マーチャンツバンコープの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

WASHINGTON, D.C. 20549

FORM 8-K

現行レポート

の第13項または第15項（d）に準拠しています。

1934年証券取引所法

報告日（最も古いイベントの報告日）：2025年7月28日

Merchants Bancorp

(チャーターで指定された登録者の正確な名前)

インディアナ

001-38258

20-5747400

(State or Other Jurisdiction

of Incorporation)

(Commission

File Number)

(IRS Employer

Identification No.)

410 Monon Boulevard Carmel, Indiana 46032 （主たる事務所の所在地）（郵便番号）

(317) 569-7420

(登録者の電話番号（市外局番を含む）

該当なし（前回の報告書以降に変更があった場合、旧姓または旧住所)

Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください：

¨	証券法に基づく規則425に従った書面によるコミュニケーション（17 cfr 230.425)

¨	取引所法の下でのルール14a-12（17 cfr 240.14a-12）に基づく資料の勧誘。)

¨	取引所法の規則14d-2(b)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.14d-2(b))

¨	証券取引法の規則13e-4(c)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.13e-4(c))

法第12条(b)に従って登録された証券：

Title of each class	Trading Symbol(s)	登録されている各取引所の名称
額面のない普通株式	MBIN	NASDAQ
シリーズc優先株式の1株の40分の1の権利を表すデポジタリー・シェア（無額面	MBINN	NASDAQ
預託証券、各々がシリーズd優先株式の1/40の権利を表し、額面はない。	MBINM	NASDAQ
預託株式（各株式はシリーズe優先株式（額面なし）の40分の1の持分を表す	MBINL	NASDAQ

登録者が1933年証券法規則405（本章230.405節）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2節）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。

Emerging growth company

新興成長企業の場合、登録者が、取引所法第13条(a)に従って提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための移行期間の延長を利用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。¨

Item 2.02. 営業成績および財務状況

2025年7月28日、マーチャンツ・バンコープは2025年第2四半期の財務結果を報告するプレスリリースを発表しました。このプレスリリースは別紙99.1として提出され、参照することによりここに組み込まれる。

Item 9.01. 財務諸表および添付資料

(d) Exhibits.

Exhibit No.		Description
99.1		マーチャンツ・バンコープによる2025年7月28日付プレスリリース。
104		カバーページインタラクティブ・データ・ファイル。カバーページのxbrlタグは、インラインxbrl文書内に埋め込まれています。

SIGNATURE

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。

	MERCHANTS BANCORP

Date: July 28, 2025	By:	/s/ Terry Oznick
		Name: Terry Oznick
		Title: General Counsel

EX-99.1 2 tm2521858d1_ex99-1.htm EXHIBIT 99.1

Exhibit 99.1

PRESS RELEASE

マーチャンツ・バンコープ、2025年第2四半期決算を発表

2025年7月28日リリース

2025 年第 2 四半期の当期利益は 3,800 万ドルで、前年同期から 3,840 万ドルの減少、2025 年第 1 四半期から 2,030 万ドルの減少となりましたが、これは貸倒引当金繰入額がそれぞれ 4,310 万ドル、4,530 万ドル増加したことを反映しています。

貸倒引当金繰入額の増加は主に、新たな鑑定書を受領した後の集合住宅の不動産価値の下落見積もり、および住宅ローン詐欺または詐欺の疑いのある債務者の継続的な調査に関連したものである。

2025年第2四半期の希薄化後普通株式1株当たり利益は0.60ドルで、2024年第2四半期に比べ60％減少し、2025年第1四半期に比べ35％減少した。

普通株式1株当たりの有形簿価は過去最高の35.42ドルに達し、2024年第2四半期の31.27ドルから13％増加、2025年第1四半期の34.90ドルから1％増加した。

2025年6月30日現在、連邦住宅貸付銀行および連邦準備制度理事会割引窓口の未使用借入枠は50億ドルで、総資産の26%に相当する。

総資産は191億ドルで、2025年3月31日および2024年12月31日比2％増加した。

貸付金の貸倒引当金控除後の貸付金は104億ドルで、2025年3月31日時点と比べ8,840万ドル（1％）増加し、2024年12月31日時点と比べ7,810万ドル増加した。

コア預金は114億ドルで、2025年3月31日比では7億4460万ドル（7％）増加し、2024年12月31日比では20億ドル（22％）増加した。コア預金は預金総額の90％を占めるようになり、2022年3月以来の高水準となった。

仲介預金は13億ドルで、2025年3月31日比では4億6,390万ドル（27％）減少し、2024年12月31日比では13億ドル（50％）減少した。

2025年6月5日、当社はフレディマック主催のQシリーズ取引を通じて、18件の集合住宅向けモーゲージ・ローンの証券化3億7,330万ドルを完了した。

インディアナ州カーメル - (PR Newswire) - マーチャンツ・バンクの親会社であるマーチャンツ・バンコープ（「当社」または「マーチャンツ」）（Nasdaq: MBIN）は本日、2025年第2四半期の純利益が3,800万ドル、希薄化後の普通株式1株当たり利益が0.60ドルになったと発表した。これは、2024年第2四半期の純利益7,640万ドル（希薄化後普通株式1株当たり利益1.49ドル）、2025年第1四半期の純利益5,820万ドル（希薄化後普通株式1株当たり利益0.93ドル）と比較したものです。

