ウォルトディズニーの適時開示・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM 8-K

現行レポート

セクション13または15に基づいて(d)

1934年の証券取引所法の

報告日（報告された最も早い事象の日付）：2026年2月10日

THE WALT DISNEY COMPANY

(チャーターで指定された登録者の正確な名前)


デラウェア	001-38842	83-0940635
(会社設立の州またはその他の管轄区域)	(CommissionFile Number)	(IRS EmployerIdentification No.)

500 南ブエナビスタストリート

Burbank, California 91521

(最高経営責任者の住所と郵便番号)

(818) 560-1000

(登録者の電話番号（市外局番を含む)

Not applicable

(前回の報告書以降に変更があった場合、以前の名前または住所)

以下のいずれかの規定に基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図する場合、該当するチェックボックスにチェックを入れてください：

☐	証券法に基づく規則425に従った書面によるコミュニケーション（17 cfr 230.425)

☐	取引所法の下でのルール14a-12（17 cfr 240.14a-12）に基づく資料の勧誘。)

☐	取引所法の規則14d-2(b)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.14d-2(b))

☐	証券取引法の規則13e-4(c)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.13e-4(c))

法第12条(b)に基づき登録された有価証券：


Title of each class	TradingSymbol(s)	登録されている各取引所名
普通株式、額面0.01ドル	DIS	New York Stock Exchange

登録者が1933年証券法第405条（本章§230.405）または1934年証券取引法第12b-2条（本章§240.12b-2）に定義される新興成長企業である場合は、チェックマークで示してください。新興成長企業 ☐

新興成長企業の場合、登録者が証券取引法第13条(a)に基づき提供される新規または改訂された財務会計基準への準拠について延長移行期間を利用しないことを選択した場合は、チェックマークで示してください。 ☐

Item 8.01.

Other Events.

2026年2月10日、ウォルト・ディズニー・カンパニー（以下「当社」）は、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インク及びJ.P.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーとの間で、以下の債券の募集及び販売に関する引受契約を締結した。・2029年満期変動金利付債券（以下「変動金利付債券」）の総額5億米ドル総額10億米ドルの2029年満期3.750%債券（以下「2029年満期債券」）、総額15億米ドルの2031年満期4.000%債券（以下「2031年満期債券」）、および総額1,000,000,000米ドルの2036年満期4.625%債券（以下「2036年満期債券」）。これらは変動金利債券、2029年満期債券および2031年満期債券と合わせて「本債券」と総称する。

当該債券は、2019年3月20日付で当社、保証人としてのTWDC Enterprises 18 Corp.、および受託者としてのCitibank, N.A.との間で締結された信託契約に基づき発行される。当該債券は、1933年証券法（改正を含む）（以下「本法」という）に基づき、証券取引委員会（以下「委員会」という）に本法の下で事前に提出された登録届出書（様式S-3、登録番号333-289917）に従い登録済みである。

引受契約書、社債の条件を定める当社の役員証明書、社債の書式、ならびに社債及び関連保証の有効性に関するCravath, Swaine & Moore LLPの意見書の写しは、別添書類として提出され、参照により本報告書に組み込まれる。当社は、登録届出書に参照により組み込まれるべき特定の事項を委員会に提出するため、本8-K様式による現況報告書を提出する。

Item 9.01.

Financial Statements and Exhibits.

(d) Exhibits.


1.1		引受契約書（2026年2月10日付）、ウォルト・ディズニー・カンパニー、TWDCエンタープライズ18社、シティグループ・グローバル・マーケッツ社、ならびにJ.P.モルガン・セキュリティーズ社（同契約書に記載された複数の引受会社の代表者として）の間で締結されたもの。

