Delaware | 001-32410 | 98-0420726 | ||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) |
(IRS Employer Identification No.) |
N/A |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, par value $0.0001 per share | CE | The New York Stock Exchange | ||||||
1.125% Senior Notes due 2023 | CE /23 | The New York Stock Exchange | ||||||
1.250% Senior Notes due 2025 | CE /25 | The New York Stock Exchange | ||||||
4.777% Senior Notes due 2026 | CE /26A | The New York Stock Exchange | ||||||
2.125% Senior Notes due 2027 | CE /27 | The New York Stock Exchange | ||||||
0.625% Senior Notes due 2028 | CE /28 | The New York Stock Exchange | ||||||
5.337% Senior Notes due 2029 | CE /29A | The New York Stock Exchange |
Exhibit Number |
||||||||
Description |
||||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (the cover page XBRL tags are embedded within the inline XBRL document contained in Exhibit 101) |
CELANESE CORPORATION
|
|||||||||||
By: | /s/ MICHAEL R. SULLIVAN | ||||||||||
Name: | Michael R. Sullivan | ||||||||||
Title: | Vice President, Deputy General Counsel and Assistant Corporate Secretary | ||||||||||
Date: | November 3, 2022 |
Celanese Corporation | |||||
222 West Las Colinas Blvd. | |||||
Suite 900N | |||||
Irving, Texas 75039 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
September 30, 2022 |
June 30, 2022 |
September 30, 2021 |
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(unaudited) | |||||||||||||||||
(In $ millions, except per share data) | |||||||||||||||||
Net Sales |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 929 | 948 | 684 | ||||||||||||||
Acetate Tow | 135 | 119 | 128 | ||||||||||||||
Acetyl Chain | 1,274 | 1,456 | 1,489 | ||||||||||||||
Intersegment Eliminations | (37) | (37) | (35) | ||||||||||||||
Total | 2,301 | 2,486 | 2,266 | ||||||||||||||
Operating Profit (Loss) |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 114 | 166 | 91 | ||||||||||||||
Acetate Tow | (3) | (1) | 12 | ||||||||||||||
Acetyl Chain | 315 | 429 | 517 | ||||||||||||||
Other Activities | (118) | (111) | (84) | ||||||||||||||
Total | 308 | 483 | 536 | ||||||||||||||
Net Earnings (Loss) |
193 | 436 | 507 | ||||||||||||||
Adjusted EBIT(1) |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 206 | 224 | 137 | ||||||||||||||
Acetate Tow | 27 | 35 | 46 | ||||||||||||||
Acetyl Chain | 322 | 440 | 517 | ||||||||||||||
Other Activities | (45) | (53) | (52) | ||||||||||||||
Total | 510 | 646 | 648 | ||||||||||||||
Equity Earnings and Dividend Income, Other Income (Expense) |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 70 | 53 | 40 | ||||||||||||||
Acetate Tow | 30 | 36 | 34 | ||||||||||||||
Operating EBITDA(1) |
607 | 744 | 739 | ||||||||||||||
Diluted EPS - continuing operations | $ | 1.76 | $ | 4.03 | $ | 4.67 | |||||||||||
Diluted EPS - total | $ | 1.75 | $ | 3.98 | $ | 4.56 | |||||||||||
Adjusted EPS(1) |
$ | 3.94 | $ | 4.99 | $ | 4.82 | |||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (143) | (136) | (108) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 8,600 | (159) | (228) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 467 | 495 | 630 | ||||||||||||||
Free cash flow(1) |
325 | 368 | 520 |
Contacts: | ||||||||||||||
Investor Relations | Media - U.S. | Media - Europe | ||||||||||||
Brandon Ayache | Brian Bianco | Petra Czugler | ||||||||||||
Phone: +1 972 443 8509 | Phone: +1 972 443 4400 | Phone: +49 69 45009 1206 | ||||||||||||
brandon.ayache@celanese.com | media@celanese.com | petra.czugler@celanese.com |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
September 30, 2022 |
June 30, 2022 |
September 30, 2021 |
|||||||||||||||
(In $ millions, except share and per share data) | |||||||||||||||||
Net sales | 2,301 | 2,486 | 2,266 | ||||||||||||||
Cost of sales | (1,755) | (1,781) | (1,551) | ||||||||||||||
Gross profit | 546 | 705 | 715 | ||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | (184) | (197) | (165) | ||||||||||||||
Amortization of intangible assets | (10) | (11) | (6) | ||||||||||||||
Research and development expenses | (25) | (26) | (21) | ||||||||||||||
Other (charges) gains, net | (15) | 1 | — | ||||||||||||||
Foreign exchange gain (loss), net | (2) | (1) | 2 | ||||||||||||||
Gain (loss) on disposition of businesses and assets, net | (2) | 12 | 11 | ||||||||||||||
