Delaware | 001-32550 | 88-0365922 | ||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) |
(IRS Employer Identification No.) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, $0.0001 Par Value | WAL | New York Stock Exchange | ||||||||||||
Depositary Shares, Each Representing a 1/400th Interest in a Share of
4.250% Fixed-Rate Reset Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series A
|
WAL PrA | New York Stock Exchange |
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
WESTERN ALLIANCE BANCORPORATION | ||||||||
(Registrant) | ||||||||
/s/ Dale Gibbons | ||||||||
Dale Gibbons | ||||||||
Executive Vice President and | ||||||||
Chief Financial Officer | ||||||||
Date: | July 18, 2024 |
Western Alliance Bancorporation | ||||||||
One East Washington Street | ||||||||
Phoenix, AZ 85004 | ||||||||
www.westernalliancebancorporation.com | ||||||||
Quarter Highlights: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Earnings per share | PPNR1 |
Net interest margin | Efficiency ratio | Book value per common share |
|||||||||||||||||||||||||||
$193.6 million | $1.75 | $285.0 million | 3.63% | 62.3% | $54.80 | |||||||||||||||||||||||||||
51.5%1, adjusted for deposit costs |
$48.791, excluding
goodwill and intangibles
|
CEO COMMENTARY: | ||||||||||||||||||||||||||
“Western Alliance delivered strong second quarter results featuring robust net interest income growth, gathering loan momentum, and sustained deposit generation,” said Kenneth A. Vecchione, President and Chief Executive Officer. “With balance sheet repositioning actions completed, our focus is rededicated to generating safe, sound risk-adjusted growth supported by an enhanced liquidity profile and sturdy capital base. We achieved net income of $193.6 million and earnings per share of $1.75 for the second quarter 2024, which resulted in a return on tangible common equity1 of 14.3%. Capital generation continued to improve as pre-provision net revenue1 grew 22% linked quarter annualized excluding the impact of the FDIC special assessment. Tangible book value per share1 climbed 13.2% year-over-year to $48.79 with a CET1 ratio of 11.0%.” | ||||||||||||||||||||||||||
LINKED-QUARTER BASIS | YEAR-OVER-YEAR | ||||
FINANCIAL HIGHLIGHTS: |
FINANCIAL POSITION RESULTS: |
LOANS AND ASSET QUALITY: |
KEY PERFORMANCE METRICS: |
Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Jun 30, 2023 | ||||||||||||||||||
Non-interest bearing | 32.5 | % | 29.6 | % | 32.8 | % | ||||||||||||||
Interest-bearing demand | 26.1 | 27.3 | 24.8 | |||||||||||||||||
Savings and money market | 25.8 | 26.0 | 25.6 | |||||||||||||||||
Certificates of deposit | 15.6 | 17.1 | 16.8 | |||||||||||||||||
Western Alliance Bancorporation and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary Consolidated Financial Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Change % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 80,581 | $ | 68,160 | 18.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 2,007 | 3,156 | (36.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
HFI loans, net of deferred fees | 52,430 | 47,875 | 9.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 17,268 | 10,131 | 70.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 66,244 | 51,041 | 29.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 5,587 | 9,567 | (41.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualifying debt | 897 | 888 | 1.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 6,334 | 5,685 | 11.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity, net of tax (1) | 5,377 | 4,718 | 14.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital | 5,946 | 5,348 | 11.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Income Statement Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended June 30, | For the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Change % | 2024 | 2023 | Change % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share data) | (in millions, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 1,147.5 | $ | 1,000.8 | 14.7 | % | $ | 2,202.5 | $ | 1,969.7 | 11.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 490.9 | 450.5 | 9.0 | 947.0 | 809.5 | 17.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 656.6 | 550.3 | 19.3 | 1,255.5 | 1,160.2 | 8.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 37.1 | 21.8 | 70.2 | 52.3 | 41.2 | 26.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 619.5 | 528.5 | 17.2 | 1,203.2 | 1,119.0 | 7.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 115.2 | 119.0 | (3.2) | 245.1 | 61.0 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 486.8 | 387.4 | 25.7 | 968.6 | 735.3 | 31.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 247.9 | 260.1 | (4.7) | 479.7 | 444.7 | 7.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 54.3 | 44.4 | 22.3 | 108.7 | 86.8 | 25.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 193.6 | 215.7 | (10.2) | 371.0 | 357.9 | 3.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | 3.2 | 3.2 | — | 6.4 | 6.4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 190.4 | $ | 212.5 | (10.4) | $ | 364.6 | $ | 351.5 | 3.7 | ||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 1.75 | $ | 1.96 | (10.7) | $ | 3.34 | $ | 3.24 | 3.1 |
Western Alliance Bancorporation and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary Consolidated Financial Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Share Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or For the Three Months Ended June 30, | For the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Change % | 2024 | 2023 | Change % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 1.75 | $ | 1.96 | (10.7) | % | $ | 3.34 | $ | 3.24 | 3.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 54.80 | 49.22 | 11.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share, net of tax (1) | 48.79 | 43.09 | 13.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding (in millions): |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 108.6 | 108.3 | 0.3 | 108.6 | 108.2 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 109.1 | 108.3 | 0.8 | 109.1 | 108.3 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 110.2 | 109.5 | 0.6 |
