Virginia |
1-33708 |
13-3435103 |
||||||||||||
(State or other jurisdiction
of incorporation)
|
(Commission File Number) |
(I.R.S. Employer
Identification No.)
|
677 Washington Blvd, Ste. 1100 | Stamford | Connecticut | 06901 | ||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, no par value | PM | New York Stock Exchange |
0.625% Notes due 2024 | PM24B | New York Stock Exchange | ||||||||||||
3.250% Notes due 2024 | PM24A | New York Stock Exchange | ||||||||||||
2.750% Notes due 2025 | PM25 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
3.375% Notes due 2025 | PM25A | New York Stock Exchange | ||||||||||||
2.750% Notes due 2026 | PM26A | New York Stock Exchange | ||||||||||||
2.875% Notes due 2026 | PM26 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
0.125% Notes due 2026 | PM26B | New York Stock Exchange | ||||||||||||
3.125% Notes due 2027 | PM27 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
3.125% Notes due 2028 | PM28 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
2.875% Notes due 2029 | PM29 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
3.375% Notes due 2029 | PM29A | New York Stock Exchange | ||||||||||||
3.750% Notes due 2031 | PM31B | New York Stock Exchange | ||||||||||||
0.800% Notes due 2031 | PM31 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
3.125% Notes due 2033 | PM33 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
2.000% Notes due 2036 | PM36 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
1.875% Notes due 2037 | PM37A | New York Stock Exchange | ||||||||||||
6.375% Notes due 2038 | PM38 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
1.450% Notes due 2039 | PM39 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
4.375% Notes due 2041 | PM41 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
4.500% Notes due 2042 | PM42 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
3.875% Notes due 2042 | PM42A | New York Stock Exchange | ||||||||||||
4.125% Notes due 2043 | PM43 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
4.875% Notes due 2043 | PM43A | New York Stock Exchange | ||||||||||||
4.250% Notes due 2044 | PM44 | New York Stock Exchange |
Indicate by check mark whether the registrant is an emerging growth company as defined in Rule 405 of the Securities Act of 1933 (§230.405 of this chapter) or Rule 12b-2 of the Securities Exchange Act of 1934 (§240.12b-2 of this chapter). |
Emerging growth company |
☐ |
If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. |
☐ |
Item 2.02. | Results of Operations and Financial Condition. |
Item 9.01. | Financial Statements and Exhibits. |
(d) | Exhibits. |
104 | Cover Page Interactive Data File (the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document and contained in Exhibit 101) |
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. | ||||||||
By: | /s/ DARLENE QUASHIE HENRY | |||||||
Name: | Darlene Quashie Henry | |||||||
Title: | Vice President, Associate General Counsel & Corporate Secretary |
PRESS RELEASE | ![]() |
Second Quarter Highlights |
Operating Review - Second Quarter |
Total | HTU | Oral SFP3 | Cigarettes | |||||||||||||||||||||||
Shipment Volume (units bn) | 197.3 | 35.5 | 4.2 | 157.6 | ||||||||||||||||||||||
vs. Q2 2023 |
2.8% | 13.1% | 20.0% | 0.4% |
PMI | Smoke-Free Business |
Combustibles | ||||||||||||||||||
Net Revenues ($ bn) | $9.5 | $3.6 | $5.9 | |||||||||||||||||
reported vs. Q2 2023 |
5.6% | 13.6% | 1.2% | |||||||||||||||||
organic vs. Q2 2023 |
9.6% | 18.3% | 4.8% | |||||||||||||||||
Gross Profit ($ bn) | $6.1 | $2.3 | $3.8 | |||||||||||||||||
reported vs. Q2 2023 |
6.7% | 15.6% | 1.8% | |||||||||||||||||
organic vs. Q2 2023 |
11.5% | 22.2% | 5.5% | |||||||||||||||||
Operating Income ($ bn) | $3.4 | |||||||||||||||||||
reported vs. Q2 2023 |
34.2% | |||||||||||||||||||
organic vs. Q2 2023 |
12.5% |
Reported Diluted EPS |
Adjusting Items* |
Adjusted Diluted EPS |
Currency Impact |
Adjusted Diluted EPS ex. Currency |
||||||||||||||||
EPS | $1.54 | $(0.05) | $1.59 | $(0.18) | $1.77 | |||||||||||||||
vs. Q2 2023 |
52.5% | (0.6)% | 10.6% | |||||||||||||||||
(*) For a list of adjusting items refer to page 19 |
Full-Year Forecast |
Full-Year | |||||||||||||||||||||||||||||
2024 Forecast |
2023 | Growth | |||||||||||||||||||||||||||
Reported Diluted EPS | $5.89 | - | $6.01 | $ 5.02 | |||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairment and exit costs | 0.09 | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||
Termination of distribution arrangement in the Middle East | — | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||
Impairment of goodwill and other intangibles | 0.01 | 0.44 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles(1) |
0.43 | 0.25 | |||||||||||||||||||||||||||
Charges related to the war in Ukraine | — | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||
Swedish Match AB acquisition accounting related items | — | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax impact associated with Swedish Match AB financing | 0.09 | (0.11) | |||||||||||||||||||||||||||
South Korea indirect tax charge | — | 0.11 | |||||||||||||||||||||||||||
Termination of agreement with Foundation for a Smoke-Free World | — | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustment for equity security investments | (0.15) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||
Tax items | (0.03) | 0.11 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Adjustments | 0.44 | 0.99 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Diluted EPS | $6.33 | - | $6.45 | $ 6.01 | 5.3% | - | 7.3% | ||||||||||||||||||||||
Less: Currency | (0.34) | ||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Diluted EPS, excluding currency | $6.67 | - | $6.79 | $ 6.01 | 11.0% | - | 13.0% | ||||||||||||||||||||||
(1) See forecast assumptions for details | |||||||||||||||||||||||||||||
Conference Call |
Investor Relations: | Media: | ||||
Stamford, CT: +1 (203) 905 2413 | Lausanne: +41 582 424 500 | ||||
Lausanne, Switzerland: +41 582 424 666 | Email: David.Fraser@pmi.com | ||||
Email: InvestorRelations@pmi.com |
Financial Review |
PMI Cigarettes and HTUs | Second-Quarter | Six Months Year-to-Date | ||||||||||||||||||||||||
(million units) | 2024 | 2023 | Change | 2024 | 2023 | Change | ||||||||||||||||||||
Cigarettes | 157,618 | 157,010 | 0.4 | % | 300,809 | 300,718 | — | % | ||||||||||||||||||
Heated Tobacco Units | 35,544 | 31,424 | 13.1 | % | 68,678 | 58,820 | 16.8 | % | ||||||||||||||||||
Total Cigarettes and HTUs | 193,162 | 188,434 | 2.5 | % | 369,487 | 359,538 | 2.8 | % | ||||||||||||||||||
PMI Oral SFP(1) |
Second-Quarter | Six Months Year-to-Date | ||||||||||||||||||||||||
(million cans) | 2024 | 2023 | Change | 2024 | 2023 | Change | ||||||||||||||||||||
Nicotine Pouches | 149.9 | 99.5 | 50.6 | % | 295.6 | 180.7 | 63.5 | % | ||||||||||||||||||
Snus | 58.8 | 62.6 | (6.2) | % | 120.2 | 118.2 | 1.7 | % | ||||||||||||||||||
Moist Snuff | 34.2 | 34.1 | 0.2 | % | 68.6 | 69.3 | (1.1) | % | ||||||||||||||||||
Other Oral SFP(2) |
1.0 | 1.2 | (17.0) | % | 2.0 | 2.5 | (16.8) | % | ||||||||||||||||||
Total Oral SFP | 243.8 | 197.4 | 23.5 | % | 486.4 | 370.7 | 31.2 | % | ||||||||||||||||||
(1) Excluding snuff, snuff leaf and U.S. chew | ||||||||||||||||||||||||||
(2) Includes chew bags and tobacco bits | ||||||||||||||||||||||||||
Note: Sum may not foot due to roundings. |
Second-Quarter | Six Months Year-to-Date | ||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Change (pp) | 2024 | 2023 | Change (pp) | ||||||||||||||||||||||||
Total International Market Share(1) |
28.7 | % | 28.6 | % | 0.1 | 28.3 | % | 27.9 | % | 0.4 | |||||||||||||||||||
Cigarettes | 23.6 | % | 24.0 | % | (0.4) | 23.2 | % | 23.4 | % | (0.2) | |||||||||||||||||||
HTU | 5.1 | % | 4.7 | % | 0.4 | 5.1 | % | 4.6 | % | 0.5 | |||||||||||||||||||
Cigarette over Cigarette Market Share(2) |
25.3 | % | 25.5 | % | (0.2) | 24.9 | % | 24.9 | % | — | |||||||||||||||||||
(1) Defined as PMI's cigarette and heated tobacco unit in-market sales volume as a percentage of total industry cigarette and heated tobacco unit sales volume, excluding China and the U.S., including cigarillos in Japan | |||||||||||||||||||||||||||||
(2) Defined as PMI's cigarette in-market sales volume as a percentage of total industry cigarette sales volume, excluding China and the U.S., including cigarillos in Japan | |||||||||||||||||||||||||||||
Note: Sum of share of market by product categories might not foot to total due to roundings. | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Summary - Quarters Ended June 30, |
Change Fav./(Unfav.) |
Variance Fav./(Unfav.) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Total | Excl. Curr. & Acquis. |
Total | Cur- rency |
Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix |
Cost/ Other |
||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 9,468 | $ 8,967 | 5.6% | 9.6% | 501 | (358) | — | 583 | 303 | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of Sales(1) |
(3,345) | (3,228) | (3.6)% | (5.9)% | (117) | 63 | 12 | — | (145) | (47) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, Administration and Research Costs(2) |
(2,679) | (2,508) | (6.8)% | (5.4)% | (171) | (36) | — | — | — | (135) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of Goodwill | — | (665) | +100% | +100% | 665 | — | — | — | — | 665 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 3,444 | $ 2,566 | 34.2% | 46.6% | 878 | (331) | 12 | 583 | 158 | 456 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of Goodwill and Other Intangibles (3) |
— | (680) | +100% | +100% | 680 | — | — | — | — | 680 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Intangibles | (212) | (82) | -(100)% | -(100)% | (130) | — | — | — | — | (130) | |||||||||||||||||||||||||||||||
South Korea Indirect Tax Charge | — | (204) | +100% | +100% | 204 | — | — | — | — | 204 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 3,656 | $ 3,532 | 3.5% | 12.5% | 124 | (331) | 12 | 583 | 158 | (298) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 38.6 | % | 39.4 | % | (0.8)pp | 1.1pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Includes $16 million in 2024 and $22 million in 2023 related to the special items below. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Includes $196 million in 2024 and $279 million in 2023 related to the special items below. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Includes $665 million impairment of goodwill in 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Summary - Six Months Ended June 30, | Change Fav./(Unfav.) |
