Natural Resource Partners L.P.

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NEWS RELEASE

ナチュラル・リソース・パートナーズL.P.、2024年第1四半期の業績と普通ユニット1口当たり0.75ドルの分配を発表

2024年5月7日、ヒューストン発 - ナチュラル・リソース・パートナーズL.P.（NYSE:NRP）は本日、2024年第1四半期の業績を以下の通り発表した：

Highlights:

- 2024年第1四半期に7,210万ドルのフリー・キャッシュ・フローを創出

- 120万個のワラントを現金5,570万ドルと普通株式19万8,767ユニットで買い戻した。

- 信用枠の借入枠を1億5,500万ドルから2億ドルに4,500万ドル増額

- 2023年第4四半期に普通投資口1口当たり0.75ドルの分配金を支払う

- 2023年のNRP普通投資口の保有に伴う投資主の納税義務をカバーするため、普通投資口1口当たり2.44ドルの特別分配金を支払った。

- 4月、現金1,000万ドルとコモン・ユニット89,059個で、0.3百万ワラントを買い戻した。

「NRPは2024年第1四半期に7,200万ドルのフリー・キャッシュ・フローを生み出し、過去12ヶ月間で3億1,200万ドルのフリー・キャッシュ・フローを生み出しました。「NRPは、過去2年間、パートナーシップの歴史上、比較可能などの期間よりも多くのフリー・キャッシュ・フローを生み出しました。この業績により、すべての金融債務を解消するという目標に向けて、かなり前進することができました。負債と優先株式の合計残高は約2億6,000万ドルまで減少し、パートナーシップはワラントフリーとなり、当社の財務状況は堅固で改善しています。石炭とソーダ灰の価格低下により、今後数四半期のフリー・キャッシュ・フローは、近年実現した記録的な水準を下回ることが予想されますが、負債と優先株式の返済は引き続き着実に進むものと思われます。投資主の税負担をカバーするために普通投資口の分配を維持しながら、すべての債務を解消することが、本源的価値を最大化し、投資主利益を最大化するための正しい戦略であると引き続き考えています。"

NRP は本日、ジェネラル・パートナーの取締役会が、2024 年 5 月 21 日現在の登録投資主に対し、2024 年 5 月 28 日に普通投資口 1 口当たり 0.75 ドルの 2024 年第 1 四半期分配金を支払うことを決議したと発表しました。さらに理事会は、NRPの発行済み優先ユニットに対して215万ドルの現金分配を行うことを宣言した。NRPの普通投資口および優先投資口に対する今後の分配金は、取締役会が四半期ごとに決定する。取締役会は毎四半期、収益性、キャッシュ・フロー、債務返済義務、市況と見通し、投資主の所得税負担の見積もり、将来の営業および資本ニーズに必要と取締役会が判断する手元資金の水準など、多くの要素を考慮して分配金を決定します。

Segment Performance

Mineral Rights

2024年第1四半期の鉱区権益純利益、営業キャッシュ・フロー、フリー・キャッシュ・フローは、前年同期に比べそれぞれ820万ドル、410万ドル、410万ドル減少しました。これらの減少は主に、前年同期と比較して原料炭価格が下落したことによるものです。2024年第1四半期は、石炭使用料収入の約75％、石炭使用料販売量の約50％が一般炭によるものでした。

冶金用石炭と一般炭の価格は2024年第1四半期に下落し、2022年の最高値を大幅に下回ったが、過去の標準を上回った。NRPは、世界的な鉄鋼需要の軟化が冶金炭価格に影響を及ぼし、温暖な天候、高水準の在庫、天然ガス価格の低下、一般炭プラントの計画的な操業停止が一般炭の需要を弱めるため、価格変動が続くと予想している。しかし、資本へのアクセス制限、労働力不足、インフレ圧力などによる事業者の増産能力の限界は、当分の間、冶金用石炭と一般炭の価格をある程度下支えするはずである。

NRPは、二酸化炭素の地中・森林隔離、地熱・太陽光・風力エネルギーによる発電、リチウム生産など、その大規模な資産ポートフォリオ全体において、カーボンニュートラルな収益機会を模索し続けている。これらの活動から追加的なキャッシュフローが得られる時期や可能性は不確定ですが、NRPは、米国全土に大規模な所有地を持つことで、NRPによる資本投資を最小限に抑えながら、このような価値を創出する新たな機会を提供できると考えています。

Soda Ash

2024 年第 1 四半期のソーダ灰の純利益は、主に中国からの新規供給による販売価格および販売量の低下により、前年同期比で 1,370 万ドル減少しました。2024 年第 1 四半期の営業キャッシュフローおよびフリーキャッシュフローは、2023 年第 4 四半期の業績に関連して、2024 年第 1 四半期にワイオミング州シセカム社から受領した分配金が増加したため、前年同期比で 350 万ドル改善しました。