Selected Performance Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (2) | 0.99 | % | 1.23 | % | (19.5) | % | 0.99 | % | 1.02 | % | (2.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (1, 2) | 14.3 | 18.2 | (21.4) | 13.8 | 15.2 | (9.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (2) | 3.63 | 3.42 | 6.1 | 3.61 | 3.60 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio, adjusted for deposit costs (1) | 51.5 | 50.5 | 2.0 | 54.4 | 52.5 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HFI loan to deposit ratio | 79.1 | 93.8 | (15.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans outstanding (2) | 0.18 | % | 0.06 | % | NM | 0.13 | % | 0.05 | % | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to funded HFI loans | 0.76 | 0.53 | 43.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and repossessed assets to total assets | 0.51 | 0.39 | 30.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to funded HFI loans | 0.67 | 0.67 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to nonaccrual HFI loans | 88 | 125 | (29.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios: | ||||||||||||||||||||
Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Jun 30, 2023 | ||||||||||||||||||
Tangible common equity (1) | 6.7 | % | 6.8 | % | 7.0 | % | ||||||||||||||
Common Equity Tier 1 (3) | 11.0 | 11.0 | 10.1 | |||||||||||||||||
Tier 1 Leverage ratio (3) | 8.0 | 8.5 | 8.1 | |||||||||||||||||
Tier 1 Capital (3) | 11.7 | 11.7 | 10.8 | |||||||||||||||||
Total Capital (3) | 13.9 | 14.0 | 13.0 |
Western Alliance Bancorporation and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Income Statements | ||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 896.7 | $ | 857.2 | $ | 1,768.6 | $ | 1,689.9 | ||||||||||||||||||
Investment securities | 190.5 | 112.4 | 334.5 | 208.5 | ||||||||||||||||||||||
Other | 60.3 | 31.2 | 99.4 | 71.3 | ||||||||||||||||||||||
Total interest income | 1,147.5 | 1,000.8 | 2,202.5 | 1,969.7 | ||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 410.3 | 251.1 | 790.9 | 482.7 | ||||||||||||||||||||||
Qualifying debt | 9.6 | 9.5 | 19.1 | 18.8 | ||||||||||||||||||||||
Borrowings | 71.0 | 189.9 | 137.0 | 308.0 | ||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 490.9 | 450.5 | 947.0 | 809.5 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | 656.6 | 550.3 | 1,255.5 | 1,160.2 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 37.1 | 21.8 | 52.3 | 41.2 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 619.5 | 528.5 | 1,203.2 | 1,119.0 | ||||||||||||||||||||||
Non-interest income: | ||||||||||||||||||||||||||
Net gain on loan origination and sale activities | 46.8 | 62.3 | 92.1 | 93.7 | ||||||||||||||||||||||
Net loan servicing revenue | 38.1 | 24.1 | 84.5 | 66.0 | ||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 10.8 | 20.8 | 20.7 | 30.3 | ||||||||||||||||||||||
Commercial banking related income | 6.7 | 6.0 | 13.2 | 12.2 | ||||||||||||||||||||||
Income from equity investments | 4.2 | 0.7 | 21.3 | 2.1 | ||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on sales of investment securities | 2.3 | (13.6) | 1.4 | (26.1) | ||||||||||||||||||||||
Fair value gain (loss) adjustments, net | 0.7 | 12.7 | 1.0 | (135.1) | ||||||||||||||||||||||
(Loss) gain on recovery from credit guarantees | (2.5) | 1.2 | (3.0) | 4.5 | ||||||||||||||||||||||
Other | 8.1 | 4.8 | 13.9 | 13.4 | ||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 115.2 | 119.0 | 245.1 | 61.0 | ||||||||||||||||||||||
Non-interest expenses: | ||||||||||||||||||||||||||
Deposit costs | 173.7 | 91.0 | 310.7 | 177.9 | ||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 153.0 | 145.6 | 307.9 | 294.5 | ||||||||||||||||||||||
Data processing | 35.7 | 28.6 | 71.7 | 55.0 | ||||||||||||||||||||||
Insurance | 33.8 | 33.0 | 92.7 | 48.7 | ||||||||||||||||||||||
Legal, professional, and directors' fees | 25.8 | 26.4 | 55.9 | 49.5 | ||||||||||||||||||||||
Occupancy | 18.4 | 15.4 | 35.9 | 31.9 | ||||||||||||||||||||||
Loan servicing expenses | 16.6 | 18.4 | 31.6 | 32.2 | ||||||||||||||||||||||
Business development and marketing | 6.4 | 5.0 | 11.9 | 10.2 | ||||||||||||||||||||||
Loan acquisition and origination expenses | 5.1 | 5.6 | 9.9 | 10.0 | ||||||||||||||||||||||
Net (gain) loss on sales and valuations of repossessed and other assets | (1.2) | 0.5 | (1.6) | 0.5 | ||||||||||||||||||||||
Gain on extinguishment of debt | — | (0.7) | — | (13.4) | ||||||||||||||||||||||
Other | 19.5 | 18.6 | 42.0 | 38.3 | ||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 486.8 | 387.4 | 968.6 | 735.3 | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 247.9 | 260.1 | 479.7 | 444.7 | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 54.3 | 44.4 | 108.7 | 86.8 | ||||||||||||||||||||||
Net income | 193.6 | 215.7 | 371.0 | 357.9 | ||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | 3.2 | 3.2 | 6.4 | 6.4 | ||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 190.4 | $ | 212.5 | $ | 364.6 | $ | 351.5 | ||||||||||||||||||
Earnings per common share: | ||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 109.1 | 108.3 | 109.1 | 108.3 | ||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 1.75 | $ | 1.96 | $ | 3.34 | $ | 3.24 |
Western Alliance Bancorporation and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Five Quarter Condensed Consolidated Income Statements | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 896.7 | $ | 871.9 | $ | 859.0 | $ | 860.8 | $ | 857.2 | ||||||||||||||||||||||
