2022年11月2日、イリノイ州リンカーン - 米国、英国、カナダの企業、政府、教育、ヘルスケア分野の顧客に情報技術ソリューションを提供する大手マルチブランドのCDWコーポレーション（Nasdaq：CDW）は、本日2022年第3四半期決算を発表しました。また、CDWは、2022年11月25日の営業終了時点の登録株主全員に対し、1株当たり0.59ドルの四半期現金配当を12月9日に支払うことを取締役会にて承認したことを発表しました。CDWは2013年のIPO以来、9年連続の増配となります。

「当社は過去最高の売上高と収益性を達成し、進化する顧客のビジネスニーズに対応するためのピボット能力を再び実証しました。第3四半期の優れた業績は、当社のビジネスモデルの強さ、能力の拡大、そして多様な顧客のエンドマーケットの優先事項に対応する幅広い製品、サービス、ソリューションのポートフォリオのパワーを強調しています」と、CDWの社長兼CEOのクリスティン・A・リーヒーは述べています。「顧客は、技術スタックとライフサイクルの全体にわたってビジネスを強化する成果を提供する、幅と深さ、専門知識と規模を備えた信頼できるアドバイザーとして、CDWを頼りにしています。私は、流動的な環境の中で顧客のために成功裏に納品した従業員の献身、敏捷性、決意を非常に誇りに思います。"

CDWの最高財務責任者（CFO）であるアルバート・J・ミラレスは、「堅調な営業成績、柔軟なビジネスモデル、資本配分への規律あるアプローチにより、GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は13.7％、非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は22.0％の増加という優れた利益成長を達成しました」と述べ、次のように語りました。「配当後のキャッシュフローは、2022年に向けた資本配分の優先順位を実行するために引き続き活用する予定です」と述べています。

「米国IT市場の成長に対するプレミアムは、恒常為替レートベースで、従前に想定していた325～425ベーシス・ポイントの上限となる見込みです。当社は戦略を実行し、事業に投資し、世界中の 25 万人を超える顧客のニーズに応えることに全力を傾注し、 市場が進化を続ける中で 1,000 以上の大手および新興テクノロジーブランドから選ばれるパートナーであり続け ます」と、リーヒは結論付けています。

2022年第3四半期のハイライト。

2022 年第 3 四半期の売上高は、2021 年第 3 四半期の 53 億ドルに対し、62 億 1600 万ドルとなり、17.3％増加しました。この増加には、2021 年 12 月 1 日に完了した Sirius Computer Solutions（以下「シリウス」）の買収による貢献が含まれています。2022 年及び 2021 年 9 月 30 日に終了した第 3 四半期の販売日数は、ともに 64 日でした。為替変動調整後ベースの売上高成長率は 18.7％増加しました。売上高成長率に対する為替レートの影響は、英ポンド及びカナダドルの対米ドルでの不利な換算によるものです。当四半期の売上高は以下のとおりです。

-全社部門 売上高は25億78百万ドル、2021年比24.7％増。

-スモールビジネス部門 売上高は4億9,100万ドル、2021年比5.2％増。

-公共部門全体の売上高は、2021 年比で 12.6％増の 24 億 2400 万米ドル。パブリックの業績は、政府機関およびヘルスケア顧客向けの純売上高がそれぞれ38.6％および27.7％増加したことにより牽引されました。教育分野の顧客向け売上高は7.5％減少しました。

-CDWの英国およびカナダ事業の売上高は、財務報告上「その他」としてまとめられ、2021年比18.1％増の722百万ドルでした。

2022 年第 3 四半期の売上総利益は、2021 年第 3 四半期の 915 百万ドルに対して 1,233 百万ドルとなり、34.8%増加しました。売上総利益率は2021年第3四半期の17.3%に対して、2022年第3四半期は19.8%でした。売上総利益率の増加は主に、より好ましいプロダクトミックスおよびレート、ネッティングダウン収益の高いミックス、ならびに最近の事業買収の結果、サービスの純売上高およびマージンが増加したことによります。

販売費及び一般管理費合計は、2021 年第 3 四半期の 5 億 2900 万ドルに対し、2022 年第 3 四半期は 7 億 6700 万ドルとなり、45.1％増加しました。これは主に、シリウス買収の影響を含む売上総利益の増加及び従業員数の増加に伴う給与の増加、並びにシリウス買収に伴う無形資産償却費及び統合費用の増加によるものです。

2022 年第 3 四半期の営業利益は、2021 年第 3 四半期の 3 億 8600 万ドルに対して 4 億 6600 万ドルとなり、20.7%増加しました。非GAAPベースの営業利益は、2021年第3四半期の4億3500万ドルに対し、2022年第3四半期は5億4900万ドルとなり、26.2%の増加となりました。非GAAPベースの営業利益率は、2021年第3四半期の8.2%に対して、2022年第3四半期は8.8%でした。

