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フォックスファクトリーホールディング株式会社2023年度第2四半期決算を発表
-PVGの33%増とAAGの26%増により、四半期純売上高は4億100万ドルに達した。
-純利益は4,000万ドル、希薄化後1株当たり利益（EPS）は0.94ドル。
-調整後EPSは1.21ドル、調整後EBITDAは7,900万ドルと予想を上回る。
-強力なキャッシュフローにより、リボルバー借入を3,500万ドル削減
-2023年度通期の売上高見通しを16.7億ドルから17.0億ドルの下限で再確認。
ジョージア州ダルース、2023年8月3日 - フォックス・ファクトリー・ホールディング・コーポレーション（NASDAQ: FOXF、以下「FOX」または「当社」）は本日、2023年6月30日を期末とする第2四半期の決算を発表した。
「FOXの最高経営責任者（CEO）マイク・デニソンは、「PVGとAAGの力強い売上成長と北米事業所の継続的な効率化により、売上高を達成し、調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンも予想を上回ることができた。「堅調なキャッシュフロー創出と強固なバランスシートにより、オーガニックな成長戦略を推進し、SSGの軟調に対処し、ブランドと業績にプラスとなる様々な買収ターゲットの評価を継続する中で、当社は下半期に向けて強い立場にあります。
2023年度第2四半期に、当社は、当社の最終顧客との整合性を高め、製品開発にさらに注力するため、電動車両グループを電動車両グループ（PVG）とアフターマーケット・アプリケーション・グループ（AAG）に再編した。2023年度第2四半期の純売上高は、2022年度第2四半期の純売上高4億670万ドルに対し、1.5％減の4億700万ドルとなりました。この減少は、スペシャリティ・スポーツ・グループ（以下「SSG」）の売上高が41.0％減少したことを反映していますが、PVGおよびAAGの売上高がそれぞれ32.6％および26.2％増加したことで相殺されました。SSG売上高の減少は、様々なチャネルにおける在庫水準の上昇によるものです。PVGの売上高の増加は主に相手先ブランド製造（OEM）チャネルにおける旺盛な需要によるものです。AAGの売上高の増加は、主に2023年3月に買収したカスタム・ホイール・ハウスの子会社からの収益が加わったこと、およびアップフィッティング製品ラインの業績が好調であったことによるものです。
2023 年度第 2 四半期の売上総利益率は 32.9%で、2022 年度第 2 四半期の売上総利益率 35.1%から 220bp 低下した。売上総利益率の減少は、主に買収した在庫評価マークアップの償却と製品ライン・ミックスの変化によるものですが、北米事業所の効率性向上により相殺されました。調整後売上総利益率は、買収した在庫評価マークアップの償却の影響を除いたもので、前年同期から90ベーシス・ポイント減少して34.4％となりました。
営業費用合計は、2022年度第2四半期の7,250万ドル（売上高比17.8％）に対し、2023年度第2四半期は7,920万ドル（売上高比19.8％）でした。営業費用が670万ドル増加した主な要因は、Custom Wheel Houseの営業費用480万ドルとCustom Wheel House買収で得た無形資産の償却費を含めたためです。調整後の営業費用は、前年同期の6,650万ドル（売上高比16.3％）に対し、2023年度第2四半期は7,100万ドル（売上高比17.7％）でした。
当社の実効税率は、2022年度第2四半期の18.9%に対し、2023年度第2四半期は16.9%であった。実効税率の低下は主に、最近確定した米国税制の影響により、特定の外国税額控除を利用できるようになったことによるものです。これは、外国に由来する無形所得に関連する利益が減少したことにより一部相殺された。
2023年度第2四半期の純利益は、前年同期の5,350万ドルに対して3,970万ドルだった。2023年度第2四半期の希薄化後1株当たり利益は0.94ドルで、2022年度第2四半期の希薄化後1株当たり利益は1.26ドルだった。2023年度第2四半期の調整後純利益は5,140万ドル、調整後希薄化後1株当たり利益は1.21ドルであったのに対し、前年同期の調整後純利益は5,860万ドル、調整後希薄化後1株当たり利益は1.38ドルであった。
