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イントレピッド、2025年第2四半期決算を発表
米国コロラド州デンバー、2025年8月6日 - イントレピッドポタッシュ社（Intrepid Potash, Inc. NYSE:IPI）は本日、2025年第2四半期の業績を発表した。
第2四半期ハイライト＆経営陣コメント
価格の改善、カリとTrio®の安定した需要、堅調なユニットエコノミーにより、当四半期も好調な業績となった：
-総売上は7,150万ドル；
-純利益は330万ドル、希薄化後1株当たり0.25ドル；
-調整後純利益(1) は600万ドル、希薄化後1株当たり0.45ドル；
-調整後EBITDA(1) は1,640万ドル。
-営業キャッシュフローは3,990万ドル、資本支出は410万ドル。
イントレピッドのケビン・クラッチフィールド最高経営責任者（CEO）は次のようにコメントした：「第2四半期もまた、我々の予想を上回る業績を達成することができた。
カリ市場のファンダメンタルズが堅調に推移し、当社のカリとTrio®に対する需要が堅調であったことから、当社の第2四半期は堅調な価格設定と販売量に支えられ、両セグメントの売上総利益率が前年同期比で上昇しました。連結ベースの調整後EBITDA(1)は1,640万ドルで、前年同期を約75％上回り、営業キャッシュフローは3,990万ドルで、イントレピッドは非常に好調な財務状況で第2四半期を終えることができました。
今後の見通しについては、引き続き強力な操業とプロジェクトの遂行に注力する一方、カリ市場は堅調な基礎的ファンダメンタルズに牽引され、価格面での下支えが続いている。全体として、当社の業績には非常に満足しており、今年いっぱいの見通しについても引き続き前向きです。
主要財務・経営指標の概要
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第1四半期（6月30日） 前半, |
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6月30日までの6ヶ月間, |
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2025 |
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2024 |
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2025 |
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2024 |
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(単位：百万ドル（特記している場合を除く) |
| Total sales |
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$ |
71.5 |
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$ |
62.1 |
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$ |
169.2 |
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$ |
141.3 |
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| 売上総利益率 |
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$ |
14.3 |
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$ |
7.6 |
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$ |
28.9 |
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$ |
14.1 |
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| Net income (loss) |
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$ |
3.3 |
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$ |
(0.8) |
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$ |
7.9 |
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$ |
(4.0) |
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| 希薄化後1株当たり当期純利益（損失 |
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$ |
0.25 |
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$ |
(0.06) |
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$ |
0.60 |
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$ |
(0.31) |
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| 調整後の純利益（損失(1) |
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$ |
6.0 |
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$ |
0.0 |
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$ |
11.1 |
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$ |
(2.0) |
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| 調整後の希薄化後1株当たり当期純利益（損失）について(1) |
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$ |
0.45 |
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$ |
0.00 |
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$ |
0.84 |
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$ |
(0.15) |
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| 調整後ebitda(1) |
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$ |
16.4 |
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$ |
9.2 |
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$ |
33.0 |
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$ |
17.0 |
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| 営業キャッシュフロー* |
