California
(State or other jurisdiction of
incorporation)
|
001-38621
(Commission
File Number)
|
20-8856755
(I.R.S. Employer
Identification No.)
|
||||||||||||
3701 Wilshire Boulevard, Suite 900
Los Angeles, California
(Address of principal offices)
|
90010
(Zip Code)
|
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common stock, no par value | PCB | Nasdaq Global Select Market |
Exhibit No. | Description | |||||||
10.1 | ||||||||
10.2 | ||||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
99.3 |
PCB Bancorp | |||||||||||
Date: | July 27, 2023 | /s/ Timothy Chang | |||||||||
Timothy Chang | |||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |
To: | Award Date: |
Anniversary of Award Date | Options Vesting | Total Percentage of Shares as to which Options May be Exercised | ||||||
1 year | 20% | 20% | ||||||
2 years | 20% | 40% | ||||||
3 years | 20% | 60% | ||||||
3 years | 20% | 80% | ||||||
5 years | 20% | 100% |
PCB Bancorp, | ||||||||||||||
A California corporation | ||||||||||||||
By: | ||||||||||||||
Name: | ||||||||||||||
Title: | ||||||||||||||
Agreed to as of this ___th day | ||||||||||||||
of ______________ | ||||||||||||||
Participant: |
Number of Shares Vesting | Lapse Date and/or Performance Criteria | |||||||
Shares | ||||||||
Shares | ||||||||
Shares | ||||||||
Shares | ||||||||
Shares |
By: | ||||||||
Name: | ||||||||
Title: |
(signature) | ||||||||
(print name) |
($ in thousands, except per share data) |
Three Months Ended |
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6/30/2023 | 3/31/2023 | % Change |
6/30/2022 | % Change |
6/30/2023 | 6/30/2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 7,477 | $ | 10,297 | (27.4) | % | $ | 9,092 | (17.8) | % | $ | 17,774 | $ | 19,332 | (8.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.52 | $ | 0.70 | (25.7) | % | $ | 0.60 | (13.3) | % | $ | 1.22 | $ | 1.27 | (3.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 21,717 | $ | 22,414 | (3.1) | % | $ | 21,351 | 1.7 | % | $ | 44,131 | $ | 41,344 | 6.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (reversal) for credit losses (1) |
197 | (2,778) | NM | (109) | NM | (2,581) | (1,300) | 98.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 2,657 | 3,021 | (12.0) | % | 3,648 | (27.2) | % | 5,678 | 8,934 | (36.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 13,627 | 13,754 | (0.9) | % | 12,245 | 11.3 | % | 27,381 | 24,316 | 12.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (2) |
1.19 | % | 1.69 | % | 1.65 | % | 1.44 | % | 1.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders’ equity (2) |
8.82 | % | 12.46 | % | 12.48 | % | 10.62 | % | 14.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“TCE”) (2),(3) |
11.08 | % | 15.70 | % | 13.85 | % | 13.35 | % | 14.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (2) |
3.55 | % | 3.79 | % | 4.01 | % | 3.67 | % | 3.94 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (4) |
55.91 | % | 54.08 | % | 48.98 | % | 54.97 | % | 48.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands, except per share data) | 6/30/2023 | 3/31/2023 | % Change | 12/31/2022 | % Change | 6/30/2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets |
$ | 2,556,345 | $ | 2,500,524 | 2.2 | % | $ | 2,420,036 | 5.6 | % | $ | 2,344,560 | 9.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans held-for-investment |
2,097,560 | 2,067,748 | 1.4 | % | 2,021,121 | 3.8 | % | 1,811,939 | 15.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits |
2,188,232 | 2,141,689 | 2.2 | % | 2,045,983 | 7.0 | % | 1,997,607 | 9.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share (5) |
$ | 23.77 | $ | 23.56 | $ | 22.94 | $ | 22.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCE per common share (3) |
$ | 18.94 | $ | 18.72 | $ | 18.21 | $ | 17.73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio (consolidated) |
13.84 | % | 13.90 | % | 14.33 | % | 15.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity to total assets | 13.32 | % | 13.47 | % | 13.86 | % | 14.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCE to total assets (3), (6) |
10.61 | % | 10.71 | % | 11.00 | % | 11.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended |
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 6/30/2023 | 3/31/2023 | % Change |
6/30/2022 | % Change | 6/30/2023 | 6/30/2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income/expense on | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans |
$ | 32,960 | $ | 31,229 | 5.5 | % | $ | 21,243 | 55.2 | % | $ | 64,189 | $ | 41,433 | 54.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities |
1,136 | 1,102 | 3.1 | % | 668 | 70.1 | % | 2,238 | 1,144 | 95.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets |
2,742 | 2,205 | 24.4 | % | 535 | 412.5 | % | 4,947 | 763 | 548.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets |
36,838 | 34,536 | 6.7 | % | 22,446 | 64.1 | % | 71,374 | 43,340 | 64.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits |
15,121 | 11,913 | 26.9 | % | 1,041 | 1,352.5 | % | 27,034 | 1,891 | 1,329.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings |
— | 209 | (100.0) | % | 54 | (100.0) | % | 209 | 105 | 99.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities |
15,121 | 12,122 | 24.7 | % | 1,095 | 1,280.9 | % | 27,243 | 1,996 | 1,264.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income |
$ | 21,717 | $ | 22,414 | (3.1) | % | $ | 21,351 | 1.7 | % | $ | 44,131 | $ | 41,344 | 6.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average balance of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans |
$ | 2,097,489 | $ | 2,072,415 | 1.2 | % | $ | 1,804,368 | 16.2 | % | $ | 2,085,021 | $ | 1,788,958 | 16.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities |
142,136 | 142,079 | — | % | 135,324 | 5.0 | % | 142,107 | 129,310 | 9.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets |
213,883 | 186,809 | 14.5 | % | 195,633 | 9.3 | % | 200,420 | 197,267 | 1.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets |
$ | 2,453,508 | $ | 2,401,303 | 2.2 | % | $ | 2,135,325 | 14.9 | % | $ | 2,427,548 | $ | 2,115,535 | 14.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits |
$ | 1,527,522 | $ | 1,410,812 | 8.3 | % | $ | 1,001,424 | 52.5 | % | $ | 1,469,490 | $ | 1,017,629 | 44.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings |
— | 15,811 | (100.0) | % | 11,132 | (100.0) | % | 7,862 | 10,768 | (27.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities |
$ | 1,527,522 | $ | 1,426,623 | 7.1 | % | $ | 1,012,556 | 50.9 | % | $ | 1,477,352 | $ | 1,028,397 | 43.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total funding (1) |
$ | 2,155,649 | $ | 2,114,198 | 2.0 | % | $ | 1,902,247 | 13.3 | % | $ | 2,135,039 | $ | 1,893,691 | 12.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized average yield/cost of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans |
6.30 | % | 6.11 | % | 4.72 | % | 6.21 | % | 4.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities |
3.21 | % | 3.15 | % | 1.98 | % | 3.18 | % | 1.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets |
5.14 | % | 4.79 | % | 1.10 | % | 4.98 | % | 0.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 6.02 | % | 5.83 | % | 4.22 | % | 5.93 | % | 4.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits |
3.97 | % | 3.42 | % | 0.42 | % | 3.71 | % | 0.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings |
— | % | 5.36 | % | 1.95 | % | 5.36 | % | 1.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 3.97 | % | 3.45 | % | 0.43 | % | 3.72 | % | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.55 | % | 3.79 | % | 4.01 | % | 3.67 | % | 3.94 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of total funding (1) |
2.81 | % | 2.33 | % | 0.23 | % | 2.57 | % | 0.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplementary information |
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Net accretion of discount on loans | $ | 751 | $ | 671 | 11.9 | % | $ | 907 | (17.2) | % | $ | 1,422 | $ | 1,815 | (21.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net amortization of deferred loan fees | $ | 247 | $ | 175 | 41.1 | % | $ | 606 | (59.2) | % | $ | 422 | $ | 1,771 | (76.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
6/30/2023 | 3/31/2023 | 12/31/2022 | 6/30/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% to Total Loans | Weighted-Average Contractual Rate | % to Total Loans | Weighted-Average Contractual Rate | % to Total Loans | Weighted-Average Contractual Rate | % to Total Loans | Weighted-Average Contractual Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate loans |
22.6 | % | 4.64 | % | 23.4 | % | 4.64 | % | 23.2 | % | 4.51 | % | 24.5 | % | 4.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hybrid rate loans |
39.2 | % | 4.62 | % | 39.0 | % | 4.51 | % | 39.1 | % | 4.40 | % | 37.0 | % | 4.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate loans |
38.2 | % | 8.39 | % | 37.6 | % | 8.23 | % | 37.7 | % | 7.86 | % | 38.5 | % | 5.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended |
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 6/30/2023 | 3/31/2023 | % Change |
6/30/2022 | % Change |
6/30/2023 | 6/30/2022 | % Change |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (reversal) for credit losses on loans | $ | 157 | $ | (2,417) | NM | $ | (109) | NM | $ | (2,260) | $ | (1,300) | 73.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (reversal) for credit losses on off-balance sheet credit exposure (1) |
40 | (361) | NM | 36 | 11.1 | % | (321) | 38 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision (reversal) for credit losses | $ | 197 | $ | (2,778) | NM | $ | (73) | NM | $ | (2,581) | $ | (1,262) | 104.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended |
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 6/30/2023 | 3/31/2023 | % Change |
6/30/2022 | % Change |
6/30/2023 | 6/30/2022 | % Change |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans |
$ | 769 | $ | 1,309 | (41.3) | % | $ | 2,039 | (62.3) | % | $ | 2,078 | $ | 5,816 | (64.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees on deposits |
369 | 344 | 7.3 | % | 330 | 11.8 | % | 713 | 633 | 12.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing income |
868 | 860 | 0.9 | % | 755 | 15.0 | % | 1,728 | 1,455 | 18.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance income | 184 | 180 | 2.2 | % | 175 | 5.1 | % | 364 | 347 | 4.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income |
467 | 328 | 42.4 | % | 349 | 33.8 | % | 795 | 683 | 16.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income |
$ | 2,657 | $ | 3,021 | (12.0) | % | $ | 3,648 | (27.2) | % | $ | 5,678 | $ | 8,934 | (36.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended |
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 6/30/2023 | 3/31/2023 | % Change | 6/30/2022 | % Change | 6/30/2023 | 6/30/2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of SBA loans |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sold loan balance |
$ | 16,762 | $ | 27,133 | (38.2) | % | $ | 38,442 | (56.4) | % | $ | 43,895 | $ | 78,125 | (43.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium received |
1,209 | 2,041 | (40.8) | % | 2,600 | (53.5) | % | 3,250 | 6,806 | (52.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain recognized |
769 | 1,309 | (41.3) | % | 2,039 | (62.3) | % | 2,078 | 5,816 | (64.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended |
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 6/30/2023 | 3/31/2023 | % Change |
6/30/2022 | % Change |
