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2023年10月24日/ 2:00PM, ABG.N - 2023年第3四半期 アズベリー・オートモーティブ・グループ決算説明資料 99.1
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2023年10月24日/2:00PM, ABG.N - 2023年第3四半期 アズベリー・オートモーティブ・グループ決算説明会 |
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パワハラの有無
c o n f e r e n e n c o l p a l t i c i p a n t s
ライアン・ロナルド・シグダール クレイグ・ハラム・キャピタル・グループLLC、リサーチ部門 - 機関投資家リサーチ担当パートナー兼シニア・リサーチ・アナリスト
p r e s e n t a t i o n
Operator
アズベリー・オートモーティブ・グループ2023年第3四半期決算電話会議にようこそ。
(Operator Instructions)
この会議は録音されています。それでは、司会のジョージ・ヴィラサナ(上級副社長兼CEO)にこの会議を引き継ぎたいと思います。
最高法務責任者です。ありがとうございます。始めてください。
ジョージ・A・ヴィラサナ - アズベリー・オートモーティブ・グループ上級副社長、最高法務責任者兼秘書役
オペレーター、ありがとうございます。ご案内の通り、本日の通話は録音されており、午後以降にリプレイが可能です。ようこそ
アズベリー・オートモーティブ・グループの2023年第3四半期決算説明会。アズベリーの第3四半期決算に関するプレスリリースは、本日未明に発表された。
朝、当社のウェブサイト investors.asburyauto.com に掲載される。
本日は、当社社長兼最高経営責任者のデイビッド・ハルト、業務担当上級副社長のダン・クララ、そして
上席副社長兼最高財務責任者のマイケル・ウェルチです。発言の最後に、質疑応答の時間を設けます。
ご質問は後ほどお受けいたします。
その前に、本日の電話会議における議論には、将来の見通しに関する記述が含まれる可能性があることをご承知おきください。将来の見通しに関する記述
は、過去の歴史的事実以外の記述であり、これには財務予測、予想、現時点での予想が含まれます。
これらのリスクには重大な不確実性が伴う。実際の業績と大きく異なる可能性のある特定のリスクについては、以下をご参照ください。
これらの記述については、2022年12月期のForm 10-Kおよびその後に提出されたForm 10-Kを含むSECへの提出書類をご覧ください。
Form10-Qの四半期報告書および本日発表の決算プレスリリース。
当社は、将来の見通しに関する記述を更新する責任を明示的に否認します。また、特定の非GAAPベースの財務指標は、以下の定義に従います。
SEC規則では、本通話で説明することがあります。適用されるSEC規則により義務付けられている通り、当社はそのような非GAAP財務指標の調整表を提供しています。
を最も直接的に比較可能な GAAP 指標に更新しました。また、最新の投資家向けプレゼンテーションを以下のウェブサイトに掲載しました。
investors.asburyauto.com では、第 3 四半期の業績についてご説明いたします。それでは、デービッド・ハルトCEOにお電話をお繋ぎいたします。
デビッド・W・ハルト - アズベリー・オートモーティブ・グループ 社長兼CEO兼取締役
ありがとう、ジョージ。皆さん、おはようございます。第3四半期決算説明会にようこそ。まず最初に、私たちの回復力と強い努力を称賛したいと思います。
自動車小売業で最もお客様本位の体験を提供するために真摯に働く私たちのチームメンバーのことです。彼らは以下のことを効率的に実行している。
私たちのビジネスが規模を拡大するなかで、コスト管理を維持してきた。この2年間で、会社の規模は2倍になりました。チームは
プロセスを統合し、生産性を向上させ、業績を向上させるためのインフラを整えることに懸命に取り組んだ。
それでは第3四半期の連結業績についてご説明します。売上高は37億ドル、調整後販売費および一般管理費の売上総利益に対する比率は以下の通りです。
売上総利益率は18.4%であった。調整後の営業利益率は7.2%であった。調整後EBITDAは2億8,000万ドルであった。
調整後EPSは8.12ドルであった。
うまくいった分野と、まだ課題があると認識している分野について触れたい。予想通り、今期はいくつかの逆風が吹きました。
新車のブランド・モデルミックスに始まる。供給日数は依然として健全な水準にあるが、需要が高いケースも見られる。
補充は難しいものの、売れ行きは好調なモデルもあれば、供給日数が高止まりしているモデルもある。
中古車市場については、引き続き厳しい状況が続いている。PVRは全体として以下のような傾向が続いている。
をより持続可能なレベルに引き上げる。
部品・サービス事業は前年同期比で成長した。しかし、この分野は統合活動の影響を大きく受けた。
前四半期に述べたとおりです。需要は引き続き旺盛であり、部品・サービス事業の長期的なトレンドに自信を持っています。
F&Iに話を戻します。当四半期の2つの分野に焦点を当てます。F&I商品の普及率はやや低下しています。
