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UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
WASHINGTON, D.C. 20549
FORM 8-K
現行レポート
の第13項または第15項（d）に準拠しています。
1934年証券取引所法
報告日（最も古いイベントの報告日）：2025年5月28日
リザーバー・メディア
(定款に明記された登録者の正確な名称)
| デラウェア | 001-39795 | 83-3584204 | ||
| (法人設立の州またはその他の管轄区域) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
|
200 Varick Street Suite 801 New York, New York |
10014 | |
| (主要経営陣の住所) | (Zip Code) |
(212) 675-0541
(登録者の電話番号（市外局番を含む）
N/A
(旧姓または旧住所（前回の報告から変更されている場合)
Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください：
| ¨ | 証券法に基づく規則425に従った書面によるコミュニケーション（17 cfr 230.425) |
| ¨ | 取引所法の下でのルール14a-12（17 cfr 240.14a-12）に基づく資料の勧誘。) |
| ¨ | 取引所法の規則14d-2(b)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.14d-2(b)) |
| ¨ | 証券取引法の規則13e-4(c)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.13e-4(c)) |
法第12条(b)に従って登録された証券：
| Title of each class | Trading Symbol(s) | 登録されている各取引所の名称 | ||
| 普通株式、1株あたりの額面は0.0001ドル | RSVR | the nasdaq stock market llc | ||
| ワラント（1株あたり11.50米ドルの行使価格で普通株式1株に対して行使可能な全ワラント | RSVRW | the nasdaq stock market llc |
登録者が1933年証券法規則405（本章230.405節）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2節）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。
Emerging growth company x
新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長された移行期間を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。¨
| Item 2.02 | 営業成績および財務状況 |
2025年5月28日、デラウェア州法人レザボア・メディア・インク（以下「当社」）は、2025年3月31日に終了した第4四半期および会計年度の要約連結決算を発表するプレスリリースを発表した。このプレスリリースのコピーは本フォーム8-Kカレント・レポートの別紙99.1として添付され、参照することによりここに組み込まれる。
このForm 8-Kによる最新報告書に含まれる情報（添付の別紙99.1も含む）は、1934年証券取引所法（「取引所法」）第18条において「提出された」とみなされるものではなく、また、当社が1933年証券取引所法または取引所法に基づき米国証券取引委員会に提出するいかなる書類においても、参照により組み込まれるものとはみなされません。また、1933年証券取引法または同取引所法に基づき当社が米国証券取引委員会に提出するいかなる提出書類においても、当該情報が「提出された」とみなされるか、または参照によりそこに組み込まれるとみなされることを、当社が当該提出書類において明示的に特定の参照により規定しない限り、参照により組み込まれたものとみなされることはありません。
| Item 9.01 | Financial Statements and Exhibits. |
| (d) | Exhibits. |
| Exhibit No. | Description | |
| 99.1 | 2025年5月28日付プレスリリース | |
| 104 | このcurrent report on form 8-kの表紙をインラインxbrlでフォーマットしたものです。 |
SIGNATURES
1934年証券取引所法（Securities Exchange Act of 1934）の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。
| RESERVOIR MEDIA, INC. | ||||
| Date: | May 28, 2025 | By: | /s/ Golnar Khosrowshahi | |
