UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

Form 6-K

REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16
UNDER THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

For the month of March 2024

Commission File No. 001-35193

Grifols, S.A.

(Translation of registrant’s name into English)

Avinguda de la Generalitat, 152-158

Parc de Negocis Can Sant Joan

Sant Cugat del Valles 08174

Barcelona, Spain

(Address of registrant’s principal executive office)

Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover Form 20-F or Form 40-F.

Form 20-F x                                           Form 40-F ¨

Grifols, S.A.

TABLE OF CONTENTS

Pursuant to the provisions of article 226 of the Law 6/2023, of March 17, on Securities Markets and Investment Services, Grifols S.A. ("Grifols" or the "Company") hereby informs about the following

OTHER RELEVANT INFORMATION

The Company publishes the document containing the conclusions reached by the CNMV regarding the Gotham report, which has been received by the Company this afternoon and is attached hereto as Annex, together with a free English translation of the document.

In Barcelona, on 21 March 2024

Nuria Martín Barnés

Secretary to the Board of Directors 21 de marzo de 2024

	GRIFOLS,S.A.
	Sra. Dña. Nuria Martín Barnés
	Secretaria del Consejo de Administración
	C/ Jesús y María, 6
	08022 Barcelona

Estimados Sres:

Con fecha 9 de enero de 2024, la entidad estadounidense Gotham City Research LLC (en adelante Gotham) publicó un informe, denominado “Grifols SA: Scranton and the Undisclosed Debts” (en adelante, Informe Gotham), que contenía varias manifestaciones en relación con la calidad de la información financiera y de gobierno corporativo de Grifols, S.A (en adelante, Grifols). Al día siguiente, Gotham realizó unas modificaciones al informe y publicó algu-nas notas posteriores, incidiendo sobre los mismos aspectos.

Desde entonces, Grifols ha publicado una docena de comunicaciones vía OIR (otra información relevante) relacio-nadas con el Informe Gotham o con informaciones no privilegiadas que la compañía ha decidido hacer públicas.

El pasado 29 de febrero, la entidad publicó la información financiera intermedia del segundo semestre de 2023, que incluían unos estados financieros intermedios resumidos, tanto consolidados como individuales, junto a sus notas explicativas e informes de gestión. Al no corresponderse con unas cuentas anuales completas, no incluían los correspondientes informes de auditoría estatutaria consolidado e individual. Las cuentas anuales completas auditadas se remitieron posteriormente, el 8 de marzo, sin salvedades del auditor.

Actuaciones realizadas por la CNMV

A raíz de la información publicada por Gotham el 9 de enero, se envió un primer requerimiento a Grifols con fecha de 10 de enero, para que aclarara diversos aspectos de sus informes financieros anuales de los ejercicios 2018 a 2022, así como algunos aspectos del informe de Gotham que hacían expresamente referencia a la información financiera intermedia del primer semestre de 2023. La respuesta a este requerimiento se recibió el 22 de enero.

También se requirió a cuatro accionistas significativos de Grifols en fechas próximas, recibiendo sus respuestas entre el 19 y el 22 de enero.

A raíz de las respuestas recibidas de Grifols, el 14 de febrero de 2024 se envió un nuevo requerimiento, solicitando aclaraciones adicionales a las inicialmente aportadas por Grifols, habiendo recibido respuesta el 21 de febrero.

Sobre las respuestas recibidas de los accionistas significativos, el 14 de febrero se remitieron nuevos requerimientos a los cuatro accionistas significativos señalados anteriormente. Las respuestas a todos ellos se obtuvieron el 19 de febrero.

Adicionalmente, la CNMV solicitó a Grifols que encargase y aportase informes específicos de expertos elaborados por terceros respecto a los precios de diversas operaciones vinculadas relacionadas con centros de plasma y su adecuación o no a condiciones de mercado. Dichos informes han sido recibidos en la CNMV entre el 7 y el 15 de marzo.

