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UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
WASHINGTON, D.C. 20549
FORM 8-K
現行レポート
1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき
報告日（最も古いイベントの報告日）：2025年11月10日
American Public Education, Inc.
(定款に明記された登録者の正確な名称)
| デラウェア | 001-33810 | 01-0724376 | ||
| (法人設立の州またはその他の管轄区域) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
|
111 W. Congress Street Charles Town, West Virginia |
25414 | |
| (主要経営陣の住所) | (Zip Code) |
登録者の電話番号（市外局番を含む304-724-3700
Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください：
| ¨ | 証券法に基づく規則425に従った書面によるコミュニケーション（17 cfr 230.425) |
| ¨ | 取引所法の下でのルール14a-12（17 cfr 240.14a-12）に基づく資料の勧誘。) |
| ¨ | 取引所法の規則14d-2(b)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.14d-2(b)) |
| ¨ | 証券取引法の規則13e-4(c)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.13e-4(c)) |
法第12条(b)に従って登録された証券：
| Title of each class | Trading Symbol(s) | 登録されている各取引所の名称 |
| 普通株式、1株当たりの額面0.01ドル | APEI | Nasdaq Global Select Market |
登録者が1933年証券法規則405（本章230.405節）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2節）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。
Emerging growth company ¨
新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長された移行期間を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。¨
セクション2 - 財務情報
項目2.02 経営成績および財政状態。
2025年11月10日、アメリカン・パブリック・エデュケーション社（以下「当社」）は、2025年9月30日に終了した3ヶ月間および9ヶ月間の業績を報告するプレスリリースを発表した。当社のプレスリリースのコピーは本報告書に別紙99.1として添付されており、参照することにより本報告書に組み込まれる。当社は、2025年11月10日午後5時（米国東部時間）に決算に関するウェブ放送を予定している。
第9節 - 財務諸表および添付資料
項目9.01 財務諸表および別紙。
| (d) | Exhibits |
| 99.1 | 2025年11月10日付アメリカン・パブリック・エデュケーション社プレスリリース、2025年9月30日に終了した3ヶ月間および9ヶ月間の業績を報告。 | |
| 104 | cover page interactive data file (インラインxbrl文書内に埋め込まれている)。 |
SIGNATURES
1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。
| American Public Education, Inc. | |||
| Date: | November 10, 2025 | By: | /s/ Edward Codispoti |
| Edward Codispoti | |||
| エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー | |||
Exhibit 99.1
アメリカン・パブリック・エデュケーション社、2025年第3四半期決算を発表 ガイダンスの上限を上回る業績
売上高、純利益、EPS、調整後EBITDAのすべてがガイダンスおよび前年度を上回る
ウェストバージニア州チャールズタウン - 2025年11月10日 -- アメリカン・パブリック・エデュケーション社（Nasdaq: APEI）は、傘下の3つの教育機関を通じて、約10万8,000人の学生にオンラインおよびキャンパスベースの中等後教育を提供することで、人々の生活を変え、キャリアを発展させ、地域社会を改善している企業である。APEIは2025年9月30日に終了した第3四半期の未監査の財務および営業成績を発表した。
2025年第3四半期の主なハイライト
| · | 2025年第3四半期の連結売上高は前年同期比7%増の1億6,320万ドルとなった。 |
| o | 当四半期の売上高は、ホンドロス看護大学（HCN）の前年同期比19％増、ラスムッセン大学（RU）の同16％増、アメリカン・パブリック・ユニバーシティー・システム（APUS）の同8％増により一部相殺されたが、GSUSA（2025年7月に売却）の同90％減により相殺された。 |
