Delaware | 1-33409 | 20-0836269 | ||||||||||||
(State or other jurisdiction | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer | ||||||||||||
of incorporation) |
Identification No.) |
☐ |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | ||||
☐ |
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | ||||
☐ |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | ||||
☐ |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, par value $0.00001 per share | TMUS | The NASDAQ Stock Market LLC | ||||||||||||
3.550% Senior Notes due 2029 | TMUS29 | The NASDAQ Stock Market LLC | ||||||||||||
3.700% Senior Notes due 2032 | TMUS32 | The NASDAQ Stock Market LLC | ||||||||||||
3.850% Senior Notes due 2036 | TMUS36 | The NASDAQ Stock Market LLC |
Exhibit | Description | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
SIGNATURES |
T-MOBILE US, INC. |
|||||||||||
July 31, 2024 | /s/ Peter Osvaldik | ||||||||||
Peter Osvaldik Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except churn) | Q2 2024 | Q1 2024 | Q2 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Postpaid net account additions | 301 | 218 | 299 | 519 | 586 | ||||||||||||||||||||||||
Total net customer additions | 1,517 | 1,172 | 1,685 | 2,689 | 3,004 | ||||||||||||||||||||||||
Postpaid net customer additions | 1,338 | 1,220 | 1,561 | 2,558 | 2,854 | ||||||||||||||||||||||||
Postpaid phone net customer additions | 777 | 532 | 760 | 1,309 | 1,298 | ||||||||||||||||||||||||
Postpaid other net customer additions (2) |
561 | 688 | 801 | 1,249 | 1,556 | ||||||||||||||||||||||||
Prepaid net customer additions (losses) (2) |
179 | (48) | 124 | 131 | 150 | ||||||||||||||||||||||||
Total customers, end of period (2) (3) |
125,893 | 120,872 | 116,602 | 125,893 | 116,602 | ||||||||||||||||||||||||
Postpaid phone churn | 0.80 | % | 0.86 | % | 0.77 | % | 0.83 | % | 0.83 | % | |||||||||||||||||||
Prepaid churn | 2.54 | % | 2.75 | % | 2.62 | % | 2.64 | % | 2.69 | % | |||||||||||||||||||
High Speed Internet net customer additions | 406 | 405 | 509 | 811 | 1,032 | ||||||||||||||||||||||||
Total High Speed Internet customers, end of period | 5,587 | 5,181 | 3,678 | 5,587 | 3,678 | ||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, |
Q2 2024
vs.
Q1 2024
|
Q2 2024
vs.
Q2 2023
|
YTD 2024
vs.
YTD 2023
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except EPS) | Q2 2024 | Q1 2024 | Q2 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total service revenues | $ | 16,429 | $ | 16,096 | $ | 15,738 | $ | 32,525 | $ | 31,284 | 2.1 | % | 4.4 | % | 4.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid service revenues | 12,899 | 12,631 | 12,070 | 25,530 | 23,932 | 2.1 | % | 6.9 | % | 6.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 19,772 | 19,594 | 19,196 | 39,366 | 38,828 | 0.9 | % | 3.0 | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 2,925 | 2,374 | 2,221 | 5,299 | 4,161 | 23.2 | % | 31.7 | % | 27.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | 2.49 | 2.00 | 1.86 | 4.49 | 3.44 | 24.5 | % | 33.9 | % | 30.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 8,053 | 7,652 | 7,405 | 15,705 | 14,604 | 5.2 | % | 8.8 | % | 7.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Adjusted EBITDA | 8,027 | 7,617 | 7,336 | 15,644 | 14,388 | 5.4 | % | 9.4 | % | 8.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 5,521 | 5,084 | 4,355 | 10,605 | 8,406 | 8.6 | % | 26.8 | % | 26.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash purchases of property and equipment, including capitalized interest | 2,040 | 2,627 | 2,789 | 4,667 | 5,790 | (22.3) | % | (26.9) | % | (19.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Free Cash Flow |
4,439 | 3,347 | 2,877 | 7,786 | 5,278 | 32.6 | % | 54.3 | % | 47.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except Postpaid net customer additions and Effective tax rate) | Previous | Current | Change (Mid-point) | ||||||||||||||||||||||||||
Postpaid net customer additions (thousands) | 5,200 | 5,600 | 5,400 | 5,700 | 150 | ||||||||||||||||||||||||
Net income (1) |
N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 24 | % | 26 | % | 24 | % | 25 | % | (50) bps | ||||||||||||||||||||
Core Adjusted EBITDA (2) |
$ | 31,400 | $ | 31,900 | $ | 31,500 | $ | 31,800 | $ | — | |||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 21,600 | 22,300 | 21,800 | 22,200 | 50 | ||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures (3) |
8,600 | 9,400 | 8,700 | 9,100 | (100) | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Free Cash Flow (4) |
16,400 | 16,900 | 16,600 | 17,000 | 150 |
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,940 | $ | 2,221 | $ | 2,142 | $ | 2,014 | $ | 2,374 | $ | 2,925 | $ | 4,161 | $ | 5,299 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 835 | 861 | 790 | 849 | 880 | 854 | 1,696 | 1,734 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense, net | (9) | (6) | (41) | (12) | (20) | 8 | (15) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 631 | 717 | 705 | 629 | 764 | 843 | 1,348 | 1,607 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 3,397 | 3,793 | 3,596 | 3,480 | 3,998 | 4,630 | 7,190 | 8,628 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 3,203 | 3,110 | 3,187 | 3,318 | 3,371 | 3,248 | 6,313 | 6,619 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation (1) |
