Maryland |
001-38671 |
52-2083046 |
||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) |
(Commission file number) |
(IRS Employer Identification No.) |
Title of Each Class | Trading Symbol | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, par value $0.01 per share | CBNK | NASDAQ Stock Market |
99.1 | |||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
CAPITAL BANCORP, INC. | |||||
Date: July 22, 2024 |
By: /s/ Dominic Canuso |
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Name: Dominic Canuso | |||||
Title: Chief Financial Officer |
Second Quarter 2024 | First Quarter 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands except per share data) | Income Before Income Taxes | Income Tax Expense | Net Income | Diluted Earnings per Share | Income Before Income Taxes | Income Tax Expense | Net Income | Diluted Earnings per Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Earnings | $ | 10,933 | $ | 2,728 | $ | 8,205 | $ | 0.59 | $ | 8,624 | $ | 2,062 | $ | 6,562 | $ | 0.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Merger-Related Expenses | 83 | 21 | 62 | 712 | 174 | 538 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Earnings | $ | 11,016 | $ | 2,749 | $ | 8,267 | $ | 0.59 | $ | 9,336 | $ | 2,236 | $ | 7,100 | $ | 0.51 |
Six Months Ended June 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands except per share data) | Income Before Income Taxes | Income Tax Expense | Net Income | Diluted Earnings per Share | |||||||||||||||||||
GAAP Earnings | $ | 19,557 | $ | 4,790 | $ | 14,767 | $ | 1.06 | |||||||||||||||
Add: Merger-Related Expenses | 795 | 195 | 600 | ||||||||||||||||||||
Non-GAAP Earnings | $ | 20,352 | $ | 4,985 | $ | 15,367 | $ | 1.10 |
As of June 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Amount | Average Loan Size | Weighted Average LTV(1) |
% of Non-Owner-Occupied Commercial Real Estate Loans | % of Total Portfolio Loans, Gross | ||||||||||||||||||||||||
Loan type: | |||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | $ | 156,744 | $ | 1,823 | 56.1 | % | Not Applicable | 7.7 | % | ||||||||||||||||||||
Retail | $ | 113,697 | $ | 1,458 | 54.2 | % | 28.7 | % | 5.6 | % | |||||||||||||||||||
Mixed use | 94,143 | 1,177 | 51.3 | % | 23.7 | % | 4.6 | % | |||||||||||||||||||||
Industrial | 61,992 | 1,127 | 54.6 | % | 15.6 | % | 3.1 | % | |||||||||||||||||||||
Hotel | 75,427 | 4,190 | 50.8 | % | 19.0 | % | 3.7 | % | |||||||||||||||||||||
Office | 13,699 | 527 | 63.1 | % | 3.4 | % | 0.7 | % | |||||||||||||||||||||
Other | 38,122 | 1,733 | 48.2 | % | 9.6 | % | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||
Total non-owner-occupied commercial real estate loans | $ | 397,080 | $ | 1,423 | 52.7 | % | 100.0 | % | 19.6 | % | |||||||||||||||||||
Total portfolio loans, gross | $ | 2,028,367 |
As of June 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Amount | Average Loan Size | Weighted Average LTV(1) |
% of Owner-Occupied Commercial Real Estate Loans | % of Total Portfolio Loans, Gross | ||||||||||||||||||||||||
Loan type: | |||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | $ | 78,596 | $ | 1,191 | 53.3 | % | 24.6 | % | 3.9 | % | |||||||||||||||||||
Office | 42,876 | 621 | 57.1 | % | 13.4 | % | 2.1 | % | |||||||||||||||||||||
Retail | 40,596 | 766 | 59.1 | % | 12.7 | % | 2.0 | % | |||||||||||||||||||||
Mixed use | 17,657 | 929 | 65.6 | % | 5.5 | % | 0.9 | % | |||||||||||||||||||||
Other(2) |
139,644 | 2,971 | 61.2 | % | 43.8 | % | 6.9 | % | |||||||||||||||||||||
Total owner-occupied commercial real estate loans | $ | 319,369 | $ | 1,257 | 58.7 | % | 100.0 | % | 15.7 | % | |||||||||||||||||||
Total portfolio loans, gross | $ | 2,028,367 |
COMPARATIVE FINANCIAL HIGHLIGHTS - Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | 2Q24 vs 1Q24 | 2Q24 vs 2Q23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands except per share data) | June 30, 2024 | March 31, 2024 | June 30, 2023 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Summary | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 50,615 | $ | 48,369 | $ | 45,080 | $ | 2,246 | 4.6 | % | $ | 5,535 | 12.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 13,558 | 13,361 | 9,740 | 197 | 1.5 | % | 3,818 | 39.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 37,057 | 35,008 | 35,340 | 2,049 | 5.9 | % | 1,717 | 4.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 3,417 | 2,727 | 2,862 | 690 | 25.3 | % | 555 | 19.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses on unfunded commitments | 104 | 142 | — | (38) | (26.8) | % | 104 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 6,890 | 5,972 | 6,687 | 918 | 15.4 | % | 203 | 3.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 29,493 | 29,487 | 29,592 | 6 | — | % | (99) | (0.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 10,933 | 8,624 | 9,573 | 2,309 | 26.8 | % | 1,360 | 14.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 2,728 | 2,062 | 2,255 | 666 | 32.3 | % | 473 | 21.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 8,205 | $ | 6,562 | $ | 7,318 | $ | 1,643 | 25.0 | % | $ | 887 | 12.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax pre-provision net revenue ("PPNR") (1) |
$ | 14,454 | $ | 11,493 | $ | 12,435 | $ | 2,961 | 25.8 | % | $ | 2,019 | 16.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
PPNR, as adjusted(1) |
$ | 14,537 | $ | 12,205 | $ | 12,435 | $ | 2,332 | 19.1 | % | $ | 2,102 | 16.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Common Share Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share - Basic | $ | 0.59 | $ | 0.47 | $ | 0.52 | $ | 0.12 | 25.5 | % | $ | 0.07 | 13.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share - Diluted | $ | 0.59 | $ | 0.47 | $ | 0.52 | $ | 0.12 | 25.5 | % | $ | 0.07 | 13.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share - Diluted, as adjusted(1) |
$ | 0.59 | $ | 0.51 | $ | 0.52 | $ | 0.08 | 15.7 | % | $ | 0.07 | 13.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares - Basic | 13,895 | 13,919 | 14,025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares - Diluted | 13,895 | 13,919 | 14,059 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 1.40 | % | 1.15 | % | 1.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets, as adjusted (annualized)(1) |
