Tロウプライスの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

___________________________

FORM 8-K

現行レポート

1934年米国証券取引所法第13条に基づき

報告日（最も古いイベントの報告日）：2025年8月1日

t.株式会社ロープライスグループ

(定款に明記された登録者の正確な名称)


メリーランド	000-32191	52-2264646
(State of incorporation)	(Commission File Number)	(IRS Employer Identification No.)

1307 ポイント・ストリート、ボルチモア、メリーランド州21231


(主要経営陣の住所)			(Zip Code)

登録者の電話番号（市外局番を含む(410) 345-2000

N/A

(旧住所と旧氏名（前回報告時から変更があった場合)

Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください：

☐ 証券法の規則425（17 CFR 230.425）に基づく書面によるコミュニケーション

☐ 取引所法の規則14a-12（17 CFR 240.14a-12）に基づく資料の勧誘

☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション

☐ 取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション

法第12条(b)に従って登録された証券：

Title of each class

Trading Symbol

登録されている各取引所の名称

普通株式、額面0.20ドル

TROW

the nasdaq stock market llc（ナスダック・グローバル・セレクト・マーケット)

登録者が1933年証券法規則405（本章230.405）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12-2節）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。

Emerging growth company ☐

新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための移行期間の延長を利用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。☐

セクション2「財務情報」。

Item 2.02. 営業成績および財務状況

2025年8月1日、当社は2025年6月30日に終了した3ヶ月間および6ヶ月間の業績を報告する決算発表を行った。この決算発表のコピーは別紙99.1として添付され、参照することにより組み込まれる。

本フォーム 8-K による有価証券報告書および添付の別紙に記載された情報は、1934 年証券取引所法（改正後）第 18 条における「提出された」とはみなされず、また 1933 年証券法に基づくいかなる提出書類においても、当該提出書類に明示的に言及されている場合を除き、参照により組み込まれたとはみなされません。

第9項財務諸表および添付書類。

Item 9.01. 財務諸表および添付資料

(d) 出展物

99.1 Earnings Release dated August 1 , 2025

104 表紙ページインタラクティブ・データ・ファイル（インライン XBRL としてフォーマットされ、別紙 101 に含まれる。）

SIGNATURES

1934年証券取引所法（Securities Exchange Act of 1934）の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。

t.株式会社ロープライスグループ

By: /s/ ジェニファー・B・ダーディス

Jennifer B. Dardis

副社長兼最高財務責任者兼財務担当

Date: August 1, 2025

EX-99 2 earningsreleaseq22025.htm EX-99.1 Document

NEWS RELEASE

T.ロー・プライス・グループ、2025年第2四半期決算を発表

ボルチモア（2025年8月1日）-T.ロウ・プライス・グループ（NASDAQ-GS: TROW）は本日、2025年第2四半期の決算を発表した。

第4四半期の運用資産残高（AUM）は1兆6,800億ドル。

正味顧客流出額は149億ドル

希薄化後普通株式1株当たり利益（EPS）2.24ドル、調整後希薄化後EPS2.24ドル。

四半期配当および自社株買戻しにより、3億9,500万ドルを株主に還元。

ロブ・シャープス会長兼最高経営責任者（CEO）兼社長は、次のようにコメントした。「当社は、ETF事業の成長、パートナーシップを活用したリーチの拡大、リタイヤメント分野におけるリーダーシップの拡大など、長期的なモメンタムを構築しています。ETF事業の成長、パートナーシップの活用、リタイヤメント分野におけるリーダーシップの拡大など、長期的なモメンタムを構築している。この計画により、事業の将来への投資資金を効率的に確保できると考えています。短期的な逆風は認めますが、この先のチャンスを生かす態勢は整っていると確信しています」。

Financial Highlights


	四半期
(単位：百万ドル（1株当たりのデータを除く)	6/30/2025		6/30/2024		Change(1)		3/31/2025		Change(1)

U.S. GAAP basis
Investment advisory fees	$	1,567.6	$	1,568.8	(0.1)	%	$	1,598.4	(1.9)	%

