Ohio | 001-35292 | 31-1626393 | ||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File No.) | (IRS Employer Identification Number) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, No Par Value | LCNB | NASDAQ |
LCNB CORP. |
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Date: October 23, 2023 |
By: /s/ Robert C. Haines II |
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Robert C. Haines II Chief Financial Officer |
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Company Contact:
Eric J. Meilstrup
President and Chief Executive Officer
LCNB National Bank
(513) 932-1414
shareholderrelations@lcnb.com
|
Investor and Media Contact:
Andrew M. Berger
Managing Director
SM Berger & Company, Inc.
(216) 464-6400
andrew@smberger.com
|
LCNB Corp. and Subsidiaries
Financial Highlights
(Dollars in thousands, except per share amounts)
(Unaudited)
|
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Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
09-30-2023 | 06-30-2023 | 03-31-2023 | 12-31-2022 | 09-30-2022 | 09-30-2023 | 09-30-2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Income Statement |
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Interest income |
$ | 19,668 | 18,703 | 17,918 | 17,719 | 16,704 | 56,289 | 48,034 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense |
6,097 | 4,526 | 3,976 | 1,511 | 1,260 | 14,599 | 3,200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income |
13,571 | 14,177 | 13,942 | 16,208 | 15,444 | 41,690 | 44,834 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (recovery of) credit losses |
(114) | 30 | (57) | (19) | (157) | (141) | 269 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for (recovery of) credit losses |
13,685 | 14,147 | 13,999 | 16,227 | 15,601 | 41,831 | 44,565 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income |
3,578 | 3,646 | 3,581 | 3,629 | 3,581 | 10,805 | 10,659 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense |
12,244 | 12,078 | 12,525 | 12,065 | 12,350 | 36,847 | 36,069 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes |
5,019 | 5,715 | 5,055 | 7,791 | 6,832 | 15,789 | 19,155 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes |
949 | 1,021 | 898 | 1,383 | 1,253 | 2,868 | 3,435 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income |
$ | 4,070 | $ | 4,694 | $ | 4,157 | $ | 6,408 | 5,579 | 12,921 | 15,720 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Income Statement Information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amort/Accret income on acquired loans |
$ | — | — | 75 | 249 | 144 | 75 | 271 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-equivalent net interest income |
$ | 13,617 | 14,223 | 13,989 | 16,257 | 15,495 | 41,829 | 44,985 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Per Share Data |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends per share |
$ | 0.21 | 0.21 | 0.21 | 0.21 | 0.20 | 0.63 | 0.60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share |
$ | 0.37 | 0.42 | 0.37 | 0.57 | 0.49 | 1.16 | 1.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share |
$ | 0.37 | 0.42 | 0.37 | 0.57 | 0.49 | 1.16 | 1.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per share |
$ | 18.10 | 18.20 | 18.22 | 17.82 | 17.31 | 18.10 | 17.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share |
$ | 12.72 | 12.81 | 12.86 | 12.48 | 11.97 | 12.72 | 11.97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic |
11,038,720 | 11,056,308 | 11,189,170 | 11,211,328 | 11,284,225 | 11,094,185 | 11,478,256 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted |
11,038,720 | 11,056,308 | 11,189,170 | 11,211,328 | 11,284,225 | 11,094,185 | 11,478,256 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding at period end |
11,123,382 | 11,116,080 | 11,202,063 | 11,259,080 | 11,293,639 | 11,123,382 | 11,293,639 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Ratios |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets |
0.82% | 0.98% | 0.88% | 1.34% | 1.15% | 0.89% | 1.09% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity |
7.92% | 9.22% | 8.33% | 12.90% | 10.80% | 8.49% | 9.91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | 11.21% | 13.07% | 11.85% | 18.59% | 15.30% | 12.04% | 13.86% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio |
56.76% | 50.00% | 56.76% | 36.84% | 40.82% | 54.31% | 44.12% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) |
3.04% | 3.28% | 3.28% | 3.77% | 3.54% | 3.20% | 3.48% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (tax equivalent) |
71.21% | 67.59% | 71.29% | 60.67% | 64.74% | 70.01% | 64.82% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Items |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents |
