CFインダストリーズHDの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

____________

FORM 8-K

現行レポート

1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき

____________

報告日（最も古いイベントの報告日）：2025年8月6日

CF Industries Holdings, Inc.

(定款に明記された登録者の正確な名称)

デラウェア

001-32597

20-2697511

(会社設立の州またはその他の管轄区域)

(Commission File Number)

(IRS EmployerIdentification No.)

2375 Waterview Drive

60062

Northbrook,

イリノイ

(Zip Code)

(Address of principalexecutive offices)

登録者の電話番号（市外局番を含む） (847) 405-2400

(前回の報告から変更されている場合は、旧姓または旧住所)

フォーム8-Kの提出が、以下のいずれかの規定（以下の一般的説明A.2.を参照）に基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するボックスにチェックしてください：

☐ 証券法の規則425（17 CFR 230.425）に基づく書面によるコミュニケーション

☐ 取引所法の規則14a-12（17 CFR 240.14a-12）に基づく資料の勧誘

☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション

☐ 取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション

法第12条(b)に従って登録された証券：

Title of each class

Trading symbol(s)

登録されている各取引所の名称

普通株式、額面1株あたり0.01ドル

New York Stock Exchange

登録者が1933年証券法規則405（本章230.405節）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2節）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。

Emerging growth company ☐

新興成長企業の場合、登録者が、取引所法第13条(a)に従って提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長された移行期間を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す o 項目2.02.

経営成績および財政状態。

2025年8月6日、CFインダストリーズ・ホールディングスは、2025年6月30日に終了した四半期の業績を発表するプレスリリースを発表した。このプレスリリースは別紙99.1として添付されている。

本書に記載された情報は、本書に添付された資料を含め、1934 年証券取引所法（改正後）第 18 条に照らして「提出された」とはみなされず、また 1933 年証券法（改正後）に基づくいかなる提出書類においても、かかる提出書類に明示的に言及されている場合を除き、参照により組み込まれたとはみなされないものとする。

項目 9.01.財務諸表および別紙。

(d) 出展物


Exhibit No.						Description of Exhibit
99.1						2025年 8月6日付プレスリリース
104						カバーページ・インタラクティブデータファイル（カバーページのxbrlタグがinline xbrlドキュメント内に埋め込まれています。)

SIGNATURES

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。

Date:

August 6, 2025

CF INDUSTRIES HOLDINGS, INC.

By:

/s/ Gregory D. Cameron

Name:

Gregory D. Cameron

Title:

エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー

EX-99.1 2 cf-08062025_ex991xearnings.htm EX-99.1 Document

2375 Waterview Drive

Northbrook, IL 60062

www.cfindustries.com

CFインダストリーズ・ホールディングス2025年上半期純利益は6億9800万ドル、調整後EBITDAは14億1000万ドル

卓越したオペレーションと良好なグローバル窒素環境が好調な2025年上半期業績を牽引

2025年上半期、自社株買いと配当で8億ドル超を株主に還元

ドナルドソンビルCCSプロジェクトが2025年7月に始動、45Qの税額控除を創出

イリノイ州ノースブルック-2025年8月6日-世界有数の水素・窒素製品メーカーであるCFインダストリーズ・ホールディングス（NYSE: CF）は本日、2025年6月30日に終了した上半期および第2四半期の業績を発表した。

Highlights

-2025年度上半期の純利益(1) は6億9800万ドル（希薄化後1株当たり4.20ドル）、EBITDA(2) は13億7000万ドル、調整後EBITDA(2) は14億1000万ドル。

-2025年第2四半期の純利益は3億8,600万ドル（希薄化後1株当たり2.37ドル）、EBITDAは7億5,700万ドル、調整後EBITDAは7億6,100万ドル。

-営業活動による12ヵ月間のネット・キャッシュは25億ドル、同期間のフリー・キャッシュ・フロー(3) は17億3,000万ドル。

-2025年第2四半期に2億200万ドルで280万株を買い戻した。

-ドナルドソンビル炭素回収隔離プロジェクトは、2025年7月に二酸化炭素の永久隔離のための45Q税額控除を開始した。

「CFインダストリーズ・ホールディングスの社長兼最高経営責任者（CEO）であるトニー・ウィルは、「CFインダストリーズのチームは、世界的な窒素業界の建設的な動きを背景に、安全作業を徹底し、卓越した業績を達成しました。「また、Donaldsonville CCSプロジェクトが始動し、測定可能な排出量削減が実現したことで、当社の脱炭素化の旅は歴史的な節目を迎えました。当社は、45Q税額控除の創出と、世界市場で取引される低炭素トンのプレミアムの両方を通じて、低炭素アンモニア生産への投資がもたらす財務的メリットを実感しています。"

