Delaware | 1-33409 | 20-0836269 | ||||||||||||
(State or other jurisdiction | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer | ||||||||||||
of incorporation) |
Identification No.) |
☐ |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | ||||
☐ |
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | ||||
☐ |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | ||||
☐ |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, par value $0.00001 per share | TMUS | The NASDAQ Stock Market LLC |
Exhibit | Description | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
SIGNATURES |
T-MOBILE US, INC. |
|||||||||||
July 27, 2023 | /s/ Peter Osvaldik | ||||||||||
Peter Osvaldik Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except churn) | Q2 2023 | Q1 2023 | Q2 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Postpaid net account additions | 299 | 287 | 380 | 586 | 728 | ||||||||||||||||||||||||
Total net customer additions | 1,685 | 1,319 | 1,802 | 3,004 | 3,182 | ||||||||||||||||||||||||
Postpaid net customer additions | 1,561 | 1,293 | 1,656 | 2,854 | 2,974 | ||||||||||||||||||||||||
Postpaid phone net customer additions | 760 | 538 | 723 | 1,298 | 1,312 | ||||||||||||||||||||||||
Postpaid other net customer additions (2) |
801 | 755 | 933 | 1,556 | 1,662 | ||||||||||||||||||||||||
Prepaid net customer additions (2) |
124 | 26 | 146 | 150 | 208 | ||||||||||||||||||||||||
Total customers, end of period (2)(3) |
116,602 | 114,917 | 110,023 | 116,602 | 110,023 | ||||||||||||||||||||||||
Postpaid phone churn | 0.77 | % | 0.89 | % | 0.80 | % | 0.83 | % | 0.86 | % | |||||||||||||||||||
Prepaid churn | 2.62 | % | 2.76 | % | 2.58 | % | 2.69 | % | 2.62 | % | |||||||||||||||||||
High Speed Internet net customer additions | 509 | 523 | 560 | 1,032 | 898 | ||||||||||||||||||||||||
Total High Speed Internet customers, end of period | 3,678 | 3,169 | 1,544 | 3,678 | 1,544 | ||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, |
Q2 2023
vs.
Q1 2023
|
Q2 2023
vs.
Q2 2022
|
YTD 2023
vs.
YTD 2022
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except EPS) | Q2 2023 | Q1 2023 | Q2 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total service revenues | $ | 15,738 | $ | 15,546 | $ | 15,316 | $ | 31,284 | $ | 30,444 | 1.2 | % | 2.8 | % | 2.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid service revenues | 12,070 | 11,862 | 11,445 | 23,932 | 22,646 | 1.8 | % | 5.5 | % | 5.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 19,196 | 19,632 | 19,701 | 38,828 | 39,821 | (2.2) | % | (2.6) | % | (2.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 2,221 | 1,940 | (108) | 4,161 | 605 | 14.5 | % | NM | 587.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | 1.86 | 1.58 | (0.09) | 3.44 | 0.48 | 17.7 | % | NM | 616.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 7,405 | 7,199 | 7,004 | 14,604 | 13,954 | 2.9 | % | 5.7 | % | 4.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Adjusted EBITDA | 7,336 | 7,052 | 6,618 | 14,388 | 13,081 | 4.0 | % | 10.8 | % | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 4,355 | 4,051 | 4,209 | 8,406 | 8,054 | 7.5 | % | 3.5 | % | 4.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash purchases of property and equipment, including capitalized interest | 2,789 | 3,001 | 3,572 | 5,790 | 6,953 | (7.1) | % | (21.9) | % | (16.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Free Cash Flow |
2,877 | 2,401 | 1,758 | 5,278 | 3,407 | 19.8 | % | 63.7 | % | 54.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except Postpaid net customer additions) | Previous | Current | Change (Mid-point) | ||||||||||||||||||||||||||
Postpaid net customer additions (thousands) | 5,300 | 5,700 | 5,600 | 5,900 | 250 | ||||||||||||||||||||||||
Net income (1) |
N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||
Core Adjusted EBITDA (2) |
$ | 28,800 | $ | 29,200 | $ | 28,900 | $ | 29,200 | $ | 50 | |||||||||||||||||||
Merger synergies | 7,300 | 7,500 | ~7,500 |
100 | |||||||||||||||||||||||||
Merger-related costs (3) |
~1,000 |
~1,000 |
— | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 17,900 | 18,300 | 18,000 | 18,300 | 50 | ||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures (4) |
9,400 | 9,700 | 9,500 | 9,700 | 50 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Free Cash Flow (5) |
13,200 | 13,600 | 13,200 | 13,600 | — |
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Q1 2022 | Q2 2022 | Q3 2022 | Q4 2022 | Q1 2023 | Q2 2023 | 2022 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 713 | $ | (108) | $ | 508 | $ | 1,477 | $ | 1,940 | $ | 2,221 | $ | 605 | $ | 4,161 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 864 | 851 | 827 | 822 | 835 | 861 | 1,715 | 1,696 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense (income), net | 11 | 21 | 3 | (2) | (9) | (6) | 32 | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 218 | (55) | (57) | 450 | 631 | 717 | 163 | 1,348 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 1,806 | 709 | 1,281 | 2,747 | 3,397 | 3,793 | 2,515 | 7,190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 3,585 | 3,491 | 3,313 | 3,262 | 3,203 | 3,110 | 7,076 | 6,313 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation (1) |