2023年度第2四半期の調整後EBITDAは、2022年度第2四半期の8,810万ドルに対し、7,940万ドルだった。2023年度第2四半期の調整後EBITDAマージンは19.8%（2022年度第2四半期は21.7%）だった。「2桁のEBITDAマージンは、当社のブランド力、製品の多様化、継続的な改善への取り組みを示すものです。当社の事業モデルは、強固なバランスシートとキャッシュフローと相まって、成長目標を達成するのに十分な環境を整えています」とデニソンは締めくくった。
2023年度上半期決算
2023年度上半期の売上高は8億6,000万ドルで、2022年度上半期に比べ2.0％増加した。2023年度上半期の売上高は、PVGが前年同期比48.4%増、AAGが同19.3%増、SSGが同35.6%減となった。PVGの売上高の増加は主にOEMチャネルにおける旺盛な需要によるものです。AAGの売上高の増加は、主に2023年3月に買収したカスタムホイールハウス子会社からの収益が含まれること、およびアップフィッティング製品ラインの好調な業績によるものです。SSGの売上高の減少は、様々なチャネルにおける在庫水準の上昇によるものです。
2023年度上半期の売上総利益率は33.1%で、2022年度上半期の売上総利益率33.5%から40ベーシス・ポイント低下した。2023年度上半期の売上総利益率の減少は、主に買収した在庫評価マークアップの償却と製品ライン・ミックスの変化によるものですが、北米事業所の効率性向上により相殺されました。2023年度上半期の調整後売上総利益率は34.3%となり、2022年度上半期の33.8%から50ベーシス・ポイント増加しました。
営業費用総額は、2022年度上半期の1億3,860万ドル（売上高比17.7％）に対し、2023年度上半期は1億5,790万ドル（売上高比19.7％）であった。営業費用が1,930万ドル増加した主な要因は、カスタム・ホイール・ハウスの営業費用620万ドルの計上、人員および福利厚生関連費用の増加、米国の新規施設拡張費用、カスタム・ホイール・ハウスの買収で得た無形資産の償却によるものです。調整後の営業費用は、前年同期の1億2,610万ドル（売上高比16.1％）に対し、2023年度上半期は1億4,130万ドル（売上高比17.7％）でした。
2023年度上半期の純利益は8,150万ドル（前年同期は1億150万ドル）。2023年度上半期の希薄化後1株当たり利益は1.92ドル（前年同期は2.40ドル）。2023年度上半期の調整後純利益は1億240万ドル、調整後希薄化後1株当たり利益は2.41ドルであったのに対し、前年同期は1億1,440万ドル、調整後希薄化後1株当たり利益は2.70ドルであった。
調整後EBITDAは、2022年度上半期の1億5,990万ドルに対し、2023年度上半期は1億5,860万ドルに減少した。調整後EBITDAマージンは、2022年度上半期の20.4%に対し、2023年度上半期は19.8%に減少した。
Balance Sheet Highlights
2023年6月30日現在の現金および現金同等物は1億540万ドルで、これに対して2022年12月30日現在は1億4530万ドルであった。2023年6月30日時点の棚卸資産は3億5,520万ドル（2022年12月30日時点は3億5,060万ドル）であった。2023年6月30日現在の売掛金および買掛金はそれぞれ1億7,130万ドルおよび9,930万ドルで、2022年12月30日現在ではそれぞれ2億4,000万ドルおよび1億3,120万ドルであった。前払金およびその他の流動資産は、2022年12月30日時点の101.4百万ドルに対し、2023年6月30日時点では214.8百万ドルであった。現金および現金等価物の減少は主に、当年度の需要に対応するため、艤装ビジネス・サイクルに沿って漸増する筐体預託金の増加による前払金およびその他の流動資産の増加によるものである。在庫は、カスタム・ホイール・ハウスから取得した1,650万ドルの在庫が含まれることにより460万ドル増加しましたが、組織全体の在庫レベルを最適化するための継続的な改善努力により相殺されました。売掛金と買掛金の増減は、顧客からの回収とベンダーからの支払いのタイミングを反映している。負債総額は、2022年12月30日時点の2億ドルに対し、2023年6月30日時点では3億2,500万ドルであった。2023年度第1四半期に、当社は運転資金とカスタム・ホイール・ハウスの買収を支援するために追加借入を行い、その後、リボルバー借入のうち3,500万ドルを返済することができた。
Fiscal 2023 Guidance
2023年度第3四半期の売上高は3億9,000万～4億1,000万ドル、調整後希薄化後1株当たり利益は1.00～1.20ドルを見込んでいる。
2023年度については、売上高を16億7,000万ドルから17億ドルの下限、調整後希薄化後1株当たり利益を5.00ドルから5.30ドルの下限、通年の実効税率を15％から18％の範囲内と予想している。