Operating profit (loss) | 308 | 483 | 536 | ||||||||||||||
Equity in net earnings (loss) of affiliates | 73 | 60 | 44 | ||||||||||||||
Non-operating pension and other postretirement employee benefit (expense) income | 25 | 25 | 37 | ||||||||||||||
Interest expense | (154) | (48) | (21) | ||||||||||||||
Refinancing expense | — | — | (9) | ||||||||||||||
Interest income | 34 | 1 | 2 | ||||||||||||||
Dividend income - equity investments | 30 | 36 | 35 | ||||||||||||||
Other income (expense), net | 5 | (3) | (2) | ||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations before tax | 321 | 554 | 622 | ||||||||||||||
Income tax (provision) benefit | (127) | (112) | (102) | ||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations | 194 | 442 | 520 | ||||||||||||||
Earnings (loss) from operation of discontinued operations | — | (8) | (17) | ||||||||||||||
Income tax (provision) benefit from discontinued operations | (1) | 2 | 4 | ||||||||||||||
Earnings (loss) from discontinued operations | (1) | (6) | (13) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) | 193 | 436 | 507 | ||||||||||||||
Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests | (2) | (2) | (1) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation | 191 | 434 | 506 | ||||||||||||||
Amounts attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations | 192 | 440 | 519 | ||||||||||||||
Earnings (loss) from discontinued operations | (1) | (6) | (13) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) | 191 | 434 | 506 | ||||||||||||||
Earnings (loss) per common share - basic | |||||||||||||||||
Continuing operations | 1.77 | 4.06 | 4.70 | ||||||||||||||
Discontinued operations | (0.01) | (0.06) | (0.12) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) - basic | 1.76 | 4.00 | 4.58 | ||||||||||||||
Earnings (loss) per common share - diluted | |||||||||||||||||
Continuing operations | 1.76 | 4.03 | 4.67 | ||||||||||||||
Discontinued operations | (0.01) | (0.05) | (0.11) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) - diluted | 1.75 | 3.98 | 4.56 | ||||||||||||||
Weighted average shares (in millions) | |||||||||||||||||
Basic | 108.4 | 108.4 | 110.5 | ||||||||||||||
Diluted | 109.1 | 109.1 | 111.0 |
As of September 30, 2022 |
As of December 31, 2021 |
||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current Assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | 9,671 | 536 | |||||||||
Trade receivables - third party and affiliates, net | 1,120 | 1,161 | |||||||||
Non-trade receivables, net | 492 | 506 | |||||||||
Inventories | 1,723 | 1,524 | |||||||||
Other assets | 186 | 80 | |||||||||
Total current assets | 13,192 | 3,807 | |||||||||
Investments in affiliates | 954 | 823 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 4,089 | 4,193 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 246 | 236 | |||||||||
Deferred income taxes | 222 | 248 | |||||||||
Other assets | 695 | 521 | |||||||||
Goodwill | 1,294 | 1,412 | |||||||||
Intangible assets, net | 645 | 735 | |||||||||
Total assets | 21,337 | 11,975 | |||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||
Current Liabilities | |||||||||||
Short-term borrowings and current installments of long-term debt - third party and affiliates |
977 | 791 | |||||||||
Trade payables - third party and affiliates | 1,128 | 1,160 | |||||||||
Other liabilities | 555 | 473 | |||||||||
Income taxes payable | 128 | 81 | |||||||||
Total current liabilities | 2,788 | 2,505 | |||||||||
Long-term debt, net of unamortized deferred financing costs | 11,360 | 3,176 | |||||||||
Deferred income taxes | 640 | 555 | |||||||||
Uncertain tax positions | 314 | 280 | |||||||||
Benefit obligations | 489 | 558 | |||||||||
Operating lease liabilities | 205 | 200 | |||||||||
Other liabilities | 247 | 164 | |||||||||
Commitments and Contingencies | |||||||||||
Stockholders' Equity | |||||||||||
Treasury stock, at cost | (5,492) | (5,492) | |||||||||
Additional paid-in capital | 356 | 333 | |||||||||
Retained earnings | 10,584 | 9,677 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss), net | (498) | (329) | |||||||||
Total Celanese Corporation stockholders' equity | 4,950 | 4,189 | |||||||||
Noncontrolling interests | 344 | 348 | |||||||||
Total equity | 5,294 | 4,537 | |||||||||
