CDWの四半期報告

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UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM 10-Q

(Mark One)

☒ 1934年証券取引法第13条または第15条(d)に従った四半期報告書

2025年9月30日に終了した四半期について

☐ 1934年証券取引法第13条または第15条(d)に従った移行報告書

までの移行期間は

Commission File Number: 001-35985

CDW CORPORATION

(チャーターで指定された登録者の正確な名前)


デラウェア						26-0273989
(法人または組織の州またはその他の管轄区域)						(I.R.S. EmployerIdentification No.)

200 N. Milwaukee Avenue
Vernon Hills, Illinois						60061
(主要経営陣の住所)						(Zip Code)

(847) 465-6000

(登録者の電話番号（市外局番を含む)

None

(前回の報告書以降に変更があった場合、旧名称、旧住所、旧会計年度)

法第12条(b)に従って登録された証券：


Title of each class	Trading Symbol(s)	登録されている各取引所の名称
普通株式、額面1株あたり0.01ドル	CDW	Nasdaq Global Select Market

(1)1934年証券取引法第13条または第15条(d)により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12ヶ月間(または登録者が当該報告書の提出を義務付けられていたより短い期間)提出したかどうか、(2)過去90日間当該提出義務の対象であったかどうかをチェックマークで示す。はい ☒ いいえ

登録者が過去12カ月間（または登録者がそのようなファイルを提出する必要があったより短い期間）に、レギュレーションS-Tの規則405（本章の§232.405）に従って提出が義務付けられているすべてのインタラクティブ・データ・ファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示す。☒ はい ☐ いいえ登録者が大規模加速届出会社、加速届出会社、非加速届出会社、小規模報告会社、新興成長会社のいずれであるかをチェックマークで示す。

取引所法の規則12b-2における「大規模加速度フィラー」、「加速度フィラー」、「小規模報告企業」、「新興成長企業」の定義を参照のこと：

Large accelerated filer

☒

Accelerated filer

☐

Non-accelerated filer

☐

Smaller reporting company

☐

Emerging growth company

☐

新興成長企業の場合、登録者が証券取引法第13条(a)に従って提供された新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長移行期間を使用しないことを選択した場合、チェックマークを付けて示してください。

☐

登録者がシェル会社（取引所法の規則12b-2で定義）であるかどうかをチェックマークで示す。はい ☐ はい & いいえ

2025年10月30日現在、額面0.01ドルの普通株式が130,193,660株発行されている。

CDW CORPORATION AND SUBSIDIARIES

FORM 10-Q


		Page
PART I	FINANCIAL INFORMATION
Item 1.	財務諸表：
	2025年 9月 30日および2024年12月31日現在の連結貸借対照表	3
	2025年および2024年 9月 30日に終了した第3四半期連結会計期間および第3四半期連結累計期間の連結損益計算書	4
	2025年および2024年 9月 30日に終了した第3四半期連結会計期間および第3四半期連結累計期間の連結包括利益計算書	5
	2025年および2024年 9 月 30日に終了した 9 ヵ月間の連結キャッシュ・フロー計算書	6
	2025年および2024年 9月 30日に終了した第3四半期連結会計期間および第3四半期連結累計期間の連結株主資本等変動計算書	7
	連結財務諸表注記	9
Item 2.	財政状態および経営成績に関する経営陣の検討および分析	22
Item 3.	市場リスクに関する定量的・定性的開示	37
Item 4.	管理と手続き	37
PART II	OTHER INFORMATION
Item 1.	法的手続き	38
Item 1A.	リスク要因	38
Item 2.	登録されていない持分証券の売却および売却代金の使用	38
Item 3.	シニア証券のデフォルト	38
Item 4.	鉱山安全情報開示	38
Item 5.	その他の情報	38
Item 6.	展示品	39
SIGNATURES		40

