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イントレピッド、2023年第4四半期および通期決算を発表
コロラド州デンバー--(GLOBE NEWSWIRE - 2024年3月6日)--Intrepid Potash, Inc.（NYSE:IPI、以下「イントレピッド」）は本日、2023年第4四半期および通年の決算を発表した。
2023年第4四半期および通年の主な財務・経営ハイライト
-第4四半期の総売上は5,670万ドル、2023年通年の総売上は2億7,910万ドル。
-2023年度第4四半期および通期の純損失はそれぞれ3,730万ドル（希薄化後1株当たり2.91ドル）および3,570万ドル（希薄化後1株当たり2.80ドル）、調整後純損失(1)はそれぞれ520万ドルおよび300万ドル。
GAAP基準の純損失には、2023年第4四半期に4,280万ドル、2023年通年に4,330万ドルの現金支出を伴わない減損費用が含まれている。
-第4四半期の調整後EBITDA(1)は710万ドルで、2023年度通期の調整後EBITDAは4,160万ドルとなった。
-第4四半期の営業キャッシュフローは460万ドルで、2023年通年の営業キャッシュフローは4,320万ドルとなった。
-2023年12月、当社はXTOホールディングス（以下「XTO」）との共同開発契約の第3次修正案を発表した。これに基づき、イントレピッドはXTOの特定地域内における石油・ガス権益の開発・操業に反対せず、これを支援することに合意し、その対価として当初5,000万ドルを受領した。また、第3次修正条項は以下の通りである：
イントレピッドは、(i)XTOが使用する特定エリア内での最初の新規または拡張掘削島の承認、または(ii)第3次修正条項の発効日から7年以内のいずれか早い時点で、XTOが90日以内に支払う5,000万ドルの追加保証一時金を受け取る。
XTOはまた、特定の追加掘削活動が発生した場合、最大1億ドルを上限とする追加金額をIntrepidに支払う必要があるが、その時期と正確な金額は不明である。
-2023年第4四半期の減損費用4280万ドルの内訳は以下の通り：従来のラングベイナイト鉱山（「イースト鉱山」）に関連する3,190万ドル、2016年からケア・アンド・メンテナンスを実施しているウエスト鉱山の残存資産に関連する990万ドル、各種水リサイクル資産に関連する100万ドルである。
Liquidity & Investments
-2023年度末の現金および現金同等物は約410万ドルで、1億5,000万ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティの借入残高は400万ドルであった。
-2024年3月1日現在、現金および現金同等物の総額は約3,540万ドルで、クレジット・ファシリティの借入残高はなく、流動性の総額は約1億8,540万ドルでした。
-イントレピッドは、2024年3月1日現在で約390万ドルの残高がある短期および長期の確定利付証券の投資口座を保有している。
資本的支出
-2023年の設備投資総額は6,510万ドルで、ガイダンス範囲である6,500万～7,500万ドルの下限となった。2024年の資本支出ガイダンス・レンジは4,000万～5,000万ドルである。2024年の成長資本支出は、後述するプロジェクトの完了に伴い、約2,000万～2,500万ドルとなる見込みである。
成長資本と最近の主要／残存プロジェクトの戦略的焦点
-当社の成長資金は、2017年以降、生産プロファイルが低下しているソーラー・ソリューション・ポタッシュ資産の生産率改善に集中している。当社の目標は、ブラインの可用性と地下滞留時間を最大化することであり、その結果、より高品位の抽出ブラインと生産プロファイルの改善を推進する。
ニューメキシコ州カールスバッドのHBソリューション鉱山
-HBにとって重要なこと：以下に取り上げる3つのプロジェクトは、2024年後半からHBで生産量増加へのステップチェンジを実現し、洞窟系により多くのブラインを注入する道に戻ることが期待される。注入率を改善することで、かん水の地下滞留時間が長くなり、長期的には抽出かん水の品位が上がり、カリ生産量が向上すると期待している。また、この鉱山の生産能力をさらに向上させるため、HBの溶液採掘場を拡大するための規制当局との協議も開始している。
-エディ・シャフト・ブライン抽出プロジェクト：このプロジェクトは2023年10月に試運転に成功した。現在までに約1億4300万ガロンの高品位ブラインを抽出しており、これはHBの2024年ブライン抽出量の約30％に相当する。抽出されたブラインの塩化カリウム（以下、「KCl」）濃度は9.1%で測定されており、これは2017年から2019年にかけてのカリ生産のピーク時以来の高水準である。このプロジェクトは、私たちが新しい置換抽出井とHB注入パイプラインの第2段階を試運転するまでの間、より高い生産目標を達成するための重要な橋渡しの役割を果たすだけでなく、HB洞窟システムのブライン注入/抽出サイクルの一部として長期的な運用寿命を持つように設計されています。
-交換用採掘井（「IP30B」）：掘削パッドの建設は最近終了し、2024年第2四半期に試運転を開始する予定である。この新しい採掘井は、長期的な操業が可能なように設計されており、エディ・シャフト・プロジェクトよりも深い深度にあるエディ洞窟からもブラインを採掘する。深度が浅いため、このブラインのKCl濃度は、エディ・シャフト・プロジェクトから採掘されるものと同等か、それ以上になると予想される。IP30Bが採掘する最初のかん水プールは3億3,000万ガロン以上と測定されており、エディ・シャフト・プロジェクトと合わせると、2024年から2025年初頭までのHBにおける採掘需要の大半を賄うのに十分なかん水が供給される見込みだ。なお、この生産量は、プロジェクト試運転後の2023年に採掘したエディ・シャフトかん水に追加されるものである。