$ | 43,422 | 26,020 | 31,876 | 22,701 | 29,460 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt and equity securities |
309,094 | 314,763 | 328,194 | 323,167 | 325,801 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 125,751 | 127,553 | 124,240 | 120,236 | 114,694 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, secured by real estate | 981,787 | 961,173 | 932,208 | 938,022 | 908,130 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 313,286 | 312,338 | 303,051 | 305,575 | 316,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 27,018 | 29,007 | 28,611 | 28,290 | 29,451 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | 11,278 | 9,955 | 7,523 | 10,054 | 8,630 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, including deposit overdrafts | 80 | 69 | 62 | 81 | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred net origination fees | (796) | (844) | (865) | (980) | (937) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, gross |
1,458,404 | 1,439,251 | 1,394,830 | 1,401,278 | 1,376,689 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less allowance for credit losses on loans |
7,932 | 7,956 | 7,858 | 5,646 | 5,644 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net |
$ | 1,450,472 | $ | 1,431,295 | $ | 1,386,972 | $ | 1,395,632 | $ | 1,371,045 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
09-30-2023 | 06-30-2023 | 03-31-2023 | 12-31-2022 | 09-30-2022 | 09-30-2023 | 09-30-2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Items, continued |
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Allowance for Credit Losses on Loans: |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses, beginning of period | $ | 7,956 | 7,858 | 5,646 | 5,644 | 5,833 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative change in accounting principle - ASC 326 |
— | — | 2,196 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (recovery of) credit losses | 9 | 131 | 32 | (19) | (157) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses charged off | (57) | (49) | (36) | (60) | (53) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 24 | 16 | 20 | 81 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses, end of period | $ | 7,932 | 7,956 | 7,858 | 5,646 | 5,644 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets |
$ | 1,787,796 | 1,756,157 | 1,736,829 | 1,726,902 | $ | 1,714,196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets |
1,981,668 | 1,950,763 | 1,924,808 | 1,919,398 | 1,904,975 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits |
1,616,890 | 1,596,709 | 1,603,881 | 1,604,970 | 1,657,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings |
30,000 | 112,289 | 76,500 | 71,455 | 4,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt |
112,641 | 18,122 | 18,598 | 19,072 | 24,539 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity |
201,349 | 202,316 | 204,072 | 200,675 | 195,439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets ratio |
10.16 | % | 10.37 | % | 10.60 | % | 10.46 | % | 10.26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to deposits ratio |
90.20 | % | 90.14 | % | 86.97 | % | 87.31 | % | 83.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (TCE) |
$ | 141,508 | 142,362 | 144,006 | 140,498 | 135,140 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common assets (TCA) |
1,921,827 | 1,890,809 | 1,864,742 | 1,859,221 | 1,844,676 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCE/TCA |
7.36 | % | 7.53 | % | 7.72 | % | 7.56 | % | 7.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Average Balance Sheet Items |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents |
$ | 36,177 | 30,742 | 35,712 | 24,330 | $ | 35,763 | $ | 34,234 | $ | 32,393 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Debt and equity securities |
313,669 | 321,537 | 327,123 | 323,195 | 338,299 | 320,706 | 339,051 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans |
$ | 1,451,153 | 1,405,939 | 1,389,385 | 1,383,809 | $ | 1,384,520 | $ | 1,415,719 | $ | 1,379,080 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less allowance for credit losses on loans |
7,958 | 7,860 | 7,522 | 5,647 | 5,830 | 7,782 | 5,623 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans |
$ | 1,443,195 | 1,398,079 | 1,381,863 | 1,378,162 | $ | 1,378,690 | $ | 1,407,937 | $ | 1,373,457 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets |
$ | 1,775,713 | 1,737,256 | 1,729,008 | 1,711,524 | 1,736,031 | 1,747,476 | 1,728,677 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets |
1,971,269 | 1,927,956 | 1,922,031 | 1,903,626 | 1,929,155 | 1,940,591 | 1,919,804 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits |
1,610,508 | 1,604,346 | 1,583,857 | 1,637,201 | 1,669,932 | 1,599,668 | 1,657,401 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings |
63,018 | 79,485 | 94,591 | 21,433 | 5,728 | 78,916 | 12,140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt |
72,550 | 18,514 | 18,983 | 23,855 | 24,920 | 36,878 | 15,907 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity |
203,967 | 204,085 | 202,419 | 197,014 | 205,051 | 203,496 | 212,064 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets ratio |
10.35 | % | 10.59 | % | 10.53 | % | 10.35 | % | 10.63 | % | 10.49 | % | 11.05 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Loans to deposits ratio |
90.11 | % | 87.63 | % | 87.72 | % | 84.52 | % | 82.91 | % | 88.50 | % | 83.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) |
$ | 33 | 33 | 16 | (21) | 32 | 82 | 131 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned |
— | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans |
$ | 85 | 451 | 701 | 391 | 465 | 85 | 465 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans past due 90 days or more and still accruing |
176 | 256 | — | 39 | — | 176 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans |
$ | 261 | 707 | 701 | 430 | 465 | 261 | 465 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans |
0.01 | % | 0.01 | % | 0.00 | % | (0.01) | % | 0.01 | % | 0.01 | % | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans to total loans |
0.54 | % | 0.55 | % | 0.56 | % | 0.40 | % | 0.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans |
0.02 | % | 0.05 | % | 0.05 | % | 0.03 | % | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets |
0.01 | % | 0.04 | % | 0.04 | % | 0.02 | % | 0.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
09-30-2023 | 06-30-2023 | 03-31-2023 | 12-31-2022 | 09-30-2022 | 09-30-2023 | 09-30-2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets Under Management |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LCNB Corp. total assets |
$ | 1,981,668 | 1,950,763 | 1,924,808 | 1,919,398 | 1,904,975 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust and investments (fair value) |
731,342 | 744,149 | 716,578 | 678,366 | 611,409 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans serviced |
146,483 | 143,093 | 142,167 | 148,412 | 145,317 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash management |
2,445 | 2,668 | 1,831 | 1,925 | 53,199 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage accounts (fair value) |
368,854 | 384,889 | 374,066 | 347,737 | 314,144 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets managed |
3,230,792 | 3,225,562 | 3,159,450 | 3,095,838 | 3,029,044 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Net Income Less Tax-Effected Merger-Related Costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 4,070 | 4,694 | 4,157 | 6,408 | 5,579 | 12,921 | 15,720 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related costs | 302 | 415 | 25 | — | — | 742 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | (63) | (88) | (5) | — | — | (156) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income | $ | 4,309 | 5,021 | 4,177 | 6,408 | 5,579 | 13,507 | 15,720 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted basic and diluted earnings per share | $ | 0.40 | 0.45 | 0.37 | 0.57 | 0.49 | 1.22 | 1.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets | 0.87 | % | 1.04 | % | 0.88 | % | 1.34 | % | 1.15 | % | 0.93 | % | 1.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average equity | 8.38 | % | 9.87 | % | 8.37 | % | 12.90 | % | 10.79 | % | 8.87 | % | 9.91 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Outstanding Balance |
Interest Earned/ Paid |
Average Yield/ Rate |
Average Outstanding Balance |
Interest Earned/ Paid |
Average Yield/ Rate |
Average Outstanding Balance |
Interest Earned/ Paid |
Average Yield/ Rate |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (1) | $ | 1,451,153 | 17,875 | 4.89 | % | $ | 1,384,520 | 15,026 | 4.31 | % | $ | 1,405,939 | 16,763 | 4.78 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 10,891 | 152 | 5.54 | % | 13,212 | 80 | 2.40 | % | 9,780 | 144 | 5.91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Reserve Bank stock | 4,652 | — | — | % | 4,652 | — | — | % | 4,652 | 140 | 12.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 7,007 | 134 | 7.59 | % | 4,369 | 65 | 5.90 | % | 6,713 | 121 | 7.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 3,382 | 38 | 4.46 | % | 4,387 | 20 | 1.81 | % | 3,386 | 38 | 4.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities, taxable | 274,494 | 1,296 | 1.87 | % | 297,001 | 1,323 | 1.77 | % | 282,325 | 1,323 | 1.