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NOG、2025年第2四半期の業績と決算を発表
Updates 2025 Guidance
SECOND QUARTER HIGHLIGHTS
-四半期の総生産量は日量134,094Boe（石油57%）で、2024年第2四半期から9%増加。
-石油生産量は日量76,944バレル、2024年第2四半期比10.5%増
-アパラチアでの記録的な日量123.5 MMcf
-ウインタ州の販売量は前四半期比18.5%増となり、2四半期連続の2桁増となった。
-GAAP基準の純利益は9,960万ドル、調整後純利益は1億3,630万ドル、調整後EBITDAは4億4,040万ドルを記録した。以下の「非GAAP財務指標」を参照。
-営業キャッシュフローは3億6,210万ドル。正味運転資本の変動を除いた営業キャッシュ・フローは3億8,700万ドルで、2024年第2四半期から3%増加した。
-1億2,620万ドルのフリー・キャッシュフローを創出。以下の「非GAAP財務指標」を参照。
-資本支出は2億1,000万ドル（予算外の買収およびその他の項目を除く）で、2024年第2四半期から12％減少した。
-約2,600エーカーの土地と4.8坑の井戸を追加する22件のグラウンドゲーム取引を3,120万ドルで完了。
-2025年4月、すでに発表していたテキサス州アプトン郡の買収を完了、2,275エーカーを追加し、現金総額は6,170万ドル（クロージング調整後）。
-2029年転換社債の再募集で2億1,120万ドルを調達し、普通株式110万株超を1株当たり平均31.15ドルで買い戻した。
-訴訟費用控除後で4,860万ドルの和解金を受け取る見込み。
-営業コスト、生産水準、資本支出に関するガイダンスを更新
ミネアポリス（BUSINESS WIRE） - 2025年7月31日 - ノーザン・オイル・アンド・ガス社（NYSE: NOG）（以下「NOG」または「当社」）は本日、当社の第2四半期決算を発表しました。
MANAGEMENT COMMENTS
「NOGの多様でスケールの大きなプラットフォームは、力強いフリーキャッシュフローの創出とアパラチアおよびユインタ盆地の資産からの継続的な成長により、堅調な業績を達成した。グラウンド・ゲームは引き続き勢いを増しており、短期的な開発案件と長期的な在庫豊富な案件の両方があり、サイクルを通じて当社に利益をもたらすはずです。NOGの最高経営責任者（CEO）であるニック・オグレディは、「長期的な株主価値の創造に重点を置き、現在市場で入手可能な強力な無機的案件のバックログを中心に、さらなる成長を見込んでいます。
SECOND QUARTER FINANCIAL RESULTS
第2四半期の石油・天然ガス売上高は5億7,440万ドルでした。第2四半期のGAAPベースの純利益は9,960万ドル、希薄化後1株当たり1.00ドルでした。調整後純利益は1億3,630万ドル、希薄化後1株当たり1.37ドルでした。第2四半期の調整後EBITDAは4億4,040万ドルで、2024年第2四半期から7%増加した。下記の「非GAAP財務指標」を参照。
PRODUCTION
第2四半期の生産量は日量134,094Boeで、2025年第1四半期と同水準、前年比9％増となった。第 2 四半期の総生産量の 57%を石油が占め、76,944 Bbl/日となり、2025 年第 1 四半期比 2%減、2024 年第 2 四半期比 10.5%増となった。第 2 四半期に増産された井戸は 20.8 本であった（2025 年第 1 四半期は 27.3 本）。コモディティ価格関連の操業停止は小幅であったものの、当社は複数の油層で好調な坑井実績を上げた。ユインタ州の生産量は前四半期比18.5％以上の伸びを示し、アパラチア州の生産量は天然ガス価格が堅調な中、2四半期連続で新記録を達成した。
PRICING
第2四半期のNOGのヘッジなし正味実現原油価格は58.37ドルであった。WTI価格との平均差は5.31ドルで、主にユインタ盆地での差の減少により、2025年第1四半期から8％改善した。NOGの第2四半期のヘッジなし正味実現ガス価格は1マクフ当たり2.89ドルで、ヘンリーハブ価格と比べ82％の実現率となった。天然ガスの実現価格は、主にパーミアンのワハ・プライシングの継続的な拡大により、2025年第1四半期から低下した。