6/30/2023 | 6/30/2022 | % Change |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing income received |
$ | 1,317 | $ | 1,284 | 2.6 | % | $ | 1,287 | 2.3 | % | $ | 2,601 | $ | 2,517 | 3.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing assets amortization |
(449) | (424) | 5.9 | % | (532) | (15.6) | % | (873) | (1,062) | (17.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing income | $ | 868 | $ | 860 | 0.9 | % | $ | 755 | 15.0 | % | $ | 1,728 | $ | 1,455 | 18.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underlying loans at end of period |
$ | 539,160 | $ | 540,502 | (0.2) | % | $ | 537,990 | 0.2 | % | $ | 539,160 | $ | 537,990 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended |
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 6/30/2023 | 3/31/2023 | % Change | 6/30/2022 | % Change | 6/30/2023 | 6/30/2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits |
$ | 8,675 | $ | 8,928 | (2.8) | % | $ | 8,125 | 6.8 | % | $ | 17,603 | $ | 16,720 | 5.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment |
1,919 | 1,896 | 1.2 | % | 1,537 | 24.9 | % | 3,815 | 2,934 | 30.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees |
772 | 732 | 5.5 | % | 642 | 20.2 | % | 1,504 | 1,045 | 43.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and business promotion |
203 | 372 | (45.4) | % | 310 | (34.5) | % | 575 | 517 | 11.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing |
380 | 412 | (7.8) | % | 441 | (13.8) | % | 792 | 845 | (6.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Director fees and expenses |
217 | 180 | 20.6 | % | 182 | 19.2 | % | 397 | 351 | 13.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory assessments |
382 | 155 | 146.5 | % | 147 | 159.9 | % | 537 | 288 | 86.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 1,079 | 1,079 | — | % | 861 | 25.3 | % | 2,158 | 1,616 | 33.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense |
$ | 13,627 | $ | 13,754 | (0.9) | % | $ | 12,245 | 11.3 | % | $ | 27,381 | $ | 24,316 | 12.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 6/30/2023 | 3/31/2023 | % Change | 12/31/2022 | % Change | 6/30/2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial property | $ | 793,946 | $ | 780,282 | 1.8 | % | $ | 772,020 | 2.8 | % | $ | 692,817 | 14.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Business property | 533,592 | 521,965 | 2.2 | % | 526,513 | 1.3 | % | 524,406 | 1.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 124,029 | 127,012 | (2.3) | % | 124,751 | (0.6) | % | 118,339 | 4.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 16,942 | 15,930 | 6.4 | % | 17,054 | (0.7) | % | 12,595 | 34.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 1,468,509 | 1,445,189 | 1.6 | % | 1,440,338 | 2.0 | % | 1,348,157 | 8.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 272,278 | 267,674 | 1.7 | % | 249,250 | 9.2 | % | 204,369 | 33.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 359,655 | 356,967 | 0.8 | % | 333,726 | 7.8 | % | 258,259 | 39.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 21,985 | 22,612 | (2.8) | % | 22,749 | (3.4) | % | 22,225 | (1.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 381,640 | 379,579 | 0.5 | % | 356,475 | 7.1 | % | 280,484 | 36.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | 2,122,427 | 2,092,442 | 1.4 | % | 2,046,063 | 3.7 | % | 1,833,010 | 15.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 13,065 | 14,352 | (9.0) | % | 22,811 | (42.7) | % | 9,627 | 35.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans |
$ | 2,135,492 | $ | 2,106,794 | 1.4 | % | $ | 2,068,874 | 3.2 | % | $ | 1,842,637 | 15.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 6/30/2023 | 3/31/2023 | % Change | 12/31/2022 | % Change | 6/30/2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial property | $ | 11,118 | $ | 6,811 | 63.2 | % | $ | 7,006 | 58.7 | % | $ | 8,587 | 29.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Business property | 9,487 | 12,307 | (22.9) | % | 8,396 | 13.0 | % | 10,603 | (10.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 4,500 | 4,500 | — | % | 4,500 | — | % | 5,500 | (18.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 30,865 | 16,563 | 86.3 | % | 18,211 | 69.5 | % | 12,080 | 155.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 279,584 | 279,543 | — | % | 254,668 | 9.8 | % | 221,580 | 26.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 445 | 399 | 11.5 | % | 692 | (35.7) | % | 1,086 | (59.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commitments to extend credit | 335,999 | 320,123 | 5.0 | % | 293,473 | 14.5 | % | 259,436 | 29.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Letters of credit | 6,027 | 5,400 | 11.6 | % | 5,392 | 11.8 | % | 4,984 | 20.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total off-balance sheet credit exposure | $ | 342,026 | $ | 325,523 | 5.1 | % | $ | 298,865 | 14.4 | % | $ | 264,420 | 29.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 6/30/2023 | 3/31/2023 | % Change | 12/31/2022 | % Change | 6/30/2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial property | $ | 699 | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Business property | 3,007 | 2,904 | 3.5 | % | 2,985 | 0.7 | % | 564 | 433.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 3,706 | 2,904 | 27.6 | % | 2,985 | 24.2 | % | 564 | 557.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 88 | 11 | 700.0 | % | — | — | % | 185 | (52.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | — | — | % | 372 | (100.0) | % | 450 | (100.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 51 | 45 | 13.3 | % | 3 | 1,600.0 | % | 24 | 112.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 51 | 45 | 13.3 | % | 375 | (86.4) | % | 474 | (89.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans held-for-investment |
