Arkansas | 001-41093 | 71-0682831 | ||||||
(State or Other Jurisdiction of Incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | ||||
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | ||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | ||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, par value $0.01 per share | HOMB | New York Stock Exchange |
99.1 | |||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
Home BancShares, Inc. | |||||||||||
Date: | April 18, 2024 | By: | /s/ Jennifer C. Floyd | ||||||||
Jennifer C. Floyd | |||||||||||
Chief Accounting Officer | |||||||||||
For Immediate Release: | April 18, 2024 |
Metric | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | ||||||||||||
Net income | $100.1 million |
$86.2 million |
$98.5 million |
$105.3 million |
$103.0 million |
||||||||||||
Net income, as adjusted (non-GAAP)(1) |
$99.2 million |
$92.2 million |
$94.7 million |
$102.6 million |
$108.9 million |
||||||||||||
Total revenue (net) | $246.4 million |
$245.6 million |
$245.4 million |
$257.2 million |
$248.8 million |
||||||||||||
Income before income taxes | $130.4 million |
$112.8 million |
$129.3 million |
$136.9 million |
$132.9 million |
||||||||||||
Pre-tax, pre-provision, net income (PPNR) (non-GAAP)(1) |
$134.9 million |
$118.4 million |
$130.6 million |
$140.9 million |
$134.1 million |
||||||||||||
PPNR, as adjusted (non-GAAP)(1) |
$133.7 million |
$126.4 million |
$125.7 million |
$137.3 million |
$142.1 million |
||||||||||||
Pre-tax net income to total revenue (net) | 52.92% |
45.92% |
52.70% | 53.23% |
53.43% | ||||||||||||
Pre-tax net income, as adjusted, to total revenue (net) (non-GAAP)(1) |
52.45% | 49.16% | 50.72% | 51.85% |
56.63% | ||||||||||||
P5NR (Pre-tax, pre-provision, profit percentage) (PPNR to total revenue (net)) (non-GAAP)(1) |
54.75% |
48.22% |
53.23% | 54.78% |
53.91% | ||||||||||||
P5NR, as adjusted (non-GAAP)(1) |
54.28% | 51.46% | 51.25% | 53.40% |
57.11% | ||||||||||||
ROA | 1.78% |
1.55% |
1.78% | 1.90% | 1.84% | ||||||||||||
ROA, as adjusted (non-GAAP)(1) |
1.76% | 1.66% | 1.72% | 1.85% | 1.95% | ||||||||||||
NIM | 4.13% |
4.17% |
4.19% | 4.28% | 4.37% | ||||||||||||
Purchase accounting accretion | $2.8 million |
$2.3 million |
$2.4 million |
$2.7 million |
$3.2 million |
||||||||||||
ROE | 10.64% |
9.36% |
10.65% | 11.63% | 11.70% | ||||||||||||
ROE, as adjusted (non-GAAP)(1) |
10.54% | 10.00% | 10.25% | 11.33% | 12.38% | ||||||||||||
ROTCE (non-GAAP)(1) |
17.22% |
15.49% |
17.62% | 19.39% | 19.75% | ||||||||||||
ROTCE, as adjusted (non-GAAP)(1) |
17.07% | 16.56% | 16.95% | 18.90% | 20.90% | ||||||||||||
Diluted earnings per share | $0.50 |
$0.43 |
$0.49 | $0.52 | $0.51 | ||||||||||||
Diluted earnings per share, as adjusted
(non-GAAP)(1)
|
$0.49 | $0.46 | $0.47 | $0.51 | $0.54 | ||||||||||||
Non-performing assets to total assets | 0.48% |
0.42% |
0.42% | 0.28% | 0.33% | ||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 14.3% | 14.2% | 14.0% | 13.6% | 13.2% | ||||||||||||
Leverage | 12.3% | 12.4% | 12.4% | 11.9% | 11.4% | ||||||||||||
Tier 1 capital | 14.3% | 14.2% | 14.0% | 13.6% | 13.2% | ||||||||||||
Total risk-based capital | 17.9% | 17.8% | 17.6% | 17.3% | 16.8% | ||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans | 2.00% |
2.00% |
2.00% | 2.01% | 2.00% | ||||||||||||
Book value per share | $18.98 | $18.81 | $18.06 | $18.04 | $17.87 | ||||||||||||
Tangible book value per share (non-GAAP)(1) |
11.79 | 11.63 | 10.90 | 10.87 | 10.71 | ||||||||||||
(In thousands) | Total Available | Amount Used | Net Availability | |||||||||||||||||
Internal Sources | ||||||||||||||||||||
Unpledged investment securities (market value) | $ | 1,581,821 | $ | — | $ | 1,581,821 | ||||||||||||||
Cash at FRB | 924,148 | — | 924,148 | |||||||||||||||||
Other liquid cash accounts | 160,738 | — | 160,738 | |||||||||||||||||
Total Internal Liquidity | 2,666,707 | — | 2,666,707 | |||||||||||||||||
External Sources | ||||||||||||||||||||
FHLB | 4,746,613 | 1,837,367 | 2,909,246 | |||||||||||||||||
FRB Discount Window | 98,307 | — | 98,307 | |||||||||||||||||
BTFP (par value) | 700,000 | 700,000 | — | |||||||||||||||||
FNBB | 55,000 | — | 55,000 | |||||||||||||||||
Other | 45,000 | — | 45,000 | |||||||||||||||||
Total External Liquidity | 5,644,920 | 2,537,367 | 3,107,553 | |||||||||||||||||
Total Available Liquidity | $ | 8,311,627 | $ | 2,537,367 | $ | 5,774,260 |
(in thousands) | As of March 31, 2024 |
||||
Uninsured Deposits | $ | 8,415,764 | |||
Intercompany Subsidiary and Affiliate Balances | 602,351 | ||||
Collateralized Deposits | 3,026,129 | ||||
Net Uninsured Position | $ | 4,787,284 | |||
Total Available Liquidity | $ | 5,774,260 | |||
Net Uninsured Position | 4,787,284 | ||||
Net Available Liquidity in Excess of Uninsured Deposits | $ | 986,976 |
(In thousands) | Mar 31, 2024 |
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