純支払利息は、2021 年第 3 四半期の 3600 万ドルに対し、2022 年第 3 四半期は 6300 万ドルとなり、72.0%増加しました。この増加は主に、2021 年 12 月 1 日に発行した総額 25 億ドルのシニアノートの追加支払利息によるもので、この純手数料はシリウス買収の資金に充当されました。

2022 年第 3 四半期の実効税率は 25.4％で、2021 年第 3 四半期は 23.9％、税金費用はそれぞれ 101 百万ドル、84 百万ドルでした。実効税率の上昇は、主に、控除対象外費用の増加及び株式報酬型税効果超過の減少に起因しています。

純利益は、2021 年第 3 四半期の 267 百万ドルに対し、2022 年第 3 四半期は 298 百万ドルとなり、11.7%の増加となりました。非GAAPベースの純利益は、2021年第3四半期の2億9800万ドルに対し、2022年第3四半期は3億5700万ドルとなり、19.8%の増加となりました。

2022 年第 3 四半期の加重平均希薄化後発行株式数は、2021 年第 3 四半期の 1 億 3900 万株に対し、1 億 3700 万株となりました。2022年第3四半期の希薄化後1株当たり当期純利益は、2021年第3四半期の1.91ドルに対して2.17ドルとなり、13.7％増加しました。

2022年第3四半期の非GAAPベースの希薄化後1株当たり当期純利益は、2021年第3四半期の2.13ドルに対し、2.60ドルとなり、22.0％の増加となりました。

2022年1月までのハイライト

2022 年 1-9 月期（以下「当期」）の売上高は、2021 年 1-9 月期の 15,284 百万ドルに対し 18,310 百万ドルとなり、19.8％増加しました。この増加には、2021年12月1日に完了したシリウス社の買収による貢献が含まれています。2022 年及び 2021 年 9 月 30 日に終了した 9 ヶ月間は、いずれも販売日数が 191 日でした。為替変動調整後ベースの売上高成長率は 20.8％増加しました。売上高成長率に対する為替影響は、英ポンド及びカナダドルの対米ドルでの不利な換算によるものです。なお、前年同期の売上高には、以下のものが含まれています。

-コーポレートセグメント合計 売上高は78億6,600万米ドル、2021年比34.3％増。

-スモールビジネス部門合計 売上高は15億1,500万ドル、2021年比9.6％増。

-公共部門全体の売上高は、2021 年比で 8.8％増の 67 億米ドル。公共分野の業績は、ヘルスケアおよび政府機関向け純売上高がそれぞれ28.2％および21.5％増加したことにより牽引されました。教育分野の顧客向け売上高は6.1％減少しました。

-CDWの英国およびカナダ事業の売上高は、財務報告上「その他」としてまとめられ、2021年比18.0％増の22億29百万ドルとなりました。

2022年1月期の売上総利益は、2021年1月期の25億93百万ドルに対して35億6百万ドルとなり、35.2％増加しました。売上総利益率は、2021年1月期の17.0％に対し、2022年1月期は19.1％でした。売上総利益率の増加は、主に、より有利な製品ミックス及びレート、純減収入の構成比の増加、並びに最近の事業買収の結果、サービスに関する純売上高及びマージンが増加したことによるものです。

販売費及び一般管理費合計は、2021 年度の 15 億 13 百万ドルに対し、2022 年度は 22 億 17 百万ドルとなり、46.5％増加しました。これは主に、シリウス買収の影響を含む売上総利益の増加及び従業員数の増加に伴う給与の増加、並びにシリウス買収に伴う無形資産償却費及び統合費用の増加によるものです。

営業利益は、2021 年度の 10 億 8,000 万ドルに対し、2022 年度は 12 億 8,900 万ドルとなり、19.3%の増加となりました。非GAAPベースの営業利益は、2021年1月期の12億2,100万ドルに対し、2022年1月期は15億2,700万ドルとなり、25.1%の増加となりました。非GAAPベースの営業利益率は、2021年通期が8.0％であったのに対し、2022年通期は8.3％でした。

2022 年度の純支払利息は、2021 年度の 108 百万ドルに対し、176 百万ドルとなり、64.0％増加しました。この増加は、主に2021年12月1日に発行したシニアノートの元本総額25億ドルの追加支払利息によるもので、この純手数料はシリウス買収の資金に充当されました。

実効税率は、2021 年度の 23.5％に対し、2022 年度は 25.2％となり、税金費用はそれぞれ 279 百万米ドル、237 百万米ドル となりました。実効税率の上昇は、主に株式報酬型税制にかかる超過税額控除の減少及び控除対象外費用の増加によるものですが、2023年に適用される英国の法人税率の上昇により前年度の繰延税金費用が個別に計上されたことにより一部相殺されました。