4.1		契約書（ウォルト・ディズニー・カンパニーが2019年3月20日に提出したフォーム8-Kによる現況報告書添付書類4.1より参照により組み入れ）

4.2		役員証明書（2026年2月12日付）、変動利付債券及びその条件を定めるもの。

4.3		役員証明書（2026年2月12日付）、2029年債券及びその条件を定めるもの。

4.4		役員証明書（2026年2月12日付）、2031年債券及びその条件を定めるもの。

4.5		役員証明書（2026年2月12日付）、2036年債券及びその条件を定めるもの。

4.6		変動利付債の様式（別紙4.2の別紙Aとして添付）。

4.7		2029年債券様式（別紙4.3の別紙Aとして添付）。

4.8		2031年債券の様式（別紙4.4の別紙Aとして添付）。

4.9		2036年債券の様式（別紙4.5の別紙Aとして添付）。

5.1		クレイバス・スウェイン・アンド・ムーア法律事務所の見解

23.1		クレイバス・スウェイン・アンド・ムーア法律事務所の同意書（別紙5.1の一部として添付）。

104		カバーページインタラクティブデータファイル（inline xbrlドキュメントに埋め込まれています。)

SIGNATURES

1934年証券取引法の規定に基づき、登録者は、本報告書が下記署名者により適法に授権された者として、登録者を代表して署名されるよう適切に手配した。


THE WALT DISNEY COMPANY

By:		/s/ Jolene E. Negre
Name:		Jolene E. Negre
Title:		副法律顧問（証券規制、ガバナンス、秘書担当

Date: February 12, 2026

EX-1.1 2 d80474dex11.htm EX-1.1 EX-1.1

Exhibit 1.1

Execution Version

$4,000,000,000

THE WALT DISNEY COMPANY

2029年を期限とする500,000,000ドルの変動利付債券

1,000,000,000ドル 3.750% 2029年満期債券

1,500,000,000ドル 4.000% 2031年満期債券

1,000,000,000ドル 4.625% 2036年満期債券

Underwriting Agreement

February 10, 2026

シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社

J.P. Morgan Securities LLC

As Representatives of the

several Underwriters listed in

Schedule 1 hereto

シティーグループ・グローバル・マーケッツ株式会社宛

388 Greenwich Street

ニューヨーク州ニューヨーク市 10013

J.P. Morgan Securities LLC 宛

270 Park Avenue

ニューヨーク州ニューヨーク市 10017

Ladies and Gentlemen:

デラウェア州法人であるウォルト・ディズニー・カンパニー（以下「当社」）は、貴社が代表者として活動する（以下「代表者」）別紙1に記載の引受会社（以下「引受会社」）に対し、総額5億ドルの2029年満期変動金利債（以下「変動金利債」）、2029年満期3.750%債券（以下「2029年満期債券」）の総額1,000,000,000米ドル、2031年満期4.000%債券（以下「2031年満期債券」）の総額1,500,000,000米ドル、ならびに元本総額1,000,000,000ドルの2036年満期4.625%債券（以下「2036年債券」といい、変動金利債券、2029年債券及び2031年債券と併せて「本証券」という）を発行した。

当該証券は、2019年3月20日付の信託契約（以下「信託契約」という）に基づき発行される。当該信託契約は、当社、デラウェア州法人である保証人TWDC Enterprises 18 Corp.（以下「保証人」という）、および受託者としてのシティバンク、N.A.（「受託者」）との間で締結された信託契約に基づき発行され、保証人による優先的保証（「保証」）が付与されます。

会社及び保証人は、証券の売買に関して引受会社らと以下の通り合意したことをここに確認する。

1. 登録届出書。当社及び保証人は、1933年証券法（改正を含む）及び同法に基づく証券取引委員会（以下「委員会」という）の規則・規制（総称して「証券法」という）に基づき、証券及び保証に関する登録届出書（様式S-3、ファイル番号333-289917）を作成し、委員会に提出した。（ファイル番号333-289917）を提出した。これには、証券及び保証に関する目論見書が含まれる。当該登録届出書は、発効時に改正されたものを含み、かつ証券法に基づく規則430A、430Bまたは430Cにより発効時点において登録届出書の一部とみなされる情報（以下「規則430情報」という）を含み、本資料において「登録届出書」と称する。また、本書類において「予備目論見書」とは、当該登録届出書（及びその修正）の効力発生時点において、規則430情報を省略した各目論見書を意味し、「目論見書」とは、証券の売渡確認に関連して最初に使用された（または証券法第173条に基づき購入者の請求に応じて提供された）形式による予備目論見書を修正または補足する目論見書補足書を意味する。本契約（本「契約」）における登録届出書、予備目論見書または目論見書への言及は、登録届出書の効力発生日または当該予備目論見書もしくは目論見書の作成日（いずれか該当するもの）において、証券法に基づく様式S-3の項目12に従い参照により組み込まれた文書を指し含むものとみなされる。また、登録届出書、予備目論見書または目論見書に関する登録届出書、仮目論見書または目論見書に関する「修正」、「修正条項」または「補足」の言及は、改正後の1934年証券取引法および同法に基づく委員会規則（総称して「取引所法」）に基づき当該日付以降に提出され、かつ当該書類に参照により組み込まれるものとみなされるあらゆる文書を指し、これを含むものとみなされる。本書で使用されるが定義されていない大文字表記の用語は、登録届出書及び目論見書において当該用語に与えられた意味を有するものとする。