173 | 155 | 152 | 164 | 140 | 147 | 328 | 287 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related costs (gain), net (2) |
358 | 276 | 152 | 248 | 130 | (9) | 634 | 121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal-related (recoveries) expenses, net (3) |
(43) | — | — | 1 | — | 15 | (43) | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on disposal group held for sale | (42) | 17 | — | — | — | — | (25) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net (4) |
153 | 54 | 513 | 13 | 13 | 22 | 207 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 7,199 | 7,405 | 7,600 | 7,224 | 7,652 | 8,053 | 14,604 | 15,705 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease revenues |
(147) | (69) | (53) | (43) | (35) | (26) | (216) | (61) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Adjusted EBITDA | $ | 7,052 | $ | 7,336 | $ | 7,547 | $ | 7,181 | $ | 7,617 | $ | 8,027 | $ | 14,388 | $ | 15,644 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentages) | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 4,051 | $ | 4,355 | $ | 5,294 | $ | 4,859 | $ | 5,084 | $ | 5,521 | $ | 8,406 | $ | 10,605 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash purchases of property and equipment, including capitalized interest | (3,001) | (2,789) | (2,424) | (1,587) | (2,627) | (2,040) | (5,790) | (4,667) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of tower sites | 6 | 2 | 2 | 2 | — | — | 8 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds related to beneficial interests in securitization transactions | 1,345 | 1,309 | 1,131 | 1,031 | 890 | 958 | 2,654 | 1,848 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Free Cash Flow |
$ | 2,401 | $ | 2,877 | $ | 4,003 | $ | 4,305 | $ | 3,347 | $ | 4,439 | $ | 5,278 | $ | 7,786 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities margin (Net cash provided by operating activities divided by Service revenues) | 26.1 | % | 27.7 | % | 33.3 | % | 30.3 | % | 31.6 | % | 33.6 | % | 26.9 | % | 32.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Free Cash Flow margin (Adjusted Free Cash Flow divided by Service revenues) | 15.4 | % | 18.3 | % | 25.2 | % | 26.8 | % | 20.8 | % | 27.0 | % | 16.9 | % | 23.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
FY 2024 | |||||||||||
(in millions) | Guidance Range | ||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 21,800 | $ | 22,200 | |||||||
Cash purchases of property and equipment, including capitalized interest | (8,700) | (9,100) | |||||||||
Proceeds related to beneficial interests in securitization transactions (1) |
3,500 | 3,900 | |||||||||
Adjusted Free Cash Flow | $ | 16,600 | $ | 17,000 | |||||||
FY 2024 | |||||||||||
(in millions) | Guidance Range | ||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 21,600 | $ | 22,300 | |||||||
Cash purchases of property and equipment, including capitalized interest | (8,600) | (9,400) | |||||||||
Proceeds related to beneficial interests in securitization transactions (1) |
3,400 | 4,000 | |||||||||
Adjusted Free Cash Flow | $ | 16,400 | $ | 16,900 | |||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in dollars) | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid ARPA | $ | 138.04 | $ | 138.94 | $ | 139.83 | $ | 140.23 | $ | 140.88 | $ | 142.54 | $ | 138.49 | $ | 141.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid phone ARPU | 48.63 | 48.84 | 48.93 | 48.91 | 48.79 | 49.07 | 48.73 | 48.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid ARPU | 37.98 | 37.98 | 38.18 | 37.55 | 37.18 | 35.94 | 37.98 | 36.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 |
Highlights | ||||||||
Customer Metrics | ||||||||
Financial Metrics | ||||||||
Capital Structure | ||||||||
Guidance | ||||||||
Contacts | ||||||||
Financial and Operational Tables |
3 |
4 |
Postpaid Accounts
(in thousands)
|
Year-Over-Year |
Sequential |
Year-Over-Year |
Sequential |
Sequential |
Postpaid ARPA & Postpaid Phone ARPU |
5 |
Postpaid Customers
(in thousands)
|
Year-Over-Year |
Sequential |
Year-Over-Year |
Sequential |
Postpaid Phone Churn |
6 |
Prepaid Customers
(in thousands)
|
Year-Over-Year |
Sequential |
Year-Over-Year |
Sequential |
High Speed Internet Customers
(in thousands)
|
7 |
Service Revenues
($ in millions)
|
Year-Over-Year |
Sequential |
Year-Over-Year |
Sequential |
Postpaid Service Revenues
($ in millions)
|
8 |
Equipment Revenues
($ in millions)
|
Year-Over-Year |
Sequential |
Year-Over-Year |
Sequential |
Cost of Equipment Sales, exclusive of D&A
($ in millions)
|
9 |
Cost of Services, exclusive of D&A
($ in millions, % of Service revenues)
|
Year-Over-Year |
Sequential |
Year-Over-Year |
Sequential |
Selling, General and Administrative (SG&A) Expense
($ in millions, % of Service revenues)
|
10 |
Net Income
($ in millions, % of Service revenues)
|
Diluted Earnings Per Share
(Diluted EPS)
|
Year-Over-Year |
Sequential |
11 |
Core Adjusted EBITDA*
($ in millions, % of Service revenues)
|
Year-Over-Year |
Sequential |
Year-Over-Year |
Sequential |