「信用損失引当金繰入額が増加し、他の多くの複合住宅ローン業者にも影響を及ぼしている住宅ローン詐欺またはその疑いのある詐欺に関連した貸倒引当金繰入額が増加したため、第2四半期は厳しい結果となりましたが、基礎収益の回復力、ローン売却益の大幅な増加、1株当たり35.42ドルと過去最高を記録した有形簿価の継続的な増加には勇気づけられます。マーチャントのマイケル・F・ペトリ会長兼最高経営責任者（CEO）は次のように述べた。「当四半期中に延滞件数が17%減少し、特筆すべき債権が58%減少したことも喜ばしいことです。

マーチャントのマイケル・J・ダンラップ社長兼最高執行責任者（COO）は、「私たちは、資産の質の問題に対処し、長期的な回復力を確保するために、リスク管理全般を強化する戦略を実施してきました。私たちは将来について楽観的であり、私たちの総合的な努力が当行の安定と成長を促進すると確信しています。"

2025 年第 2 四半期の当期純利益は、2024 年第 2 四半期から 3,840 万ドル（50%）減少し、3,800 万ドルとなりましたが、これは貸倒引当金繰入額が 4,310 万ドル（432%）増加したことを反映しています。この増加は主に、新たな鑑定評価を受けた後の集合住宅の不動産価値の下落の見積もり、およびモーゲージ詐欺または詐欺の疑いのある債務者の調査の継続に関連したものです。引当金繰入額の増加を一部相殺した非金利収入は、2,330 万ドルに達した好調なローン売却益、および当四半期中の 970 万ドルのシンジケーションおよび資産管理手数料により、1,910 万ドル（61%）増加しました。

これは、2025 年第 2 四半期の貸倒引当金繰入額が 4,530 万ドル（586%）増加したことを反映しています。貸倒引当金繰入額の増加を一部相殺した非金利収入は、2,680万ドル（113％）増加しましたが、これは貸出金売却益が101％増加し、シンジケーションおよび資産管理手数料が186％増加したことによるものです。

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資産合計

2025年6月30日現在の総資産は191億ドルで、2025年3月31日時点と比べ3億4,340万ドル（2%）増加し、2024年12月31日時点と比べ3億3,550万ドル増加した。両期間比の増加は、主にモーゲージ・ウェアハウス・ポートフォリオの残高増加によるものです。ローン残高は、第2四半期に証券化に関連した2件のローン売却取引（合計6億8,540万ドル超）があったにもかかわらず、2%増加しました。

平均総資産利益率は、2024 年第 2 四半期が 1.72%、2025 年第 1 四半期が 1.31%であったのに対し、2025 年第 2 四半期は 0.80%であった。

Asset Quality

2025年6月30日現在の貸倒引当金は9,180万ドルで、2025年3月31日時点に比べ840万ドル（10%）増加し、2024年12月31日時点に比べ740万ドル（9%）増加した。2025年3月31日比での840万ドルの増加は、引当金繰入額が5,450万ドル増加したことによるもので、ローン償却4,610万ドルで一部相殺された。引当金繰入額と償却額の増加は、主に、新たな鑑定を受けた後の集合住宅の不動産価値の下落の見積もりと、モーゲージ詐欺またはその疑いのある債務者の継続的な調査に関連したものである。また、当社が借り手に提供しなくなった特定の種類の劣後ローンにも起因する。これらの劣後ローンは、潜在的な損失があることがほぼ特定され、評価された結果、特定の引当金として貸倒引当金に計上されるか、または償却された。

2025 年第 2 四半期には、主に複合住宅ローン・ポートフォリオで 14 件、総額 4,610 万ドルの償却を計上し、回収はありませんでした。これに対し、2024年第2四半期の償却額は350万ドル、回収額は15,000ドル、 2025年第1四半期の償却額は1,050万ドル、回収額は28,000ドルでした。

当四半期中、当社は法的救済を求める数ヶ月の後、裁判所が選任した管財人などを通じて追加的なアクセスや情報を入手し、問題のある貸出債権を支える担保を評価しました。このような情報の評価により、2025年3月31日時点の3億2,360万ドルに対し、債務不履行に分類された貸出金は4億1,770万ドルに増加した。しかし同期間中、特記事項に分類された貸出金は2億3,640万ドル（58％）減少し、1億7,150万ドルとなった。この減少は、批判的地位への移行頻度が沈静化したとの見方を補強している。全体として、5億8,920万ドルの不良債権は2025年3月31日と比較して1億4,240万ドル（19％）減少した。さらに、延滞件数は2025年3月31日時点と比較して17%減少した。