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities, non-taxable (2) | 24,134 | 219 | 3.60 | % | 27,890 | 241 | 3.43 | % | 24,461 | 220 | 3.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earnings assets | 1,775,713 | 19,714 | 4.40 | % | 1,736,031 | 16,755 | 3.83 | % | 1,737,256 | 18,749 | 4.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-earning assets | 203,514 | 198,954 | 198,560 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (7,958) | (5,830) | (7,860) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,971,269 | $ | 1,929,155 | $ | 1,927,956 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand and money market deposits | $ | 541,487 | 2,298 | 1.68 | % | $ | 539,228 | 422 | 0.31 | % | $ | 521,422 | 1,597 | 1.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 379,515 | 129 | 0.13 | % | 453,420 | 159 | 0.14 | % | 395,367 | 134 | 0.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IRA and time certificates | 230,030 | 1,999 | 3.45 | % | 168,358 | 398 | 0.94 | % | 215,403 | 1,604 | 2.99 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 63,018 | 830 | 5.23 | % | 5,728 | 71 | 4.92 | % | 79,485 | 1,008 | 5.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 72,550 | 841 | 4.60 | % | 24,920 | 210 | 3.34 | % | 18,514 | 183 | 3.96 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,286,600 | 6,097 | 1.88 | % | 1,191,654 | 1,260 | 0.42 | % | 1,230,191 | 4,526 | 1.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 459,476 | 508,926 | 472,154 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 21,226 | 23,524 | 21,526 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | 203,967 | 205,051 | 204,085 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 1,971,269 | $ | 1,929,155 | $ | 1,927,956 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread (3) | 2.52 | % | 3.41 | % | 2.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin on a taxable-equivalent basis (4) | 13,617 | 3.04 | % | 15,495 | 3.54 | % | 14,223 | 3.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of interest-earning assets to interest-bearing liabilities | 138.02 | % | 145.68 | % | 141.22 | % |
(1) | Includes non-accrual loans. | ||||
(2) | Income from tax-exempt securities is included in interest income on a taxable-equivalent basis. Interest income has been divided | ||||
(3) | The net interest spread is the difference between the average rate on total interest-earning assets and interest-bearing liabilities. | ||||
(4) | The net interest margin is the taxable-equivalent net interest income divided by average interest-earning assets. |
LCNB CORP. AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED CONDENSED BALANCE SHEETS
(Dollars in thousands)
| |||||||||||
September 30, 2023 (Unaudited) |
December 31, 2022 | ||||||||||
ASSETS: | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 23,124 | 20,244 | ||||||||
Interest-bearing demand deposits | 20,298 | 2,457 | |||||||||
Total cash and cash equivalents | 43,422 | 22,701 | |||||||||
Investment securities: | |||||||||||
Equity securities with a readily determinable fair value, at fair value | 1,254 | 2,273 | |||||||||
Equity securities without a readily determinable fair value, at cost | 2,099 | 2,099 | |||||||||
Debt securities, available-for-sale, at fair value | 274,500 | 289,850 | |||||||||
Debt securities, held-to-maturity, at cost, net | 19,006 | 19,878 | |||||||||
Federal Reserve Bank stock, at cost | 4,652 | 4,652 | |||||||||
Federal Home Loan Bank stock, at cost | 7,583 | 4,415 | |||||||||
Loans, net | 1,450,472 | 1,395,632 | |||||||||
Premises and equipment, net | 33,288 | 33,042 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 6,093 | 6,525 | |||||||||
Goodwill | 59,221 | 59,221 | |||||||||
Core deposit and other intangibles, net | 1,351 | 1,827 | |||||||||
Bank-owned life insurance | 45,128 | 44,298 | |||||||||
Interest receivable | 8,087 | 7,482 | |||||||||
Other assets, net | 25,512 | 25,503 | |||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 1,981,668 | 1,919,398 | ||||||||
LIABILITIES: | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 453,146 | 505,824 | ||||||||
Interest-bearing | 1,163,744 | 1,099,146 | |||||||||
Total deposits | 1,616,890 | 1,604,970 | |||||||||
Short-term borrowings | 30,000 | 71,455 | |||||||||
Long-term debt | 112,641 | 19,072 | |||||||||
Operating lease liabilities | 6,317 | 6,647 | |||||||||
Accrued interest and other liabilities | 14,471 | 16,579 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES | 1,780,319 | 1,718,723 | |||||||||
COMMITMENTS AND CONTINGENT LIABILITIES | — | — | |||||||||
SHAREHOLDERS' EQUITY: | |||||||||||
Preferred shares – no par value, authorized 1,000,000 shares, none outstanding | — | — | |||||||||
