ウォーターズの適時開示・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

WASHINGTON, D.C. 20549

FORM 8-K

現行レポート

セクション13または15に基づいて(d)

1934年の証券取引所法の

報告日（最も古いイベントの報告日）：2024年1月8日

Waters Corporation

(チャーターで指定された登録者の正確な名前)


デラウェア	01-14010	13-3668640
(会社設立の州またはその他の管轄区域)	(CommissionFile Number)	(IRS EmployerIdentification No.)

34 Maple Street

Milford, Massachusetts 01757

(最高経営責任者の住所）（郵便番号)

(508) 478-2000

(登録者の電話番号（市外局番を含む)

N/A

(前回の報告書以降に変更があった場合、旧姓または旧住所)

Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください：

☐	証券法に基づく規則425に従った書面によるコミュニケーション（17 cfr 230.425)

☐	取引所法の下でのルール14a-12（17 cfr 240.14a-12）に基づく資料の勧誘。)

☐	取引所法の規則14d-2(b)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.14d-2(b))

☐	証券取引法の規則13e-4(c)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.13e-4(c))

法第12条(b)に従って登録された証券：


Title of each class	TradingSymbol(s)	登録されている各取引所名
普通株式、額面1株あたり0.01ドル	WAT	ニューヨーク証券取引所

登録者が1933年証券法規則405（本章230.405節）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2節）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。

Emerging growth company ☐

新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための移行期間の延長を利用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。☐

Item 7.01

Regulation FD Disclosure.

ウォーターズコーポレーション(以下「当社」)は、2024 年 1 月 8 日に開催された J.P. モルガン・ヘルスケア・カンファレンス(以下「カンファレンス」)で発表した投資家向けプレゼンテーション(以下「プレゼンテーション」)を、その後の質疑応答セッションとともに、本フォーム 8-K カレントレポートの別紙 99.1 として提出いたします。当社は、本発表会の開催に先立ち、ウォーターズコーポレーションのウェブサイト（www.waters.com）の「Investors」セクションの「Investor Presentations」において、本発表会の内容を一般に公開しました。このプレゼンテーションの記録は、ウォーターズコーポレーションのウェブサイト www.waters.com の「投資家向けプレゼンテーション」の投資家向けセクションでご覧いただけます。

本フォーム8-K最新報告書（別紙99.1を含む）に記載された情報は提供されたものであり、1934年証券取引所法（「取引所法」）第18条において「提出された」とみなされるものではなく、また同法に基づく義務の対象となるものではなく、1933年証券取引所法（「証券取引所法」）または同法に基づくいかなる提出書類にも参照により組み込まれるものとはみなされません。

Item 9.01

Financial Statements and Exhibits.

(d) Exhibits


Number		Description of Exhibits

99.1		2024年1月8日付投資家向けプレゼンテーション。

104		このcurrent report on form 8-kの表紙をインラインxbrlでフォーマットしたものです。

Signatures

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。


WATERS CORPORATION

By:		/s/ Amol Chaubal
Name:		Amol Chaubal
Title:		上席副社長兼最高財務責任者
		(最高財務責任者および最高会計責任者)

Dated: January 9, 2024

EX-99.1 2 d625414dex991.htm EX-99.1 EX-99.1

Exhibit 99.1 J.P. Morgan 42nd Annual Healthcare Conference Udit Batra, Ph.D. President & CEO January 8, 2024

Cautionary Statements This presentation contains forward-looking statements regarding future results and events, including financial and operational guidance and projected estimates. For this purpose, any statements that are not statements of historical fact may be deemed forward-looking statements. Words such as “may,” “will,” “expect,” “plan,” “anticipate,” “estimate,” “intend,” “outlook,” and similar expressions (as well as other words or expressions referencing future events, conditions or circumstances) are intended to identify forward-looking statements. These forward-looking statements may include statements regarding future operating and financial performance, market growth, success of our products, customer trends, and the acquisition of Wyatt Technology and the realization of the benefits thereof. Forward-looking statements in this presentation are based on Waters’ expectations and assumptions as of the date of this presentation and are neither predictions nor guarantees of future events or performance. You should not place undue reliance on forward-looking statements, which speak only as of the date hereof and should not be relied upon as representing the Company’s estimates or views as of any date subsequent to the date of this presentation. Each of these forward-looking statements involves risks and uncertainties, including risks and uncertainties associated with the Wyatt acquisition, which include, among others, the risk that the Company does not realize the intended benefits of the acquisition and the increased indebtedness of the Company as a result of the acquisition, the repayment of which could impact the Company’s future results, as well as the Company’s ability to realize the expected benefits related to its various cost-saving initiatives, and actual results may differ materially from such forward-looking statements. We discuss various factors that may cause Waters actual results to differ from those expressed or implied in the forward-looking statements in this presentation, including, but not limited to, those factors relating to the impact on Waters’ operating results throughout the Company’s various market sectors or geographies from economic, environmental, regulatory, sovereign and political uncertainties, in the sections entitled “Forward-Looking Statements,” “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations”, and “Risk Factors” of the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2022 as filed with the Securities and Exchange Commission (“SEC”) on February 27, 2023, as updated by the Company’s subsequent filings with the SEC, including the Company’s Quarterly Reports on Form 10-Q. Except as required by law, Waters does not assume any obligation to update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events, or otherwise. To supplement the Company’s financial statements presented on a GAAP basis, the Company has provided certain non-GAAP financial measures, such as organic constant currency revenue and non-GAAP diluted earnings per share. Management uses these non-GAAP financial measures to evaluate the Company’s operating performance in a manner that allows for meaningful period-to-period comparison and analysis of trends in its business. Management believes that such measures are important in comparing current results with prior period results and are useful to investors and financial analysts in assessing the Company’s operating performance. The non-GAAP financial information presented herein should be considered in conjunction with, and not as a substitute for, the financial information presented in accordance with GAAP. Management strongly encourages investors to review the Company’s consolidated financial statements and publicly filed reports in their entirety. The Company’s definition of these non-GAAP financial measures may differ from similarly titled measures used by others. The non-GAAP financial measures used in this presentation adjust for specified items that can be highly variable or difficult to predict. Investors are encouraged to review the reconciliation of these non- GAAP measures to their most directly comparable GAAP financial measures using a reconciliation of these measures included in the Appendix to this presentation and which can also be found on the company’s website at: https://ir.waters.com/. ©2024 Waters Corporation 1