Net Cash Provided by Operating Activities
($ in millions)
|
12 |
Cash Purchases of Property and Equipment, incl. Capitalized Interest
($ in millions, % of Service revenues)
|
Year-Over-Year |
Sequential |
Year-Over-Year |
Sequential |
Adjusted Free Cash Flow
($ in millions)
|
13 |
Net Debt (Excluding Tower Obligations) & Net Debt to LTM Net Income and Core Adj. EBITDA Ratios
($ in billions)
|
Stockholder Returns
($ in millions)
|
14 |
Metric | Previous | Revised | Change at Midpoint | ||||||||
Postpaid net customer additions | 5.2 to 5.6 million |
5.4 to 5.7 million |
150 thousand |
||||||||
Net income (1) |
N/A | N/A | N/A | ||||||||
Effective tax rate | 24% to 26% |
24% to 25% |
(50) bps | ||||||||
Core Adjusted EBITDA (2) |
$31.4 to $31.9 billion |
$31.5 to $31.8 billion |
No change |
||||||||
Net cash provided by operating activities | $21.6 to $22.3 billion |
$21.8 to $22.2 billion |
$50 million |
||||||||
Capital expenditures (3) |
$8.6 to $9.4 billion |
$8.7 to $9.1 billion |
$(100) million |
||||||||
Adjusted Free Cash Flow (4) |
$16.4 to $16.9 billion |
$16.6 to $17.0 billion |
$150 million |
15 |
Cathy Yao | Justin Taiber | Rob Brust | ||||||||||||||||||
Senior Vice President | Senior Director | Senior Director | ||||||||||||||||||
Investor Relations | Investor Relations | Investor Relations |
Zach Witterstaetter | Rose Kopecky | Jacob Marks | ||||||||||||||||||
Investor Relations | Investor Relations | Investor Relations | ||||||||||||||||||
Manager | Manager | Manager |
16 |
(in millions, except share and per share amounts) | June 30, 2024 |
December 31, 2023 |
|||||||||
Assets | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 6,417 | $ | 5,135 | |||||||
Accounts receivable, net of allowance for credit losses of $160 and $161 | 4,563 | 4,692 | |||||||||
Equipment installment plan receivables, net of allowance for credit losses and imputed discount of $587 and $623 |
3,776 | 4,456 | |||||||||
Inventory | 1,319 | 1,678 | |||||||||
Prepaid expenses | 1,059 | 702 | |||||||||
Other current assets | 2,163 | 2,352 | |||||||||
Total current assets | 19,297 | 19,015 | |||||||||
Property and equipment, net | 38,222 | 40,432 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 26,240 | 27,135 | |||||||||
Financing lease right-of-use assets | 3,271 | 3,270 | |||||||||
Goodwill | 13,015 | 12,234 | |||||||||
Spectrum licenses | 98,661 | 96,707 | |||||||||
Other intangible assets, net | 2,978 | 2,618 | |||||||||
Equipment installment plan receivables due after one year, net of allowance for credit losses and imputed discount of $132 and $150 |
1,780 | 2,042 | |||||||||
Other assets | 5,093 | 4,229 | |||||||||
Total assets | $ | 208,557 | $ | 207,682 | |||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Accounts payable and accrued liabilities | $ | 7,591 | $ | 10,373 | |||||||
Short-term debt | 5,867 | 3,619 | |||||||||
Deferred revenue | 1,098 | 825 | |||||||||
Short-term operating lease liabilities | 3,202 | 3,555 | |||||||||
Short-term financing lease liabilities | 1,252 | 1,260 | |||||||||
Other current liabilities | 4,028 | 1,296 | |||||||||
Total current liabilities | 23,038 | 20,928 | |||||||||
Long-term debt | 70,203 | 69,903 | |||||||||
Long-term debt to affiliates | 1,496 | 1,496 | |||||||||
Tower obligations | 3,725 | 3,777 | |||||||||
Deferred tax liabilities | 15,022 | 13,458 | |||||||||
Operating lease liabilities | 27,272 | 28,240 | |||||||||
Financing lease liabilities | 1,133 | 1,236 | |||||||||
Other long-term liabilities | 4,032 | 3,929 | |||||||||
Total long-term liabilities | 122,883 | 122,039 | |||||||||
Commitments and contingencies | |||||||||||
Stockholders' equity | |||||||||||
Common stock, par value $0.00001 per share, 2,000,000,000 shares authorized; 1,269,805,042 and 1,262,904,154 shares issued, 1,166,772,891 and 1,195,807,331 shares outstanding | — | — | |||||||||
Additional paid-in capital | 68,463 | 67,705 | |||||||||
Treasury stock, at cost, 103,032,151 and 67,096,823 shares issued | (15,270) | (9,373) | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (917) | (964) | |||||||||
Retained earnings | 10,360 | 7,347 | |||||||||
Total stockholders' equity | 62,636 | 64,715 | |||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 208,557 | $ | 207,682 | |||||||
17 |
Three Months Ended | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except share and per share amounts) | June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
June 30, 2023 |
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid revenues | $ | 12,899 | $ | 12,631 | $ | 12,070 | $ | 25,530 | $ | 23,932 | |||||||||||||||||||
Prepaid revenues | 2,592 | 2,403 | 2,444 | 4,995 | 4,861 | ||||||||||||||||||||||||
Wholesale and other service revenues | 938 | 1,062 | 1,224 | 2,000 | 2,491 | ||||||||||||||||||||||||
Total service revenues | 16,429 | 16,096 | 15,738 | 32,525 | 31,284 | ||||||||||||||||||||||||
Equipment revenues | 3,106 | 3,251 | 3,169 | 6,357 | 6,888 | ||||||||||||||||||||||||
Other revenues | 237 | 247 | 289 | 484 | 656 | ||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 19,772 | 19,594 | 19,196 | 39,366 | 38,828 | ||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of services, exclusive of depreciation and amortization shown separately below | 2,664 | 2,688 | 2,916 | 5,352 | 5,977 | ||||||||||||||||||||||||