Investment securities | 190.5 | 144.0 | 136.2 | 122.8 | 112.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 60.3 | 39.1 | 43.8 | 43.0 | 31.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 1,147.5 | 1,055.0 | 1,039.0 | 1,026.6 | 1,000.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 410.3 | 380.6 | 343.7 | 316.2 | 251.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Qualifying debt | 9.6 | 9.5 | 9.6 | 9.5 | 9.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 71.0 | 66.0 | 94.0 | 113.9 | 189.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 490.9 | 456.1 | 447.3 | 439.6 | 450.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 656.6 | 598.9 | 591.7 | 587.0 | 550.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 37.1 | 15.2 | 9.3 | 12.1 | 21.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 619.5 | 583.7 | 582.4 | 574.9 | 528.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on loan origination and sale activities | 46.8 | 45.3 | 47.8 | 52.0 | 62.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Net loan servicing revenue | 38.1 | 46.4 | 9.1 | 27.2 | 24.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 10.8 | 9.9 | 22.7 | 23.3 | 20.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking related income | 6.7 | 6.5 | 5.9 | 5.6 | 6.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Income from equity investments | 4.2 | 17.1 | 13.1 | 0.5 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on sales of investment securities | 2.3 | (0.9) | (14.8) | 0.1 | (13.6) | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value gain (loss) adjustments, net | 0.7 | 0.3 | 1.3 | 17.8 | 12.7 | |||||||||||||||||||||||||||
(Loss) gain on recovery from credit guarantees | (2.5) | (0.5) | (2.7) | (4.0) | 1.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 8.1 | 5.8 | 8.1 | 6.7 | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 115.2 | 129.9 | 90.5 | 129.2 | 119.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit costs | 173.7 | 137.0 | 131.0 | 127.8 | 91.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 153.0 | 154.9 | 134.6 | 137.2 | 145.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 35.7 | 36.0 | 33.1 | 33.9 | 28.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Insurance | 33.8 | 58.9 | 108.6 | 33.1 | 33.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Legal, professional, and directors' fees | 25.8 | 30.1 | 29.4 | 28.3 | 26.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 18.4 | 17.5 | 16.9 | 16.8 | 15.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing expenses | 16.6 | 15.0 | 14.7 | 11.9 | 18.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Business development and marketing | 6.4 | 5.5 | 6.7 | 4.9 | 5.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Loan acquisition and origination expenses | 5.1 | 4.8 | 4.8 | 5.6 | 5.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Net (gain) loss on sales and valuations of repossessed and other assets | (1.2) | (0.4) | 0.3 | 2.2 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on extinguishment of debt | — | — | (39.3) | — | (0.7) | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 19.5 | 22.5 | 21.1 | 24.5 | 18.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 486.8 | 481.8 | 461.9 | 426.2 | 387.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 247.9 | 231.8 | 211.0 | 277.9 | 260.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 54.3 | 54.4 | 63.1 | 61.3 | 44.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 193.6 | 177.4 | 147.9 | 216.6 | 215.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | 3.2 | 3.2 | 3.2 | 3.2 | 3.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 190.4 | $ | 174.2 | $ | 144.7 | $ | 213.4 | $ | 212.5 | ||||||||||||||||||||||
Earnings per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 109.1 | 109.0 | 108.7 | 108.5 | 108.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 1.75 | $ | 1.60 | $ | 1.33 | $ | 1.97 | $ | 1.96 |
Western Alliance Bancorporation and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Five Quarter Condensed Consolidated Balance Sheets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 4,077 | $ | 3,550 | $ | 1,576 | $ | 3,497 | $ | 2,153 | ||||||||||||||||||||||
Investment securities | 17,268 | 16,092 | 12,712 | 11,204 | 10,131 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 2,007 | 1,841 | 1,402 | 1,766 | 3,156 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 21,690 | 19,749 | 19,103 | 18,344 | 16,657 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate - non-owner occupied | 9,647 | 9,637 | 9,650 | 9,810 | 9,913 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate - owner occupied | 1,886 | 1,859 | 1,810 | 1,771 | 1,805 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 4,712 | 4,781 | 4,889 | 4,669 | 4,428 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 14,445 | 14,624 | 14,778 | 14,779 | 15,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 50 | 50 | 67 | 74 | 72 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans HFI, net of deferred fees | 52,430 | 50,700 | 50,297 | 49,447 | 47,875 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (352) | (340) | (337) | (327) | (321) | |||||||||||||||||||||||||||