Operations Overview

2025年6月30日現在、当社の12ヵ月平均記録的事故発生率は20万労働時間当たり0.30件であった。

2025年上半期のアンモニア総生産量は約520万トン、第2四半期は約260万トンで、2024年上半期は480万トン、第2四半期は260万トンであった。当社は2025年通年のアンモニア総生産量を約1,000万トンと予想している。

Financial Results Overview

2025年上半期決算

2025年上半期の普通株主に帰属する純利益は6億9800万ドル（希薄化後1株当たり4.20ドル）、EBITDAは13億7000万ドル、調整後EBITDAは14億1000万ドルであった。これらの結果は、2024年上半期の普通株主に帰属する純利益6億1,400万ドル（希薄化後1株当たり3.31ドル）、EBITDA12億4,000万ドル、調整後EBITDA12億1,000万ドルと比較している。

2025年上半期の純売上高は、2024年上半期の30億4,000万ドルに対して35億5,000万ドルであった。2025年上半期の平均販売価格は、世界的なエネルギーコストの上昇により、世界的な需要を満たすために必要な世界的な市場清算価格が上昇したため、2024年上半期を上回った。2025年上半期の販売量は2024年上半期を上回ったが、これは主に尿素硝酸アンモニウム溶液（UAN）の販売量が増加したことと、2024年1月の冬季暴風雨による生産停止の悪影響を受けた2024年第1四半期と比べ、2025年第1四半期の生産量が増加した結果、アンモニアの供給可能量が増加したことによるものである。

2025年上半期の売上原価は、実現天然ガスコストの上昇と販売数量の増加により2024年上半期と比較して増加したが、主に2024年第1四半期に発生した厳しい寒波やその他の操業上の事象に関連したメンテナンス行事やプラント停止が発生しなかったことによるメンテナンス費用の減少により一部相殺された。

当社の売上原価に反映された実現デリバティブの影響を含む天然ガスの平均コストは、2024年上半期の売上原価の平均コストが2.53ドル/MMBtuであったのに対し、2025年上半期は3.52ドル/MMBtuであった。

2025年第2四半期決算

2025年度第2四半期の普通株主に帰属する当期純利益は3億8,600万ドル（希薄化後1株当たり2.37ドル）、EBITDAは7億5,700万ドル、調整後EBITDAは7億6,100万ドルであった。これらの結果は、2024年第2四半期の普通株主に帰属する純利益4億2,000万ドル（希薄化後1株当たり2.30ドル）、EBITDA7億5,200万ドル、調整後EBITDA7億5,200万ドルと比較している。

2025年第2四半期の純売上高は、2024年第2四半期の15.7億ドルに対して18.9億ドルであった。平均販売価格は、世界的なエネルギー・コストの上昇により、世界的な需要を満たすために必要な世界市場清算価格が上昇したため、2024 年第 2 四半期と比較して 2025 年第 2 四半期は上昇しました。販売量は、主に UAN とアンモニアの販売量の増加により、2024 年第 2 四半期と比較して 2025 年第 2 四半期は増加しました。

2025年第2四半期の売上原価は、主に実現天然ガス費用の上昇により、2024年第2四半期と比較して増加した。

当社の売上原価に反映された実現デリバティブの影響を含む天然ガスの平均コストは、2024 年第 2 四半期の平均コストが 1.90 ドル/MMBtu であったのに対し、2025 年第 2 四半期は 3.36 ドル/MMBtu となった。

Capital Management

CFインダストリーズは2025年4月8日、株式会社ジェラ（JERA）および三井物産株式会社（Mitsui & Co.(三井物産)と、低炭素アンモニアの建設、生産、オフテイクを目的とした合弁会社(Blue Point Joint Venture)を設立したと発表した。出資比率は、CFインダストリーズが40％、JERAが35％、三井物産が25％で、出資比率に応じて出資者が出資する(4)。