|||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 205,262 | $ | 226,363 | $ | 229,474 | $ | 275,656 | $ | 250,841 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with other banks | 969,996 | 773,850 | 258,605 | 335,535 | 437,213 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 1,175,258 | 1,000,213 | 488,079 | 611,191 | 688,054 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 5,200 | 5,100 | 3,925 | 1,550 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities - available-for-sale, net of allowance for credit losses |
3,400,884 | 3,507,841 | 3,472,173 | 3,645,013 | 3,772,138 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities - held-to-maturity, net of allowance for credit losses |
1,280,586 | 1,281,982 | 1,283,475 | 1,285,150 | 1,286,373 | |||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 4,681,470 | 4,789,823 | 4,755,648 | 4,930,163 | 5,058,511 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable | 14,513,673 | 14,424,728 | 14,271,833 | 14,180,972 | 14,386,634 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (290,294) | (288,234) | (285,562) | (285,683) | (287,169) | |||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | 14,223,379 | 14,136,494 | 13,986,271 | 13,895,289 | 14,099,465 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank premises and equipment, net | 389,618 | 393,300 | 397,093 | 397,315 | 402,094 | |||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets held for sale | 30,650 | 30,486 | 691 | 725 | 425 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash value of life insurance | 215,424 | 214,516 | 213,351 | 213,090 | 214,792 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 119,029 | 118,966 | 110,946 | 101,066 | 102,740 | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax asset, net | 202,882 | 197,164 | 222,741 | 206,430 | 193,334 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 1,398,253 | 1,398,253 | 1,398,253 | 1,398,253 | 1,398,253 | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangible | 46,630 | 48,770 | 51,023 | 53,500 | 55,978 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 347,928 | 323,573 | 322,617 | 317,857 | 304,609 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 22,835,721 | $ | 22,656,658 | $ | 21,950,638 | $ | 22,126,429 | $ | 22,518,255 | ||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand and non-interest-bearing | $ | 4,115,603 | $ | 4,085,501 | $ | 4,280,429 | $ | 4,598,593 | $ | 4,945,729 | ||||||||||||||||||||||
Savings and interest-bearing transaction accounts
|
11,047,258 | 11,050,347 | 10,786,087 | 11,169,940 | 11,392,566 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,703,269 | 1,651,863 | 1,452,229 | 1,228,358 | 1,107,171 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 16,866,130 | 16,787,711 | 16,518,745 | 16,996,891 | 17,445,466 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 176,107 | 142,085 | 160,120 | 160,349 | 138,742 | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB and other borrowed funds | 1,301,050 | 1,301,300 | 1,001,550 | 701,550 | 650,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable and other liabilities | 241,345 | 194,653 | 175,367 | 173,426 | 212,887 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 439,688 | 439,834 | 439,982 | 440,129 | 440,275 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 19,024,320 | 18,865,583 | 18,295,764 | 18,472,345 | 18,887,370 | |||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 2,008 | 2,015 | 2,023 | 2,026 | 2,032 | |||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | 2,326,824 | 2,348,023 | 2,363,210 | 2,366,560 | 2,375,754 | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 1,753,994 | 1,690,112 | 1,640,171 | 1,578,176 | 1,509,400 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (271,425) | (249,075) | (350,530) | (292,678) | (256,301) | |||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | 3,811,401 | 3,791,075 | 3,654,874 | 3,654,084 | 3,630,885 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 22,835,721 | $ | 22,656,658 | $ | 21,950,638 | $ | 22,126,429 | $ | 22,518,255 |
Quarter Ended | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Mar 31, 2024 |
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Mar 31, 2024 |
Mar 31, 2023 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 265,294 | $ | 260,003 | $ | 249,464 | $ | 243,152 | $ | 236,997 | $ | 265,294 | $ | 236,997 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 33,229 | 34,016 | 34,520 | 34,751 | 35,288 | 33,229 | 35,288 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 7,803 | 7,855 | 7,868 | 7,932 | 7,963 | 7,803 | 7,963 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits - other banks | 10,528 | 4,281 | 2,328 | 3,729 | 4,685 | 10,528 | 4,685 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 61 | 65 | 82 | 68 | 6 | 61 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 316,915 | 306,220 | 294,262 | 289,632 | 284,939 | 316,915 | 284,939 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 92,548 | 87,971 | 78,698 | 70,147 | 59,162 | 92,548 | 59,162 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | — | — | 1 | 2 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB and other borrowed funds | 14,276 | 9,878 | 8,161 | 6,596 | 6,190 | 14,276 | 6,190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase
|
1,404 | 1,480 | 1,344 | 1,121 | 868 | 1,404 | 868 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 4,097 | 4,121 | 4,121 | 4,123 | 4,124 | 4,097 | 4,124 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 112,325 | 103,450 | 92,325 | 81,989 | 70,344 | 112,325 | 70,344 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 204,590 | 202,770 | 201,937 | 207,643 | 214,595 | 204,590 | 214,595 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses on loans | 5,500 | 5,650 | 2,800 | 2,300 | 1,200 | 5,500 | 1,200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery of credit losses on unfunded commitments
|
(1,000) | — | (1,500) | — | — | (1,000) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses on investment securities
|
— | — | — | 1,683 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit loss expense | 4,500 | 5,650 | 1,300 | 3,983 | 1,200 | 4,500 | 1,200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after credit loss expense | 200,090 | 197,120 | 200,637 | 203,660 | 213,395 | 200,090 | 213,395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 9,686 | 10,072 | 10,062 | 9,231 | 9,842 | 9,686 | 9,842 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 10,189 | 10,422 | 10,128 | 11,763 | 11,875 | 10,189 | 11,875 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust fees | 5,066 | 4,316 | 4,660 | 4,052 | 4,864 | 5,066 | 4,864 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage lending income | 3,558 | 2,385 | 3,132 | 2,650 | 2,571 | 3,558 | 2,571 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance commissions | 508 | 480 | 562 | 518 | 526 | 508 | 526 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in cash value of life insurance | 1,195 | 1,170 | 1,170 | 1,211 | 1,104 | 1,195 | 1,104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends from FHLB, FRB, FNBB & other | 3,007 | 3,010 | 2,916 | 2,922 | 2,794 | 3,007 | 2,794 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on SBA loans | 198 | 42 | 97 | — | 139 | 198 | 139 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) gain on branches, equipment and other assets, net |
(8) | 583 | — | 917 | 7 | (8) | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on OREO, net | 17 | 13 | — | 319 | — | 17 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustment for marketable securities
|
1,003 | 5,024 | 4,507 | 783 | (11,408) | 1,003 | (11,408) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 7,380 | 5,331 | 6,179 | 15,143 | 11,850 | 7,380 | 11,850 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 41,799 | 42,848 | 43,413 | 49,509 | 34,164 | 41,799 | 34,164 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 60,910 | 63,430 | 64,512 | 64,534 | 64,490 | 60,910 | 64,490 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 14,551 | 14,965 | 15,463 | 14,923 | 14,952 | 14,551 | 14,952 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing expense | 9,147 | 9,107 | 9,103 | 9,151 | 8,968 | 9,147 | 8,968 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | 26,888 | 39,673 | 25,684 | 27,674 | 26,234 | 26,888 | 26,234 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 111,496 | 127,175 | 114,762 | 116,282 | 114,644 | 111,496 | 114,644 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 130,393 | 112,793 | 129,288 | 136,887 | 132,915 | 130,393 | 132,915 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 30,284 | 26,550 | 30,835 | 31,616 | 29,953 | 30,284 | 29,953 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 100,109 | $ | 86,243 | $ | 98,453 | $ | 105,271 | $ | 102,962 | $ | 100,109 | $ | 102,962 |
Quarter Ended | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands, except per share data) | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Mar 31, 2024 | Mar 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PER SHARE DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.50 | $ | 0.43 | $ | 0.49 | $ | 0.52 | $ | 0.51 | $ | 0.50 | $ | 0.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share, as adjusted
(non-GAAP)(1)
|
0.49 | 0.46 | 0.47 | 0.51 | 0.54 | 0.49 | 0.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | 0.50 | 0.43 | 0.49 | 0.52 | 0.51 | 0.50 | 0.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends per share - common | 0.18 | 0.18 | 0.18 | 0.18 | 0.18 | 0.18 | 0.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 18.98 | 18.81 | 18.06 | 18.04 | 17.87 | 18.98 | 17.87 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share
(non-GAAP)(1)
|
11.79 | 11.63 | 10.90 | 10.87 | 10.71 | 11.79 | 10.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
STOCK INFORMATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding | 201,210 | 201,756 | 202,526 | 202,793 | 203,456 | 201,210 | 203,456 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average diluted shares outstanding | 201,390 | 201,891 | 202,650 | 202,923 | 203,625 | 201,390 | 203,625 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