Loans HFI, net of deferred fees and allowance | 52,078 | 50,360 | 49,960 | 49,120 | 47,554 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | 1,145 | 1,178 | 1,124 | 1,233 | 1,007 | |||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 351 | 344 | 339 | 327 | 315 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use asset | 133 | 139 | 145 | 150 | 151 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets acquired through foreclosure, net | 8 | 8 | 8 | 8 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 187 | 187 | 186 | 184 | 184 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles, net | 664 | 666 | 669 | 672 | 674 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 2,663 | 2,624 | 2,741 | 2,730 | 2,824 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 80,581 | $ | 76,989 | $ | 70,862 | $ | 70,891 | $ | 68,160 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing deposits | $ | 21,522 | $ | 18,399 | $ | 14,520 | $ | 17,991 | $ | 16,733 | ||||||||||||||||||||||
Interest bearing: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand | 17,267 | 16,965 | 15,916 | 12,843 | 12,646 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market | 17,087 | 16,194 | 14,791 | 14,672 | 13,085 | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 10,368 | 10,670 | 10,106 | 8,781 | 8,577 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 66,244 | 62,228 | 55,333 | 54,287 | 51,041 | |||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 5,587 | 6,221 | 7,230 | 8,745 | 9,567 | |||||||||||||||||||||||||||
Qualifying debt | 897 | 896 | 895 | 890 | 888 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating lease liability | 165 | 172 | 179 | 180 | 179 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable and other liabilities | 1,354 | 1,300 | 1,147 | 1,043 | 800 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 74,247 | 70,817 | 64,784 | 65,145 | 62,475 | |||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||
Common stock and additional paid-in capital | 2,099 | 2,087 | 2,081 | 2,073 | 2,064 | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 4,498 | 4,348 | 4,215 | 4,111 | 3,937 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (558) | (558) | (513) | (733) | (611) | |||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | 6,334 | 6,172 | 6,078 | 5,746 | 5,685 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 80,581 | $ | 76,989 | $ | 70,862 | $ | 70,891 | $ | 68,160 |
Western Alliance Bancorporation and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in the Allowance For Credit Losses on Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 340.3 | $ | 336.7 | $ | 327.4 | $ | 321.1 | $ | 304.7 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses (1) | 34.3 | 13.4 | 17.8 | 14.3 | 23.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries of loans previously charged-off: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 0.1 | 0.4 | 0.7 | 0.4 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate - non-owner occupied | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate - owner occupied | — | — | 0.1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | — | — | — | 0.1 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 0.1 | 0.4 | 0.8 | 0.5 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans charged-off: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 5.3 | 2.3 | 9.3 | 5.5 | 6.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate - non-owner occupied | 17.6 | 7.9 | — | 3.0 | 2.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate - owner occupied | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans charged-off | 22.9 | 10.2 | 9.3 | 8.5 | 8.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Net loan charge-offs | 22.8 | 9.8 | 8.5 | 8.0 | 7.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 351.8 | $ | 340.3 | $ | 336.7 | $ | 327.4 | $ | 321.1 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded loan commitments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 33.1 | $ | 31.6 | $ | 37.9 | $ | 41.1 | $ | 44.8 | ||||||||||||||||||||||
Provision for (recovery of) credit losses (1) | 2.8 | 1.5 | (6.3) | (3.2) | (3.7) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period (2) | $ | 35.9 | $ | 33.1 | $ | 31.6 | $ | 37.9 | $ | 41.1 | ||||||||||||||||||||||
Components of the allowance for credit losses on loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 351.8 | $ | 340.3 | $ | 336.7 | $ | 327.4 | $ | 321.1 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded loan commitments | 35.9 | 33.1 | 31.6 | 37.9 | 41.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses on loans | $ | 387.7 | $ | 373.4 | $ | 368.3 | $ | 365.3 | $ | 362.2 | ||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans - annualized | 0.18 | % | 0.08 | % | 0.07 | % | 0.07 | % | 0.06 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to funded HFI loans (3) | 0.67 | % | 0.67 | % | 0.67 | % | 0.66 | % | 0.67 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to funded HFI loans (3) | 0.74 | 0.74 | 0.73 | 0.74 | 0.76 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to nonaccrual HFI loans | 88 | 85 | 123 | 138 | 125 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to nonaccrual HFI loans | 97 | 94 | 135 | 154 | 141 | |||||||||||||||||||||||||||
Western Alliance Bancorporation and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and repossessed assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | $ | 401 | $ | 399 | $ | 273 | $ | 237 | $ | 256 | ||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to funded HFI loans | 0.76 | % | 0.79 | % | 0.54 | % | 0.48 | % | 0.53 | % | ||||||||||||||||||||||
Repossessed assets | $ | 8 | $ | 8 | $ | 8 | $ | 8 | $ | 11 | ||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and repossessed assets to total assets | 0.51 | % | 0.53 | % | 0.40 | % | 0.35 | % | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||
Loans Past Due | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans past due 90 days, still accruing (1) | $ | — | $ | 6 | $ | 42 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Loans past due 90 days, still accruing to funded HFI loans | — | % | 0.01 | % | 0.08 | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||