2026年2月10日午後4時5分（ニューヨーク時間）までに、すなわち証券の最初の販売が行われた時点（「販売時点」）において、当社は以下の情報（総称して「販売時点情報」）を準備していた： 2026年2月10日付の仮目論見書、および本添付書類Aに記載される各「フリーライティング目論見書」（証券法に基づく規則405（「規則405」）に従い定義されるもの）。

2. 本証券の購入および販売

(a) 当社は、本契約に定める通り、複数の引受会社に対し証券を発行し販売することに同意する。また、各引受会社は、本契約に定める表明、保証及び合意に基づき、かつ本契約に定める条件に従い、個別に（連帯責任を負わず）、当社からそれぞれ以下の元本金額を購入することに同意する：

本契約書別紙1に記載された引受業者の名前の対面に記載された変動金利債を、元本の99.800％に相当する価格（2026年2月12日から決済日までの未払利息がある場合はこれを加算）にて購入する。;

ii.

本契約書別紙1に記載の引受業者の名前の対向欄に記載された2029年債券を、元本の99.672％に相当する価格（2026年2月12日から決済日までの未払利息がある場合はこれを加算）にて購入する。;

iii.

本契約書別紙1に記載された当該引受会社の名前の対向欄に記載された2031年債券を、元本の99.259％に相当する価格（2026年2月12日から決済日までの未払利息がある場合はこれを加算）で譲渡すること。

iv.

本契約書別紙1に記載の引受人の氏名に対応する2036年債券を、元本の98.815％に相当する価格（2026年2月12日から決済日までの未払利息がある場合はこれを加算）にて譲渡する。

当社は、本契約に定める通り購入される全証券の代金が支払われる場合を除き、いかなる証券の引渡義務も負わない。

(b) 当社は、引受会社が本契約の発効後、代表者の判断において適切と認められる時期に、証券の公募を実施する意向であり、当初は「販売時期情報」に記載された条件に基づき証券を募集することを理解する。当社は、引受会社がその関連会社に対し、またはその関連会社を通じて証券を募集・販売できること、また当該関連会社が自ら購入した証券を引受会社に対し、または引受会社を通じて募集・販売できることを承認し、これに同意する。ただし、かかる募集・販売は本契約の規定に従って行われることを条件とする。

(c) 有価証券の支払及び引渡しは、2026年2月12日午前10時（ニューヨーク時間）に、Latham & Watkins LLP事務所において、または同日もしくはその後5営業日以内に、代表者及び会社が書面で合意するその他の日時・場所において行われる。当該支払及び引渡しの日時を、本契約において「決済日」と呼称する。

(d) 証券の支払いは、引受会社の口座のためにデポジトリ・トラスト・カンパニー（「DTC」）の名義人への引渡しと引き換えに、当社が代表者に指定する口座へ即時利用可能な資金による電信送金により行われるものとする。証券の売却に関連して支払うべき譲渡税は、当社が適切に支払うものとする。グローバルノートは、決済日の前営業日午後1時（ニューヨーク時間）までに、代表者による閲覧に供されるものとする。

(e) 当社及び保証人は、各引受会社が、本契約に基づき予定される証券の募集（募集条件の決定に関連する事項を含む）に関して、当社及び保証人に対する独立した契約上の相手方としてのみ行動し、当社、保証人又はその他の者に対する財務アドバイザー、受託者又は代理人として行動するものではないことを確認し、これに同意する。さらに、代表者及びその他の引受会社はいずれも、いかなる法域においても、会社、保証人又はその他の者に対し、法的、税務、投資、会計又は規制上の事項について助言を行わない。会社及び保証人は、かかる事項について自らの顧問と協議し、本契約で想定される取引について独自の調査及び評価を行う責任を負うものとし、引受会社は、これに関して会社又は保証人に対していかなる責任も負わない。