CFインダストリーズは2025年第2四半期から、JERAと三井物産が所有する合計60％の持分を非支配持分として計上し、ブルーポイントの合弁事業の連結を連結財務諸表で開始した。CFインダストリーズの2025年6月30日現在の連結財務諸表には、合弁会社の出資者からの出資金、合弁会社が保有する現金、合弁会社の資本支出が含まれている。

現金および現金同等物

2025年6月30日現在、CFインダストリーズ社の貸借対照表上の現金および現金同等物は16億9000万ドルで、このうち2億6400万ドルはブルーポイントの合弁会社が保有している。

資本的支出

2025年第2四半期および上半期の資本支出はそれぞれ2億4,500万ドルおよび3億7,700万ドルで、うち9,000万ドルは第2四半期および上半期ともにブルーポイント合弁事業に帰属する。


	2025年3月期第1四半期		2025年6月30日に終了した6ヵ月間
	(単位：百万ドル)
Total Capital Expenditures	$	245	$	377
CFインダストリーズ既存事業（100%CFインダストリーズに帰属)	155		287
ブルーポイント・ジョイント・ベンチャー合計（40%はCFインダストリーズ社に帰属)	90		90
ブルーポイント共同設備（100％CFインダストリーズ社に帰属)	—		—

このうち約5億ドルは当社の既存ネットワーク内の活動に関連するものであり、3億ドルから4億ドルはブルー・ポイント合弁会社の2025年における資本支出見積総額に関連するものである。当社は、完全所有のブルーポイント共同設備に関連する2025年の資本支出を最大2,500万ドルと見込んでいる。通年では、JERAと三井物産が出資する部分を除いた資本支出は約6億5,000万ドルになると経営陣は予想している。

Share Repurchase Programs

当社は2025年上半期に820万株を6億3600万ドルで買い戻したが、これには2025年第2四半期に280万株を2億200万ドルで買い戻した分が含まれる。CFインダストリーズ社は2023年第2四半期に現在の30億ドルの自社株買いプログラムを開始して以来、3,260万株を約26億ドルで買い戻している。2025年6月30日現在、このプログラムには約4億2,500万ドルが残っており、このプログラムは2025年12月に終了する。

2025年5月6日、CFインダストリーズ・ホールディングスの取締役会は、20億ドルの自社株買い戻しプログラムを承認した。このプログラムは、現行の自社株買戻しプログラムの終了と同時に開始され、2029年12月まで有効である。

CHS Inc. Distribution

2025年7月31日、CFインダストリーズ・ナイトロジェン・エルエルシーの取締役会は、CHS社に対し、2025年6月30日までの分配期間について、1億7,500万ドルの半期分配金の支払いを承認した。分配金は2025年7月31日に支払われた。

Nitrogen Market Outlook

世界の窒素価格は、2025年第2四半期から2025年第3四半期にかけて、北米を中心とする旺盛な世界需要、エジプトとトリニダッドにおける天然ガス不足による供給制約、エジプトとイランで窒素生産が一時的に停止し約100万トンの尿素生産が失われたこと、ロシアの2つの窒素施設で地政学的事象が発生し、世界のUAN供給に影響を及ぼしたことなどに支えられた。

当面の間、経営陣は世界の窒素需給バランスは以下の理由により建設的であり続けると予想している：

-2025年末までの世界的な窒素需要の大幅な充足：経営陣は、世界最大の輸入地域であるブラジルとインドに牽引され、2025年後半も世界の窒素需要が引き続きプラスに転じると予想している。ブラジルは、トウモロコシの旺盛な作付面積に支えられ、年末までに500万トン以上の尿素輸入を必要とすると予測される。インドは、尿素の生産量が目標を下回り、尿素の入札量が確保されたため、2025年6月末時点の尿素在庫が前年比で約35％減少し、同時期に尿素の輸入入札が頻繁に行われると予想される。

-世界的な窒素在庫の低さと世界的な窒素供給制約の継続：経営陣は、世界の窒素在庫は2025年後半には平均より少なくなると考えている。一方、主要な生産地域は、エジプトやトリニダードなどの天然ガスの利用可能性や、欧州などの天然ガス価格の高騰により、引き続き厳しい状況が続くと予想される。