Total liabilities and equity | 21,337 | 11,975 |
Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | 2021 | Q4 '21 | Q3 '21 | Q2 '21 | Q1 '21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation |
191 | 434 | 502 | 1,890 | 524 | 506 | 538 | 322 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Earnings) loss from discontinued operations |
1 | 6 | — | 22 | 4 | 13 | 4 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | (34) | (1) | (1) | (8) | (1) | (2) | (4) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 154 | 48 | 35 | 91 | 21 | 21 | 24 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refinancing expense | — | — | — | 9 | — | 9 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 127 | 112 | 112 | 330 | 27 | 102 | 116 | 85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items attributable to Celanese Corporation (Table 8) |
71 | 47 | 65 | 139 | 77 | (1) | 13 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBIT | 510 | 646 | 713 | 2,473 | 652 | 648 | 691 | 482 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense(1) |
97 | 98 | 100 | 362 | 93 | 91 | 90 | 88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating EBITDA | 607 | 744 | 813 | 2,835 | 745 | 739 | 781 | 570 |
Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | 2021 | Q4 '21 | Q3 '21 | Q2 '21 | Q1 '21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 3 | 4 | 4 | 9 | 4 | 2 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | — | — | 2 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
— | 1 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accelerated depreciation and amortization expense |
3 | 5 | 6 | 9 | 4 | 2 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense(1) |
97 | 98 | 100 | 362 | 93 | 91 | 90 | 88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total depreciation and amortization expense |
100 | 103 | 106 | 371 | 97 | 93 | 91 | 90 |
Table 2 - Supplemental Segment Data and Reconciliation of Segment Adjusted EBIT and Operating EBITDA - Non-GAAP Measures - Unaudited |
Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | 2021 | Q4 '21 | Q3 '21 | Q2 '21 | Q1 '21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) / Operating Margin | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 114 | 12.3 | % | 166 | 17.5 | % | 124 | 13.6 | % | 411 | 15.1 | % | 67 | 9.5 | % | 91 | 13.3 | % | 123 | 18.0 | % | 130 | 20.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | (3) | (2.2) | % | (1) | (0.8) | % | 4 | 3.2 | % | 56 | 10.9 | % | 4 | 3.1 | % | 12 | 9.4 | % | 24 | 17.4 | % | 16 | 13.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain(1) |
315 | 24.7 | % | 429 | 29.5 | % | 499 | 32.4 | % | 1,819 | 33.5 | % | 535 | 36.2 | % | 517 | 34.7 | % | 516 | 36.6 | % | 251 | 23.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
(118) | (111) | (96) | (340) | (89) | (84) | (96) | (71) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 308 | 13.4 | % | 483 | 19.4 | % | 531 | 20.9 | % | 1,946 | 22.8 | % | 517 | 22.7 | % | 536 | 23.7 | % | 567 | 25.8 | % | 326 | 18.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net Earnings (Loss) Attributable to NCI(1) |
2 | 2 | 2 | 6 | 2 | 1 | 2 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) Attributable to Celanese Corporation | 306 | 13.3 | % | 481 | 19.3 | % | 529 | 20.8 | % | 1,940 | 22.7 | % | 515 | 22.6 | % | 535 | 23.6 | % | 565 | 25.7 | % | 325 | 18.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) / Operating Margin Attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 114 | 12.3 | % | 166 | 17.5 | % | 124 | 13.6 | % | 411 | 15.1 | % | 67 | 9.5 | % | 91 | 13.3 | % | 123 | 18.0 | % | 130 | 20.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | (3) | (2.2) | % | (1) | (0.8) | % | 4 | 3.2 | % | 56 | 10.9 | % | 4 | 3.1 | % | 12 | 9.4 | % | 24 | 17.4 | % | 16 | 13.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain(1) |
313 | 24.6 | % | 427 | 29.3 | % | 497 | 32.3 | % | 1,813 | 33.4 | % | 533 | 36.1 | % | 516 | 34.7 | % | 514 | 36.5 | % | 250 | 23.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
(118) | (111) | (96) | (340) | (89) | (84) | (96) | (71) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 306 | 13.3 | % | 481 | 19.3 | % | 529 | 20.8 | % | 1,940 | 22.7 | % | 515 | 22.6 | % | 535 | 23.6 | % | 565 | 25.7 | % | 325 | 18.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Earnings and Dividend Income, Other Income (Expense) Attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 70 | (3) |