Variance Fav./(Unfav.) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Total | Excl. Curr. & Acquis |
Total | Cur- rency |
Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix |
Cost/ Other |
||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 18,261 | $ 16,986 | 7.5 | % | 10.8 | % | 1,275 | (552) | — | 1,032 | 767 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||
Termination of distribution arrangement in the Middle East | — | (80) | +100% | +100% | 80 | — | — | — | — | 80 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Revenues | $ 18,261 | $ 17,066 | 7.0 | % | 10.2 | % | 1,195 | (552) | — | 1,032 | 767 | (52) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 18,261 | $ 16,986 | 7.5 | % | 10.8 | % | 1,275 | (552) | — | 1,032 | 767 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of Sales (1) |
(6,540) | (6,266) | (4.4) | % | (5.7) | % | (274) | 71 | 12 | — | (314) | (43) | |||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, Administration and Research Costs (2) |
(5,232) | (4,758) | (10.0) | % | (6.2) | % | (474) | (178) | — | — | — | (296) | |||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of Goodwill | — | (665) | +100% | +100% | 665 | — | — | — | — | 665 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 6,489 | $ 5,297 | 22.5 | % | 34.7 | % | 1,192 | (659) | 12 | 1,032 | 453 | 354 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset Impairment & Exit Costs | (168) | (109) | (54.1) | % | (54.1) | % | (59) | — | — | — | — | (59) | |||||||||||||||||||||||||||||
Termination of distribution arrangement in the Middle East (3) |
— | (80) | +100% | +100% | 80 | — | — | — | — | 80 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of Goodwill and Other Intangibles (4) |
(27) | (680) | 96.0 | % | 96.0 | % | 653 | — | — | — | — | 653 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Intangibles | (332) | (163) | -(100)% | -(100)% | (169) | — | — | — | — | (169) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Swedish Match AB acquisition accounting related items | — | (18) | +100% | +100% | 18 | — | — | — | — | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||
South Korea Indirect Tax Charge | — | (204) | +100% | +100% | 204 | — | — | — | — | 204 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 7,016 | $ 6,551 | 7.1 | % | 17.0 | % | 465 | (659) | 12 | 1,032 | 453 | (373) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 38.4 | % | 38.4 | % | —pp | 2.3pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Includes $32 million in 2024 and $62 million in 2023 related to the special items below. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Includes $495 million in 2024 and $447 million in 2023 related to the special items below. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Included in Net Revenues above. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Includes $665 million impairment of goodwill in 2023. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe Key Data | Second-Quarter | Six Months Year-to-Date | ||||||||||||||||||||||||
Change | Change | |||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | % / pp | 2024 | 2023 | % / pp | |||||||||||||||||||||
PMI Shipment Volume (million units) | ||||||||||||||||||||||||||
Cigarettes | 43,467 | 43,741 | (0.6) | % | 80,556 | 82,898 | (2.8) | % | ||||||||||||||||||
Heated Tobacco Units | 12,935 | 11,705 | 10.5 | % | 24,275 | 21,804 | 11.3 | % | ||||||||||||||||||
Total Europe | 56,402 | 55,446 | 1.7 | % | 104,831 | 104,702 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||
PMI Market Share | ||||||||||||||||||||||||||
Cigarettes | 30.2 | % | 30.3 | % | (0.1) | 30.1 | % | 30.3 | % | (0.2) | ||||||||||||||||
Heated Tobacco Units | 9.6 | % | 8.8 | % | 0.8 | 9.8 | % | 8.9 | % | 0.9 | ||||||||||||||||
Total Europe | 39.8 | % | 39.1 | % | 0.7 | 40.0 | % | 39.2 | % | 0.8 | ||||||||||||||||
Note: Sum may not foot due to roundings. | ||||||||||||||||||||||||||
Europe Oral SFP | Second-Quarter | Six Months Year-to-Date | ||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Change | 2024 | 2023 | Change | |||||||||||||||||||||
PMI Shipment Volume (million cans) | ||||||||||||||||||||||||||
Nicotine Pouches | 11.8 | 9.3 | 26.9 | % | 24.1 | 17.2 | 40.2 | % | ||||||||||||||||||
Snus | 58.0 | 61.4 | (5.6) | % | 118.7 | 115.8 | 2.5 | % | ||||||||||||||||||
Other Oral SFP(1) |
1.0 | 1.2 | (17.0) | % | 2.0 | 2.5 | (16.8) | % | ||||||||||||||||||
Total Europe | 70.8 | 71.9 | (1.6) | % | 144.8 | 135.4 | 6.9 | % | ||||||||||||||||||
(1) Includes chew bags and tobacco bits | ||||||||||||||||||||||||||
Note: Sum may not foot due to roundings. | ||||||||||||||||||||||||||
Financial Summary - Quarters Ended June 30, |
Change Fav./(Unfav.) |
Variance Fav./(Unfav.) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Total | Excl. Curr. & Acquis. |
Total | Cur- rency |
Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix |
Cost/ Other |
||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 3,815 | $ 3,574 | 6.7% | 7.0% | 241 | (9) | — | 205 | 45 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 1,660 | $ 1,619 | 2.5% | 5.3% | 41 | (45) | — | 205 | 2 | (121) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) |
(40) | (28) | (41.8)% | (41.8)% | (12) | — | — | — | — | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 1,701 | $ 1,647 | 3.3% | 6.0% | 54 | (45) | — | 205 | 2 | (109) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 44.6 | % | 46.1 | % | (1.5)pp | (0.4)pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 10 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated July 23, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Summary - Six Months Ended June 30, |
Change Fav./(Unfav.) |
Variance Fav./(Unfav.) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Total | Excl. Curr. & Acquis. |
Total | Cur- rency |
Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix |
Cost/ Other |
||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 7,180 | $ 6,642 | 8.1 | % | 7.1 | % | 538 | 69 | — | 368 | 101 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 3,116 | $ 2,834 | 10.0 | % | 11.0 | % | 282 | (31) | — | 368 | 66 | (121) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) |
(80) | (103) | 22.0 | % | 22.0 | % | 23 | — | — | — | — | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 3,197 | $ 2,937 | 8.9 | % | 9.9 | % | 260 | (31) | — | 368 | 66 | (143) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 44.5 | % | 44.2 | % | 0.3pp | 1.2pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 11 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated July 23, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PMI Shipment Volume | Second-Quarter | Six Months Year-to-Date | ||||||||||||||||||||||||
(million units) | 2024 | 2023 | Change | 2024 | 2023 | Change | ||||||||||||||||||||
Cigarettes | 87,391 | 84,415 | 3.5 | % | 167,582 | 160,946 | 4.1 | % | ||||||||||||||||||
Heated Tobacco Units | 6,937 | 5,853 | 18.5 | % | 13,015 | 11,300 | 15.2 | % | ||||||||||||||||||
Total SSEA, CIS & MEA | 94,328 | 90,268 | 4.5 | % | 180,597 | 172,246 | 4.8 | % |
Financial Summary - Quarters Ended June 30, |
Change Fav./(Unfav.) |
Variance Fav./(Unfav.) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Total | Excl. Curr. & Acquis. |
Total | Cur- rency |
Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix |
Cost/ Other |
||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 2,771 | $ 2,668 | 3.9% | 13.3% | 103 | (251) | — | 229 | 123 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 891 | $ 880 | 1.3% | 26.0% | 11 | (230) | 12 | 229 | 50 | (50) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) |
(5) | (5) | 6.8% | 6.8% | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 896 | $ 885 | 1.2% | 25.9% | 11 | (230) | 12 | 229 | 50 | (50) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 32.3 | % | 33.2 | % | (0.9)pp | 3.7pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 10 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated July 23, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Summary - Six Months Ended June 30, | Change Fav./(Unfav.) |
Variance Fav./(Unfav.) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Total | Excl. Curr. & Acquis. |
Total | Cur- rency |
Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix |
Cost/ Other |
||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 5,429 | $ 5,145 | 5.5 | % | 14.2 | % | 284 | (445) | — | 384 | 267 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment (1) |
— | (80) | +100% | +100% | 80 | — | — | — | — | 80 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Revenues | $ 5,429 | $ 5,225 | 3.9 | % | 12.4 | % | 204 | (445) | — | 384 | 267 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 5,429 | $ 5,145 | 5.5 | % | 14.2 | % | 284 | (445) | — | 384 | 267 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 1,663 | $ 1,614 | 3.0 | % | 31.5 | % | 49 | (471) | 12 | 384 | 96 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (2) |
(10) | (122) | 92.1 | % | 92.1 | % | 112 | — | — | — | — | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 1,673 | $ 1,736 | (3.6) | % | 22.8 | % | (63) | (471) | 12 | 384 | 96 | (84) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 30.8 | % | 33.2 | % | (2.4)pp | 3.1pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Termination of distribution arrangement in the Middle East. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) See Schedule 11 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated July 23, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PMI Shipment Volume | Second-Quarter | Six Months Year-to-Date | ||||||||||||||||||||||||
(million units) | 2024 | 2023 | Change | 2024 | 2023 | Change | ||||||||||||||||||||
Cigarettes | 11,872 | 13,351 | (11.1) | % | 23,440 | 26,461 | (11.4) | % | ||||||||||||||||||