136 | 149 | 145 | 146 | 173 | 155 | 285 | 328 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related costs |
1,413 | 1,668 | 1,296 | 592 | 358 | 276 | 3,081 | 634 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment expense | — | 477 | — | — | — | — | 477 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal-related expenses (recoveries), net (2) |
— | 400 | (19) | 10 | (43) | — | 400 | (43) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on disposal group held for sale | — | — | 1,071 | 16 | (42) | 17 | — | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net (3) |
10 | 110 | (48) | 55 | 153 | 54 | 120 | 207 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 6,950 | 7,004 | 7,039 | 6,828 | 7,199 | 7,405 | 13,954 | 14,604 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease revenues |
(487) | (386) | (311) | (246) | (147) | (69) | (873) | (216) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Adjusted EBITDA | $ | 6,463 | $ | 6,618 | $ | 6,728 | $ | 6,582 | $ | 7,052 | $ | 7,336 | $ | 13,081 | $ | 14,388 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentages) | Q1 2022 | Q2 2022 | Q3 2022 | Q4 2022 | Q1 2023 | Q2 2023 | 2022 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 3,845 | $ | 4,209 | $ | 4,391 | $ | 4,336 | $ | 4,051 | $ | 4,355 | $ | 8,054 | $ | 8,406 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash purchases of property and equipment, including capitalized interest | (3,381) | (3,572) | (3,634) | (3,383) | (3,001) | (2,789) | (6,953) | (5,790) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of tower sites | — | — | — | 9 | 6 | 2 | — | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds related to beneficial interests in securitization transactions | 1,185 | 1,121 | 1,308 | 1,222 | 1,345 | 1,309 | 2,306 | 2,654 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Free Cash Flow |
$ | 1,649 | $ | 1,758 | $ | 2,065 | $ | 2,184 | $ | 2,401 | $ | 2,877 | $ | 3,407 | $ | 5,278 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities margin (Net cash provided by operating activities divided by Service revenues) | 25.4 | % | 27.5 | % | 28.6 | % | 27.9 | % | 26.1 | % | 27.7 | % | 26.5 | % | 26.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Free Cash Flow margin (Adjusted Free Cash Flow divided by Service revenues) | 10.9 | % | 11.5 | % | 13.4 | % | 14.1 | % | 15.4 | % | 18.3 | % | 11.2 | % | 16.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
FY 2023 | |||||||||||
(in millions) | Guidance Range | ||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 18,000 | $ | 18,300 | |||||||
Cash purchases of property and equipment, including capitalized interest | (9,500) | (9,700) | |||||||||
Proceeds related to beneficial interests in securitization transactions (1) |
4,700 | 5,000 | |||||||||
Adjusted Free Cash Flow | $ | 13,200 | $ | 13,600 | |||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in dollars) | Q1 2022 | Q2 2022 | Q3 2022 | Q4 2022 | Q1 2023 | Q2 2023 | 2022 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid ARPA | $ | 136.53 | $ | 137.92 | $ | 137.49 | $ | 137.78 | $ | 138.04 | $ | 138.94 | $ | 137.23 | $ | 138.49 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid phone ARPU | 48.41 | 48.96 | 48.89 | 48.86 | 48.63 | 48.84 | 48.69 | 48.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid ARPU | 39.19 | 38.71 | 38.86 | 38.29 | 37.98 | 37.98 | 38.95 | 37.98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 |
Highlights | ||||||||
Customer Metrics | ||||||||
Financial Metrics | ||||||||
Capital Structure | ||||||||
Merger & Integration | ||||||||
Guidance | ||||||||
Contacts | ||||||||
Financial and Operational Tables |
3 |
4 |
Postpaid Accounts
(in thousands)
|
Year-Over-Year |
Sequential |
Year-Over-Year |
Sequential |
Sequential |
Postpaid ARPA & Postpaid Phone ARPU |
5 |
Postpaid Customers
(in thousands)
|
Year-Over-Year |
Sequential |
Year-Over-Year |
Sequential |
Postpaid Phone Churn |
6 |
Prepaid Customers
(in thousands)
|
Year-Over-Year |
Sequential |
Year-Over-Year |
Sequential |
High Speed Internet Customers
(in thousands)
|
7 |
Service Revenues
($ in millions)
|
Year-Over-Year |
Sequential |
Year-Over-Year |
Sequential |
Postpaid Service Revenues
($ in millions)
|
8 |
Equipment Revenues
($ in millions)
|
Year-Over-Year |
Sequential |
Year-Over-Year |
Sequential |
Cost of Equipment Sales, exclusive of D&A
($ in millions)
|
9 |
Cost of Services, exclusive of D&A
($ in millions, % of Service revenues)
|
Year-Over-Year |
Sequential |
Year-Over-Year |
Sequential |
Selling, General and Administrative (SG&A) Expense
($ in millions, % of Service revenues)
|
10 |
Net Income (Loss)
($ in millions, % of Service revenues)
|
Diluted Earnings (Loss) Per Share
(Diluted EPS)
|
Year-Over-Year |
Sequential |
11 |
Core Adjusted EBITDA*
($ in millions, % of Service revenues)
|
Year-Over-Year |
Sequential |
Year-Over-Year |
Sequential |
Net Cash Provided by Operating Activities
($ in millions)
|
12 |
Cash Purchases of Property and Equipment, incl. Capitalized Interest
($ in millions, % of Service revenues)
|
Year-Over-Year |
Sequential |
Year-Over-Year |
Sequential |
Adjusted Free Cash Flow
($ in millions)
|
13 |
Net Debt (Excluding Tower Obligations) & Net Debt to LTM Net Income and Core Adj. EBITDA Ratios
($ in billions)
|
14 |