-HBインジェクション・パイプライン・プロジェクトの第2段階：すべての許認可は2024年3月末までに完了し、その後まもなく建設が開始され、2024年前半に試運転が開始される予定です。フェーズ2の試運転が開始されれば、HBでのブライン注入率は当社で最高となる見込みである。
の歴史がある。このプロジェクトは、ブラインの利用可能性と滞留時間を最大化し、ひいては抽出ブライン用の高グレード濃度のKClを開発するための鍵となる。フェーズ2の試運転に伴って注入されるブラインは、2025年半ばまでに採掘に適したブラインのグレードを向上させる見込みである。
ユタ州ウェンドーバーのブライン回収鉱山
-一次池7: 私たちはウェンドオーバーで、ブライン蒸発面積を増やすために新しい一次池の建設を開始しました。モアブやHBの洞窟と同様、ウェンドオーバーの一次池はかん水の貯蔵庫として機能しており、一次池をもう1つ追加することで、かん水の利用可能量を最大化し、かん水中のKCl濃度を高め、カリ生産量を向上させるという目標を達成するのに役立ちます。このプロジェクトは2024年第3四半期に試運転が開始され、2025年から生産効果が得られると期待している。
-リチウム・プロジェクトリチウム・プロジェクト：リチウム資源の価値を最大化し、ウェンドオーバーでの直接リチウム抽出技術を評価するため、ピッカリング・エナジー・パートナーズをアドバイザーとして起用した。副産物のマグネシウム塩水にすでに含まれるリチウムは、商業的に実現可能な抽出技術を想定した場合、年間約2000トンの炭酸リチウム生産をサポートすると推定される。商業的に実現可能なプロジェクトがあれば、イントレピッドの設備投資と操業コストを抑えるため、ロイヤリティ構造か合弁事業を追求する予定である。
Intrepid South
-砂プロジェクトニューメキシコ州南東部での砂プロジェクトは、許認可手続きに大幅な遅れが生じたものの、最終的な航空許可を取得し、プロジェクトの建設と操業に必要なすべての許認可を取得した。このプロジェクトは、年間100万トンのウェットサンドを生産する計画であり、基礎資源には数十年の生産を支えるだけの砂が含まれていると推定している。必要な許可をすべて手に入れたので、戦略的パートナーを加える可能性を含め、市場と選択肢の評価を続けている。
連結業績、マネジメントコメント、見通し
イントレピッドの2023年第4四半期および通年の売上高はそれぞれ約5,670万ドルおよび2億7,910万ドルで、2022年第4四半期および通年の売上高はそれぞれ約6,670万ドルおよび3億3,760万ドルであった。2023年の減収は、2022年に記録的な水準となった後の価格低下によるもので、販売量の増加により一部相殺された。2023年のカリ(1)の平均正味実現販売価格は1トン当たり466ドル、Trio®(1)の平均正味実現販売価格は1トン当たり321ドルであった。第4四半期、イントレピッドのGAAPベースの純損失は3,730万ドル、非GAAPベースの調整後純損失(1)は520万ドル、調整後EBITDA(1)は710万ドルで、2023年通年のGAAPベースの純損失は3,570万ドル、非GAAPベースの調整後純損失(1)は約30万ドル、調整後EBITDA(1)は4,160万ドルとなりました。
イントレピッドのボブ・ジョルネイヴァズ取締役会長兼CEOは次のようにコメントした：「イントレピッドの第4四半期は、カリとTrio®に対する旺盛な需要が続き、2023年の販売量は2022年比で約16%増加しました。しかし、2024年後半から始まるカリの増産に向けた最初のステップに入る予定です。さらに、肥料価格は
は底堅く推移しており、春の出願シーズンまで安定した売上が見込まれる。
当四半期の主なハイライトは、12月に発表されたXTOとの共同開発契約の第3次修正契約である。イントレピッドはすでにこの契約修正に基づく最初のコミットメントとして5,000万ドルを受領しており、さらにこの契約修正では、イントレピッドが特定のイベント発生時に5,000万ドルの追加支払保証を受けることが規定されています。これはイントレピッドにとって画期的な進展であり、現金の注入は当社の見通しのリスク軽減に大きく役立つ。当社の現在のバランスシートは、2024年の資本計画の資金を完全に賄うところまできており、カリ生産率の上昇に伴うユニット経済への好影響を確認するまで、キャッシュのランウェイを提供します。
イントレピッドの主要な戦略的優先課題は、カリ資産の活性化であり、この目標の達成に向けて順調に進んでいることをお伝えできることを大変嬉しく思います。今後数カ月は、まだいくつかのプロジェクトを稼動させなければなりませんが、カリ生産の見通しは、エディ・シャフト・プロジェクトからHBの収穫池ですでに確認されているブライン品位の大幅な改善によって、改善しつつあります。HB鉱山の生産量増加への最初の変曲点まであと数四半期だが、我々の投資は、長期的にカリ生産量の増加を持続的に支えるように設計されていることを明確にしたい。
その他の成長機会については、最近、イントレピッド・サウスでの砂開発プロジェクトの最終許可を取得し、ウェンドオーバーでのリチウム資源開発も引き続き進展している。全体として、私たちはイントレピッドの将来を楽観視しており、株価に適切な価値を取り戻すことに集中していく。"
Segment Highlights
Potash
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12月31日までの3ヵ月間, |
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Year Ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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(単位：千米ドル、ただし1トン当たりのデータを除く) |