Heated Tobacco Units | 15,474 | 13,714 | 12.8 | % | 31,073 | 25,462 | 22.0 | % | ||||||||||||||||||
Total EA, AU & PMI DF | 27,346 | 27,065 | 1.0 | % | 54,513 | 51,923 | 5.0 | % |
Financial Summary - Quarters Ended June 30, |
Change Fav./(Unfav.) |
Variance Fav./(Unfav.) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Total | Excl. Curr. & Acquis. |
Total | Cur- rency |
Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix |
Cost/ Other |
||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 1,673 | $ 1,680 | (0.4)% | 6.7% | (7) | (120) | — | 88 | 25 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 753 | $ 557 | 35.2% | 51.5% | 196 | (91) | — | 88 | 2 | 197 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) |
(1) | (205) | 99.7% | 99.7% | 204 | — | — | — | — | 204 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 753 | $ 762 | (1.2)% | 10.8% | (9) | (91) | — | 88 | 2 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 45.0 | % | 45.4 | % | (0.4)pp | 1.7pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 10 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated July 23, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Summary - Six Months Ended June 30, | Change Fav./(Unfav.) |
Variance Fav./(Unfav.) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Total | Excl. Curr. & Acquis. |
Total | Cur- rency |
Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix |
Cost/ Other |
||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 3,357 | $ 3,200 | 4.9 | % | 12.1 | % | 157 | (229) | — | 218 | 168 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 1,516 | $ 1,194 | 27.0 | % | 45.1 | % | 322 | (216) | — | 218 | 74 | 246 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) |
(1) | (225) | 99.3 | % | 99.3 | % | 224 | — | — | — | — | 224 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 1,517 | $ 1,419 | 6.9 | % | 22.1 | % | 98 | (216) | — | 218 | 74 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 45.2 | % | 44.3 | % | 0.9pp | 4.0pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 11 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated July 23, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PMI Shipment Volume | Second-Quarter | Six Months Year-to-Date | ||||||||||||||||||||||||
(million units) | 2024 | 2023 | Change | 2024 | 2023 | Change | ||||||||||||||||||||
Cigarettes | 14,888 | 15,503 | (4.0) | % | 29,231 | 30,413 | (3.9) | % | ||||||||||||||||||
Heated Tobacco Units | 198 | 152 | 30.3 | % | 315 | 254 | 24.0 | % | ||||||||||||||||||
Total Americas | 15,086 | 15,655 | (3.6) | % | 29,546 | 30,667 | (3.7) | % | ||||||||||||||||||
Note: Sum may not foot due to roundings. |
Americas Oral SFP1 |
Second-Quarter | Six Months Year-to-Date | ||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Change | 2024 | 2023 | Change | |||||||||||||||||||||
PMI Shipment Volume (million cans) | ||||||||||||||||||||||||||
Nicotine Pouches | 135.1 | 89.9 | 50.3 | % | 266.7 | 163.1 | 63.5 | % | ||||||||||||||||||
Moist Snuff | 34.2 | 34.1 | 0.2 | % | 68.6 | 69.3 | (1.1) | % | ||||||||||||||||||
Snus | 0.8 | 1.2 | (37.3) | % | 1.5 | 2.4 | (38.4) | % | ||||||||||||||||||
Total Americas | 170.1 | 125.2 | 35.8 | % | 336.7 | 234.8 | 43.4 | % | ||||||||||||||||||
(1) Excluding U.S. chew Note: Sum may not foot due to roundings. | ||||||||||||||||||||||||||
Financial Summary - Quarters Ended June 30, |
Change Fav./(Unfav.) |
Variance Fav./(Unfav.) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Total | Excl. Curr. & Acquis. |
Total | Cur- rency |
Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix |
Cost/ Other |
||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 1,129 | $ 969 | 16.5% | 14.2% | 160 | 22 | — | 55 | 110 | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 183 | $ 243 | (24.7)% | (39.1)% | (60) | 35 | — | 55 | 104 | (254) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) |
(152) | (33) | -(100)% | -(100)% | (119) | — | — | — | — | (119) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 335 | $ 276 | 21.4% | 8.7% | 59 | 35 | — | 55 | 104 | (135) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 29.7 | % | 28.5 | % | 1.2pp | (1.4)pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 10 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated July 23, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Summary - Six Months Ended June 30, |
Change Fav./(Unfav.) |
Variance Fav./(Unfav.) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Total | Excl. Curr. & Acquis. |
Total | Cur- rency |
Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix |
Cost/ Other |
||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 2,125 | $ 1,837 | 15.7 | % | 12.9 | % | 288 | 51 | — | 54 | 231 | (48) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 282 | $ 426 | (33.8) | % | (47.2) | % | (144) | 57 | — | 54 | 217 | (472) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) |
(379) | (95) | -(100)% | -(100)% | (284) | — | — | — | — | (284) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 661 | $ 521 | 26.9 | % | 15.9 | % | 140 | 57 | — | 54 | 217 | (188) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 31.1 | % | 28.4 | % | 2.7pp | 0.7pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 11 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated July 23, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Summary - Quarters Ended June 30, |
Change Fav./(Unfav.) |
Variance Fav./(Unfav.) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Total | Excl. Curr. & Acquis. |
Total | Cur- rency |
Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix |
Cost/ Other |
||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 80 | $ 76 | 5.3 | % | 5.3 | % | 4 | — | — | 6 | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income / (Loss) | $ (43) | $ (733) | 94.1 | % | 94.1 | % | 690 | — | — | 6 | — | 684 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) |
(14) | (695) | 97.9 | % | 97.9 | % | 681 | — | — | — | — | 681 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income / (Loss) | $ (29) | $ (38) | 23.7 | % | 23.7 | % | 9 | — | — | 6 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income / (Loss) Margin | (36.3) | % | (50.0) | % | 13.7pp | 13.7pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 10 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated July 23, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Summary - Six Months Ended June 30, |
Change Fav./(Unfav.) |
Variance Fav./(Unfav.) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Total | Excl. Curr. & Acquis. |
Total | Cur- rency |
Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix |
Cost/ Other |
||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 170 | $ 162 | 4.9 | % | 3.7 | % | 8 | 2 | — | 8 | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income / (Loss) | $ (88) | $ (771) | 88.6 | % | 88.3 | % | 683 | 2 | — | 8 | — | 673 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) |
(56) | (709) | 92.1 | % | 92.1 | % | 653 | — | — | — | — | 653 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income / (Loss) | $ (32) | $ (62) | 48.4 | % | 45.2 | % | 30 | 2 | — | 8 | — | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income / (Loss) Margin | (18.8) | % | (38.3) | % | 19.5pp | 18.1pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 11 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated July 23, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS reconciliation |
Second-Quarter | |||||||||||
2024 | 2023 | % Change | |||||||||
Reported Diluted EPS | $ 1.54 | $ 1.01 | 52.5 | % | |||||||
Impairment of goodwill and other intangibles | — | 0.44 | |||||||||
Amortization of intangibles | 0.11 | 0.04 | |||||||||
South Korea indirect tax charge | — | 0.11 | |||||||||
Income tax impact associated with Swedish Match AB financing | 0.02 | (0.01) | |||||||||
Fair value adjustment for equity security investments | (0.08) | 0.01 | |||||||||
Adjusted Diluted EPS | $ 1.59 | $ 1.60 | (0.6) | % | |||||||
Less: Currency | (0.18) | ||||||||||
Adjusted Diluted EPS, excluding Currency | $ 1.77 | $ 1.60 | 10.6 | % |
Appendix 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Market Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market |
Total Market,
bio units
|
PMI Shipments, bio units | PMI Market Share(2), % |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Cigarette | HTU | Total | HTU | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | % Change | 2024 | 2023 | % Change | 2024 | 2023 | % Change | 2024 | 2023 | % Change | 2024 | 2023 | pp Change | 2024 | 2023 | pp Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total(1)(2) |
657.2 | 647.2 | 1.5 | 193.2 | 188.4 | 2.5 | 157.6 | 157.0 | 0.4 | 35.5 | 31.4 | 13.1 | 28.7 | 28.6 | 0.1 | 5.1 | 4.7 | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
France | 6.7 | 7.6 | (11.4) | 3.3 | 3.7 | (11.7) | 3.3 | 3.7 | (11.3) | — | 0.1 | (37.6) | 41.5 | 42.4 | (0.9) | 0.6 | 0.8 | (0.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Germany(3) |
17.3 | 17.9 | (3.3) | 6.8 | 6.9 | (0.6) | 5.8 | 6.1 | (6.0) | 1.1 | 0.7 | 43.4 | 39.0 | 39.2 | (0.2) | 6.0 | 5.4 | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Italy(3) |
18.1 | 18.4 | (1.5) | 10.6 | 9.8 | 7.6 | 8.0 | 7.0 | 14.5 | 2.5 | 2.8 | (9.7) | 53.6 | 53.6 | — | 16.7 | 17.1 | (0.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Poland(3) |
15.0 | 15.0 | 0.1 | 6.5 | 6.1 | 6.0 | 5.1 | 4.9 | 4.4 | 1.4 | 1.2 | 12.5 | 43.3 | 41.1 | 2.2 | 9.1 | 8.6 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spain | 11.2 | 11.3 | (0.6) | 3.5 | 3.6 | (3.2) | 3.2 | 3.3 | (3.7) | 0.3 | 0.3 | 2.4 | 29.2 | 29.2 | — | 2.6 | 2.2 | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SSEA, CIS & MEA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Egypt | 19.0 | 16.1 | 18.6 | 6.7 | 6.0 | 11.6 | 6.3 | 5.7 | 11.8 | 0.3 | 0.3 | 8.2 | 34.5 | 37.2 | (2.7) | 1.9 | 1.8 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indonesia | 71.9 | 72.2 | (0.5) | 19.6 | 21.0 | (6.4) | 19.4 | 20.8 | (7.1) | 0.3 | 0.1 | 89.1 | 27.3 | 29.1 | (1.8) | 0.4 | 0.2 | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Philippines | 9.7 | 10.2 | (4.8) | 5.1 | 5.7 | (9.7) | 5.0 | 5.6 | (10.1) | 0.1 | — | — | 52.7 | 55.6 | (2.9) | 0.7 | 0.5 | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Russia | 55.1 | 51.9 | 6.2 | 17.4 | 16.5 | 5.3 | 12.9 | 12.6 | 2.6 | 4.4 | 3.9 | 14.1 | 31.6 | 32.8 | (1.2) | 8.2 | 7.9 | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turkey | 38.9 | 37.4 | 4.1 | 20.3 | 18.5 | 9.7 | 20.3 | 18.5 | 9.7 | — | — | — | 52.3 | 49.6 | 2.7 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EA, AU & PMI DF | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Australia | 1.4 | 1.9 | (29.1) | 0.4 | 0.6 | (28.5) | 0.4 | 0.6 | (28.5) | — | — | — | 32.8 | 32.5 | 0.3 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan(2) |
