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カーマックス、2023年度第1四半期決算を発表
バージニア州リッチモンド、2022年6月24日 - カーマックス（NYSE:KMX）は本日、2022年5月31日に終了した第1四半期の決算を発表しました。
Highlights:
-すべてのリテール顧客に対して、オンラインでの自己進行機能を実現。
-純売上高は、前年同期比21.0％増の93億ドルとなりました。
-販売台数は、小売・卸売合計で前年同期比5.5％減の427,257台となりました。
小売中古車販売台数は前年同期比11.0％減の240,950台、既存店中古車販売台数は前年同期比12.7％減となりました。
卸売台数は、2.7％増の186,307台となりました。
-消費者およびディーラーからの購入台数は、前年同期比6.2％増の362,280台となりました。
このうちコンシューマー向けは◦345,216台で、過去最高だった昨年を3.0％上回った。
このうち、ディーラー向けデジタル査定商品「MaxOffer」経由の車両は17,064台で、前年同期比183.4％増となりました。
-中古車販売台数当たりの売上総利益は2,339ドルとなり、前年同期に比べ134ドル増加、卸売台数当たりの売上総利益は 1,029ドルとなり、前年同期と同水準となりました。
-カーマックス・オート・ファイナンス（CAF）の利益は、前年同期比15.4％減の2億450万ドルでした。これは、環境がより正常化したことを反映して貸倒引当金が8220万ドル増加したことが、CAFの純金利率および平均管理債権の堅調な伸びの影響を上回ったことによるものです。純金利マージンは、前年同期の6.9%から7.5%に改善しました。
-希薄化後1株当り当期純利益は1.56ドルとなり、過去最高だった前年同期の2.63ドルから減少しました。
中古車販売の減少が主な要因ですが、前年同期に貸倒引当金繰入額が計上されていたことや、前年同期に 2220万ドルの未実現有価証券評価益があったことも、当期純利益にマイナスの影響を与えまし た。
CarMax, Inc.
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CEO Commentary:
「第1四半期の中古車市場環境は厳しいものでしたが、カーマックスが現在そして将来にわたって収益性の高い市場シェアを拡大するための主要な戦略的優先課題に引き続き取り組んでいます」と、社長兼CEOのビル・ナッシュは述べています。「過去数年間、当社の優先課題と投資は、自動車の売買とクラス最高の店舗体験を統合する先進のeコマース・プラットフォームを構築することに集中してきました。現在、当社のすべての小売業のお客様が、オンラインで取引できるようになりました。今後は、オンラインと店舗のシームレス化に注力することで、お客さまと従業員の体験をさらに向上させることに力を注いでいきます。"
第1四半期業績レビュー。
販売台数小売・卸売合計の中古車販売台数は 427,257 台となり、前年同期比 5.5％減少しました。小売販売台数に占めるオンライン販売(1)の比率は、前年同期の 8％から 11％になりました。小売・卸売販売台数を含むオンライン取引による収入(2)は、前年同期の24％に対し、29億 ドルとなり、純収入の約31％を占めました。
中古車小売販売台数は前年同期比 11.0％減の 240,950 台、既存店中古車販売台数は前年同期比 12.7％減となりました。前年同期に実施された景気刺激策の効果が一巡したこと、自動車の値ごろ感を損なうようなインフレ圧力が広 がったこと、消費者心理の悪化など、多くのマクロ経済要因が第1四半期の販売台数に影響したと考えてい ます。中古車小売販売台数の減少は、平均小売販売価格が前年同期比で約 6,300 ドル（28.0％）上昇した ことにより一部相殺され、中古車小売販売台数の総売上高は前年同期比で 13.9％増加しました。平均小売販売価格の上昇は、主に卸売業界の高い評価による車両取得原価の上昇を反映してい ます。
車両卸売販売台数は、昨年の carmax.com でのインスタント・オファー査定商品の全国展開を引き継ぎ、前年同期比 2.7％増の 186,307 台となりました。卸売販売台数は、カレンダーシフトによりオークション台数が前年同期比で減少したこと、および低価格車に対する消費者の需要に対応するため、一部の台数を卸売から小売にシフトすることを決定したことによりマイナスの影響を受けています。卸売販売台数の増加に加え、平均卸売販売価格が前年同期比で3,700ドル（51.3％）以上上昇したこ とにより、卸売販売総収入は前年同期比で54.0％の増加となりました。
その他の売上高及び収益は、前年同期比 8.9％増加し、1470 万ドルの増加となりました。この増加は、2021 年 6 月 1 日付けで Edmunds を連結したこと、及び Tier3 のオリジネーションが減少したことによる第三者金融収益（純額）の改善が主な要因です。この増加は、小売販売台数の減少および2022年度に残りの新車フランチャイズを売却することを主因とする拡張プロテクションプラン（EPP）収入の1770万ドルの減少により、一部相殺されました。
売上総利益。売上総利益は、前年同期比 5.3％減の 875.4 百万ドルとなりました。中古車小売売上総利益は、小売販売台数の減少および関連する台あたり売上総利益の改善（134 ドル増の 2,339 ドル）の複合効果により、前年同期比 5.6%減となりました。
車両部門売上総利益は、台数の継続的な増加及び台数あたりの売上総利益の若干の増加（4ドル増の 1,029ドル）を反映して、前年同期比3.1％の増加となりました。
CarMax, Inc.