Merger-Related Synergies Guidance | ||
Merger synergies are expected to be approximately $7.5 billion in 2023:
▪Approximately $2.7 billion of SG&A expense reductions
▪Approximately $3.2 billion of cost of service expense reductions achieved through network efficiencies
▪Approximately $1.6 billion of savings related to avoided network expenses
| ||
Merger-Related Costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, excl. EPS) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sequential Change | Year-Over-Year Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q2 2022 | Q3 2022 | Q4 2022 | Q1 2023 | Q2 2023 | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of services | $ | 961 | $ | 812 | $ | 290 | $ | 208 | $ | 178 | $ | (30) | (14) | % | $ | (783) | (81) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of equipment sales | 459 | 258 | 56 | (9) | — | 9 | (100) | % | (459) | (100) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general & administrative | 248 | 226 | 246 | 159 | 98 | (61) | (38) | % | (150) | (60) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Merger-related costs | $ | 1,668 | $ | 1,296 | $ | 592 | $ | 358 | $ | 276 | $ | (82) | (23) | % | $ | (1,392) | (83) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Merger-related costs, net of tax |
$ | 1,252 | $ | 972 | $ | 444 | $ | 268 | $ | 207 | $ | (61) | (23) | % | $ | (1,045) | (83) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS impact of Merger-related costs | $ | 1.00 | $ | 0.77 | $ | 0.36 | $ | 0.22 | $ | 0.17 | $ | (0.05) | (23) | % | $ | (0.83) | (83) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash payments for Merger-related costs |
$ | 907 | $ | 942 | $ | 622 | $ | 484 | $ | 728 | $ | 244 | 50 | % | $ | (179) | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
15 |
Metric | Previous | Revised | Change at Midpoint | ||||||||
Postpaid net customer additions | 5.3 to 5.7 million |
5.6 to 5.9 million |
250 thousand |
||||||||
Net income (1) |
N/A | N/A | N/A | ||||||||
Core Adjusted EBITDA (2) |
$28.8 to $29.2 billion |
$28.9 to $29.2 billion |
$50 million |
||||||||
Merger synergies | $7.3 to $7.5 billion |
~$7.5 billion |
$100 million |
||||||||
Merger-related costs (3) |
~$1.0 billion |
~$1.0 billion |
No change |
||||||||
Net cash provided by operating activities | $17.9 to $18.3 billion |
$18.0 to $18.3 billion |
$50 million |
||||||||
Capital expenditures (4) |
$9.4 to $9.7 billion |
$9.5 to $9.7 billion |
$50 million |
||||||||
Adjusted Free Cash Flow (5) |
$13.2 to $13.6 billion |
$13.2 to $13.6 billion |
No change |
16 |
Jud Henry | Justin Taiber | Rob Brust | ||||||||||||||||||
Senior Vice President | Senior Director | Senior Director | ||||||||||||||||||
Investor Relations | Investor Relations | Investor Relations |
Zach Witterstaetter | Rose Kopecky | Jacob Marks | ||||||||||||||||||
Investor Relations | Investor Relations | Investor Relations | ||||||||||||||||||
Manager | Manager | Manager |
17 |
(in millions, except share and per share amounts) | June 30, 2023 |
December 31, 2022 |
|||||||||
Assets | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 6,647 | $ | 4,507 | |||||||
Accounts receivable, net of allowance for credit losses of $151 and $167 | 4,592 | 4,445 | |||||||||
Equipment installment plan receivables, net of allowance for credit losses and imputed discount of $623 and $667 |
4,779 | 5,123 | |||||||||
Inventory | 1,373 | 1,884 | |||||||||
Prepaid expenses | 814 | 673 | |||||||||
Other current assets | 2,032 | 2,435 | |||||||||
Total current assets | 20,237 | 19,067 | |||||||||
Property and equipment, net | 41,804 | 42,086 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 27,891 | 28,715 | |||||||||
Financing lease right-of-use assets | 3,365 | 3,257 | |||||||||
Goodwill | 12,234 | 12,234 | |||||||||
Spectrum licenses | 95,889 | 95,798 | |||||||||
Other intangible assets, net | 3,032 | 3,508 | |||||||||
Equipment installment plan receivables due after one year, net of allowance for credit losses and imputed discount of $131 and $144 |
1,966 | 2,546 | |||||||||
Other assets | 4,184 | 4,127 | |||||||||
Total assets | $ | 210,602 | $ | 211,338 | |||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Accounts payable and accrued liabilities | $ | 9,872 | $ | 12,275 | |||||||
Short-term debt | 7,731 | 5,164 | |||||||||
Deferred revenue | 810 | 780 | |||||||||
Short-term operating lease liabilities | 3,289 | 3,512 | |||||||||
Short-term financing lease liabilities | 1,220 | 1,161 | |||||||||
Other current liabilities | 1,647 | 1,850 | |||||||||
Total current liabilities | 24,569 | 24,742 | |||||||||
Long-term debt | 68,646 | 65,301 | |||||||||
Long-term debt to affiliates | 1,495 | 1,495 | |||||||||
Tower obligations | 3,860 | 3,934 | |||||||||
Deferred tax liabilities | 12,226 | 10,884 | |||||||||
Operating lease liabilities | 29,053 | 29,855 | |||||||||
Financing lease liabilities | 1,254 | 1,370 | |||||||||
Other long-term liabilities | 3,749 | 4,101 | |||||||||
Total long-term liabilities | 120,283 | 116,940 | |||||||||
Commitments and contingencies | |||||||||||
Stockholders' equity | |||||||||||
Common stock, par value $0.00001 per share, 2,000,000,000 shares authorized; 1,261,489,287 and 1,256,876,527 shares issued, 1,180,398,748 and 1,233,960,078 shares outstanding | — | — | |||||||||