37.9 | 37.6 | 0.9 | 17.5 | 16.7 | 5.0 | 4.1 | 4.9 | (16.7) | 13.4 | 11.8 | 14.0 | 40.9 | 39.4 | 1.5 | 29.4 | 26.3 | 3.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South Korea | 18.2 | 18.5 | (1.9) | 3.6 | 3.6 | (1.3) | 2.2 | 2.3 | (6.0) | 1.4 | 1.3 | 6.9 | 19.6 | 19.5 | 0.1 | 7.7 | 7.0 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Argentina | 5.9 | 7.3 | (20.0) | 3.6 | 4.5 | (19.9) | 3.6 | 4.5 | (19.9) | — | — | — | 61.5 | 61.5 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mexico | 7.4 | 7.4 | 0.9 | 4.6 | 4.6 | (0.4) | 4.6 | 4.6 | (1.0) | 0.1 | — | — | 62.2 | 63.0 | (0.8) | 0.8 | 0.4 | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Market share estimates are calculated using IMS data, unless otherwise stated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Total market and market share estimates include cigarillos in Japan | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) PMI market share reflects estimated adjusted IMS volume share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: % change for Total Market and PMI shipments is computed based on millions of units. "-" indicates volume below 50 million units and market share below 0.1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appendix 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Market Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market | Total Market, bio units |
PMI Shipments, bio units | PMI Market Share(2), % |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Cigarette | HTU | Total | HTU | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | % Change | 2024 | 2023 | % Change | 2024 | 2023 | % Change | 2024 | 2023 | % Change | 2024 | 2023 | pp Change | 2024 | 2023 | pp Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total(1)(2) |
1,274.9 | 1,261.5 | 1.1 | 369.5 | 359.5 | 2.8 | 300.8 | 300.7 | — | 68.7 | 58.8 | 16.8 | 28.3 | 27.9 | 0.4 | 5.1 | 4.6 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
France | 13.0 | 15.1 | (13.8) | 5.9 | 7.5 | (21.7) | 5.8 | 7.4 | (21.5) | 0.1 | 0.1 | (33.3) | 40.9 | 42.3 | (1.4) | 0.6 | 0.8 | (0.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Germany(3) |
33.3 | 33.7 | (1.2) | 13.2 | 12.9 | 1.9 | 11.1 | 11.6 | (4.7) | 2.1 | 1.3 | 61.4 | 39.4 | 39.3 | 0.1 | 6.2 | 5.4 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Italy(3) |
35.6 | 35.6 | — | 18.5 | 18.7 | (0.9) | 13.7 | 13.9 | (1.3) | 4.8 | 4.8 | — | 53.1 | 53.7 | (0.6) | 17.2 | 17.0 | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Poland(3) |
29.1 | 28.5 | 2.3 | 12.5 | 11.6 | 7.9 | 9.9 | 9.2 | 7.8 | 2.7 | 2.5 | 8.4 | 43.1 | 41.0 | 2.1 | 9.1 | 9.0 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spain | 20.9 | 21.2 | (1.1) | 6.3 | 6.5 | (2.9) | 5.8 | 6.0 | (4.2) | 0.5 | 0.4 | 15.7 | 29.1 | 29.1 | — | 2.7 | 2.2 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SSEA, CIS & MEA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Egypt | 38.4 | 38.5 | (0.3) | 12.0 | 11.7 | 2.0 | 11.3 | 11.3 | 0.6 | 0.6 | 0.5 | 35.4 | 30.7 | 30.4 | 0.3 | 1.9 | 1.4 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indonesia | 145.8 | 141.4 | 3.1 | 39.4 | 40.5 | (2.9) | 39.4 | 40.5 | (2.9) | 0.5 | 0.2 | +100 | 27.3 | 28.8 | (1.5) | 0.3 | 0.2 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Philippines | 20.0 | 21.7 | (7.9) | 10.6 | 12.3 | (14.2) | 10.4 | 12.2 | (14.6) | 0.1 | 0.1 | 30.0 | 52.8 | 56.7 | (3.9) | 0.7 | 0.5 | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Russia | 101.9 | 96.7 | 5.3 | 32.9 | 31.2 | 5.4 | 24.4 | 23.5 | 3.7 | 8.5 | 7.7 | 10.5 | 32.0 | 32.0 | — | 8.8 | 8.1 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turkey | 70.1 | 63.5 | 10.3 | 36.3 | 31.3 | 16.0 | 36.3 | 31.3 | 16.0 | — | — | — | 51.9 | 49.3 | 2.6 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EA, AU & PMI DF | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Australia | 2.7 | 3.8 | (29.4) | 1.0 | 1.3 | (27.2) | 1.0 | 1.3 | (27.2) | — | — | — | 35.2 | 34.2 | 1.0 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan(2) |
73.7 | 72.9 | 1.0 | 35.4 | 31.5 | 12.6 | 8.4 | 9.6 | (12.6) | 27.0 | 21.9 | 23.6 | 41.0 | 39.4 | 1.6 | 29.4 | 26.3 | 3.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South Korea | 34.7 | 35.4 | (2.1) | 6.9 | 6.9 | 0.5 | 4.2 | 4.4 | (5.6) | 2.8 | 2.5 | 11.7 | 20.0 | 19.5 | 0.5 | 7.9 | 6.9 | 1.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Argentina | 13.0 | 15.1 | (13.8) | 8.0 | 9.4 | (14.7) | 8.0 | 9.4 | (14.7) | — | — | — | 61.6 | 62.2 | (0.6) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mexico | 13.7 | 13.5 | 1.3 | 8.3 | 8.3 | — | 8.2 | 8.3 | (0.6) | 0.1 | 0.1 | 78.4 | 61.1 | 61.9 | (0.8) | 0.8 | 0.4 | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Market share estimates are calculated using IMS data, unless otherwise stated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Total market and market share estimates include cigarillos in Japan | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) PMI market share reflects estimated adjusted IMS volume share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: % change for Total Market and PMI shipments is computed based on millions of units. "-" indicates volume below 50 million units and market share below 0.1% |
Schedule 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share (EPS) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions, except per share data) / (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended | Diluted EPS | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1.54 | 2024 Diluted Earnings Per Share (1) | $ 2.92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1.01 | 2023 Diluted Earnings Per Share (1) | $ 2.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 0.53 | Change | $ 0.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
52.5 | % | % Change | 27.5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1.01 | 2023 Diluted Earnings Per Share (1) | $ 2.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 2023 Asset impairment and exit costs | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.04 | 2023 Amortization of intangibles | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.44 | 2023 Impairment of goodwill and other intangibles | 0.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 2023 Termination of distribution arrangement in the Middle East | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.11 | 2023 South Korea indirect tax charge | 0.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 2023 Swedish Match AB acquisition accounting related items | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(0.01) | 2023 Income tax impact associated with Swedish Match AB financing | (0.06) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.01 | 2023 Fair value adjustment for equity security investments | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 2024 Asset impairment and exit costs | (0.09) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 2024 Impairment of other intangibles | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(0.11) | 2024 Amortization of intangibles | (0.17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(0.02) | 2024 Income tax impact associated with Swedish Match AB financing | (0.09) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.08 | 2024 Fair value adjustment for equity security investments | 0.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 2024 Tax Items | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(0.18) | Currency | (0.38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(0.01) | Interest | (0.04) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(0.05) | Change in tax rate | (0.06) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.23 | Operations (2) | 0.60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1.54 | 2024 Diluted Earnings Per Share (1) | $ 2.92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Basic and diluted EPS were calculated using the following (in millions): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 2,406 | $ 1,568 | Net Earnings attributable to PMI | $ 4,554 | $ 3,563 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7 | 5 | Less: Distributed and undistributed earnings attributable to share-based payment awards | 14 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 2,399 | $ 1,563 | Net Earnings for basic and diluted EPS | $ 4,540 | $ 3,552 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,555 | 1,552 | Weighted-average shares for basic EPS | 1,554 | 1,552 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | 1 | Plus Contingently Issuable Performance Stock Units (3) | 2 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,556 | 1,553 | Weighted-average shares for diluted EPS | 1,556 | 1,553 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Includes the impact of shares outstanding and share-based payments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Including rounding adjustment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: EPS is computed independently for each of the periods presented. Accordingly, the sum of the quarterly EPS amounts may not agree to the total for the year |