-緩やかな中国の尿素輸出：中国政府は、中国の食糧安全保障と農家の経済性を重視しつつ、2025年に向けて300万トンの尿素輸出枠を設定した。経営陣は、2025年6月と7月に世界的に失われた窒素生産の規模や、2025年下半期の旺盛な需要が予想されることから、これらの数量は世界的に必要だが、世界の窒素需給バランスを緩めるには十分でないと考えている。中国の2025年向け尿素輸出は、中国国内の窒素補充が始まる第3四半期末に終了すると予想される。

中期的には、北米の生産者と欧州やアジアの高コスト生産者との間の大幅なエネルギーコスト差が続くと予想される。その結果、世界的な窒素コスト構造は、低コストの北米の生産者にとって強力なマージン機会を引き続きサポートすると当社は考えている。

長期的には、今後4年間の世界的な窒素生産能力の増加が、従来の用途とクリーン・エネルギー用途の新たな需要増加のために予想される年率約1.5％の世界的な窒素需要の増加に追いつかないと予想されるため、世界の窒素需給バランスはタイトになると経営陣は予想している。世界的な生産量は、欧州のアンモニア生産者のマージン悪化と、エジプト、トリニダード、イランにおける天然ガスの利用可能性により、引き続き制約を受けると予想される。

Strategic Initiatives Update

ブルーポイント JERAと三井物産との合弁事業

ブルー・ポイント・ジョイント・ベンチャーは、ルイジアナ州アセンション・パリッシュにあるCFインダストリーズのブルー・ポイント・コンプレックスに、二酸化炭素（CO2）の脱水・圧縮装置を備えた自熱改質（ATR）アンモニア製造施設を建設し、回収したCO2を輸送・隔離する。2025年6月、合弁会社はリンデがブルーポイント・アンモニア製造施設に酸素と窒素を供給する世界規模の空気分離装置を建設、所有、運営する契約を締結した。これらの契約の結果、合弁会社は、炭素回収・隔離技術を用いた低炭素型ATRアンモニア生産施設のコストは約37億ドルになると見積もっている。

ドナルドソンヴィル・コンプレックス炭素回収・隔離プロジェクト

2025年7月、CFインダストリーズ社はルイジアナ州のドナルドソンヴィル工場でCO2脱水・圧縮設備の稼働を発表した。この施設は、従来であれば大気中に排出されていた年間最大200万トンのCO2の輸送と恒久的な地中貯留を可能にする。このプロジェクトで当社の炭素回収・隔離（CCS）パートナーであるエクソンモービルが、CO2の輸送と恒久的な貯留を行っている。このプロジェクトは、内国歳入法第45Q条に基づく税額控除の対象となる。この税額控除は、回収され、安全な地中貯留に処分されたCO2の1メートルトン当たりを控除するものである。

エクソンモービルは、石油増進回収法を通じて、暫定的にドナルドソンヴィル・コンプレックスからCO2を永久地層に貯留している。エクソンモービルは、該当する許認可を取得次第、ローズCCSプロジェクトを皮切りに、専用の永続的な貯留に移行する計画である。ローズは、エクソンモービルが統合型CCSネットワークを拡大するため、メキシコ湾岸で開発を進めている数多くの専用恒久貯蔵サイトのひとつである。米国環境保護庁は2025年7月、ローズに対するクラスVI許可草案を発行し、最終的な許可は今年後半になる見込みだ。

ドナルドソンビルCCSプロジェクトの結果、CFインダストリーズ社は年間約190万トンの低炭素アンモニアを生産する見込みである。

___________________________________________________

(1)2025年上半期に認識された一部の項目は、当社の業績および前年同期との比較可能性に影響を与えた。これらの項目の概要については、本リリース添付の表を参照のこと。

(2)EBITDAとは、普通株主に帰属する純利益に支払利息-純額、法人税、減価償却費を加えたものである。EBITDAおよび調整後EBITDAと最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整については、本リリースに添付されている表をご覧ください。

(3)フリー・キャッシュ・フローとは、営業活動による純現金から資本支出と非支配持分への分配を差し引き、さらに非支配持分からの拠出を加えたものである。フリー・キャッシュ・フローと最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整については、本リリース添付の表をご参照ください。

(4)JERAは、2025年12月31日を期限とする条件付き保有比率引き下げオプションを有している。所定の条件が満たされた場合、JERAは保有比率を35％以下に引き下げることができるが、20％を下回ることはできない。CFインダストリーズは、JERAが出資比率を引き下げたのと同額だけ出資比率を引き上げる権利と義務を有する。

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