Loans past due 30 to 89 days, still accruing (2) | $ | 83 | $ | 117 | $ | 164 | $ | 189 | $ | 121 | ||||||||||||||||||||||
Loans past due 30 to 89 days, still accruing to funded HFI loans | 0.16 | % | 0.23 | % | 0.33 | % | 0.38 | % | 0.25 | % | ||||||||||||||||||||||
Other credit quality metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention loans | $ | 532 | $ | 394 | $ | 641 | $ | 668 | $ | 694 | ||||||||||||||||||||||
Special mention loans to funded HFI loans | 1.01 | % | 0.78 | % | 1.27 | % | 1.35 | % | 1.45 | % | ||||||||||||||||||||||
Classified loans on accrual | $ | 328 | $ | 361 | $ | 379 | $ | 381 | $ | 324 | ||||||||||||||||||||||
Classified loans on accrual to funded HFI loans | 0.63 | % | 0.71 | % | 0.75 | % | 0.77 | % | 0.68 | % | ||||||||||||||||||||||
Classified assets | $ | 748 | $ | 781 | $ | 673 | $ | 639 | $ | 604 | ||||||||||||||||||||||
Classified assets to total assets | 0.93 | % | 1.01 | % | 0.95 | % | 0.90 | % | 0.89 | % |
Western Alliance Bancorporation and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Analysis of Average Balances, Yields and Rates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 | March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance |
Interest | Average Yield / Cost |
Average Balance |
Interest | Average Yield / Cost |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 2,860 | $ | 43.0 | 6.05 | % | $ | 2,416 | $ | 39.1 | 6.51 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 19,913 | 370.1 | 7.54 | 18,745 | 345.7 | 7.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE - non-owner occupied | 9,680 | 185.0 | 7.69 | 9,468 | 185.1 | 7.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE - owner occupied | 1,865 | 28.5 | 6.24 | 1,808 | 26.8 | 6.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 4,740 | 112.3 | 9.53 | 4,922 | 117.1 | 9.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 14,531 | 157.0 | 4.35 | 14,722 | 157.0 | 4.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 48 | 0.8 | 6.94 | 61 | 1.1 | 7.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total HFI loans (1), (2), (3) | 50,777 | 853.7 | 6.79 | 49,726 | 832.8 | 6.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities - taxable | 14,029 | 166.5 | 4.77 | 10,717 | 121.1 | 4.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities - tax-exempt | 2,221 | 24.0 | 5.45 | 2,205 | 22.9 | 5.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities (1) | 16,250 | 190.5 | 4.87 | 12,922 | 144.0 | 4.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and other | 3,983 | 60.3 | 6.09 | 2,953 | 39.1 | 5.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 73,870 | 1,147.5 | 6.30 | 68,017 | 1,055.0 | 6.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 294 | 285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (350) | (349) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 187 | 186 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,554 | 4,542 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 78,555 | $ | 72,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing transaction accounts | $ | 17,276 | $ | 131.2 | 3.05 | % | $ | 16,348 | $ | 122.0 | 3.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market | 16,579 | 146.2 | 3.55 | 15,247 | 129.9 | 3.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 10,427 | 132.9 | 5.12 | 10,129 | 128.7 | 5.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 44,282 | 410.3 | 3.73 | 41,724 | 380.6 | 3.67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 4,165 | 58.9 | 5.69 | 3,715 | 53.8 | 5.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 437 | 12.1 | 11.19 | 444 | 12.2 | 11.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualifying debt | 896 | 9.6 | 4.28 | 895 | 9.5 | 4.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 49,780 | 490.9 | 3.97 | 46,778 | 456.1 | 3.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost of funding earning assets | 2.67 | 2.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 20,996 | 18,183 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,449 | 1,536 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 6,330 | 6,184 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 78,555 | $ | 72,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and margin (4) | $ | 656.6 | 3.63 | % | $ | 598.9 | 3.60 | % |
Western Alliance Bancorporation and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Analysis of Average Balances, Yields and Rates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 | June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance |
Interest | Average Yield / Cost |
Average Balance |
Interest | Average Yield / Cost |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 2,860 | $ | 43.0 | 6.05 | % | $ | 6,343 | $ | 105.2 | 6.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 19,913 | 370.1 | 7.54 | 15,712 | 302.3 | 7.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE - non-owner-occupied | 9,680 | 185.0 | 7.69 | 9,754 | 180.7 | 7.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE - owner-occupied | 1,865 | 28.5 | 6.24 | 1,816 | 25.1 | 5.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 4,740 | 112.3 | 9.53 | 4,420 | 103.6 | 9.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 14,531 | 157.0 | 4.35 | 15,006 | 139.0 | 3.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 48 | 0.8 | 6.94 | 73 | 1.3 | 7.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans HFI (1), (2), (3) | 50,777 | 853.7 | 6.79 | 46,781 | 752.0 | 6.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities - taxable | 14,029 | 166.5 | 4.77 | 7,879 | 91.4 | 4.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities - tax-exempt | 2,221 | 24.0 | 5.45 | 2,062 | 21.0 | 5.