Conclusiones alcanzadas

Como conclusión general, las investigaciones realizadas no se han identificado errores significativos en las magnitudes cuantitativas de los estados financieros principales del periodo analizado, excepto por lo indicado en el apartado 2.f)

La CNMV no ha encontrado tampoco evidencias que permitan concluir que el endeudamiento financiero re-flejado por Grifols en sus estados financieros anuales consolidados no se corresponde con la realidad.

Sin embargo, como se detalla posteriormente, la CNMV ha hallado deficiencias relevantes -si se evalúan en su conjunto- en dos ámbitos:

Estas deficiencias, si bien son complejas de valorar individualmente y por separado, en su conjunto deben considerarse significativas, en la medida que han dificultado en algunos ejercicios la capacidad de los inverso-res de entender adecuadamente la situación financiera, resultados y flujos de efectivo del emisor.

Por otro lado, la información sobre activos, pasivos y resultados de esas dependientes y de Biotest AG, desglosadas en el informe financiero anual consolidado del ejercicio 2022 de Grifols, se correspondían con los saldos individuales, cuando deberían haberse referido a las magnitudes consolidadas.

En el informe financiero anual consolidado del ejercicio 2023 la entidad ha aportado información adi-cional, pero sigue sin incorporar en las cuentas la información sobre los desgloses los activos y pasivos consolidados de BPC Plasma Inc., Haema AG y Biotest AG.

Teniendo en cuenta la información suministrada por el emisor, junto con las conclusiones de un in-forme de experto independiente aportado por Grifols sobre esta transacción, la CNMV no ha encon-trado evidencias que permitan concluir que el precio de esta transacción difiriera de manera signifi-cativa de los precios de mercado.

Sin perjuicio de lo anterior, la CNMV considera que, dentro del coste de la combinación de negocios y del fondo de comercio reconocido en esta transacción, no se deberían haber incluido, de acuerdo con lo señalado por la NIIF 3 Combinaciones de negocio, entre otros, sus párrafos 51 y 53, ni los 3 millo-nes USD de costes de transacción ni los 12 millones USD que se pagaron a Kedrion para dar por fina-lizada una reclamación que tenía contra BPL Plasma. Si bien estos importes no son materiales de ma-nera individualizada, se considera oportuno que la entidad los corrija en la información financiera de ejercicios futuros.

De manera adicional, la información suministrada en el informe financiero anual consolidado de los ejercicios 2022 y 2021 no era suficiente para conocer los riesgos y beneficios que estaba asumiendo Grifols en este acuerdo de colaboración, entre otros, los compromisos de inversión por alrededor de 520 millones de euros. Esta información sí se desglosa en el informe financiero anual consolidado del ejercicio 2023.

No obstante, Grifols no desglosó toda la información relevante, en sus informes financieros anuales consolidados, de los ejercicios 2019 a 2022, respecto al acuerdo de canje de acciones con Shanghai RAAS, en concreto, no incluyó la existencia de determinados derechos de veto por parte de Shanghai RAAS en las decisiones corporativas de GDS, así como de una contraprestación contingente en favor de Shanghai RAAS, en forma de garantía que obligaría a pagar a Grifols el eventual diferencial nega-tivo que se hubiera podido producir entre el EBITDA que generase GDS, entre 2019 y 2023, y el im-porte mínimo garantizado de 1.300 millones de dólares.

La entidad ha proporcionado información adicional sobre los juicios realizados para concluir que tie-nen el control en el informe financiero consolidado del ejercicio 2023.

Sobre los desgloses en esta materia se han detectado dos situaciones diferentes. Por un lado, operaciones que no han sido debidamente desglosadas en las cuentas anuales ni tampoco en el informe anual de gobierno corporativo (en adelante, IAGC) y que se detallan en la sección 4 y, por otro lado, operaciones que, de acuerdo con la normativa aplicable, la CNMV considera que sí serían operaciones vinculadas, pero la sociedad no les había otorgado tal consideración, y que se detallan a continuación:

En este sentido, la NIC 24, Información a revelar sobre partes vinculadas, establece que una transacción entre partes vinculadas es toda transferencia de recursos, servicios u obligaciones entre una entidad que informa y una parte vinculada, con independencia de que se cargue o no un precio. Asimismo, la NIC 24 pone como ejemplo de transacciones con partes vinculadas a ser desglosadas la constitución de garantías en favor de una parte vinculada.

