ネットフリックスの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

__________________________________

FORM 8-K

__________________________________

現行レポート

1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき

報告日（最も古い事象が報告された日:

October 18, 2022

__________________________________

NETFLIX, INC.

(チャーターで指定された登録者の正確な名前)

__________________________________

デラウェア

001-35727

77-0467272

(会社設立の州またはその他の管轄区域)

(CommissionFile Number)

(I.R.S. EmployerIdentification No.)

100 カリフォルニア州ロスガトス、ウィンチェスター・サークル

95032

(主要経営陣の住所)

(Zip Code)

(408) 540-3700

(登録者の電話番号（市外局番を含む)

(前回の報告書以降に変更があった場合、旧姓または旧住所)

__________________________________

Form 8-Kの提出が、以下のいずれかの条項に基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するボックスにチェックを入れてください。

☐ 証券法規則425条(17 CFR 230.425)に基づく書面でのコミュニケーション

☐ 取引所法規則14a-12（17 CFR 240.14a-12）に基づく資料の募集。

☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション

☐ 取引所法の規則13e-4(c) (17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション。

法第 12 条(b)に従って登録された証券。


Title of each class	Trading Symbol(s)	登録されている各取引所の名称
普通株式、額面は1株あたり0.001ドル	NFLX	NASDAQ Global Select Market

登録者が1933年証券法規則405（本章230.405）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2）に定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。

Emerging growth company ☐

新興成長企業の場合、登録者が証券取引法第13条(a)に従って提供された新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長移行期間を使用しないことを選択した場合、チェックマークを付けて示してください。

☐

Item 2.02 営業成績および財務状況

2022 年 10 月 18 日、Netflix, Inc.（以下「当社」）は、2022 年 9 月 30 日に終了した四半期の財務結果を発表しました。別紙99.1として添付され、参照することにより本書に組み込まれる株主への手紙には、F/Xニュートラル営業利益率、フリーキャッシュフロー、直近12ヶ月（「LTM」）EBITDA、および調整後EBITDAの非GAAP財務指標への言及が含まれています。一般的に、非 GAAP 財務指標とは、企業の業績、財政状態、キャッシュフローを表す数値指標のうち、米国で一般に公正妥当と認められた会計基準に従って計算・表示された最も直接的に比較できる指標に通常含まれない金額を除外または含むものを指します。経営陣は、フリー・キャッシュ・フロー、LTM EBITDA、及び調整後EBITDAの非GAAP指標は、ある期間に、借入債務の返済、戦略的買収や投資、及び自社株買いなどの特定の活動に利用できる現金生成量を測定するものであり、重要な流動性指標であると考えています。経営陣は、前年同期の為替レートを適用しない場合の営業利益率によって、投資家が当社の予測業績と実際の業績を比較することができると考えています。しかし、これらのNon-GAAP指標は、当期純利益、営業利益、希薄化後1株当り利益、営業活動から得た（使用した）純資金、もしくはGAAPに則って作成されたその他の財務指標の代替や優位性としてではなく、追加的なものとして認識されるべきものです。これらの非GAAP基準のGAAPに対応する調整表は別紙99.1に表形式で含まれています。

本項目 2.02 および添付の別紙 99.1 に含まれる情報は「提供」されたものであり、1934 年証券取引所法（「取引所法」）第 18 条における「提出」とはみなされず、また同条の規定に従うものとし、1933 年証券法および同法によるいかなる提出においても、当該提出において特定の参照により明示的に組み込まれる場合を除き、一般的に組み込まれる表現にかかわらず参照により組み込まれてはならないものとします。

Item 9.01 財務諸表および添付資料

(d) Exhibits


Exhibit Number			Description of Exhibit
99.1			2022年10月18日付の株主向けレター
104			カバーページインタラクティブデータファイル（inline xbrlドキュメントに埋め込まれています。)