53 | 49 | 127 | 30 | 40 | (3) |
32 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | 30 | 36 | 36 | 146 | 34 | 34 | 37 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 4 | 3 | 4 | 8 | 2 | 2 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
4 | 1 | 6 | 7 | 1 | 1 | 4 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 108 | 93 | 95 | 288 | 67 | 77 | 75 | 69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Operating Pension and Other Post-Retirement Employee Benefit (Expense) Income Attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
25 | 25 | 24 | 106 | (7) | 37 | 38 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 25 | 25 | 24 | 106 | (7) | 37 | 38 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items Attributable to Celanese Corporation (Table 8) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 22 | 5 | 38 | 33 | 16 | 6 | 6 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | — | — | — | 5 | — | — | 1 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 5 | 10 | 2 | 28 | 1 | (1) | (2) | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
44 | 32 | 25 | 73 | 60 | (6) | 8 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 71 | 47 | 65 | 139 | 77 | (1) | 13 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 2 - Supplemental Segment Data and Reconciliation of Segment Adjusted EBIT and Operating EBITDA - Non-GAAP Measures - Unaudited (cont.) |
Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | 2021 | Q4 '21 | Q3 '21 | Q2 '21 | Q1 '21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBIT / Adjusted EBIT Margin |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 206 | 22.2 | % | 224 | 23.6 | % | 211 | 23.2 | % | 571 | 21.0 | % | 113 | 16.0 | % | 137 | 20.0 | % | 161 | 23.6 | % | 160 | 24.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | 27 | 20.0 | % | 35 | 29.4 | % | 40 | 32.0 | % | 207 | 40.3 | % | 38 | 29.5 | % | 46 | 35.9 | % | 62 | 44.9 | % | 61 | 51.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 322 | 25.3 | % | 440 | 30.2 | % | 503 | 32.7 | % | 1,849 | 34.1 | % | 536 | 36.3 | % | 517 | 34.7 | % | 514 | 36.5 | % | 282 | 26.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
(45) | (53) | (41) | (154) | (35) | (52) | (46) | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 510 | 22.2 | % | 646 | 26.0 | % | 713 | 28.1 | % | 2,473 | 29.0 | % | 652 | 28.7 | % | 648 | 28.6 | % | 691 | 31.4 | % | 482 | 26.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and Amortization Expense(1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 40 | 41 | 42 | 135 | 35 | 33 | 34 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | 10 | 10 | 11 | 39 | 10 | 10 | 9 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 43 | 42 | 43 | 171 | 43 | 44 | 43 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
4 | 5 | 4 | 17 | 5 | 4 | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 97 | 98 | 100 | 362 | 93 | 91 | 90 | 88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating EBITDA / Operating EBITDA Margin |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 246 | 26.5 | % | 265 | 28.0 | % | 253 | 27.8 | % | 706 | 26.0 | % | 148 | 20.9 | % | 170 | 24.9 | % | 195 | 28.6 | % | 193 | 29.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | 37 | 27.4 | % | 45 | 37.8 | % | 51 | 40.8 | % | 246 | 47.9 | % | 48 | 37.2 | % | 56 | 43.8 | % | 71 | 51.4 | % | 71 | 59.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 365 | 28.6 | % | 482 | 33.1 | % | 546 | 35.5 | % | 2,020 | 37.2 | % | 579 | 39.2 | % | 561 | 37.7 | % | 557 | 39.5 | % | 323 | 30.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
(41) | (48) | (37) | (137) | (30) | (48) | (42) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 607 | 26.4 | % | 744 | 29.9 | % | 813 | 32.0 | % | 2,835 | 33.2 | % | 745 | 32.7 | % | 739 | 32.6 | % | 781 | 35.5 | % | 570 | 31.7 | % |
Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | 2021 | Q4 '21 | Q3 '21 | Q2 '21 | Q1 '21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per share | per share | per share | per share | per share | per share | per share | per share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations attributable to Celanese Corporation |