1.41 | % | 1.24 | % | 1.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity (annualized) | 12.53 | % | 10.19 | % | 12.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity, as adjusted (annualized)(1) |
12.62 | % | 11.03 | % | 12.30 | % |
COMPARATIVE FINANCIAL HIGHLIGHTS - Unaudited (Continued) | ||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
(in thousands except per share data) | 2024 | 2023 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||
Earnings Summary | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 98,984 | $ | 88,496 | $ | 10,488 | 11.9 | % | ||||||||||||||||||
Interest expense | 26,919 | 18,669 | 8,250 | 44.2 | % | |||||||||||||||||||||
Net interest income | 72,065 | 69,827 | 2,238 | 3.2 | % | |||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 6,144 | 4,522 | 1,622 | 35.9 | % | |||||||||||||||||||||
Provision for (release of) credit losses on unfunded commitments | 246 | (19) | 265 | (1,394.7) | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest income | 12,862 | 12,713 | 149 | 1.2 | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 58,980 | 55,814 | 3,166 | 5.7 | % | |||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 19,557 | 22,223 | (2,666) | (12.0) | % | |||||||||||||||||||||
Income tax expense | 4,790 | 5,170 | (380) | (7.4) | % | |||||||||||||||||||||
Net income | $ | 14,767 | $ | 17,053 | $ | (2,286) | (13.4) | % | ||||||||||||||||||
Pre-tax pre-provision net revenue ("PPNR") (1) |
$ | 25,947 | $ | 26,726 | $ | (779) | (2.9) | % | ||||||||||||||||||
PPNR, as adjusted(1) |
$ | 26,742 | $ | 26,726 | $ | 16 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||
Common Share Data | ||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share - Basic | $ | 1.06 | $ | 1.21 | $ | (0.15) | (12.4) | % | ||||||||||||||||||
Earnings per share - Diluted | $ | 1.06 | $ | 1.20 | $ | (0.14) | (11.7) | % | ||||||||||||||||||
Earnings per share - Diluted, as adjusted(1) |
$ | 1.10 | $ | 1.20 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares - Basic | 13,907 | 14,092 | ||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares - Diluted | 13,907 | 14,210 | ||||||||||||||||||||||||
Return Ratios | ||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 1.28 | % | 1.59 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average assets, as adjusted (annualized)(1) |
1.33 | % | 1.59 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average equity (annualized) | 11.37 | % | 14.60 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average equity, as adjusted (annualized)(1) |
11.83 | % | 14.60 | % |
COMPARATIVE FINANCIAL HIGHLIGHTS - Unaudited (Continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands except per share data) | 2024 | 2023 | % Change | 2024 | 2023 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet Highlights | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | $ | 2,438,583 | $ | 2,227,866 | 9.5 | % | $ | 2,324,238 | $ | 2,226,176 | $ | 2,272,484 | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 207,917 | 208,464 | (0.3) | % | 202,254 | 208,329 | 206,055 | ||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | 19,219 | 10,146 | 89.4 | % | 10,303 | 7,481 | 4,843 | ||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio loans receivable (2) |
2,021,588 | 1,838,131 | 10.0 | % | 1,964,525 | 1,903,288 | 1,862,679 | ||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | 30,832 | 27,495 | 12.1 | % | 29,350 | 28,610 | 28,279 | ||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 2,100,428 | 1,934,361 | 8.6 | % | 2,005,695 | 1,895,996 | 1,967,988 | ||||||||||||||||||||||||||||
FHLB borrowings | 32,000 | 22,000 | 45.5 | % | 22,000 | 22,000 | 22,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | 12,062 | 12,062 | — | % | 12,062 | 27,062 | 12,062 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | 267,854 | 237,435 | 12.8 | % | 259,465 | 254,860 | 242,878 | ||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (1) |
267,854 | 237,435 | 12.8 | % | 259,465 | 254,860 | 242,878 | ||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 13,910 | 13,981 | (0.5) | % | 13,890 | 13,923 | 13,893 | ||||||||||||||||||||||||||||
Book value per share | $ | 19.26 | $ | 16.98 | 13.4 | % | $ | 18.68 | $ | 18.31 | $ | 17.48 | |||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share (1) |
$ | 19.26 | $ | 16.98 | 13.4 | % | $ | 18.68 | $ | 18.31 | $ | 17.48 | |||||||||||||||||||||||
Dividends per share |
$ | 0.08 | $ | 0.06 | 33.3 | % | $ | 0.08 | $ | 0.08 | $ | 0.08 |
Consolidated Statements of Income (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended |
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | June 30, 2024 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | June 30, 2024 | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 48,275 | $ | 45,991 | $ | 45,109 | $ | 45,385 | $ | 42,991 | $ | 94,266 | $ | 84,266 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 1,308 | 1,251 | 1,083 | 1,089 | 1,266 | 2,559 | 2,643 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and other | 1,032 | 1,127 | 777 | 1,267 | 823 | 2,159 | 1,587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 50,615 | 48,369 | 46,969 | 47,741 | 45,080 | 98,984 | 88,496 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 13,050 | 12,833 | 11,759 | 10,703 | 9,409 | 25,883 | 17,163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds | 508 | 528 | 321 | 228 | 331 | 1,036 | 1,506 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 13,558 | 13,361 | 12,080 | 10,931 | 9,740 | 26,919 | 18,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 37,057 | 35,008 | 34,889 | 36,810 | 35,340 | 72,065 | 69,827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 3,417 | 2,727 | 2,808 | 2,280 | 2,862 | 6,144 | 4,522 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (release of) credit losses on unfunded commitments | 104 | 142 | (106) | 24 | — | 246 | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 33,536 | 32,139 | 32,187 | 34,506 | 32,478 | 65,675 | 65,324 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposits | 200 | 207 | 240 | 250 | 245 | 407 | 474 