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Table of Contents

​

​

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

​

FORM 10-K

​

​

​

☒

1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づく年次報告書

​

​

​

2025年12月31日に終了した会計年度

OR

​

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☐

1934年米国証券取引所法（securities exchange act of 1934）第13条または第15条（d）に基づく移行報告書

までの移行期間は

​

Commission File No. 1-9328

​

ECOLAB INC.

(定款に規定される登録者の正確な名称

​

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​

​

​

​

​

​

デラウェア

​

41-0231510

(設立または組織の州またはその他の管轄区域)

​

(I.R.S. Employer Identification No.)

​

​

​

1 エコラボプレイス、セントポール、ミネソタ州55102

(最高経営責任者の住所）（郵便番号)

​

登録者の電話番号（市外局番を含む）。1-800-232-6522

​

法第12条(b)項に基づいて登録された証券:

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​

​

​

​

​

Title of each class

​

Trading symbol(s)

​

登録されている各取引所の名称

普通株式、額面1ドル

​

ECL

​

New York Stock Exchange

​

法第12条(g)項に基づき登録された有価証券：なし

​

登録者が証券法第405条に定義される著名な経験豊富な発行者である場合は、チェックマークで示してください。 ⌧ はい ◻ いいえ

​

登録者が本法第13条または第15条(d)に基づき報告書を提出する必要がない場合は、チェックマークで示してください。◻ はい ⌧ いいえ

​

登録者が（1）過去12か月間（または登録者が当該報告書を提出する必要があったより短い期間）において、1934年証券取引法第13条または第15条(d)に基づき提出が義務付けられているすべての報告書を提出したか、および（2）過去90日間、当該提出要件の対象となっていたかをチェックマークで示してください。⌧ はい ◻ いいえ

​

登録者が過去12か月間（または登録者が当該ファイルを提出する必要があったより短い期間）に、規則S-T第405条（本章§232.405）に基づき提出が義務付けられているすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかを、チェックマークで示してください。⌧ はい ◻ いいえ

​

登録者が大規模加速提出者、加速提出者、非加速提出者、小規模報告会社、または新興成長会社のいずれに該当するかをチェックマークで示してください。「大規模加速提出者」、「加速提出者」、「小規模報告会社」、「新興成長会社」の定義については、証券取引法規則12b-2を参照してください。

​

​

​

​

Large accelerated filer ☒

​

Accelerated filer ☐

Non-accelerated filer ☐

​

Smaller reporting company ☐

​

​

Emerging growth company ☐

​

新興成長企業の場合、登録者が証券取引法第13条(a)に基づき提供される新規または改訂された財務会計基準への準拠について延長移行期間を利用しないことを選択した場合は、チェックマークを記入すること。 ☐

​

登録者が、財務報告に係る内部統制の有効性に関する経営陣の評価について、サーベンス・オクスリー法第404条(b)項（15 U.S.C. 7262(b)）に基づく報告書及び宣誓供述書を、監査報告書を作成または発行した登録公認会計士事務所により提出したかどうかを、チェックマークで示してください。 ☒

​

証券が法第12条(b)に基づき登録されている場合、提出書類に含まれる登録者の財務諸表が、以前に発行された財務諸表の誤りの訂正を反映しているかどうかを、チェックマークで示してください。 ☐

​

該当する修正事項のうち、登録企業の役員が関連する回収期間中に受け取ったインセンティブ報酬について、§240.10D-1(b)に基づき回収分析を必要とする再表示に該当するものがあれば、チェックマークで示してください。 ☐

​

登録者が（証券取引法第12b-2条に定義される）ペーパーカンパニーであるかどうかを、チェックマークで示してください。☐ はい☒ いいえ

​

登録者の直近の第二四半期終了日である2025年6月30日時点における、登録者の非関連者が保有する議決権付普通株式及び非議決権付普通株式の合計時価総額： 67,088,288,734ドル（本書類第III部第12項参照）。これは登録者の普通株式の終値1株当たり269.44ドルに基づく。

​

登録者の普通株式（額面1株当たり1.00ドル）の発行済株式数（2026年1月30日現在）：281,969,448株。

​

DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCE

​

登録者が2026年5月7日に開催予定の定時株主総会に関する委任状説明書（以下「委任状説明書」という）の一部は、登録者の2025年12月31日終了事業年度終了後120日以内に提出されるものとし、その一部が第III部に参照により組み込まれる。

​

​

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Table of Contents

ECOLAB INC.