Cost of equipment sales, exclusive of depreciation and amortization shown separately below | 4,088 | 4,399 | 4,088 | 8,487 | 8,676 | ||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 5,142 | 5,138 | 5,272 | 10,280 | 10,697 | ||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on disposal group held for sale | — | — | 17 | — | (25) | ||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 3,248 | 3,371 | 3,110 | 6,619 | 6,313 | ||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 15,142 | 15,596 | 15,403 | 30,738 | 31,638 | ||||||||||||||||||||||||
Operating income | 4,630 | 3,998 | 3,793 | 8,628 | 7,190 | ||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (854) | (880) | (861) | (1,734) | (1,696) | ||||||||||||||||||||||||
Other (expense) income, net | (8) | 20 | 6 | 12 | 15 | ||||||||||||||||||||||||
Total other expense, net | (862) | (860) | (855) | (1,722) | (1,681) | ||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 3,768 | 3,138 | 2,938 | 6,906 | 5,509 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | (843) | (764) | (717) | (1,607) | (1,348) | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 2,925 | $ | 2,374 | $ | 2,221 | $ | 5,299 | $ | 4,161 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 2,925 | $ | 2,374 | $ | 2,221 | $ | 5,299 | $ | 4,161 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | |||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of loss from cash flow hedges, net of tax effect of $15, $15, $13, $30 and $27 |
43 | 43 | 40 | 86 | 80 | ||||||||||||||||||||||||
Net unrealized loss on fair value hedges, net of tax effect of $(10), $0, $0, $(10) and $0 |
(30) | — | — | (30) | — | ||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain on foreign currency translation adjustment, net of tax effect of $0, $0, $0, $0 and $0 |
— | — | 7 | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of actuarial gain, net of tax effect of $(1), $(2), $0, $(3) and $0 |
(4) | (5) | — | (9) | — | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 9 | 38 | 47 | 47 | 89 | ||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income | $ | 2,934 | $ | 2,412 | $ | 2,268 | $ | 5,346 | $ | 4,250 | |||||||||||||||||||
Earnings per share | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 2.50 | $ | 2.00 | $ | 1.86 | $ | 4.50 | $ | 3.45 | |||||||||||||||||||
Diluted | $ | 2.49 | $ | 2.00 | $ | 1.86 | $ | 4.49 | $ | 3.44 | |||||||||||||||||||
Weighted-average shares outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 1,170,025,862 | 1,185,298,497 | 1,193,078,891 | 1,177,662,179 | 1,206,270,341 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted | 1,172,447,353 | 1,189,092,019 | 1,195,533,499 | 1,180,929,879 | 1,210,220,958 | ||||||||||||||||||||||||
18 |
Three Months Ended | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
June 30, 2023 |
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Operating activities | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 2,925 | $ | 2,374 | $ | 2,221 | $ | 5,299 | $ | 4,161 | |||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 3,248 | 3,371 | 3,110 | 6,619 | 6,313 | ||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 164 | 140 | 167 | 304 | 344 | ||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax expense | 747 | 715 | 703 | 1,462 | 1,314 | ||||||||||||||||||||||||
Bad debt expense | 255 | 282 | 213 | 537 | 435 | ||||||||||||||||||||||||
Losses from sales of receivables | 25 | 21 | 51 | 46 | 89 | ||||||||||||||||||||||||
Loss on remeasurement of disposal group held for sale | — | — | 22 | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable | (1,286) | (416) | (1,514) | (1,702) | (2,782) | ||||||||||||||||||||||||
Equipment installment plan receivables | 155 | 277 | 246 | 432 | 398 | ||||||||||||||||||||||||
Inventory | 221 | 170 | 362 | 391 | 491 | ||||||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 872 | 856 | 929 | 1,728 | 1,937 | ||||||||||||||||||||||||
Other current and long-term assets | (416) | 160 | 354 | (256) | 212 | ||||||||||||||||||||||||
Accounts payable and accrued liabilities | 38 | (1,734) | (864) | (1,696) | (1,746) | ||||||||||||||||||||||||
Short- and long-term operating lease liabilities | (1,148) | (1,017) | (1,183) | (2,165) | (2,192) | ||||||||||||||||||||||||
Other current and long-term liabilities | (360) | (172) | (466) | (532) | (649) | ||||||||||||||||||||||||
Other, net | 81 | 57 | 4 | 138 | 72 | ||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 5,521 | 5,084 | 4,355 | 10,605 | 8,406 | ||||||||||||||||||||||||
Investing activities | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of property and equipment, including capitalized interest of $(8), $(9), $(14), $(17) and $(28) |
(2,040) | (2,627) | (2,789) | (4,667) | (5,790) | ||||||||||||||||||||||||
Purchases of spectrum licenses and other intangible assets, including deposits | (156) | (61) | (33) | (217) | (106) | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of tower sites | — | — | 2 | — | 8 | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds related to beneficial interests in securitization transactions | 958 | 890 | 1,309 | 1,848 | 2,654 | ||||||||||||||||||||||||