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card fees | 4,330 | 3,881 | 3,970 | 4,387 | 4,706 | 8,211 | 8,916 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking revenue | 1,990 | 1,453 | 1,166 | 1,243 | 1,332 | 3,443 | 2,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 370 | 431 | 560 | 446 | 404 | 801 | 836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 6,890 | 5,972 | 5,936 | 6,326 | 6,687 | 12,862 | 12,713 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 13,272 | 12,907 | 11,638 | 12,419 | 12,143 | 26,179 | 24,697 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 1,864 | 1,613 | 1,573 | 1,351 | 1,536 | 3,477 | 2,749 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 1,769 | 1,947 | 1,930 | 2,358 | 2,608 | 3,716 | 4,982 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 6,788 | 6,761 | 6,128 | 6,469 | 6,559 | 13,549 | 13,089 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 2,072 | 2,032 | 1,433 | 1,565 | 2,646 | 4,104 | 3,163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan processing | 476 | 371 | 198 | 426 | 660 | 847 | 1,009 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed real estate expenses, net | — | 1 | — | 1 | — | 1 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expenses | 83 | 712 | — | — | — | 795 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operational losses | 782 | 931 | 1,490 | 953 | 1,206 | 1,713 | 2,170 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating | 2,387 | 2,212 | 2,517 | 2,504 | 2,234 | 4,599 | 3,949 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expenses | 29,493 | 29,487 | 26,907 | 28,046 | 29,592 | 58,980 | 55,814 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 10,933 | 8,624 | 11,216 | 12,786 | 9,573 | 19,557 | 22,223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 2,728 | 2,062 | 2,186 | 2,998 | 2,255 | 4,790 | 5,170 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 8,205 | $ | 6,562 | $ | 9,030 | $ | 9,788 | $ | 7,318 | $ | 14,767 | $ | 17,053 |
Consolidated Balance Sheets | |||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | (unaudited) | (audited) | (unaudited) | (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||
(in thousands except share data) | June 30, 2024 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 19,294 | $ | 12,361 | $ | 14,513 | $ | 13,767 | $ | 18,619 | |||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits at other financial institutions | 117,160 | 72,787 | 39,044 | 130,428 | 100,343 | ||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 57 | 56 | 407 | 1,957 | 376 | ||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | 136,511 | 85,204 | 53,964 | 146,152 | 119,338 | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 207,917 | 202,254 | 208,329 | 206,055 | 208,464 | ||||||||||||||||||||||||
Restricted investments | 4,930 | 4,441 | 4,353 | 4,340 | 3,803 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 19,219 | 10,303 | 7,481 | 4,843 | 10,146 | ||||||||||||||||||||||||
Portfolio loans receivable, net of deferred fees and costs | 2,021,588 | 1,964,525 | 1,903,288 | 1,862,679 | 1,838,131 | ||||||||||||||||||||||||
Less allowance for credit losses | (30,832) | (29,350) | (28,610) | (28,279) | (27,495) | ||||||||||||||||||||||||
Total portfolio loans held for investment, net | 1,990,756 | 1,935,175 | 1,874,678 | 1,834,400 | 1,810,636 | ||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 5,551 | 4,500 | 5,069 | 5,297 | 5,494 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 12,162 | 12,258 | 11,494 | 11,231 | 10,155 | ||||||||||||||||||||||||
Deferred tax asset | 12,150 | 12,311 | 12,252 | 13,644 | 13,616 | ||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 38,414 | 38,062 | 37,711 | 37,315 | 37,041 | ||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable | 1,336 | 11,637 | 1,055 | 696 | 450 | ||||||||||||||||||||||||
Other assets | 9,637 | 8,093 | 9,790 | 8,511 | 8,723 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,438,583 | $ | 2,324,238 | $ | 2,226,176 | $ | 2,272,484 | $ | 2,227,866 | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 684,574 | $ | 665,812 | $ | 617,373 | $ | 680,803 | $ | 693,129 | |||||||||||||||||||
Interest-bearing | 1,415,854 | 1,339,883 | 1,278,623 | 1,287,185 | 1,241,232 | ||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 2,100,428 | 2,005,695 | 1,895,996 | 1,967,988 | 1,934,361 | ||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 32,000 | 22,000 | 22,000 | 22,000 | 22,000 | ||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | 12,062 | 12,062 | 27,062 | 12,062 | 12,062 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 6,573 | 6,009 | 5,583 | 5,204 | 3,029 | ||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 19,666 | 19,007 | 20,675 | 22,352 | 18,979 | ||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 2,170,729 | 2,064,773 | 1,971,316 | 2,029,606 | 1,990,431 | ||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 139 | 139 | 139 | 139 | 140 | ||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 55,005 | 54,229 | 54,473 | 54,549 | 55,856 | ||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 225,824 | 218,731 | 213,345 | 206,033 | 197,490 | ||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (13,114) | (13,634) | (13,097) | (17,843) | (16,051) | ||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | 267,854 | 259,465 | 254,860 | 242,878 | 237,435 | ||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 2,438,583 | $ | 2,324,238 | $ | 2,226,176 | $ | 2,272,484 | $ | 2,227,866 |
Three Months Ended June 30, 2024 |
Three Months Ended March 31, 2024 |
Three Months Ended June 30, 2023 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Outstanding Balance |
Interest Income/ Expense |
Average Yield/ Rate(1) |
Average Outstanding Balance |
Interest Income/ Expense |
Average Yield/ Rate(1) |
Average Outstanding Balance |
Interest Income/ Expense |