| Name: | Golnar Khosrowshahi | |||
| Title: | Chief Executive Officer | |||
Exhibit 99.1
リザーバー・メディア、2025年度第4四半期および会計年度の業績を発表
音楽出版が牽引する年間総収入の2桁成長
ジャンルと地域を超えたポートフォリオの継続的拡大
2026年3月期業績見通し、1桁台半ばの増収増益を見込む
2025年5月28日、ニューヨーク - 受賞歴のある独立系音楽会社であるレザボア・メディア（NASDAQ：RSVR）（以下「レザボア」または「当社」）は本日、2025年3月31日を期末とする2025年度第4四半期および通期の決算を発表した。
Fiscal Year 2025 Highlights:
| • | 売上高は1億5,870万ドルで、前年同期比7％の増収、買収を含めると10％の増収 |
| o | 音楽出版収入は前年比12％増 |
| o | レコード音楽収入は前年比4％増 |
| • | 営業利益は前年比43％増の3,510万ドル |
| • | OIBDA（「減価償却前営業利益」）は6,140万ドルで、前年同期比24％増。 |
| • | 純利益 770万ドル、希薄化後1株当たり0.12ドル、前年同期比11セント増 |
| • | 調整後EBITDAは前年比18％増の6,570万ドル |
| • | スヌープ・ドッグ、デス・ロウ・レコード、k.d.ラング、Wrabel、トラヴィス・ハイデルマン、ジョン・デシャス、アーロン・ズッカーマン、ジェフ・トロット、ルイス・トンプソン、オマー・カマルらと出版契約を締結。 |
| • | レボ・エムの出版カタログとジャック・ダグラスのレコード音楽カタログの権利を獲得。 |
| • | ラストラーダ・エンターテインメント、ビッグ・D・エバンス、ビリー・ストレンジの出版カタログを買収 |
2025年第4四半期と最近のハイライト:
| • | 売上高は4,140万ドルで、前年同期比で組織的に4％増加、買収を含めると6％の増加 |
| o | 音楽出版収入は前年同期比6％増 |
| o | レコード音楽収入は前年比7％増 |
| • | 営業利益は前年同期比19％増の1,040万ドル |
| • | OIBDAは1,720万ドル、前年比14％増 |
| • | 純利益は前年同期の290万ドルに対して270万ドル、希薄化後1株当たり0.04ドル。 |
| • | 調整後EBITDAは1,820万ドル、前年比14%増 |
| • | 英国のダンス＆エレクトロニック・レーベル、ニュー・ステートを買収し、レコード音楽事業を拡大。 |
| • | グラミー賞に5度ノミネートされたR&Bソングライター兼パフォーマー、エル・デバージと出版契約を締結 |
| • | カントリーのヒット作家でありプロデューサーでもあるデヴィッド・ファニングと共同でオフロード・レコードを立ち上げる。 |
| • | ムンバイを拠点とする新子会社PopIndiaとユーチューバーのYohaniとの出版契約により、国際的な足跡を強化。 |
Management Commentary:
「2025年度は、レザボア社のポートフォリオと地理的な足跡を拡大し、戦略的な資本投入を顕著に示す年となりました。スヌープ・ドッグやK.D.ラングなどとの注目すべき出版契約に加え、出版・レコード事業全体でいくつかの重要な買収を実行した。特に、英国のダンス＆エレクトロニック・レーベル、ニュー・ステートと出版カタログのラストラーダ・エンターテイメントの加入は、成長を牽引する重要な規模であり、チームの専門知識の深さと、有意義な大規模カタログを取り込むための当社のプラットフォームの強固なインフラを示すものでした」と、レザボア・メディアの創設者兼最高経営責任者（CEO）のゴルナー・コスロシャヒは語った。
昨年度の2桁のトップライン成長に続き、2026年度も財務・経営ともに好調なスタートを切ることができました。最近、新しい子会社PopIndiaを立ち上げたことで、レザボアの国際的なプレゼンスをさらに高めることができます。ムンバイを拠点とし、中東と北アフリカにおける既存の取り組みを発展させ、これらの市場におけるクラス最高のパートナーとしての評判を高めることを楽しみにしています。積極的なライターの契約、資産の買収、テリトリーの拡大にかかわらず、コスト管理への慎重なアプローチを維持しながら、大きなリターンが期待できる質の高い資産を見極めるという包括的な戦略を堅持しています」。
2025年第4四半期および会計年度決算
| Summary Financials | Q4’25 | Q4’24 | Change | FY25 | FY24 | Change | ||||||||||||||||||
| 収益合計 | $ | 41.4 | $ | 39.1 | 6 | % | $ | 158.7 | $ | 144.9 | 10 | % | ||||||||||||
| Music Publishing Revenue | $ | 27.9 | $ | 26.4 | 6 | % | $ | 107.4 | $ | 96.2 | 12 | % | ||||||||||||
| Recorded Music Revenue | $ | 12.0 | $ | 11.2 | 7 | % | $ | 44.3 | $ | 42.4 | 4 | % | ||||||||||||