SIGNATURES

1934年米国証券取引法の要件に従い、登録者は、正当に権限を与えられたアンダーソンによって、この報告書に署名させられました。


		NETFLIX, INC.
Date:	October 18, 2022
		/s/ Spencer Neumann
		Spencer Neumann
		Chief Financial Officer

EX-99.1 2 ex991_q322.htm EX-99.1 Document

Exhibit 99.1

October 18, 2022

Fellow shareholders,

Summary:

-当四半期の売上高、営業利益、会員数は計画を若干上回った。

-第3四半期には、テレビおよび映画分野で大きなヒットがありました。

◦モンスタージェフリー・ダーマー・ストーリー」「ストレンジャー・シングスS4」「異能弁護士ウー」「ザ・グレイマン」「パープルハーツ

-広告付きプランの低価格化を、発表からわずか6カ月後の11月に12カ国で開始します。既存のプランは引き続き広告なしです。

-Netflixは他のストリーミング配信事業者よりもエンゲージメントが高く、成長の余地がある。

◦英国では、ビデオ視聴の8.2%をNetflixが占め、Amazonの2.3倍、Disney+1の2.7倍となっています。

◦米国では、Netflixがテレビ時間の7.6%を占め、Amazonの2.6倍、Disney + Hulu + Hulu Live3が1.4倍となっています。

-競合他社は、加入者とエンゲージメントを高めるために多額の投資を行っていますが、大規模で成功したストリーミングビジネスを構築するのは困難です。当社では、競合他社はすべて赤字であり、2022年の営業損失の合計は100億ドルをはるかに上回ると推定しており、これに対してNetflixの年間営業利益は50～60億ドルです。

上期は厳しい状況でしたが、成長を再加速させる道筋が見えてきたと考えています。大切なのは、会員の皆さまに喜んでいただくことです。そのために、私たちは日々、視聴競争に打ち勝つことに注力してきました。私たちが提供するシリーズや映画が会員の皆さまを喜ばせれば、会員の皆さまは友人にそのことを伝え、さらに多くの方が視聴し、入会し、滞在してくださるのです。


(単位：百万ドル（1株当たりのデータを除く)	Q3'21			Q4'21			Q1'22			Q2'22			Q3'22			Q4'22 Forecast
売上高	$	7,483		$	7,709		$	7,868		$	7,970		$	7,926		$	7,776
Y/Y % Growth	16.3		%	16.0		%	9.8		%	8.6		%	5.9		%	0.9		%
営業利益	$	1,755		$	632		$	1,972		$	1,578		$	1,533		$	330
営業利益率	23.5		%	8.2		%	25.1		%	19.8		%	19.3		%	4.2		%
純利益	$	1,449		$	607		$	1,597		$	1,441		$	1,398		$	163
Diluted EPS	$	3.19		$	1.33		$	3.53		$	3.20		$	3.10		$	0.36

Global Streaming Paid Memberships	213.56			221.84			221.64			220.67			223.09			227.59
Y/Y % Growth	9.4		%	8.9		%	6.7		%	5.5		%	4.5		%	2.6		%
グローバル・ストリーミング有料会員数の推移	4.38			8.28			(0.20)			(0.97)			2.41			4.50

営業活動から得た（使用した）純キャッシュ	$	82		$	(403)		$	923		$	103		$	557
フリーキャッシュフロー*	$	(106)		$	(569)		$	802		$	13		$	472
Shares (FD)	454.9			455.8			453.0			450.2			450.3

Note : Figures are consolidated
* フリー・キャッシュ・フローは、営業活動から有形固定資産の購入およびその他の資産の増減を差し引いたものです。

___________________________________

1 BARB2からの報告に基づく、2022年9月現在

2 https://www.barb.co.uk/news/netflix-signs-up-to-barb/

3 ニールセンのGauge4による、2022年8月現在

4 https://www.nielsen.com/insights/2022/streaming-grabs-35-of-tv-time-in-august-but-overall-usage-dips-as-summer-winds-down/