| · | 2025年第3四半期の普通株主に帰属する当期純利益は、2024年第3四半期の普通株主に帰属する当期純利益（0.7百万ドル）を5.6百万ドル（660％）上回った。 |
| · | 調整後EBITDAは、増収と424bpsのマージン拡大により、2024年第3四半期の1,290万ドルから60％増の2,070万ドルとなった。 |
| · | 営業活動によるキャッシュ・フローは、2024年第3四半期の4,730万ドルから56％増の7,350万ドルとなった。 |
| · | 2025年9月30日現在、1億9310万ドルの現金、現金同等物および使途制限付き現金を有する強固なバランスシート、簡素化された資本構造、純負債なし。 |
| · | エドワード・H・コディスポティは2025年10月20日付で取締役副社長兼最高財務責任者に就任した。 |
Management Commentary
「APEI の社長兼最高経営責任者（CEO）であるアンジェラ・セルデンは、次のように述べています。「売上高と登録者数を引き続き伸ばし、利益率を拡大することで、すべての指標で再びガイダンスの範囲を上回ったことを大変嬉しく思います。「ラスムッセンは第 3 四半期に 2 桁の伸びを示し、EBITDA もプラスとなりました。APUSの好調な登録者数も増収と利益率の拡大に大きく貢献しました。"
「第4四半期、ラスムッセンのキャンパスベースの入学者数は13％増と引き続き加速している。APUSでは、政府閉鎖の影響で軍からの入学者数が減少しています。現在、いくつかの軍支部がOne Big Beautiful Bill Actで認可された1億ドルのTA資金を通じて授業料補助（以下TA）の給付を認可していることは喜ばしいことです。一方、私たちは様々なコスト削減策を実施し、悪影響を軽減するためのさらなる機会を評価し続けています。"
2025年第3四半期決算
| · | 2025年9月30日に終了した3ヵ月間の連結総収入は1億6,320万ドルで、前年同期の1億5,310万ドルから1,010万ドル（6.6％）増加した。この増収は主にRUセグメントでの820万ドル（16％）の増収、APUSセグメントでの620万ドル（8％）の増収、HCNセグメントでの290万ドル（19％）の増収によるものですが、2025年7月に売却される前の期間のコーポレート・その他に含まれるGSUSAの減収分730万ドル（90％）により一部相殺されましたが、2025年9月30日に終了した3ヶ月間および前年同期からGSUSAを除いた場合、当四半期の増収率は12％となります。 |
| · | 2025年9月30日に終了した3ヵ月間の総費用は1億5,350万ドルで、前年同期の1億4,900万ドルから450万ドル（3.0％）増加した。2025年9月30日に終了した3ヵ月間の費用および経費には、法人その他におけるGSUSA売却損390万ドル、GSUSA売却およびAPUS、RU、HCNの統合計画に関連した法人その他における専門家報酬0.8百万ドル、HCNセグメントおよび法人その他における退職金0.6百万ドル、RUセグメントにおけるリース損失0.1百万ドル（すべて税引前）が含まれている。 |
| o | 2025 年 9 月 30 日に終了した 3 ヶ月間の指導費およびサービス費は、GSUSA の売却、および RU（710bps）、APUS（160bps）の両校の売上総利益率の改善により、前年同期の 7,540 万ドルから 7,470 万ドル（0.9％）減少し、7,470 万ドルとなった。教育コストおよびサービス費用の売上高に対する比率は、前年同期の 49.2％から 45.8％に減少しました。 |
| o | 2025年9月30日に終了した3ヵ月間の販売促進費は、広告宣伝費の増加により、前年同期の3,350万ドルから270万ドル（8.0％）増加し、3,610万ドルとなった。売上高に対する販売促進費の比率は前年同期の21.9％から22.1％に上昇した。 |
| o | 2025年9月30日に終了した3ヵ月間の一般管理費は3,470万ドルで、前年同期の3,500万ドルから0.3百万ドル（1.0％）減少した。売上高に対する一般管理費の比率は前年同期の22.9％から21.3％に減少した。 |
| · | 普通株主に帰属する当期純利益は、前年同期の0.7百万ドル（希薄化後普通株式1株当たり0.04ドル）に対し、2025年9月30日に終了した3ヵ月間は5.6百万ドル（希薄化後普通株式1株当たり0.30ドル）であった。 |
| · | 調整後EBITDAは、前年同期の1,290万ドルに対し、2025年9月30日に終了した3ヵ月間は2,070万ドルであった。調整後EBITDAには、株式報酬調整額、長期性資産処分損、子会社売却損、移行サービス、退職金、その他専門家報酬、リース損失は含まれていない。 |
Balance Sheet and Liquidity
2025年9月30日現在の現金、現金同等物および使途制限付き現金の合計は1億9,310万ドルで、2024年12月31日現在の1億5,890万ドルから3,420万ドル（21.5%）増加した。使途制限のない現金および現金同等物の合計は、2024年12月31日時点の1億3,190万ドルに対し、2025年9月30日時点では1億9,130万ドルとなり、5,940万ドル（45.0％）の増加となった。
Registrations and Enrollment
| Q3 2025 | Q3 2024 | % Change | ||||
| American Public University System1 | ||||||