| 営業利益 | $ | 10.4 | $ | 8.8 | 19 | % | $ | 35.1 | $ | 24.6 | 43 | % | ||||||||||||
| OIBDA | $ | 17.2 | $ | 15.1 | 14 | % | $ | 61.4 | $ | 49.6 | 24 | % | ||||||||||||
| 純利益 | $ | 2.7 | $ | 2.9 | (5 | )% | $ | 7.7 | $ | 0.8 | NM | |||||||||||||
| 調整後ebitda | $ | 18.2 | $ | 16.0 | 14 | % | $ | 65.7 | $ | 55.6 | 18 | % | ||||||||||||
| (表注記：単位：百万ドル、3月31日に終了した四半期、未監査、NM＝意味なし) | ||||||||||||||||||||||||
2025年度第4四半期の総収入は、2024年度第4四半期の3,910万ドルに対し、6％増の4,140万ドルとなりました。この増収は音楽出版とレコード音楽の両分野にまたがり、それぞれ6％、7％の伸びを示しました。2025年度の総収益は、2024年度の1億4,490万ドルに対し、10%増の1億5,870万ドルとなりました。前年度比の改善は、様々なカタログの買収を含む音楽出版事業の12%の成長によるものです。
2025年度第4四半期の営業利益は1,040万ドルで、2024年度第4四半期の営業利益880万ドルから19％増加した。2025年度第4四半期のOIBDAは、前年同期の1,510万ドルに対して14％増の1,720万ドル。2025年度第4四半期の調整後EBITDAは1,820万ドル（前年同期1,600万ドル）。第4四半期の営業利益、OIBDA、調整後EBITDAの増加は、主に両セグメントにおける好調な売上高と売上総利益率の結果によるものです。営業利益の増加は償却費および減価償却費の増加により一部相殺されました。
2025年度の営業利益は3,510万ドルで、2024年度の営業利益2,460万ドルに比べ43％増加した。2025年度のOIBDAは前年度の4,960万ドルに対して24％増の6,140万ドル。2025年度の調整後EBITDAは前年の5,560万ドルに対し18％増の6,570万ドル。通年の営業利益、OIBDA、調整後EBITDAの増加は、増収と売上総利益率の上昇による。さらに、営業利益および調整後 EBITDA は、回収可能な訴訟費用の償却が発生しなかったことによる恩恵を受けた。OIBDAおよび調整後EBITDAの営業利益および純利益に対する計算および調整については以下を参照。
2025年度第4四半期の純利益は、前年同期の290万ドル（1株当たり0.04ドル）に対して270万ドル（1株当たり0.04ドル）でした。第4四半期の純利益の減少は、スワップの公正価値評価損および2024年度第4四半期に対する支払利息の増加によるものですが、営業利益の増加により一部相殺されました。2025年度の純利益は770万ドル、希薄化後1株当たり0.12ドルで、2024年度は0.8百万ドル、1株当たり0.01ドルでした。純利益の前年比増加は、営業利益の増加によるところが大きいが、金利スワップの公正価値評価損および法人所得税費用の増加により一部相殺された。
2025年第4四半期および会計年度 セグメントレビュー
| Music Publishing | Q4’25 | Q4’24 | Change | FY25 | FY24 | Change | ||||||||||||||||||
| タイプ別売上高 | ||||||||||||||||||||||||
| デジタル | $ | 13.6 | $ | 13.0 | 5 | % | $ | 60.5 | $ | 51.6 | 17 | % | ||||||||||||
| Performance | $ | 6.5 | $ | 7.5 | (13 | )% | $ | 21.1 | $ | 22.8 | (7 | )% | ||||||||||||
| Synchronization | $ | 5.5 | $ | 3.6 | 51 | % | $ | 18.2 | $ | 15.1 | 20 | % | ||||||||||||
| Mechanical | $ | 1.2 | $ | 1.2 | (6 | )% | $ | 3.9 | $ | 3.4 | 13 | % | ||||||||||||
| その他 | $ | 1.2 | $ | 1.0 | 15 | % | $ | 3.7 | $ | 3.3 | 14 | % | ||||||||||||
| 収益合計 | $ | 27.9 | $ | 26.4 | 6 | % | $ | 107.4 | $ | 96.2 | 12 | % | ||||||||||||
| 営業利益 | $ | 5.7 | $ | 4.3 | 33 | % | $ | 18.7 | $ | 9.9 | 88 | % | ||||||||||||
| OIBDA | $ | 10.5 | $ | 9.2 | 13 | % | $ | 37.3 | $ | 28.9 | 29 | % | ||||||||||||