Schedule 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Reported Diluted EPS to Reported Diluted EPS, excluding Currency, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and Reconciliation of Reported Diluted EPS to Adjusted Diluted EPS, excluding Currency | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | % Change | 2024 | 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1.54 | $ 1.01 | 52.5 | % | Reported Diluted EPS | $ 2.92 | $ 2.29 | 27.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(0.18) | Less: Currency | (0.38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1.72 | $ 1.01 | 70.3 | % | Reported Diluted EPS, excluding Currency | $ 3.30 | $ 2.29 | 44.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | % Change | 2024 | 2023 | % Change | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1.54 | $ 1.01 | 52.5 | % | Reported Diluted EPS | $ 2.92 | $ 2.29 | 27.5 | % | $ 5.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | Asset impairment and exit costs | 0.09 | 0.06 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | Termination of distribution arrangement in the Middle East | — | 0.04 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 0.44 | Impairment of goodwill and other intangibles | 0.01 | 0.44 | 0.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.11 | 0.04 | Amortization of intangibles | 0.17 | 0.08 | 0.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | Charges related to the war in Ukraine | — | — | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | Swedish Match AB acquisition accounting related items | — | 0.01 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.02 | (0.01) | Income tax impact associated with Swedish Match AB financing | 0.09 | (0.06) | (0.11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 0.11 | South Korea indirect tax charge | — | 0.11 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | Termination of agreement with Foundation for a Smoke-Free World | — | — | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(0.08) | 0.01 | Fair value adjustment for equity security investments | (0.15) | 0.01 | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | Tax items | (0.03) | — | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1.59 | $ 1.60 | (0.6) | % | Adjusted Diluted EPS | $ 3.10 | $ 2.98 | 4.0 | % | $ 6.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(0.18) | Less: Currency | (0.38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1.77 | $ 1.60 | 10.6 | % | Adjusted Diluted EPS, excluding Currency | $ 3.48 | $ 2.98 | 16.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: EPS is computed independently for each of the periods presented. Accordingly, the sum of the quarterly EPS amounts may not agree to the total for the year |
Schedule 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues by Product Category and Adjustments of Net Revenues for the Impact of Currency and Acquisitions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues |
Currency | Net Revenues excluding Currency |
Acqui- sitions |
Net Revenues excl. Currency & Acquisitions |
Quarters Ended June 30, |
Net Revenues |
Total | Excluding Currency | Excluding Currency & Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | Combustible Tobacco | 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 2,214 | $ (2) | $ 2,215 | $ — | $ 2,215 | Europe | $ 2,108 | 5.0 | % | 5.1 | % | 5.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2,432 | (204) | 2,636 | — | 2,636 | SSEA, CIS & MEA | 2,350 | 3.5 | % | 12.2 | % | 12.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
620 | (25) | 645 | — | 645 | EA, AU & PMI DF | 724 | (14.3) | % | (10.9) | % | (10.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
592 | 21 | 571 | — | 571 | Americas | 608 | (2.5) | % | (5.9) | % | (5.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
$ 5,858 | $ (210) | $ 6,068 | $ — | $ 6,068 | Total Combustible Tobacco | $ 5,790 | 1.2 | % | 4.8 | % | 4.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2024 | Smoke-free excl. W&H | 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1,601 | $ (7) | $ 1,609 | $ — | $ 1,609 | Europe | $ 1,466 | 9.3 | % | 9.8 | % | 9.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
339 | (47) | 386 | — | 386 | SSEA, CIS & MEA | 318 | 6.6 | % | 21.4 | % | 21.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
1,053 | (95) | 1,148 | — | 1,148 | EA, AU & PMI DF | 956 | 10.1 | % | 20.0 | % | 20.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
537 | 1 | 536 | — | 536 | Americas | 361 | 48.5 | % | 48.2 | % | 48.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
$ 3,530 | $ (148) | $ 3,678 | $ — | $ 3,678 | Total Smoke-free excl. W&H | $ 3,101 | 13.8 | % | 18.6 | % | 18.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2024 | Wellness and Healthcare | 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 80 | $ — | $ 80 | $ — | $ 80 | Wellness and Healthcare | $ 76 | 5.3 | % | 5.3 | % | 5.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2024 | Smoke-free incl. W&H | 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 3,610 | $ (148) | $ 3,758 | $ — | $ 3,758 | Smoke-free incl. W&H | $ 3,177 | 13.6 | % | 18.3 | % | 18.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2024 | PMI | 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 3,815 | $ (9) | $ 3,824 | $ — | $ 3,824 | Europe | $ 3,574 | 6.7 | % | 7.0 | % | 7.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2,771 | (251) | 3,022 | — | 3,022 | SSEA, CIS & MEA | 2,668 | 3.9 | % | 13.3 | % | 13.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
1,673 | (120) | 1,793 | — | 1,793 | EA, AU & PMI DF | 1,680 | (0.4) | % | 6.7 | % | 6.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
1,129 | 22 | 1,107 | — | 1,107 | Americas | 969 | 16.5 | % | 14.2 | % | 14.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
80 | — | 80 | — | 80 | Wellness and Healthcare | 76 | 5.3 | % | 5.3 | % | 5.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
$ 9,468 | $ (358) | $ 9,826 | $— | $ 9,826 | Total PMI | $ 8,967 | 5.6 | % | 9.6 | % | 9.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Note: Sum of product categories or Regions might not foot to Total PMI due to roundings. "-" indicates amounts between -$0.5 million and +$0.5 million | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues by Product Category and Adjustments of Net Revenues for the Impact of Currency and Acquisitions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues |
Currency | Net Revenues excluding Currency |
Acqui- sitions |
Net Revenues excl. Currency & Acquisitions |
Six Months Ended June 30, |
Net Revenues |
Total | Excluding Currency | Excluding Currency & Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | Combustible Tobacco | 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 4,145 | $ 43 | $ 4,102 | $ — | $ 4,102 | Europe | $ 3,924 | 5.6 | % | 4.5 | % | 4.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
4,778 | (343) | 5,121 | — | 5,121 | SSEA, CIS & MEA | 4,504 | (1) |
6.1 | % | 13.7 | % | 13.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
1,217 | (49) | 1,266 | — | 1,266 | EA, AU & PMI DF | 1,412 | (13.9) | % | (10.4) | % | (10.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
1,126 | 49 | 1,077 | — | 1,077 | Americas | 1,173 | (4.0) | % | (8.1) | % | (8.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
$ 11,265 | $ (301) | $ 11,566 | $— | $ 11,566 | Total Combustible Tobacco | $ 11,013 | 2.3 | % | 5.0 | % | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2024 | Smoke-free excl. W&H | 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 3,035 | $ 26 | $ 3,009 | $ — | $ 3,009 | Europe | $ 2,718 | 11.7 | % | 10.7 | % | 10.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
651 | (102) | 753 | — | 753 | SSEA, CIS & MEA | 641 | 1.5 | % | 17.5 | % | 17.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2,140 | (180) | 2,320 | — | 2,320 | EA, AU & PMI DF | 1,788 | 19.7 | % | 29.8 | % | 29.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
999 | 2 | 997 | — | 997 | Americas | 664 | 50.4 | % | 50.0 | % | 50.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
$ 6,826 | $ (253) | $ 7,079 | $ — | $ 7,079 | Total Smoke-free excl. W&H | $ 5,811 | 17.5 | % | 21.8 | % | 21.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2024 | Wellness and Healthcare | 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 170 | $ 2 | $168 | $— | $ 168 | Wellness and Healthcare | $ 162 | 4.9 | % | 3.7 | % | 3.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2024 | Smoke-free incl. W&H | 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 6,996 | $ (251) | $ 7,247 | $ — | $ 7,247 | Smoke-free incl. W&H | $ 5,973 | 17.1 | % | 21.3 | % | 21.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2024 | PMI | 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 7,180 | $ 69 | $ 7,111 | $ — | $ 7,111 | Europe | $ 6,642 | 8.1 | % | 7.1 | % | 7.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
5,429 | (445) | 5,874 | — | 5,874 | SSEA, CIS & MEA | 5,145 | (1) |
5.5 | % | 14.2 | % | 14.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
3,357 | (229) | 3,586 | — | 3,586 | EA, AU & PMI DF | 3,200 | 4.9 | % | 12.1 | % | 12.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2,125 | 51 | 2,074 | — | 2,074 | Americas | 1,837 | 15.7 | % | 12.9 | % | 12.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
170 | 2 | 168 | — | 168 | Wellness and Healthcare | 162 | 4.9 | % | 3.7 | % | 3.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
$ 18,261 | $ (552) | $ 18,813 | $— | $ 18,813 | Total PMI | $ 16,986 | 7.5 | % | 10.8 | % | 10.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
(1) Includes a reduction in net revenues of $80 million related to the termination of distribution arrangement in the Middle East | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: Sum of product categories or Regions might not foot to Total PMI due to roundings. "-" indicates amounts between -$0.5 million and +$0.5 million | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Net Revenues to Adjusted Net Revenues, excluding Currency and Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues |
Special Items | Adjusted Net Revenues |
Currency | Adjusted Net Revenues excluding Currency |
Acqui- sitions |
Adjusted Net Revenues excluding Currency & Acqui- sitions |
Net Revenues |
Special Items (1) | Adjusted Net Revenues |
Total | Excluding Currency | Excluding Currency & Acqui- sitions |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | Quarters Ended June 30, |