End of period common shares outstanding | 200,797 | 201,526 | 202,323 | 202,573 | 203,168 | 200,797 | 203,168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ANNUALIZED PERFORMANCE METRICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (ROA) | 1.78 | % | 1.55 | % | 1.78 | % | 1.90 | % | 1.84 | % | 1.78 | % | 1.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets, as adjusted:
(ROA, as adjusted) (non-GAAP)(1)
|
1.76 | 1.66 | 1.72 | 1.85 | 1.95 | 1.76 | 1.95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets excluding intangible
amortization (non-GAAP)(1)
|
1.93 | 1.69 | 1.95 | 2.07 | 2.00 | 1.93 | 2.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets, as adjusted, excluding
intangible amortization (non-GAAP)(1)
|
1.91 | 1.81 | 1.87 | 2.02 | 2.12 | 1.91 | 2.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (ROE) | 10.64 | 9.36 | 10.65 | 11.63 | 11.70 | 10.64 | 11.70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity, as adjusted:
(ROE, as adjusted) (non-GAAP)(1)
|
10.54 | 10.00 | 10.25 | 11.33 | 12.38 | 10.54 | 12.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity
(ROTCE) (non-GAAP)(1)
|
17.22 | 15.49 | 17.62 | 19.39 | 19.75 | 17.22 | 19.75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity, as adjusted:
(ROTCE, as adjusted) (non-GAAP)(1)
|
17.07 | 16.56 | 16.95 | 18.90 | 20.90 | 17.07 | 20.90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity excluding
intangible amortization (non-GAAP)(1)
|
17.50 | 15.80 | 17.95 | 19.74 | 20.11 | 17.50 | 20.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity, as adjusted,
excluding intangible amortization (non-GAAP)(1)
|
17.34 | 16.87 | 17.29 | 19.24 | 21.26 | 17.34 | 21.26 |
Quarter Ended | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Mar 31, 2024 | Mar 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 44.22 | % | 50.64 | % | 45.53 | % | 44.00 | % | 44.80 | % | 44.22 | % | 44.80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio, as adjusted (non-GAAP)(1) |
44.43 | 46.43 | 46.44 | 44.83 | 43.42 | 44.43 | 43.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin - FTE (NIM) | 4.13 | 4.17 | 4.19 | 4.28 | 4.37 | 4.13 | 4.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully taxable equivalent adjustment | $ | 892 | $ | 1,091 | $ | 1,293 | $ | 1,494 | $ | 1,628 | $ | 892 | $ | 1,628 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (net) | 246,389 | 245,618 | 245,350 | 257,152 | 248,759 | 246,389 | 248,759 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision, net income (PPNR)
(non-GAAP)(1)
|
134,893 | 118,443 | 130,588 | 140,870 | 134,115 | 134,893 | 134,115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPNR, as adjusted (non-GAAP)(1) |
133,728 | 126,402 | 125,743 | 137,308 | 142,062 | 133,728 | 142,062 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax net income to total revenue (net) | 52.92 | % | 45.92 | % | 52.70 | % | 53.23 | % | 53.43 | % | 52.92 | % | 53.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax net income, as adjusted, to total revenue (net) (non-GAAP)(1) |
52.45 | 49.16 | 50.72 | 51.85 | 56.63 | 52.45 | 56.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
P5NR ((Pre-tax, pre-provision, profit percentage) (PPNR to total revenue (net)) (non-GAAP)(1) |
54.75 | 48.22 | 53.23 | 54.78 | 53.91 | 54.75 | 53.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
P5NR, as adjusted (non-GAAP)(1) |
54.28 | 51.46 | 51.25 | 53.40 | 57.11 | 54.28 | 57.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total purchase accounting accretion | $ | 2,772 | $ | 2,324 | $ | 2,431 | $ | 2,660 | $ | 3,172 | $ | 2,772 | $ | 3,172 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average purchase accounting loan discounts | 24,820 | 27,397 | 29,915 | 32,546 | 35,482 | 24,820 | 35,482 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTHER OPERATING EXPENSES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | $ | 1,654 | $ | 2,226 | $ | 2,295 | $ | 2,098 | $ | 2,231 | $ | 1,654 | $ | 2,231 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 2,140 | 2,253 | 2,477 | 2,478 | 2,477 | 2,140 | 2,477 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electronic banking expense | 3,156 | 3,599 | 3,709 | 3,675 | 3,330 | 3,156 | 3,330 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Directors' fees | 498 | 399 | 417 | 538 | 460 | 498 | 460 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due from bank service charges | 276 | 274 | 282 | 286 | 273 | 276 | 273 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC and state assessment | 3,318 | 16,016 | 2,794 | 3,220 | 3,500 | 3,318 | 3,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | 903 | 873 | 878 | 927 | 889 | 903 | 889 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal and accounting | 2,081 | 1,192 | 1,514 | 1,436 | 1,088 | 2,081 | 1,088 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other professional fees | 2,236 | 1,640 | 2,117 | 2,774 | 2,284 | 2,236 | 2,284 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating supplies | 683 | 777 | 860 | 763 | 738 | 683 | 738 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postage | 523 | 503 | 491 | 586 | 501 | 523 | 501 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Telephone | 470 | 515 | 544 | 573 | 528 | 470 | 528 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 8,950 | 9,406 | 7,306 | 8,320 | 7,935 | 8,950 | 7,935 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other operating expenses | $ | 26,888 | $ | 39,673 | $ | 25,684 | $ | 27,674 | $ | 26,234 | $ | 26,888 | $ | 26,234 |
