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Exhibit 99.2
January 29, 2024
Fellow Calix stockholders:
カリックス・チームは 2023 年を計画的かつ規律ある実行で締めくくり、過去最高の売上高と過去最高の非 GAAP 総利益率を達成しました。当社の成功は、ブロードバンド・サービス・プロバイダー（BSP）の顧客がビジネスを簡素化し、家庭、企業、政府機関の加入者を獲得し、会員、投資家、地域社会の価値を高めるために活用する、当社独自のプラットフォーム、クラウド、マネージド・サービス・モデルの強みによって再びもたらされました。
次世代ブロードバンドインフラの構築に割り当てられる資金によって、当社の事業が大幅に拡大すると見ており、将来に自信を持っています。BEADのような政府プログラムは進展しており、2025年初頭にはアプライアンスの収益に大きな影響を与え始めると予想している。
当社のプラットフォーム、クラウド、マネージド・サービスは2024年も成長を続けると思われるが、当社の顧客は政府資金の申請と受給の可能性に基づいてネットワーク構築を計画し、再計画すると予想される。したがって、2024年中は、決定がなされ、資金が獲得されるまで、アプライアンスの出荷は鈍化すると予想している。同時に、政府による実質的な景気刺激策が到来する前に、早まりつつある混乱に乗じて足跡を増やすチャンスもある。
まとめると、当社はBSP向けの独自のプラットフォーム、クラウド、マネージド・サービス・モデルの強みに基づき、4年間にわたり記録的な成長を達成してきた。2025年以降も力強い成長が期待できる。その一方で、2024年には足跡を伸ばすためのまたとない機会を活用する予定です。
2023 Performance
2023年の最も顕著な成果は、プラットフォーム、クラウド、マネージド・サービス事業の成長でした。この事業は、BSPの顧客、ひいてはCalixの価値と競争優位性を高めるものです。この価値創造は売上総利益率の拡大に明確に反映されています。パンデミック（世界的大流行）により最低となった 50.1%（GAAPベースの売上総利益率 49.6%）以降、非GAAPベースの売上総利益率は 400bp 拡大しました。本レターで後述するように、この拡大は2024年も力強いペースで続くと予想している。さらに、直接的な関係やクラウドデータから顧客の計画を可視化することで、この数年間を規律ある方法で管理することができました。
2023 年第 4 四半期、キャリックスは 2 億 6,470 万ドルの記録的な売上高と 54.1%の非 GAAP 総利益率（GAAP 総利益率は 42.8%）を達成しました。新たに17のBSPを追加し、年間合計で56となり、当社のプラットフォームを活用して成功を収めているBSPの総数は1,030となりました。
キャリックスでは、「better, better, never best」が企業文化に根付いています。2023年には、当社の文化、製品、顧客、パートナーにまたがる合計46のさまざまな賞を通じて、当社の目的志向の文化と革新的なプラットフォーム、クラウド、マネージドサービスの強さが業界から認められました。最近では、Glassdoor の「米国で最も働きがいのある大規模企業」リストで、Calix が 100 社中 25 位にランクインし、4.8 の評価を得たことを発表しました。前回の株主通信以降に受賞したCalix固有の賞は以下の通りです：
-フォーチュン誌の第38回「急成長企業100社」リストに2023年版として選出された。
-キャリックス、Vaultの2024年インターンシップ・ランキングで上位に選出
-カリックスの営業組織は、Reppy誌でサンノゼ市および中堅企業でトップクラスの評価を受けました。
-キャリックス、Comparably誌の「ダイバーシティ・ベスト企業」第17位、「女性活躍企業」第16位、「企業文化」第12位、「CEO」第12位に選出
さらに、チームの規律ある実行により、営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローは3四半期連続で2桁を達成し、すでに強固なバランスシートが強化されました。当社は2023年度第4四半期に4,400万ドルの自社株買戻しを実施し、これにより当初の1億ドルの自社株買戻し計画の利用額は8,640万ドルとなりました。引き続き強力なフリー・キャッシュ・フロー創出が期待されることから、取締役会は既存の自社株買い戻しプログラムを維持するために1億ドルの追加を承認した。
結論として、当チームは第 4 四半期と 2023 年に素晴らしい業績を達成しました。当社はプラットフォーム、クラウド、マネージドサービスの基盤を拡大し、チームと企業文化を改善し続けながら、記録的な売上高、記録的な粗利益率、堅実なキャッシュフローを達成し、すでに強固なバランスシートを改善しました。この強固な基盤のもと、ブロードバンド市場の混乱がCalixのビジネスチャンスを早め、加速させる2024年を迎えます。
2025 and the Opportunity Ahead
ブロードバンド・インフラストラクチャへの投資を考えると、2025年以降、アプライアンスの収益が大きく伸びると予想される。このようなアプライアンスの拡大により、収益化可能なインストールベースが増加し、プラットフォーム、クラウド、マネージド・サービス事業が成長することになる。この機会の大きさを理解するために、以下に北米最大の資金調達プログラムについて説明する。
ブロードバンド公平性・アクセス・普及プログラム（BEAD)
この超党派の420億ドル基金は、州レベルで配分される津波のような資金となる。承認手続きは現在進行中で、商務省電気通信情報局（NTIA）は、承認手続きにかかる期間について各州に確約していない。さらに、BABA(Build America, Buy America)規則や公正労働慣行、マッチング・ファンド、信用状を通じた製品の調達や製造に関する項目を含む、19の個別要件が初期提案に含まれているこのプログラムの複雑さは、ブロードバンド・サービス・プロバイダー、特に申請手続きを進めるためのリソースが限られている小規模企業にとって難題となっている。
また、賞のスケジュールも2025年初頭の開始を示唆している。例えば、NTIAが作成した最初の地図に対して、サービス・プロバイダーが異議を申し立てることができるチャレンジ・プロセスが設けられる。このプロセスは、州ごとの最終的な地図が作成される前の夏まで続くと思われる。その後、州によっては、一進一退の入札プロセスの中で、各州ができるだけ多くの "孤児 "ロケーションを含めるように努力するため、申請承認プロセスが完了するまでに数ヶ月かかる可能性がある。最終的には、各州がそれぞれの賞を一度に授与することになる。州ごとのBEAD提案進捗状況のダッシュボードは、NTIAのInternet-for-Allウェブサイトで見ることができる。
これらの理由から、2025年の早い時期に最初の賞が授与される可能性が高いと我々は考えている。
コネクト・アメリカ強化代替コスト・モデル（E-ACAM)
2023年8月に発表されたE-ACAMは200億ドルのプログラムであり、2038年まで加入者一人当たり年間350ドルを通信事業者に提供する。E-ACAMはBEADの代替であり、BEADを補完するものではない。以前の決算説明会で述べたように、E-ACAMは予想されておらず、当社の通信サービス・プロバイダーの顧客の大部分は、このプログラムを評価するため、資金調達計画、ひいては2024年の建設計画を一時中断した。多くの通信事業者がE-ACAMを選択した一方で、BEADによる先行投資とE-ACAMによる年金を交換したため、2024年の建設資金をどのように調達し、どのように進めるかを検討し続けている。
米国救済計画法-資本プロジェクト基金（ARPA-CPF)
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