カービー・コーポレーション、2025年第4四半期および通期業績を発表

テキサス州ヒューストン（2026年1月29日） – カービー・コーポレーション（以下「カービー」）（NYSE: KEX）は本日、2025年12月31日終了の第4四半期におけるカービー帰属純利益が9,180万ドル（1株当たり1.68ドル）であったと発表した。これは2024年第4四半期の純利益4,280万ドル（1株当たり0.74ドル）と比較した数値である。 一時的な費用および収益を除くと、2024年第4四半期のカービー帰属純利益は7,490万ドル（1株当たり1.29ドル）であった。2025年第4四半期の連結売上高は8億5,180万ドルで、2024年第4四半期の8億230万ドルから増加した。

2025年通期において、カービーは親会社株主に帰属する当期純利益が3億5460万ドル（1株当たり6.33ドル）と報告した。これは2024年の2億8670万ドル（1株当たり4.91ドル）から増加した数値である。一時的項目を除くと、2024年の親会社株主に帰属する当期純利益は3億1880万ドル（1株当たり5.46ドル）であった。 2025年度の連結売上高は34億ドルで、2024年度の33億ドルから増加した。

カービーの最高経営責任者（CEO）であるデイビッド・グジェビンスキーは次のようにコメントした。「2025年はカービーにとって記録的な年となり、堅調な最終四半期で締めくくられました。第4四半期には、海運部門と流通・サービス部門の両チームによる卓越した実行力により、季節的な天候要因や年末の需要減退を乗り切りました。1株当たり利益とフリーキャッシュフローは大幅に増加し、強い勢いで年度を終えることができました。 今後の見通しとしては、2026年へ向けて持続的な成長と堅調な業績を期待しています。」

内陸海運部門では、需要の鈍化とバージ供給量の増加による四半期初頭の市場軟調が、すぐに改善傾向へと転じた。四半期中にバージ稼働率は強化され、平均で80％台半ばから後半の範囲に達し、市場全体の活動は次第に建設的なものとなった。 価格動向は四半期前半の軟調から利用率改善に伴い堅調化へ移行した。こうした市場環境下においても、当社チームはコスト管理、安全運航、利益率保護において卓越した実績を上げ、結果として内陸部門は四半期で堅調な20％台前半の営業利益率を達成した。」

グジェビンスキー氏は続けて述べた。「当社の沿岸海運事業では、基盤は堅調に推移し、バージ稼働率は平均90％台半ばから後半を維持しました。大型設備の不足が継続したことで、四半期を通じて顧客需要は安定していました。第4四半期中に更新予定の長期契約はありませんでした。当社チームは堅実な運営実績を示し、コスト最適化を優先した結果、営業利益率は約20％となりました。」

流通・サービス分野では、最終市場ごとに需要にばらつきが見られ、一部の分野で堅調な動きがあった一方で、他の分野では軟調さが目立ちました。発電分野は引き続き堅調な成長を維持し、売上高は前四半期比10％、前年同期比47％増加しました。これは既存受注残の実行に加え、顧客が信頼性の高い電力ソリューションを優先し続ける中での堅調な受注動向と複数の大型プロジェクト受注が後押ししたものです。 セグメント全体の営業利益は通年で20％増加し、当社の予想を上回る結果となりました」とグジェビンスキー氏は締めくくった。

セグメント別業績 - 海上輸送

2025年第4四半期の海上輸送収益は4億8,170万ドルで、2024年第4四半期の4億6,680万ドルから増加しました。 2025年第4四半期の営業利益は1億300万ドルで、2024年第4四半期の8600万ドルと比較した。2025年第4四半期のセグメント営業利益率は20.8％で、2024年第4四半期の18.4％と比較した。

内陸輸送部門では、2025年第4四半期の平均バージ稼働率は80％台半ばから後半の範囲であった。当四半期の操業環境は概ね不利であり、季節的な冬季天候の到来により遅延日数が前期比82％増加した。四半期中の平均スポット市場運賃は前期比で一桁台前半、2024年第4四半期比では一桁台半ばの下落となった。 第4四半期に更新された定期契約は低1桁台で減少した。内陸市場の収益は稼働率と価格の下落により、2024年第4四半期比1％減となった。営業利益率は20％台前半であった。2025年第4四半期におけるセグメント収益に占める内陸市場の割合は79％であった。

沿岸市場では、四半期を通じて良好な市況が続き、カービー社のバージ稼働率は90％台半ばから後半を維持した。第4四半期に更新予定の契約はなかった。沿岸市場の収益は2024年第4四半期比22％増となり、セグメント収益の21％を占めた。沿岸事業の営業利益率は四半期で約20％であった。

セグメント別業績 - 流通・サービス

2025年第4四半期の流通・サービス収益は3億7010万ドルで、2024年第4四半期の3億3550万ドルから増加しました。 2025年第4四半期の営業利益は3,010万ドルで、2024年第4四半期の2,680万ドルから増加した。営業利益率は2025年第4四半期が8.1％、2024年第4四半期が8.0％であった。