En consecuencia, Grifols debería haber desglosado, en el informe financiero anual consolidado y en el IAGC del ejercicio 2020, la garantía otorgada a Scranton, como parte del acuerdo de compra de los 25 centros de plasma.

En el informe financiero anual consolidado y en el informe anual de gobierno corporativo del ejercicio 2021 se debería haber desglosado el pago realizado a Scranton por un importe de 200 millones USD y la subrogación en el acuerdo de compraventa de los 25 centros de plasma de BPL.

Haema Plasma Kft no se consideró subsidiaria hasta 2022, una vez que la opción devino ejercitable, por lo cual en las cuentas anuales y en el IAGC de 2021 se deberían haber desglosado estas dos ope-raciones (otorgamiento de la opción de compra y compra de plasma) como realizadas con partes vinculadas, aunque no se desglosaron como tales.

En las respuestas facilitadas a los requerimientos remitidos por la CNMV, Grifols reconoce que no incluyó como operaciones vinculadas, ni en las cuentas anuales ni en los IAGC, los desgloses de las siguientes operaciones, que la CNMV sí considera operaciones con partes vinculadas, entre los ejercicios 2018 a 2022, en miles de euros:

Acuerdo de cash pooling que mantiene Scranton Plasma BV con Haema y BPC Plasma por 10,2 millones € de saldo deudor para el grupo Grifols.

Existen otras operaciones no desglosadas, ni en las cuentas anuales ni en el IAGC, como los intereses del préstamo a Scranton Plasma BV de 95 millones USD (1.739 miles €) y obras de mejora realizados en edificios por Centurión Real State (1.744 miles €). En relación con estas “obras de mejora”, corresponden a la cons-trucción de un edificio de oficinas en Sant Cugat del Valles (conocido como SC5), por medio de un contrato de promoción delegada y por un precio total de 15.659.000 €, importe íntegramente abonado por Centu-rión. En 2019 y 2020 no se informa en las cuentas anuales ni en el IAGC del importe de estas obras de mejora.

Existen otras operaciones no desglosadas como los intereses del préstamo a Scranton Plasma BV de 95 millones USD (1.741 miles €) y obras de mejora realizados en edificios por Centurión Real State (3.126 miles €).

Existen otras operaciones no desglosadas, ni en las cuentas anuales ni en el IAGC, como los intereses del préstamo a Scranton Plasma BV de 95 millones USD (1.824 miles €) y financiación de cash pooling con

Haema Plasma Kft, entidad controlada en ese momento por Scranton (3.268 miles €).

Adicionalmente, no estaban desglosados los intereses del préstamo a Scranton (2.092 miles €).

1  En el primer informe de Gotham se manifestaba que Grifols no había desglosado en su informe financiero anual consolidado este préstamo, aspecto que no era cierto, lo que motivó que, al día siguiente, Gotham modificara su informe, para indicar que si bien se desglosaba la información los desgloses eran limitados, y que tampoco se desglosaba en el IAGC (lo cual sí era cierto).  

2  El cash pooling es una gestión centralizada de la tesorería en los grupos de entidades. La peculiaridad en este caso es que el cash pooling se realiza entre Scranton con dos entidades en las que ostenta el 100% de sus acciones (Haema AG y BPC Plasma Inc), pero, a su vez, esas dos entidades están consolidadas por Grifols.

En las cuentas anuales y en el IAGC de 2023 ya se detallan las operaciones por cash pooling y los ingresos y gastos financieros con Scranton por estas operaciones y el crédito de 95 millones USD de 2018.

En las cuentas anuales de 2023, Grifols informa de unos saldos de pagarés al cierre de los ejercicios 2022 y 2023, con partes vinculadas, por importes superiores a los indicados en el cuadro anterior. Concretamente, en relación con la suscripción por partes vinculadas de los pagarés se refieren a un importe global de 16,2 millones de euros (14,7 millones de euros en 2022).