2023 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 3,815 | $ — | $ 3,815 | $ (9) | $ 3,824 | $ — | $ 3,824 | Europe | $ 3,574 | $ — | $ 3,574 | 6.7 | % | 7.0 | % | 7.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,771 | — | 2,771 | (251) | 3,022 | — | 3,022 | SSEA, CIS & MEA | 2,668 | — | 2,668 | 3.9 | % | 13.3 | % | 13.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,673 | — | 1,673 | (120) | 1,793 | — | 1,793 | EA, AU & PMI DF | 1,680 | — | 1,680 | (0.4) | % | 6.7 | % | 6.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,129 | — | 1,129 | 22 | 1,107 | — | 1,107 | Americas | 969 | — | 969 | 16.5 | % | 14.2 | % | 14.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
80 | — | 80 | — | 80 | — | 80 | Wellness and Healthcare | 76 | — | 76 | 5.3 | % | 5.3 | % | 5.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 9,468 | $ — | $ 9,468 | $ (358) | $ 9,826 | $ — | $ 9,826 | Total PMI | $ 8,967 | $ — | $ 8,967 | 5.6 | % | 9.6 | % | 9.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | Six Months Ended June 30, |
2023 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 7,180 | $ — | $ 7,180 | $ 69 | $ 7,111 | $ — | $ 7,111 | Europe | $ 6,642 | $ — | $ 6,642 | 8.1 | % | 7.1 | % | 7.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,429 | — | 5,429 | (445) | 5,874 | — | 5,874 | SSEA, CIS & MEA | 5,145 | (80) | (1) |
5,225 | 3.9 | % | 12.4 | % | 12.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,357 | — | 3,357 | (229) | 3,586 | — | 3,586 | EA, AU & PMI DF | 3,200 | — | 3,200 | 4.9 | % | 12.1 | % | 12.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,125 | — | 2,125 | 51 | 2,074 | — | 2,074 | Americas | 1,837 | — | 1,837 | 15.7 | % | 12.9 | % | 12.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
170 | — | 170 | 2 | 168 | — | 168 | Wellness and Healthcare | 162 | — | 162 | 4.9 | % | 3.7 | % | 3.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 18,261 | $ — | $ 18,261 | $ (552) | $ 18,813 | $ — | $ 18,813 | Total PMI | $ 16,986 | $ (80) | $ 17,066 | 7.0 | % | 10.2 | % | 10.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Reflects a reduction in net revenues of $80 million related to the termination of distribution arrangement in the Middle East |
Schedule 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Gross Profit by Product Category to Adjusted Gross Profit, excluding Currency and Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit |
Special Items (1) |
Adjusted Gross Profit |
Currency | Adjusted Gross Profit excluding Currency |
Acqui- sitions |
Adjusted Gross Profit excl. Currency & Acquisitions |
Quarters Ended June 30, |
Gross Profit |
Special Items (1) |
Adjusted Gross Profit |
Total | Excluding Currency | Excluding Currency & Acquisitions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 3,775 | $ — | $ 3,775 | $ (149) | $ 3,924 | $ 12 | $ 3,912 | Combustible Tobacco | $ 3,707 | $ — | $ 3,707 | 1.8 | % | 5.8 | % | 5.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 2,348 | $ (16) | $ 2,364 | $ (146) | $ 2,510 | $ — | $ 2,510 | Smoke-free incl. W&H | $ 2,032 | $ (22) | $ 2,054 | 15.1 | % | 22.2 | % | 22.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 6,123 | $ (16) | $ 6,139 | $ (295) | $ 6,434 | $ 12 | $ 6,422 | Total PMI | $ 5,739 | $ (22) | $ 5,761 | 6.6 | % | 11.7 | % | 11.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) 2024 second-quarter reflects amortization of intangibles in Smoke-free incl. W&H, all amounts are related to cost of goods sold. 2023 second-quarter includes amortization of intangibles, all amounts are related to cost of goods sold. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: Sum of product categories and special items might not foot due to roundings. |
Schedule 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Gross Profit by Product Category to Adjusted Gross Profit, excluding Currency and Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit |
Special Items (1) |
Adjusted Gross Profit |
Currency | Adjusted Gross Profit excluding Currency |
Acqui- sitions |
Adjusted Gross Profit excl. Currency & Acquisitions |
Six Months Ended June 30, |
Gross Profit |
Special Items (1) |
Adjusted Gross Profit |
Total | Excluding Currency | Excluding Currency & Acquisitions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 7,226 | $ — | $ 7,226 | $ (229) | $ 7,455 | $ 12 | $ 7,443 | Combustible Tobacco | $ 7,059 | $ (98) | $ 7,158 | 1.0 | % | 4.2 | % | 4.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 4,495 | $ (32) | $ 4,527 | $ (252) | $ 4,779 | $ — | $ 4,779 | Smoke-free incl. W&H | $ 3,661 | $ (44) | $ 3,704 | 22.2 | % | 29.0 | % | 29.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 11,721 | $ (32) | $ 11,753 | $ (481) | $ 12,234 | $ 12 | $ 12,222 | Total PMI | $ 10,720 | $ (142) | $ 10,862 | 8.2 | % | 12.6 | % | 12.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) 2024 six months ended June 30 reflects amortization of intangibles in Smoke-free incl. W&H, all amounts are related to cost of goods sold. 2023 six months ended June 30 includes termination of distribution arrangement in the Middle East ($80 million in Combustible Tobacco), Swedish Match AB acquisition accounting related items ($18 million in Combustible Tobacco) and amortization of intangibles ($44 million in Smoke-free incl. W&H) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: Sum of product categories and special items might not foot due to roundings. |
Schedule 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments of Operating Income for the Impact of Currency and Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | Currency | Operating Income excluding Currency | Acqui-sitions | Operating Income excluding Currency & Acquisitions |
Operating Income | Total | Excluding Currency | Excluding Currency & Acquisitions |
||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | Quarters Ended June 30, |
2023 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1,660 | $ (45) | $ 1,705 | $ — | $ 1,705 | Europe | $ 1,619 | 2.5 | % | 5.3 | % | 5.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
891 | (230) | 1,121 | 12 | 1,109 | SSEA, CIS & MEA | 880 | 1.3 | % | 27.4 | % | 26.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
753 | (91) | 844 | — | 844 | EA, AU & PMI DF | 557 | 35.2 | % | 51.5 | % | 51.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
183 | 35 | 148 | — | 148 | Americas | 243 | (24.7) | % | (39.1) | % | (39.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||
(43) | — | (43) | — | (43) | Wellness and Healthcare | (733) | 94.1 | % | 94.1 | % | 94.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
$ 3,444 | $ (331) | $ 3,775 | $ 12 | $ 3,763 | Total PMI | $ 2,566 | 34.2 | % | 47.1 | % | 46.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
2024 | Six Months Ended June 30, |
2023 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 3,116 | $ (31) | $ 3,147 | $ — | $ 3,147 | Europe | $ 2,834 | 10.0 | % | 11.0 | % | 11.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
1,663 | (471) | 2,134 | 12 | 2,122 | SSEA, CIS & MEA | 1,614 | 3.0 | % | 32.2 | % | 31.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
1,516 | (216) | 1,732 | — | 1,732 | EA, AU & PMI DF | 1,194 | 27.0 | % | 45.1 | % | 45.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
282 | 57 | 225 | — | 225 | Americas | 426 | (33.8) | % | (47.2) | % | (47.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||
(88) | 2 | (90) | — | (90) | Wellness and Healthcare | (771) | 88.6 | % | 88.3 | % | 88.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
$ 6,489 | $ (659) | $ 7,148 | $ 12 | $ 7,136 | Total PMI | $ 5,297 | 22.5 | % | 34.9 | % | 34.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Schedule 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Operating Income to Adjusted Operating Income, excluding Currency and Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | Special Items (1) |
Adjusted Operating Income | Currency | Adjusted Operating Income excluding Currency | Acqui- sitions |
Adjusted Operating Income excluding Currency & Acqui- sitions |
Operating Income | Special Items (1) |
Adjusted Operating Income | Total | Excluding Currency | Excluding Currency & Acqui- sitions |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | Quarters Ended June 30, |
2023 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1,660 | $ (40) | $ 1,701 | $ (45) | $ 1,746 | $ — | $ 1,746 | Europe | $ 1,619 | $ (28) | $ 1,647 | 3.3 | % | 6.0 | % | 6.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
891 | (5) | 896 | (230) | 1,126 | 12 | 1,114 | SSEA, CIS & MEA | 880 | (5) | 885 | 1.2 | % | 27.2 | % | 25.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
753 | (1) | 753 | (91) | 844 | — | 844 | EA, AU & PMI DF | 557 | (205) | 762 | (1.2) | % | 10.8 | % | 10.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
183 | (152) | 335 | 35 | 300 | — | 300 | Americas | 243 | (33) | 276 | 21.4 | % | 8.7 | % | 8.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(43) | (14) | (29) | — | (29) | — | (29) | Wellness and Healthcare | (733) | (695) | (38) | 23.7 | % | 23.7 | % | 23.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 3,444 | $ (212) | $ 3,656 | $ (331) | $ 3,987 | $ 12 | $ 3,975 | Total PMI | $ 2,566 | $ (966) | $ 3,532 | 3.5 | % | 12.9 | % | 12.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | Six Months Ended June 30, |
2023 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 3,116 | $ (80) | $ 3,197 | $ (31) | $ 3,228 | $ — | $ 3,228 | Europe | $ 2,834 | $ (103) | $ 2,937 | 8.9 | % | 9.9 | % | 9.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,663 | (10) | 1,673 | (471) | 2,144 | 12 | 2,132 | SSEA, CIS & MEA | 1,614 | (122) | 1,736 | (3.6) | % | 23.5 | % | 22.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,516 | (1) | 1,517 | (216) | 1,733 | — | 1,733 | EA, AU & PMI DF | 1,194 | (225) | 1,419 | 6.9 | % | 22.1 | % | 22.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