当社、保証人、本契約に基づく取引、または当該取引に関連するその他の事項について、引受人またはその他の引受機関による審査は、当該引受人または引受機関（いずれか該当する場合）の利益のみのために行われ、当社または保証人（いずれか該当する場合）その他の者のために実施されるものではない。

3. 会社及び保証人の表明及び保証。会社及び保証人は、各引受会社に対し、連帯して以下の事項を表明し保証する。

(a) 仮目論見書。各仮目論見書は、提出時点において、重要な点において証券法に準拠し、重要な事実に関する虚偽の記載を含まず、また、記載された状況に照らして誤解を招かないようにするために必要な重要な事実の記載を省略していない。ただし、会社及び保証人は、引受人に関する情報に基づき、かつこれに準拠してなされた記載又は不記載について、一切の表明又は保証を行わない。当該情報は、引受人又はその代理人が、代表者を通じて、明示的に予備目論見書への使用を目的として、会社又は保証人に書面で提供したものである。

(b) 売却時点の情報。売却時点の情報は、売却時点において、重要な事実に関する虚偽の記載を含まず、また、当該情報が作成された状況に照らして、その記載内容を誤解を招くものとならないために必要な重要な事実の記載を省略しておらず、かつ、決済日においても同様であること。ただし、会社及び保証人は、販売時点情報において使用することを目的として、引受会社又はその代理人により書面で会社又は保証人に提供された引受会社に関する情報に依拠し、かつこれに従ってなされた記載又は不記載については、いかなる表明又は保証も行わない。目論見書に含まれる重要な事実の記載事項は販売時点情報から省略されておらず、販売時点情報に含まれる重要な事実の記載事項で目論見書への記載が要求されるものは、目論見書から省略されていない。

(c) 発行者による自由形式目論見書。当社及び保証人（引受会社としての立場を除く、その代理人及び代表者を含む）は、証券の売付けの申込み又は買付けの申込みの勧誘を構成する「書面による通信」（規則405に定義されるもの）を作成、作成、使用、承認、認可又は参照したことはなく、また作成、作成、使用、承認、認可又は参照することはない。（規則405に定義されるもの）で、証券の売付けの申込み又は買付けの申込みの勧誘を構成するもの（当社及び保証人又はその代理人及び代表者による当該通信（下記(i)、(ii)及び(iii)項に言及される通信を除く）は、以下「発行者フリーライティング目論見書」という）を、代表者の事前の同意（不当に保留又は遅延されることはないものとする）を得ない限り、作成、作成、使用、認可、承認又は参照しないものとする。 (ii) 及び (iii) に記載されるものを除く）による「発行者フリーライティング目論見書」を構成する「書面による通信」を、事前に代表者の同意を得ることなく（当該同意は不当に保留または遅延されることはない）、作成、作成、使用、承認、認可、または参照してはならず、また将来においても作成、作成、使用、承認、認可、または参照してはならない。ただし、(i) 証券法第2条(a)(10)(a)項または証券法規則134に基づき目論見書を構成しない文書、 (ii) 仮目論見書、(iii) 目論見書、(iv) 本契約別紙Aに記載の文書（別紙Bの価格設定条件書（「価格設定条件書」）を含む。これらは販売時点情報の一部を構成する）、および (v) 電子ロードショーその他の書面による通信。各文書は、使用、認可または承認前に代表者及び引受人の顧問弁護士に審査のために提供され（代表者が合理的に異議を唱えた場合には使用、認可または承認されないものとする）。

各発行者による自由形式目論見書は、重要な点において証券法に準拠し、証券法（同法が要求する範囲において）に従い（規則433で定める期間内に）提出済みであるか、または提出される予定であり、かつ当該発行者による自由形式目論見書の初回使用前に提出された仮目論見書と併せて、販売時点において、重要な事実に関する虚偽の記載を含まず、また、当該記載がされた状況に照らして誤解を招くものではないとするために必要な重要な事実の記載を省略しておらず、かつ、決済日においても同様であることを保証する。ただし、会社及び保証人は、各発行者自由書面目論見書において、引受会社に関連する情報に基づき、かつこれに準拠してなされた記載又は不記載について、いかなる表明又は保証も行わない。当該情報は、引受会社又はその代理人により、発行者自由書面目論見書での使用を明示的に目的として、会社又は保証人に書面で提供されたものである。