Tras haber solicitado información adicional al emisor, se ha conocido que los importes suscritos por Deria coinciden con los importes indicados en el cuadro anterior, habiendo sido suscrito el importe restante por parte de consejeros y personal clave de la dirección de Grifols.

Estas operaciones con pagarés emitidos por Instituto Grifols se desglosan en los saldos con partes vincu-ladas de las cuentas anuales de 2023 y, con más detalle, en el IAGC de 2023. En las cuentas anuales y en los IAGC de años anteriores no se informaba de los importes de pagarés suscritos por partes vinculadas.

3 La entidad sí habría informado de ellas en las cuentas anuales e IAGC en los ejercicios 2021 y 2022, aunque no en los ejercicios 2019 y 2020.

Adicionalmente, conviene recordar que se han identificado algunas transacciones que la CNMV considera operaciones vinculadas, pero que Grifols no había calificado como tales, como la compra de 25 centros de plasma a BPL, y que por ello no fueron sometidas a la autorización del consejo ni al informe previo de la comisión de auditoría.

La CNMV, tras analizar las medidas alternativas de rendimiento de los ejercicios 2018-2022, ha encontrado de-ficiencias que pueden considerarse relevantes.

La deficiencia de mayor relevancia consiste, a juicio de la CNMV, en el uso del EBITDA ajustado sin excluir los resultados atribuibles a las participaciones no controladas a la hora de explicar la ratio de apalancamiento fi-nanciero del grupo Grifols y su capacidad financiera para satisfacer la deuda, lo cual no es conforme con las obligaciones legales de reflejar información útil, relevante, objetiva y neutral. Adicionalmente, Grifols tampoco publicaba la información necesaria para que los inversores pudieran calcular el EBITDA excluyendo dichos re-sultados atribuibles a participaciones no controladas.

De manera adicional, la CNMV considera que la entidad debe corregir la utilización que realiza en su informa-ción financiera y presentaciones a analistas de las medidas alternativas del rendimiento en los siguientes extre-mos:

Leverage ratio neto de la misma página.

Próximos pasos y actuaciones

Como se detalla en la presente comunicación, la CNMV no identifica actualmente la necesidad de llevar a cabo reformulación alguna de las cuentas de Grifols.

Del mismo modo, no se aprecia la necesidad de proceder a una re-expresión en las diversas cuestiones analizadas más arriba, con la excepción de la cuestión detallada en la sección 2.f, sobre la que la CNMV considera probable que sea necesario re-expresar la cuenta de pérdidas y ganancias de 2022 y 2023 por el eventual impacto de la revisión de la operación de Inmunotek, cuando concluya el análisis de este punto.

La CNMV aprecia varias deficiencias relevantes en su conjunto en materia de APMs y desgloses, que se detallan en las secciones respectivas de esta comunicación.

Las conclusiones alcanzadas por la CNMV responden a un análisis extraordinario de una parte de la información financiera, se basan en la información disponible a fecha actual y pueden ser objeto de modificación si apareciese nueva información o si la CNMV realizase un nuevo análisis sobre aspectos distintos, como por ejemplo en una futura revisión anual ordinaria sustantiva de la información financiera.

De efectuarse en el futuro nuevas revisiones, distintas de la actual, no puede descartarse la eventual necesidad de que, a resultas de ellas, se pudiera exigir a la cotizada llevar a cabo medidas correctoras de la información distintas de las derivadas de la revisión actual, tal y como prevén las Directrices de ESMA sobre supervisión de la información financiera, de 2014 y actualizadas en 2020, sobre supervisión de la información financiera y el artículo 234 de la LMVSI.

Dada la sensibilidad mostrada desde el día 9 de enero por el precio de las acciones de Grifols ante las noticias, acontecimientos y opiniones sobre su información financiera, el contenido de este escrito tiene indudablemente carácter de información privilegiada, lo cual implica que Grifols debe hacerlo público tan pronto como sea posible. La CNMV entiende que no se dan en esta ocasión las circunstancias que contempla el artículo 17.4 del Reglamento de Abuso de Mercado para un eventual retraso de dicha publicación. Lo mismo aplicaría a cualquier requerimiento de re-expresión futuro en relación al punto 2.f de este escrito.