FORM 10-K

2025年12月31日に終了した年度

TABLE OF CONTENTS

​

​

​

​

​

BeginningPage

PART I

​

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項目 1.事業内容

3

​

項目 1a.リスク要因

16

​

項目1b未解決のスタッフコメント

22

​

項目1c.サイバーセキュリティ

22

​

項目 2.物件

24

​

項目 3.法的手続き

24

​

項目 4.鉱山安全性に関する開示。

24

​

​

PART II

​

​

項目5．登録者の普通株式の市場、関連する株主の事項および発行者の持分証券の買付。

25

​

項目6 [予約].

25

​

項目7．財政状態および経営成績についての経営陣による検討および分析。

26

​

項目 7a.市場リスクに関する定量的および定性的な開示。

47

​

項目8.財務諸表および補足資料

47

​

第9号議案会計および財務の開示に関する変更および会計士との意見の相違。

96

​

項目9aコントロールと手続き

96

​

項目9bその他の情報

96

​

項目9c.査察を妨げる外国管轄権に関する開示。

96

​

​

PART III

​

​

第10号議案取締役、執行役員およびコーポレート・ガバナンス

97

​

項目11.役員報酬

97

​

項目 12.特定の受益者及び経営陣の証券所有権並びに関連株主事項。

97

​

項目 13.特定の関係および関連取引、および取締役の独立性。

97

​

第14号議案主な会計報酬およびサービス

97

​

​

PART IV

​

​

項目 15.添付資料および財務諸表スケジュール

98

​

項目16.フォーム10-kサマリー。

104

​

​

​

2

Table of Contents

PART I

​

文脈上別段の定めがない限り、本Form 10-Kにおける(i)「エコラボ」、「当社」、「当社」及び「当社の」の記載は、エコラボ・インク及びその子会社（総称して）を指す。(ii)「ナルコ」の記載は、当社の完全子会社であるナルコ・カンパニーLLCを指す。 (iii) 「ピュロライト」は、当社の完全子会社であるピュロライト・エルエルシー及びその子会社群を総称して指す；(iv) 「ピュロライト取引」は、当社によるピュロライト・コーポレーションの子会社及びその他関連会社の株式並びにピュロライト・コーポレーションの資産の大部分の取得を指す； (iv) 「オヴィヴォ・エレクトロニクス」とは、当社及びその子会社（総称）の完全子会社であるオヴィヴォ・インクを指す。

​

​

項目1. 業務。

​

General Development of Business.

​

エコラブは1924年にデラウェア州法人として設立されました。当社の会計年度は12月31日終了の暦年です。国際子会社は、米国会計基準（米国で一般に認められた会計原則）に基づく11月30日決算年度を基準として連結財務諸表に含められており、これにより当該事業体の連結財務報告への適時な組み込みが容易となります。

​

​

Narrative Description of Business.

​

General

​

何百万ものお客様から信頼されるパートナーとして、私たちは生命に不可欠な資源と人々を守る、水・衛生・感染予防ソリューションおよびサービスにおけるグローバルリーダーです。 1世紀以上にわたり、科学に基づくソリューション、データ駆動型の知見、AI技術、世界水準のサービスを統合することで革新を推進してきました。この独自の組み合わせにより、お客様と協力して最高水準の定義を確立し、事業全体に拡大することで、お客様のパフォーマンス最大化を支援します。現在、年間売上高160億ドル、従業員48,000名、170カ国以上・40業界に及ぶ顧客基盤を有しています。 世界の食料生産量の3分の1、発電量の4分の1を保護するとともに、食品、医療、データセンター、マイクロエレクトロニクス、ライフサイエンス、ホスピタリティ分野で革新的なソリューションを提供しています。包括的なアプローチで重要なものを守り、2030年までに20億人を感染症から保護し、10億人に十分な飲料水を供給すると同時に、事業パフォーマンスの向上を目指しています。