Additional paid-in capital | 74,161 | 73,941 | |||||||||
Treasury stock, at cost, 81,090,539 and 22,916,449 shares issued | (11,392) | (3,016) | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (957) | (1,046) | |||||||||
Retained earnings (accumulated deficit) | 3,938 | (223) | |||||||||
Total stockholders' equity | 65,750 | 69,656 | |||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 210,602 | $ | 211,338 | |||||||
18 |
Three Months Ended | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except share and per share amounts) | June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
June 30, 2022 |
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid revenues | $ | 12,070 | $ | 11,862 | $ | 11,445 | $ | 23,932 | $ | 22,646 | |||||||||||||||||||
Prepaid revenues | 2,444 | 2,417 | 2,469 | 4,861 | 4,924 | ||||||||||||||||||||||||
Wholesale and other service revenues | 1,224 | 1,267 | 1,402 | 2,491 | 2,874 | ||||||||||||||||||||||||
Total service revenues | 15,738 | 15,546 | 15,316 | 31,284 | 30,444 | ||||||||||||||||||||||||
Equipment revenues | 3,169 | 3,719 | 4,130 | 6,888 | 8,824 | ||||||||||||||||||||||||
Other revenues | 289 | 367 | 255 | 656 | 553 | ||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 19,196 | 19,632 | 19,701 | 38,828 | 39,821 | ||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of services, exclusive of depreciation and amortization shown separately below | 2,916 | 3,061 | 4,060 | 5,977 | 7,787 | ||||||||||||||||||||||||
Cost of equipment sales, exclusive of depreciation and amortization shown separately below | 4,088 | 4,588 | 5,108 | 8,676 | 11,054 | ||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 5,272 | 5,425 | 5,856 | 10,697 | 10,912 | ||||||||||||||||||||||||
Impairment expense | — | — | 477 | — | 477 | ||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on disposal group held for sale | 17 | (42) | — | (25) | — | ||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 3,110 | 3,203 | 3,491 | 6,313 | 7,076 | ||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 15,403 | 16,235 | 18,992 | 31,638 | 37,306 | ||||||||||||||||||||||||
Operating income | 3,793 | 3,397 | 709 | 7,190 | 2,515 | ||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (861) | (835) | (851) | (1,696) | (1,715) | ||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net | 6 | 9 | (21) | 15 | (32) | ||||||||||||||||||||||||
Total other expense, net | (855) | (826) | (872) | (1,681) | (1,747) | ||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 2,938 | 2,571 | (163) | 5,509 | 768 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | (717) | (631) | 55 | (1,348) | (163) | ||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 2,221 | $ | 1,940 | $ | (108) | $ | 4,161 | $ | 605 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 2,221 | $ | 1,940 | $ | (108) | $ | 4,161 | $ | 605 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | |||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of loss from cash flow hedges, net of tax effect of $13, $14, $13, $27 and $26 |
40 | 40 | 37 | 80 | 74 | ||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on foreign currency translation adjustment, net of tax effect of $0, $0, $(1), $0 and $(1) |
7 | 2 | (3) | 9 | (4) | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 47 | 42 | 34 | 89 | 70 | ||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income (loss) | $ | 2,268 | $ | 1,982 | $ | (74) | $ | 4,250 | $ | 675 | |||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.86 | $ | 1.59 | $ | (0.09) | $ | 3.45 | $ | 0.48 | |||||||||||||||||||
Diluted | $ | 1.86 | $ | 1.58 | $ | (0.09) | $ | 3.44 | $ | 0.48 | |||||||||||||||||||
Weighted-average shares outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 1,193,078,891 | 1,219,608,362 | 1,253,932,986 | 1,206,270,341 | 1,252,228,959 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted | 1,195,533,499 | 1,224,604,698 | 1,253,932,986 | 1,210,220,958 | 1,256,873,827 | ||||||||||||||||||||||||
19 |
Three Months Ended | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
June 30, 2022 |
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Operating activities | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 2,221 | $ | 1,940 | $ | (108) | $ | 4,161 | $ | 605 | |||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 3,110 | 3,203 | 3,491 | 6,313 | 7,076 | ||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 167 | 177 | 154 | 344 | 295 | ||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | 703 | 611 | (76) | 1,314 | 109 | ||||||||||||||||||||||||
Bad debt expense | 213 | 222 | 311 | 435 | 521 | ||||||||||||||||||||||||
Losses from sales of receivables | 51 | 38 | 62 | 89 | 108 | ||||||||||||||||||||||||
Impairment expense | — | — | 477 | — | 477 | ||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on remeasurement of disposal group held for sale | 22 | (13) | — | 9 | — | ||||||||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable | (1,514) | (1,268) | (1,573) | (2,782) | (2,557) | ||||||||||||||||||||||||
Equipment installment plan receivables | 246 | 152 | (189) | 398 | (724) | ||||||||||||||||||||||||
Inventory | 362 | 129 | 484 | 491 | 391 | ||||||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 929 | 1,008 | 1,693 | 1,937 | 3,162 | ||||||||||||||||||||||||