Con base en todo lo anterior y en virtud del artículo 234 de la LMVSI, se requiere a Grifols para que:

Por último, se les recuerda que en caso de que la entidad no publique la información privilegiada en el plazo re-querido la CNMV tiene la facultad de hacerlo de conformidad con el artículo 243 de la LMVSI.

Atentamente,

Ángel Benito

Director General de Mercados

FREE ENGLISH TRANSLATION FROM THE ORIGINAL IN SPANISH

	GRIFOLS,S.A.
	Mrs. Nuria Martín Barnés
	Secretary of the Board of Directors
	C/ Jesús y María, 6
	08022 Barcelona

March 21, 2024

Dear Sirs,

On January 9, 2024, the U.S. entity Gotham City Research LLC (hereinafter Gotham) published a report, entitled "Grifols SA: Scranton and the Undisclosed Debts" (hereinafter, the Gotham Report), which contained several statements regarding the quality of the financial and corporate governance information of Grifols, S.A. (hereinafter, Grifols.) The next day, Gotham made some modifications to the report and published some subsequent notes, focusing on the same aspects.

Since then, Grifols has published a dozen communications via OIR (other relevant information) related to the Gotham Report or to non-privileged information that the company has decided to make public.

On February 29, Grifols published the interim financial information for the second semester of 2023, which included summary interim financial statements, both consolidated and individual, together with its explanatory notes and management reports. As they did not correspond to complete annual financial statements, they did not include the corresponding consolidated and individual statutory audit reports. The full audited financial statements were subsequently submitted on March 8, without qualification from the auditor.

Actions carried out by the CNMV

As a result of the information published by Gotham on January 9, a first request was sent to Grifols dated January 10, to clarify various aspects of its annual financial statements for the years 2018 to 2022, as well as some aspects of the Gotham report that expressly referred to the interim financial information for the first half of 2023. The response to this request was received on 22 January.

Four significant shareholders of Grifols were also summoned in the days that followed, receiving their responses between January 19 and 22.

As a result of the responses received from Grifols, a new request was sent on February 14, 2024, requesting additional clarifications to those initially provided by Grifols, having received a response on February 21.

Regarding the responses received from significant shareholders, on February 14, new requirements were sent to the four significant shareholders mentioned above. Responses to all of them were received on February 19.

In addition, the CNMV asked Grifols to commission and provide specific expert reports prepared by third parties regarding the prices of various related-party transactions related to plasma centers and their adequacy or inadequacy to market conditions. These reports were received at the CNMV between March 7 and 15.

Conclusions reached

As a general conclusion, the investigations carried out have not identified significant errors in the quantitative magnitudes of the main financial statements for the period under review, except as indicated in section 2.f)

Nor has the CNMV found any evidence to conclude that the financial indebtedness reflected by Grifols in its consolidated annual financial statements does not correspond to reality.

However, as detailed below, the CNMV has found significant deficiencies – if assessed as a whole – in two areas:

These shortcomings, although complex to assess individually and separately, should be considered significant as they have hindered investors' ability to adequately understand the issuer's financial position, results and cash flows in some years.

In particular, it should have broken down the sales and cash flows from operations, investments and financing of Haema AG and BPC Plasma Inc.

On the other hand, the information on assets, liabilities and results of those subsidiaries and Biotest AG, broken down in Grifols' consolidated annual financial report for 2022, corresponded to the individual balances, when they should have referred to the consolidated magnitudes.

In the consolidated annual financial report for the financial year 2023, the entity has provided additional information, but the information on the breakdowns of the consolidated assets and liabilities of BPC Plasma Inc., Haema AG and Biotest AG is still not included in the accounts.

Taking into account the information provided by the issuer, together with the conclusions of an independent expert report provided by Grifols on this transaction, the CNMV has found no evidence to conclude that the price of this transaction differed significantly from market prices.

Notwithstanding the foregoing, the CNMV considers that, within the cost of the business combination and the goodwill recognized in this transaction, neither the USD 3 Million transaction costs nor the USD 12 million that were paid to Kedrion to terminate a claim it had against BPL Plasma should have been included, in accordance with the provisions of IFRS 3 Business Combinations, among others, those contained in paragraphs 51 and 53. Although these amounts are not material on a case-by-case basis, it is considered appropriate for the entity to correct them in the financial information for future years.