​

当社は「顧客を中心に、地球を囲む」という理念を基盤とした「ワン・エコラボ」企業販売戦略を推進し、世界中の顧客の運営上および持続可能性のニーズを満たすために設計された、多様な革新的なプログラム、製品、サービスを提供しています。この戦略と当社の製品・サービスの幅広い組み合わせにより、1つの顧客が複数の事業セグメントの製品・サービスを利用することが可能です。 顧客への価値提案において重要なのは、水とエネルギーの使用量を削減しながら成果を向上させる当社の能力です。この観点から、水不足や気候変動といった世界で最も差し迫り複雑な持続可能性課題に取り組むという企業戦略に沿い、自社運営と顧客提供ソリューションの双方を最適化するための継続的な革新に注力しています。 私たちの取り組みは重要であり、その取り組みの方法は、従業員、顧客、投資家、そして当社と顧客が活動する地域社会にとって重要です。

​

持続可能性は当社の事業戦略の中核です。当社は、世界中の企業が環境負荷を低減しながら事業目標を達成できるよう支援する持続可能なソリューションを提供しています。高効率ソリューションを通じて、世界中の顧客と協力し、水・エネルギー使用量および温室効果ガス排出量の削減に取り組んでいます。 革新的で差別化されたソリューションを活用し、お客様が「少ない資源でより多くの成果を上げる」ことを支援するパートナーとして、2030年までに年間3000億ガロン（約1130億立方メートル）以上の節水達成を目指します。2024年には、お客様の節水量2260億ガロン（約856億立方メートル）以上、温室効果ガス排出量460万トン以上の削減に貢献しました。

​

当社の事業に関する以下の説明は、2025年12月31日終了年度の連結財務諸表に記載された報告セグメントに基づいています。当該財務諸表は、本フォーム10-KのパートIIの項目8に記載されています。 製品・生産プロセスの性質、最終用途市場、流通経路、規制環境など、類似の経済的特性と将来の見通しを共有する事業セグメントは、以下の4つの報告セグメントに集約されています：グローバル・ウォーター、グローバル・インスティテューショナル＆スペシャリティ、グローバル・ペストエリミネーション、グローバル・ライフサイエンス。

​

​

​

3

Table of Contents

Global Water

​

本報告セグメントは、ライト＆ヘビー、食品・飲料、紙の事業セグメントで構成され、主に製造業、食品・飲料加工業、運輸業、化学工業、一次金属・鉱業、発電業、グローバル精製業、石油化学工業、パルプ・製紙業の大規模産業顧客向けに、水処理・プロセス応用技術ならびに洗浄・消毒ソリューションを提供しています。 基礎となる事業セグメントは、製造プロセス、流通方法、経済的特性において類似性を示しています。当社のグローバル・ウォーター報告セグメントを構成する3つの事業セグメントの説明は下記の通りです。

​

Light & Heavy

​

ライト＆ヘビーは、産業および機関市場における顧客にサービスを提供しています。ライト＆ヘビーの市場には、食品・飲料、製造・輸送、商業ビル・病院・大学・ホテルなどの機関顧客、データセンターやマイクロエレクトロニクスを含むグローバルハイテク産業が含まれます。また、電力、化学、一次金属・鉱業、石油精製・燃料産業にもサービスを提供しています。

​

ライト＆ヘビーは、冷却水、超純水、廃水、ボイラー水、プロセス水用途向けの水処理製品および技術プログラムを提供しています。これらのソリューションに加え、石油・燃料産業向けに特殊プログラムを提供しています。具体的には、精製プロセス用途、燃料および原料添加剤です。 当社の冷却水処理プログラムは、開放循環式・直通式・閉鎖式システムにおける冷却水システム関連の課題（腐食、スケール、微生物によるファウリングおよび汚染）を制御するよう設計されています。廃水製品およびプログラムは、プラント全体の経済性向上、規制遵守課題への対応、設備効率の最適化、オペレーターの能力と効果の向上に焦点を当てています。ボイラー性能の最適化と腐食・スケール堆積の制御のため、統合された化学的・デジタルベースのソリューション、プロセス改善、機械部品の改造を提供します。 当社のプログラムは、処理薬品と設備の性能を最適化することでプラントプロセスにおける水使用をより効果的に管理し、コスト削減と投資収益率の最大化を支援します。

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Critical Audit Matters

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会社開示情報をすべて

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CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

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会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミア

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会社開示情報を

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会社開示情報を

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会社開示情報をすべてご覧になる

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Dated: December 4, 2025

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