| 当四半期（9月30日に終了した3ヵ月間）：受講登録者数（純額 | 100,000 | 92,500 | 8.1% | |||
| Rasmussen University2 | ||||||
| 当四半期（9月30日に終了した3ヵ月間）において、在籍学生数は以下のとおりです。 | 14,900 | 13,500 | 10.4% | |||
| Hondros College of Nursing3 | ||||||
| 当四半期（9月30日に終了した3ヵ月間）において、在籍学生数は以下のとおりです。 | 3,700 | 3,100 | 17.6% |
| 1. | apus net course registrations は、学生が経済的ペナルティなしに履修を取り消すことができる期限後も、履修を継続している科目数の概算を示す。博士課程の学生は除く。 |
| 2. | ru total student enrollmentは、全学期の国勢調査日または請求日現在で活動状態にある学生を表す。 |
| 3. | hcn total student enrollmentは、学生が経済的なペナルティなしにコースを退学することができる期日以降に、コースに登録されたおおよその学生数を示す。 |
2025年第4四半期および通年の見通し
以下の記述はAPEIの現在の予想に基づいています。これらの記述は将来予測であり、実際の結果は大きく異なる可能性があります。APEIは、法律で義務付けられている場合を除き、理由の如何を問わず、将来予想に関する記述を公に更新する義務を負いません。詳細については、APEIの決算電話会議およびプレゼンテーションをご参照ください。
| Fourth Quarter 2025 Guidance | ||||
| (Approximate) | (% Yr/Yr Change) | |||
| APUS Net course registrations | 65,000 to 74,400 | -33% to -23% | ||
| HCN Student enrollment | 4,000 | 9% | ||
| RU Student enrollment | 15,900 | 9% | ||
| - On-ground Healthcare | 7,100 | 13% | ||
| - Online | 8,800 | 6% | ||
| (単位：百万ドル、epsを除く) | ||||
| APEI Consolidated revenue | $150.0 – $153.5 | -6% to -9% | ||
| apei 普通株主に帰属する当期純利益 | $5.9 – $8.3 | -28% to -50% | ||
| APEI Adjusted EBITDA | $18.5 – $22.0 | -41% to -30% | ||
| APEI Diluted EPS | $0.32 – $0.45 | -29% to -49% | ||
|
Full Year 2025 Guidance |
||||
| (Approximate) | (% Yr/Yr Change) | |||
| ($ in millions) | ||||
| APEI Consolidated Revenue | $640 ～ $644 | 2% to 3% | ||
| apei 普通株主に帰属する当期純利益 | $17.2 – $19.6 | 70% to 95% | ||
| APEI Adjusted EBITDA | $75 ～ $79 | 4 to 9% | ||
| APEI Capital Expenditure (CapEx) | $15 ～ $17 | -19% to -29% | ||
Non-GAAP Financial Measures
本プレスリリースには、非GAAPベースの財務指標であるEBITDA（金利・税金・減価償却費・償却前利益）および調整後EBITDA（EBITDAから株式報酬や臨時費用などの非現金支出費用を控除したもの）が含まれています。APEIは、これらの指標の使用は、投資家がAPEIの営業利益およびキャッシュ創出能力をより良く評価することを可能にするため、有用であると考えています。
2025年9月30日および2024年9月30日に終了した3ヵ月間については、調整後EBITDAから株式報酬、長期性資産処分損、子会社売却損、移行サービス、退職金、その他専門家報酬、リース損失は除外されている。
これらの非GAAP指標は、米国で一般に公正妥当と認められた会計原則（GAAP）に従って決定された指標と切り離して、あるいは代替指標として考慮されるべきではありません。当社の非GAAP基準の主な限界は、GAAP基準では計上が義務付けられている費用を除外していることです。また、非GAAPベースの指標は、どの費用を除外するかについて経営陣の判断を反映するため、固有の限界があります。
APEIは、EBITDAおよび調整後EBITDAをGAAPベースの業績に関連して表示しており、投資家の皆様には、本プレスリリースに続く表に記載されている（「GAAP純利益から調整後EBITDA」および「GAAP見通し純利益から見通し調整後EBITDA」への）EBITDAおよび調整後EBITDAと比較可能なGAAPベースの財務指標との調整表をご確認いただき、事業を評価するために単一の財務指標に依存しないようお願いいたします。
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Direct: 561-489-5315
APEI@mzgroup.us
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