In addition, the information provided in the consolidated annual financial report for 2022 and 2021 was not sufficient to determine the risks and benefits that Grifols was assuming in this collaboration agreement, including, among others, investment commitments of around €520 million. This information is broken down in the consolidated annual financial report for the 2023 financial year.

However, Grifols did not disclose all the relevant information in its consolidated annual financial reports for the years 2019 to 2022 regarding the share exchange agreement with Shanghai RAAS, in particular, it did not include the existence of certain veto rights by Shanghai RAAS in GDS's corporate decisions, as well as contingent consideration in favor of Shanghai RAAS in the form of a guarantee that would force Grifols to pay any negative differential that could have occurred between the EBITDA generated by GDS, between 2019 and 2023, and the minimum guaranteed amount of 1,300 million dollars.

The entity has provided additional information on the judgments made to conclude that they have control in the consolidated financial report for the financial year 2023.

Two different situations have been identified in the breakdowns in this area. On the one hand, transactions that have not been duly broken down in the annual statements or in the annual corporate governance report (hereinafter, IAGC) and which are detailed in section 4 and, on the other hand, transactions that, in accordance with the applicable regulations, the CNMV considers to be related-party transactions, but the company had not granted them such consideration. and which are detailed below:

In this regard, IAS 24, Related Party Disclosures, provides that a related party transaction is any transfer of resources, services or obligations between a reporting entity and a related party, regardless of whether or not a price is charged. In addition, IAS 24 gives as an example of transactions with related parties to be broken down the creation of guarantees in favour of a related party.

Consequently, Grifols should have disclosed the guarantee granted to Scranton as part of the agreement to purchase the 25 plasma centers in the consolidated annual financial report and the IAGC for 2020.

The consolidated financial statements and the annual corporate governance report for the year 2021 should have broken down the payment made to Scranton in the amount of USD 200 million and the subrogation in the purchase agreement for BPL's 25 plasma centers.

Haema Plasma Kft was not considered a subsidiary until 2022, once the option became exercisable, so these two operations (granting the option to purchase and purchase plasma) should have been broken down in the 2021 annual accounts and in the IAGC as having been carried out with related parties, although they were not broken down as such.

In the responses provided to the requirements sent by the CNMV, Grifols acknowledges that it did not include as related-party transactions, either in the annual financial statements or in the IAGC, the breakdowns of the following transactions, which the CNMV does consider to be transactions with related parties, between 2018 and 2022, in thousands of euros:

Cash pooling agreement between Scranton Plasma BV and Haema and BPC Plasma for €10.2 million debit balance for the Grifols group.

There are other transactions that are not disaggregated, neither in the annual financial statements nor in the IAGC, such as the interest on the loan to Scranton Plasma BV of USD 95 million (€1,739 thousand) and improvement works carried out on buildings by Centurión Real State (€1,744 thousand). In relation to these "improvement works", they correspond to the construction of an office building in Sant Cugat del Vallès (known as SC5), by means of a delegated development contract and for a total price of €15,659,000, an amount paid in full by Centurión. In 2019 and 2020, the amount of these improvement works is not reported in the annual financial statements or in the IAGC.

There are other transactions that are not disaggregated, such as the interest on the loan to Scranton Plasma BV of 95 million USD (€1,741 thousand) and improvement works carried out on buildings by Centurión Real State (3,126 thousand €).

There are other transactions that are not broken down, either in the annual accounts or in the IAGC, such as the interest on the loan to Scranton Plasma BV of USD 95 million (€1,824 thousand) and cash pooling financing with Haema Plasma Kft, an entity controlled at the time by Scranton (€3,268 thousand).

In addition, the interest on the loan to Scranton (€2,092 thousand) was not broken down.

1 Gotham's first report stated that Grifols had not broken this loan in its consolidated annual financial report, which was not true, prompting Gotham to amend its report the following day to indicate that while the information was disaggregated, the breakdowns were limited, and that it was not disaggregated in the IAGC (which was true).

