Delaware | 001-32410 | 98-0420726 | ||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) |
(IRS Employer Identification No.) |
N/A |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, par value $0.0001 per share | CE | The New York Stock Exchange | ||||||
1.125% Senior Notes due 2023 | CE /23 | The New York Stock Exchange | ||||||
1.250% Senior Notes due 2025 | CE /25 | The New York Stock Exchange | ||||||
4.777% Senior Notes due 2026 | CE /26A | The New York Stock Exchange | ||||||
2.125% Senior Notes due 2027 | CE /27 | The New York Stock Exchange | ||||||
0.625% Senior Notes due 2028 | CE /28 | The New York Stock Exchange | ||||||
5.337% Senior Notes due 2029 | CE /29A | The New York Stock Exchange |
Exhibit Number |
||||||||
Description |
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99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (the cover page XBRL tags are embedded within the inline XBRL document contained in Exhibit 101) |
CELANESE CORPORATION
|
|||||||||||
By: | /s/ MICHAEL R. SULLIVAN | ||||||||||
Name: | Michael R. Sullivan | ||||||||||
Title: | Vice President, Deputy General Counsel and Assistant Corporate Secretary | ||||||||||
Date: | May 9, 2023 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
March 31, 2022 |
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(unaudited) | |||||||||||||||||
(In $ millions, except per share data) | |||||||||||||||||
Net Sales |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 1,630 | 1,237 | 910 | ||||||||||||||
Acetyl Chain | 1,250 | 1,135 | 1,652 | ||||||||||||||
Intersegment Eliminations | (27) | (24) | (24) | ||||||||||||||
Total | 2,853 | 2,348 | 2,538 | ||||||||||||||
Operating Profit (Loss) |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 112 | 25 | 124 | ||||||||||||||
Acetyl Chain | 278 | 204 | 503 | ||||||||||||||
Other Activities | (139) | (173) | (96) | ||||||||||||||
Total | 251 | 56 | 531 | ||||||||||||||
Net Earnings (Loss) |
93 | 769 | 504 | ||||||||||||||
Adjusted EBIT(1) |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 215 | 138 | 211 | ||||||||||||||
Acetyl Chain | 316 | 242 | 543 | ||||||||||||||
Other Activities | (107) | (78) | (41) | ||||||||||||||
Total | 424 | 302 | 713 | ||||||||||||||
Equity Earnings and Dividend Income, Other Income (Expense) |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 10 | 35 | 49 | ||||||||||||||
Acetyl Chain | 34 | 30 | 40 | ||||||||||||||
Operating EBITDA(1) |
596 | 453 | 813 | ||||||||||||||
Diluted EPS - continuing operations | $ | 0.86 | $ | 7.03 | $ | 4.61 | |||||||||||
Diluted EPS - total | $ | 0.83 | $ | 7.03 | $ | 4.61 | |||||||||||
Adjusted EPS(1) |
$ | 2.01 | $ | 1.44 | $ | 5.54 | |||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (178) | (10,713) | (149) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (69) | 1,944 | (95) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | (96) | 541 | 316 | ||||||||||||||
Free cash flow(1) |
(261) | 395 | 175 |
Contacts: | ||||||||||||||
Investor Relations | Media - U.S. | Media - Europe | ||||||||||||
Brandon Ayache | Brian Bianco | Petra Czugler | ||||||||||||
Phone: +1 972 443 8509 | Phone: +1 972 443 4400 | Phone: +49 69 45009 1206 | ||||||||||||
brandon.ayache@celanese.com | media@celanese.com | petra.czugler@celanese.com |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
March 31, 2022 |
|||||||||||||||
(In $ millions, except share and per share data) | |||||||||||||||||
Net sales | 2,853 | 2,348 | 2,538 | ||||||||||||||
Cost of sales | (2,222) | (1,964) | (1,793) | ||||||||||||||
Gross profit | 631 | 384 | 745 | ||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | (285) | (269) | (174) | ||||||||||||||
Amortization of intangible assets | (41) | (30) | (11) | ||||||||||||||
Research and development expenses | (42) | (37) | (24) | ||||||||||||||
Other (charges) gains, net | (23) | 7 | (1) | ||||||||||||||
Foreign exchange gain (loss), net | 6 | 3 | (1) | ||||||||||||||
Gain (loss) on disposition of businesses and assets, net | 5 | (2) | (3) | ||||||||||||||
Operating profit (loss) | 251 | 56 | 531 | ||||||||||||||
Equity in net earnings (loss) of affiliates | 15 | 31 | 56 | ||||||||||||||
Non-operating pension and other postretirement employee benefit (expense) income | 1 | (57) | 24 | ||||||||||||||
Interest expense | (182) | (168) | (35) | ||||||||||||||
Interest income | 8 | 33 | 1 | ||||||||||||||
Dividend income - equity investments | 34 | 30 | 37 | ||||||||||||||
Other income (expense), net | (6) | 5 | 2 | ||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations before tax | 121 | (70) | 616 | ||||||||||||||
Income tax (provision) benefit | (25) | 840 | (112) | ||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations | 96 | 770 | 504 | ||||||||||||||
Earnings (loss) from operation of discontinued operations | (3) | (1) | — | ||||||||||||||