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities (1) | 16,250 | 190.5 | 4.87 | 9,941 | 112.4 | 4.76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and other | 3,983 | 60.3 | 6.09 | 2,584 | 31.2 | 4.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 73,870 | 1,147.5 | 6.30 | 65,649 | 1,000.8 | 6.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 294 | 259 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (350) | (314) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 187 | 183 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,554 | 4,361 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 78,555 | $ | 70,138 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing transaction accounts | $ | 17,276 | $ | 131.2 | 3.05 | % | $ | 11,893 | $ | 80.2 | 2.71 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market accounts | 16,579 | 146.2 | 3.55 | 13,167 | 87.2 | 2.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 10,427 | 132.9 | 5.12 | 7,626 | 83.7 | 4.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 44,282 | 410.3 | 3.73 | 32,686 | 251.1 | 3.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 4,165 | 58.9 | 5.69 | 12,195 | 170.4 | 5.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 437 | 12.1 | 11.19 | 826 | 19.5 | 9.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualifying debt | 896 | 9.6 | 4.28 | 895 | 9.5 | 4.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 49,780 | 490.9 | 3.97 | 46,602 | 450.5 | 3.88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost of funding earning assets | 2.67 | 2.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 20,996 | 16,701 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,449 | 1,183 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 6,330 | 5,652 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 78,555 | $ | 70,138 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and margin (4) | $ | 656.6 | 3.63 | % | $ | 550.3 | 3.42 | % |
Western Alliance Bancorporation and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Analysis of Average Balances, Yields and Rates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 | June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance |
Interest | Average Yield / Cost |
Average Balance |
Interest | Average Yield / Cost |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans HFS | $ | 2,638 | $ | 82.1 | 6.26 | % | $ | 4,260 | $ | 136.5 | 6.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Loans HFI: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 19,329 | 715.8 | 7.51 | 18,083 | 670.5 | 7.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE - non-owner occupied | 9,574 | 370.1 | 7.78 | 9,638 | 350.1 | 7.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE - owner occupied | 1,836 | 55.3 | 6.15 | 1,812 | 49.7 | 5.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 4,831 | 229.4 | 9.55 | 4,325 | 196.8 | 9.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 14,626 | 314.0 | 4.32 | 15,420 | 283.8 | 3.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 55 | 1.9 | 7.13 | 73 | 2.5 | 6.99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans HFI (1), (2), (3) | 50,251 | 1,686.5 | 6.78 | 49,351 | 1,553.4 | 6.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities - taxable | 12,373 | 287.6 | 4.67 | 7,271 | 166.6 | 4.62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities - tax-exempt | 2,213 | 46.9 | 5.34 | 2,090 | 41.9 | 5.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities (1) | 14,586 | 334.5 | 4.78 | 9,361 | 208.5 | 4.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 3,468 | 99.4 | 5.77 | 2,956 | 71.3 | 4.86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 70,943 | 2,202.5 | 6.30 | 65,928 | 1,969.7 | 6.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 289 | 262 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (349) | (314) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 187 | 183 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,548 | 4,644 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 75,618 | $ | 70,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing transaction accounts | $ | 16,812 | $ | 253.2 | 3.03 | % | $ | 11,217 | $ | 148.5 | 2.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market accounts | 15,913 | 276.1 | 3.49 | 15,604 | 202.7 | 2.62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 10,278 | 261.6 | 5.12 | 6,578 | 131.5 | 4.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 43,003 | 790.9 | 3.70 | 33,399 | 482.7 | 2.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 3,940 | 112.6 | 5.75 | 9,757 | 258.0 | 5.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 441 | 24.4 | 11.13 | 1,049 | 50.0 | 9.62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualifying debt | 895 | 19.1 | 4.28 | 894 | 18.8 | 4.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 48,279 | 947.0 | 3.94 | 45,099 | 809.5 | 3.62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost of funding earning assets | 2.69 | 2.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 19,589 | 18,600 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,493 | 1,384 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 6,257 | 5,620 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 75,618 | $ | 70,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and margin (4) | $ | 1,255.5 | 3.61 | % | $ | 1,160.2 | 3.60 | % |
Western Alliance Bancorporation and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||
Reportable Segment Results | ||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet: | ||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Company | Commercial | Consumer Related | Corporate & Other | |||||||||||||||||||||||
At June 30, 2024: | (dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and investments | $ | 21,345 | $ | 11 | $ | — | $ | 21,334 | ||||||||||||||||||