発電市場では、2025年第4四半期の売上高が前年同期比47％増、営業利益は41％増となった。これは受注残の堅調な実行が牽引した。家庭用電力需要とバックアップ機能の重要性が依然として高いことから、受注は引き続き増加した。全体として、発電事業の売上高はセグメント売上高の約52％を占めた。発電事業の営業利益率は一桁台後半であった。

商業・産業市場において、2025年第4四半期の売上高は2024年第4四半期比で1％減少した。売上高減少の主因は、トラック輸送市場の緩やかな回復に伴うオンハイウェイ事業の事業水準低下である。商業・産業部門はセグメント売上高の約40％を占め、営業利益率は一桁台後半であった。

石油・ガス市場では、2025年第4四半期の売上高および営業利益は2024年第4四半期と比較して減少しました。電気式破砕設備への需要がこの市場を支えていますが、石油・ガス活動の低迷が従来型破砕設備に引き続き重くのしかかっています。全体として、石油・ガス事業の売上高は2024年第4四半期比で45％減少しました。 石油・ガス部門はセグメント収益の約8％を占めた。石油・ガス部門の営業利益率は一桁台後半であった。

Cash Generation

2025年第4四半期の調整後EBITDAは2億310万ドルで、2024年第4四半期の1億7230万ドルから増加した。当四半期における営業活動による純現金収入は3億1220万ドル、資本支出は4700万ドルであった。また、資産売却による純収入は270万ドルであった。 カービーは平均価格98.53ドルで自社株買いに1億160万ドルを充当した。2025年12月31日現在、貸借対照表上の現金及び現金同等物は7,880万ドル、利用可能な流動性は5億4,190万ドルであった。総負債は9億1,930万ドル、負債資本比率は21.4%であった。

2026 Outlook

2026年通期の見通しについて、グジェビンスキ氏は次のように述べた。「2026年は好調なスタートを切った。ベネズエラ産原油の供給動向や関税政策の動向といったマクロ要因が短期的な変動要因となる可能性がある一方、需要拡大の追い風となる可能性もある。 当社は堅調な勢いで年度を終えた。製油所の稼働は安定し、内陸部におけるバージの利用率は改善傾向にあり、スポット運賃は底値圏に達した上に堅調化の兆しが見られる。沿岸市場の状況は引き続き良好で、価格も適切な方向へ推移している。 流通・サービス部門では、製品ラインごとに需要にばらつきはあるものの、発電事業は引き続き際立った存在感を示している。受注残の増加、持続的な顧客需要、そして信頼性の高い24時間365日稼働の電力に対する需要の高まりが、このセグメントの持続的な強さを支え、他部門の軟調さを相殺している。全体として、安定した操業、改善する市場環境、そして全社的な強力な実行力に支えられ、2026年は前年比で一貫した収益成長を達成できると見込んでいる。」

内陸海運分野では、限定的な新規バージ建造が引き続き安定した市場基盤を支えています。製油所の稼働率は堅調に推移し、石油化学製品の顧客需要は改善が見込まれます。こうした動向を踏まえ、バージ稼働率は年間を通じて90％台前半を維持し、価格も年を追うごとに改善すると予想されます。さらに2026年は船隊のメンテナンス需要が低減する見込みであり、運用可能なバージが増加するでしょう。 全体として、内陸輸送部門の通期収益は前年比で1桁台前半から中盤の増加が見込まれます。例年通り、季節的な冬季天候が到来しており、第1四半期の収益とマージンに圧迫要因となるでしょう。 2025年第4四半期の契約更新を考慮すると、営業利益率は年間を通じて徐々に改善し、第1四半期が最低水準となる見込みです。通年平均では10％台後半から20％台前半の範囲となるでしょう。

沿岸海運では、市場環境は引き続き良好であり、業界全体の船隊において需給バランスが維持されている。 安定した顧客需要により、当社のバージ稼働率は90％台半ばを維持すると見込まれる。年間を通じて造船所入渠が多数発生する見込みではあるものの、通期収益は2025年比で一桁台半ばの増加が見込まれる。沿岸事業の通期営業利益率は10％台後半となる見通しだが、計画的な造船所入渠の影響で年初は若干の圧迫要因となる。

流通・サービス分野では、複数の領域における顧客需要の増加が他の領域の弱さを相殺し、安定した成長が見込まれます。ただし、継続的な供給制約とOEMの長いリードタイムにより、納入は不均等な状態が続く見通しです。 発電分野は、堅調な需要動向、増加する受注残、信頼性の高い主電源およびバックアップソリューションへの顧客関心の高まりを背景に、引き続きセグメントの主要な貢献分野となる見込みです。船舶修理活動は安定を維持し、陸上車両向けサービス・修理は回復基調を継続すると予想されます。 石油・ガス部門の収益は、需要の減退が続くことから二桁の減少が見込まれます。全体として、発電部門の強さが石油・ガス部門の減速を相殺し、流通・サービス部門の総収益は前年比で横ばいから小幅な増加となる見通しです。通年の営業利益率は平均で一桁台半ばから後半の範囲と予測されます。