Income tax (provision) benefit from discontinued operations | — | — | — | ||||||||||||||
Earnings (loss) from discontinued operations | (3) | (1) | — | ||||||||||||||
Net earnings (loss) | 93 | 769 | 504 | ||||||||||||||
Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests | (2) | (2) | (2) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation | 91 | 767 | 502 | ||||||||||||||
Amounts attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations | 94 | 768 | 502 | ||||||||||||||
Earnings (loss) from discontinued operations | (3) | (1) | — | ||||||||||||||
Net earnings (loss) | 91 | 767 | 502 | ||||||||||||||
Earnings (loss) per common share - basic | |||||||||||||||||
Continuing operations | 0.87 | 7.08 | 4.64 | ||||||||||||||
Discontinued operations | (0.03) | (0.01) | — | ||||||||||||||
Net earnings (loss) - basic | 0.84 | 7.07 | 4.64 | ||||||||||||||
Earnings (loss) per common share - diluted | |||||||||||||||||
Continuing operations | 0.86 | 7.03 | 4.61 | ||||||||||||||
Discontinued operations | (0.03) | — | — | ||||||||||||||
Net earnings (loss) - diluted | 0.83 | 7.03 | 4.61 | ||||||||||||||
Weighted average shares (in millions) | |||||||||||||||||
Basic | 108.6 | 108.5 | 108.2 | ||||||||||||||
Diluted | 109.2 | 109.2 | 108.9 |
As of March 31, 2023 |
As of December 31, 2022 |
||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current Assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | 1,167 | 1,508 | |||||||||
Trade receivables - third party and affiliates, net | 1,606 | 1,379 | |||||||||
Non-trade receivables, net | 707 | 675 | |||||||||
Inventories | 2,749 | 2,808 | |||||||||
Other assets | 219 | 241 | |||||||||
Total current assets | 6,448 | 6,611 | |||||||||
Investments in affiliates | 1,049 | 1,062 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 5,588 | 5,584 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 414 | 413 | |||||||||
Deferred income taxes | 813 | 808 | |||||||||
Other assets | 553 | 547 | |||||||||
Goodwill | 7,139 | 7,142 | |||||||||
Intangible assets, net | 4,086 | 4,105 | |||||||||
Total assets | 26,090 | 26,272 | |||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||
Current Liabilities | |||||||||||
Short-term borrowings and current installments of long-term debt - third party and affiliates |
1,386 | 1,306 | |||||||||
Trade payables - third party and affiliates | 1,445 | 1,518 | |||||||||
Other liabilities | 1,014 | 1,201 | |||||||||
Income taxes payable | 6 | 43 | |||||||||
Total current liabilities | 3,851 | 4,068 | |||||||||
Long-term debt, net of unamortized deferred financing costs | 13,396 | 13,373 | |||||||||
Deferred income taxes | 1,223 | 1,242 | |||||||||
Uncertain tax positions | 295 | 322 | |||||||||
Benefit obligations | 411 | 411 | |||||||||
Operating lease liabilities | 359 | 364 | |||||||||
Other liabilities | 425 | 387 | |||||||||
Commitments and Contingencies | |||||||||||
Stockholders' Equity | |||||||||||
Treasury stock, at cost | (5,491) | (5,491) | |||||||||
Additional paid-in capital | 365 | 372 | |||||||||
Retained earnings | 11,289 | 11,274 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss), net | (502) | (518) | |||||||||
Total Celanese Corporation stockholders' equity | 5,661 | 5,637 | |||||||||
Noncontrolling interests | 469 | 468 | |||||||||
Total equity | 6,130 | 6,105 | |||||||||
Total liabilities and equity | 26,090 | 26,272 |
Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation | 91 | 1,894 | 767 | 191 | 434 | 502 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Earnings) loss from discontinued operations | 3 | 8 | 1 | 1 | 6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | (8) | (69) | (33) | (34) | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 182 | 405 | 168 | 154 | 48 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 25 | (489) | (840) | 127 | 112 | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items attributable to Celanese Corporation (Table 8) |
131 | 422 | 239 | 71 | 47 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBIT | 424 | 2,171 | 302 | 510 | 646 | 713 | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense(1) |
172 | 446 | 151 | 97 | 98 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating EBITDA | 596 | 2,617 | 453 | 607 | 744 | 813 |
Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | — | 13 | 2 | 3 | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | — | 2 | — | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
— | 1 | — | — | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Accelerated depreciation and amortization expense | — | 16 | 2 | 3 | 5 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense(1) |
172 | 446 | 151 | 97 | 98 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total depreciation and amortization expense | 172 | 462 | 153 | 100 | 103 | 106 |
Q1 '23 | Q4 '22 | |||||||||||||