PART I—FINANCIAL INFORMATION

Item 1. Financial Statements


cdw corporation and subsidiaries consolidated balance sheets（ドルおよび株式の単位：百万ドル、1株当たり金額を除く。)
	September 30, 2025		December 31, 2024
資産	(未監査)
流動資産:
現金および現金同等物	$	452.9	$	503.5
短期投資	—		214.2
売掛金、それぞれ57.8ドルおよび43.3ドルの貸倒引当金控除後	5,785.1		5,135.8
商品在庫	504.7		605.3
Miscellaneous receivables	613.3		509.9
前払費用およびその他	421.4		404.4
流動資産合計	7,777.4		7,373.1
オペレーティング・リース使用権資産	102.9		120.2
有形固定資産(純額)	177.1		192.0
営業権	4,642.1		4,620.4
その他の無形固定資産(純額)	1,225.7		1,356.6
売掛金およびその他の資産（固定	1,272.4		1,016.1
資産合計	$	15,197.6	$	14,678.4
Liabilities and Stockholders’ Equity
現在の負債:
Accounts payable-trade	$	3,678.8	$	3,381.3
Accounts payable-inventory financing	331.0		355.2
1年以内に満期を迎える長期借入債務	9.1		235.8
契約債務	477.0		491.0
未払費用およびその他の流動負債:
Compensation	282.6		275.8
Advertising	192.7		137.7
Sales and income taxes	116.4		61.6
その他	506.2		536.0
流動負債合計	5,593.8		5,474.4
Long-term liabilities:
負債	5,619.7		5,607.0
法人税等調整額	165.3		167.4
オペレーティング・リース負債	128.8		149.1
買掛金およびその他の負債	1,150.3		927.8
Total long-term liabilities	7,064.1		6,851.3
コミットメントおよび偶発事象（注記10)
株主資本の部:
優先株式、額面0.01ドル、授権株式数100.0株、両期間とも発行済み株式はなし	—		—
普通株式、額面0.01ドル、授権株式数1,000.0株、発行済株式数はそれぞれ130.3株および132.6株	1.3		1.3
払込資本	3,955.9		3,834.4
累積赤字	(1,311.0)		(1,322.9)
その他の包括損失累計額	(106.5)		(160.1)
株主資本合計	2,539.7		2,352.7
負債および株主資本合計	$	15,197.6	$	14,678.4

添付の注記は、連結財務諸表の重要な一部です。


cdw corporation and subsidiaries consolidated statem of operations (ドルおよび株式の単位：百万ドル、1株当たり金額を除く) (監査対象外))
	9月30日までの3ヶ月間,				9月30日に終了した9ヵ月間,
	2025		2024		2025		2024
売上高	$	5,737.4	$	5,516.6	$	16,913.1	$	15,812.7
売上原価	4,481.9		4,315.9		13,294.1		12,365.6
売上総利益	1,255.5		1,200.7		3,619.0		3,447.1
販売費及び一般管理費	812.2		719.1		2,394.1		2,204.4
営業利益	443.3		481.6		1,224.9		1,242.7
支払利息（純額	(55.0)		(54.4)		(168.9)		(158.0)
その他の収益（費用）（純額	1.1		0.4		2.3		(0.8)
税引前利益	389.4		427.6		1,058.3		1,083.9
法人税等	(98.4)		(111.2)		(271.2)		(270.3)
純利益	$	291.0	$	316.4	$	787.1	$	813.6

普通株式1株当たりの純利益:
基本	$	2.22	$	2.37	$	5.98	$	6.07
希薄化後	$	2.21	$	2.34	$	5.94	$	6.00

Weighted-average common shares outstanding:
基本	131.0		133.5		131.7		134.0
希薄化後	131.8		134.9		132.6		135.5

添付の注記は、連結財務諸表の重要な一部です。


cdw corporation and subsidiaries consolidated statements of comprehensive income（単位：百万ドル）（監査対象外)
	9月30日までの3ヶ月間,				9月30日に終了した9ヵ月間,
	2025		2024		2025		2024
純利益	$	291.0	$	316.4	$	787.1	$	813.6
その他の包括利益（損失）（税引後:
キャッシュ・フロー・ヘッジの未実現損益	0.2		(7.6)		(0.2)		(5.7)
キャッシュ・フロー・ヘッジの当期純利益への再分類	0.2		0.1		0.6		0.1
外貨換算調整勘定	(20.6)		34.2		53.2		21.9
その他の包括利益（損失）（税引後	(20.2)		26.7		53.6		16.3
Comprehensive income	$	270.8	$	343.1	$	840.7	$	829.9

