Delaware | 001-32410 | 98-0420726 | ||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) |
(IRS Employer Identification No.) |
N/A |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, par value $0.0001 per share | CE | The New York Stock Exchange | ||||||
1.250% Senior Notes due 2025 | CE /25 | The New York Stock Exchange | ||||||
4.777% Senior Notes due 2026 | CE /26A | The New York Stock Exchange | ||||||
2.125% Senior Notes due 2027 | CE /27 | The New York Stock Exchange | ||||||
0.625% Senior Notes due 2028 | CE /28 | The New York Stock Exchange | ||||||
5.337% Senior Notes due 2029 | CE /29A | The New York Stock Exchange |
Exhibit Number |
||||||||
Description |
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99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (the cover page XBRL tags are embedded within the inline XBRL document contained in Exhibit 101) |
CELANESE CORPORATION
|
|||||||||||
By: | /s/ ASHLEY B. DUFFIE | ||||||||||
Name: | Ashley B. Duffie | ||||||||||
Title: | Senior Vice President, General Counsel and Corporate Secretary | ||||||||||
Date: | May 8, 2024 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
March 31, 2024 |
December 31, 2023 |
March 31, 2023 |
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(unaudited) | |||||||||||||||||
(In $ millions, except per share data) | |||||||||||||||||
Net Sales |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 1,378 | 1,406 | 1,630 | ||||||||||||||
Acetyl Chain | 1,261 | 1,181 | 1,250 | ||||||||||||||
Intersegment Eliminations | (28) | (18) | (27) | ||||||||||||||
Total | 2,611 | 2,569 | 2,853 | ||||||||||||||
Operating Profit (Loss) |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 89 | 122 | 112 | ||||||||||||||
Acetyl Chain | 254 | 264 | 278 | ||||||||||||||
Other Activities | (133) | (127) | (139) | ||||||||||||||
Total | 210 | 259 | 251 | ||||||||||||||
Net Earnings (Loss) |
124 | 701 | 93 | ||||||||||||||
Adjusted EBIT(1) |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 201 | 199 | 215 | ||||||||||||||
Acetyl Chain | 296 | 300 | 316 | ||||||||||||||
Other Activities | (90) | (65) | (107) | ||||||||||||||
Total | 407 | 434 | 424 | ||||||||||||||
Equity Earnings and Dividend Income, Other Income (Expense) |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 50 | 45 | 10 | ||||||||||||||
Acetyl Chain | 36 | 33 | 34 | ||||||||||||||
Operating EBITDA(1) |
583 | 608 | 596 | ||||||||||||||
Diluted EPS - continuing operations | $ | 1.10 | $ | 6.43 | $ | 0.86 | |||||||||||
Diluted EPS - total | $ | 1.10 | $ | 6.37 | $ | 0.83 | |||||||||||
Adjusted EPS(1) |
$ | 2.08 | $ | 2.24 | $ | 2.01 | |||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (151) | (168) | (178) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (259) | (240) | (69) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 101 | 830 | (96) | ||||||||||||||
Free cash flow(1) |
(40) | 702 | (261) |
Contacts: | ||||||||||||||
Investor Relations | Media - U.S. | Media - Europe | ||||||||||||
Bill Cunningham | Brian Bianco | Petra Czugler | ||||||||||||
Phone: +1 484 905 1129 | Phone: +1 972 443 4400 | Phone: +49 69 45009 1206 | ||||||||||||
william.cunningham@celanese.com | media@celanese.com | petra.czugler@celanese.com |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
March 31, 2024 |
December 31, 2023 |
March 31, 2023 |
|||||||||||||||
(In $ millions, except share and per share data) | |||||||||||||||||
Net sales | 2,611 | 2,569 | 2,853 | ||||||||||||||
Cost of sales | (2,057) | (1,956) | (2,222) | ||||||||||||||
Gross profit | 554 | 613 | 631 | ||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | (265) | (272) | (285) | ||||||||||||||
Amortization of intangible assets | (41) | (40) | (41) | ||||||||||||||
Research and development expenses | (34) | (32) | (42) | ||||||||||||||
Other (charges) gains, net | (14) | (18) | (23) | ||||||||||||||
Foreign exchange gain (loss), net | 11 | 11 | 6 | ||||||||||||||
Gain (loss) on disposition of businesses and assets, net | (1) | (3) | 5 | ||||||||||||||
Operating profit (loss) | 210 | 259 | 251 | ||||||||||||||
Equity in net earnings (loss) of affiliates | 55 | 52 | 15 | ||||||||||||||
Non-operating pension and other postretirement employee benefit (expense) income | 2 | (67) | 1 | ||||||||||||||
Interest expense | (169) | (178) | (182) | ||||||||||||||
Interest income | 13 | 12 | 8 | ||||||||||||||
Dividend income - equity investments | 34 | 31 | 34 | ||||||||||||||
Other income (expense), net | 12 | 23 | (6) | ||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations before tax | 157 | 132 | 121 | ||||||||||||||
Income tax (provision) benefit | (33) | 575 | (25) | ||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations | 124 | 707 | 96 | ||||||||||||||
Earnings (loss) from operation of discontinued operations | — | (8) | (3) | ||||||||||||||
Income tax (provision) benefit from discontinued operations | — | 2 | — | ||||||||||||||