Common shares – no par value; authorized 19,000,000 shares; issued 14,334,765 and 14,270,550 shares at September 30, 2023 and December 31, 2022, respectively; outstanding 11,123,382 and 11,259,080 shares at September 30, 2023 and December 31, 2022, respectively | 144,865 | 144,069 | |||||||||
Retained earnings | 143,211 | 139,249 | |||||||||
Treasury shares at cost, 3,211,383 and 3,011,470 shares at September 30, 2023 and December 31, 2022, respectively | (56,015) | (52,689) | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net of taxes | (30,712) | (29,954) | |||||||||
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY | 201,349 | 200,675 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | $ | 1,981,668 | $ | 1,919,398 |
LCNB CORP. AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF INCOME
(Dollars in thousands, except per share data)
(Unaudited)
| |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, |
Nine Months Ended September 30, |
||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 17,875 | 15,026 | 50,781 | 43,360 | ||||||||||||||||||
Dividends on equity securities: | |||||||||||||||||||||||
With a readily determinable fair value | 9 | 14 | 34 | 40 | |||||||||||||||||||
Without a readily determinable fair value | 29 | 6 | 79 | 16 | |||||||||||||||||||
Interest on debt securities: | |||||||||||||||||||||||
Taxable | 1,296 | 1,323 | 3,962 | 3,672 | |||||||||||||||||||
Non-taxable | 173 | 190 | 523 | 567 | |||||||||||||||||||
Other investments | 286 | 145 | 910 | 379 | |||||||||||||||||||
TOTAL INTEREST INCOME | 19,668 | 16,704 | 56,289 | 48,034 | |||||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 4,426 | 979 | 10,217 | 2,493 | |||||||||||||||||||
Interest on short-term borrowings | 830 | 71 | 3,142 | 320 | |||||||||||||||||||
Interest on long-term debt | 841 | 210 | 1,240 | 387 | |||||||||||||||||||
TOTAL INTEREST EXPENSE | 6,097 | 1,260 | 14,599 | 3,200 | |||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME | 13,571 | 15,444 | 41,690 | 44,834 | |||||||||||||||||||
PROVISION FOR (RECOVERY OF) CREDIT LOSSES | (114) | (157) | (141) | 269 | |||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME AFTER PROVISION FOR (RECOVERY OF) CREDIT LOSSES | 13,685 | 15,601 | 41,831 | 44,565 | |||||||||||||||||||
NON-INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||||||||
Fiduciary income | 1,736 | 1,513 | 5,263 | 4,851 | |||||||||||||||||||
Service charges and fees on deposit accounts | 1,397 | 1,706 | 4,324 | 4,658 | |||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance income | 282 | 269 | 830 | 803 | |||||||||||||||||||
Gains from sales of loans | 29 | — | 38 | 188 | |||||||||||||||||||
Other operating income | 134 | 93 | 350 | 159 | |||||||||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST INCOME | 3,578 | 3,581 | 10,805 | 10,659 | |||||||||||||||||||
NON-INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 7,044 | 7,062 | 21,454 | 21,291 | |||||||||||||||||||
Equipment expenses | 397 | 398 | 1,175 | 1,234 | |||||||||||||||||||
Occupancy expense, net | 805 | 790 | 2,367 | 2,300 | |||||||||||||||||||
State financial institutions tax | 396 | 439 | 1,189 | 1,312 | |||||||||||||||||||
Marketing | 223 | 215 | 735 | 845 | |||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 113 | 113 | 336 | 365 | |||||||||||||||||||
FDIC insurance premiums, net | 224 | 137 | 663 | 397 | |||||||||||||||||||
Contracted services | 671 | 613 | 1,978 | 1,902 | |||||||||||||||||||
Other real estate owned, net | 1 | 5 | 3 | (874) | |||||||||||||||||||
Merger-related expenses | 302 | — | 742 | — | |||||||||||||||||||
Other non-interest expense | 2,068 | 2,578 | 6,205 | 7,297 | |||||||||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST EXPENSE | 12,244 | 12,350 | 36,847 | 36,069 | |||||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 5,019 | 6,832 | 15,789 | 19,155 | |||||||||||||||||||
PROVISION FOR INCOME TAXES | 949 | 1,253 | 2,868 | 3,435 | |||||||||||||||||||
NET INCOME | $ | 4,070 | 5,579 | 12,921 | 15,720 | ||||||||||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 0.37 | 0.49 | 1.16 | 1.36 | |||||||||||||||||||
Diluted | 0.37 | 0.49 | 1.16 | 1.36 |
LCNB CORP. AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF INCOME
(Dollars in thousands, except per share data)
(Unaudited)
| |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, |
Nine Months Ended September 30, |
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2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 11,038,720 | 11,284,225 | 11,094,185 | 11,478,256 | |||||||||||||||||||
Diluted | 11,038,720 | 11,284,225 | 11,094,185 | 11,478,256 |