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カーマックス、2024年度第1四半期決算を発表
ヴァージニア州リッチモンド、2023年6月23日 - カーマックス・インク（NYSE:KMX）は本日、2023年5月31日に終了した第1四半期の業績を発表した。
Highlights:
-純収入は前年同期比17.4％減の77億ドル。
-小売中古販売台数は前年同期比9.6％減、既存店中古販売台数は同11.4％減、卸売販売台数は同13.6％減。
-小売・卸売ともに堅調な利益率を達成。小売の中古車1台当たりの売上総利益は2,361ドル、卸売の1台当たりの売上総利益は1,042ドルで、いずれも前年同期並み。
-販売費および一般管理費は前年同期から14.8％、9,690万ドル減少し、5億5,980万ドルとなった。これは、有利な訴訟和解に関連する収益の受領、および積極的なコスト管理の継続によるもので、5,930万ドルの訴訟和解の影響を除くと、販売費および一般管理費は5.7％、3,760万ドル減少した。
-消費者およびディーラーからの車両購入台数は34万3,000台で、前年同期比5.2％減、前四半期比では31.1％増。
-カーマックス・オート・ファイナンス（CAF）の利益は1億3,740万ドルで、前年同期から32.8％減少しました。
-希薄化後1株当たり純利益は1.44ドルで、前年同期の1.56ドルから減少。
CarMax, Inc.
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CEO Commentary:
"厳しいマクロ環境にもかかわらず、私たちの計画的な行動が事業の改善傾向を牽引しています。中古車、卸売、消費者向けおよびディーラー向けの販売台数はすべて、2023年度下期の前年同期比で順次改善しています。また、販売管理費の削減とともに、小売および卸売の1台当たり売上総利益も引き続き好調でした」とビル・ナッシュ社長兼最高経営責任者（CEO）は述べた。「営業効率を高め、従業員とお客様により良い体験を提供するためのプロジェクトを優先して進めています。このような取り組みにより、このサイクルからよりスリムで効果的に脱却し、将来の成長に向けた態勢を整えることができると考えています。
第1四半期業績レビュー
販売台数小売と卸売を合わせた中古車販売台数は前年同期比 11.3％減の 378,972 台となった。オンライン小売販売(1)は小売販売台数の 14%を占め、前年同期は 11%であった。オンライン取引(2) による収入は、小売および卸売の販売本数を含め、前年同期と同様、純収入の約 31%にあたる 24 億ドルでした。
中古車小売販売台数は、前年同期比 9.6%減の 217,924 台となりました。既存店中古車販売台数は前年同期比 11.4%減となり、昨年第 3 四半期の前年同期比 22.4%減、第 4 四半期の同 14.1%減から改善しました。広範なインフレ圧力、金利上昇、融資基準の厳格化、長引く消費マインドの低迷により逆風が続き、車両価格に関する課題が引き続き第 1 四半期の販売台数に影響したと考えています。中古車小売総売上高は、前年同期比で 14.4％減少しました。これは中古車小売販売台数の減少と、平均小売販売価格の下落によるもので、1 台あたり約 1,600 ドル（5.5％）下落しました。
車両卸売総販売台数は前年同期比 13.6％減の 161,048 台となりましたが、前年同期比 36.7％減および 19.3％減となった昨年第 3 四半期および第 4 四半期から改善しました。平均卸売販売価格が前年同期比で約 2,000 ドル（17.9％）下落したこと、および卸売販売台数が減少し たことにより、卸売収入は前年同期比で 28.5％減少しました。
消費者およびディーラーからの車両購入台数は 34 万 3,000 台で、前年同期比 5.2％減となり、昨年第 3 四半期の前年同期比 39.8％減、第 4 四半期の前年同期比 22.5％減から改善しました。このうち、消費者からの購入台数は 32 万 3,000 台で、前年同期比 6.5％減少した。残りの2万台はディーラー経由で購入されたもので、前年同期比20.1％増であった。
その他の売上および収益は、2023 年度第 1 四半期に比べ 5.2％減少し、940 万ドルの減少となりました。この減少は主に、小売販売台数の減少の影響を反映した延長プロテクション・プラン（EPP）収 入の 530 万ドルの減少によるものですが、マージンの改善により一部相殺されました。サードパーティファイナンス収入も 310 万ドル減少しましたが、これは通常手数料を受け取るティア 2 の取扱高が減少し、手数料を支払うティア 3 の取扱高が減少したことにより一部相殺されたためです。
売上総利益。売上総利益は前年同期比 6.6%減の 8 億 1,740 万ドルとなりました。中古車小売売上総利益は、小売販売台数の減少を反映し、8.7%減少しました。中古車 1 台当たりの小売売上総利益は、前年同期並みの 2,361 ドルとなりました。
車両卸売事業の売上総利益は、卸売台数の減少を反映し、前年同期比で 12.4％減少しました。台当り売上総利益は、前年同期と同水準の 1,042 ドルとなりました。
その他の売上総利益は 12.2%増加しましたが、これは主に、当グループが実施した効率化およびコ スト・カバレッジ施策により、サービス部門の売上総利益が前年同期比で 2,600 万ドル改善したことを 反映しています。サービスの改善を一部相殺したのは、前述の通りEPP利益および第三者金融収益の減少であった。
CarMax, Inc.