(Dollars in thousands) | Mar 31, 2024 |
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
|||||||||||||||||||||||||||
BALANCE SHEET RATIOS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans to total deposits | 86.05 | % | 85.92 | % | 86.40 | % | 83.43 | % | 82.47 | % | ||||||||||||||||||||||
Common equity to assets | 16.69 | 16.73 | 16.65 | 16.51 | 16.12 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets
(non-GAAP)(1)
|
11.06 | 11.05 | 10.76 | 10.65 | 10.33 | |||||||||||||||||||||||||||
LOANS RECEIVABLE | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-farm/non-residential | $ | 5,616,965 | $ | 5,549,954 | $ | 5,614,259 | $ | 5,480,738 | $ | 5,524,125 | ||||||||||||||||||||||
Construction/land development | 2,330,555 | 2,293,047 | 2,154,030 | 2,201,514 | 2,160,514 | |||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | 337,618 | 325,156 | 336,160 | 340,067 | 342,814 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family | 1,899,974 | 1,844,260 | 1,808,248 | 1,790,218 | 1,748,231 | |||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 415,926 | 435,736 | 444,239 | 455,754 | 637,633 | |||||||||||||||||||||||||||
Total real estate | 10,601,038 | 10,448,153 | 10,356,936 | 10,268,291 | 10,413,317 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1,163,228 | 1,153,690 | 1,153,461 | 1,156,273 | 1,173,325 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 2,284,775 | 2,324,991 | 2,195,678 | 2,288,646 | 2,368,428 | |||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | 278,609 | 307,327 | 332,608 | 297,743 | 250,851 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 186,023 | 190,567 | 233,150 | 170,019 | 180,713 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable | $ | 14,513,673 | $ | 14,424,728 | $ | 14,271,833 | $ | 14,180,972 | $ | 14,386,634 | ||||||||||||||||||||||
ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 288,234 | $ | 285,562 | $ | 285,683 | $ | 287,169 | $ | 289,669 | ||||||||||||||||||||||
Loans charged off | 3,978 | 3,592 | 3,449 | 4,726 | 4,288 | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries of loans previously charged off | 538 | 614 | 528 | 940 | 588 | |||||||||||||||||||||||||||
Net loans charged off | 3,440 | 2,978 | 2,921 | 3,786 | 3,700 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses - loans | 5,500 | 5,650 | 2,800 | 2,300 | 1,200 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 290,294 | $ | 288,234 | $ | 285,562 | $ | 285,683 | $ | 287,169 | ||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average total loans | 0.10 | % | 0.08 | % | 0.08 | % | 0.11 | % | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans | 2.00 | 2.00 | 2.00 | 2.01 | 2.00 | |||||||||||||||||||||||||||
NON-PERFORMING ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans | $ | 67,055 | $ | 59,971 | $ | 84,184 | $ | 49,627 | $ | 65,401 | ||||||||||||||||||||||
Loans past due 90 days or more | 12,928 | 4,130 | 6,674 | 10,869 | 8,567 | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | 79,983 | 64,101 | 90,858 | 60,496 | 73,968 | |||||||||||||||||||||||||||
Other non-performing assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets held for sale, net | 30,650 | 30,486 | 691 | 725 | 425 | |||||||||||||||||||||||||||
Other non-performing assets | 63 | 785 | 64 | 64 | 74 | |||||||||||||||||||||||||||
Total other non-performing assets | 30,713 | 31,271 | 755 | 789 | 499 | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing assets | $ | 110,696 | $ | 95,372 | $ | 91,613 | $ | 61,285 | $ | 74,467 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses for loans to non-performing loans | 362.94 | % | 449.66 | % | 314.29 | % | 472.23 | % | 388.23 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-performing loans to total loans | 0.55 | 0.44 | 0.64 | 0.43 | 0.51 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to total assets | 0.48 | 0.42 | 0.42 | 0.28 | 0.33 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Average Balance |
Income/ Expense |
Yield/ Rate |
Average Balance |
Income/ Expense |
Yield/ Rate |
