シュー・カーニバル、第4四半期および2025年度決算を発表、2026年度の見通しを提示
March 26, 2026
FOR IMMEDIATE RELEASE
サウスカロライナ州フォートミル - 家族向け靴・アクセサリーの小売大手であるシュー・カーニバル社（Nasdaq: SCVL）（以下「当社」）は本日、2026年1月31日に終了した第4四半期および通期（「2025年度」）の業績を発表するとともに、2027年1月30日に終了する通期（「2026年度」）の業績見通しを公表しました。
第4四半期および2025年度ハイライト
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第4四半期の1株当たり利益（EPS）は0.33ドル、通期のEPSは1.90ドルとなり、いずれも市場予想を上回った。
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シュー・ステーションの2025年度の売上高は2.7％増加し、家族向け靴業界の平均を上回る伸びを3年連続で記録した。
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年間粗利益率は5年連続で35％を超え、2024年度比で100ベーシスポイント上昇した。
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当社は2025年度を、21年連続で無借金で締めくくり、現金、現金同等物、および有価証券を合わせて1億3,070万ドル保有している。
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取締役会は、1株当たり0.17ドルへの四半期配当の増額を承認し、これで12年連続の増配となった。
「第4四半期の業績は市場予想を上回り、2025年度は、厳しい小売環境下においても当社が事業を遂行できる能力を証明するものでした」と、暫定社長兼最高経営責任者（CEO）のクリフ・シフォード氏は述べた。「シュー・ステーションは引き続き業界をリードする業績を示しており、当社は2026年度に向けて、厳格な在庫管理、人口統計データに基づき対象を絞った店舗のブランド変更、そして経費管理の徹底という明確な経営方針を掲げて臨みます。 当社のバランスシートは、短期的な利益率の圧力を乗り切るための財務的基盤を提供すると同時に、2027年度以降における収益性の向上に向けた体制を整えています。」
シフォード氏は次のように続けた。「シュー・ステーションは、引き続き当社の主要な成長の原動力です。進化を続ける当社のブランド転換戦略は、CRM顧客データに基づいて推進されます。これにより、現在の事業展開地域の中でシュー・ステーションのフォーマットに最も適した市場を特定できるだけでなく、既存の事業展開地域を超えた新たな市場機会の開拓にも役立てます。シュー・カーニバルが従来からファミリー向け靴小売業の主導的地位を占めてきた市場においては、それらの店舗は引き続きシュー・カーニバルのブランド名で運営されます。 当社の独自のマーチャンダイジング戦略と業界をリードするCRMデータにより、各店舗の顧客層の嗜好に合わせて、各ブランドごとに最適な商品展開を行うことが可能となります。」
2025年第4四半期 営業実績
2025年度第4四半期の売上高は2億5,410万ドルとなり、当社の予想範囲の中間値付近となりました。前年同期（2024年度第4四半期）の売上高は2億6,290万ドルでした。既存店売上高は3.5％減少しました。
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シュー・ステーションの純売上高は、2024年度第4四半期と比較してほぼ横ばいとなり、既存店売上高は1桁台前半の減少となりました。
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シュー・カーニバルの純売上高は4.5％減となり、既存店売上高も1桁台半ばの減少となった。これは、低所得層の消費者が引き続き厳しい状況にあることや、販促活動の縮小を反映したものである。
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ローガンの売上高は1,550万ドルに達し、同事業のシュー・ステーションの運営モデルへの完全な統合に伴い、製品マージンは500ベーシスポイント以上拡大した。
第4四半期の売上総利益率は34.9％となり、2024年度第4四半期とほぼ横ばいでした。商品マージンは30ベーシスポイント拡大しましたが、仕入費、物流費、および店舗賃料の増加により相殺されました。
純利益は910万ドル、希薄化後1株当たり利益（EPS）は0.33ドルとなり、市場予想を上回った。同社は、リバナーへの投資により第4四半期のEPSが約0.08ドル押し下げられたと推定しており、その影響は主に販売費・一般管理費に及んだ。