世界のソーダ灰価格は、主に中国からの新たな供給により、2024年第1四半期は前年同期に比べ大幅に低下しました。NRPは、市場が世界的な成長の鈍化と闘い、追加供給を吸収するため、国際価格の下落は年内から来年にかけて続くと考えています。

Corporate and Financing

これは主に、2024 年第 1 四半期にワラント決済に使用されたクレジット・ファシリティの借入残高が増加し、支払利息が増加し たこと、および支払利息のために現金で支払ったことによるものです。

NRPは2024年第1四半期中、120万個のワラントを現金5,570万ドルと普通株式19万8,767口で買い戻した。2024年4月、NRPは残りの発行済み新株予約権30万個を現金1,000万ドルと普通株式89,059ユニットで買い戻した。これでNRPは、過去に発行したワラント400万個すべてを消却したことになる。

2024年2月、NRPは普通ユニット1口当たり0.75ドルの2023年第4四半期の現金分配と、優先ユニットに対する215万ドルの現金分配を宣言・支払いました。2024年3月、NRPは、2023年にNRPのユニットを保有することに伴う税負担をカバーするため、普通ユニット1口当たり2.44ドルの特別分配を宣言・支払いました。本日、NRPは2024年第1四半期に普通投資口1口当たり0.75ドルの現金分配と、発行済み優先投資口に対する215万ドルの現金分配を宣言しました。

NRPは2024年第1四半期にリボルビング・クレジット・ファシリティの借入枠を4,500万ドル増やし、2億ドルとした。2024年3月31日現在、NRPの利用可能流動性は6,480万ドルで、現金1,100万ドルとリボルビング・クレジット・ファシリティによる借入可能枠5,380万ドルで構成されている。

NRPの連結レバレッジ・レシオは2024年3月31日時点で0.6倍である。

Conference Call

本日午前9時（米国東部時間）より電話会議を開催いたします。カンファレンス・コールの参加登録は、こちらのリンクをご利用ください： https://registrations.events/direct/Q4I890960。登録後、ダイヤルインの詳細と参加用の電話会議コードを含む確認メールが送信されます。登録はライブ・コールまで可能ですが、確実にカンファレンス・コールにご参加いただくため、開始10分前までにご登録いただくことをお勧めします。投資家の皆様は、NRPウェブサイトの投資家情報セクションwww.nrplp.com。リプレイにアクセスするには、NRPウェブサイトの投資家情報セクションをご覧ください。

外国人投資家のための源泉徴収情報

この発表と同時に、米国外投資家のために NRP の投資口を保有するブローカーおよびノミニーに対し、財務省規則 1.1446-4(b)および(d)ならびに財務省規則 1.1446(f)-4(c)(2)(iii)に基づく適格通知を行います。ブローカーおよびノミニーは、NRPの非米国投資家に対する分配金の100％を、米国の事業または業務と実質的に関連する所得に帰属するものとして取り扱う必要があります。さらに、ブローカーおよびノミニーは、源泉徴収額を決定するために、分配金の100％を累積純利益を超えるものとして取り扱う必要があります。従って、米国外の投資家に対するNRPの分配金は、最高税率に10％を加算した税率で連邦所得税の源泉徴収の対象となります。

Company Profile

ナチュラル・リソース・パートナーズL.P.は、テキサス州ヒューストンに本社を置くマスター・リミテッド・パートナーシップで、石炭、工業用鉱物、その他の天然資源、炭素隔離や再生可能エネルギー活動の権利を含む米国内の多様な不動産ポートフォリオを所有、管理、リースする多角的天然資源会社である。NRPはまた、世界で最も低コストのソーダ灰生産会社のひとつであるシセカム・ワイオミングLLCへの株式投資も行っている。

詳細については、ティファニー・サミス（電話：713-751-7515、tsammis@nrplp.com）までお問い合わせください。NRPに関する詳細は、パートナーシップのウェブサイトhttp://www.nrplp.com。

Forward-Looking Statements

本プレスリリースには、米国証券取引委員会が定義する「将来の見通しに関する記述」が含まれています。本プレスリリースに含まれる、パートナーシップの期待、確信、または将来発生する、または発生する可能性のある活動、イベント、または開発に関する記述のうち、歴史的事実に関する記述を除くすべての記述は、将来予想に関する記述です。これらの記述は、過去の傾向、現在の状況、予想される将来の展開、およびその状況において適切と思われるその他の要因に関するパートナーシップの経験および認識に基づいて、パートナーシップが行った一定の仮定に基づいています。このような記述は、多くの仮定、リスクおよび不確実性の影響を受けますが、その多くはパートナーシップの制御の及ばないものです。これらのリスクには、特に以下に関する記述が含まれます：パートナーシップの普通ユニットおよび優先ユニットに対する将来の分配金、パートナーシップの事業戦略、流動性、資本および資金調達源へのアクセス、財務戦略、石炭、トロナおよびソーダ灰、ならびにその他の天然資源の価格および需要、収益、費用および経営成績の見積もり；パートナーシップの賃借人による将来の業績予測、シセカム・ワイオミングLLCのトロナ採掘およびソーダ灰精製事業、ソーダ灰合弁事業からの分配、政府の政策、法律、規制、パートナーシップに関わる規制および法的手続き、予定または潜在的な規制または法的変更の影響、世界および米国の経済状況、およびその他の要因。世界および米国の経済状況、およびナチュラル・リソース・パートナーズの証券取引委員会への提出書類に詳述されているその他の要因。ナチュラルリソース・パートナーズL.P.は、新たな情報、将来の出来事、またはその他の結果にかかわらず、将来予想に関する記述を公に更新または修正する義務を負いません。