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$ |
39.9 |
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|
$ |
27.7 |
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$ |
50.9 |
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$ |
69.3 |
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| カリ販売量（単位：千トン) |
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69 |
|
55 |
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172 |
|
129 |
| 平均ポタッシュ正味実現販売価格/トン(1) |
|
$ |
361 |
|
|
$ |
405 |
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$ |
332 |
|
|
$ |
399 |
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| トリオ®の販売量（単位：千トン) |
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70 |
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63 |
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181 |
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154 |
| trio®の平均正味実現販売価格（1トンあたり）。(1) |
|
$ |
368 |
|
|
$ |
314 |
|
|
$ |
352 |
|
|
$ |
306 |
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*2024年6月30日に終了した6ヶ月間の営業キャッシュ・フローには、イントレピッドとXTOの間で締結された共同開発契約の第3次修正条項に従って当社が受領した4,500万ドルの支払いが含まれている。
2025年夏の天候による影響、プロジェクト最新情報、ポタシュ生産見通し更新
-HB施設での降雨量の増加
HB施設では6月と7月に平均を上回る降雨があり、蒸発率と池の在庫が前年より減少した。その結果、HB 施設からの 2026 年上半期の生産量は従来予想より約 20,000 トン減少する見込みである。池の在庫減少に対応するため、9 月に数週間、HB 工場を操業停止し、シーズン終盤の潜在的な蒸発量を最大化する予定である。これにより、2025 年産の約 15,000 トンが 2026 年前半にシフトする。
-ニューメキシコ州カールスバッドのHBソーラー・ソリューション・マイン
HBアマックス・キャバーンHBアマックス・キャバーン：7月にアマックス・キャバーンのサンプル坑井の掘削に成功し、開坑部に既存のブライン・プールは見つからなかった。この結果を受け、当社は、AMAX鉱山を当社のHB圧入システムに接続する圧入井とパイプラインを追求するオプションの評価を継続している。注入井とパイプラインの建設は、さらなる技術的検討と許可要件の定量化にかかっている。
我々は以前、AMAXブライン・プールが2026年の蒸発シーズンに利用できると予想していた。AMAXブラインが利用できなければ、HBポンド・システムへの全体的なブライン品位が低下すると予想される。これにより、上述の天候の影響に加え、2026 年の生産量が約 25,000 トン減少すると予想している。
-ポタシュ生産の見通し
2025年と2026年の現状と前回予想
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2025 |
2026 |
| Current Forecast |
270k-280k tons |
270k-280k tons |
| Previous Forecast |
285k-295k tons |
300k-310k tons |
Liquidity
-2025年8月1日現在、当社の現金および現金同等物の総額は8700万ドルで、2027年8月に満期を迎える1億5000万ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティの借入残高はない。
資本的支出
-2025年第2四半期の資本支出は410万ドルであった。2025年の資本支出は3,200万ドルから3,700万ドルの範囲になると予想しており、その大半は維持資本である。
Segment Highlights
Potash
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第1四半期（6月30日） 前半, |
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6月30日までの6ヶ月間, |
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2025 |
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2024 |
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2025 |
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2024 |
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(単位：千米ドル、ただし1トン当たりのデータを除く) |
| 売上高 |
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$ |
33,994 |
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|
$ |
30,034 |
|
|
$ |
77,571 |
|
|
$ |
67,610 |
|
| 売上総利益率 |
|
$ |
4,858 |
|
|
$ |
3,312 |
|
|
$ |
7,361 |
|
|
$ |
8,886 |
|
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| ポタッシュの販売量（単位：トン) |
|
69 |
|
|
55 |
|
|
172 |
|
|
129 |
|
| ポタッシュ生産量（単位：トン) |
|
44 |
|
|
40 |
|
|
137 |
|
|
127 |
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| 平均ポタッシュ正味実現販売価格/トン(1) |
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$ |
361 |
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$ |
405 |
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|
$ |
332 |
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$ |
399 |
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2025 年第 2 四半期、カリ部門の売上高は前年同期比で 400 万ドル増加しました。これは主に、カリの販売量が25%増の6万9,000トンとなり、塩化マグネシウムの販売量が0.7百万ドル増加したことによるものですが、1トン当たりの平均正味実現販売価格が11%減の361ドルとなったことで一部相殺されました。