(In $ millions) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to M&M | (48) | (69) | (3) | |||||||||||
Income tax provision (benefit) | 13 | 6 | ||||||||||||
Certain Items(1) |
86 | 72 | ||||||||||||
Adjusted EBIT | 51 | 9 | ||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 68 | 47 | ||||||||||||
Operating EBITDA(2) |
119 | 56 | (4) |
Table 2 - Supplemental Segment Data and Reconciliation of Segment Adjusted EBIT and Operating EBITDA - Non-GAAP Measures - Unaudited |
Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) / Operating Margin | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials(1) |
112 | 6.9 | % | 429 | 10.7 | % | 25 | 2.0 | % | 114 | 12.3 | % | 166 | 17.5 | % | 124 | 13.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain(1) |
278 | 22.2 | % | 1,447 | 25.2 | % | 204 | 18.0 | % | 312 | 22.3 | % | 428 | 27.5 | % | 503 | 30.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
(139) | (498) | (173) | (118) | (111) | (96) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 251 | 8.8 | % | 1,378 | 14.2 | % | 56 | 2.4 | % | 308 | 13.4 | % | 483 | 19.4 | % | 531 | 20.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net Earnings (Loss) Attributable to NCI(1) |
2 | 8 | 2 | 2 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) Attributable to Celanese Corporation | 249 | 8.7 | % | 1,370 | 14.2 | % | 54 | 2.3 | % | 306 | 13.3 | % | 481 | 19.3 | % | 529 | 20.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) / Operating Margin Attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials(1) |
112 | 6.9 | % | 429 | 10.7 | % | 25 | 2.0 | % | 114 | 12.3 | % | 166 | 17.5 | % | 124 | 13.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain(1) |
276 | 22.1 | % | 1,439 | 25.1 | % | 202 | 17.8 | % | 310 | 22.2 | % | 426 | 27.3 | % | 501 | 30.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
(139) | (498) | (173) | (118) | (111) | (96) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 249 | 8.7 | % | 1,370 | 14.2 | % | 54 | 2.3 | % | 306 | 13.3 | % | 481 | 19.3 | % | 529 | 20.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Earnings and Dividend Income, Other Income (Expense) Attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 10 | 207 | 35 | 70 | 53 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 34 | 143 | 30 | 34 | 39 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
(1) | 12 | 1 | 4 | 1 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 43 | 362 | 66 | 108 | 93 | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Operating Pension and Other Post-Retirement Employee Benefit (Expense) Income Attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
1 | 17 | (57) | 25 | 25 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1 | 17 | (57) | 25 | 25 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items Attributable to Celanese Corporation (Table 8) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 93 | 143 | 78 | 22 | 5 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 6 | 27 | 10 | 5 | 10 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
32 | 252 | 151 | 44 | 32 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 131 | 422 | 239 | 71 | 47 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBIT / Adjusted EBIT Margin |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 215 | 13.2 | % | 779 | 19.4 | % | 138 | 11.2 | % | 206 | 22.2 | % | 224 | 23.6 | % | 211 | 23.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 316 | 25.3 | % | 1,609 | 28.0 | % | 242 | 21.3 | % | 349 | 25.0 | % | 475 | 30.5 | % | 543 | 32.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
(107) | (217) | (78) | (45) | (53) | (41) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 424 | 14.9 | % | 2,171 | 22.4 | % | 302 | 12.9 | % | 510 | 22.2 | % | 646 | 26.0 | % | 713 | 28.1 | % |
Table 2 - Supplemental Segment Data and Reconciliation of Segment Adjusted EBIT and Operating EBITDA - Non-GAAP Measures - Unaudited (cont.) |
Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and Amortization Expense(1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 112 | 213 | 90 | 40 | 41 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 54 | 211 | 52 | 53 | 52 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
6 | 22 | 9 | 4 | 5 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 172 | 446 | 151 | 97 | 98 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating EBITDA / Operating EBITDA Margin |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 327 | 20.1 | % | 992 | 24.7 | % | 228 | 18.4 | % | 246 | 26.5 | % | 265 | 28.0 | % | 253 | 27.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 370 | 29.6 | % | 1,820 | 31.7 | % | 294 | 25.9 | % | 402 | 28.8 | % | 527 | 33.8 | % | 597 | 36.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