2025年度業績
2025年度の売上高は11億3500万ドルとなり、2024年度比で5.6％減少しました。これには既存店売上高の5.6％減が含まれています。主な要因は、シュー・カーニバルの売上高が7.7％減少したことでした。
シュー・ステーションの2025年度の売上高は2億3,670万ドルで、総売上高の21％を占め、2024年度と比較して2.7％の有機的成長を記録しました。これには、既存店売上高が1桁台前半の伸びを示したことが含まれています。シュー・ステーションの売上高の伸びは、ファミリー向け靴業界全体の平均を上回り、シュー・カーニバルの実績を10.4ポイント上回りました。
2025年度の売上総利益率は36.6％となり、売上総利益率が35％を上回るのは5年連続となった。2024年度比で100ベーシスポイントの改善が見られたのは、厳格な価格設定、Shoe Stationの高所得層顧客への販売構成の好ましいシフト、および関税コストの上昇を見越した慎重な在庫管理策によるものである。
2025年度の純利益は5,230万ドル（希薄化後1株当たり1.90ドル）となり、2024年度の7,380万ドル（希薄化後1株当たり2.68ドル）から減少しました。当社は、2025年度の1株当たり利益（EPS）に、リバナーへの投資による約0.66ドルのマイナス影響が含まれていると見込んでいます。
資本管理とキャッシュフロー
2025年度は、当社が21期連続で無借金決算を達成し、事業活動および戦略的投資の資金をすべて営業キャッシュフローで賄った年度となりました。2025年度末時点で、当社の現金、現金同等物、および有価証券の残高は約1億3,070万ドルとなり、2024年度末と比較して6％増加しました。
2025年度末の商品在庫は4億3,960万ドルとなり、2024年度末と比較して約14％増加しました。 2025年度には、季節商品や需要の高い商品について、関税発効前の好機を捉えた仕入れを行った結果、在庫水準が上昇しました。これらの仕入れは2025年度の商品マージンの拡大に寄与し、2026年度に当該在庫が販売されるにつれて引き続きマージンを支えると見込まれており、関税の影響を受ける製品コストの上昇による影響を一部相殺するものと予想されます。
配当と自己株式取得プログラム
2026年3月、取締役会は1株当たり0.17ドルへの配当増額を承認しました。これは、2026年4月6日現在の株主名簿に記載された株主に対し、2026年4月20日に支払われる予定です。これにより、当社は四半期配当を12年連続で増額することになります。この新たな年換算配当率は、過去12年間の年平均成長率が約15.5％であることを示しています。 当社は現在、56四半期連続で配当を支払っています。
2026年3月26日現在、当社の自社株買い承認枠には5,000万ドルの残高があります。2025年度中に自社株買いは行われませんでした。
Banner Strategy Update
2025年11月13日、当社は、取締役会が「Shoe Station Group, Inc.」への社名変更を全会一致で承認したことを発表しました。ただし、この変更は2026年6月の定時株主総会における株主の承認を条件としています。この社名変更案は、2026年6月の議案として引き続き上程されています。 「Shoe Station Group, Inc.」への社名変更案は、Shoe Stationのコンセプトが当社の長期的な成長の主要な原動力であるという取締役会の確信を反映したものです。
2025年度末時点で、シュー・ステーションは144店舗を展開しており、当社の全426店舗のうち34％を占めていました。これは、2025年度初頭の10％から増加したものです。
2025年度は、当社のブランド変更プログラムが初めて大規模に展開された年度であり、2024年度に実施された最初の10店舗での試験運用に加え、101店舗でのブランド変更が完了しました。 これら101店舗の業績、特に2025年度下半期の純売上高を評価した結果、Shoe StationのEC事業がブランド全体の売上成長に大きく寄与しており、オンラインにおけるShoe Stationブランドおよび商品ラインナップに対する消費者の反応が良好であることが確認された一方で、ブランド変更を実施した店舗間では業績に大きなばらつきが見られ、好調な店舗がある一方で、期待通りの成果を上げられなかった店舗もあったことが判明しました。
その結果、当社は2026年度における店舗のブランド変更のペースを、以前に発表したスケジュールから遅らせるという戦略的決定を下しました。これは、Shoe Stationのフォーマットに最も好意的に反応している顧客層を特定し、新規顧客獲得に最も効果的なマーケティングチャネルを見極め、ブランド変更後の店舗における商品構成を最適化して店内での成約率を向上させるための時間を確保するためです。 当社は、こうした評価を行う間、2026年度上半期に約21店舗のブランド変更を実施する見込みです。