Acquisition of companies, net of cash acquired | (390) | — | — | (390) | — | ||||||||||||||||||||||||
Other, net | (50) | 11 | 24 | (39) | 19 | ||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (1,678) | (1,787) | (1,487) | (3,465) | (3,215) | ||||||||||||||||||||||||
Financing activities | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt | 2,136 | 3,473 | 3,450 | 5,609 | 6,463 | ||||||||||||||||||||||||
Repayments of financing lease obligations | (351) | (327) | (304) | (678) | (610) | ||||||||||||||||||||||||
Repayments of long-term debt | (2,723) | (223) | (223) | (2,946) | (354) | ||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | (2,387) | (3,594) | (3,591) | (5,981) | (8,210) | ||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock | (759) | (769) | — | (1,528) | — | ||||||||||||||||||||||||
Tax withholdings on share-based awards | (16) | (192) | (70) | (208) | (257) | ||||||||||||||||||||||||
Other, net | (34) | (34) | (46) | (68) | (89) | ||||||||||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (4,134) | (1,666) | (784) | (5,800) | (3,057) | ||||||||||||||||||||||||
Change in cash and cash equivalents, including restricted cash and cash held for sale | (291) | 1,631 | 2,084 | 1,340 | 2,134 | ||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, including restricted cash and cash held for sale | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning of period | 6,938 | 5,307 | 4,724 | 5,307 | 4,674 | ||||||||||||||||||||||||
End of period | $ | 6,647 | $ | 6,938 | $ | 6,808 | $ | 6,647 | $ | 6,808 | |||||||||||||||||||
19 |
Three Months Ended | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
June 30, 2023 |
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Supplemental disclosure of cash flow information | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest payments, net of amounts capitalized | $ | 935 | $ | 896 | $ | 896 | $ | 1,831 | $ | 1,736 | |||||||||||||||||||
Operating lease payments | 1,457 | 1,344 | 1,483 | 2,801 | 2,797 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax payments | 107 | 7 | 95 | 114 | 122 | ||||||||||||||||||||||||
Non-cash investing and financing activities | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash beneficial interest obtained in exchange for securitized receivables | $ | 833 | $ | 661 | $ | 1,109 | $ | 1,494 | $ | 2,228 | |||||||||||||||||||
Change in accounts payable and accrued liabilities for purchases of property and equipment | (232) | (894) | (408) | (1,126) | (737) | ||||||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets obtained in exchange for lease obligations | 344 | 487 | 674 | 831 | 1,113 | ||||||||||||||||||||||||
Financing lease right-of-use assets obtained in exchange for lease obligations | 311 | 263 | 324 | 574 | 563 | ||||||||||||||||||||||||
Contingent and other deferred consideration related to the Ka’ena Acquisition | 210 | — | — | 210 | — |
20 |
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customers, end of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid phone customers (1) |
73,372 | 74,132 | 74,982 | 75,936 | 76,468 | 77,245 | 74,132 | 77,245 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid other customers (1) |
20,153 | 20,954 | 21,330 | 22,116 | 22,804 | 23,365 | 20,954 | 23,365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total postpaid customers | 93,525 | 95,086 | 96,312 | 98,052 | 99,272 | 100,610 | 95,086 | 100,610 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid customers (2) |
21,392 | 21,516 | 21,595 | 21,648 | 21,600 | 25,283 | 21,516 | 25,283 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customers | 114,917 | 116,602 | 117,907 | 119,700 | 120,872 | 125,893 | 116,602 | 125,893 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to customers (1) (2) |
— | — | — | 170 | — | 3,504 | — | 3,504 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net customer additions (losses) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid phone customers | 538 | 760 | 850 | 934 | 532 | 777 | 1,298 | 1,309 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid other customers | 755 | 801 | 376 | 636 | 688 | 561 | 1,556 | 1,249 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total postpaid customers | 1,293 | 1,561 | 1,226 | 1,570 | 1,220 | 1,338 | 2,854 | 2,558 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid customers | 26 | 124 | 79 | 53 | (48) | 179 | 150 | 131 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net customer additions | 1,319 | 1,685 | 1,305 | 1,623 | 1,172 | 1,517 | 3,004 | 2,689 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Migrations from prepaid to postpaid plans | 145 | 140 | 155 | 170 | 145 | 140 | 285 | 285 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Churn | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid phone churn | 0.89 | % | 0.77 | % | 0.87 | % | 0.96 | % | 0.86 | % | 0.80 | % | 0.83 | % | 0.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid churn | 2.76 | % | 2.62 | % | 2.81 | % | 2.86 | % | 2.75 | % | 2.54 | % | 2.69 | % | 2.64 | % |