| 売上高 |
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28,557 |
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43,756 |
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$ |
155,920 |
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$ |
191,378 |
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| 売上総利益率 |
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$ |
4,333 |
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$ |
20,907 |
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$ |
35,049 |
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$ |
94,769 |
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| ポタッシュ生産量（単位：トン) |
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79 |
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106 |
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224 |
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270 |
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| ポタッシュ販売量（単位：トン) |
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45 |
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50 |
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258 |
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222 |
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| 平均ポタッシュ正味実現販売価格/トン(1) |
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431 |
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693 |
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466 |
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$ |
713 |
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2023年のカリ部門総売上高は、2022年と比較して3,550万ドル減の1億5,590万ドル（19％減）であったが、これはカリ売上高が22％減少し、副産物売上高が8％増加したことで一部相殺されたためである。2023年のカリ販売量は、カリ販売トンの16%増で一部相殺されたものの、1トン当たりの平均正味実現販売価格が35%下落したため減少した。ポタシュ価格は2022年第2四半期にピークを迎え、その後の2023年の各四半期は着実に下落した。2023年には、農作物価格の下支えとカリ価格の下落が堅調な需要を牽引し、カリ販売トン数は増加した。
ポタシュ・セグメンテーションの売上原価は、主にポタシュの販売トン数が16％増加したことにより、2023年には2022年に比べ2,090万ドル（27％）増加した。加えて、2023年に生産労務費および福利厚生費が15%（380万ドル）増加したことが主な原因で、1トン当たりの加重平均経費が増加した。2023年のポタシュ総生産トン数は2022年に比べ17%減少し、トン当たり生産コストも増加した。生産コストの大半は固定費であるため、生産トンの減少はトン当たりコストの上昇につながります。
2023年中に、1トン当たりの加重平均運搬原価がポカリ1トン当たりの予想正味実現可能価額を上回ったため、低価法在庫調整額として270万ドルを計上した。
2023年のカリ部門の売上総利益率は2022年と比較して5,970万ドル減少したが、これは主にカリ部門の売上高が3,550万ドル減少したこと、売上原価が増加したこと、および上述のように在庫の低価法による調整によるものである。
Trio®
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12月31日までの3ヵ月間, |
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Year Ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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(単位：千米ドル、ただし1トン当たりのデータを除く) |
