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フィリップモリス・インターナショナル、2024年第1四半期決算と通期ガイダンスを更新
報告された希薄化後EPSは7.8%増の1.38ドル
調整後希薄化後EPSは8.7%増の1.50ドル、為替変動の影響を除けば23.2%増
2024年4月23日、米コネチカット州スタンフォード - フィリップ モリス インターナショナル インク(PMI)(NYSE:PM)は本日、2024年第1四半期の業績を発表した1。
最高経営責任者(CEO)のヤチェク・オルチャックは、「第1四半期の業績が好調で、トップラインの伸びと利益率が大幅に拡大したことは、2024年の為替中立ガイダンスを引き上げる自信を与えてくれた」と述べた。
"IQOSの営業レバレッジとZYNのクラス最高の経済性に後押しされ、基礎的販売量の急速な増加、有機純収益および売上総利益の成長の加速により、強力な禁煙の勢いが続いている。"
「地政学的・経済的緊張が為替変動を際立たせるダイナミックな事業環境の中で、私たちは効率的かつ効果的に事業を遂行しています。これらの課題を軽減し、力強い成長と価値創造を実現するために最大限の努力をしている。"
-禁煙ビジネス(SFB):禁煙ビジネスが売上高全体の39%を占める。EA、AUおよびPMI DF地域では、SFBが収益のほぼ3分の2を占め、日本と韓国が牽引している。
SFBは引き続き優れたトップライン成長を達成しており、純収入は21.1%増(既存事業ベースでは24.8%増)、売上総利益は31.8%増(既存事業ベースでは37.5%増)となった。
-吸入式禁煙製品(SFP):IQOSは、11市場において第1位を獲得するなど、存在する市場において第2位のニコチン「ブランド」としての地位を強化し続けている。HTU調整後市場内販売(IMS)数量は、推定流通業者および卸売業者の在庫変動の純影響を除いたもので、推定12.5%増。
-欧州では、IQOS HTUの市場シェアが初めて10%を超え、調整後のIMS成長率は9.4%となった。
-日本では、IQOS HTUの市場シェアは3ポイント以上増加し29%を超え、調整後のIMS成長率は13.3%でした。特筆すべきは、ヒート・ノット・バーンのカテゴリーが東京で可燃性タバコを上回ったことで、世界中でIQOSの大きな可能性が実証されました。日本でのIQOS発売10周年を記念して、これまでで最も革新的な製品であるIQOS ILUMA iを発売し、消費者の皆様から非常に高い評価をいただきました。
VAPEカテゴリーでは、VEEVに焦点を絞った戦略が、消費者の支持と収益性の両面で有望な初期結果を示している。
1 本文書で引用されているPMIの非GAAP基準の使用に関する説明、および最も直接的に比較可能な米国会計基準との調整表は、本リリースの「非GAAP基準、用語集および解説」、2024年4月23日付Form 8-Kの別紙99.2、およびwww.pmi.com/2024Q1earnings。
-口腔用SFP2:米国におけるZYN社製ニコチン入りパウチの伸長に牽引され、出荷数量は前年同期比79.7%増の1億3,160万缶となり、缶では40.0%増(パウチでは35.8%増)。米国における同カテゴリーのシェアは、前四半期比1.3ポイント増の74%超と4四半期連続で上昇しました。
-可燃物売上高は 3.5%増(既存事業ベースでは 3.7%増)となった。カテゴリー・シェアはマルボロが0.4ポイント上昇し、0.3ポイント上昇した。
-配当金配当:1株当たり1.30ドル(年率5.20ドル)の四半期レギュラー配当を発表。
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合計 |
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HTU |
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Oral SFP |
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Cigarettes |
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Shipment Volume (units bn) |
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180.5 |
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33.1 |
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4.2 |
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143.2 |
vs. Q1 2023 |
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3.6% |
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20.9% |
|
35.8% |
|
(0.4)% |
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PMI |
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Smoke-FreeBusiness |
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Combustibles |
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Net Revenues ($ bn) |
|
$8.8 |
|
$3.4 |
|
$5.4 |
reported vs. Q1 2023 |
|
9.7% |
|
21.1% |
|
3.5% |
organic vs. Q1 2023 |
|
11.0% |
|
24.8% |
|
3.7% |
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Gross Profit ($ bn) |
|
$5.6 |
|
$2.1 |
|
$3.5 |
reported vs. Q1 2023 |
|
12.4% |
|
31.8% |
|
3.0% |
organic vs. Q1 2023 |
|
13.7% |
|
37.5% |
|
2.3% |
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Operating Income ($ bn) |
|
$3.0 |
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reported vs. Q1 2023 |
|
11.5% |
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organic vs. Q1 2023 |
|
22.2% |
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ReportedDilutedEPS |
Adjusting Items1 |
AdjustedDilutedEPS |
