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United States
Securities and Exchange Commission
Washington, D.C. 20549
Form 8-K
現行レポート
1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき
報告日（最も古いイベントの報告日）：2025年11月4日
カドリー・ホールディングス
(定款に明記された登録者の正確な名称)
デラウェア |
001-40698 |
38-3873146 |
(State or other jurisdiction |
(Commission File Number) |
(IRS Employer |
of incorporation) |
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Identification Number) |
13386 International Pkwy |
32218 |
Jacksonville, Florida |
(Zip Code) |
(主要経営陣の住所) |
|
登録者の電話番号（市外局番を含む(904) 741-5400
N/A
(前回の報告から変更されている場合は、旧姓または旧住所)
Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください：
☐ 証券法の規則425（17 CFR 230.425）に基づく書面によるコミュニケーション
☐ 取引所法の規則14a-12（17 CFR 240.14a-12）に基づく資料の勧誘
☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション
☐ 取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション
法第12条(b)に従って登録された証券：
Title of each class |
Trading Symbol |
登録されている各取引所の名称 |
普通株式、額面0.0001ドル |
CDRE |
New York Stock Exchange |
登録者が1933年証券法規則405（本章230.405節）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2節）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。
☒ |
Emerging growth company |
新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための移行期間の延長を利用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。☐
Item 2.02 営業成績および財務状況
2025年11月4日、Cadre Holdings, Inc.（以下「当社」）は、2025年9月30日に終了した四半期決算を発表するプレスリリースを発表した。このプレスリリースのコピーは別紙99.1として添付され、参照することにより本書に組み込まれる。別紙99.2として添付され、参照することにより本書に組み込まれる、2025年9月30日に終了した四半期に関する当社の財務結果に関するプレゼンテーション。
本プレスリリースおよび発表資料には、利息・税金・その他の収益または費用・減価償却費・償却費控除前利益（以下「EBITDA」）、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、および直近1年間の調整後EBITDAという非GAAP指標が含まれています。当社は、これらの非GAAPベースの指標を表示することにより、当社の継続的な事業運営を理解する上で有用な情報を提供し、投資家が期間ごとの営業成績に焦点を当てることができるようになると考えており、それにより、過去の業績に対する当社の現在の財務業績に対する利用者の全体的な理解を高め、最も近いGAAPベースの指標とともに、将来の業績予想をモデル化するためのベースラインを提供すると考えています。非GAAPベースの指標は、プレスリリースおよびプレゼンテーションの中で、比較可能なGAAPベースの財務指標と調整されています。当社は、2025年度の非GAAPガイダンス指標である調整後EBITDAと、最も比較可能なGAAP財務指標である2025年度の当期純利益との調整を提供していません。これは、当期純利益には影響するものの、調整後EBITDAには影響しない、ある種の費用や利益を無理なく予測することが本質的に困難であるためです。当社は、非GAAP財務指標は、当社が報告するGAAP業績に追加するものとして考慮されるべきであり、代替するものではないことに留意してください。さらに、上記の非GAAP財務指標が、他の上場企業で使用されている同様のタイトルを持つ財務指標と比較可能であるという保証はないことにご注意ください。