Average Yield/ Rate(1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 77,069 | $ | 937 | 4.89 | % | $ | 84,531 | $ | 1,049 | 4.99 | % | $ | 66,401 | $ | 733 | 4.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 56 | 1 | 7.18 | 56 | 1 | 7.18 | 1,638 | 20 | 4.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 223,973 | 1,308 | 2.35 | 233,231 | 1,251 | 2.16 | 255,057 | 1,266 | 1.99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted investments | 5,435 | 94 | 6.96 | 4,601 | 77 | 6.73 | 4,185 | 71 | 6.80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 7,907 | 132 | 6.71 | 4,872 | 83 | 6.85 | 7,047 | 111 | 6.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio loans receivable(2)(3) |
1,992,630 | 48,143 | 9.72 | 1,927,372 | 45,908 | 9.58 | 1,802,608 | 42,879 | 9.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 2,307,070 | 50,615 | 8.82 | 2,254,663 | 48,369 | 8.63 | 2,136,936 | 45,080 | 8.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest earning assets | 46,798 | 44,571 | 47,415 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets |
$ | 2,353,868 | $ | 2,299,234 | $ | 2,184,351 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand accounts | $ | 216,247 | 148 | 0.28 | $ | 183,217 | 110 | 0.24 | $ | 207,264 | 67 | 0.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 4,409 | 1 | 0.09 | 4,841 | 1 | 0.08 | 5,822 | 2 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 671,240 | 7,032 | 4.21 | 682,414 | 7,136 | 4.21 | 625,515 | 5,411 | 3.47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 465,822 | 5,869 | 5.07 | 449,963 | 5,586 | 4.99 | 366,421 | 3,929 | 4.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds | 54,863 | 508 | 3.72 | 58,963 | 528 | 3.60 | 43,183 | 331 | 3.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,412,581 | 13,558 | 3.86 | 1,379,398 | 13,361 | 3.90 | 1,248,205 | 9,740 | 3.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities | 24,844 | 23,820 | 21,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 653,018 | 637,124 | 676,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity |
263,425 | 258,892 | 238,684 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 2,353,868 | $ | 2,299,234 | $ | 2,184,351 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread | 4.96 | % | 4.73 | % | 5.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 37,057 | $ | 35,008 | $ | 35,340 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(4) |
6.46 | % | 6.24 | % | 6.63 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Outstanding Balance |
Interest Income/ Expense |
Average Yield/ Rate(1) |
Average Outstanding Balance |
Interest Income/ Expense |
Average Yield/ Rate(1) |
||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 80,800 | $ | 1,986 | 4.94 | % | $ | 64,494 | $ | 1,348 | 4.21 | % | |||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 56 | 2 | 7.18 | 1,845 | 38 | 4.15 | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 228,602 | 2,559 | 2.25 | 264,817 | 2,643 | 2.01 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restricted investments | 5,018 | 171 | 6.85 | 5,757 | 201 | 7.04 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 6,390 | 215 | 6.77 | 5,878 | 188 | 6.45 | |||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio loans receivable(2)(3) |
1,960,001 | 94,051 | 9.65 | 1,777,762 | 84,078 | 9.54 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 2,280,867 | 98,984 | 8.73 | 2,120,553 | 88,496 | 8.42 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest earning assets | 45,684 | 43,858 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets |
$ | 2,326,551 | $ | 2,164,411 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand accounts | $ | 199,732 | 258 | 0.26 | $ | 196,782 | 137 | 0.14 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings | 4,625 | 2 | 0.09 | 6,160 | 3 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 676,827 | 14,168 | 4.21 | 615,247 | 9,998 | 3.28 | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 457,892 | 11,455 | 5.03 | 343,065 | 7,025 | 4.13 | |||||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds | 56,913 | 1,036 | 3.66 | 80,573 | 1,506 | 3.77 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,395,989 | 26,919 | 3.88 | 1,241,827 | 18,669 | 3.03 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities | 24,332 | 21,726 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 645,071 | 665,253 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity |
261,159 | 235,605 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 2,326,551 | $ | 2,164,411 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread | 4.85 | % | 5.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 72,065 | $ | 69,827 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(4) |
6.35 | % | 6.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Segments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the three months ended June 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Commercial Bank | CBHL | OpenSky™ |
Corporate(2) |
Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 33,935 | $ | 132 | $ | 15,785 | $ | 824 | $ | (61) | $ | 50,615 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 13,312 | 83 | — | 224 | (61) | 13,558 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 20,623 | 49 | 15,785 | 600 | — | 37,057 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,118 | — | 2,299 | — | — | 3,417 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses on unfunded commitments | 104 | — | — | — | — | 104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision | 19,401 | 49 | 13,486 | 600 | — | 33,536 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 677 | 1,845 | 4,368 | — | — | 6,890 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense(1) |
12,209 | 2,500 | 13,775 | 1,009 | — | 29,493 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) before taxes | $ | 7,869 | $ | (606) | $ | 4,079 | $ | (409) | $ | — | $ | 10,933 | ||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,254,198 | $ | 19,622 | $ | 115,593 | $ | 288,872 | $ | (239,702) | $ | 2,438,583 | ||||||||||||||||||||||||||
For the three months ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Commercial Bank | CBHL | OpenSky™ |
Corporate(2) |
Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 32,529 | $ | 83 | $ | 14,921 | $ | 899 | $ | (63) | $ | 48,369 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 13,154 | 41 | — | 229 | (63) | 13,361 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 19,375 | 42 | 14,921 | 670 | — | 35,008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,109 | — | 1,559 | 59 | — | 2,727 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses on unfunded commitments | 142 | — | — | — | — | 142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision | 18,124 | 42 | 13,362 | 611 | — | 32,139 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 704 | 1,352 | 3,915 | 1 | — | 5,972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense(1) |
12,259 | 2,105 | 13,599 | 1,524 | — | 29,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) before taxes | $ | 6,569 | $ | (711) | $ | 3,678 | $ | (912) | $ | — | $ | 8,624 | ||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,160,051 | $ | 10,785 | $ | 105,318 | $ | 281,766 | $ | (233,682) | $ | 2,324,238 | ||||||||||||||||||||||||||
For the three months ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Commercial Bank | CBHL | OpenSky™ |
Corporate(2) |
Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 28,742 | $ | 111 | $ | 15,168 | $ | 1,134 | $ | (75) | $ | 45,080 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 9,537 | 42 | — | 236 | (75) | 9,740 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 19,205 | 69 | 15,168 | 898 | — | 35,340 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 735 | — | 2,127 | — | — | 2,862 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision | 18,470 | 69 | 13,041 | 898 | — | 32,478 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 810 | 1,161 | 4,714 | 2 | — | 6,687 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense(1) |
11,675 | 2,322 | 15,118 | 477 | — | 29,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) before taxes | $ | 7,605 | $ | (1,092) | $ | 2,637 | $ | 423 | $ | — | $ | 9,573 | ||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,047,400 | $ | 10,605 | $ | 116,123 | $ | 260,309 | $ | (206,571) | $ | 2,227,866 |
Segments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the six months ended June 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Commercial Bank | CBHL | OpenSky™ |
Corporate(2) |
Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 66,464 | $ | 215 | $ | 30,706 | $ | 1,723 | $ | (124) | $ | 98,984 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 26,466 | 124 | — | 453 | (124) | 26,919 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 39,998 | 91 | 30,706 | 1,270 | — | 72,065 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 2,227 | — | 3,858 | 59 | — | 6,144 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses on unfunded commitments | 246 | — | — | — | — | 246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision | 37,525 | 91 | 26,848 | 1,211 | — | 65,675 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 1,381 | 3,197 | 8,283 | 1 | — | 12,862 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense(1) |
24,468 | 4,605 | 27,374 | 2,533 | — | 58,980 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) before taxes | $ | 14,438 | $ | (1,317) | $ | 7,757 | $ | (1,321) | $ | — | $ | 19,557 | ||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,254,198 | $ | 19,622 | $ | 115,593 | $ | 288,872 | $ | (239,702) | $ | 2,438,583 | ||||||||||||||||||||||||||
For the six months ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Commercial Bank | CBHL | OpenSky™ | Corporate(2) |
Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 55,042 | $ | 188 | $ | 31,298 | $ | 2,112 | $ | (144) | $ | 88,496 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 18,276 | 72 | — | 465 | (144) | 18,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 36,766 | 116 | 31,298 | 1,647 | — | 69,827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 574 | — | 3,948 | — | — | 4,522 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Release of credit losses on unfunded commitments | (19) | — | — | — | — | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision | 36,211 | 116 | 27,350 | 1,647 | — | 65,324 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 1,299 | 2,488 | 8,924 | 2 | — | 12,713 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense(1) |
23,443 | 4,658 | 26,856 | 857 | — | 55,814 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) before taxes | $ | 14,067 | $ | (2,054) | $ | 9,418 | $ | 792 | $ | — | $ | 22,223 | ||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,047,400 | $ | 10,605 | $ | 116,123 | $ | 260,309 | $ | (206,571) | $ | 2,227,866 |
HISTORICAL FINANCIAL HIGHLIGHTS - Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands except per share data) | June 30, 2024 |
March 31, 2024 | December 31, 2023 |
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
|||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 8,205 | $ | 6,562 | $ | 9,030 | $ | 9,788 | $ | 7,318 | ||||||||||||||||||||||
Earnings per common share, diluted | 0.59 | 0.47 | 0.65 | 0.70 | 0.52 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 6.46 | % | 6.24 | % | 6.40 | % | 6.71 | % | 6.63 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin, excluding credit card loans (1) |
4.00 | % | 3.85 | % | 3.92 | % | 4.05 | % | 4.06 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average assets(2) |
1.40 | % | 1.15 | % | 1.63 | % | 1.75 | % | 1.34 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average equity(2) |
12.53 | % | 10.19 | % | 14.44 | % | 16.00 | % | 12.30 | % | ||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 67.11 | % | 71.95 | % | 65.91 | % | 65.02 | % | 70.41 | % | ||||||||||||||||||||||
Balance Sheet: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total portfolio loans receivable, net deferred fees | $ | 2,021,588 | $ | 1,964,525 | $ | 1,902,643 | $ | 1,861,929 | $ | 1,837,041 | ||||||||||||||||||||||
Total deposits | 2,100,428 | 2,005,695 | 1,895,996 | 1,967,988 | 1,934,361 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 2,438,583 | 2,324,238 | 2,226,176 | 2,272,484 | 2,227,866 | |||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | 267,854 | 259,465 | 254,860 | 242,878 | 237,435 | |||||||||||||||||||||||||||