Other current and long-term assets | 354 | (142) | (112) | 212 | (116) | ||||||||||||||||||||||||
Accounts payable and accrued liabilities | (864) | (882) | 36 | (1,746) | (23) | ||||||||||||||||||||||||
Short- and long-term operating lease liabilities | (1,183) | (1,009) | (747) | (2,192) | (1,518) | ||||||||||||||||||||||||
Other current and long-term liabilities | (466) | (183) | 200 | (649) | 37 | ||||||||||||||||||||||||
Other, net | 4 | 68 | 106 | 72 | 211 | ||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 4,355 | 4,051 | 4,209 | 8,406 | 8,054 | ||||||||||||||||||||||||
Investing activities | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of property and equipment, including capitalized interest of $(14), $(14), $(13), $(28) and $(28) |
(2,789) | (3,001) | (3,572) | (5,790) | (6,953) | ||||||||||||||||||||||||
Purchases of spectrum licenses and other intangible assets, including deposits | (33) | (73) | (116) | (106) | (2,959) | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of tower sites | 2 | 6 | — | 8 | — | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds related to beneficial interests in securitization transactions | 1,309 | 1,345 | 1,121 | 2,654 | 2,306 | ||||||||||||||||||||||||
Acquisition of companies, net of cash and restricted cash acquired | — | — | — | — | (52) | ||||||||||||||||||||||||
Other, net | 24 | (5) | 8 | 19 | 7 | ||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (1,487) | (1,728) | (2,559) | (3,215) | (7,651) | ||||||||||||||||||||||||
Financing activities | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt | 3,450 | 3,013 | — | 6,463 | — | ||||||||||||||||||||||||
Repayments of financing lease obligations | (304) | (306) | (288) | (610) | (590) | ||||||||||||||||||||||||
Repayments of long-term debt | (223) | (131) | (1,381) | (354) | (3,013) | ||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | (3,591) | (4,619) | — | (8,210) | — | ||||||||||||||||||||||||
Tax withholdings on share-based awards | (70) | (187) | (43) | (257) | (215) | ||||||||||||||||||||||||
Other, net | (46) | (43) | (32) | (89) | (62) | ||||||||||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (784) | (2,273) | (1,744) | (3,057) | (3,880) | ||||||||||||||||||||||||
Change in cash and cash equivalents, including restricted cash and cash held for sale | 2,084 | 50 | (94) | 2,134 | (3,477) | ||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, including restricted cash and cash held for sale | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning of period | 4,724 | 4,674 | 3,320 | 4,674 | 6,703 | ||||||||||||||||||||||||
End of period | $ | 6,808 | $ | 4,724 | $ | 3,226 | $ | 6,808 | $ | 3,226 | |||||||||||||||||||
20 |
Three Months Ended | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
June 30, 2022 |
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Supplemental disclosure of cash flow information | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest payments, net of amounts capitalized | $ | 896 | $ | 840 | $ | 989 | $ | 1,736 | $ | 1,767 | |||||||||||||||||||
Operating lease payments | 1,483 | 1,314 | 1,042 | 2,797 | 2,090 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax payments | 95 | 27 | 63 | 122 | 63 | ||||||||||||||||||||||||
Non-cash investing and financing activities | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash beneficial interest obtained in exchange for securitized receivables | $ | 1,109 | $ | 1,119 | $ | 990 | $ | 2,228 | $ | 2,008 | |||||||||||||||||||
Change in accounts payable and accrued liabilities for purchases of property and equipment | (408) | (329) | (68) | (737) | (251) | ||||||||||||||||||||||||
Increase in Tower obligations from contract modification | — | — | — | — | 1,158 | ||||||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets obtained in exchange for lease obligations | 674 | 439 | 591 | 1,113 | 6,566 | ||||||||||||||||||||||||
Financing lease right-of-use assets obtained in exchange for lease obligations | 324 | 239 | 551 | 563 | 849 |
21 |
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Q1 2022 | Q2 2022 | Q3 2022 | Q4 2022 | Q1 2023 | Q2 2023 | 2022 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customers, end of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid phone customers (1) |
70,656 | 71,053 | 71,907 | 72,834 | 73,372 | 74,132 | 71,053 | 74,132 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid other customers (1) |
17,767 | 17,734 | 18,507 | 19,398 | 20,153 | 20,954 | 17,734 | 20,954 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total postpaid customers | 88,423 | 88,787 | 90,414 | 92,232 | 93,525 | 95,086 | 88,787 | 95,086 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid customers (1) |
21,118 | 21,236 | 21,341 | 21,366 | 21,392 | 21,516 | 21,236 | 21,516 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customers | 109,541 | 110,023 | 111,755 | 113,598 | 114,917 | 116,602 | 110,023 | 116,602 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to customers (1) |