(101) | (195) | (69) | (41) | (48) | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 596 | 20.9 | % | 2,617 | 27.1 | % | 453 | 19.3 | % | 607 | 26.4 | % | 744 | 29.9 | % | 813 | 32.0 | % |
Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per share | per share | per share | per share | per share | per share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations attributable to Celanese Corporation | 94 | 0.86 | 1,902 | 17.41 | 768 | 7.03 | 192 | 1.76 | 440 | 4.03 | 502 | 4.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 25 | (489) | (840) | 127 | 112 | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations before tax | 119 | 1,413 | (72) | 319 | 552 | 614 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items attributable to Celanese Corporation (Table 8) |
131 | 422 | 239 | 71 | 47 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refinancing and related expenses | — | 158 | (1) | 14 | (1) | 104 | (1) | 26 | (1) | 14 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings (loss) from continuing operations before tax | 250 | 1,993 | 181 | 494 | 625 | 693 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (provision) benefit on adjusted earnings(2) |
(30) | (259) | (24) | (64) | (81) | (90) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings (loss) from continuing operations(3) |
220 | 2.01 | 1,734 | 15.88 | 157 | 1.44 | 430 | 3.94 | 544 | 4.99 | 603 | 5.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares (in millions)(4) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding | 108.6 | 108.4 | 108.5 | 108.4 | 108.4 | 108.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incremental shares attributable to equity awards | 0.6 | 0.8 | 0.7 | 0.7 | 0.7 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total diluted shares | 109.2 | 109.2 | 109.2 | 109.1 | 109.1 | 108.9 |
Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate | 12 | 13 | 13 | 13 | 13 | 13 |
Actual Plan Asset Returns | Expected Plan Asset Returns | |||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||
2022 | (18.4) | 5.4 |
Estimated | Actual | |||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||
US GAAP annual effective tax rate | 16 | (34) | ||||||||||||
Discrete quarterly recognition of GAAP items(1) |
(1) | (6) | ||||||||||||
Tax impact of other charges and adjustments(2) |
(3) | 9 | ||||||||||||
Utilization of foreign tax credits | — | — | ||||||||||||
Changes in valuation allowances, excluding impact of other charges and adjustments(3) |
— | (1) | ||||||||||||
Other, includes effect of discrete current year transactions(4) |
— | 45 | (5) | |||||||||||
Adjusted tax rate | 12 | 13 |
Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 1,630 | 4,024 | 1,237 | 929 | 948 | 910 | |||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 1,250 | 5,743 | 1,135 | 1,397 | 1,559 | 1,652 | |||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment eliminations(1) |
(27) | (94) | (24) | (25) | (21) | (24) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | 2,853 | 9,673 | 2,348 | 2,301 | 2,486 | 2,538 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 34 | (4) | 2 | 32 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 10 | (2) | 2 | 10 | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 19 | (4) | 2 | 17 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 34 | (1) | — | 33 | (1) |
|||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (9) | (10) | — | (19) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 8 | (6) | — | 2 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | (1) | 2 | (3) | (2) | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (3) | (5) | (2) | (10) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | (2) | (3) | (2) | (7) |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 1 | 6 | (3) | 4 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (6) | 2 | (2) | (6) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | (2) | 2 | (2) | (2) |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 23 | 7 | (1) | 29 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 7 | (3) | — | 4 | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 12 | 1 | (1) | 12 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 80 | 2 | (3) | 79 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (9) | (13) | (2) | (24) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 23 | (8) | (3) | 12 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 67 | 17 | (9) | 75 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (12) | (14) | (3) | (29) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 13 | (5) | (5) | 3 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 23 | 25 | (12) | 36 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (10) | 2 | (5) | (13) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | (2) | 9 | (5) | 2 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 24 | 24 | (9) | 39 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (5) | 11 | (4) | 2 | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 3 | 14 | (4) | 13 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 20 | 25 | (4) | 41 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 7 | 38 | (3) | 42 | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 12 | 32 | (3) | 41 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 33 | 23 | (8) | 48 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (6) | 6 | (3) | (3) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 6 | 11 | (4) | 13 |
Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (178) | (11,141) | (10,713) | (143) | (136) | (149) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (69) | 10,290 | 1,944 | 8,600 | (159) | (95) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | (96) | 1,819 | 541 | 467 | 495 | 316 | |||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures on property, plant and equipment | (164) | (543) | (143) | (139) | (124) | (137) | |||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from/(Distributions) to NCI | (1) | (13) | (3) | (3) | (3) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Free cash flow(1) |
(261) | 1,263 | 395 | 325 | 368 | 175 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | 2,853 | 9,673 | 2,348 | 2,301 | 2,486 | 2,538 | |||||||||||||||||||||||||||||
Free cash flow as % of Net sales | (9.1) | % | 13.1 | % | 16.8 | % | 14.1 | % | 14.8 | % | 6.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends from equity method investments | 40 | 217 | 82 | 27 | 82 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends from equity investments without readily determinable fair values | 34 | 133 | 30 | 30 | 36 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 74 | 350 | 112 | 57 | 118 | 63 |
Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings and current installments of long-term debt - third party and affiliates | 1,386 | 1,306 | 1,306 | 977 | 809 | 860 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net of unamortized deferred financing costs | 13,396 | 13,373 | 13,373 | 11,360 | 3,022 | 3,132 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total debt | 14,782 | 14,679 | 14,679 | 12,337 | 3,831 | 3,992 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | (1,167) | (1,508) | (1,508) | (9,671) | (783) | (605) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net debt | 13,615 | 13,171 | 13,171 | 2,666 | 3,048 | 3,387 | |||||||||||||||||||||||||||||
Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | Income Statement Classification | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exit and shutdown costs | 26 | 52 | 2 | 14 | 29 | 7 | Cost of sales / SG&A / Other (charges) gains, net / Gain (loss) on disposition of businesses and assets, net / Non-operating pension and other postretirement employee benefit (expense) income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | — | 13 | 2 | 12 | (1) | — | Cost of sales / Other (charges) gains, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact from plant incidents and natural disasters(1) |
6 | 17 | 17 | — | — | — | Cost of sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mergers, acquisitions and dispositions | 99 | 267 | 138 | 44 | 29 | 56 | Cost of sales / SG&A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial (gain) loss on pension and postretirement plans | — | 80 | 80 | — | — | — | Cost of sales / SG&A / Non-operating pension and other postretirement employee benefit (expense) income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal settlements and commercial disputes | — | 3 | — | 1 | — | 2 | Cost of sales / SG&A / Other (charges) gains, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | (10) | — | — | (10) | — | Cost of sales / SG&A / Gain (loss) on disposition of businesses and assets, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items attributable to Celanese Corporation | 131 | 422 | 239 | 71 | 47 | 65 |
2022 | |||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation | 1,894 | ||||||||||||||||
Adjusted EBIT (Table 1) |
2,171 | ||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate (Table 3a) |
13 | % | |||||||||||||||
Adjusted EBIT tax effected | 1,889 | ||||||||||||||||
2022 | 2021 | Average | |||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||
Short-term borrowings and current installments of long-term debt - third parties and affiliates | 1,306 | 791 | 1,049 | ||||||||||||||
Long-term debt, net of unamortized deferred financing costs | 13,373 | 3,176 | 8,275 | ||||||||||||||
Celanese Corporation stockholders' equity | 5,637 | 4,189 | 4,913 | ||||||||||||||
Invested capital | 14,237 | ||||||||||||||||
Return on invested capital (adjusted) | 13.3 | % | |||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation as a percentage of invested capital | 13.3 | % |