Loans HFS | 2,007 | — | 2,007 | — | ||||||||||||||||||||||
Loans HFI, net of deferred fees and costs | 52,430 | 31,044 | 21,386 | — | ||||||||||||||||||||||
Less: allowance for credit losses | (352) | (301) | (51) | — | ||||||||||||||||||||||
Net loans HFI | 52,078 | 30,743 | 21,335 | — | ||||||||||||||||||||||
Other assets acquired through foreclosure, net | 8 | 8 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | 664 | 291 | 373 | — | ||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,479 | 433 | 1,892 | 2,154 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 80,581 | $ | 31,486 | $ | 25,607 | $ | 23,488 | ||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 66,244 | $ | 25,326 | $ | 34,457 | $ | 6,461 | ||||||||||||||||||
Borrowings and qualifying debt | 6,484 | 8 | 43 | 6,433 | ||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,519 | 206 | 474 | 839 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 74,247 | 25,540 | 34,974 | 13,733 | ||||||||||||||||||||||
Allocated equity: | 6,334 | 2,702 | 1,839 | 1,793 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 80,581 | $ | 28,242 | $ | 36,813 | $ | 15,526 | ||||||||||||||||||
Excess funds provided (used) | — | (3,244) | 11,206 | (7,962) | ||||||||||||||||||||||
No. of offices | 56 | 45 | 8 | 3 | ||||||||||||||||||||||
No. of full-time equivalent employees | 3,310 | 580 | 722 | 2,008 | ||||||||||||||||||||||
Income Statement: | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2024: | (in millions) | |||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 656.6 | $ | 292.2 | $ | 339.0 | $ | 25.4 | ||||||||||||||||||
Provision for (recovery of) credit losses | 37.1 | 36.1 | 1.0 | — | ||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 619.5 | 256.1 | 338.0 | 25.4 | ||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 115.2 | 23.1 | 89.9 | 2.2 | ||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 486.8 | 150.8 | 331.1 | 4.9 | ||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 247.9 | 128.4 | 96.8 | 22.7 | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 54.3 | 28.0 | 21.5 | 4.8 | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 193.6 | $ | 100.4 | $ | 75.3 | $ | 17.9 | ||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2024: | (in millions) | |||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 1,255.5 | $ | 581.1 | $ | 631.6 | $ | 42.8 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 52.3 | 51.4 | 0.6 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 1,203.2 | 529.7 | 631.0 | 42.5 | ||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 245.1 | 49.2 | 185.6 | 10.3 | ||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 968.6 | 306.8 | 627.0 | 34.8 | ||||||||||||||||||||||
Income (loss) before provision for income taxes | 479.7 | 272.1 | 189.6 | 18.0 | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 108.7 | 61.7 | 43.3 | 3.7 | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 371.0 | $ | 210.4 | $ | 146.3 | $ | 14.3 | ||||||||||||||||||
Western Alliance Bancorporation and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||
Reportable Segment Results | ||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet: | ||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Company | Commercial | Consumer Related | Corporate & Other | |||||||||||||||||||||||
At December 31, 2023: | (dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and investments | $ | 14,569 | $ | 13 | $ | 125 | $ | 14,431 | ||||||||||||||||||
Loans held for sale | 1,402 | — | 1,402 | — | ||||||||||||||||||||||
Loans, net of deferred fees and costs | 50,297 | 29,136 | 21,161 | — | ||||||||||||||||||||||
Less: allowance for credit losses | (337) | (284) | (53) | — | ||||||||||||||||||||||
Total loans | 49,960 | 28,852 | 21,108 | — | ||||||||||||||||||||||
Other assets acquired through foreclosure, net | 8 | 8 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | 669 | 292 | 377 | — | ||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,254 | 390 | 1,826 | 2,038 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 70,862 | $ | 29,555 | $ | 24,838 | $ | 16,469 | ||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 55,333 | $ | 23,897 | $ | 24,925 | $ | 6,511 | ||||||||||||||||||
Borrowings and qualifying debt | 8,125 | 7 | 402 | 7,716 | ||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,326 | 109 | 338 | 879 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 64,784 | 24,013 | 25,665 | 15,106 | ||||||||||||||||||||||
Allocated equity: | 6,078 | 2,555 | 1,790 | 1,733 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 70,862 | $ | 26,568 | $ | 27,455 | $ | 16,839 | ||||||||||||||||||
Excess funds provided (used) | — | (2,987) | 2,617 | 370 | ||||||||||||||||||||||
No. of offices | 57 | 46 | 8 | 3 | ||||||||||||||||||||||
No. of full-time equivalent employees | 3,260 | 584 | 711 | 1,965 | ||||||||||||||||||||||
Income Statement: | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2023: | (in millions) | |||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 550.3 | $ | 356.5 | $ | 204.8 | $ | (11.0) | ||||||||||||||||||
Provision for (recovery of) credit losses | 21.8 | 18.2 | 1.9 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) after provision for credit losses | 528.5 | 338.3 | 202.9 | (12.7) | ||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 119.0 | 30.8 | 86.1 | 2.1 | ||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 387.4 | 147.7 | 232.3 | 7.4 | ||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 260.1 | 221.4 | 56.7 | (18.0) | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 44.4 | 43.4 | 11.2 | (10.2) | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 215.7 | $ | 178.0 | $ | 45.5 | $ | (7.8) | ||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2023: | (in millions) | |||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 1,160.2 | $ | 746.0 | $ | 404.0 | $ | 10.2 | ||||||||||||||||||