||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing balances due from banks | $ | 801,456 | $ | 10,528 | 5.28 | % | $ | 337,821 | $ | 4,281 | 5.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 5,012 | 61 | 4.90 | 4,716 | 65 | 5.47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities - taxable | 3,473,511 | 33,229 | 3.85 | 3,444,715 | 34,016 | 3.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities - non-taxable - FTE | 1,257,861 | 8,642 | 2.76 | 1,263,567 | 8,880 | 2.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable - FTE | 14,487,494 | 265,347 | 7.37 | 14,336,613 | 260,069 | 7.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 20,025,334 | 317,807 | 6.38 | 19,387,432 | 307,311 | 6.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-earning assets | 2,657,925 | 2,669,008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 22,683,259 | $ | 22,056,440 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and interest-bearing transaction accounts | $ | 11,038,910 | $ | 75,597 | 2.75 | % | $ | 10,912,668 | $ | 73,026 | 2.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,685,193 | 16,951 | 4.05 | 1,564,682 | 14,945 | 3.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 12,724,103 | 92,548 | 2.93 | 12,477,350 | 87,971 | 2.80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase
|
172,024 | 1,404 | 3.28 | 162,102 | 1,480 | 3.62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB and other borrowed funds | 1,301,091 | 14,276 | 4.41 | 905,689 | 9,878 | 4.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 439,760 | 4,097 | 3.75 | 439,906 | 4,121 | 3.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 14,636,978 | 112,325 | 3.09 | 13,985,047 | 103,450 | 2.93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing deposits | 4,017,659 | 4,212,665 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 244,970 | 202,008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 18,899,607 | 18,399,720 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 3,783,652 | 3,656,720 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 22,683,259 | $ | 22,056,440 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread | 3.29 | % | 3.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and margin - FTE | $ | 205,482 | 4.13 | $ | 203,861 | 4.17 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Average Balance |
Income/ Expense |
Yield/ Rate |
Average Balance |
Income/ Expense |
Yield/ Rate |
||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing balances due from banks | $ | 801,456 | $ | 10,528 | 5.28 | % | $ | 426,051 | $ | 4,685 | 4.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 5,012 | 61 | 4.90 | 474 | 6 | 5.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities - taxable | 3,473,511 | 33,229 | 3.85 | 3,867,737 | 35,288 | 3.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities - non-taxable - FTE | 1,257,861 | 8,642 | 2.76 | 1,289,564 | 9,482 | 2.98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable - FTE | 14,487,494 | 265,347 | 7.37 | 14,474,072 | 237,106 | 6.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 20,025,334 | 317,807 | 6.38 | 20,057,898 | 286,567 | 5.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-earning assets | 2,657,925 | 2,637,957 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 22,683,259 | $ | 22,695,855 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and interest-bearing transaction accounts | $ | 11,038,910 | $ | 75,597 | 2.75 | % | $ | 11,579,329 | $ | 54,857 | 1.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,685,193 | 16,951 | 4.05 | 1,072,094 | 4,305 | 1.63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 12,724,103 | 92,548 | 2.93 | 12,651,423 | 59,162 | 1.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase
|
172,024 | 1,404 | 3.28 | 134,934 | 868 | 2.61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB and other borrowed funds | 1,301,091 | 14,276 | 4.41 | 651,111 | 6,190 | 3.86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 439,760 | 4,097 | 3.75 | 440,346 | 4,124 | 3.80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 14,636,978 | 112,325 | 3.09 | 13,877,814 | 70,344 | 2.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing deposits | 4,017,659 | 5,043,219 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 244,970 | 205,230 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 18,899,607 | 19,126,263 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 3,783,652 | 3,569,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 22,683,259 | $ | 22,695,855 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread | 3.29 | % | 3.73 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and margin - FTE | $ | 205,482 | 4.13 | $ | 216,223 | 4.37 |
Quarter Ended | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands, except per share data) |
Mar 31, 2024 |
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Mar 31, 2024 |