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid upgrade rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid device upgrade rate | 3.2 | % | 2.6 | % | 2.7 | % | 3.2 | % | 2.4 | % | 2.3 | % | 5.8 | % | 4.9 | % |
21 |
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts, end of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total postpaid customer accounts | 28,813 | 29,112 | 29,498 | 29,797 | 30,015 | 30,316 | 29,112 | 30,316 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net account additions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid net account additions | 287 | 299 | 386 | 299 | 218 | 301 | 586 | 519 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High speed internet customers, end of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid high speed internet customers | 2,855 | 3,302 | 3,807 | 4,288 | 4,634 | 4,992 | 3,302 | 4,992 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid high speed internet customers | 314 | 376 | 428 | 488 | 547 | 595 | 376 | 595 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total high speed internet customers, end of period | 3,169 | 3,678 | 4,235 | 4,776 | 5,181 | 5,587 | 3,678 | 5,587 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High speed internet - net customer additions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid high speed internet customers | 445 | 447 | 505 | 481 | 346 | 358 | 892 | 704 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid high speed internet customers | 78 | 62 | 52 | 60 | 59 | 48 | 140 | 107 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total high speed internet net customer additions | 523 | 509 | 557 | 541 | 405 | 406 | 1,032 | 811 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Device financing - equipment installment plans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross EIP financed | $ | 3,335 | $ | 2,858 | $ | 3,116 | $ | 4,275 | $ | 3,218 | $ | 3,037 | $ | 6,193 | $ | 6,255 | |||||||||||||||||||||||||||||||
EIP billings | 3,871 | 3,732 | 3,622 | 3,829 | 3,880 | 3,604 | 7,603 | 7,484 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EIP receivables, net | 7,262 | 6,745 | 6,349 | 6,498 | 5,967 | 5,556 | 6,745 | 5,556 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Device financing - leased devices | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease revenues | $ | 147 | $ | 69 | $ | 53 | $ | 43 | $ | 35 | $ | 26 | $ | 216 | $ | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Leased device depreciation | 58 | 46 | 37 | 29 | 22 | 15 | 104 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in dollars) | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid ARPA | $ | 138.04 | $ | 138.94 | $ | 139.83 | $ | 140.23 | $ | 140.88 | $ | 142.54 | $ | 138.49 | $ | 141.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid phone ARPU | 48.63 | 48.84 | 48.93 | 48.91 | 48.79 | 49.07 | 48.73 | 48.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid ARPU | 37.98 | 37.98 | 38.18 | 37.55 | 37.18 | 35.94 | 37.98 | 36.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22 |
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentages) | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service revenues | $ | 15,546 | $ | 15,738 | $ | 15,914 | $ | 16,043 | $ | 16,096 | $ | 16,429 | $ | 31,284 | $ | 32,525 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment revenues | $ | 3,719 | $ | 3,169 | $ | 3,076 | $ | 4,174 | $ | 3,251 | $ | 3,106 | $ | 6,888 | $ | 6,357 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Lease revenues | 147 | 69 | 53 | 43 | 35 | 26 | 216 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment sales | $ | 3,572 | $ | 3,100 | $ | 3,023 | $ | 4,131 | $ | 3,216 | $ | 3,080 | $ | 6,672 | $ | 6,296 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 19,632 | $ | 19,196 | $ | 19,252 | $ | 20,478 | $ | 19,594 | $ | 19,772 | $ | 38,828 | $ | 39,366 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,940 | $ | 2,221 | $ | 2,142 | $ | 2,014 | $ | 2,374 | $ | 2,925 | $ | 4,161 | $ | 5,299 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income margin | 12.5 | % | 14.1 | % | 13.5 | % | 12.6 | % | 14.7 | % | 17.8 | % | 13.3 | % | 16.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 7,199 | $ | 7,405 | $ | 7,600 | $ | 7,224 | $ | 7,652 | $ | 8,053 | $ | 14,604 | $ | 15,705 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin | 46.3 | % | 47.1 | % | 47.8 | % | 45.0 | % | 47.5 | % | 49.0 | % | 46.7 | % | 48.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Core Adjusted EBITDA | $ | 7,052 | $ | 7,336 | $ | 7,547 | $ | 7,181 | $ | 7,617 | $ | 8,027 | $ | 14,388 | $ | 15,644 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Core Adjusted EBITDA margin | 45.4 | % | 46.6 | % | 47.4 | % | 44.8 | % | 47.3 | % | 48.9 | % | 46.0 | % | 48.