(558) | (1,320) | — | — | — | — | (1,878) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Q1 2022 | Q2 2022 | Q3 2022 | Q4 2022 | Q1 2023 | Q2 2023 | 2022 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net customer additions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid phone customers | 589 | 723 | 854 | 927 | 538 | 760 | 1,312 | 1,298 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid other customers | 729 | 933 | 773 | 891 | 755 | 801 | 1,662 | 1,556 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total postpaid customers | 1,318 | 1,656 | 1,627 | 1,818 | 1,293 | 1,561 | 2,974 | 2,854 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid customers | 62 | 146 | 105 | 25 | 26 | 124 | 208 | 150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customers | 1,380 | 1,802 | 1,732 | 1,843 | 1,319 | 1,685 | 3,182 | 3,004 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Migrations from prepaid to postpaid plans | 165 | 155 | 155 | 175 | 145 | 140 | 320 | 285 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 2022 | Q2 2022 | Q3 2022 | Q4 2022 | Q1 2023 | Q2 2023 | 2022 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Churn | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid phone churn | 0.93 | % | 0.80 | % | 0.88 | % | 0.92 | % | 0.89 | % | 0.77 | % | 0.86 | % | 0.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid churn | 2.67 | % | 2.58 | % | 2.88 | % | 2.93 | % | 2.76 | % | 2.62 | % | 2.62 | % | 2.69 | % |
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 2022 | Q2 2022 | Q3 2022 | Q4 2022 | Q1 2023 | Q2 2023 | 2022 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid upgrade rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid device upgrade rate | 4.8 | % | 4.1 | % | 3.8 | % | 3.9 | % | 3.2 | % | 2.6 | % | 8.9 | % | 5.8 | % |
22 |
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Q1 2022 | Q2 2022 | Q3 2022 | Q4 2022 | Q1 2023 | Q2 2023 | 2022 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts, end of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total postpaid customer accounts (1) |
27,507 | 27,818 | 28,212 | 28,526 | 28,813 | 29,112 | 27,818 | 29,112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Q1 2022 | Q2 2022 | Q3 2022 | Q4 2022 | Q1 2023 | Q2 2023 | 2022 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net account additions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid net account additions | 348 | 380 | 394 | 314 | 287 | 299 | 728 | 586 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Q1 2022 | Q2 2022 | Q3 2022 | Q4 2022 | Q1 2023 | Q2 2023 | 2022 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High speed internet customers, end of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid high speed internet customers | 975 | 1,472 | 1,960 | 2,410 | 2,855 | 3,302 | 1,472 | 3,302 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid high speed internet customers | 9 | 72 | 162 | 236 | 314 | 376 | 72 | 376 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total high speed internet customers, end of period | 984 | 1,544 | 2,122 | 2,646 | 3,169 | 3,678 | 1,544 | 3,678 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Q1 2022 | Q2 2022 | Q3 2022 | Q4 2022 | Q1 2023 | Q2 2023 | 2022 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High speed internet - net customer additions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid high speed internet customers | 329 | 497 | 488 | 450 | 445 | 447 | 826 | 892 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid high speed internet customers | 9 | 63 | 90 | 74 | 78 | 62 | 72 | 140 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total high speed internet net customer additions | 338 | 560 | 578 | 524 | 523 | 509 | 898 | 1,032 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentages) | Q1 2022 | Q2 2022 | Q3 2022 | Q4 2022 | Q1 2023 | Q2 2023 | 2022 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Device Financing - Equipment Installment Plans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross EIP financed | $ | 4,247 | $ | 3,580 | $ | 3,758 | $ | 4,103 | $ | 3,335 | $ | 2,858 | $ | 7,827 | $ | 6,193 | |||||||||||||||||||||||||||||||
EIP billings | 3,333 | 3,447 | 3,717 | 3,889 | 3,871 | 3,732 | 6,780 | 7,603 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EIP receivables, net | 7,898 | 7,734 | 7,562 | 7,669 | 7,262 | 6,745 | 7,734 | 6,745 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EIP receivables classified as prime | 61 | % | 61 | % | 61 | % | 59 | % | 59 | % | 59 | % | 61 | % | 59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
EIP receivables classified as prime (including EIP receivables sold) | 58 | % | 57 | % | 58 | % | 57 | % | 56 | % | 56 | % | 57 | % | 56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Device Financing - Leased Devices | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease revenues | $ | 487 | $ | 386 | $ | 311 | $ | 246 | $ | 147 | $ | 69 | $ | 873 | $ | 216 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Leased device depreciation | 445 | 317 | 226 | 141 | 58 | 46 | 762 | 104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23 |