OPERATING COSTS
2025 年第 2 四半期のリース事業費用は 1 億 2,140 万ドル、1Boe 当たりでは 9.95 ドルとなり、2025 年第 1 四半期と比べ 6%増加した。LOEコストが増加した主な要因は、処理費用と塩水処理費用の増加によるものである。生産税は 2025 年第 1 四半期の 3,610 万ドルに対し、第 2 四半期は 3,560 万ドルで、主に実現油価の下落により減少しました。第2四半期の一般管理費（G&A）は1,560万ドル、1Boe当たり1.28ドルで、前年同期は1.19ドルでした。現金支出を伴わない株式報酬370万ドルおよび買収費用100万ドルを除いた調整後現金G&A費は1,090万ドル、1Boe当たり0.89ドルで、前年同期に比べ0.02ドル増加しました。
CAPITAL EXPENDITURES AND ACQUISITIONS
第2四半期の資本支出は2億1,000万ドル（予算外の買収およびその他を除く）。この内訳は、既存資産の掘削・完成（D&C）設備が1億7,880万ドル、グラウンドゲーム活動（開発費を含む）が3,120万ドルであった。生産量が堅調に推移する中、資本支出は前四半期比16.0％減、前年同期比11.5％減となった。D&C の支出は、大幅な坑井掃海と着実な AFE 活動により、当四半期はほぼ予想通りでした。当社のD&Cリストの正規化坑井コストは前四半期比で減少し、現在ラテラルフット当たり平均約800ドルとなっている。NOGの第2四半期の資本支出に占めるパーミアン盆地の支出は34％、ウィリストンは25％、ユインタが15％、アパラチアが26％であった。グラウンド・ゲームの買収に関しては、NOGは4つの事業地域にわたる22件の取引を成立させ、合計2,600エーカー以上の土地と4.8本の現在および将来の開発井を獲得した。
2025年4月1日、NOGは先に発表したテキサス州アプトン郡の民間事業者からの買収を完了した。この資産は正味2,275エーカーを追加し、クロージング調整後、現金対価総額6,170万ドルで取得した。
LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCES
2025年6月30日現在、NOGの総流動性は11億ドルを超えており、その内訳は、リボルビング・クレジット・ファシリティによるコミットメント借入可能額が11億ドル、手元現金が2,590万ドルとなっている。
OTHER MATTERS
NOGは、過去の価格に基づく資産テストを行わないSuccessful Efforts法とは対照的に、フルコスト法で資産を会計処理している。平均原油価格の下落により、当社は2025年第2四半期に現金支出を伴わない1億1,560万ドルの減損損失を、フルコスト法による石油・ガス資産の「天井テスト」に基づき計上した。この現金支出を伴わない減損費用は、当社のキャッシュ・フローに影響を与えない。
2025年6月、当社はノースダコタ州のオペレーター（以下「オペレーター」）との間で和解および相互免除契約（以下「和解契約」）を締結した。和解契約に基づき、オペレーターと当社は、過去に収益から控除された特定の生産後費用に関する当社の特定の請求を和解し、永久に免除しました。和解に基づき、当社は約8,170万ドルを受領する予定であり、これは添付の要約損益計算書の「石油・ガス売上高」に計上されている。当社は、訴訟和解費用約3,310万ドルを差し引いた正味現金和解金4,860万ドルを受け取る予定である。現金収入は2025年第3四半期に受け取る予定である。
SHAREHOLDER RETURNS
2025年第2四半期、当社は2029年転換社債の再開に関連して、普通株式110万株を1株当たり平均価格31.15ドルで買い戻した。
2025年第2四半期、当社は2025年3月28日現在のNOG株主に対し、1株当たり0.45ドルの現金配当を支払った。これは、前四半期の1株当たり配当金より7％の増配となる。
2025年7月、当社は2025年6月27日現在のNOG株主に対し、1株当たり0.45ドルの現金配当を支払った。
2025 ANNUAL GUIDANCE
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952-476-9800
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