Earnings (loss) from discontinued operations | — | (6) | (3) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) | 124 | 701 | 93 | ||||||||||||||
Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests | (3) | (3) | (2) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation | 121 | 698 | 91 | ||||||||||||||
Amounts attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations | 121 | 704 | 94 | ||||||||||||||
Earnings (loss) from discontinued operations | — | (6) | (3) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) | 121 | 698 | 91 | ||||||||||||||
Earnings (loss) per common share - basic | |||||||||||||||||
Continuing operations | 1.11 | 6.46 | 0.87 | ||||||||||||||
Discontinued operations | — | (0.05) | (0.03) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) - basic | 1.11 | 6.41 | 0.84 | ||||||||||||||
Earnings (loss) per common share - diluted | |||||||||||||||||
Continuing operations | 1.10 | 6.43 | 0.86 | ||||||||||||||
Discontinued operations | — | (0.06) | (0.03) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) - diluted | 1.10 | 6.37 | 0.83 | ||||||||||||||
Weighted average shares (in millions) | |||||||||||||||||
Basic | 109.1 | 109.0 | 108.6 | ||||||||||||||
Diluted | 109.5 | 109.5 | 109.2 |
As of March 31, 2024 |
As of December 31, 2023 |
||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current Assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | 1,483 | 1,805 | |||||||||
Trade receivables - third party and affiliates, net | 1,289 | 1,243 | |||||||||
Non-trade receivables, net | 536 | 541 | |||||||||
Inventories | 2,354 | 2,357 | |||||||||
Other assets | 283 | 272 | |||||||||
Total current assets | 5,945 | 6,218 | |||||||||
Investments in affiliates | 1,238 | 1,220 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 5,471 | 5,584 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 396 | 422 | |||||||||
Deferred income taxes | 1,618 | 1,677 | |||||||||
Other assets | 537 | 524 | |||||||||
Goodwill | 6,926 | 6,977 | |||||||||
Intangible assets, net | 3,902 | 3,975 | |||||||||
Total assets | 26,033 | 26,597 | |||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||
Current Liabilities | |||||||||||
Short-term borrowings and current installments of long-term debt - third party and affiliates |
2,439 | 1,383 | |||||||||
Trade payables - third party and affiliates | 1,447 | 1,510 | |||||||||
Other liabilities | 1,011 | 1,154 | |||||||||
Income taxes payable | 28 | 25 | |||||||||
Total current liabilities | 4,925 | 4,072 | |||||||||
Long-term debt, net of unamortized deferred financing costs | 11,018 | 12,301 | |||||||||
Deferred income taxes | 1,016 | 999 | |||||||||
Uncertain tax positions | 298 | 300 | |||||||||
Benefit obligations | 444 | 457 | |||||||||
Operating lease liabilities | 296 | 325 | |||||||||
Other liabilities | 505 | 591 | |||||||||
Commitments and Contingencies | |||||||||||
Shareholders' Equity | |||||||||||
Treasury stock, at cost | (5,488) | (5,488) | |||||||||
Additional paid-in capital | 383 | 394 | |||||||||
Retained earnings | 12,973 | 12,929 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss), net | (797) | (744) | |||||||||
Total Celanese Corporation shareholders' equity | 7,071 | 7,091 | |||||||||
Noncontrolling interests | 460 | 461 | |||||||||
Total equity | 7,531 | 7,552 | |||||||||
Total liabilities and equity | 26,033 | 26,597 |
Q1 '24 | 2023 | Q4 '23 | Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation | 121 | 1,960 | 698 | 951 | 220 | 91 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Earnings) loss from discontinued operations | — | 9 | 6 | 1 | (1) | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | (13) | (39) | (12) | (12) | (7) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 169 | 720 | 178 | 178 | 182 | 182 | |||||||||||||||||||||||||||||
Refinancing expense | — | 7 | — | 7 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 33 | (790) | (575) | (236) | (4) | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items attributable to Celanese Corporation (Table 8) |
97 | (114) | 139 | (438) | 54 | 131 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBIT | 407 | 1,753 | 434 | 451 | 444 | 424 | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense(1) |
176 | 691 | 174 | 173 | 172 | 172 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating EBITDA | 583 | 2,444 | 608 | 624 | 616 | 596 |
Q1 '24 | 2023 | Q4 '23 | Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 45 | 15 | 15 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
— | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Accelerated depreciation and amortization expense | 45 | 15 | 15 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense(1) |
176 | 691 | 174 | 173 | 172 | 172 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total depreciation and amortization expense | 221 | 706 | 189 | 173 | 172 | 172 |