192 | 1.76 | 440 | 4.03 | 502 | 4.61 | 1,912 | 17.06 | 528 | 4.83 | 519 | 4.67 | 542 | 4.81 | 323 | 2.83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) |
127 | 112 | 112 | 330 | 27 | 102 | 116 | 85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations before tax |
319 | 552 | 614 | 2,242 | 555 | 621 | 658 | 408 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items attributable to Celanese Corporation (Table 8) |
71 | 47 | 65 | 139 | 77 | (1) | 13 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refinancing and related expenses | 104 | (1) | 26 | (1) | 14 | (1) | 9 | — | 9 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings (loss) from continuing operations before tax |
494 | 625 | 693 | 2,390 | 632 | 629 | 671 | 458 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (provision) benefit on adjusted earnings(2) |
(64) | (81) | (90) | (359) | (95) | (94) | (105) | (64) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings (loss) from continuing operations(3) |
430 | 3.94 | 544 | 4.99 | 603 | 5.54 | 2,031 | 18.12 | 537 | 4.91 | 535 | 4.82 | 566 | 5.02 | 394 | 3.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares (in millions)(4) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding |
108.4 | 108.4 | 108.2 | 111.2 | 108.6 | 110.5 | 112.3 | 113.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incremental shares attributable to equity awards |
0.7 | 0.7 | 0.7 | 0.9 | 0.8 | 0.5 | 0.5 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total diluted shares | 109.1 | 109.1 | 108.9 | 112.1 | 109.4 | 111.0 | 112.8 | 114.0 |
Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | 2021 | Q4 '21 | Q3 '21 | Q2 '21 | Q1 '21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate |
13 | 13 | 13 | 15 | 15 | 15 | 16 | 14 |
Actual Plan Asset Returns | Expected Plan Asset Returns | |||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||
2021 | 1.1 | 6.3 |
Estimated | Actual | ||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In percentages) | |||||||||||
US GAAP annual effective tax rate | 23 | 15 | |||||||||
Discrete quarterly recognition of GAAP items(1) |
(4) | (2) | |||||||||
Tax impact of other charges and adjustments(2) |
(5) | (1) | |||||||||
Utilization of foreign tax credits | — | (1) | |||||||||
Changes in valuation allowances, excluding impact of other charges and adjustments(3) |
— | 3 | |||||||||
Other(4) |
(1) | 1 | |||||||||
Adjusted tax rate | 13 | 15 |
Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | 2021 | Q4 '21 | Q3 '21 | Q2 '21 | Q1 '21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 929 | 948 | 910 | 2,718 | 707 | 684 | 682 | 645 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | 135 | 119 | 125 | 514 | 129 | 128 | 138 | 119 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 1,274 | 1,456 | 1,538 | 5,430 | 1,476 | 1,489 | 1,409 | 1,056 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment eliminations(1) |
(37) | (37) | (35) | (125) | (37) | (35) | (31) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | 2,301 | 2,486 | 2,538 | 8,537 | 2,275 | 2,266 | 2,198 | 1,798 |
Volume | Price | Currency | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | (1) | 2 | (3) | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | 10 | 3 | — | — | 13 | |||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (4) | (7) | (2) | — | (13) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | (2) | (3) | (2) | — | (7) |
Volume | Price | Currency | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 1 | 6 | (3) | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | (6) | 1 | — | — | (5) | |||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (3) | — | (2) | — | (5) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | (2) | 2 | (2) | — | (2) |
Volume | Price | Currency | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 23 | 7 | (1) | — | 29 | |||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | (6) | 3 | — | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 8 | (3) | (1) | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | 12 | 1 | (1) | — | 12 |
Volume | Price | Currency | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | (1) | 5 | (1) | — | 3 | (1) |