Non-GAAP Financial Measures

「調整後ebitda」は非gaap財務指標であり、当期純利益（損失）から非連結投資からの持分利益、非連結投資からの分配金総額、支払利息（純額）、債務修正費用、債務消滅損失、減価償却費、減損損失、資産減損を控除したものと定義しています。調整後ebitdaは、当期純利益または当期純損失、パートナー帰属当期純利益または当期純損失、営業利益または営業損失、営業活動によるキャッシュ・フロー、またはgaapに準拠して表示されるその他の財務業績の指標に代わるもの、あるいはそれよりも経営成績、流動性、債務返済能力の指標として意味のあるものとみなされるべきではありません。調整後ebitdaを業績指標として使用することには、純利益に重大な影響を与える特定の経常項目の影響を分析できないこと、異なる会社の経営成績を比較できないこと、異なる会社が報告する調整後ebitdaの計算方法が異なることなど、重大な限界があります。また、以下に示す調整後ebitdaは、パートナーシップ契約に定義されている連結ebitdaやオプコの債務契約に定義されている連結ebitddaと同じ基準で計算または表示されているわけではありません。調整後ebitdaは、当社の経営陣や、投資家、商業銀行、調査アナリストなど、当社の財務諸表の外部利用者が、資金調達方法、資本構成、過去の原価基準に関係なく、当社の資産の財務実績を評価するために使用する補足的な業績指標です。

「分配可能キャッシュ・フロー」（dcf）は非gaapベースの財務指標であり、営業活動から得た（営業活動に使用した）純現金に、非連結投資先からの累積利益超過分配金、非継続事業の売却を含む資産売却・処分による収入、および長期未収契約金の返還を加えたものから、維持資本支出を控除したものと定義しています。dcfはgaapに基づく財務業績の指標ではなく、営業活動、投資活動、財務活動によるキャッシュ・フローの代替指標とみなされるべきではありません。dcfは、当社と他社で同じように計算されるとは限りません。また、分配可能キャッシュ・フローは、当社が普通投資主への四半期分配金を増額できるかどうかを判断するための指標として使用される、パートナーシップ契約に定義された分配可能キャッシュ・フローと同じ基準で計算または表示されるものではありません。分配可能キャッシュ・フローは、当社の経営陣や、投資家、商業銀行、調査アナリストなど、当社の財務諸表を利用する外部ユーザーが、当社の現金分配能力や負債返済能力を評価するために使用する補足的な流動性指標です。

「フリー・キャッシュ・フロー（fcf）は非gaapベースの財務指標であり、営業活動から得た（営業活動に使用した）純現金に、非連結投資先からの累積利益超過分配金および長期未収契約金の返還を加えたものから、維持・拡大資本支出および投資活動または財務活動に分類される買収費用に使用したキャッシュ・フローを差し引いたものである。fcfは強制債務返済前に算出される。フリー・キャッシュ・フローは、gaapに基づく財務業績の指標ではなく、営業活動、投資活動、財務活動によるキャッシュ・フローの代替とみなされるべきものではない。フリー・キャッシュ・フローは、当社と他社で同じように計算されるとは限りません。フリー・キャッシュ・フローは、当社の経営陣や、投資家、商業銀行、調査アナリストなど、当社の財務諸表を利用する外部ユーザーが、当社の現金分配能力や債務返済能力を評価するために使用する補足的な流動性指標です。

「レバレッジ比率」とは、期末時点の借入金残高を、上記で定義した過去12ヶ月間の調整後ebitdaで除したものです。nrpは、レバレッジ比率が、nrpの負債と当該負債を返済するための収益を生み出す能力との関係を評価・監視し、nrpの全体的な財務状況の傾向を把握する上で、経営陣及び投資家にとって有用な指標であると考えています。なお、レバレッジ・レシオは、他の会社と同じように計算されるとは限らず、gaapベースの財務比率に代わるものではなく、またgaapベースの財務比率と併せて使用されるべきものではありません。

-財務表および非gaap指標の調整表は以下の通り。