3,845 | 2,960 | 29.9 | % | 3,360 | 14.4 | % | 1,223 | 214.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans past due 90 days or more and still accruing |
— | — | — | % | — | — | % | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans (“NPLs”) held-for-investment | 3,845 | 2,960 | 29.9 | % | 3,360 | 14.4 | % | 1,223 | 214.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPLs held-for-sale | — | — | — | % | 4,000 | (100.0) | % | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total NPLs | 3,845 | 2,960 | 29.9 | % | 7,360 | (47.8) | % | 1,223 | 214.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned (“OREO”) |
— | — | — | % | — | — | % | 808 | (100.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets (“NPAs”) |
$ | 3,845 | $ | 2,960 | 29.9 | % | $ | 7,360 | (47.8) | % | $ | 2,031 | 89.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans past due and still accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due 30 to 59 days |
$ | 428 | $ | 779 | (45.1) | % | $ | 47 | 810.6 | % | $ | 682 | (37.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Past due 60 to 89 days |
— | 13 | (100.0) | % | 87 | (100.0) | % | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due 90 days or more |
— | — | — | % | — | — | % | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans past due and still accruing |
$ | 428 | $ | 792 | (46.0) | % | 134 | 219.4 | % | $ | 682 | (37.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention loans | $ | 5,406 | $ | 5,527 | (2.2) | % | $ | 6,857 | (21.2) | % | $ | 6,313 | (14.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Classified assets |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified loans held-for-investment | $ | 6,901 | $ | 6,060 | 13.9 | % | $ | 6,211 | 11.1 | % | $ | 3,980 | 73.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Classified loans held-for-sale | — | — | — | % | 4,000 | (100.0) | % | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
OREO |
— | — | — | % | — | — | % | 808 | (100.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified assets |
$ | 6,901 | $ | 6,060 | 13.9 | % | $ | 10,211 | (32.4) | % | $ | 4,788 | 44.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
NPLs held-for-investment to loans held-for-investment | 0.18 | % | 0.14 | % | 0.16 | % | 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPAs to total assets |
0.15 | % | 0.12 | % | 0.30 | % | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified assets to total assets |
0.27 | % | 0.24 | % | 0.42 | % | 0.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended |
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 6/30/2023 | 3/31/2023 | % Change | 6/30/2022 | % Change | 6/30/2023 | 6/30/2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL on loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 24,694 | $ | 24,942 | (1.0) | % | $ | 21,198 | 16.5 | % | $ | 24,942 | $ | 22,381 | 11.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of ASC 326 adoption | — | 1,067 | NM | — | NM | 1,067 | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (7) | — | — | % | (47) | (85.1) | % | (7) | (59) | (88.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 23 | 1,102 | (97.9) | % | 29 | (20.7) | % | 1,125 | 49 | 2,195.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (reversal) for credit losses on loans | 157 | (2,417) | NM | (109) | NM | (2,260) | (1,300) | 73.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 24,867 | $ | 24,694 | 0.7 | % | $ | 21,071 | 18.0 | % | $ | 24,867 | $ | 21,071 | 18.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage to loans held-for-investment at end of period | 1.17 | % | 1.18 | % | 1.15 | % | 1.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL on off-balance sheet credit exposure (1) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 1,545 | $ | 299 | 416.7 | % | $ | 216 | 615.3 | % | $ | 299 | $ | 214 | 39.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of ASC 326 adoption | — | 1,607 | NM | — | NM | 1,607 | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (reversal) for credit losses on off-balance sheet credit exposure | 40 | (361) | NM | 36 | 11.1 | % | (321) | 38 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 1,585 | $ | 1,545 | 2.6 | % | $ | 252 | 529.0 | % | $ | 1,585 | $ | 252 | 529.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
6/30/2023 | 3/31/2023 | 12/31/2022 | 6/30/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % to Total | Amount | % to Total | Amount | % to Total | Amount | % to Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits |
$ | 635,329 | 29.0 | % | $ | 653,970 | 30.5 | % | $ | 734,989 | 35.9 | % | $ | 988,454 | 49.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings |
7,504 | 0.3 | % | 7,584 | 0.4 | % | 8,579 | 0.4 | % | 14,686 | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOW |
16,993 | 0.8 | % | 15,696 | 0.7 | % | 11,405 | 0.6 | % | 18,881 | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail money market accounts |
464,655 | 21.1 | % | 436,906 | 20.3 | % | 494,749 | 24.1 | % | 458,605 | 22.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered money market accounts |
1 | 0.1 | % | 1 | 0.1 | % | 8 | 0.1 | % | 1 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail time deposits of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$250,000 or less |
392,012 | 17.9 | % | 356,049 | 16.6 | % | 295,354 | 14.4 | % | 235,956 | 11.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
More than $250,000 |
451,590 | 20.7 | % | 454,464 | 21.3 | % | 353,876 | 17.3 | % | 186,024 | 9.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and brokered time deposits |
220,148 | 10.1 | % | 217,019 | 10.1 | % | 147,023 | 7.2 | % | 95,000 | 4.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits |
1,552,903 | 71.0 | % | 1,487,719 | 69.5 | % | 1,310,994 | 64.1 | % | 1,009,153 | 50.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits |
$ | 2,188,232 | 100.0 | % | $ | 2,141,689 | 100.0 | % | $ | 2,045,983 | 100.0 | % | $ | 1,997,607 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated total deposits not covered by deposit insurance | $ | 1,034,148 | 47.3 | % | $ | 1,019,689 | 47.6 | % | $ | 1,062,111 | 51.9 | % | $ | 1,199,502 | 60.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 6/30/2023 | 12/31/2022 | % Change | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents |
$ | 222,146 | $ | 147,031 | 51.1 | % | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents to total assets |
8.7 | % | 6.1 | % | ||||||||||||||||
Available borrowing capacity | ||||||||||||||||||||
FHLB advances |
$ | 625,115 | $ | 561,745 | 11.3 | % | ||||||||||||||
Federal Reserve Discount Window |
30,285 | 23,902 | 26.7 | % | ||||||||||||||||
Overnight federal funds lines |
65,000 | 65,000 | — | % | ||||||||||||||||
Total |
$ | 720,400 | $ | 650,647 | 10.7 | % | ||||||||||||||
Total available borrowing capacity to total assets |
28.2 | % | 26.9 | % | ||||||||||||||||
6/30/2023 | 3/31/2023 | 12/31/2022 | 6/30/2022 | Well Capitalized Requirements | ||||||||||||||||||||||||||||
PCB Bancorp |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Common tier 1 capital (to risk-weighted assets) |
13.12 | % | 13.09 | % | 13.29 | % | 14.44 | % | N/A | |||||||||||||||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets) |
17.57 | % | 17.61 | % | 17.83 | % | 19.25 | % | N/A | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets) |
16.34 | % | 16.37 | % | 16.62 | % | 18.11 | % | N/A | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to average assets) |
13.84 | % | 13.90 | % | 14.33 | % | 15.37 | % | N/A | |||||||||||||||||||||||
PCB Bank | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common tier 1 capital (to risk-weighted assets) |
16.00 | % | 16.03 | % | 16.30 | % | 17.79 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets) |
17.23 | % | 17.27 | % | 17.52 | % | 18.92 | % | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets) |
16.00 | % | 16.03 | % | 16.30 | % | 17.79 | % | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to average assets) |
13.55 | % | 13.62 | % | 14.05 | % | 15.09 | % | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||
6/30/2023 | 3/31/2023 | % Change | 12/31/2022 | % Change | 6/30/2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks |
$ | 22,159 | $ | 25,801 | (14.1) | % | $ | 23,202 | (4.5) | % | $ | 23,125 | (4.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other financial institutions | 199,987 | 164,718 | 21.4 | % | 123,829 | 61.5 | % | 276,785 | (27.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents |
222,146 | 190,519 | 16.6 | % | 147,031 | 51.1 | % | 299,910 | (25.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale, at fair value |
138,673 | 144,665 | (4.1) | % | 141,863 | (2.2) | % | 139,067 | (0.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale |
13,065 | 14,352 | (9.0) | % | 22,811 | (42.7) | % | 9,627 | 35.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | 2,122,427 | 2,092,442 | 1.4 | % | 2,046,063 | 3.7 | % | 1,833,010 | 15.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans | (24,867) | (24,694) | 0.7 | % | (24,942) | (0.3) | % | (21,071) | 18.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans held-for-investment |
2,097,560 | 2,067,748 | 1.4 | % | 2,021,121 | 3.8 | % | 1,811,939 | 15.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net |
6,394 | 6,473 | (1.2) | % | 6,916 | (7.5) | % | 3,633 | 76.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and other bank stock |
12,716 | 10,183 | 24.9 | % | 10,183 | 24.9 | % | 10,183 | 24.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned, net |
— | — | — | % | — | — | % | 808 | (100.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 30,428 | 30,244 | 0.6 | % | 30,064 | 1.2 | % | 29,705 | 2.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax assets, net |
4,342 | 3,753 | 15.7 | % | 3,115 | 39.4 | % | 11,869 | (63.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing assets |
7,142 | 7,345 | (2.8) | % | 7,347 | (2.8) | % | 7,716 | (7.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease assets |
5,182 | 5,854 | (11.5) | % | 6,358 | (18.5) | % | 6,512 | (20.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable |
8,040 | 7,998 | 0.5 | % | 7,472 | 7.6 | % | 5,212 | 54.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets |
10,657 | 11,390 | (6.4) | % | 15,755 | (32.4) | % | 8,379 | 27.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets |
$ | 2,556,345 | $ | 2,500,524 | 2.2 | % | $ | 2,420,036 | 5.6 | % | $ | 2,344,560 | 9.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand |
$ | 635,329 | $ | 653,970 | (2.9) | % | $ | 734,989 | (13.6) | % | $ | 988,454 | (35.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings, NOW and money market accounts |
489,153 | 460,187 | 6.3 | % | 514,741 | (5.0) | % | 492,173 | (0.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits of $250,000 or less |
552,160 | 513,068 | 7.6 | % | 382,377 | 44.4 | % | 270,956 | 103.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits of more than $250,000 |
511,590 | 514,464 | (0.6) | % | 413,876 | 23.6 | % | 246,024 | 107.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits |
2,188,232 | 2,141,689 | 2.2 | % | 2,045,983 | 7.0 | % | 1,997,607 | 9.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances |
— | — | — | % | 20,000 | (100.0) | % | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities |
5,495 | 6,238 | (11.9) | % | 6,809 | (19.3) | % | 7,067 | (22.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable and other liabilities |