||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | — | 1 | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (10) | 10 | (1) | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | (7) | 8 | (1) | — | — |
Volume | Price | Currency | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | (2) | 3 | (1) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | (8) | — | — | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 3 | 3 | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | 1 | 3 | (1) | — | 3 |
Volume | Price | Currency | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | (1) | 7 | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | 16 | — | — | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 7 | 27 | — | — | 34 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | 4 | 18 | — | — | 22 |
Volume | Price | Currency | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 6 | 6 | 1 | — | 13 | |||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | (10) | (1) | — | — | (11) | |||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (7) | 23 | — | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | (3) | 15 | 1 | — | 13 |
Volume | Price | Currency | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 23 | 25 | (12) | — | 36 | |||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | (3) | 8 | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (13) | 2 | (3) | — | (14) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | (2) | 9 | (5) | — | 2 |
Volume | Price | Currency | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 24 | 24 | (9) | — | 39 | |||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | (18) | 4 | — | — | (14) | |||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (4) | 10 | (3) | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | 3 | 14 | (4) | — | 13 |
Volume | Price | Currency | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 20 | 25 | (4) | — | 41 | |||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | 1 | 4 | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 8 | 39 | (1) | — | 46 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | 12 | 32 | (2) | (1) | 41 |
Volume | Price | Currency | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 5 | 20 | (1) | — | 24 | |||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | (3) | (1) | — | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (6) | 68 | — | — | 62 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | (2) | 46 | (1) | — | 43 |
Volume | Price | Currency | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 11 | 17 | 2 | — | 30 | |||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | — | (2) | — | 1 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 11 | 80 | 1 | — | 92 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | 10 | 50 | 1 | — | 61 |
Volume | Price | Currency | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 43 | 11 | 8 | — | 62 | |||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | 10 | (1) | — | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 27 | 83 | 3 | — | 113 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | 31 | 50 | 4 | (1) | 84 |
Volume | Price | Currency | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 7 | 2 | 6 | — | 15 | |||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | (8) | — | — | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 5 | 25 | 2 | — | 32 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | 5 | 14 | 4 | — | 23 |
Volume | Price | Currency | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 15 | 12 | 4 | — | 31 | |||||||||||||||||||||||||||
Acetate Tow | — | (1) | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 9 | 62 | 2 | — | 73 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | 10 | 39 | 2 | — | 51 |
Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | 2021 | Q4 '21 | Q3 '21 | Q2 '21 | Q1 '21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (143) | (136) | (149) | (1,119) | (1,286) | (108) | 177 | 98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 8,600 | (159) | (95) | (1,042) | (99) | (228) | (344) | (371) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 467 | 495 | 316 | 1,757 | 584 | 630 | 427 | 116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures on property, plant and equipment | (139) | (124) | (137) | (467) | (163) | (102) | (110) | (92) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to NCI | (3) | (3) | (4) | (27) | (6) | (8) | (8) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Free cash flow(1) |