(d) 登録届出書及び目論見書。登録届出書は、規則405に定義される「自動棚卸登録届出書」であり、本契約締結日より3年以内に委員会に提出されたものである。委員会により登録届出書の効力を停止する停止命令が発出されたことはなく、また、その目的のため、もしくは証券法第8A条に基づき、手続きが開始されたり係属中であることもなく、会社の知る限り、委員会がそのような手続きを検討していることもない。登録届出書及びその修正書の適用有効日において、登録届出書は重要な点において全て証券法に適合し、重要な事実に関する虚偽の記載を含まず、また記載すべき重要な事実の記載漏れや記載内容の誤解を招かないための必要な事実の記載漏れもなかったこと；及び目論見書及びその修正書・補足書の日付並びに決済日において、目論見書は、記載された状況に照らして誤解を招かないようにするために必要な重要事実の虚偽記載を含まず、また重要事実の記載を省略しないものとする。ただし、会社は以下について表明または保証を行わない：(i) 登録届出書のうち、1939年信託契約法（「信託契約法」）に基づく受託者の適格性及び資格に関する声明（様式T-1）を構成する部分、または(ii) 引受業者に関する情報に基づき、かつこれに従ってなされた、会社への引受業者に関するいかなる記載または省略についても。または（ii）引受会社またはその代理人により、登録届出書または目論見書もしくはその修正・補足書類への使用を目的として、引受会社または保証人に対して書面で提供された引受会社関連情報に依拠し、かつこれに準拠してなされた記載または不記載については、会社は一切の表明または保証を行わない。

(e) 組み入れ書類。登録届出書、販売時期情報及び目論見書（以下「組み入れ書類」という）においてそれぞれ参照により組み入れられた当社（保証人の後継発行体としての当社を含む）及びその子会社の書類は、それぞれが効力を生じた時又は委員会に提出された時（いずれか該当する場合）において、重要な点において証券取引法の要件を遵守しており、かつ、当該組み入れ書類のいずれにも、その効力が生じた時又は委員会に提出された時に、重要な事実に関する虚偽の記載を含んでおらず、また、その記載がなされた状況に照らして誤解を招くおそれのないものとするために必要な重要な事実の記載を省略しておらず、また、本契約の日付後かつ証券の募集終了前に登録届出書、販売時情報又は目論見書に参照により組み込まれるために提出される当社の追加文書及び子会社の追加文書は、当該書類が効力を生じた時、または委員会に提出された時（いずれか該当する場合）において、証券取引法の要件を重要な点においてすべて満たし、かつ、当該書類に記載された陳述を、それがなされた状況に照らして誤解を招くものではないものとするために必要な重要事実について、虚偽の記載を含まず、または記載を省略しないことを保証する。

(f) 財務諸表。登録届出書、販売時期情報または目論見書に含まれる、または参照により組み込まれた当社の過去の財務諸表は、重要な点において、それぞれ該当する日付および期間における当社およびその子会社の連結財務状況および経営成績を適正に表示している。当該過去の財務諸表は、登録届出書、販売時点情報及び目論見書に記載された場合を除き、一貫して適用された米国一般に公正妥当と認められる会計原則（GAAP）に従って作成されている。登録届出書、販売時点情報及び目論見書に含まれる当社の選定財務データ及び要約過去の財務情報は、そこに示された情報を公正に提示しており、登録届出書、販売時点情報及び目論見書に参照により組み込まれた当社の監査済み財務諸表と同一の基準に基づき作成されている。登録届出書、販売時点情報及び目論見書に参照により組み込まれているeXtensible Business Reporting Language形式のインタラクティブデータは、重要な点において要求される情報を公正に提示しており、これに関連する証券取引委員会の規則及びガイドラインに従って作成されている。