カービー社は2026年に営業活動による純現金収入が5億7500万ドルから6億7500万ドルに達すると見込んでおり、資本支出は2億2000万ドルから2億6000万ドルの範囲となる見込みです。このうち約1億7000万ドルから2億1000万ドルは、船舶保守資本および既存の内陸・沿岸船舶設備の改良、ならびに施設改良に関連します。最大約6500万ドルは、両事業における成長資本支出に関連します。

Conference Call

本日2026年1月29日（木）午前7時30分（中部標準時）より、2025年第4四半期の業績ならびに2026年の見通しに関する電話会議を開催いたします。ウェブキャストを視聴される場合は、カービー社ウェブサイト（www.kirbycorp.com）の投資家情報セクションをご覧ください。 電話による質疑応答セッションへの参加をご希望の方は、カービー決算説明会登録ページにて事前登録をお願いいたします。 登録者全員に、ライブ通話へのアクセスに必要なダイヤルイン情報とPINが提供されます。本電話会議のスライド資料は、ウェブキャスト開始約15分前にカービー社ウェブサイトに掲載されます。ウェブキャストの再放送は、カービー社ウェブサイト「投資家情報」セクションの「ニュース＆イベント」ページにて、1年間視聴可能です。

gaapからnon-gaap財務指標へ

本電話会議で議論される財務情報その他の情報は、本プレスリリースおよび米国証券取引委員会に提出されたForm 8-Kに記載されています。本プレスリリースおよびForm 8-Kには、非GAAP財務指標である調整後EBITDAが含まれており、カービー社はこれを「利息費用、法人税、減価償却費、償却費、および資産減損前のカービー社帰属純利益」と定義しています。 調整後EBITDAとカービー帰属のGAAP純利益との調整表は本プレスリリースに記載されています。本プレスリリースには、税引前利益（一時的項目を除く）、カービー帰属純利益（一時的項目を除く）、希薄化後1株当たり利益（一時的項目を除く）など、特定の一時的項目を除外した非GAAP財務指標も含まれています。 これらの指標とGAAPの調整表は本プレスリリースに記載されています。経営陣は、これらの財務指標から特定の一時的項目を除外することで、特に過去・将来の期間との比較や将来の業績予測において、経営陣及び投資家が営業実績を評価・理解できると考えています。これは主に、除外項目がカービーの通常の営業成果の範囲外であると経営陣が判断しているためです。 本プレスリリースにはさらに、非GAAP財務指標であるフリーキャッシュフローが含まれており、カービーはこれを営業活動による純現金収入から資本的支出を差し引いたものと定義している。フリーキャッシュフローとGAAPの調整表は本プレスリリースに掲載されている。カービーはフリーキャッシュフローを用いてキャッシュフローを評価・予測し、当社の流動性に関する追加開示を行っている。 フリーキャッシュフローは、債務返済義務その他の非裁量的支出を除外しているため、裁量的支出に充てられる残余キャッシュフローの額を示すものではありません。本プレスリリースには、トンマイル、トンマイル当たり収益、運航トウェボート数、遅延日数からなる海上輸送業績指標も含まれています。 2024年度および四半期の比較可能な海上輸送業績指標は、カービー社ウェブサイト（www.kirbycorp.com）の「投資家情報」セクション内「財務情報」に掲載されています。

Forward-Looking Statements

本プレスリリースに含まれる将来に関する記述は、将来予測に関する記述です。これらの記述は、将来の出来事に関する経営陣の合理的な判断を反映したものです。将来予測に関する記述にはリスクと不確実性が伴います。 実際の結果は、様々な要因により予想と大きく異なる可能性があります。これらの要因には、経済状況の悪化、業界競争及びその他の競争要因、洪水・干潮・熱帯暴風雨・ハリケーン・津波・霧・氷結・竜巻などの悪天候、海難事故、閘門遅延、燃料費、金利、競合他社の新設備建設、政府及び環境関連法規、並びに当社による買収の時期・規模・件数などが含まれます。 将来に関する記述は現時点で入手可能な情報に基づいており、カービー社は当該記述を更新する義務を負いません。追加的なリスク要因の一覧は、2024年12月31日終了年度のカービー社年次報告書（Form 10-K）に記載されています。

About Kirby Corporation

テキサス州ヒューストンに本社を置くカービー・コーポレーションは、ミシシッピ川水系、ガルフ内陸水路、および米国三海岸沿いの沿岸航路において、バルク液体製品を輸送する国内最大のタンカー運航会社である。カービーはタンカーにより石油化学製品、原油、精製石油製品、農薬を輸送する。さらに、米国沿岸貿易における乾貨物輸送事業にも参画している。 流通・サービス部門では、油田サービス、船舶、発電、オンハイウェイ、その他産業用途で使用されるエンジン、トランスミッション、減速機、電動機、駆動装置、制御装置、特殊電気配電・制御システム、関連機器のアフターマーケットサービスおよび純正交換部品を提供しています。 カービーはまた、発電機、産業用コンプレッサー、高容量リフトトラック、建設機械、冷凍トレーラーなどの機器を様々な産業市場向けにレンタルしています。さらに、油田サービス、鉄道、その他の産業顧客向けに、圧力ポンプユニット、電力発電設備、特殊電気配電・制御装置などの専門機器の製造および再生製造も行っています。

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