2 Cash pooling is a centralized management of treasury in groups of entities. The peculiarity in this case is that the cash pooling is carried out between Scranton and two entities in which it holds 100% of their shares (Haema AG and BPC Plasma Inc), but, in turn, these two entities are consolidated by Grifols.

The 2023 annual financial statements and IAGC already detail the cash pooling operations and the financial income and expenses with Scranton for these operations and the $95 million credit from 2018.

In the 2023 financial statements, Grifols reports promissory note balances at the end of 2022 and 2023, with related parties, for amounts higher than those indicated in the table above. Specifically, in relation to the subscription by related parties of the promissory notes, they refer to a total amount of €16.2 million (€14.7 million in 2022).

After having requested additional information from the issuer, it has been learned that the amounts subscribed by Deria coincide with the amounts indicated in the table above, with the remaining amount having been subscribed by directors and key personnel of Grifols' management.

These transactions with promissory notes issued by Instituto Grifols are broken down in the balances with related parties of the 2023 financial statements and, in more detail, in the 2023 IAGC. The annual accounts and IAGCs for previous years did not report the amounts of promissory notes entered into by related parties.

In addition, it should be recalled that some transactions have been identified that the CNMV considers related-party transactions, but that Grifols had not classified as such, such as the purchase of 25 plasma centers from BPL, and that therefore were not submitted to the authorization of the board or the prior report of the audit committee.

The CNMV, after analyzing the alternative performance measures for the 2018-2022 financial years, has found deficiencies that can be considered relevant.

The most significant deficiency, in the CNMV's opinion, is the use of adjusted EBITDA without excluding the results attributable to non-controlled interests when explaining the Grifols group's financial leverage ratio and its financial capacity to satisfy debt, which is not in accordance with the legal obligations to reflect useful, relevant, objective and neutral information. In addition, Grifols also failed to publish the information necessary for investors to calculate EBITDA excluding such results attributable to non-controlling interests.

In addition, the CNMV considers that the entity must correct the use it makes in its financial information and presentations to analysts of alternative performance measures in the following areas:

3 The entity had reported them in the annual financial statements and IAGC for 2021 and 2022, although not in 2019 and 2020.

Next steps and actions

As detailed in this communication, the CNMV does not currently identify the need to carry out any restatement of Grifols' accounts.

Similarly, there is no need to restate the various issues analysed above, with the exception of the issue detailed in section 2.f, on which the CNMV considers it likely that it will be necessary to restate the profit and loss account for 2022 and 2023 due to the possible impact of the review of the Inmunotek operation when the analysis of this point is concluded.

The CNMV notes several deficiencies as relevant when taken as a whole in terms of MPAs and breakdowns, which are detailed in the respective sections of this communication.

The conclusions reached by the CNMV are the result of an extraordinary analysis of part of the financial information, are based on the information available at the present date and may be subject to modification if new information appears or if the CNMV carries out a new analysis on different aspects, such as in a future ordinary annual substantive review of the financial information.

If further revisions are carried out in the future, different from the current one, it cannot be ruled out that as a result of these revisions, the listed company could be required to carry out corrective measures on the information other than those resulting from the current review, as provided for in the ESMA Guidelines on the supervision of financial reporting of 2014 and updated in 2020, on the supervision of financial information and article 234 of the LMVSI.

Given the sensitivity shown since January 9 by the price of Grifols' shares to news, events and opinions about its financial information, the content of this document is undoubtedly of insider information, which implies that Grifols must make it public as soon as possible. The CNMV understands that the circumstances contemplated in article 17.4 of the Market Abuse Regulation for a possible delay of such publication do not exist on this occasion. The same would apply to any future re-statement requirement in relation to point 2.f of this brief.

Based on the foregoing and pursuant to Article 234 of the LMVSI, Grifols is required to:

Finally, they are reminded that in the event that the entity does not publish the inside information within the required period, the CNMV has the power to do so in accordance with article 243 of the LMVSI.

Kind regards

Angel Benito

General Manager of Markets

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereto duly authorized.

Date:  March 21, 2024