(g) 重大な不利な変更の非存在。本契約締結日以前に、登録届出書、販売時点情報及び目論見書に想定されている場合、またはこれらへの修正書もしくは補足書の提出によって反映されている場合、もしくは登録届出書に組み込まれ参照されている会社の直近の連結財務諸表の日付以降、本契約第4条(e)項に定める方法により会社が代表者に通知した場合を除き、会社及びその子会社（単一企業体として考慮される）の連結財務状況又は収益に重大な不利な変更は生じていない。

(h) 組織及び良好な状態。会社及び保証人は、デラウェア州法に基づき有効に存続する良好な状態の法人であり、その資産を所有、賃貸及び運営し、登録届出書、売却時情報及び目論見書に記載された通り、現在行われている事業を実施する完全な法人権限及び権威を有している。また、会社及び保証会社は、資産の所有・賃貸借または事業運営を理由とする場合を含め、当該資格が要求される各管轄区域において、外国法人として事業を行うための適格性を正式に取得し、良好な状態にある。ただし、当該適格性の未取得が、会社及びその子会社を単一企業体として見た場合の連結財務状態または収益に重大な悪影響を及ぼさない場合を除く。

(i) 本契約書。本契約書は、当社及び保証人により適式に承認、締結及び交付されたものであり、破産、支払不能、詐害行為、再編、支払猶予、または現在または将来施行される、債権者の権利の執行全般に関連する、またはそれに影響を及ぼす類似の法令（衡平法上の原則による執行可能性の可否の判断（衡平法上の手続または法律上の手続のいずれにおいて考慮されるかを問わない）を含む）によって制限される場合を除く（総称して「執行可能性の例外」）。本信託契約は信託契約法に基づき適式に認可されている。

(j) 証券及び保証。証券は当社により適式に承認されており、本契約書に規定される通り適式に執行、認証、発行及び交付され、かつ本契約書に規定される通り支払われた場合、執行可能性の例外を条件として、その条件に従い当社に対して執行可能な、適法かつ有効で拘束力のある当社の債務となり、本契約書の利益を受ける権利を有する。保証は保証人により正式に承認されており、本証券が信託契約書に規定される通り会社により正式に署名、認証、発行及び交付され、かつ本契約に規定される通り支払われたことを前提として、保証人に対する法的拘束力を有する有効な債務となり、執行可能性の例外に従い、その条件に従って保証人に対して執行可能であり、信託契約書の利益を受ける権利を有する。

(k) 引受契約。本契約は、当社及び保証人により適式に承認され、締結され、交付されたものである。

(l) 違反、債務不履行、抵触及び同意の否認。会社及び保証人は、それぞれの定款、細則又は類似の組織文書に違反していない。本契約の会社及び保証人による締結・交付、証券の発行・販売、並びに会社及び保証人による本契約及び信託証書に基づく義務の履行は、以下のいずれにも抵触せず、違反または債務不履行（経過時間その他の理由による）を構成しないものとする。(i) 会社または保証人の定款、細則、または類似の組織文書 (ii) 会社または保証人が当事者である、または拘束される可能性のある契約、信託証書、抵当権、貸付契約、手形、リースその他の文書、または会社または保証人の財産もしくは資産が対象となる契約、もしくは(iii) 適用される法令、行政規則、行政または裁判所の命令（(ii)および(iii)の場合）。 (iii) の場合において、単独または総体として、会社及びその子会社を単一企業体として見た場合の連結財務状態または収益に重大な悪影響を及ぼす違反または不履行。

(m) 同意不要。特定の管轄区域の証券法またはブルースカイ法に基づき要求される命令、許可、および類似の認可を除き、証券が上場される可能性のあるいかなる証券取引所においても、または外国通貨、複合通貨、商品、株価指数、または類似の指数に連動またはリンクされる証券に関しては、証券の有効な発行および販売のために、いかなる規制機関、行政機関、またはその他の政府機関による同意、承認、認可、その他の命令も法的に要求されません。

(n) 独立会計士。当社および保証人の知る限り、登録届出書、販売時期情報および目論見書の一部として委員会に提出された当社の財務諸表を監査し、報告を行ったプライスウォーターハウスクーパースLLPは、証券法に要求される独立の登録公認会計事務所である。