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販管費。2023年度第1四半期との比較では、販管費は14.8％減の5億5,980万ドルとなりました。当四半期の販管費には、タカタ製エアバッグを搭載した車両に関連する経済的損失に関する集団訴訟の和解金を受領したことによる5,930万ドルの利益が含まれています。この項目を除くと、販管費は5.7%減の3,760万ドルでした。この削減は、人員配置とマーケティングに関連したコスト削減と効率化努力の継続を反映したものである。販売費および一般管理費の増減は、CAF以外の未回収債権に関連した好影響も受けた。これらの項目を一部相殺したのは、株価の変動に関連した株式報酬費用の増加であった。売上総利益に対する販管費の割合は、前年同期の 75.0％に対し、当四半期は 68.5％に減少しました。訴訟和解金を除くと、売上総利益に占める販管費の割合は75.7％となり、前年同期とほぼ同水準であった。
カーマックス・オート・ファイナンス(3) CAFの利益は、32.8％減少し、1億3,740万ドルとなりました。これは、CAFの純利鞘率が低下し、 貸倒引当金繰入額が前年同期比で2,310万ドル増加したことによるものです。当四半期の貸倒引当金繰入額は、前年同期の5,780万ドルに対し、8,090万ドルでした。
2023年5月31日現在、貸倒引当金は期末管理債権の3.11％で、2023年2月28日現在の3.02％から増加した。貸倒引当金比率の上昇は主に、CAFのポートフォリオにおける不利な業績および不透明なマクロ経済環境の影響を反映している。CAFは、現在の環境に対応して引受基準の厳格化を継続している。
CAFの総金利マージンは、消費者に請求される金利および手数料と資金調達コストとのスプレッドを示すもので、平均管理債権に対する比率は6.1%と、10年来のピークであった前年同期の7.5%から低下しました。前年同期比では、会計上ヘッジに指定されていないデリバティブの時価評価による影響もマイナス要因となりました。3日間ペイオフの影響後では、CAFは当四半期に販売されたユニットの42.7%に融資し、前年同期の39.3%から増加しました。CAFの加重平均契約レートは、前年同期の10.9％および前年同期の9.0％から、当四半期は11.1％に上昇しました。
自己株式取得活動。2024年度第1四半期中、当社は自社株買い戻しプログラムに基づく普通株式の買い戻しは行いませんでした。2023年5月31日現在、未決済の買戻し可能額は24億5,000万ドルでした。当社は引き続き長期的な株主還元に努めており、市場の状況や当社の資金需要などに応じて、将来いつでも自社株買いを再開する可能性があります。
店舗オープン。2024年度第1四半期に、バージニア州ウィンチェスターに1店舗を新規オープンしました。2024年度には、全米で合計5店舗の新規出店を計画しており、アトランタ都市圏市場には初のオフサイト生産拠点を開設する。
(1) オンライン小売ユニット販売とは、顧客が、車両の予約、必要に応じて車両の融資、下取りまたは下取りのオプトアウト、およびリモート販売注文の作成という4つの主要な取引活動をすべてリモートで完了する販売と定義される。
(2) オンライン取引からの収益とは、オンライン小売販売に該当する小売販売からの収益、EPPおよびサードパーティファイナンスの貢献、落札がオンライン入札であった卸売販売、およびエドマンズが獲得したすべての収益を指す。
(3) CAFは、一定の間接間接費支出の恩恵を受けているが、主観的な配賦決定を避けるため、間接費をCAFに配賦していない。
CarMax, Inc.
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Supplemental Financial Information
四捨五入の関係上、金額とパーセンテージの計算が合わない場合がある。
Sales Components
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5月31日に終了した3ヵ月間 |
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| (単位：百万ドル) |
2023 |
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2022 |
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Change |
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| Used vehicle sales |
$ |
6,001.5 |
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|
$ |
7,014.5 |
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(14.4) |
% |
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|
|
|
|
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| Wholesale vehicle sales |
1,514.4 |
|
|
2,116.5 |
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(28.5) |
% |
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| その他の売上および収益: |
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| Extended protection plan revenues |
111.2 |
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116.5 |
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(4.6) |
% |
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| Third-party finance income, net |
0.3 |
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3.4 |
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(90.4) |
% |
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| 広告およびサブスクリプション収入 (1) |
31.4 |
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|
34.4 |
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(8.8) |
% |
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|
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|
|
| その他 |
28.3 |
|
|
26.3 |
|
|
7.6 |
% |
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|
|
|
|
|
| その他の売上および収益合計 |
171.2 |
|
|
180.6 |
|
|
(5.2) |
% |
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|
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|
|
| 純売上高および営業収入の合計 |
$ |
7,687.1 |
|
|
$ |
9,311.6 |
|
|
(17.4) |
% |
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(1) 連結上消去されたセグメント間収入を除く。
Unit Sales
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5月31日に終了した3ヵ月間 |
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|
2023 |
|
2022 |
|
Change |
|
|
|
|
|
|
| Used vehicles |
217,924 |
|
240,950 |
|
(9.6) |
% |
|
|
|
|
|
|
| Wholesale vehicles |
161,048 |
|
186,307 |
|
(13.6) |
% |
|
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|
Average Selling Prices
|
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|
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|
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5月31日に終了した3ヵ月間 |
|
|
|
2023 |
|
2022 |
|
Change |
|
|
|
|
|
|
| Used vehicles |
$ |
27,258 |
|
|
$ |
28,844 |
|
|
(5.5) |
% |
|
|
|
|
|
|
| Wholesale vehicles |
$ |
9,024 |
|
|
$ |
10,996 |
|
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(17.9) |
% |
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Vehicle Sales Changes
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Gross Profit (1)
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SG&A Expenses (1)
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Investors:
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Media:
pr@carmax.com, (855) 887-2915
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