本Form 8-K（添付の別紙99.1および99.2を含む）の項目2.02に記載された情報は、1934年証券法（改正後）第18条に照らして「提出された」とはみなされず、また、1933年証券法（改正後）に基づくいかなる提出書類においても、当該提出書類に明示的に言及されている場合を除き、参照により組み込まれたとはみなされないものとする。
Item 9.01. 財務諸表および添付資料
(d) 出展物
Exhibit |
Description |
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99.1 |
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99.2 |
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104 |
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cover page interactive data file (インラインxbrl文書内に埋め込まれている)。 |
SIGNATURES
当社は、1934 年証券取引所法（改正後）の要件に従い、本報告書に正式に権限を付与された下 記署名者が当社を代表して署名しました。
Dated: November 4, 2025
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CADRE HOLDINGS, INC. |
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By: |
/s/ Blaine Browers |
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Name:Blaine Browers |
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Title:Chief Financial Officer |
Exhibit 99.1
カドレ・ホールディングスが2025年第3四半期決算を発表
四半期の売上高は前年同期比42％増、売上総利益は同66％増
四半期の調整後EBITDAは2980万ドル、調整後EBITDAマージンは19.1％に拡大
オーガニック受注残が第2四半期から第3四半期にかけて2000万ドル増加
Med-Eng社、国防総省から5000万ドルのIDIQを獲得 - 最初のPOは1000万ドル、2026年出荷予定
プレートキャリア、ベスト、ハードアーマー、シールドの大手プロバイダーであるTYRタクティカルの買収に合意
フロリダ州ジャクソンビル、2025年11月4日 - 法執行機関、ファーストレスポンダー、軍事、原子力市場向け安全機器およびその他関連製品の製造・販売で世界をリードするカドレ・ホールディングス・インク（NYSE：CDRE）（以下「カドレ」または「当社」）は本日、2025年9月30日に終了した3カ月間および9カ月間の連結営業成績を発表した。
| ● | 第3四半期の純売上高は1億5,590万ドル、2025年9月30日に終了した9ヵ月間の純売上高は4億4,310万ドル。 |
| ● | 第3四半期の売上総利益率は42.7%、2025年9月30日に終了した9ヵ月間の売上総利益率は42.2%。 |
| ● | 第3四半期の純利益は1,090万ドル（希薄化後1株当たり0.27ドル）、2025年9月30日に終了した9ヵ月間の純利益は3,240万ドル（希薄化後1株当たり0.79ドル）。 |
| ● | 第3四半期の調整後EBITDAは2,980万ドル、2025年9月30日に終了した9ヵ月間の調整後EBITDAは7,730万ドル。 |
| ● | 第3四半期の調整後EBITDAマージンは19.1%、2025年9月30日に終了した9ヵ月間の調整後EBITDAマージンは17.4%。 |
| ● | 2025年10月に1株当たり0.095ドルの四半期現金配当を発表。 |
「カドレの業界をリードするブランドと、法執行機関、ファーストレスポンダー、軍事、原子力の各エンドマーケットにおける好調な動向に後押しされ、今四半期も好調な業績を報告できることを嬉しく思います。「当社のチームは予想を上回る業績を達成するとともに、受注残を大幅に拡大し、ダイナミックな事業環境にもかかわらず、カドレの一貫した安定成長の実績を前進させることができました。今期は売上高、売上総利益、純利益、調整後EBITDAが大幅に増加し、調整後EBITDAマージンは前年同期比で670bp改善しました。"
最近発表したTYRタクティカルの買収合意は、カドレにとって株式公開以来6番目で最大の買収であり、耐久性のある安全事業の多角的なプラットフォームを強化する上で意味のある前進です。カドレの規律あるM&Aプログラムは、長期的な成長を加速させるために極めて重要であり、魅力的な無機的機会を活用するという誓約を再び実現できたことに興奮しています。現在の勢いを基盤に、我々は引き続き、高度に選択された重要な基準に沿った追加的な取引を追求し、我々のミッションクリティカルな安全性とサバイバビリティ機器に対する旺盛で継続的な需要から生み出されるフリーキャッシュフローを活用することに注力していく。"
2025年第3四半期および第3四半期累計の営業成績