Total average portfolio loans receivable, net deferred fees | 1,992,630 | 1,927,372 | 1,863,298 | 1,847,772 | 1,802,608 | |||||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 2,010,736 | 1,957,559 | 1,885,092 | 1,918,467 | 1,881,380 | |||||||||||||||||||||||||||
Portfolio loans-to-deposit ratio (period-end balances) | 96.25 | % | 97.95 | % | 100.35 | % | 94.61 | % | 94.97 | % | ||||||||||||||||||||||
Portfolio loans-to-deposit ratio (average balances) | 99.10 | % | 98.46 | % | 98.84 | % | 96.32 | % | 95.81 | % | ||||||||||||||||||||||
Asset Quality Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.58 | % | 0.62 | % | 0.72 | % | 0.67 | % | 0.71 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.70 | % | 0.73 | % | 0.84 | % | 0.82 | % | 0.85 | % | ||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average portfolio loans (2) |
0.39 | % | 0.41 | % | 0.53 | % | 0.38 | % | 0.35 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans | 1.53 | % | 1.49 | % | 1.50 | % | 1.52 | % | 1.50 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to non-performing loans | 219.40 | % | 204.37 | % | 178.34 | % | 185.61 | % | 175.03 | % | ||||||||||||||||||||||
Bank Capital Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk based capital ratio | 14.51 | % | 14.36 | % | 14.81 | % | 14.51 | % | 14.08 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk based capital ratio | 13.25 | % | 13.10 | % | 13.56 | % | 13.25 | % | 12.82 | % | ||||||||||||||||||||||
Leverage ratio | 10.36 | % | 10.29 | % | 10.51 | % | 10.04 | % | 9.77 | % | ||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital ratio | 13.25 | % | 13.10 | % | 13.56 | % | 13.25 | % | 12.82 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | 9.53 | % | 9.66 | % | 9.91 | % | 9.08 | % | 8.93 | % | ||||||||||||||||||||||
Holding Company Capital Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk based capital ratio | 16.98 | % | 16.83 | % | 17.38 | % | 17.11 | % | 16.81 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk based capital ratio | 15.19 | % | 15.03 | % | 15.55 | % | 15.27 | % | 14.96 | % | ||||||||||||||||||||||
Leverage ratio | 11.93 | % | 11.87 | % | 12.14 | % | 11.62 | % | 11.50 | % | ||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital ratio | 15.08 | % | 14.92 | % | 15.43 | % | 15.27 | % | 14.96 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | 10.98 | % | 11.16 | % | 11.45 | % | 10.69 | % | 10.66 | % | ||||||||||||||||||||||
HISTORICAL FINANCIAL HIGHLIGHTS - Unaudited (Continued) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands except per share data) | June 30, 2024 |
March 31, 2024 | December 31, 2023 |
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
|||||||||||||||||||||||||||
Composition of Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate, non owner-occupied | $ | 397,080 | $ | 377,224 | $ | 351,116 | $ | 350,637 | $ | 348,892 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate, owner-occupied | 319,370 | 330,840 | 307,911 | 305,802 | 311,972 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 601,312 | 577,112 | 573,104 | 558,147 | 555,133 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction real estate | 294,489 | 290,016 | 290,108 | 280,905 | 258,400 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 255,686 | 254,577 | 239,208 | 237,549 | 234,714 | |||||||||||||||||||||||||||
Lender finance | 33,294 | 13,484 | 11,085 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Business equity lines of credit | 2,989 | 14,768 | 14,117 | 14,155 | 13,277 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card, net of reserve(3) |
122,217 | 111,898 | 123,331 | 122,533 | 122,925 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | 1,930 | 738 | 950 | 948 | 1,187 | |||||||||||||||||||||||||||
Portfolio loans receivable | $ | 2,028,367 | $ | 1,970,657 | $ | 1,910,930 | $ | 1,870,676 | $ | 1,846,500 | ||||||||||||||||||||||
Deferred origination fees, net | (6,779) | (6,132) | (7,642) | (7,997) | (8,369) | |||||||||||||||||||||||||||
Portfolio loans receivable, net | $ | 2,021,588 | $ | 1,964,525 | $ | 1,903,288 | $ | 1,862,679 | $ | 1,838,131 | ||||||||||||||||||||||
Composition of Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 684,574 | $ | 665,812 | $ | 617,373 | $ | 680,803 | $ | 693,129 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 266,070 | 193,963 | 199,308 | 229,035 | 243,095 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings | 4,270 | 4,525 | 5,211 | 5,686 | 5,816 | |||||||||||||||||||||||||||
Money markets | 672,455 | 678,435 | 663,129 | 668,774 | 631,148 | |||||||||||||||||||||||||||
Brokered time deposits | 155,148 | 160,641 | 142,356 | 128,665 | 128,665 | |||||||||||||||||||||||||||
Other time deposits | 317,911 | 302,319 | 268,619 | 255,025 | 232,508 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 2,100,428 | $ | 2,005,695 | $ | 1,895,996 | $ | 1,967,988 | $ | 1,934,361 | ||||||||||||||||||||||
Capital Bank Home Loan Metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Origination of loans held for sale | $ | 82,363 | $ | 52,080 | $ | 45,152 | $ | 50,023 | $ | 61,480 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage loans sold | 66,417 | 40,377 | 34,140 | 39,364 | 49,231 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | 1,732 | 1,238 | 1,015 | 1,011 | 1,262 | |||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume as a % of originations | 96.48 | % | 97.83 | % | 89.99 | % | 92.29 | % | 93.12 | % | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale as a % of loans sold(4) |
2.61 | % | 3.07 | % | 2.97 | % | 2.57 | % | 2.56 | % | ||||||||||||||||||||||
Mortgage commissions | $ | 582 | $ | 490 | $ | 465 | $ | 528 | $ | 621 | ||||||||||||||||||||||
OpenSky™ Portfolio Metrics: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Open customer accounts | 537,734 | 526,950 | 525,314 | 529,205 | 540,058 | |||||||||||||||||||||||||||
Secured credit card loans, gross | $ | 90,961 | $ | 85,663 | $ | 95,300 | $ | 98,138 | $ | 100,218 | ||||||||||||||||||||||
Unsecured credit card loans, gross | 33,560 | 28,508 | 30,817 | 27,430 | 25,254 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest secured credit card deposits | 173,499 | 171,771 | 173,857 | 181,185 | 186,566 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings Metrics, as Adjusted | Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands except per share data) | June 30, 2024 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 8,205 | $ | 6,562 | $ | 9,030 | $ | 9,788 | $ | 7,318 | |||||||||||||||||||