| 売上高 |
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$ |
21,130 |
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17,265 |
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$ |
102,182 |
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$ |
117,826 |
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| Gross (deficit) margin |
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$ |
(2,378) |
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3,429 |
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(3,995) |
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$ |
39,123 |
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| trio®の生産量（単位：トン) |
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57 |
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51 |
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216 |
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226 |
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| trio®の販売量（単位：トン) |
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49 |
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28 |
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228 |
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197 |
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| trio®の平均正味実現販売価格（1トンあたり）。(1) |
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$ |
292 |
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$ |
461 |
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$ |
321 |
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$ |
479 |
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2023年のTrio®セグメント総売上高は、2022年と比較して15%（1,760万ドル）減少し、1,560万ドル（13%）の減少となったが、これは主に副生水販売の増加による副生品販売の200万ドル増加により一部相殺された。
2023年のTrio®の売上高は、2022年と比較して1,760万ドル（15%）減少しました。これは、1トン当たりの平均正味実現販売価格が33%低下したためですが、Trio®の販売トン数が16%増加したことで一部相殺されました。当社のTrio®のトン当たり平均正味実現販売価格は、世界的な生産率の改善と製品供給能力の向上によりカリウム肥料の価値が低下したため低下しました。2023年のTrio®販売トン数の増加は、2022年後半に顧客が価格水準の低下を見込んで購入を遅らせたため販売量が減少したこと、および2023年を通じて全般的に商品価格が堅調に推移したことによるものです。
2023年のトリオ®の売上原価は2022年比で1,970万ドル（36％）増加したが、これは主にトリオ®の販売トン数が16％増加したことと、トン当たりの生産コストが増加したことによるものである。また、2023年は2022年に比べて在庫トン当たりの平均コストが高い状態でスタートしました。2023年のトリオ®生産コストの増加は、人件費および福利厚生費の180万ドル増、営業・保守消耗品の180万ドル増、設備投資の増加による減価償却費の180万ドル増、固定資産税・保険料の100万ドル増によるもので、販売収入の減少によるロイヤルティ費用の10ドル減で一部相殺された。
2023年のTrio®部門の売上総利益率は3,910万ドルであったのに対し、2022年の売上総利益率は400万ドルの赤字であった。
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Phone: 303-996-3042
Email: evan.mapes@intrepidpotash.com
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