Waters Serves Regulated Markets with Large Unmet Needs Pharma Clinical Food & Environment Materials HSD HSD MSD MSD Safe renewable energy High-quality medicines Early disease detection Pure food and water Biologics, Novel Modalities Alzheimer's, Endocrine PFAS, Nitrosamines Batteries, Electric Vehicles $12B TAM* with 4-6% Long-Term Growth * TAM = Total Addressable Market, where $12B of a broader $80B TAM for Analytical Instruments is serviceable by Waters core (established) business. Growth rates here reflect our internal analysis of historical, long- term market trend data, which are subject to future changes. TAMs and growth rates are estimates based on internal projections and represent forward-looking statements and are subject to inherent uncertainties that could cause actual results to differ and such differences could be material. 1. Estimated total addressable market for analytical instruments of ~$80B; Source: Waters data and estimates, consulting data, industry reports, and market research. ©2024 Waters Corporation 4

With a Simple and Repeatable Business Model 150K+ installed base Growth from 1 new applications & replacement Liquid Mass 2 #1 Chromatography Data System Chromatography Spectrometry ~80% of novel drugs submitted to Simple FDA, EMA, China NMPA using 3 Empower Compliant Efficient Deep understanding of For High Volume customer unmet needs Applications Dedicated service team with 4 3 Uniquely manufacture >45% plan attachment R&D = ~9% of chemistry columns in-house 1 Top-ranked product revenues 2 Innovation leadership in by customers large molecule separations Note: 1. Total R&D spending as a percentage of non-service total company revenue based on trailing twelve-month (TTM) as reported, GAAP data for the period ended September 30, 2023. 2. Multiple ‘Achievement in Customer Excellence’ Awards for proven excellence and innovation in Customer Experience programs; 2023 tNPS score over 20 points higher than benchmark average, according to TSIA. 3. According to internal analysis, ~80% of the drugs filed with the FDA, EMA, and China National Medical Products Administration (NMPA) in 2023 were done so using our Empower software. Source: Waters data and estimates. Installed base data are estimates based on internal analysis. Forward-looking statements represented on this slide are subject to inherent uncertainties that could cause actual results to differ and such differences could be material. Please refer to the Company’s Cautionary Statements. ©2024 Waters Corporation 5

Resulting in Industry-Leading Profitability NYSE:WAT Serving High Volume, Downstream Presence Regulated Applications $3.0B 1 Total Revenue (TTM) Pharma QA/QC testing Late-Stage Drug Development 59.1% Gross Margin (TTM) Food & Environmental Safety Clinical Diagnostics 30.6% 2 Adj. Operating Margin (TTM) Materials Analysis Yields High Degree of 24% >50% Sales Recurrence 3 of Pharma revenues in QA/QC 5-yr Avg FCF as % of Sales Note: 1. Based on trailing twelve-month (TTM) as reported, GAAP data for the period ended September 30, 2023; 2. Operating Margin results are in adjusted, non-GAAP operating margin percentage terms based on trailing twelve-month non-GAAP data for the period ended September 30, 2023. See reconciliations of the non-GAAP measures to the most directly comparable GAAP measures included in the Appendix of this presentation and available on the Company’s $7B Total Accessible Market website at: https://ir.waters.com/. 3. FCF = Free Cash Flow where data presented is a 5-year average of annual free cash flow as a % of as-reported, GAAP revenues from 2018-2022. Source: Waters Corporation data. ©2024 Waters Corporation 6

High Pharma Exposure with Broad Geographic Footprint 1 Waters $3.0B Revenue (TTM) % of Total 12% 28% 34% END PRODUCTS & 1 GEOGRAPHY 1 1 MARKETS SERVICES 35% 30% 48% 58% 37% 18% Pharma Asia Instruments Industrial Americas Consumables Academic & Europe Service Government Note: 1. Revenue data is based on total trailing twelve-month (TTM) as reported, GAAP revenues for the period ended September 30, 2023 (100% = $3.0B) and includes Wyatt. ©2024 Waters Corporation 7

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