Provision for (recovery of) credit losses | 41.2 | 15.6 | 3.4 | 22.2 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) after provision for credit losses | 1,119.0 | 730.4 | 400.6 | (12.0) | ||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 61.0 | (65.9) | 137.1 | (10.2) | ||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 735.3 | 283.6 | 424.4 | 27.3 | ||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 444.7 | 380.9 | 113.3 | (49.5) | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 86.8 | 81.9 | 24.0 | (19.1) | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 357.9 | $ | 299.0 | $ | 89.3 | $ | (30.4) | ||||||||||||||||||
Western Alliance Bancorporation and Subsidiaries | ||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures | ||
Unaudited |
Pre-Provision Net Revenue by Quarter: | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 656.6 | $ | 598.9 | $ | 591.7 | $ | 587.0 | $ | 550.3 | |||||||||||||||||||
Total non-interest income | 115.2 | 129.9 | 90.5 | 129.2 | 119.0 | ||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 771.8 | $ | 728.8 | $ | 682.2 | $ | 716.2 | $ | 669.3 | |||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 486.8 | 481.8 | 461.9 | 426.2 | 387.4 | ||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue (1) | $ | 285.0 | $ | 247.0 | $ | 220.3 | $ | 290.0 | $ | 281.9 | |||||||||||||||||||
Adjusted for: | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 37.1 | 15.2 | 9.3 | 12.1 | 21.8 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 54.3 | 54.4 | 63.1 | 61.3 | 44.4 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 193.6 | $ | 177.4 | $ | 147.9 | $ | 216.6 | $ | 215.7 |
Pre-Provision Net Revenue, Excluding FDIC Special Assessment | Three Months Ended | ||||||||||
Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | ||||||||||
(in millions) | |||||||||||
Pre-provision net revenue (1) | $ | 285.0 | $ | 247.0 | |||||||
FDIC special assessment | (6.0) | 17.6 | |||||||||
Pre-provision net revenue, excluding FDIC special assessment (1) | $ | 279.0 | $ | 264.6 | |||||||
Less: | |||||||||||
Provision for credit losses | 37.1 | 15.2 | |||||||||
Income tax expense | 54.3 | 54.4 | |||||||||
FDIC special assessment | (6.0) | 17.6 | |||||||||
Net income | $ | 193.6 | $ | 177.4 |
Efficiency Ratio (Tax Equivalent Basis) by Quarter: | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 486.8 | $ | 481.8 | $ | 461.9 | $ | 426.2 | $ | 387.4 | |||||||||||||||||||
Less: Deposit costs | 173.7 | 137.0 | 131.0 | 127.8 | 91.0 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense, excluding deposit costs | 313.1 | 344.8 | 330.9 | 298.4 | 296.4 | ||||||||||||||||||||||||
Divided by: | |||||||||||||||||||||||||||||
Total net interest income | 656.6 | 598.9 | 591.7 | 587.0 | 550.3 | ||||||||||||||||||||||||
Plus: | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax equivalent interest adjustment | 9.9 | 9.6 | 9.1 | 8.9 | 8.7 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 115.2 | 129.9 | 90.5 | 129.2 | 119.0 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Deposit costs | 173.7 | 137.0 | 131.0 | 127.8 | 91.0 | ||||||||||||||||||||||||
$ | 608.0 | $ | 601.4 | $ | 560.3 | $ | 597.3 | $ | 587.0 | ||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (2) | 62.3 | % | 65.2 | % | 66.8 | % | 58.8 | % | 57.1 | % | |||||||||||||||||||
Efficiency ratio, adjusted for deposit costs (2) | 51.5 | % | 57.3 | % | 59.1 | % | 50.0 | % | 50.5 | % |
Tangible Common Equity: | |||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||
(dollars and shares in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | $ | 6,334 | $ | 6,172 | $ | 6,078 | $ | 5,746 | $ | 5,685 | |||||||||||||||||||
Less: | |||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets | 664 | 666 | 669 | 672 | 674 | ||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | ||||||||||||||||||||||||
Total tangible common equity | 5,375 | 5,211 | 5,114 | 4,779 | 4,716 | ||||||||||||||||||||||||
Plus: deferred tax - attributed to intangible assets | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Total tangible common equity, net of tax | $ | 5,377 | $ | 5,213 | $ | 5,116 | $ | 4,781 | $ | 4,718 | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 80,581 | $ | 76,989 | $ | 70,862 | $ | 70,891 | $ | 68,160 | |||||||||||||||||||
Less: goodwill and intangible assets, net | 664 | 666 | 669 | 672 | 674 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | 79,917 | 76,323 | 70,193 | 70,219 | 67,486 | ||||||||||||||||||||||||
Plus: deferred tax - attributed to intangible assets | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Total tangible assets, net of tax | $ | 79,919 | $ | 76,325 | $ | 70,195 | $ | 70,221 | $ | 67,488 | |||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio (3) | 6.7 | % | 6.8 | % | 7.3 | % | 6.8 | % | 7.0 | % | |||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 110.2 | 110.2 | 109.5 | 109.5 | 109.5 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share, net of tax (3) | $ | 48.79 | $ | 47.30 | $ | 46.72 | $ | 43.66 | $ | 43.09 |
Non-GAAP Financial Measures Footnotes | ||||||||||||||||||||||||||
(1) | We believe this non-GAAP measurement is a key indicator of the earnings power of the Company. | |||||||||||||||||||||||||
(2) | We believe this non-GAAP ratio provides a useful metric to measure the efficiency of the Company. | |||||||||||||||||||||||||
(3) | We believe this non-GAAP metric provides an important metric with which to analyze and evaluate the financial condition and capital strength of the Company. | |||||||||||||||||||||||||