Table 2 - Supplemental Segment Data and Reconciliation of Segment Adjusted EBIT and Operating EBITDA - Non-GAAP Measures - Unaudited |
Q1 '24 | 2023 | Q4 '23 | Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) / Operating Margin | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 89 | 6.5 | % | 1,083 | 17.6 | % | 122 | 8.7 | % | 691 | 45.2 | % | 158 | 10.0 | % | 112 | 6.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 254 | 20.1 | % | 1,109 | 22.7 | % | 264 | 22.4 | % | 272 | 22.3 | % | 295 | 23.9 | % | 278 | 22.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(1) |
(133) | (505) | (127) | (121) | (118) | (139) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 210 | 8.0 | % | 1,687 | 15.4 | % | 259 | 10.1 | % | 842 | 30.9 | % | 335 | 12.0 | % | 251 | 8.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net Earnings (Loss) Attributable to NCI for Engineered Materials | (1) | (3) | 1 | (2) | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net Earnings (Loss) Attributable to NCI for Acetyl Chain | 4 | 7 | 2 | — | 3 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) Attributable to Celanese Corporation | 207 | 7.9 | % | 1,683 | 15.4 | % | 256 | 10.0 | % | 844 | 31.0 | % | 334 | 11.9 | % | 249 | 8.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) / Operating Margin Attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 90 | 6.5 | % | 1,086 | 17.7 | % | 121 | 8.6 | % | 693 | 45.4 | % | 160 | 10.1 | % | 112 | 6.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 250 | 19.8 | % | 1,102 | 22.6 | % | 262 | 22.2 | % | 272 | 22.3 | % | 292 | 23.7 | % | 276 | 22.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(1) |
(133) | (505) | (127) | (121) | (118) | (139) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 207 | 7.9 | % | 1,683 | 15.4 | % | 256 | 10.0 | % | 844 | 31.0 | % | 334 | 11.9 | % | 249 | 8.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Earnings and Dividend Income, Other Income (Expense) Attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 50 | 87 | 45 | 12 | 20 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 36 | 132 | 33 | 33 | 32 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(1) |
15 | 34 | 28 | 1 | 6 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 101 | 253 | 106 | 46 | 58 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Operating Pension and Other Post-Retirement Employee Benefit (Expense) Income Attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | — | (1) | (1) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(1) |
2 | (68) | (66) | (1) | (2) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 2 | (69) | (67) | (1) | (2) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items Attributable to Celanese Corporation (Table 8) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 61 | (324) | 34 | (476) | 25 | 93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 10 | 24 | 5 | 5 | 8 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(1) |
26 | 186 | 100 | 33 | 21 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 97 | (114) | 139 | (438) | 54 | 131 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBIT / Adjusted EBIT Margin |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 201 | 14.6 | % | 848 | 13.8 | % | 199 | 14.2 | % | 229 | 15.0 | % | 205 | 12.9 | % | 215 | 13.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 296 | 23.5 | % | 1,258 | 25.8 | % | 300 | 25.4 | % | 310 | 25.4 | % | 332 | 26.9 | % | 316 | 25.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(1) |
(90) | (353) | (65) | (88) | (93) | (107) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 407 | 15.6 | % | 1,753 | 16.0 | % | 434 | 16.9 | % | 451 | 16.6 | % | 444 | 15.9 | % | 424 | 14.9 | % |
Table 2 - Supplemental Segment Data and Reconciliation of Segment Adjusted EBIT and Operating EBITDA - Non-GAAP Measures - Unaudited (cont.) |
Q1 '24 | 2023 | Q4 '23 | Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and Amortization Expense(1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 102 | 447 | 112 | 111 | 112 | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 57 | 217 | 54 | 55 | 54 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
17 | 27 | 8 | 7 | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 176 | 691 | 174 | 173 | 172 | 172 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating EBITDA / Operating EBITDA Margin |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 303 | 22.0 | % | 1,295 | 21.1 | % | 311 | 22.1 | % | 340 | 22.3 | % | 317 | 20.0 | % | 327 | 20.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 353 | 28.0 | % | 1,475 | 30.2 | % | 354 | 30.0 | % | 365 | 29.9 | % | 386 | 31.3 | % | 370 | 29.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
(73) | (326) | (57) | (81) | (87) | (101) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 583 | 22.3 | % | 2,444 | 22.3 | % | 608 | 23.7 | % | 624 | 22.9 | % | 616 | 22.0 | % | 596 | 20.9 | % |