添付の注記は、連結財務諸表の重要な一部です。


cdw corporation and subsidiaries consolidated statements of cash flows (us$ in millions) (unaudited))
	9月30日に終了した9ヵ月間,
	2025		2024
営業活動によるキャッシュ・フロー:
純利益	$	787.1	$	813.6
当期純利益を営業活動によるキャッシュ・フローに調整するための調整:
減価償却費および償却費	221.5		205.8
株式ベースの報酬費用	71.1		50.8
法人税等調整額	(3.2)		(27.0)
貸倒引当金繰入額	26.5		17.1
その他	(0.6)		3.3
資産・負債の変動:
売掛金	(633.0)		(320.9)
商品在庫	106.8		(10.5)
その他の資産	(334.9)		(313.9)
Accounts payable-trade	273.8		287.5
その他の負債	256.3		226.2
営業活動によるキャッシュ・フロー	771.4		932.0
投資活動によるキャッシュ・フロー:
資本的支出	(79.2)		(94.0)
短期投資の購入	—		(211.1)
Proceeds from short-term investments	211.1		—
事業の買収（取得現金控除後	(5.0)		(0.2)

その他	(2.2)		(0.2)
投資活動から得た（使用した）純キャッシュ	124.7		(305.5)
財務活動によるキャッシュ・フロー:
リボルビング・クレジット・ファシリティに基づく借入による収入	1,397.9		—
リボルビング・クレジット・ファシリティに基づく借入金の返済	(1,397.9)		—
長期債務の発行による収入	—		1,197.8
Repayments of long-term debt	(211.1)		—
長期借入金の返済による支出	—		(778.8)
負債発行費用の支払	—		(10.4)

受取手形金融負債	14.0		—
受取手形金融負債の返済	(20.2)		(29.8)
支払手形・買掛金の純増減	(24.2)		(73.9)

Repurchases of common stock	(500.0)		(354.0)
ストックオプション行使による収入	27.0		41.6
インセンティブ報酬制度の源泉徴収税の支払い	(22.0)		(32.8)
Dividend payments	(246.9)		(249.0)
その他	14.7		18.6
財務活動によるキャッシュ・フロー	(968.7)		(270.7)
現金・現金同等物および制限付き現金に対する為替レート変動の影響	18.0		2.2
現金、現金同等物および制限付き現金の純増加（減少）額	(54.6)		358.0
現金、現金同等物および制限付き現金-期初(1)	507.7		588.7
cash, cash equivalents and restricted cash-第3四半期末(1)	$	453.1	$	946.7
キャッシュフロー情報の補足説明:
支払利息	$	(173.1)	$	(146.9)
Income taxes paid, net	$	(195.6)	$	(279.1)

(1)使途制限付現金は、該当する場合、連結貸借対照表の前払費用およびその他に表示されている。

添付の注記は、連結財務諸表の重要な一部です。


cdw corporation and subsidiaries consolidated statements of stockholders' equity（ドルおよび株式単位：百万ドル）（未監査）。)
	2025年9月30日に終了した3ヵ月間
	普通株式
	Shares	Amount		Paid-inCapital		AccumulatedDeficit		その他の包括損失累計額		株主資本合計
2025年6月30日現在残高	131.1	$	1.3	$	3,919.1	$	(1,366.9)	$	(86.3)	$	2,467.2
純利益	—	—		—		291.0		—		291.0
株式ベースの報酬費用	—	—		27.1		—		—		27.1
株式報酬制度に基づき発行された株式	0.1	—		1.8		—		—		1.8
Coworker Stock Purchase Plan	—	—		6.9		—		—		6.9
Repurchases of common stock	(0.9)	—		—		(149.9)		—		(149.9)
配当金の支払い（1株当たり0.625ドル)	—	—		0.8		(82.6)		—		(81.8)
税務上の源泉徴収によるインセンティブ報酬制度の株式	—	—		—		(1.1)		—		(1.1)
ヘッジ会計による未実現損益	—	—		—		—		0.2		0.2
キャッシュ・フロー・ヘッジの当期純利益への再分類	—	—		—		—		0.2		0.2
外貨換算およびその他	—	—		0.2		(1.5)		(20.6)		(21.9)
2025年9月30日現在残高	130.3	$	1.3	$	3,955.9	$	(1,311.0)	$	(106.5)	$	2,539.7

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