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentages) | Q1 2022 | Q2 2022 | Q3 2022 | Q4 2022 | Q1 2023 | Q2 2023 | 2022 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service revenues | $ | 15,128 | $ | 15,316 | $ | 15,361 | $ | 15,518 | $ | 15,546 | $ | 15,738 | $ | 30,444 | $ | 31,284 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment revenue | $ | 4,694 | $ | 4,130 | $ | 3,855 | $ | 4,451 | $ | 3,719 | $ | 3,169 | $ | 8,824 | $ | 6,888 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Lease revenues | 487 | 386 | 311 | 246 | 147 | 69 | 873 | 216 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment sales | $ | 4,207 | $ | 3,744 | $ | 3,544 | $ | 4,205 | $ | 3,572 | $ | 3,100 | $ | 7,951 | $ | 6,672 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 20,120 | $ | 19,701 | $ | 19,477 | $ | 20,273 | $ | 19,632 | $ | 19,196 | $ | 39,821 | $ | 38,828 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 713 | $ | (108) | $ | 508 | $ | 1,477 | $ | 1,940 | $ | 2,221 | $ | 605 | $ | 4,161 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) margin | 4.7 | % | (0.7) | % | 3.3 | % | 9.5 | % | 12.5 | % | 14.1 | % | 2.0 | % | 13.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 6,950 | $ | 7,004 | $ | 7,039 | $ | 6,828 | $ | 7,199 | $ | 7,405 | $ | 13,954 | $ | 14,604 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin | 45.9 | % | 45.7 | % | 45.8 | % | 44.0 | % | 46.3 | % | 47.1 | % | 45.8 | % | 46.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Core Adjusted EBITDA | $ | 6,463 | $ | 6,618 | $ | 6,728 | $ | 6,582 | $ | 7,052 | $ | 7,336 | $ | 13,081 | $ | 14,388 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Core Adjusted EBITDA margin | 42.7 | % | 43.2 | % | 43.8 | % | 42.4 | % | 45.4 | % | 46.6 | % | 43.0 | % | 46.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of services | $ | 3,727 | $ | 4,060 | $ | 3,712 | $ | 3,167 | $ | 3,061 | $ | 2,916 | $ | 7,787 | $ | 5,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related costs | 607 | 961 | 812 | 290 | 208 | 178 | 1,568 | 386 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of services excluding Merger-related costs | $ | 3,120 | $ | 3,099 | $ | 2,900 | $ | 2,877 | $ | 2,853 | $ | 2,738 | $ | 6,219 | $ | 5,591 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of equipment sales | $ | 5,946 | $ | 5,108 | $ | 4,982 | $ | 5,504 | $ | 4,588 | $ | 4,088 | $ | 11,054 | $ | 8,676 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related costs | 751 | 459 | 258 | 56 | (9) | — | 1,210 | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of equipment sales excluding Merger-related costs | $ | 5,195 | $ | 4,649 | $ | 4,724 | $ | 5,448 | $ | 4,597 | $ | 4,088 | $ | 9,844 | $ | 8,685 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | $ | 5,056 | $ | 5,856 | $ | 5,118 | $ | 5,577 | $ | 5,425 | $ | 5,272 | $ | 10,912 | $ | 10,697 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related costs | 55 | 248 | 226 | 246 | 159 | 98 | 303 | 257 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative excluding Merger-related costs | $ | 5,001 | $ | 5,608 | $ | 4,892 | $ | 5,331 | $ | 5,266 | $ | 5,174 | $ | 10,609 | $ | 10,440 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total bad debt expense and losses from sales of receivables | $ | 256 | $ | 373 | $ | 300 | $ | 311 | $ | 260 | $ | 264 | $ | 629 | $ | 524 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Bad debt and losses from sales of receivables as a percentage of Total revenues | 1.3 | % | 1.9 | % | 1.5 | % | 1.5 | % | 1.3 | % | 1.4 | % | 1.6 | % | 1.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash purchases of property and equipment including capitalized interest | $ | 3,381 | $ | 3,572 | $ | 3,634 | $ | 3,383 | $ | 3,001 | $ | 2,789 | $ | 6,953 | $ | 5,790 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest | 15 | 13 | 16 | 17 | 14 | 14 | 28 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash proceeds from securitization | (3) | (10) | (18) | (26) | (29) | (31) | (13) | (60) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid ARPA | $ | 136.53 | $ | 137.92 | $ | 137.49 | $ | 137.78 | $ | 138.04 | $ | 138.94 | $ | 137.23 | $ | 138.49 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid phone ARPU | 48.41 | 48.96 | 48.89 | 48.86 | 48.63 | 48.84 | 48.69 | 48.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid ARPU | 39.19 | 38.71 | 38.86 | 38.29 | 37.98 | 37.98 | 38.95 | 37.98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24 |
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentages) | Q1 2022 | Q2 2022 | Q3 2022 | Q4 2022 | Q1 2023 | Q2 2023 | 2022 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 713 | $ | (108) | $ | 508 | $ | 1,477 | $ | 1,940 | $ | 2,221 | $ | 605 | $ | 4,161 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 864 | 851 | 827 | 822 | 835 | 861 | 1,715 | 1,696 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense (income), net | 11 | 21 | 3 | (2) | (9) | (6) | 32 | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 218 | (55) | (57) | 450 | 631 | 717 | 163 | 1,348 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 1,806 | 709 | 1,281 | 2,747 | 3,397 | 3,793 | 2,515 | 7,190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 3,585 | 3,491 | 3,313 | 3,262 | 3,203 | 3,110 | 7,076 | 6,313 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation (1) |
136 | 149 | 145 | 146 | 173 | 155 | 285 | 328 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related costs | 1,413 | 1,668 | 1,296 | 592 | 358 | 276 | 3,081 | 634 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment expense | — | 477 | — | — | — | — | 477 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal-related expenses (recoveries), net (2) |