Q1 '24 | 2023 | Q4 '23 | Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per share | per share | per share | per share | per share | per share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations attributable to Celanese Corporation | 121 | 1.10 | 1,969 | 18.00 | 704 | 6.43 | 952 | 8.70 | 219 | 2.00 | 94 | 0.86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 33 | (790) | (575) | (236) | (4) | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations before tax | 154 | 1,179 | 129 | 716 | 215 | 119 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items attributable to Celanese Corporation (Table 8) |
97 | (114) | 139 | (438) | 54 | 131 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refinancing and related expenses | — | 7 | — | 7 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings (loss) from continuing operations before tax | 251 | 1,072 | 268 | 285 | 269 | 250 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (provision) benefit on adjusted earnings(1) |
(23) | (96) | (23) | (11) | (32) | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings (loss) from continuing operations(2) |
228 | 2.08 | 976 | 8.92 | 245 | 2.24 | 274 | 2.50 | 237 | 2.17 | 220 | 2.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares (in millions)(3) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding | 109.1 | 108.8 | 109.0 | 108.9 | 108.9 | 108.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incremental shares attributable to equity awards | 0.4 | 0.6 | 0.5 | 0.5 | 0.4 | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total diluted shares | 109.5 | 109.4 | 109.5 | 109.4 | 109.3 | 109.2 |
Q1 '24 | 2023 | Q4 '23 | Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate | 9 | 9 | 9 | 4 | 12 | 12 |
Actual Plan Asset Returns | Expected Plan Asset Returns | |||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||
2023 | 8.1 | 5.2 |
Estimated | Actual | |||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||
US GAAP annual effective tax rate | 22 | (67) | ||||||||||||
Discrete quarterly recognition of GAAP items(1) |
— | 2 | ||||||||||||
Tax impact of other charges and adjustments(2) |
(1) | (3) | ||||||||||||
Changes in valuation allowances, excluding impact of other charges and adjustments(3) |
(6) | 13 | ||||||||||||
Other, includes effect of discrete current year transactions(4) |
(6) | 64 | (5) | |||||||||||
Adjusted tax rate | 9 | 9 |
Q1 '24 | 2023 | Q4 '23 | Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 1,378 | 6,149 | 1,406 | 1,528 | 1,585 | 1,630 | |||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 1,261 | 4,884 | 1,181 | 1,220 | 1,233 | 1,250 | |||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment eliminations(1) |
(28) | (93) | (18) | (25) | (23) | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | 2,611 | 10,940 | 2,569 | 2,723 | 2,795 | 2,853 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | (1) | (1) | — | (2) | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 5 | 1 | 1 | 7 | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 2 | — | — | 2 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | (5) | (3) | — | (8) | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | — | (3) | — | (3) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | (3) | (3) | — | (6) |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | (1) | (3) | — | (4) | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 3 | (3) | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 1 | (3) | (1) | (3) |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 2 | (5) | — | (3) | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 2 | (3) | — | (1) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 2 | (4) | — | (2) |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 34 | (4) | 2 | 32 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 10 | (2) | 2 | 10 | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 19 | (4) | 2 | 17 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | (12) | (2) | (1) | (15) | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 11 | (10) | — | 1 | ||||||||||||||||||||||
Total Company | (2) | (5) | (1) | (8) |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 21 | (8) | 1 | 14 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 14 | (11) | 1 | 4 | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 18 | (10) | 1 | 9 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 75 | (12) | 1 | 64 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 4 | (18) | 1 | (13) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 33 | (16) | 1 | 18 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 75 | (8) | — | 67 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (2) | (19) | — | (21) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 27 | (15) | — | 12 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 80 | 2 | (3) | 79 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (9) | (13) | (2) | (24) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 23 | (8) | (3) | 12 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 54 | (1) | — | 53 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 2 | (17) | — | (15) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 23 | (10) | — | 13 |