2025年9月30日に終了した四半期、カドレの純売上高は1億5,590万ドル（2024年9月30日に終了した四半期は1億940万ドル）でした。この増加は主に、最近の買収、防具およびデューティギア製品に対する旺盛な需要、ならびに2024年のサイバー事件が比較対象期間に与えた影響によるものです。
2025年9月30日に終了した9ヶ月間において、カドレの純売上高は4億4,310万ドル（2024年9月30日に終了した9ヶ月間は3億9,160万ドル）であった。
2025年9月30日に終了した四半期の売上総利益は6,660万ドル（前年同期は4,000万ドル）であった。2025年9月30日に終了した9ヶ月間の売上総利益は、前年同期が1億5,630万ドルであったのに対し、1億8,700万ドルであった。
売上総利益率は、2024 年 9 月 30 日に終了した第 1 四半期の 36.6%に対し、2025 年 9 月 30 日に終了した第 1 四半期は 42.7%となった。これは主に、販売数量の増加、材料インフレ控除後の有利な価格設定、在庫ステップアップ償却の減少によるものである。2025 年 9 月 30 日に終了した 9 ヶ月間の売上総利益率は、前年同期の 39.9％に対して 42.2％であった。
2025年9月30日に終了した四半期の純利益は1,090万ドルで、2024年9月30日に終了した四半期の純利益は370万ドルでした。これは主に売上総利益の増加によるもので、販売費および一般管理費ならびにその他費用の増加により一部相殺された。
2025年9月30日に終了した9ヵ月間の純利益は、前年同期の純利益2,320万ドルに対し3,240万ドルであった。これは主に売上総利益の増加および為替差益の計上によるもので、報酬費用、支払利息および税金引当金の増加により一部相殺された。
2025年9月30日に終了した四半期の調整後EBITDAは2,980万ドルで、これに対して2024年9月30日に終了した四半期は1,350万ドルであった。調整後EBITDAマージンは、前年同期が12.4%であったのに対し、2025年9月30日に終了した四半期は19.1%であった。
カドレの2025年9月30日に終了した9ヶ月間の調整後EBITDAは、前年同期が6,630万ドルであったのに対し、7,730万ドルであった。2025年9月30日に終了した9ヶ月間の調整後EBITDAマージンは17.4%（前年同期16.9%）であった。
製品部門の売上総利益率は、前年同期の 37.4％および 40.7％に対して、2025 年度第 3 四半期は 43.9％および 1～9 月期は 43.3％であった。
流通部門の売上総利益率は、前年同期の 21.9％および 22.9％に対して、第 3 四半期は 21.3％および 22.0％であった。
流動性、キャッシュフロー、資本配分
| ● | 現金および現金同等物は、2024年12月31日時点の1億2,490万ドルから2,590万ドル増加し、2025年9月30日時点では1億5,090万ドルとなった。 |
| ● | 負債総額は2024年12月31日時点の2億2,320万ドルから8,800万ドル増加し、2025年9月30日時点では3億1,120万ドルとなった。 |
| ● | 純有利子負債（現金および現金同等物を差し引いた負債総額）は、2024年12月31日時点の9,830万ドルから6,210万ドル増加し、2025年9月30日時点では1億6,040万ドルとなった。 |
| ● | 資本支出は、2024年第3四半期が110万ドル、9ヶ月間が450万ドルであったのに対し、2025年第3四半期は060万ドル、9ヶ月間が360万ドルであった。 |
Acquisition of TYR Tactical
2025年10月28日、カドレは、世界中の軍、法執行機関、政府機関向けのタクティカルギアと装備品の世界的な大手メーカーであるTYR Tactical, LLCを買収する正式契約を締結したと発表した。TYRタクティカルは2024年12月31日に終了した年度に約9260万ドルの収益を上げ、利益と調整後EBITDAマージンに即座に貢献すると予想される。対価の総額は1億7500万ドルで、2026年前半に完了する予定である。
Med-Engが国防総省と5000万ドルの契約を獲得
2025年9月26日、Cadreの子会社であるMed-Eng, LLCは、米国国防総省(DoD)から5,000万ドルのID/IQ(Indefinite Delivery / Indefinite Quantity)契約、通称BEMO(Blast Exposure Monitoring System)を受注した。受注時にMed-Engは、2026年に出荷される1,000万ドルの最初の発注を受けました。
配当
2025年10月21日、当社は取締役会において、1株当たり0.095ドル（年換算で1株当たり0.38ドル）の四半期現金配当を宣言したと発表した。カドレの配当金は、2025年10月31日の基準日営業終了時点の株主に対し、2025年11月14日に支払われる。今後の配当の宣言は、当社取締役会の裁量に委ねられる。
2025 Outlook
2025年通年の売上高は6億2,400万～6億3,000万ドル、調整後EBITDAは1億1,200万～1億1,600万ドルを見込んでいる。資本支出は700万ドルから800万ドルの範囲になると予想している。カドレは、純利益には影響するが調整後EBITDAには影響しない、ある種の費用と利益を予測することが本質的に困難であるため、純利益のガイダンスを提示していません。したがって、調整後EBITDAガイダンスと純利益ガイダンスの調整は行っていません。