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2025年6月30日現在、すべての基準以下貸出金について減損評価が行われており、これらの貸出金には3,080万ドルの個別引当金が計上されている。当社は、貸出金ポートフォリオが十分に担保されていると考えている。

不良債権も当四半期中に減少したが、これは主に償却によるものである。2025年6月30日現在の不良債権は2億5,150万ドル、貸出金に占める割合は2.39%であった（2025年3月31日時点は2億8,460万ドル、同2.73%）、2024年12月31日時点は2億7,970万ドル、同2.68%であった。

当社は、2019年以降、ローン売却および証券化活動を通じて信用リスクを低減するための追加的な努力を行ってきた。2023年と2024年には、クレジット・リンク債とクレジット・デフォルト・スワップを通じた信用保護措置を戦略的に実施した。当社はまた、2025年6月に既存のクレジット・デフォルト・スワップをアップサイズした。これらの信用保護措置は、損失リスクを軽減するため、総額37億ドルの貸出金に適用され、そのカバレッジの増分は各取決めの未払元本残高の13～14％であった。これらの貸出金には信用保護措置が付されているが、当社は投資目的で保有する貸出金についても引き続き信用損失引当金を計上している。2025年6月30日現在、信用保護措置の対象となる貸出金残高は28億ドルであった。

Total Deposits

2025年6月30日現在の預金総額は127億ドルで、2025年3月31日時点と比べ2億8,070万ドル（2%）増加し、2024年12月31日時点と比べ7億6,690万ドル（6%）増加した。両期間比の増加は主に、中核的な要求払い預金および貯蓄預金の増加によるものである。

2025年6月30日現在の中核預金残高は114億ドルで、2025年3月31日から7億4,460万ドル（7%）増加し、2024年12月31日からは20億ドル（22%）増加した。この増加は主に、倉庫顧客からの保管預金の増加に起因する。コア預金は、2025年6月30日現在で預金総額の90％、2025年3月31日現在で預金総額の86％、2024年12月31日現在で預金総額の79％を占めている。

2025年6月30日現在の仲介預金総額は13億ドルで、2025年3月31日からは4億6,390万ドル（27%）減少し、2024年12月31日からは13億ドル（50%）減少した。2025年6月30日現在の委託保証金の加重平均残存期間は48日であった。

Liquidity

2025年6月30日現在の現金残高は6億4,720万ドルで、2025年3月31日時点に比べ1億2,590万ドル（24％）増加し、2024年12月31日時点に比べ1億7,060万ドル（36％）増加した。2025年3月31日時点では47億ドル、2024年12月31日時点では43億ドルであった未使用の与信枠は、2025年6月30日時点では50億ドルとなっており、当社は引き続き大きな借入余力を有している。

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当社の最も流動性の高い資産は、現金、有利子要求払い預金を含む短期投資、証券化中の住宅ローン、売却予定の貸出金、貸出金に含まれる倉庫信用枠である。前述の50億ドルの未使用借入枠と合わせると、2025年6月30日現在の総資産191億ドルの62％にあたる119億ドルとなっている。さらに、シカゴ連邦準備銀行との33億ドルの融資枠だけで、2025年6月30日現在の銀行預金総額の約24％に相当する無保険預金の106％を調達できる。

この流動性により、将来的に支払利息と資産水準を効果的に管理する能力が高まる。さらに、当社のビジネスモデルは、ローンの大部分を継続的に売却または証券化するように設計されているため、流動性を柔軟に管理することができる。

第1四半期の営業成績の比較

2025年および2024年6月30日

正味受取利息は1億2,870万ドルで、1億2,810万ドルとほぼ横ばいであった。これは、受取利息の減少および借入金支払利息の増加により一部相殺された預金支払利息の減少を反映している。

純金利マージンは2.83%と、2.99%から16ベーシスポイント低下した。これは、主に倉庫ローンから成る、収益性は高いが利益率の低い売却予定の貸出金残高が6億2,270万ドル（18%）増加し、倉庫レポ契約が4億7,380万ドル（35%）増加した一方、その他の利益率の高い貸出金残高が正味9億6,410万ドル減少したためです。

金利スプレッドは2.33%と、2.45%から12bp低下した。

受取利息は3億440万ドルと、3億2,830万ドルから2,390万ドル（7%）減少した。これは主に、貸出金および売却予定の貸出金の平均残高が増加したことによる平均利回りの低下を反映したものです。

貸出金および売却予定の貸出金の平均利回りは6.92%と、7.97%から105bp低下した。

貸出金および売却予定の貸出金の平均残高は148億ドルで、143億ドルから4億7,900万ドル（3%）増加した。

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支払利息は1億7,570万ドルで、前年同期の2億220万ドルから2,450万ドル（12%）減少した。この減少は、譲渡性預金の平均残高が減少し、平均利率が低下したことによるものですが、借入金の平均残高が増加し、平均利率が低下したことで一部相殺されました。

有利子負債合計の平均金利は4.35%と、5.22%から87bp低下した。

譲渡性預金の平均残高は31億ドルと、65億ドルから34億ドル（53％）減少した。

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