— | 400 | (19) | 10 | (43) | — | 400 | (43) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on disposal group held for sale | — | — | 1,071 | 16 | (42) | 17 | — | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net (3) |
10 | 110 | (48) | 55 | 153 | 54 | 120 | 207 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 6,950 | 7,004 | 7,039 | 6,828 | 7,199 | 7,405 | 13,954 | 14,604 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease revenues | (487) | (386) | (311) | (246) | (147) | (69) | (873) | (216) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Adjusted EBITDA | $ | 6,463 | $ | 6,618 | $ | 6,728 | $ | 6,582 | $ | 7,052 | $ | 7,336 | $ | 13,081 | $ | 14,388 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) margin (Net income (loss) divided by Service revenues) | 4.7 | % | (0.7) | % | 3.3 | % | 9.5 | % | 12.5 | % | 14.1 | % | 2.0 | % | 13.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin (Adjusted EBITDA divided by Service revenues) | 45.9 | % | 45.7 | % | 45.8 | % | 44.0 | % | 46.3 | % | 47.1 | % | 45.8 | % | 46.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Core Adjusted EBITDA margin (Core Adjusted EBITDA divided by Service revenues) | 42.7 | % | 43.2 | % | 43.8 | % | 42.4 | % | 45.4 | % | 46.6 | % | 43.0 | % | 46.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
25 |
(in millions, except net debt ratios) | Mar 31, 2022 |
Jun 30, 2022 |
Sep 30, 2022 |
Dec 31, 2022 |
Mar 31, 2023 |
Jun 30, 2023 |
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Short-term debt | $ | 2,865 | $ | 2,942 | $ | 7,398 | $ | 5,164 | $ | 5,215 | $ | 7,731 | |||||||||||||||||||||||
Short-term debt to affiliates | 1,250 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Short-term financing lease liabilities | 1,121 | 1,220 | 1,239 | 1,161 | 1,180 | 1,220 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 66,861 | 66,552 | 64,834 | 65,301 | 68,035 | 68,646 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt to affiliates | 1,494 | 1,495 | 1,495 | 1,495 | 1,495 | 1,495 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financing lease liabilities | 1,447 | 1,597 | 1,590 | 1,370 | 1,284 | 1,254 | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cash and cash equivalents | (3,245) | (3,151) | (6,888) | (4,507) | (4,540) | (6,647) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net debt (excluding tower obligations) | $ | 71,793 | $ | 70,655 | $ | 69,668 | $ | 69,984 | $ | 72,669 | $ | 73,699 | |||||||||||||||||||||||
Divided by: Last twelve months Net income | $ | 2,804 | $ | 1,718 | $ | 1,535 | $ | 2,590 | $ | 3,817 | $ | 6,146 | |||||||||||||||||||||||
Net debt (excluding tower obligations) to LTM Net income Ratio | 25.6 | 41.1 | 45.4 | 27.0 | 19.0 | 12.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Divided by: Last twelve months Adjusted EBITDA | $ | 26,969 | $ | 27,067 | $ | 27,295 | $ | 27,821 | $ | 28,070 | $ | 28,471 | |||||||||||||||||||||||
Net debt (excluding tower obligations) to LTM Adjusted EBITDA Ratio | 2.7 | 2.6 | 2.6 | 2.5 | 2.6 | 2.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Divided by: Last twelve months Core Adjusted EBITDA | $ | 24,175 | $ | 24,801 | $ | 25,488 | $ | 26,391 | $ | 26,980 | $ | 27,698 | |||||||||||||||||||||||
Net debt (excluding tower obligations) to LTM Core Adjusted EBITDA Ratio | 3.0 | 2.8 | 2.7 | 2.7 | 2.7 | 2.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentages) | Q1 2022 | Q2 2022 | Q3 2022 | Q4 2022 | Q1 2023 | Q2 2023 | 2022 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 3,845 | $ | 4,209 | $ | 4,391 | $ | 4,336 | $ | 4,051 | $ | 4,355 | $ | 8,054 | $ | 8,406 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash purchases of property and equipment, including capitalized interest | (3,381) | (3,572) | (3,634) | (3,383) | (3,001) | (2,789) | (6,953) | (5,790) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of tower sites | — | — | — | 9 | 6 | 2 | — | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds related to beneficial interests in securitization transactions | 1,185 | 1,121 | 1,308 | 1,222 | 1,345 | 1,309 | 2,306 | 2,654 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Free Cash Flow | $ | 1,649 | $ | 1,758 | $ | 2,065 | $ | 2,184 | $ | 2,401 | $ | 2,877 | $ | 3,407 | $ | 5,278 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities margin |
25.4 | % | 27.5 | % | 28.6 | % | 27.9 | % | 26.1 | % | 27.7 | % | 26.5 | % | 26.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Free Cash Flow margin |
10.9 | % | 11.5 | % | 13.4 | % | 14.1 | % | 15.4 | % | 18.3 | % | 11.2 | % | 16.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
FY 2023 | |||||||||||
(in millions) | Guidance Range | ||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 18,000 | $ | 18,300 | |||||||
Cash purchases of property and equipment, including capitalized interest | (9,500) | (9,700) | |||||||||
Proceeds related to beneficial interests in securitization transactions (1) |
4,700 | 5,000 | |||||||||
Adjusted Free Cash Flow | $ | 13,200 | $ | 13,600 | |||||||
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