純利益は、2021 年度の 773 百万ドルに対し、2022 年度は 827 百万ドルとなり、7.0%の増加となりました。非GAAPベースの純利益は、2021年1月期の834百万ドルに対し、2022年1月期は998百万ドルとなり、19.7%の増加となりました。

2022 年通期の加重平均希薄化後発行済株式数は、2021 年通期の 1.41 億株に対し、1.37 億株となりました。2022年度の希薄化後1株当たり当期純利益は、2021年度の5.47ドルに対して6.04ドルとなり、10.5％増加しました。2022年通期の非GAAPベースの希薄化後1株当たり当期純利益は、2021年通期の5.89ドルに対して7.29ドルとなり、23.7%の増加となりました。

本リリースには、連邦証券法で定義される「将来予想に関する記述」が含まれています。歴史的事実に関する記述以外のすべての記述は将来予想に関する記述です。これらの記述は、将来の結果または事象の予測およびまだ確定していない金額の見積もりに基づく分析およびその他の情報に関連するものです。また、これらの記述は、当社の将来の見通し、展開、経営戦略に関するものです。当社は、本リリース中のすべての将来見通しに関する記述について、1995年米国私募証券訴訟改革法の保護を申請します。

これらの将来予想に関する記述は、「予想する」、「想定する」、「信じる」、「見積もる」、「期待する」、「目標」、「意図する」、「計画する」、「可能性」、「予測する」、「プロジェクト」、「目標」などの用語や表現、あるいは「できる」、「かもしれない」、「すべきである」、「するだろう」などの未来動詞や条件動詞が用いられることによって特定されています。ただし、これらの語句は、そのような記述を特定するための排他的な手段ではありません。当社は、かかる将来予想に関する記述に反映された、または示唆された当社の計画、意図およびその他の期待が合理的であると信じていますが、当社がかかる計画、意図または期待を達成することを保証するものではありません。すべての将来予想に関する記述は、リスクや不確実性を内包するものであり、実際の結果や事象は、当社が期待したものとは大きく異なる可能性があります。

実際の結果や事象が当社の期待や注意事項とは大きく異なる原因となる重要な要因は、2021年12月31日に終了した年度のForm 10-Kによる当社の年次報告書に含まれる「リスク要因」及び「当社の業績に影響を与える傾向及び主要要因」というセクション、その後のForm 10-Qによる四半期報告書及びその他の米国証券取引委員会への提出物や公的コミュニケーションで適宜開示されています。これらの要因には、特に、再流行や新種の出現を含むCOVID-19の大流行、それに対して取られた措置および当社の事業、業績、キャッシュフロー、財務状況および流動性への関連した影響、インフレ圧力、金利水準、CDWとベンダーパートナーとの関係およびその契約条件、CDWのベンダーパートナーによるハードウェア、ソフトウェアおよびサービスにおける継続的イノベーション、CDWの市場シェアを縮小する可能性がある大規模な競争、CDWの情報技術システムの継続的開発、保守および運用が含まれます。データセキュリティの侵害やサイバーセキュリティの脅威から情報技術システムを保護できない可能性、CDWの顧客に高品質のサービスを提供できない可能性、主要な人材の損失、人件費の大幅な増加、効果的でない人材管理、CDWの主要施設や第三者のデータセンターで起こりうる不都合（気候変動の結果など）、商用配送サービスのコスト増加やサービスの中断、CDWが被る売掛・在庫リスクなど。シリウス社の買収により期待された利益を期待された期間内に実現できない可能性、将来の買収または提携、CDWの営業成績の変動、外国通貨の変動、ロシアとウクライナの間で進行中の軍事紛争およびロシアに対する関連制裁の影響を含む世界および地域の経済・政治状況、サプライヤーからの製品の流れの中断の可能性、技術製品およびサービスに対する支出減少、公共部門の契約または適用される法律および規制を順守しない可能性。知的財産権侵害の主張を含む現在および将来の法的手続き、調査および監査、規制やその解釈を含む法律の変更、または環境維持や企業責任に関する事項で利害関係者の期待に沿えない可能性。CDWの負債水準とその負債を返済するのに十分な現金を生み出す能力、CDWの負債に関する契約によって業務と流動性に課される制限、CDWの株式買い戻しプログラムまたは配当支払いの変更または中止、およびCDWのSECへの提出書類で随時確認されるその他のリスク要因または不確定事項。当社または当社の代理人による書面および口頭の将来予測に関する記述はすべて、これらの注意書きおよび当社の他のSEC提出書類や公開コミュニケーションで随時行われるその他の注意書きによって、その全体が明示的に制限されています。

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