282 | (379) | 661 | 57 | 604 | — | 604 | Americas | 426 | (95) | 521 | 26.9 | % | 15.9 | % | 15.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(88) | (56) | (32) | 2 | (34) | — | (34) | Wellness and Healthcare | (771) | (709) | (62) | 48.4 | % | 45.2 | % | 45.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 6,489 | $ (527) | $ 7,016 | $ (659) | $ 7,675 | $ 12 | $ 7,663 | Total PMI | $ 5,297 | $ (1,254) | $ 6,551 | 7.1 | % | 17.2 | % | 17.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 10 and 11 for Special Items details | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: Sum of product categories and special items might not foot due to roundings. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule 10 (1/2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Reported Operating Income to Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended June 30, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PMI | 2024 | 2023 | Total | Excl. Curr. & Acquisitions | Total | Currency | Acquisitions | Price | Vol/Mix | Cost/Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 3,444 | $ 2,566 | 34.2 | % | 46.6 | % | $ 878 | $ (331) | $ 12 | $ 583 | $ 158 | $ 456 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of goodwill and other intangibles | — | (680) | 100.0 | % | 100.0 | % | 680 | — | — | — | — | 680 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (212) | (82) | -(100)% | -(100)% | (130) | — | — | — | — | (130) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
South Korea Indirect Tax Charge | — | (204) | 100.0 | % | 100.0 | % | 204 | — | — | — | — | 204 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 3,656 | $ 3,532 | 3.5 | % | 12.5 | % | $ 124 | $ (331) | $ 12 | $ 583 | $ 158 | $ (298) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 1,660 | $ 1,619 | 2.5 | % | 5.3 | % | $ 41 | $ (45) | $ — | $ 205 | $ 2 | $ (121) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (40) | (28) | (41.8) | % | (41.8) | % | (12) | — | — | — | — | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 1,701 | $ 1,647 | 3.3 | % | 6.0 | % | $ 54 | $ (45) | $ — | $ 205 | $ 2 | $ (109) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
SSEA, CIS & MEA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 891 | $ 880 | 1.3 | % | 26.0 | % | $ 11 | $ (230) | $ 12 | $ 229 | $ 50 | $ (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (5) | (5) | 6.8 | % | 6.8 | % | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 896 | $ 885 | 1.2 | % | 25.9 | % | $ 11 | $ (230) | $ 12 | $ 229 | $ 50 | $ (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: Sum of special items might not foot due to roundings. Special items between -$0.5 million and +$0.5 million are not displayed by segment. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule 10 (2/2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Reported Operating Income to Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended June 30, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EA, AU & PMI DF | 2024 | 2023 | Total | Excl. Curr. & Acquisitions | Total | Currency | Acqui-sitions | Price | Vol/Mix | Cost/Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 753 | $ 557 | 35.2 | % | 51.5 | % | $ 196 | $ (91) | $ — | $ 88 | $ 2 | $ 197 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (1) | (1) | 28.8 | % | 28.8 | % | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
South Korea Indirect Tax Charge | — | (204) | 100.0 | % | 100.0 | % | 204 | — | — | — | — | 204 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 753 | $ 762 | (1.2) | % | 10.8 | % | $ (9) | $ (91) | $ — | $ 88 | $ 2 | $ (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 183 | $ 243 | (24.7) | % | (39.1) | % | $ (60) | $ 35 | $ — | $ 55 | $ 104 | $ (254) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (152) | (33) | -(100)% | -(100)% | (119) | — | — | — | — | (119) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 335 | $ 276 | 21.4 | % | 8.7 | % | $ 59 | $ 35 | $ — | $ 55 | $ 104 | $ (135) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Wellness & Healthcare | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income / (Loss) | $ (43) | $ (733) | 94.1 | % | 94.1 | % | $ 690 | $ — | $ — | $ 6 | $ — | $ 684 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of goodwill and other intangibles | — | (680) | 100.0 | % | 100.0 | % | 680 | — | — | — | — | 680 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (14) | (15) | 3.8 | % | 3.8 | % | 1 | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income / (Loss) | $ (29) | $ (38) | 23.7 | % | 23.7 | % | $ 9 | $ — | $ — | $ 6 | $ — | $ 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: Sum of special items might not foot due to roundings. Special items between -$0.5 million and +$0.5 million are not displayed by segment. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule 11 (1/2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Reported Operating Income to Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PMI | 2024 | 2023 | Total | Excl. Curr. & Acquisitions | Total | Currency | Acquisitions | Price | Vol/Mix | Cost/Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 6,489 | $ 5,297 | 22.5 | % | 34.7 | % | $ 1,192 | $ (659) | $ 12 | $ 1,032 | $ 453 | $ 354 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Impairment & Exit Costs | (168) | (109) | (54.1) | % | (54.1) | % | (59) | — | — | — | — | (59) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Termination of distribution arrangement in the Middle East | — | (80) | 100.0 | % | 100.0 | % | 80 | — | — | — | — | 80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of goodwill and other intangibles | (27) | (680) | 96.0 | % | 96.0 | % | 653 | — | — | — | — | 653 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (332) | (163) | -(100)% | -(100)% | (169) | — | — | — | — | (169) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swedish Match AB acquisition accounting related items | — | (18) | 100.0 | % | 100.0 | % | 18 | — | — | — | — | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
South Korea Indirect Tax Charge | — | (204) | 100.0 | % | 100.0 | % | 204 | — | — | — | — | 204 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 7,016 | $ 6,551 | 7.1 | % | 17.0 | % | $ 465 | $ (659) | $ 12 | $ 1,032 | $ 453 | $ (373) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 3,116 | $ 2,834 | 10.0 | % | 11.0 | % | $ 282 | $ (31) | $ — | $ 368 | $ 66 | $ (121) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Impairment & Exit Costs | — | (47) | 100.0 | % | 100.0 | % | 47 | — | — | — | — | 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (80) | (56) | (43.3) | % | (43.3) | % | (24) | — | — | — | — | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 3,197 | $ 2,937 | 8.9 | % | 9.9 | % | $ 260 | $ (31) | $ — | $ 368 | $ 66 | $ (143) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
SSEA, CIS & MEA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 1,663 | $ 1,614 | 3.0 | % | 31.5 | % | $ 49 | $ (471) | $ 12 | $ 384 | $ 96 | $ 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Impairment & Exit Costs | — | (32) | 100.0 | % | 100.0 | % | 32 | — | — | — | — | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Termination of distribution arrangement in the Middle East | — | (80) | 100.0 | % | 100.0 | % | 80 | — | — | — | — | 80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (10) | (10) | 4.0 | % | 4.0 | % | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 1,673 | $ 1,736 | (3.6) | % | 22.8 | % | $ (63) | $ (471) | $ 12 | $ 384 | $ 96 | $ (84) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: Sum of special items might not foot due to roundings. Special items between -$0.5 million and +$0.5 million are not displayed by segment. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule 11 (2/2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Reported Operating Income to Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EA, AU & PMI DF | 2024 | 2023 | Total | Excl. Curr. & Acquisitions | Total | Currency | Acquisitions | Price | Vol/Mix | Cost/Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 1,516 | $ 1,194 | 27.0 | % | 45.1 | % | $ 322 | $ (216) | $ — | $ 218 | $ 74 | $ 246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Impairment & Exit Costs | — | (19) | 100.0 | % | 100.0 | % | 19 | — | — | — | — | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (1) | (2) | 28.8 | % | 28.8 | % | 1 | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
South Korea Indirect Tax Charge | — | (204) | — | % | — | % | 204 | — | — | — | — | 204 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 1,517 | $ 1,419 | 6.9 | % | 22.1 | % | $ 98 | $ (216) | $ — | $ 218 | $ 74 | $ 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 282 | $ 426 | (33.8) | % | (47.2) | % | $ (144) | $ 57 | $ — | $ 54 | $ 217 | $ (472) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Impairment & Exit Costs | (168) | (11) | -(100)% | -(100)% | (157) | — | — | — | — | (157) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (212) | (66) | -(100)% | -(100)% | (146) | — | — | — | — | (146) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swedish Match AB acquisition accounting related items | — | (18) | 100.0 | % | 100.0 | % | 18 | — | — | — | — | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 661 | $ 521 | 26.9 | % | 15.9 | % | $ 140 | $ 57 | $ — | $ 54 | $ 217 | $ (188) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Wellness & Healthcare | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income / (Loss) | $ (88) | $ (771) | 88.6 | % | 88.3 | % | $ 683 | $ 2 | $ — | $ 8 | $ — | $ 673 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of goodwill and other intangibles | (26) | (680) | 96.1 | % | 96.1 | % | 654 | — | — | — | — | 654 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (29) | (29) | (1.2) | % | (1.2) | % | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income / (Loss) | $ (32) | $ (62) | 48.4 | % | 45.2 | % | $ 30 | $ 2 | $ — | $ 8 | $ — | $ 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: Sum of special items might not foot due to roundings. Special items between -$0.5 million and +$0.5 million are not displayed by segment. |
Schedule 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Adjusted Operating Income Margin, excluding Currency and Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income (1) |
Adjusted Net Revenues (2) |
Adjusted Operating Income Margin |
Adjusted Operating Income excluding Currency (1) |
Adjusted Net Revenues excluding Currency (2) |