Q1 '24 | 2023 | Q4 '23 | Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (151) | (134) | (168) | 375 | (163) | (178) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (259) | (1,456) | (240) | (700) | (447) | (69) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 101 | 1,899 | 830 | 403 | 762 | (96) | |||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures on property, plant and equipment | (137) | (568) | (128) | (131) | (145) | (164) | |||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from/(Distributions) to NCI | (4) | (11) | — | (4) | (6) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Free cash flow(1) |
(40) | 1,320 | 702 | 268 | 611 | (261) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | 2,611 | 10,940 | 2,569 | 2,723 | 2,795 | 2,853 | |||||||||||||||||||||||||||||
Free cash flow as % of Net sales | (1.5) | % | 12.1 | % | 27.3 | % | 9.8 | % | 21.9 | % | (9.1) | % | |||||||||||||||||||||||
Q1 '24 | 2023 | Q4 '23 | Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends from equity method investments | 27 | 157 | 85 | 7 | 25 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends from equity investments without readily determinable fair values | 34 | 126 | 31 | 30 | 31 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 61 | 283 | 116 | 37 | 56 | 74 |
Q1 '24 | 2023 | Q4 '23 | Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings and current installments of long-term debt - third party and affiliates | 2,439 | 1,383 | 1,383 | 1,408 | 1,507 | 1,386 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net of unamortized deferred financing costs | 11,018 | 12,301 | 12,301 | 12,291 | 12,889 | 13,396 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total debt | 13,457 | 13,684 | 13,684 | 13,699 | 14,396 | 14,782 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | (1,483) | (1,805) | (1,805) | (1,357) | (1,296) | (1,167) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net debt | 11,974 | 11,879 | 11,879 | 12,342 | 13,100 | 13,615 | |||||||||||||||||||||||||||||
Q1 '24 | 2023 | Q4 '23 | Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | Income Statement Classification | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exit and shutdown costs | 68 | 89 | 33 | 9 | 21 | 26 | Cost of sales / SG&A / Other (charges) gains, net / Gain (loss) on disposition of businesses and assets, net / Non-operating pension and other postretirement employee benefit (expense) income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | — | 15 | 6 | 9 | — | — | Cost of sales / Other (charges) gains, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact from plant incidents and natural disasters(1) |
7 | 6 | — | — | — | 6 | Cost of sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mergers, acquisitions and dispositions | 25 | 195 | 27 | 46 | 23 | 99 | Cost of sales / SG&A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial (gain) loss on pension and postretirement plans | — | 69 | 69 | — | — | — | Cost of sales / SG&A / Non-operating pension and other postretirement employee benefit (expense) income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal settlements and commercial disputes | (8) | 12 | 4 | 2 | 6 | — | Cost of sales / SG&A / Other (charges) gains, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on disposition of businesses and assets | — | (510) | (3) | (508) | 1 | — | Gain (loss) on disposition of businesses and assets, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 5 | 10 | 3 | 4 | 3 | — | Cost of sales / SG&A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items attributable to Celanese Corporation | 97 | (114) | 139 | (438) | 54 | 131 |
2023 | |||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation | 1,960 | ||||||||||||||||
Adjusted EBIT (Table 1) |
1,753 | ||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate (Table 3a) |
9 | % | |||||||||||||||
Adjusted EBIT tax effected | 1,595 | ||||||||||||||||
2023 | 2022 | Average | |||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||
Short-term borrowings and current installments of long-term debt - third parties and affiliates | 1,383 | 1,306 | 1,345 | ||||||||||||||
Long-term debt, net of unamortized deferred financing costs | 12,301 | 13,373 | 12,837 | ||||||||||||||
Celanese Corporation shareholders' equity | 7,091 | 5,637 | 6,364 | ||||||||||||||
Invested capital | 20,546 | ||||||||||||||||
Return on invested capital (adjusted) | 7.8 | % | |||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation as a percentage of invested capital | 9.5 | % |