| (表の注釈単位：百万ドル、3月31日終了四半期、監査未了) | ||||||||||||||||||||||||
2025年度第4四半期の音楽配信収入は、前年同期の2,640万ドルから6％増加し、2,790万ドルとなりました。この増収は、主にシンクロナイズ収入の増加によるものですが、演奏収入および メカニカル収入の減少により一部相殺されました。2025年度の音楽出版収入は1億7,740万ドルで、2024年度の9,620万ドルに比べ12％の増加となりました。前年度比7％減となった「パフォーマンス」を除くすべてのタイプで2桁の増収となりました。
2025年度第4四半期の音楽出版OIBDAは、2024年度第4四半期の920万ドルに対し13％増の1,050万ドルでした。2025年度通期の音楽出版OIBDAは、2024年度の2,890万ドルに対し、29％増の3,730万ドルとなりました。音楽出版事業の第4四半期のOIBDAマージンは35％から37％に増加しました。2025年度の音楽出版OIBDAマージンは30％から35％に増加。第4四半期および2025年度のOIBDAマージンの増加は、売上総利益率の増加、回収可能な訴訟費用の償却が発生しなかったこと、売上の増加にともなう営業レバレッジの改善を反映しています。
| Recorded Music | Q4’25 | Q4’24 | Change | FY25 | FY24 | Change | ||||||||||||||||||
| タイプ別売上高 | ||||||||||||||||||||||||
| デジタル | $ | 8.8 | $ | 7.4 | 19 | % | $ | 30.7 | $ | 26.9 | 14 | % | ||||||||||||
| Physical | $ | 1.3 | $ | 1.8 | (26 | )% | $ | 6.2 | $ | 8.9 | (31 | )% | ||||||||||||
| Neighboring Rights | $ | 1.1 | $ | 1.0 | 15 | % | $ | 4.2 | $ | 3.6 | 17 | % | ||||||||||||
| Synchronization | $ | 0.7 | $ | 0.9 | (29 | )% | $ | 3.1 | $ | 2.9 | 8 | % | ||||||||||||
| 収益合計 | $ | 12.0 | $ | 11.2 | 7 | % | $ | 44.3 | $ | 42.4 | 4 | % | ||||||||||||
| 営業利益 | $ | 4.5 | $ | 4.1 | 12 | % | $ | 15.2 | $ | 13.2 | 15 | % | ||||||||||||
| OIBDA | $ | 6.5 | $ | 5.5 | 19 | % | $ | 22.7 | $ | 19.1 | 19 | % | ||||||||||||
| (表の注釈単位：百万ドル、3月31日終了四半期、監査未了) | ||||||||||||||||||||||||
2025年度第4四半期の音楽配信収入は1,200万ドルで、前年同期の1,120万ドルから7％の増加。2025年度の音楽ソフト収入は4,430万ドルで、2024年度の4,240万ドルに比べ4％の増加となりました。これは、音楽ストリーミングの世界的な成長が引き続き追い風となり、デジタル音楽収入が2桁増加したことによるものです。
2025年度第4四半期の音楽制作事業の売上調整前利益（OIBDA）は、前年同期の550万ドルに対し19％増の650万ドル。2025年度通期の音楽制作費調整前営業利益（OIBDA）は、前年同期の1,910万ドルに対し、19％増の2,270万ドルとなりました。第4四半期の音楽制作事業の売上高営業利益率は49％から54％に、2025年度は45％から51％に上昇しました。第4四半期および2025年度のOIBDAマージンの増加は、売上高の増加にともなう売上総利益率の増加および営業レバレッジの改善を反映しています。
Balance Sheet and Liquidity
2025年度の営業活動によるキャッシュ・フローは4,530万ドルで、前年同期に比べ910万ドル増加した。営業活動による現金収入の増加は主に利益の増加によるもので、運転資本による現金収入の減少により一部相殺された。
2025年3月31日現在、レザボアは2,140万ドルの現金および現金同等物と5,820万ドルのリボルビング・クレジット枠を有しており、利用可能な流動性の合計は7,960万ドルであった。負債総額は3億8,810万ドル（繰延融資費用370万ドル控除後）、純負債額は3億6,670万ドル（負債総額から現預金および繰延融資費用を差し引いた額）であった。これに対し、2024年3月31日現在の現金および現金同等物は1,810万ドル、リボルビング・クレジット・ファシリティでの借入可能額は1億1,420万ドルで、利用可能流動性は1億3,230万ドルであった。2024年3月31日現在の負債総額は3億3,080万ドル（繰延融資費用500万ドル控除後）、純負債は3億1,270万ドルであった。
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