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of services, exclusive of depreciation and amortization | $ | 3,061 | $ | 2,916 | $ | 2,886 | $ | 2,792 | $ | 2,688 | $ | 2,664 | $ | 5,977 | $ | 5,352 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related costs | 208 | 178 | 120 | 146 | 107 | 73 | 386 | 180 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Special Items | 23 | 18 | 154 | — | 1 | — | 41 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of services, excluding depreciation and amortization and Special Items | $ | 2,830 | $ | 2,720 | $ | 2,612 | $ | 2,646 | $ | 2,580 | $ | 2,591 | $ | 5,550 | $ | 5,171 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of equipment sales, exclusive of depreciation and amortization | $ | 4,588 | $ | 4,088 | $ | 4,249 | $ | 5,608 | $ | 4,399 | $ | 4,088 | $ | 8,676 | $ | 8,487 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related recoveries | (9) | — | (3) | — | — | — | (9) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of equipment sales, excluding depreciation and amortization and Special Items | $ | 4,597 | $ | 4,088 | $ | 4,252 | $ | 5,608 | $ | 4,399 | $ | 4,088 | $ | 8,685 | $ | 8,487 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | $ | 5,425 | $ | 5,272 | $ | 5,334 | $ | 5,280 | $ | 5,138 | $ | 5,142 | $ | 10,697 | $ | 10,280 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related costs (gain), net | 159 | 98 | 35 | 102 | 23 | (82) | 257 | (59) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Special Items | 87 | 36 | 359 | 14 | 12 | 37 | 123 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative, excluding Special Items | $ | 5,179 | $ | 5,138 | $ | 4,940 | $ | 5,164 | $ | 5,103 | $ | 5,187 | $ | 10,317 | $ | 10,290 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total bad debt expense and losses from sales of receivables | $ | 260 | $ | 264 | $ | 274 | $ | 265 | $ | 303 | $ | 280 | $ | 524 | $ | 583 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Bad debt and losses from sales of receivables as a percentage of Total revenues | 1.3 | % | 1.4 | % | 1.4 | % | 1.3 | % | 1.5 | % | 1.4 | % | 1.4 | % | 1.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash purchases of property and equipment including capitalized interest | $ | 3,001 | $ | 2,789 | $ | 2,424 | $ | 1,587 | $ | 2,627 | $ | 2,040 | $ | 5,790 | $ | 4,667 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest | 14 | 14 | 66 | 10 | 9 | 8 | 28 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash proceeds from securitization | $ | (29) | $ | (31) | $ | (33) | $ | (21) | $ | (29) | $ | (30) | $ | (60) | $ | (59) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash payments for Merger-related costs | $ | 484 | $ | 728 | $ | 345 | $ | 416 | $ | 293 | $ | 241 | $ | 1,212 | $ | 534 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except share and per share amounts) | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholder returns | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total repurchases | $ | 4,766 | $ | 3,525 | $ | 2,675 | $ | 2,241 | $ | 3,568 | $ | 2,277 | $ | 8,291 | $ | 5,845 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total shares repurchased | 32,963,940 | 25,183,838 | 19,313,159 | 15,464,107 | 21,933,790 | 13,979,843 | 58,147,778 | 35,913,633 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average purchase price per share | $ | 144.57 | $ | 140.00 | $ | 138.48 | $ | 144.95 | $ | 162.69 | $ | 162.85 | $ | 142.59 | $ | 162.75 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total dividends paid | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 747 | $ | 769 | $ | 759 | $ | — | $ | 1,528 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends per share | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 0.65 | $ | 0.65 | $ | 0.65 | $ | — | $ | 1.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholder returns | $ | 4,766 | $ | 3,525 | $ | 2,675 | $ | 2,988 | $ | 4,337 | $ | 3,036 | $ | 8,291 | $ | 7,373 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative stockholder returns | $ | 7,766 | $ | 11,291 | $ | 13,966 | $ | 16,954 | $ | 21,291 | $ | 24,327 | $ | 11,291 | $ | 24,327 | |||||||||||||||||||||||||||||||
23 |
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentages) | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,940 | $ | 2,221 | $ | 2,142 | $ | 2,014 | $ | 2,374 | $ | 2,925 | $ | 4,161 | $ | 5,299 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 835 | 861 | 790 | 849 | 880 | 854 | 1,696 | 1,734 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense, net | (9) | (6) | (41) | (12) | (20) | 8 | (15) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 631 | 717 | 705 | 629 | 764 | 843 | 1,348 | 1,607 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 3,397 | 3,793 | 3,596 | 3,480 | 3,998 | 4,630 | 7,190 | 8,628 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 3,203 | 3,110 | 3,187 | 3,318 | 3,371 | 3,248 | 6,313 | 6,619 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation (1) |
173 | 155 | 152 | 164 | 140 | 147 | 328 | 287 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related costs (gain), net (2) |
358 | 276 | 152 | 248 | 130 | (9) | 634 | 121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal-related (recoveries) expenses, net (3) |
(43) | — | — | 1 | — | 15 | (43) | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on disposal group held for sale | (42) | 17 | — | — | — | — | (25) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net (4) |