Capital allocation-based income(2)	$	(0.4)	$	0.1	n/m		$	(1.2)	n/m
Net revenues	$	1,723.3	$	1,733.3	(0.6)	%	$	1,763.9	(2.3)	%
営業費用	$	1,245.0	$	1,168.6	6.5	%	$	1,167.6	6.6	%
Net operating income	$	478.3	$	564.7	(15.3)	%	$	596.3	(19.8)	%
Non-operating income (loss)	$	235.5	$	80.3	n/m		$	70.7	n/m
純利益 - t. ロウ・プライス・グループ inc.	$	505.2	$	483.4	4.5	%	$	490.5	3.0	%
希薄化後の普通株式1株当たり利益	$	2.24	$	2.11	6.2	%	$	2.15	4.2	%


Adjusted basis(3)
営業費用	$	1,147.2	$	1,105.8	3.7	%	$	1,135.1	1.1	%
未払いキャリー・インタレスト関連報酬を除く営業費用	$	1,133.9	$	1,097.3	3.3	%	$	1,131.2	0.2	%
Net operating income	$	614.4	$	654.9	(6.2)	%	$	640.6	(4.1)	%
Non-operating income (loss)	$	47.1	$	34.7	35.7	%	$	35.5	32.7	%
純利益 - t. ロウ・プライス・グループ inc.	$	506.8	$	519.7	(2.5)	%	$	509.3	(0.5)	%
希薄化後の普通株式1株当たり利益	$	2.24	$	2.26	(0.9)	%	$	2.23	0.4	%

運用資産（単位：億円)
Average assets under management	$	1,588.8	$	1,534.0	3.6	%	$	1,620.3	(1.9)	%
Ending assets under management	$	1,676.8	$	1,569.1	6.9	%	$	1,566.3	7.1	%

投資顧問の年率換算実効手数料率（efr）（単位：bps)
EFR without performance-based fees	39.6		41.1		(1.5)		40.0		(0.4)
EFR with performance-based fees	39.7		41.6		(1.9)		40.3		(0.6)

(1) n/m - 増減率は意味を持たない。(2) 資本配分に基づく利益は、未払キャリー・インタレストの増減を表している。(3) 本リリース末尾の米国会計原則に基づく比較可能な指標との調整表を参照。

Assets Under Management

2025年第2四半期の運用資産残高（AUM）は1,105億ドル増加し、1兆6,800億ドルとなった。資産クラス別のAUM変動の内訳は下表の通り。


	Three months ended 6/30/2025
(in billions)	エクイティ		債券（マネーマーケットを含む		Multi-asset(1)		Alternatives(2)		合計
期首時点の運用資産	$	773.4	$	195.7	$	544.4	$	52.8	$	1,566.3

経営陣主導の分配前のネット・キャッシュ・フロー	(18.1)		1.2		0.9		1.8		(14.2)
Manager-driven distributions	—		—		—		(0.7)		(0.7)
Net cash flows	(18.1)		1.2		0.9		1.1		(14.9)
正味の市場評価（減価償却）と収入(3)	83.2		3.4		38.0		0.8		125.4

Change during the period	65.1		4.6		38.9		1.9		110.5
2025年6月30日現在の運用資産残高	$	838.5	$	200.3	$	583.3	$	54.7	$	1,676.8

(1) マルチ・アセット・ポートフォリオの基礎AUMは、株式および債券の欄には計上せず、このカテゴリーに集約して表示している。

(2) オルタナティブ・アセットクラスには、プライベート・クレジット、レバレッジド・ローン、メザニン、実物資産/CRE、ストラクチャード商品、ストレス/ディストレスト、非投資適格CLO、スペシャル・シチュエーション、事業開発会社、または絶対収益を投資目的とするものに保有資産の50%超を投資することが認められている戦略が含まれる。一般に、流動性が日次より長い戦略のみが含まれる。未積立のキャピタル・コミットメントは2025年6月30日現在で186億ドル、2025年3月31日現在で171億ドルであり、上記のフィーベースAUMには反映されていない。

(3) 再投資されなかった純分配金4億ドルを含む。

2025年6月30日現在のAUMに占める米国外の投資家の割合は8.7％、2025年3月31日現在8.7％、2024年12月31日現在8.8％である。

主に当社の米国ミューチュアル・ファンド、集団投資信託、および当社コンプレックス外で運用されるファンドに投資する退職年金制度の加入者会計および制度管理業務を行っている。2025年6月30日現在、当社の管理資産は3,020億ドルで、うち1,700億ドルは当社が運用する資産である。