Add: Merger-Related Expenses, net of tax | 62 | 538 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Net Income, as Adjusted | $ | 8,267 | $ | 7,100 | $ | 9,030 | $ | 9,788 | $ | 7,318 | |||||||||||||||||||
Weighted Average Common Shares - Diluted | 13,895 | 13,919 | 13,989 | 14,024 | 14,059 | ||||||||||||||||||||||||
Earnings per Share - Diluted | $ | 0.59 | $ | 0.47 | $ | 0.65 | $ | 0.70 | $ | 0.52 | |||||||||||||||||||
Earnings per Share - Diluted, as Adjusted | $ | 0.59 | $ | 0.51 | $ | 0.65 | $ | 0.70 | $ | 0.52 | |||||||||||||||||||
Average Assets | $ | 2,353,868 | $ | 2,299,234 | $ | 2,202,479 | $ | 2,221,117 | $ | 2,184,351 | |||||||||||||||||||
Return on Average Assets(1) |
1.40 | % | 1.15 | % | 1.63 | % | 1.75 | % | 1.34 | % | |||||||||||||||||||
Return on Average Assets, as Adjusted(1) |
1.41 | % | 1.24 | % | 1.63 | % | 1.75 | % | 1.34 | % | |||||||||||||||||||
Average Equity | $ | 263,425 | $ | 258,892 | $ | 248,035 | $ | 242,671 | $ | 238,684 | |||||||||||||||||||
Return on Average Equity(1) |
12.53 | % | 10.19 | % | 14.44 | % | 16.00 | % | 12.30 | % | |||||||||||||||||||
Return on Average Equity, as Adjusted(1) |
12.62 | % | 11.03 | % | 14.44 | % | 16.00 | % | 12.30 | % | |||||||||||||||||||
Net Interest Income | $ | 37,057 | $ | 35,008 | $ | 34,889 | $ | 36,810 | $ | 35,340 | |||||||||||||||||||
Noninterest Income | 6,890 | 5,972 | 5,936 | 6,326 | 6,687 | ||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $ | 43,947 | $ | 40,980 | $ | 40,825 | $ | 43,136 | $ | 42,027 | |||||||||||||||||||
Noninterest Expense | $ | 29,493 | $ | 29,487 | $ | 26,907 | $ | 28,046 | $ | 29,592 | |||||||||||||||||||
Efficiency Ratio(2) |
67.11 | % | 71.95 | % | 65.91 | % | 65.02 | % | 70.41 | % | |||||||||||||||||||
Noninterest Expense | $ | 29,493 | $ | 29,487 | $ | 26,907 | $ | 28,046 | $ | 29,592 | |||||||||||||||||||
Less: Merger-Related Expenses | 83 | 712 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest Expense, as Adjusted | $ | 29,410 | $ | 28,775 | $ | 26,907 | $ | 28,046 | $ | 29,592 | |||||||||||||||||||
Efficiency Ratio, as Adjusted(2) |
66.92 | % | 70.22 | % | 65.91 | % | 65.02 | % | 70.41 | % |
Earnings Metrics, as Adjusted | Six Months Ended | ||||||||||
(in thousands except per share data) | June 30, 2024 | June 30, 2023 | |||||||||
Net Income | $ | 14,767 | $ | 17,053 | |||||||
Add: Merger-Related Expenses, Net of Tax | 600 | — | |||||||||
Net Income, as Adjusted | $ | 15,367 | $ | 17,053 | |||||||
Weighted average common shares - Diluted | 13,907 | 14,210 | |||||||||
Earnings per share - Diluted | $ | 1.06 | $ | 1.20 | |||||||
Earnings per share - Diluted, as Adjusted | $ | 1.10 | $ | 1.20 | |||||||
Average Assets | $ | 2,326,551 | $ | 2,164,411 | |||||||
Return on Average Assets(1) |
1.28 | % | 1.59 | % | |||||||
Return on Average Assets, as Adjusted(1) |
1.33 | % | 1.59 | % | |||||||
Average Equity | $ | 261,159 | $ | 235,605 | |||||||
Return on Average Equity(1) |
11.37 | % | 14.60 | % | |||||||
Return on Average Equity, as Adjusted(1) |
11.83 | % | 14.60 | % | |||||||
Net Interest Income | $ | 72,065 | $ | 69,827 | |||||||
Noninterest Income | 12,862 | 12,713 | |||||||||
Total Revenue | $ | 84,927 | $ | 82,540 | |||||||
Noninterest Expense | $ | 58,980 | $ | 55,814 | |||||||
Efficiency Ratio(2) |
69.45 | % | 67.62 | % | |||||||
Noninterest Expense | $ | 58,980 | $ | 55,814 | |||||||
Less: Merger-Related Expenses | 795 | — | |||||||||
Noninterest Expense, as Adjusted | $ | 58,185 | $ | 55,814 | |||||||
Efficiency Ratio, as Adjusted(2) |
68.51 | % | 67.62 | % |
Net Interest Margin, as Adjusted | Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | June 30, 2024 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | $ | 37,057 | $ | 35,008 | $ | 34,889 | $ | 36,810 | $ | 35,340 | |||||||||||||||||||
Less: Credit Card Loan Income |
15,205 | 14,457 | 14,677 | 15,792 | 14,818 | ||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income, as Adjusted | $ | 21,852 | $ | 20,551 | $ | 20,212 | $ | 21,018 | $ | 20,522 | |||||||||||||||||||
Average Interest Earning Assets | 2,307,070 | 2,254,663 | 2,162,459 | 2,176,477 | 2,136,936 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Average Credit Card Loans |
111,288 | 110,483 | 114,551 | 116,814 | 110,574 | ||||||||||||||||||||||||
Total Average Interest Earning Assets, as Adjusted | $ | 2,195,782 | $ | 2,144,180 | $ | 2,047,908 | $ | 2,059,663 | $ | 2,026,362 | |||||||||||||||||||
Net Interest Margin, as Adjusted | 4.00% | 3.85% | 3.92% | 4.05% | 4.06% |
Net Interest Margin, as Adjusted | Six Months Ended | ||||||||||
(in thousands) | June 30, 2024 | June 30, 2023 | |||||||||
Net Interest Income | $ | 72,065 | $ | 69,827 | |||||||
Less: Credit Card Loan Income |
29,662 | 30,627 | |||||||||
Net Interest Income, as Adjusted | $ | 42,403 | $ | 39,200 | |||||||
Average Interest Earning Assets | 2,280,867 | 2,120,553 | |||||||||
Less: Average Credit Card Loans |
110,885 | 113,197 | |||||||||
Total Average Interest Earning Assets, as Adjusted | $ | 2,169,982 | $ | 2,007,356 | |||||||
Net Interest Margin, as Adjusted | 3.93% | 3.94% |
Portfolio Loans Receivable Yield, as Adjusted | Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | June 30, 2024 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Portfolio Loans Receivable Interest Income | $ | 48,143 | $ | 45,908 | $ | 45,026 | $ | 45,274 | $ | 42,879 | |||||||||||||||||||
Less: Credit Card Loan Income | 15,205 | 14,457 | 14,677 | 15,792 | 14,818 | ||||||||||||||||||||||||
Portfolio Loans Receivable Interest Income, as Adjusted | $ | 32,938 | $ | 31,451 | $ | 30,349 | $ | 29,482 | $ | 28,061 | |||||||||||||||||||
Average Portfolio Loans Receivable | 1,992,630 | 1,927,372 | 1,863,298 | 1,847,772 | 1,802,608 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Average Credit Card Loans | 111,288 | 110,483 | 114,551 | 116,814 | 110,574 | ||||||||||||||||||||||||
Total Average Portfolio Loans Receivable, as Adjusted | $ | 1,881,342 | $ | 1,816,889 | $ | 1,748,747 | $ | 1,730,958 | $ | 1,692,034 | |||||||||||||||||||