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その他の売上総利益は、サービス部門のマージンおよびEPP収入の減少を主因として15.1%減少しましたが、エドマンズの連結化および第三者金融収益（ネット）の改善により、一部相殺されました。サービス部門のマージンは、主に小売販売台数の減少に起因するデレバレッジと、インフレ圧力により減少しました。
販売管理費です。2022 年度第 1 四半期と比較して、販売管理費は 18.5％増加し、6 億 5670 万ドルとなりました。その要因としては、過去1年間の人員増と賃金圧力による影響、技術プラットフォームと戦略的イニシアチブを推進するための投資および成長関連費用、広告費の増加、Edmundsの連結などが挙げられます。これらの項目を一部相殺したのは株式報酬の減少で、これは主に当社の株価の変動を反映したものです。売上総利益に対する販売費・一般管理費の比率は、販売台数の減少に加え、前述の費用計上により、前年同期の 59.9％に対し、75.0％となりました。
カーマックス・オート・ファイナンス(3) CAF の利益は、前年同期比で貸倒引当金が 8,220 万ドル減少したことにより、15.4％減少して 2 億 450 万ドルとなりました。貸倒実績が良好だったため、前年同期の利益2440万ドルに対し、今年の引当金は5780万ドルと、大不況前の環境と比較してより正常化しました。この引当金の影響は、CAFの純金利マージンおよび平均管理債権の堅調な伸びの影響を上回ります。
2022年5月31日現在、貸倒引当金は期末管理債権に対して2.85％で、2022年2月28日現在の2.77％から増加しました。貸倒引当金率の上昇は、主にCAFのポートフォリオにおけるTier2およびTier3のオリジネーションが以前開示したように拡大した影響を反映しています。
CAFの利ざやは、消費者に支払われる金利および手数料と資金調達コストとの差額を表し、平均管理債権 に対する比率は、ヘッジ戦略による追加的支援と資金調達コストの低下により、前年同期の6.9％から7.5％に改 善しました。3日間に及ぶペイオフの影響を除くと、当四半期の販売台数のうち39.3％（前年同期は43.7％）が外部融 資を利用した顧客の構成比の上昇を主因に融資されました。
自社株買戻し活動。2023年度第1四半期に、当社は自社株買いプログラムに基づき、160万株の普通株式を1億5,760万ドルで買い戻しました。2022 年 5 月 31 日現在、発行済みの権限のもとで取得可能な株式の残額は 26.2 億ドルでした。
店舗の出店。2023 年度第 1 四半期に、ニューヨークの都市部における当社初の小売店舗であるニュージャージー州エジソンに 1 店舗を新規出店しました。2023 年度は、合計 10 店舗の新規出店を計画しています。
(1) オンライン小売ユニット販売とは、顧客が次の4つの主要な取引活動をすべてリモートで完了する販売と定義されます：車両の予約、必要に応じて車両の融資、下取りまたは下取りの選択、およびリモート販売注文の作成です。
(2) オンライン取引からの収益とは、オンライン小売販売に該当する小売販売からの収益、ならびにEPPおよび第三者金融機関からの貢献、落札がオンライン入札である卸売販売、およびEdmundsが得るすべての収益と定義されます。
(3) CAFは特定の間接費支出から利益を得ていますが、主観的な配賦判断を避けるため、間接費をCAFに配賦していません。
CarMax, Inc.
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Supplemental Financial Information
金額および比率の計算は、四捨五入の関係で合計できない場合があります。
Sales Components
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5月31日に終了した3ヵ月間 |
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| (単位：百万ドル) |
2022 |
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2021 |
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Change |
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| Used vehicle sales |
$ |
7,014.5 |
|
|
$ |
6,157.3 |
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13.9 |
% |
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| Wholesale vehicle sales |
2,116.5 |
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1,374.4 |
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54.0 |
% |
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| その他の売上および収益: |
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| Extended protection plan revenues |
116.5 |
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134.2 |
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(13.2) |
% |
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| Third-party finance income/(fees), net |
3.4 |
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(4.6) |
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173.9 |
% |
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| 広告およびサブスクリプション収入 (1) |
34.4 |
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— |
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100.0 |
% |
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|
| その他 |
26.3 |
|
|
36.3 |
|
|
(27.3) |
% |
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|
| その他の売上および収益合計 |
180.6 |
|
|
165.9 |
|
|
8.9 |
% |
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|
|
| 純売上高および営業収入の合計 |
$ |
9,311.6 |
|
|
$ |
7,697.6 |
|
|
21.0 |
% |
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(1) 連結上消去されるセグメント間取引消去を除く。
Unit Sales
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5月31日に終了した3ヵ月間 |
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2022 |
|
2021 |
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Change |
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| Used vehicles |
240,950 |
|
270,799 |
|
(11.0) |
% |
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|
|
| Wholesale vehicles |
186,307 |
|
181,389 |
|
2.7 |
% |
|
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|
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|
Average Selling Prices
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Gross Profit (1)
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SG&A Expenses (1)
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Investors:
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Media:
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