22,207 | 15,767 | 40.8 | % | 11,802 | 88.2 | % | 5,511 | 303.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities |
2,215,934 | 2,163,694 | 2.4 | % | 2,084,594 | 6.3 | % | 2,010,185 | 10.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments and contingent liabilities |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 69,141 | 69,141 | — | % | 69,141 | — | % | 69,141 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 143,686 | 143,356 | 0.2 | % | 149,631 | (4.0) | % | 155,842 | (7.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings |
138,315 | 133,415 | 3.7 | % | 127,181 | 8.8 | % | 115,992 | 19.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (10,731) | (9,082) | 18.2 | % | (10,511) | 2.1 | % | (6,600) | 62.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity |
340,411 | 336,830 | 1.1 | % | 335,442 | 1.5 | % | 334,375 | 1.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity |
$ | 2,556,345 | $ | 2,500,524 | 2.2 | % | $ | 2,420,036 | 5.6 | % | $ | 2,344,560 | 9.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding common shares |
14,318,890 | 14,297,870 | 14,625,474 | 14,956,760 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share (1) |
$ | 23.77 | $ | 23.56 | $ | 22.94 | $ | 22.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCE per common share (2) |
$ | 18.94 | $ | 18.72 | $ | 18.21 | $ | 17.73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan to total deposit ratio |
97.59 | % | 98.37 | % | 101.12 | % | 92.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits to total deposits |
29.03 | % | 30.54 | % | 35.92 | % | 49.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended |
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6/30/2023 | 3/31/2023 | % Change | 6/30/2022 | % Change | 6/30/2023 | 6/30/2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and dividend income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 32,960 | $ | 31,229 | 5.5 | % | $ | 21,243 | 55.2 | % | $ | 64,189 | $ | 41,433 | 54.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 1,136 | 1,102 | 3.1 | % | 668 | 70.1 | % | 2,238 | 1,144 | 95.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 2,742 | 2,205 | 24.4 | % | 535 | 412.5 | % | 4,947 | 763 | 548.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 36,838 | 34,536 | 6.7 | % | 22,446 | 64.1 | % | 71,374 | 43,340 | 64.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 15,121 | 11,913 | 26.9 | % | 1,041 | 1,352.5 | % | 27,034 | 1,891 | 1,329.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | — | 209 | (100.0) | % | 54 | (100.0) | % | 209 | 105 | 99.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense |
15,121 | 12,122 | 24.7 | % | 1,095 | 1,280.9 | % | 27,243 | 1,996 | 1,264.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income |
21,717 | 22,414 | (3.1) | % | 21,351 | 1.7 | % | 44,131 | 41,344 | 6.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (reversal) for credit losses | 197 | (2,778) | NM | (109) | NM | (2,581) | (1,300) | 98.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision (reversal) for credit losses | 21,520 | 25,192 | (14.6) | % | 21,460 | 0.3 | % | 46,712 | 42,644 | 9.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans |
769 | 1,309 | (41.3) | % | 2,039 | (62.3) | % | 2,078 | 5,816 | (64.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees on deposits |
369 | 344 | 7.3 | % | 330 | 11.8 | % | 713 | 633 | 12.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing income |
868 | 860 | 0.9 | % | 755 | 15.0 | % | 1,728 | 1,455 | 18.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance income | 184 | 180 | 2.2 | % | 175 | 5.1 | % | 364 | 347 | 4.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income |
467 | 328 | 42.4 | % | 349 | 33.8 | % | 795 | 683 | 16.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income |
2,657 | 3,021 | (12.0) | % | 3,648 | (27.2) | % | 5,678 | 8,934 | (36.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits |
8,675 | 8,928 | (2.8) | % | 8,125 | 6.8 | % | 17,603 | 16,720 | 5.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment |
1,919 | 1,896 | 1.2 | % | 1,537 | 24.9 | % | 3,815 | 2,934 | 30.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees |
772 | 732 | 5.5 | % | 642 | 20.2 | % | 1,504 | 1,045 | 43.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and business promotion |
203 | 372 | (45.4) | % | 310 | (34.5) | % | 575 | 517 | 11.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing |
380 | 412 | (7.8) | % | 441 | (13.8) | % | 792 | 845 | (6.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Director fees and expenses |
217 | 180 | 20.6 | % | 182 | 19.2 | % | 397 | 351 | 13.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory assessments |
382 | 155 | 146.5 | % | 147 | 159.9 | % | 537 | 288 | 86.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 1,079 | 1,079 | — | % | 861 | 25.3 | % | 2,158 | 1,616 | 33.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense |
13,627 | 13,754 | (0.9) | % | 12,245 | 11.3 | % | 27,381 | 24,316 | 12.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes |
10,550 | 14,459 | (27.0) | % | 12,863 | (18.0) | % | 25,009 | 27,262 | (8.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense |
3,073 | 4,162 | (26.2) | % | 3,771 | (18.5) | % | 7,235 | 7,930 | (8.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income |
$ | 7,477 | $ | 10,297 | (27.4) | % | $ | 9,092 | (17.8) | % | $ | 17,774 | $ | 19,332 | (8.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic |
$ | 0.52 | $ | 0.71 | $ | 0.61 | $ | 1.24 | $ | 1.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted |
$ | 0.52 | $ | 0.70 | $ | 0.60 | $ | 1.22 | $ | 1.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic |
14,271,200 | 14,419,155 | 14,883,768 | 14,344,769 | 14,865,990 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted |
14,356,776 | 14,574,929 | 15,122,452 | 14,468,981 | 15,138,493 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend paid per common share |
$ | 0.18 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.33 | $ | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (1) |
1.19 | % | 1.69 | % | 1.65 | % | 1.44 | % | 1.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders’ equity (1) |
8.82 | % | 12.46 | % | 12.48 | % | 10.62 | % | 14.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average TCE (1), (2) |
11.08 | % | 15.70 | % | 13.85 | % | 13.35 | % | 14.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (3) |
55.91 | % | 54.08 | % | 48.98 | % | 54.97 | % | 48.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6/30/2023 | 3/31/2023 | 6/30/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Income/ Expense | Avg. Yield/Rate(6) |
Average Balance | Interest Income/ Expense | Avg. Yield/Rate(6) |
Average Balance | Interest Income/ Expense | Avg. Yield/Rate(6) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (1) |
$ | 2,097,489 | $ | 32,960 | 6.30 | % | $ | 2,072,415 | $ | 31,229 | 6.11 | % | $ | 1,804,368 | $ | 21,243 | 4.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities |
98,971 | 713 | 2.89 | % | 97,578 | 683 | 2.84 | % | 88,032 | 416 | 1.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligation |
26,228 | 262 | 4.01 | % | 26,743 | 256 | 3.88 | % | 25,929 | 125 | 1.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA loan pool securities |
8,364 | 81 | 3.88 | % | 9,027 | 82 | 3.68 | % | 11,164 | 43 | 1.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds (2) |
4,234 | 33 | 3.13 | % | 4,221 | 34 | 3.27 | % | 5,347 | 37 | 2.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 4,339 | 47 | 4.34 | % | 4,510 | 47 | 4.23 | % | 4,852 | 47 | 3.89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets |
213,883 | 2,742 | 5.14 | % | 186,809 | 2,205 | 4.79 | % | 195,633 | 535 | 1.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets |
2,453,508 | 36,838 | 6.02 | % | 2,401,303 | 34,536 | 5.83 | % | 2,135,325 | 22,446 | 4.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 20,754 | 21,155 | 20,801 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL on loans | (24,710) | (26,757) | (21,204) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets |
71,200 | 75,175 | 73,137 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest-earning assets |
67,244 | 69,573 | 72,734 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets |
$ | 2,520,752 | $ | 2,470,876 | $ | 2,208,059 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOW and money market accounts |
$ | 465,564 | 3,929 | 3.38 | % | $ | 485,962 | 3,445 | 2.87 | % | $ | 464,829 | 430 | 0.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings |
7,767 | 5 | 0.26 | % | 8,099 | 5 | 0.25 | % | 14,989 | 2 | 0.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits |
1,054,191 | 11,187 | 4.26 | % | 916,751 | 8,463 | 3.74 | % | 521,606 | 609 | 0.47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits |
1,527,522 | 15,121 | 3.97 | % | 1,410,812 | 11,913 | 3.42 | % | 1,001,424 | 1,041 | 0.42 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | — | — | 0.00 | % | 15,811 | 209 | 5.36 | % | 11,132 | 54 | 1.95 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities |
1,527,522 | 15,121 | 3.97 | % | 1,426,623 | 12,122 | 3.45 | % | 1,012,556 | 1,095 | 0.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand |
628,127 | 687,575 | 889,691 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities |
25,234 | 21,509 | 13,677 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest-bearing liabilities |
653,361 | 709,084 | 903,368 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities |
2,180,883 | 2,135,707 | 1,915,924 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity |
339,869 | 335,169 | 292,135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity |
$ | 2,520,752 | $ | 2,470,876 | $ | 2,208,059 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income |
$ | 21,717 | $ | 22,414 | $ | 21,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread (3) |
2.05 | % | 2.38 | % | 3.79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (4) |
3.55 | % | 3.79 | % | 4.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits |
$ | 2,155,649 | $ | 15,121 | 2.81 | % | $ | 2,098,387 | $ | 11,913 | 2.30 | % | $ | 1,891,115 | $ | 1,041 | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total funding (5) |
$ | 2,155,649 | $ | 15,121 | 2.81 | % | $ | 2,114,198 | $ | 12,122 | 2.33 | % | $ | 1,902,247 | $ | 1,095 | 0.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6/30/2023 | 6/30/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Income/ Expense | Avg. Yield/Rate(6) |
Average Balance | Interest Income/ Expense | Avg. Yield/Rate(6) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (1) |
$ | 2,085,021 | $ | 64,189 | 6.21 | % | $ | 1,788,958 | $ | 41,433 | 4.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities |
98,278 | 1,396 | 2.86 | % | 86,138 | 723 | 1.69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligation |
26,484 | 518 | 3.94 | % | 22,106 | 173 | 1.58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
SBA loan pool securities |
8,693 | 163 | 3.78 | % | 10,633 | 81 | 1.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds (2) |
4,228 | 67 | 3.20 | % | 5,489 | 73 | 2.68 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 4,424 | 94 | 4.28 | % | 4,944 | 94 | 3.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets |
200,420 | 4,947 | 4.98 | % | 197,267 | 763 | 0.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets |
2,427,548 | 71,374 | 5.93 | % | 2,115,535 | 43,340 | 4.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 20,953 | 20,594 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL on loans | (25,727) | (21,787) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets |
73,177 | 70,384 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest-earning assets |
68,403 | 69,191 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets |
$ | 2,495,951 | $ | 2,184,726 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOW and money market accounts |
$ | 475,707 | 7,374 | 3.13 | % | $ | 448,496 | 743 | 0.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Savings |
7,932 | 10 | 0.25 | % | 15,315 | 4 | 0.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits |
985,851 | 19,650 | 4.02 | % | 553,818 | 1,144 | 0.42 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits |
1,469,490 | 27,034 | 3.71 | % | 1,017,629 | 1,891 | 0.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 7,862 | 209 | 5.36 | % | 10,768 | 105 | 1.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities |
1,477,352 | 27,243 | 3.72 | % | 1,028,397 | 1,996 | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand |
657,687 | 865,294 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities |
23,382 | 15,194 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest-bearing liabilities |
681,069 | 880,488 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities |
2,158,421 | 1,908,885 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity |
337,530 | 275,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity |
$ | 2,495,951 | $ | 2,184,726 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income |
$ | 44,131 | $ | 41,344 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread (3) |
2.21 | % | 3.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (4) |
3.67 | % | 3.94 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits |
$ | 2,127,177 | $ | 27,034 | 2.56 | % | $ | 1,882,923 | $ | 1,891 | 0.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total funding (5) |
$ | 2,135,039 | $ | 27,243 | 2.57 | % | $ | 1,893,691 | $ | 1,996 | 0.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 6/30/2023 | 3/31/2023 | 12/31/2022 | 6/30/2022 | ||||||||||||||||||||||
Revision for commercial real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||
Revised loan segments: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial property | $ | 793,946 | $ | 780,282 | $ | 772,020 | $ | 692,817 | ||||||||||||||||||
Business property | 533,592 | 521,965 | 526,513 | 524,406 | ||||||||||||||||||||||
Multifamily | 124,029 | 127,012 | 124,751 | 118,339 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,451,567 | $ | 1,429,259 | $ | 1,423,284 | $ | 1,335,562 | ||||||||||||||||||
Legacy loan segments: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial property | $ | 1,320,110 | $ | 1,300,719 | $ | 1,288,392 | $ | 1,204,142 | ||||||||||||||||||
SBA property | 131,457 | 128,540 | 134,892 | 131,420 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,451,567 | $ | 1,429,259 | $ | 1,423,284 | $ | 1,335,562 | ||||||||||||||||||
Revision for commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||
Revised loan segments: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 272,278 | $ | 267,674 | $ | 249,250 | $ | 204,369 | ||||||||||||||||||
Legacy loan segments: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial term | $ | 90,213 | $ | 91,740 | $ | 77,700 | $ | 73,885 | ||||||||||||||||||
Commercial lines of credit | 165,162 | 159,268 | 154,142 | 111,916 | ||||||||||||||||||||||
SBA commercial term | 15,900 | 15,566 | 16,211 | 16,985 | ||||||||||||||||||||||
SBA PPP | 1,003 | 1,100 | 1,197 | 1,583 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 272,278 | $ | 267,674 | $ | 249,250 | $ | 204,369 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended |
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||
6/30/2023 | 3/31/2023 | 6/30/2022 | 6/30/2023 | 6/30/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Average total shareholders' equity | (a) | $ | 339,869 | $ | 335,169 | $ | 292,135 | $ | 337,530 | $ | 275,841 | ||||||||||||||||||||||||
Less: average preferred stock | (b) | 69,141 | 69,141 | 28,872.00 | 69,141 | 14,516 | |||||||||||||||||||||||||||||
Average TCE | (c)=(a)-(b) | $ | 270,728 | $ | 266,028 | $ | 263,263 | $ | 268,389 | $ | 261,325 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | (d) | $ | 7,477 | $ | 10,297 | $ | 9,092 | $ | 17,774 | $ | 19,332 | ||||||||||||||||||||||||
Return on average shareholder's equity (1) |
(d)/(a) | 8.82 | % | 12.46 | % | 12.48 | % | 10.62 | % | 14.13 | % | ||||||||||||||||||||||||
Return on average TCE (1) |
(d)/(c) | 11.08 | % | 15.70 | % | 13.85 | % | 13.35 | % | 14.92 | % | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands, except per share data) | 6/30/2023 | 3/31/2023 | 12/31/2022 | 6/30/2022 | |||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | (a) | $ | 340,411 | $ | 336,830 | $ | 335,442 | $ | 334,375 | ||||||||||||||||||||
Less: preferred stock | (b) | 69,141 | 69,141 | 69,141 | 69,141 | ||||||||||||||||||||||||
TCE | (c)=(a)-(b) | $ | 271,270 | $ | 267,689 | $ | 266,301 | $ | 265,234 | ||||||||||||||||||||
Outstanding common shares |
(d) | 14,318,890 | 14,297,870 | 14,625,474 | 14,956,760 | ||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | (a)/(d) | $ | 23.77 | $ | 23.56 | $ | 22.94 | $ | 22.36 | ||||||||||||||||||||
TCE per common share | (c)/(d) | $ | 18.94 | $ | 18.72 | $ | 18.21 | $ | 17.73 | ||||||||||||||||||||
Total assets | (e) | $ | 2,556,345 | $ | 2,500,524 | $ | 2,420,036 | $ | 2,344,560 | ||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity to total assets | (a)/(e) | 13.32 | % | 13.47 | % | 13.86 | % | 14.26 | % | ||||||||||||||||||||
TCE to total assets | (c)/(e) | 10.61 | % | 10.71 | % | 11.00 | % | 11.31 | % | ||||||||||||||||||||