153 | 54 | 513 | 13 | 13 | 22 | 207 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 7,199 | 7,405 | 7,600 | 7,224 | 7,652 | 8,053 | 14,604 | 15,705 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease revenues | (147) | (69) | (53) | (43) | (35) | (26) | (216) | (61) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Adjusted EBITDA | $ | 7,052 | $ | 7,336 | $ | 7,547 | $ | 7,181 | $ | 7,617 | $ | 8,027 | $ | 14,388 | $ | 15,644 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income margin (Net income divided by Service revenues) | 12.5 | % | 14.1 | % | 13.5 | % | 12.6 | % | 14.7 | % | 17.8 | % | 13.3 | % | 16.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin (Adjusted EBITDA divided by Service revenues) | 46.3 | % | 47.1 | % | 47.8 | % | 45.0 | % | 47.5 | % | 49.0 | % | 46.7 | % | 48.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Core Adjusted EBITDA margin (Core Adjusted EBITDA divided by Service revenues) | 45.4 | % | 46.6 | % | 47.4 | % | 44.8 | % | 47.3 | % | 48.9 | % | 46.0 | % | 48.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
24 |
(in millions, except net debt ratios) | Mar 31, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Dec 31, 2023 |
Mar 31, 2024 |
Jun 30, 2024 |
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Short-term debt | $ | 5,215 | $ | 7,731 | $ | 3,437 | $ | 3,619 | $ | 5,356 | $ | 5,867 | |||||||||||||||||||||||
Short-term financing lease liabilities | 1,180 | 1,220 | 1,286 | 1,260 | 1,265 | 1,252 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 68,035 | 68,646 | 70,365 | 69,903 | 71,361 | 70,203 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt to affiliates | 1,495 | 1,495 | 1,496 | 1,496 | 1,496 | 1,496 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financing lease liabilities | 1,284 | 1,254 | 1,273 | 1,236 | 1,163 | 1,133 | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cash and cash equivalents | (4,540) | (6,647) | (5,030) | (5,135) | (6,708) | (6,417) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net debt (excluding tower obligations) | $ | 72,669 | $ | 73,699 | $ | 72,827 | $ | 72,379 | $ | 73,933 | $ | 73,534 | |||||||||||||||||||||||
Divided by: Last twelve months Net income | $ | 3,817 | $ | 6,146 | $ | 7,780 | $ | 8,317 | $ | 8,751 | $ | 9,455 | |||||||||||||||||||||||
Net debt (excluding tower obligations) to LTM Net income Ratio | 19.0 | 12.0 | 9.4 | 8.7 | 8.4 | 7.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Divided by: Last twelve months Adjusted EBITDA | $ | 28,070 | $ | 28,471 | $ | 29,032 | $ | 29,428 | $ | 29,881 | $ | 30,529 | |||||||||||||||||||||||
Net debt (excluding tower obligations) to LTM Adjusted EBITDA Ratio | 2.6 | 2.6 | 2.5 | 2.5 | 2.5 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Divided by: Last twelve months Core Adjusted EBITDA | $ | 26,980 | $ | 27,698 | $ | 28,517 | $ | 29,116 | $ | 29,681 | $ | 30,372 | |||||||||||||||||||||||
Net debt (excluding tower obligations) to LTM Core Adjusted EBITDA Ratio | 2.7 | 2.7 | 2.6 | 2.5 | 2.5 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentages) | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 4,051 | $ | 4,355 | $ | 5,294 | $ | 4,859 | $ | 5,084 | $ | 5,521 | $ | 8,406 | $ | 10,605 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash purchases of property and equipment, including capitalized interest | (3,001) | (2,789) | (2,424) | (1,587) | (2,627) | (2,040) | (5,790) | (4,667) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of tower sites | 6 | 2 | 2 | 2 | — | — | 8 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds related to beneficial interests in securitization transactions | 1,345 | 1,309 | 1,131 | 1,031 | 890 | 958 | 2,654 | 1,848 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Free Cash Flow | $ | 2,401 | $ | 2,877 | $ | 4,003 | $ | 4,305 | $ | 3,347 | $ | 4,439 | $ | 5,278 | $ | 7,786 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities margin |
26.1 | % | 27.7 | % | 33.3 | % | 30.3 | % | 31.6 | % | 33.6 | % | 26.9 | % | 32.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Free Cash Flow margin |
15.4 | % | 18.3 | % | 25.2 | % | 26.8 | % | 20.8 | % | 27.0 | % | 16.9 | % | 23.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
25 |
FY 2024 | |||||||||||
(in millions) | Guidance Range | ||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 21,800 | $ | 22,200 | |||||||
Cash purchases of property and equipment, including capitalized interest | (8,700) | (9,100) | |||||||||
Proceeds related to beneficial interests in securitization transactions (1) |
3,500 | 3,900 | |||||||||
Adjusted Free Cash Flow | $ | 16,600 | $ | 17,000 | |||||||
FY 2024 | |||||||||||
(in millions) | Guidance Range | ||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 21,600 | $ | 22,300 | |||||||
Cash purchases of property and equipment, including capitalized interest | (8,600) | (9,400) | |||||||||
Proceeds related to beneficial interests in securitization transactions (1) |
3,400 | 4,000 | |||||||||
Adjusted Free Cash Flow | $ | 16,400 | $ | 16,900 | |||||||
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