325 | 368 | 175 | 1,263 | 415 | 520 | 309 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | 2,301 | 2,486 | 2,538 | 8,537 | 2,275 | 2,266 | 2,198 | 1,798 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Free cash flow as % of Net sales | 14.1 | % | 14.8 | % | 6.9 | % | 14.8 | % | 18.2 | % | 22.9 | % | 14.1 | % | 1.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | 2021 | Q4 '21 | Q3 '21 | Q2 '21 | Q1 '21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends from equity method investments | 27 | 82 | 26 | 112 | 51 | 8 | 18 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends from equity investments without readily determinable fair values | 30 | 36 | 37 | 147 | 33 | 35 | 37 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 57 | 118 | 63 | 259 | 84 | 43 | 55 | 77 |
Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | 2021 | Q4 '21 | Q3 '21 | Q2 '21 | Q1 '21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings and current installments of long-term debt - third party and affiliates |
977 | 809 | 860 | 791 | 791 | 103 | 500 | 497 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net of unamortized deferred financing costs | 11,360 | 3,022 | 3,132 | 3,176 | 3,176 | 3,724 | 3,156 | 3,135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt | 12,337 | 3,831 | 3,992 | 3,967 | 3,967 | 3,827 | 3,656 | 3,632 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | (9,671) | (783) | (605) | (536) | (536) | (1,340) | (1,054) | (791) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net debt | 2,666 | 3,048 | 3,387 | 3,431 | 3,431 | 2,487 | 2,602 | 2,841 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | 2021 | Q4 '21 | Q3 '21 | Q2 '21 | Q1 '21 | Income Statement Classification | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exit and shutdown costs | 14 | 29 | 7 | 18 | 8 | 7 | 5 | (2) | Cost of sales / SG&A / Other (charges) gains, net / Gain (loss) on disposition of businesses and assets, net / Non-operating pension and other postretirement employee benefit (expense) income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | 12 | (1) | — | 2 | — | — | 1 | 1 | Cost of sales / Other (charges) gains, net |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact from plant incidents and natural disasters(1) |
— | — | — | 41 | — | — | — | 41 | Cost of sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mergers, acquisitions and dispositions | 44 | 29 | 56 | 29 | 19 | 4 | 6 | — | Cost of sales / SG&A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial (gain) loss on pension and postretirement plans |
— | — | — | 43 | 43 | — | — | — | Cost of sales / SG&A / Non-operating pension and other postretirement employee benefit (expense) income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal settlements and commercial disputes | 1 | — | 2 | 16 | 4 | 2 | 1 | 9 | Cost of sales / SG&A / Other (charges) gains, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | (10) | — | (10) | 3 | (14) | (2) | — | 1 | Cost of sales / SG&A / Gain (loss) on disposition of businesses and assets, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items attributable to Celanese Corporation |
71 | 47 | 65 | 139 | 77 | (1) | 13 | 50 |
2021 | |||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation | 1,890 | ||||||||||||||||
Adjusted EBIT (Table 1) |
2,473 | ||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate (Table 3a) |
15 | % | |||||||||||||||
Adjusted EBIT tax effected | 2,102 | ||||||||||||||||
2021 | 2020 | Average | |||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||
Short-term borrowings and current installments of long-term debt - third parties and affiliates |
791 | 496 | 644 | ||||||||||||||
Long-term debt, net of unamortized deferred financing costs | 3,176 | 3,227 | 3,202 | ||||||||||||||
Celanese Corporation stockholders' equity | 4,189 | 3,526 | 3,858 | ||||||||||||||
Invested capital | 7,704 | ||||||||||||||||
Return on invested capital (adjusted) | 27.3 | % | |||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation as a percentage of invested capital |
24.5 | % |