Portfolio Loans Receivable Yield, as Adjusted | 7.04% | 6.96% | 6.89% | 6.76% | 6.65% |
Portfolio Loans Receivable Yield, as Adjusted | Six Months Ended | ||||||||||
(in thousands) | June 30, 2024 | June 30, 2023 | |||||||||
Portfolio Loans Receivable Interest Income | $ | 94,051 | $ | 84,078 | |||||||
Less: Credit Card Loan Income | 29,662 | 30,627 | |||||||||
Portfolio Loans Receivable Interest Income, as Adjusted | $ | 64,389 | $ | 53,451 | |||||||
Average Portfolio Loans Receivable | 1,960,001 | 1,777,762 | |||||||||
Less: Average Credit Card Loans | 110,885 | 113,197 | |||||||||
Total Average Portfolio Loans Receivable, as Adjusted | $ | 1,849,116 | $ | 1,664,565 | |||||||
Portfolio Loans Receivable Yield, as Adjusted | 7.00% | 6.48% |
Pre-tax, Pre-Provision Net Revenue ("PPNR") | Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | June 30, 2024 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Net Income |
$ | 8,205 | $ | 6,562 | $ | 9,030 | $ | 9,788 | $ | 7,318 | |||||||||||||||||||
Add: Income Tax Expense | 2,728 | 2,062 | 2,186 | 2,998 | 2,255 | ||||||||||||||||||||||||
Add: Provision for Credit Losses | 3,417 | 2,727 | 2,808 | 2,280 | 2,862 | ||||||||||||||||||||||||
Add: Provision for (Release of) Credit Losses on Unfunded Commitments | 104 | 142 | (106) | 24 | — | ||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, Pre-Provision Net Revenue ("PPNR") | $ | 14,454 | $ | 11,493 | $ | 13,918 | $ | 15,090 | $ | 12,435 | |||||||||||||||||||
Pre-tax, Pre-Provision Net Revenue ("PPNR") | Six Months Ended | ||||||||||
(in thousands) | June 30, 2024 | June 30, 2023 | |||||||||
Net Income |
$ | 14,767 | $ | 17,053 | |||||||
Add: Income Tax Expense | 4,790 | 5,170 | |||||||||
Add: Provision for Credit Losses | 6,144 | 4,522 | |||||||||
Add: Provision for (Release of) Credit Losses on Unfunded Commitments | 246 | (19) | |||||||||
Pre-tax, Pre-Provision Net Revenue ("PPNR") | $ | 25,947 | $ | 26,726 |
PPNR, as Adjusted | Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | June 30, 2024 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Net Income |
$ | 8,205 | $ | 6,562 | $ | 9,030 | $ | 9,788 | $ | 7,318 | |||||||||||||||||||
Add: Income Tax Expense | 2,728 | 2,062 | 2,186 | 2,998 | 2,255 | ||||||||||||||||||||||||
Add: Provision for Credit Losses | 3,417 | 2,727 | 2,808 | 2,280 | 2,862 | ||||||||||||||||||||||||
Add: Provision for (Release of) Credit Losses on Unfunded Commitments | 104 | 142 | (106) | 24 | — | ||||||||||||||||||||||||
Add: Merger-Related Expenses | 83 | 712 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
PPNR, as Adjusted | $ | 14,537 | $ | 12,205 | $ | 13,918 | $ | 15,090 | $ | 12,435 | |||||||||||||||||||
PPNR, as Adjusted | Six Months Ended | ||||||||||
(in thousands) | June 30, 2024 | June 30, 2023 | |||||||||
Net Income |
$ | 14,767 | $ | 17,053 | |||||||
Add: Income Tax Expense | 4,790 | 5,170 | |||||||||
Add: Provision for Credit Losses | 6,144 | 4,522 | |||||||||
Add: Provision for (Release of) Credit Losses on Unfunded Commitments | 246 | (19) | |||||||||
Add: Merger-Related Expenses | 795 | — | |||||||||
PPNR, as Adjusted | $ | 26,742 | $ | 26,726 |
Allowance for Credit Losses to Total Portfolio Loans | Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | June 30, 2024 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses | $ | 30,832 | $ | 29,350 | $ | 28,610 | $ | 28,279 | $ | 27,495 | |||||||||||||||||||
Total Portfolio Loans | 2,021,588 | 1,964,525 | 1,903,288 | 1,862,679 | 1,838,131 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses to Total Portfolio Loans | 1.53% | 1.49% | 1.50% | 1.52% | 1.50% |
Nonperforming Assets to Total Assets | Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | June 30, 2024 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Total Nonperforming Assets | $ | 14,053 | $ | 14,361 | $ | 16,042 | $ | 15,236 | $ | 15,709 | |||||||||||||||||||
Total Assets | 2,438,583 | 2,324,238 | 2,226,176 | 2,272,484 | 2,227,866 | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming Assets to Total Assets | 0.58% | 0.62% | 0.72% | 0.67% | 0.71% |
Nonperforming Loans to Total Portfolio Loans | Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | June 30, 2024 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Total Nonperforming Loans | $ | 14,053 | $ | 14,361 | $ | 16,042 | $ | 15,236 | $ | 15,709 | |||||||||||||||||||
Total Portfolio Loans | 2,021,588 | 1,964,525 | 1,903,288 | 1,862,679 | 1,838,131 | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming Loans to Total Portfolio Loans | 0.70% | 0.73% | 0.84% | 0.82% | 0.85% |
Net Charge-Offs to Average Portfolio Loans | Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | June 30, 2024 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Total Net Charge-Offs | $ | 1,935 | $ | 1,987 | $ | 2,477 | $ | 1,780 | $ | 1,583 | |||||||||||||||||||
Total Average Portfolio Loans | 1,992,630 | 1,927,372 | 1,863,298 | 1,847,772 | 1,802,608 | ||||||||||||||||||||||||
Net Charge-Offs to Average Portfolio Loans, Annualized | 0.39% | 0.41% | 0.53% | 0.38% | 0.35% |
Net Charge-offs to Average Portfolio Loans | Six Months Ended | ||||||||||
(in thousands) | June 30, 2024 | June 30, 2023 | |||||||||
Total Net Charge-Offs | $ | 3,922 | $ | 4,216 | |||||||
Total Average Portfolio Loans | 1,960,001 | 1,777,762 | |||||||||
Net Charge-Offs to Average Portfolio Loans | 0.40% | 0.48% |
Tangible Book Value per Share | Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share amounts) | June 30, 2024 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Total Stockholders' Equity | $ | 267,854 | $ | 259,465 | $ | 254,860 | $ | 242,878 | $ | 237,435 | |||||||||||||||||||
Less: Preferred Equity |
— | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible Assets |
— | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity | $ | 267,854 | $ | 259,465 | $ | 254,860 | $ | 242,878 | $ | 237,435 | |||||||||||||||||||
Period End Shares Outstanding | 13,910,467 | 13,889,563 | 13,922,532 | 13,893,083 | 13,981,414 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible Book Value per Share | $ | 19.26 | $ | 18.68 | $ | 18.31 | $ | 17.48 | $ | 16.98 |