Mar 31, 2023 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS, AS ADJUSTED | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP net income available to common shareholders (A) | $ | 100,109 | $ | 86,243 | $ | 98,453 | $ | 105,271 | $ | 102,962 | $ | 100,109 | $ | 102,962 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax adjustments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC special assessment | — | 12,983 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BOLI death benefits | (162) | — | (338) | (2,779) | — | (162) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustment for marketable securities | (1,003) | (5,024) | (4,507) | (783) | 11,408 | (1,003) | 11,408 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries on historic losses | — | — | — | — | (3,461) | — | (3,461) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total pre-tax adjustments | (1,165) | 7,959 | (4,845) | (3,562) | 7,947 | (1,165) | 7,947 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-effect of adjustments | (251) | 1,989 | (1,112) | (879) | 1,961 | (251) | 1,961 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments after-tax (B) | (914) | 5,970 | (3,733) | (2,683) | 5,986 | (914) | 5,986 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings, as adjusted (C) | $ | 99,195 | $ | 92,213 | $ | 94,720 | $ | 102,588 | $ | 108,948 | $ | 99,195 | $ | 108,948 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average diluted shares outstanding (D) | 201,390 | 201,891 | 202,650 | 202,923 | 203,625 | 201,390 | 203,625 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP diluted earnings per share: (A/D) | $ | 0.50 | $ | 0.43 | $ | 0.49 | $ | 0.52 | $ | 0.51 | $ | 0.50 | $ | 0.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments after-tax: (B/D) | (0.01) | 0.03 | (0.02) | (0.01) | 0.03 | (0.01) | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share, as adjusted: (C/D) | $ | 0.49 | $ | 0.46 | $ | 0.47 | $ | 0.51 | $ | 0.54 | $ | 0.49 | $ | 0.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||
ANNUALIZED RETURN ON AVERAGE ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets: (A/E) | 1.78 | % | 1.55 | % | 1.78 | % | 1.90 | % | 1.84 | % | 1.78 | % | 1.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets, as adjusted: (ROA, as adjusted) ((A+D)/E) | 1.76 | 1.66 | 1.72 | 1.85 | 1.95 | 1.76 | 1.95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets excluding intangible amortization: ((A+C)/(E-F)) | 1.93 | 1.69 | 1.95 | 2.07 | 2.00 | 1.93 | 2.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets, as adjusted, excluding intangible amortization: ((A+C+D)/(E-F)) | 1.91 | 1.81 | 1.87 | 2.02 | 2.12 | 1.91 | 2.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP net income available to common shareholders (A) | $ | 100,109 | $ | 86,243 | $ | 98,453 | $ | 105,271 | $ | 102,962 | $ | 100,109 | $ | 102,962 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles (B) | 2,140 | 2,253 | 2,477 | 2,478 | 2,477 | 2,140 | 2,477 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles after-tax (C) | 1,605 | 1,690 | 1,866 | 1,866 | 1,866 | 1,605 | 1,866 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments after-tax (D) | (914) | 5,970 | (3,733) | (2,683) | 5,986 | (914) | 5,986 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets (E) | 22,683,259 | 22,056,440 | 21,902,434 | 22,227,404 | 22,695,855 | 22,683,259 | 22,695,855 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average goodwill & core deposit intangible (F) | 1,445,902 | 1,448,061 | 1,450,478 | 1,452,951 | 1,455,423 | 1,445,902 | 1,455,423 |
Quarter Ended | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Mar 31, 2024 |
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Mar 31, 2024 |
Mar 31, 2023 |
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ANNUALIZED RETURN ON AVERAGE COMMON EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity: (A/D) | 10.64 | % | 9.36 | % | 10.65 | % | 11.63 | % | 11.70 | % | 10.64 | % | 11.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity, as adjusted: (ROE, as adjusted) ((A+C)/D) | 10.54 | 10.00 | 10.25 | 11.33 | 12.38 | 10.54 | 12.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity: (A/(D-E)) |
17.22 | 15.49 | 17.62 | 19.39 | 19.75 | 17.22 | 19.75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity, as adjusted: (ROTCE, as adjusted) ((A+C)/(D-E)) | 17.07 | 16.56 | 16.95 | 18.90 | 20.90 | 17.07 | 20.90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity excluding intangible amortization: (B/(D-E)) | 17.50 | 15.80 | 17.95 | 19.74 | 20.11 | 17.50 | 20.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity, as adjusted, excluding intangible amortization: ((B+C)/(D-E)) | 17.34 | 16.87 | 17.29 | 19.24 | 21.26 | 17.34 | 21.26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP net income available to common shareholders (A) | $ | 100,109 | $ | 86,243 | $ | 98,453 | $ | 105,271 | $ | 102,962 | $ | 100,109 | $ | 102,962 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings excluding intangible amortization (B) | 101,714 | 87,933 | 100,319 | 107,137 | 104,828 | 101,714 | 104,828 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments after-tax (C) | (914) | 5,970 | (3,733) | (2,683) | 5,986 | (914) | 5,986 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common equity (D) | 3,783,652 | 3,656,720 | 3,667,339 | 3,630,194 | 3,569,592 | 3,783,652 | 3,569,592 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average goodwill & core deposits intangible (E) | 1,445,902 | 1,448,061 | 1,450,478 | 1,452,951 | 1,455,423 | 1,445,902 | 1,455,423 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EFFICIENCY RATIO & P5NR |