Conference Call
経営陣は2025年11月5日（水）午前10時（米国東部標準時間）に電話会議を開催し、最新の企業動向と決算について説明する。米国内の電話番号は(800)-715-9871、海外の電話番号は646-307-1963です。アクセスコードは9511718。ライブ・ウェブキャストは当社ウェブサイト（https://www.cadre-holdings.com/）でもご覧いただけます。
リプレイは2025年11月19日までご覧いただけます。リプレイにアクセスするには、米国内では800-770-2030、米国外では+1-609-800-9909にダイヤルし、アクセスコード9511718を入力してください。
About Cadre
フロリダ州ジャクソンビルに本社を置くCadre社は、安全製品の製造・販売における世界的リーダーである。カドレの製品は、危険な状況や生命を脅かす状況において、ユーザーが安全かつ確実に職務を遂行し、周囲の人々を守るための重要な防護を提供する。当社の主力製品には、防護服、爆発物処理装置、デューティギア、原子力安全製品などがあります。当社の高度に設計された製品は、100カ国以上の連邦、州、地域の法執行機関、消防、救助の専門家、爆発物処理チーム、救急医療技術者に利用されています。当社の主要ブランドにはSafariland®やMed-Eng®などがあります。
Use of Non-GAAP Measures
当社は、米国で一般に公正妥当と認められた会計原則（以下「GAAP」）に従って業績を報告している。本プレスリリースには非GAAP指標が含まれています：(i)金利、税金、その他の収益または費用、減価償却費および償却費控除前利益（「EBITDA」）、(ii)調整後EBITDA、(iii)調整後EBITDAマージン、(iv)過去12ヵ月間の調整後EBITDA。当社は、これらの非GAAP基準の表示により、継続的な事業の理解に有用な情報が提供され、投資家が過年度営業実績に焦点を当てることができるようになると考えており、その結果、過去の実績に対する当社の現在の財務実績に対する利用者の全体的な理解が深まり、最も近いGAAP基準とともに、将来の業績予想をモデル化するための基準値が提供される。非GAAP指標は、本プレスリリース内で比較可能なGAAP財務指標と調整されています。当社は、2025年度の非GAAPガイダンス指標である調整後EBITDAと、最も比較可能なGAAP財務指標である2025年度の当期純利益との調整を提供していません。これは、当期純利益には影響するものの、調整後EBITDAには影響しない、ある種の費用や利益を無理なく予測することが本質的に困難であるためです。当社は、非GAAP財務指標は、当社が報告するGAAP業績に追加するものとして考慮されるべきであり、代替するものではないことに留意してください。さらに、上記の非GAAP財務指標が、他の上場企業で使用されている同様のタイトルを持つ財務指標と比較可能であるという保証はないことにご注意ください。
Forward-Looking Statements
本プレスリリースでは、1995年米国私募証券訴訟改革法のセーフハーバー規定の意味における将来予想に関する記述に該当する「思われる」、「予想する」、「考える」、「計画する」、「期待する」、「意図する」、「将来」、および同様の表現を使用する場合があることにご留意ください。将来の見通しに関する記述は、当社に影響を与える将来の出来事に関する当社の予想および信念に基づいて作成されているため、多くのリスクおよび不確実性を伴います。
将来予想に関する記述は保証ではなく、実際の結果は将来予想に関する記述に明示的または黙示的に示されたものとは大きく異なる可能性があることにご注意ください。当社の実際の業績または財務状況が、本プレスリリースの将来予想に関する記述によって明示的または黙示的に示されたものと大きく異なる原因となり得る潜在的なリスクおよび不確実性には、Form 10-Kによる当社の年次報告書、Form 10-Qによる四半期報告書、およびForm 8-Kによる当社の最新報告書の「リスク要因」のセクションを含め、米国証券取引委員会に提出された当社の公開報告書に随時記載されるリスクおよび不確実性が含まれますが、これらに限定されるものではありません。本プレスリリースに含まれるすべての将来の見通しに関する記述は、本プレスリリースの日付現在において当社が入手可能な情報に基づくものであり、本プレスリリースの日付現在においてのみ述べられています。当社は、本プレスリリースの日付以降の出来事や状況を反映するために、いかなる将来見通しに関する記述も更新する義務を負いません。
Contact:
Gray Hudkins
カドリー・ホールディングス
203-550-7148
gray.hudkins@cadre-holdings.com
Investor Relations:
The IGB Group
レオン・バーマン／マット・バーコウィッツ
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