2024 年下半期から 2025 年上期にかけての増産により、販売するカリの量が増えたため、カリの販売トン数が増加した。2025年春季の中西部倉庫価格が下落し、全体的な販売量が増加したため飼料市場への販売比率が低下したため、1トン当たりの平均実現販売価格は前年度より低下しました。
2025 年第 2 四半期のカリ生産量は 44 千トンで、前年同期を 4 千トン上回った。生産量の向上は引き続き経済性に好影響を与えている。2025 年第 2 四半期のカリ部門のトン当たり売上原価（COGS）は 337 ドルとなり、2024 年第 2 四半期の 386 ドルから 13%改善しました。
当部門の売上総利益率は前年同期比で150万ドル上昇したが、これは主に販売量の増加とトン当たり売上原価の改善によるもので、平均正味実現販売価格の低下により一部相殺された。
Trio®
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第1四半期（6月30日） 前半, |
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6月30日までの6ヶ月間, |
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2025 |
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2024 |
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2025 |
|
2024 |
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(単位：千米ドル、ただし1トン当たりのデータを除く) |
| 売上高 |
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$ |
33,212 |
|
|
$ |
26,522 |
|
|
$ |
83,054 |
|
|
$ |
63,010 |
|
| 売上総利益率 |
|
$ |
8,086 |
|
|
$ |
2,182 |
|
|
$ |
18,520 |
|
|
$ |
1,043 |
|
|
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| trio®の販売量（単位：トン) |
|
70 |
|
|
63 |
|
|
181 |
|
|
154 |
|
| trio®の生産量（単位：トン) |
|
70 |
|
|
68 |
|
|
132 |
|
|
122 |
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| trio®の平均正味実現販売価格（1トンあたり）。(1) |
|
$ |
368 |
|
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$ |
314 |
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|
$ |
352 |
|
|
$ |
306 |
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2025 年第 2 四半期の Trio® 部門の売上高は前年同期比で 25%増加したが、これは主に Trio® の売上高が 680 万ドル増加したことによる。Trio®の売上が増加したのは、販売トン数が11%増の7万トンとなったことと、1トン当たりの平均正味実現販売価格が17%増の368ドルとなったためである。
トリオ®の販売数量は、2024年および2025年上半期の生産率改善により販売可能なトンが増加したこと、また、シーズン中の需要が引き続き旺盛であったことから、2025年第2四半期は前年同期比で増加しました。春のTrio®の需要は、トウモロコシの作付面積の増加が養分需要の増加を支えたため引き続き旺盛であり、硫酸塩などのTrio®の各成分は春の散布シーズン中を通して供給が逼迫していたため、価格の上昇につながった。
トリオ®では、比較的新しい連続採掘機や、昨年実施した微細ラングベイナイト回収システムの再稼働、操業スケジュールの短縮により、引き続き高い効率性と操業費用の削減が確認されている。さらに、トリオ®生産量の増加も引き続きユニットエコノミクスに好影響を与えており、第2四半期のトリオ®生産量は70千トンと、前年同期を2千トン上回りました。2025年第2四半期のトリオ®部門のトン当たりCOGは235ドルで、2024年第2四半期の261ドルから10％改善しました。
Trio® セグメントの 2025 年第 2 四半期の売上総利益率は、前年同期の 220 万ドルに対し、810 万ドルとなった。この増加は主に、販売数量およびトン当たり平均正味実現販売価格の上昇、ならびに Trio® セグメントのトン当たり COGS の改善によるものである。
Oilfield Solutions
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第1四半期（6月30日） 前半, |
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6月30日までの6ヶ月間, |
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2025 |
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2024 |
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2025 |
|
2024 |
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(単位：千ドル) |
| 売上高 |
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$ |
4,324 |
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$ |
5,539 |
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|
$ |
8,724 |
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|
$ |
10,862 |
|
| 売上総利益率 |
|
$ |
1,343 |
|
|
$ |
2,130 |
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$ |
3,008 |
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$ |
4,129 |
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2025年第2四半期の油田ソリューション部門の売上高は、前年同期比で120万ドル減少しましたが、これは水の売上高が200万ドル減少したことによるもので、地上使用権および地役権の売上高が0.9百万ドル増加したことにより一部相殺されました。2025年第2四半期は、イントレピッド・サウス・ランチおよびその周辺での油田活動が若干減少したこと、およびカプロック油田からの売上が減少したことにより、水の売上が減少しました。
2025年第2四半期の売上原価は前年同期比で0.4百万ドル減少しましたが、これは主に水の販売減少によるものです。当社のセグメント売上総利益率は、上述の要因により0.8百万ドル減少し、1.3百万ドルとなりました。
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