金利が上昇する環境では、毎月の支払額を抑えることができる。第二に、TCA の会計処理方法が業績のマイナス要因となる。
今後2年間で、アズベリーのレガシー店舗全体に商品が展開される。この影響は、商品の売上が
サードパーティプロバイダーのように前もって記録するのではなく、時間をかけて記録する。マイケルのセクションで詳しく説明する。
最後に、当四半期の販売費および一般管理費の水準は、事業の業績に合わせてコスト構造を管理するという我々のコミットメントを実証するものであった。
事業と戦略的イニシアチブの進展と方向性には勇気づけられる。現在進行中の
ジム・クーンズ自動車グループ(Jim Koons Automotive Group)は、驚異的なチームメンバーとリーダーを擁する、評判の高いグループである。同グループの売上高は30億ドルを超える。
の年間売上高を計上し、屋上1棟あたりの平均売上高は1億4,000万ドルを超える。
私たちの領域が進化している背景の中で、私は自動車小売と私たちの多角的なビジネスモデルについて楽観視しています。私たちは戦略的に
これは、資本を最良かつ最大限に活用するための長期計画の一環である。我々は
これまで進出していなかった成長戦略市場に参入し、事業の統合と成長を続けている。
私たちは、自動車の平均使用年数が12.5年という環境下で事業を展開している。SAARの水準は上昇傾向にあるが、次のことが重要である。
しかし、まだ過去の水準を下回っている。部品・サービス事業は、将来にわたって当社の成功に不可欠な要素であり続ける。
旧型車、新型車の複雑さに対応し、今後数年間に発売される数多くのEVモデルをサポートする。
全体としては、長期的な戦略目標の達成に注力している。保留中のクーンズ買収行為については、既存の流動性で賄う予定です。
と能力。当社の強固なバランスシートと確実なキャッシュフローにより、追加的な負債を調達することなく、この取引を行うことができました。
株式を発行する。金利が上昇したことは十分承知しており、それに応じてリターンの前提を調整した。今後も
2024年の債務返済に焦点を当てた戦略的な資本配分の決定を行った。
5カ年計画の3年目を終えようとしている今、私は事業の規模と規模を変革するために私たちが成し遂げてきた進歩を誇りに思っている。
わずか数年の間に、売上高は70億ドルから150億ドル(クーンズ買収を待たずとも180億ドル)へと成長し、調整後売上高も増加した。
調整後の営業キャッシュフローは4億ドル強から7億ドル強に増加した。
調整後EBITDAは4億ドルから年間12億ドルに増加した。保険会社を買収
トータル・ケア・オート社を設立し、購入体験を根本的に変えるツール、クリックレーンを導入した。
2025年の成長目標は、年末の決算とクーンズ買収完了後に更新し、より明確な道筋を示す予定である。
長期的な成長軌道を描くための地図です。それではダンに代わって、営業成績についてお話しいただきたいと思います。ダン?
ダニエル・クララ - アズベリー・オートモーティブ・グループ - オペレーション担当SVP
デビッド、ありがとう。まず最初に、最もゲスト本位のサービスを提供してくれるチーム・メンバーにあらためて感謝します。
自動車小売業の経験。現在、既存店業績に移行しており、別段の記載がない限り、ディーラーとTCAを含む。
まずは新車から。当四半期の新車在庫は 8 億 700 万ドルとなり、36 日分の供給となりました。前四半期と同様、ブランドやモデルによって大きなばらつきがありました。
新車売上高は前年同期比8%増の19億ドル、販売台数は同5%増の3万6,000台超となった。新車平均
台あたりの粗利益は 4,567 ドルであった。今四半期の新車売上総利益率は 9%であった。
中古車に目を向ける。当四半期の中古車販売台数は 32,000 台を超え、中古車小売売上高は 10 億ドルとなった。中古車小売の平均粗利益
これは、新車の供給力およびマクロ環境の改善によるものである。当四半期の中古車在庫は
これは29 日分の供給量に相当する。冒頭の挨拶でお伝えしたように、在庫の調達にはまだ課題があります。
高い収益性を維持するため、通常は約90%の車両を社内で調達している。引き続き高い収益性の実現に注力していく
このような環境では、出来高を追いかけるよりも。
F&Iにシフトする。金利上昇が消費者の支払いを圧迫していることを反映し、F&I の PVR は前年度の 2,521 ドルに対し、2,207 ドルとなった、
これは F&I の業績に影響する。第 3 四半期の 1 台当たりフロントエンド利回りの合計は 5,514 ドルであった。
部品・サービスに話を移します。部品・サービス事業の売上高は第 4 四半期に 3%増の 5 億 2600 万ドルとなり、厳しい比較の中で成長しました。
を達成した。をサポートするソフトウエアの移行に向け、事業全体への投資も行ってきた。
その一部は、デイビッドが冒頭で述べた統合活動に関連している。
成績は店舗によってまちまちだった。
次にクリックレーンについて。クリックレーンについては、全店ベースでご報告していることにご留意ください。過去最高の11,600店舗以上を達成しました。
第 3 四半期にクリックレーンを通じて販売された車両は前年同期比 71%増。第 3 四半期の新車・中古車小売販売台数の 17%は動力車でした。
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