Adjusted Operating Income Margin excluding Currency | Adjusted Operating Income excluding Currency & Acqui- sitions (1) |
Adjusted Net Revenues excluding Currency & Acqui- sitions (2) |
Adjusted Operating Income Margin excluding Currency & Acqui- sitions |
Adjusted Operating Income (1) |
Adjusted Net Revenues (2) |
Adjusted Operating Income Margin |
Adjusted Operating Income Margin |
Adjusted Operating Income Margin excluding Currency | Adjusted Operating Income Margin excluding Currency & Acqui- sitions |
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2024 | Quarters Ended June 30, |
2023 | % Points Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1,701 | $ 3,815 | 44.6 | % | $ 1,746 | $ 3,824 | 45.7 | % | $ 1,746 | $ 3,824 | 45.7 | % | Europe | $ 1,647 | $ 3,574 | 46.1 | % | (1.5) | (0.4) | (0.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
896 | 2,771 | 32.3 | % | 1,126 | 3,022 | 37.3 | % | 1,114 | 3,022 | 36.9 | % | SSEA, CIS & MEA | 885 | 2,668 | 33.2 | % | (0.9) | 4.1 | 3.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
753 | 1,673 | 45.0 | % | 844 | 1,793 | 47.1 | % | 844 | 1,793 | 47.1 | % | EA, AU & PMI DF | 762 | 1,680 | 45.4 | % | (0.4) | 1.7 | 1.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
335 | 1,129 | 29.7 | % | 300 | 1,107 | 27.1 | % | 300 | 1,107 | 27.1 | % | Americas | 276 | 969 | 28.5 | % | 1.2 | (1.4) | (1.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(29) | 80 | (36.3) | % | (29) | 80 | (36.3) | % | (29) | 80 | (36.3) | % | Wellness and Healthcare | (38) | 76 | (50.0) | % | 13.7 | 13.7 | 13.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 3,656 | $ 9,468 | 38.6 | % | $ 3,987 | $ 9,826 | 40.6 | % | $ 3,975 | $ 9,826 | 40.5 | % | Total PMI | $ 3,532 | $ 8,967 | 39.4 | % | (0.8) | 1.2 | 1.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | Six Months Ended June 30, |
2023 | % Points Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 3,197 | $ 7,180 | 44.5 | % | $ 3,228 | $ 7,111 | 45.4 | % | $ 3,228 | $ 7,111 | 45.4 | % | Europe | $ 2,937 | $ 6,642 | 44.2 | % | 0.3 | 1.2 | 1.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,673 | 5,429 | 30.8 | % | 2,144 | 5,874 | 36.5 | % | 2,132 | 5,874 | 36.3 | % | SSEA, CIS & MEA | 1,736 | 5,225 | 33.2 | % | (2.4) | 3.3 | 3.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,517 | 3,357 | 45.2 | % | 1,733 | 3,586 | 48.3 | % | 1,733 | 3,586 | 48.3 | % | EA, AU & PMI DF | 1,419 | 3,200 | 44.3 | % | 0.9 | 4.0 | 4.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
661 | 2,125 | 31.1 | % | 604 | 2,074 | 29.1 | % | 604 | 2,074 | 29.1 | % | Americas | 521 | 1,837 | 28.4 | % | 2.7 | 0.7 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(32) | 170 | (18.8) | % | (34) | 168 | (20.2) | % | (34) | 168 | (20.2) | % | Wellness and Healthcare | (62) | 162 | (38.3) | % | 19.5 | 18.1 | 18.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 7,016 | $ 18,261 | 38.4 | % | $ 7,675 | $ 18,813 | 40.8 | % | $ 7,663 | $ 18,813 | 40.7 | % | Total PMI | $ 6,551 | $ 17,066 | 38.4 | % | — | 2.4 | 2.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) For the calculation of Adjusted Operating Income and Adjusted Operating Income excluding currency and acquisitions refer to Schedule 8 and 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) For the calculation of Adjusted Net Revenues excluding currency and acquisitions refer to Schedule 5 |
Schedule 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Statements of Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions, except per share data) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Change Fav./(Unfav.) |
2024 | 2023 | Change Fav./(Unfav.) |
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$ 9,468 | $ 8,967 | 5.6 | % | Net Revenues | $ 18,261 | $ 16,986 | 7.5 | % | ||||||||||||||||||||||||
3,345 | 3,228 | (3.6) | % | Cost of sales | 6,540 | 6,266 | (4.4) | % | ||||||||||||||||||||||||
6,123 | 5,739 | 6.7 | % | Gross profit | 11,721 | 10,720 | 9.3 | % | ||||||||||||||||||||||||
2,679 | 2,508 | (6.8) | % | Marketing, administration and research costs | 5,232 | 4,758 | (10.0) | % | ||||||||||||||||||||||||
— | 665 | 100.0 | Impairment of goodwill | — | 665 | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||
3,444 | 2,566 | 34.2 | % | Operating Income | 6,489 | 5,297 | 22.5 | % | ||||||||||||||||||||||||
329 | 297 | (10.8) | % | Interest expense, net | 628 | 527 | (19.2) | % | ||||||||||||||||||||||||
14 | 6 | -(100)% | Pension and other employee benefit costs | 29 | 28 | (3.6) | % | |||||||||||||||||||||||||
3,101 | 2,263 | 37.0 | % | Earnings before income taxes | 5,832 | 4,742 | 23.0 | % | ||||||||||||||||||||||||
734 | 560 | (31.1) | % | Provision for income taxes | 1,410 | 988 | (42.7) | % | ||||||||||||||||||||||||
(161) | 21 | +100% | Equity investments and securities (income)/loss, net | (352) | (30) | +100% | ||||||||||||||||||||||||||
2,528 | 1,682 | 50.3 | % | Net Earnings | 4,774 | 3,784 | 26.2 | % | ||||||||||||||||||||||||
122 | 114 | 7.0 | % | Net Earnings attributable to noncontrolling interests | 220 | 221 | (0.5) | % | ||||||||||||||||||||||||
$ 2,406 | $ 1,568 | 53.4 | % | Net Earnings attributable to PMI | $ 4,554 | $ 3,563 | 27.8 | % | ||||||||||||||||||||||||
Per share data: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1.54 | $ 1.01 | 52.5 | % | Basic Earnings Per Share | $ 2.92 | $ 2.29 | 27.5 | % | ||||||||||||||||||||||||
$ 1.54 | $ 1.01 | 52.5 | % | Diluted Earnings Per Share | $ 2.92 | $ 2.29 | 27.5 | % | ||||||||||||||||||||||||
(1) Net Earnings and weighted-average shares used in the basic and diluted Earnings Per Share computations for the quarters and six months ended June 30, 2024 and 2023 are shown on Schedule 1, Footnote 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule 14 | ||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||
Condensed Balance Sheets | ||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||
June 30, | December 31, | |||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 4,807 | $ | 3,060 | ||||||||||||||||
All other current assets | 16,221 | 16,695 | ||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | 7,264 | 7,516 | ||||||||||||||||||
Goodwill | 16,819 | 16,779 | ||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | 12,171 | 9,864 | ||||||||||||||||||
Equity investments | 4,961 | 4,929 | ||||||||||||||||||
Other assets | 3,539 | 6,461 | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 65,782 | $ | 65,304 | ||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders' (Deficit) Equity | ||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | $ | 139 | $ | 1,968 | ||||||||||||||||
Current portion of long-term debt | 4,353 | 4,698 | ||||||||||||||||||
All other current liabilities | 17,924 | 19,717 | ||||||||||||||||||
Long-term debt | 44,647 | 41,243 | ||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 2,651 | 2,335 | ||||||||||||||||||
Other long-term liabilities | 4,010 | 4,789 | ||||||||||||||||||
Total liabilities | 73,724 | 74,750 | ||||||||||||||||||
Total PMI stockholders' deficit | (9,744) | (11,225) | ||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 1,802 | 1,779 | ||||||||||||||||||
Total stockholders' (deficit) equity | (7,942) | (9,446) | ||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' (deficit) equity | $ | 65,782 | $ | 65,304 |
Schedule 15 | |||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||||||
Calculation of Total Debt to Adjusted EBITDA and Net Debt to Adjusted EBITDA Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions, except ratios) / (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended June 30, 2024 | Year Ended December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
July ~ December | January ~ June | 12 months | |||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2024 | rolling | |||||||||||||||||||||||||||
Net Earnings | $ | 4,484 | $ | 4,774 | $ | 9,258 | $ | 8,268 | |||||||||||||||||||||
Equity investments and securities (income)/loss, net | (127) | (352) | (479) | (157) | |||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 1,351 | 1,410 | 2,761 | 2,339 | |||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 534 | 628 | 1,162 | 1,061 | |||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and impairment of goodwill and other intangibles | 798 | 839 | 1,637 | 2,078 | |||||||||||||||||||||||||
Asset impairment and exit costs and Others (1) | 193 | 168 | 361 | 604 | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 7,233 | $ | 7,467 | $ | 14,700 | $ | 14,193 | |||||||||||||||||||||
June 30, | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | $ | 139 | $ | 1,968 | |||||||||||||||||||||||||
Current portion of long-term debt | 4,353 | 4,698 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 44,647 | 41,243 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Debt | $ | 49,139 | $ | 47,909 | |||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 4,807 | 3,060 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Debt | $ | 44,332 | $ | 44,849 | |||||||||||||||||||||||||
Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Debt to Adjusted EBITDA | 3.34 | 3.38 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Debt to Adjusted EBITDA | 3.02 | 3.16 | |||||||||||||||||||||||||||
(1) For the period July 2023 to December 2023 "Others" includes $140 million related to Termination of agreement with Foundation for a Smoke-Free World and $53 million of charges related to the war in Ukraine. For the period January 2024 to June 2024 the impact is fully from asset impairment and exit costs |
Schedule 16 | |||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Operating Cash Flow to Operating Cash Flow, excluding Currency | |||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | % Change | 2024 | 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||
$ 4,632 | $ 3,442 | 34.6 | % | Net cash provided by operating activities (1) | $ 4,873 | $ 2,487 | 95.9 | % | |||||||||||||||||||||
(305) | Less: Currency | (669) | |||||||||||||||||||||||||||
$ 4,937 | $ 3,442 | 43.4 | % | Net cash provided by operating activities, excluding currency |
$ 5,542 | $ 2,487 | +100% | ||||||||||||||||||||||
(1) Operating cash flow |