調整後希薄化後1株当たり利益は、購入無形資産償却費、訴訟・和解関連費用、買収・統合関連費用、戦略的変革費用を除いたものです。2023年度第3四半期および通期の調整後希薄化後1株当たり利益の定量的な調整は、そのような調整を行うために必要なすべての要素を経営陣が十分に確実に予測できないため、不合理な努力なしに行うことはできません。
Conference Call & Webcast
当社は本日、東部時間午後4時30分（太平洋時間午後1時30分）に投資家向け電話会議を開催する。カンファレンス・コールのダイヤルイン番号は、北米の方は(800) 343-4136、海外の方は(203) 518-9843、カンファレンスIDはFOXFQ223または36937223です。電話会議のライブ音声は、当社ウェブサイトの投資家情報セクション（http://www.ridefox.com）でも同時にウェブキャストされます。電話会議のウェブキャストはアーカイブされ、当社ウェブサイトでご覧いただけます。
フォックスファクトリー・ホールディング・コーポレーション（nasdaq: foxf）について)
フォックス・ファクトリー・ホールディング社は、主に自転車、オンロードおよびオフロード車、トラック、サイド・バイ・サイド車、全地形対応車、スノーモービル、特殊車両および用途、オートバイ、商用トラック向けに、性能を定義するライド・ダイナミクス製品を設計・製造している。当社は主要な動力車OEMに直接供給している。さらに、トップクラスの自転車OEMとその委託製造業者に供給し、小売業者や販売業者にアフターマーケット製品を提供している。
FOXはFox Factory, Inc.の登録商標です。NASDAQ Global Select MarketはThe NASDAQ OMX Group, Inc.の登録商標です。無断複写・転載を禁じます。
Non-GAAP Financial Measures
FOXは、一般に公正妥当と認められた会計原則（GAAP）に準拠した財務指標を報告することに加え、本プレスリリースに「調整後売上総利益」、「調整後売上総利益率」、「調整後営業費用」、「調整後純利益」、「調整後希薄化後1株当たり利益」、「調整後EBITDA」、「調整後EBITDAマージン」からなる特定の非GAAP財務指標を含めています。FOXは調整後売上総利益を、特定の戦略的変革費用および取得した在庫評価マークアップの償却を調整した売上総利益と定義しています。調整後売上総利益率は、調整後売上総利益を売上高で除したものです。FOXは調整後営業費用を、購入無形資産償却費、訴訟・和解関連費用、買収・統合関連費用、戦略的変革費用で調整した営業費用と定義しています。FOXは調整後当期純利益を、購入無形資産償却費、訴訟・和解関連費用、買収・統合関連費用、戦略的事業転換費用（すべて税引き後）を調整した当期純利益と定義しています。これらの調整項目の詳細については、本プレスリリースの末尾に記載されている表をご参照ください。希薄化後1株当たり調整後利益は、調整後純利益を当期中の希薄化後発行済普通株式の加重平均株式数で除したものと定義されています。FOXは調整後EBITDAを、支払利息、その他費用（純額）、法人所得税、購入無形資産償却費、減価償却費、株式報酬、訴訟・和解関連費用、買収・統合関連費用、戦略的変革費用を調整した純利益と定義しています。調整後EBITDAマージンとは、調整後EBITDAを売上高で割ったものである。
FOXがこれらの非GAAPベースの財務指標を含むのは、投資家が当社の中核的な営業実績および傾向をよりよく理解し、評価することを可能にすると考えるからです。特に、調整後売上総利益、調整後営業費用、調整後純利益、調整後EBITDAからなる非GAAP財務指標（したがって、調整後売上総利益率、調整後希薄化後1株当たり利益、調整後EBITDA利益率）の計算において特定の項目を除外することにより、当社の中核事業の期間間比較に有用な指標を提供することができます。調整後売上総利益、調整後売上総利益率、調整後営業費用、調整後純利益、調整後希薄化後1株当たり利益、調整後EBITDAおよび調整後EBITDAマージンは、他社がFOXとは異なる方法で算出している可能性があるため、これらの非GAAP財務指標は、他社が提示する同様の名称の指標と比較できない可能性があることを含め、分析ツールとしての限界があります。これらの非GAAP財務指標の詳細については、本プレスリリースの最後に含まれる表をご覧ください。
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Vivek Bhakuni
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