CurrencyImpact |
AdjustedDilutedEPS ex. Currency |
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EPS |
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$1.38 |
$(0.12) |
$1.50 |
$(0.20) |
$1.70 |
vs. Q1 2023 |
|
7.8% |
|
8.7% |
|
23.2% |
(1) 調整項目のリストは8ページを参照 |
第1四半期の為替変動0.20ドルのマイナスには、エジプト・ポンド(EGP)の切り下げによる0.09ドルの影響が含まれており、これには主に外貨建て債務の貸借対照表上の再測定に関連する約0.06ドルの取引影響が含まれています。当四半期は、積極的な価格決定とコスト削減努力の加速により、為替による逆風を緩和することができました。
2 経口禁煙製品量は、スナッフ、スナッフ葉、米国産チューを除く。
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Full-Year |
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2024Forecast |
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2023 |
Growth |
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Reported Diluted EPS |
$5.70 |
- |
$5.82 |
|
$ 5.02 |
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調整: |
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資産の減損および撤退費用(1) |
0.09 |
|
0.06 |
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|
中近東における販売代理店契約の解消 |
— |
|
0.04 |
|
|
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|
暖簾およびその他の無形資産の減損 |
0.01 |
|
0.44 |
|
|
|
|
Amortization of intangibles(2) |
0.43 |
|
0.25 |
|
|
|
|
ウクライナ戦争に関連する費用 |
— |
|
0.03 |
|
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|
スウェディッシュ・マッチab買収会計関連項目 |
— |
|
0.01 |
|
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|
|
スウェディッシュ・マッチabの資金調達に関連する法人所得税の影響 |
0.07 |
|
(0.11) |
|
|
|
|
韓国の間接税 |
— |
|
0.11 |
|
|
|
|
煙のない世界のための財団との契約を終了 |
— |
|
0.07 |
|
|
|
|
持分証券投資の公正価値調整 |
(0.08) |
|
(0.02) |
|
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|
|
Tax items |
(0.03) |
|
0.11 |
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|
Total Adjustments |
0.49 |
|
0.99 |
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Adjusted Diluted EPS |
$6.19 |
- |
$6.31 |
|
$ 6.01 |
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|
Less: Currency |
(0.36) |
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|
調整後希薄化後eps、通貨を除く |
$6.55 |
- |
$6.67 |
|
$ 6.01 |
|
9.0% |
- |
11.0% |
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(1) 詳細は「減損および撤退費用」の項を参照。 |
(2) 詳細は予想の前提を参照 |
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報告希薄化後EPSは、2023年の報告希薄化後EPS5.02ドルに対し、実勢為替レートで5.70ドルから5.82ドルの範囲になると予想される。1株当たり0.49ドルの2024年通期調整額および為替レートによる0.36ドルのマイナス影響を除くと、この予想は上表の通り、2023年の調整後希薄化後EPS6.01ドルに対して9.0%から11.0%の増加予想となる。
2024 Full-Year Forecast Assumptions
This forecast assumes:
-中国と米国を除くタバコとHTUの国際的な総販売数量は-2%~横ばいと推定される;
-PMIのタバコ、HTUおよび経口禁煙製品の総出荷量は、禁煙製品に牽引され、横ばいから+1%の伸び;
-調整後のHTUの市場販売数量は-14%~16%の成長。これには、EUの特性化フレーバー禁止に対する消費者の調整による通年の悪影響約20億個が含まれ、HTUの出荷数量は1,400億個以上となる;
-米国におけるニコチン入りパウチの出荷量は約5億6,000万缶;
-オーガニック・ベースの純収入成長率は7%から8.5%;
-有機部門の営業利益は10%から12%の成長;
-2023年に比べ、有機的な禁煙の純収入と売上総利益の伸びが加速する;
-ウェルネス・ヘルスケア事業の純収入および調整後営業損失はほぼ横ばい;
-2022年に発効したドイツでのHTUに対する追徴課税の合法性に関する潜在的な有利判決による収益への影響はない(詳細は4月20日付のPMIの2023年度第1四半期プレスリリースを参照)。
-この償却費には、2024年5月1日付で米国におけるIQOSを対象としたアルトリア・グループ社との商業提携を解消する契約を締結したことに伴う、米国におけるIQOS商業化権の償却費の見積もりが含まれています。現時点では、この取引による2024年の償却費の増加は、残り8ヶ月の税引前ベースで約3億7,000万ドルになると見積もっています。2025年から2028年までの通年では、税引き前ベースで年間約5億5,500万ドルの影響があると現在推定している;
-純ファイナンス費用は約13億~14億ドル;
-個別の税務イベントを除いた実効税率は約21%~22%;
-営業キャッシュフローは、年末の運転資金需要を前提に、現行の為替レートで100億ドルから110億ドル;
-設備投資額は約12億ドルで、これは米国におけるZYNの設備投資を一部反映している;
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