基準日および定時株主総会開催日
当社は、2026年4月13日を株主名簿記載日とし、2026年6月10日に定時株主総会を開催することを発表した。
Fiscal 2026 Guidance
以下の見通しは、2026年度における当社の現時点での予想を反映したものであり、改訂されたリバンナー計画、予想される関税コストの上昇、および当社の計画的な在庫削減戦略が織り込まれています。
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売上高：2025年度比で約1％減から1％増の見込み。これは、上半期における既存店売上高の減少が、下半期には計画されていた21店舗のリブランディングが完了し、シュー・ステーションの成長が継続したことにより改善され、相殺されたことを反映している。
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売上総利益率：約34％。2025年度と比較して約260ベーシスポイントの低下となった。これは以下の3つの要因によるものである：(1) 関税導入前の在庫が販売され、より高コストな商品に置き換わるにつれ、関税関連のコスト増が売上原価に転嫁されたこと； (2) 原価上昇に先立って価格を引き上げた2025年度に実現した一時的な価格引き上げによる利益が、当期には発生しなかったこと；および (3) 在庫回転率の改善と高水準にある在庫の削減のために必要となった販促活動の増加。当社は、一時的な価格引き上げによる利益の発生時期の影響により、2025年度の売上総利益率は、過去数年間の傾向と比較して高水準であったことを付記する。
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調整後販売管理費：リバンナー転換プログラムの縮小に伴う関連費用の減少および継続的な運営コストの抑制により、2025年度比で約1,200万～1,400万ドル減少する見込みである。(1)
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調整後EPS：1.40ドルから1.60ドルの範囲と予想される。(1)
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(1)
この指標は非GAAP財務指標であり、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整は、不当な労力を要することなく行うことができません。不当な労力を要することなく入手できない情報を特定し、追加情報を提供する以下の「将来見通しに関する非GAAP財務指標」をご参照ください。この将来見通しに関する非GAAP財務指標は、対応するGAAP財務指標と実質的に異なる可能性があります。
当社は、2026年度上半期はより厳しい状況になると見込んでいますが、既存店売上高の改善や看板交換工事完了による好影響により、下半期には業績が好転すると予想しています。
Conference Call
本日、東部標準時午前9時より、当社は2025年度第4四半期および通期の業績ならびに2026年度の業績見通しについて説明する電話会議を開催いたします。 参加者は、当社ウェブサイト（www.shoecarnival.com）の「Investors」セクションにアクセスすることで、ライブウェブキャストを視聴できます。ウェブキャストのアーカイブは、電話会議終了後約2時間後から当社ウェブサイトで公開され、1年間保存されます。
About Shoe Carnival
Shoe Carnival, Inc.は、全米有数の大手ファミリー向け靴小売企業であり、国内の有名ブランドを中心に、男性、女性、子供向けのドレスシューズ、カジュアルシューズ、スポーツシューズなど、幅広い品揃えを提供しています。 2026年3月26日現在、同社は「シュー・カーニバル」および「シュー・ステーション」のブランド名で、全米35州およびプエルトリコに426店舗を展開しており、ウェブサイト（www.shoecarnival.com および www.shoestation.com）でも販売を行っています。本社をサウスカロライナ州フォートミルに置き、インディアナ州エバンズビルに物流・サポート拠点を構えるシュー・カーニバル社は、ナスダック証券取引所（The Nasdaq Stock Market LLC）に「SCVL」の銘柄コードで上場しています。
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W. Kerry Jackson
Chief Financial Officer
(812) 867-4034
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