(o) 不法な支払いの禁止及び制裁法との抵触の禁止。当社は、当社及びその子会社並びにそれらの取締役、役員及び従業員が、適用される反腐敗法（以下に定義）及び制裁法（以下に定義）を遵守することを確保するために設計された方針及び手続を実施し、維持しており、かつ、重要な点において適用される反腐敗法及び制裁法を遵守している。当社、その子会社、または本契約に基づく証券の発行もしくは売却に関連して行動し、またはその利益を受ける当社の取締役、役員もしくは従業員（当社が知る限りにおいて）は、いずれも制裁対象者（以下に定義）ではありません。

本契約に基づく証券の発行または売却による収益金の使用は、当社により以下の目的のために行われないものとする：(i) 適用される反腐敗法に違反して、いかなる人物に対しても、金銭その他の価値あるものの提供、支払い、支払いの約束、または支払いの承認を行う目的、または (ii) 制裁対象者との不正な取引の資金調達、資金提供、または促進を目的とするもの。保証人及び会社の知る限り、保証人または会社が本契約に基づき行う取引は、適用される反腐敗法または制裁法に違反する形で実施されることはない。

「反汚職法」とは、1977年米国海外腐敗行為防止法、2010年英国贈収賄法、および当社及びその子会社に対して適用される、贈収賄もしくは汚職に関するその他全ての類似の法令・規則・規制を意味する。

「除外対象」とは、香港ディズニーランド事業体、上海プロジェクト事業体及び特定プロジェクト事業体の各々を意味する。

「香港ディズニーランド事業体」とは、当社の子会社、または当社もしくはその子会社が直接的または間接的に、全部または一部を所有する持分証券もしくは持分を保有するその他の者を指し、その主たる事業が、一般に「香港ディズニー」として知られる娯楽・商業施設および複合施設、またはその一部もしくは追加施設の直接的または間接的な所有、管理、運営、設計、建設および／または資金調達であるものをいう。「香港ディズニーランド」または「香港ディズニーランド・リゾート」は、香港特別区大嶼山（ランタオ島）ペニーズベイに位置するレクリエーション及び商業施設・複合施設を指す。当該子会社及びその他の者には、本契約締結日現在、香港国際テーマパーク有限公司、香港ディズニーランド管理有限公司、ウォルト・ディズニー・ホールディングス（香港）有限公司が含まれるが、これらに限定されない。

「制裁対象者」とは、いかなる時点においても、当該時点で以下のいずれかに記載されている個人を意味する：米国財務省外国資産管理局（「OFAC」）の特別指定国民及びブロック対象者リスト、または当該個人が50％以上を所有する法人；米国国務省が管理する制裁対象法人リスト；欧州連合（EU）の金融制裁対象者・団体・実体統合リスト；英国財務省が管理する金融制裁対象者統合リスト；及び国連安全保障理事会統合リスト。

「制裁法」とは、OFAC（米国財務省外国資産管理室）によって課され、管理され、または執行される貿易または金融制裁、もしくは(i)米国国務省が国際緊急経済権限法、敵国通商法、国連参加法、外国麻薬王指定法、包括的イラン制裁・責任追及・資産剥奪法、イラン脅威削減及びシリア人権法並びに関連する大統領令及び規則に基づき、(ii) 英国財務省、(iii) 欧州連合、又は(iv) 国連安全保障理事会によって課され、管理され、又は執行される類似の貿易又は金融制裁を意味する。

「上海プロジェクト事業体」とは、当社の子会社、または当社もしくはその子会社が直接的または間接的に、全部または一部を所有する持分証券もしくは持分を有するその他の者を指し、その主たる事業は「上海ディズニー」として知られる娯楽・商業施設および複合施設、またはその一部もしくは追加施設の直接的または間接的な所有、管理、運営、設計、建設および／または資金調達である。「上海ディズニーランド」または「ディズニーランド・リゾート上海」もしくはこれに類似する名称で、中華人民共和国上海市浦東新区に位置するレクリエーション及び商業施設・複合施設、またはその一部もしくは増築部分の直接的または間接的な所有、管理、運営、設計、建設及び／または資金調達を主な事業とする。当該子会社及びその他の者には、本契約締結日現在、上海国際テーマパーク有限公司、上海国際テーマパーク関連施設有限公司、上海国際テーマパーク・リゾート管理有限公司及びWDホールディングス（上海）有限責任会社が含まれるが、これらに限定されない。

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