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Efficiency ratio: ((D-G)/(B+C+E)) | 44.22 | % | 50.64 | % | 45.53 | % | 44.00 | % | 44.80 | % | 44.22 | % | 44.80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio, as adjusted: ((D-G-I)/(B+C+E-H)) | 44.43 | 46.43 | 46.44 | 44.83 | 43.42 | 44.43 | 43.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax net income to total revenue (net) (A/(B+C)) | 52.92 | 45.92 | 52.70 | 53.23 | 53.43 | 52.92 | 53.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax net income, as adjusted, to total revenue (net) ((A+F)/(B+C)) | 52.45 | 49.16 | 50.72 | 51.85 | 56.63 | 52.45 | 56.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision, net income (PPNR) (B+C-D) | $ | 134,893 | $ | 118,443 | $ | 130,588 | $ | 140,870 | $ | 134,115 | $ | 134,893 | $ | 134,115 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision, net income, as adjusted (B+C-D+F) | 133,728 | 126,402 | 125,743 | 137,308 | 142,062 | 133,728 | 142,062 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
P5NR ((Pre-tax, pre-provision, profit percentage) PPNR to total revenue (net)) (B+C-D)/(B+C) |
54.75 | % | 48.22 | % | 53.23 | % | 54.78 | % | 53.91 | % | 54.75 | % | 53.91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
P5NR, as adjusted (B+C-D+F-G)/(B+C) |
54.28 | 51.46 | 51.25 | 53.40 | 57.11 | 54.28 | 57.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax net income (A) | $ | 130,393 | $ | 112,793 | $ | 129,288 | $ | 136,887 | $ | 132,915 | $ | 130,393 | $ | 132,915 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (B) | 204,590 | 202,770 | 201,937 | 207,643 | 214,595 | 204,590 | 214,595 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income (C) | 41,799 | 42,848 | 43,413 | 49,509 | 34,164 | 41,799 | 34,164 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense (D) | 111,496 | 127,175 | 114,762 | 116,282 | 114,644 | 111,496 | 114,644 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully taxable equivalent adjustment (E) | 892 | 1,091 | 1,293 | 1,494 | 1,628 | 892 | 1,628 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total pre-tax adjustments (F) | (1,165) | 7,959 | (4,845) | (3,562) | 7,947 | (1,165) | 7,947 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles (G) | 2,140 | 2,253 | 2,477 | 2,478 | 2,477 | 2,140 | 2,477 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustment for marketable securities | $ | 1,003 | $ | 5,024 | $ | 4,507 | $ | 783 | $ | (11,408) | $ | 1,003 | $ | (11,408) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on OREO | 17 | 13 | — | 319 | — | 17 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) gain on branches, equipment and other assets, net | (8) | 583 | — | 917 | 7 | (8) | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BOLI death benefits | 162 | — | 338 | 2,779 | — | 162 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries on historic losses | — | — | — | — | 3,461 | — | 3,461 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income adjustments (H) | $ | 1,174 | $ | 5,620 | $ | 4,845 | $ | 4,798 | $ | (7,940) | $ | 1,174 | $ | (7,940) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC special assessment | — | 12,983 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense adjustments (I) | $ | — | $ | 12,983 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — |
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2024 |
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
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TANGIBLE BOOK VALUE PER COMMON SHARE | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share: (A/B) | $ | 18.98 | $ | 18.81 | $ | 18.06 | $ | 18.04 | $ | 17.87 | ||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share: ((A-C-D)/B) | 11.79 | 11.63 | 10.90 | 10.87 | 10.71 | |||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity (A) | $ | 3,811,401 | $ | 3,791,075 | $ | 3,654,874 | $ | 3,654,084 | $ | 3,630,885 | ||||||||||||||||||||||
End of period common shares outstanding (B) | 200,797 | 201,526 | 202,323 | 202,573 | 203,168 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill (C) | 1,398,253 | 1,398,253 | 1,398,253 | 1,398,253 | 1,398,253 | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposit and other intangibles (D) | 46,630 | 48,770 | 51,023 | 53,500 | 55,978 | |||||||||||||||||||||||||||
TANGIBLE COMMON EQUITY TO TANGIBLE ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets: (B/A) | 16.69 | % | 16.73 | % | 16.65 | % | 16.51 | % | 16.12 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets: ((B-C-D)/(A-C-D)) | 11.06 | 11.05 | 10.76 | 10.65 | 10.33 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets (A) | $ | 22,835,721 | $ | 22,656,658 | $ | 21,950,638 | $ | 22,126,429 | $ | 22,518,255 | ||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity (B) | 3,811,401 | 3,791,075 | 3,654,874 | 3,654,084 | 3,630,885 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill (C) | 1,398,253 | 1,398,253 | 1,398,253 | 1,398,253 | 1,398,253 | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposit and other intangibles (D) | 46,630 | 48,770 | 51,023 | 53,500 | 55,978 |