同社は、モデル・デリバリーやプロバイダーが導入するマルチ・アセット・ソリューションを通じて、無裁量アドバイザリー・サービスを提供している。当社は、これらのサービスから得られる収益を管理報酬、販売報酬、サービス報酬、その他報酬に計上している。2025年3月31日時点の164億ドルに対し、2025年6月30日時点では335億ドルとなっている。この増加は主に、総額約150億ドルの新規マルチアセット・カスタム・ソリューション資産によるものである。

Financial Results Highlights

Net Revenues


	四半期
(単位：百万ドル)	6/30/2025		6/30/2024		Change		3/31/2025		Change




Investment advisory fees
エクイティ	$	923.6	$	947.5	(2.5)	%	$	959.2	(3.7)	%
債券（マネーマーケットを含む	105.5		100.2		5.3	%	103.6		1.8	%
Multi-asset	455.9		444.8		2.5	%	454.7		0.3	%
Alternatives	82.6		76.3		8.3	%	80.9		2.1	%
Total investment advisory fees	1,567.6		1,568.8		(0.1)	%	1,598.4		(1.9)	%
Performance-based advisory fees(1)	6.4		16.8		(61.9)	%	10.4		(38.5)	%
Capital allocation-based income(2)	(0.4)		0.1		n/m		(1.2)		n/m
事務手数料、物流手数料、サービス料、その他手数料	149.7		147.6		1.4	%	156.3		(4.2)	%
Net revenues	$	1,723.3	$	1,733.3	(0.6)	%	$	1,763.9	(2.3)	%

Average AUM (in billions):
エクイティ	$	784.4	$	790.4	(0.8)	%	$	826.3	(5.1)	%
債券（マネーマーケットを含む	198.0		174.8		13.3	%	191.6		3.3	%
Multi-asset	552.5		520.1		6.2	%	549.7		0.5	%
Alternatives	53.9		48.7		10.7	%	52.7		2.3	%
Average AUM	$	1,588.8	$	1,534.0	3.6	%	$	1,620.3	(1.9)	%

投資顧問年率換算実効手数料率(bps))	39.6		41.1		(1.5)		40.0		(0.4)

パフォーマンス・ベースド・フィー（bps）を含む投資顧問年率換算実効手数料率)	39.7		41.6		(1.9)		40.3		(0.6)

(1) 2024年第2四半期には、パフォーマンス・ベースト・アドバイザリー・フィーが投資アドバイザリー・フィーに計上された。

(2) 資本配分に基づく利益は、未払いキャリー・インタレストの増減を表す。増減率は意味を持たない（n/m）。

2025 年第 2 四半期の業務粗利益は 17 億ドルと、2024 年第 2 四半期から 0.6％、2025 年第 1 四半期から 2.3％減少した。2025 年第 2 四半期および 2024 年第 2 四半期に獲得したパフォーマンス・ベース・フィーは主にオルタナティブ戦略によるもので、2025 年第 1 四半期は株式およびオルタナティブ戦略によるものであった。

2025年第2四半期の年率換算実効手数料率（パフォーマンス・ベースド・フィー控除後）は39.6bpとなり、2024年第2四半期の41.1bp、2025年第1四半期の40.0bpから低下した。市場動向、顧客のフローや移管により、運用資産がより低手数料の資産クラスや商品へシフトしたことが減少の要因であった。

資本配分に基づく利益は、純収入に以下の通り影響を与えた（単位：百万ユーロ）：


	四半期
	6/30/2025		6/30/2024		Change		3/31/2025		Change
未払いキャリー・インタレストの変動	$	36.5	$	27.0	$	9.5	$	9.2	$	27.3
Acquisition-related amortization and impairments	(36.9)		(26.9)		(10.0)		(10.4)		(26.5)
Capital allocation-based income	$	(0.4)	$	0.1	$	(0.5)	$	(1.2)	$	0.8

2024年第2四半期から2025年第1四半期にかけての未払い繰越利息の増加は、主に市場リターンの上昇に関連している。資本配分に基づく収益の一部は報酬として支払われ、未払額は連結貸借対照表の非支配持分として計上される。連結貸借対照表上、投資の一部として計上される未払キャリー・インタレストおよび関連する非支配持分の四半期ごとの変動の詳細については、本リリース末尾の表を参照のこと。

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Non-GAAP Information and Reconciliation

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