			1

Q3 Results

当四半期の前年同期比6％の増収は、平均有料会員数の5％増とARM5の1％増によるものです。為替の影響を除くと、売上高は前年同期比で13％、ARMは8％増加しました。前四半期の減収は、すべてF/Xの影響によるものです。有料会員数は、予想の100万人に対し240万人と、前年同期の440万人から過少に増加しました。

-APACでは、平均有料会員数が前年同期比23％増加し、売上は前年同期比19％増となりました。ARMは前年同期比3％減（F/Xを除く）。インドでのARM減少が、オーストラリアと韓国でのARM増加により一部相殺された。同地域の有料会員数は140万人（前年同期は220万人）。

-F/Xを除くEMEAの売上およびARMは、それぞれ13％および7％成長。有料会員数は、前年同期の180万人から0.6億人へ。

-LATAMでは、F/Xを除くARMの前年同期比16％増に支えられ、売上は前年同期比19％増。有料会員数は、前年同期の会員数の伸びと同様に30万人増加。

-最も浸透しているUCANでは、F/Xを除くARMと売上がそれぞれ12％、11％増加。有料会員数は0.1百万人（前年同期0.1百万人）。

第3四半期の営業利益は、前年同期の18億ドルに対し、15億ドルとなりました。営業利益は、売上高の増加に加え、一部の支出のタイミングが第3四半期から第4四半期にシフトしたこともあり、期初の予想を上回りました。その結果、営業利益率は19％となり、見通しの16％を上回りました。営業利益率が前年同期比で4ポイント低下したのは、ほぼすべて、この期間に他のほとんどの通貨に対して米ドルが上昇したためである。EPSは3.10ドル（前年同期は3.19ドル）で、ユーロ建て債務のF/X再測定による現金支出を伴わない未実現利益3億4,800万ドルが含まれています。

Q4 Forecast

注意事項として、当社が提供する四半期ガイダンスは、報告時点における当社の実際の社内予測です。ドル高は、当社（および米国を拠点とする多国籍企業全般）にとって引き続き大きな逆風となっています。2010 年第 4 四半期の売上は 78 億ドルを見込んでいますが、前四半期比で減少しているのは、他通貨に対してドル高が継続していることによるものです。前年同期の為替レートを適用した場合、売上は9％増加する見込みです。

売上高成長率見通しは、有料会員数が 450 万人（前年同期 830 万人）、ARM が前年同期比 6％成長（F/X を除く）することを前提としたもので、このうち、有料会員数は 4,500 万人（前年同期比 1.5％増）です。有料会員数は、通常の季節要因に加え、好調なコンテンツの影響、およびマクロ経済の低迷による通常より低い視聴率の影響を受けることを想定しています。新規広告ビジネスについては、非常に楽観的な見方をしていますが、第4四半期中に広告付きベーシックプランの提供を開始し、時間をかけて徐々に会員数を増やしていく予定であるため、第4四半期には大きな貢献はないと考えています。当社の目的は、新規入会希望者に選択肢を増やすことであり、現在のプランから会員を切り替えることではありません。変更を希望しない会員には、現在のプラン（広告なし）を現在の価格で提供します。

___________________________________

5 ARM（Average Revenue per Membership）は、ストリーミング配信の売上をストリーミング配信の有料会員数の平均値で除したものを、期中の月数で除したものです。これらの数値には、消費税及び付加価値税は含まれていません。


			2

2010 年第 4 四半期の営業利益率は、前年同期の 8％に対し、4％と予想しています。第4四半期は、通常、コンテンツおよびマーケティング費用の点で最大の四半期であるため、営業利益率が最も低い四半期となります。また、ほとんどの費用が米ドル建てであるため、前述の為替変動の影響は営業利益への影響が大きい（売上高への影響額の75％～80％）。前年同期の為替変動の影響を除くと、営業利益率は、前年同期の8％に対し、当四半期は10％になると予想しています。

今年、米ドルは他のほとんどの通貨に対して歴史的な速度で上昇6 しています。前年同期の実績及び第4四半期のガイダンスにもとづくと、2022 年1月1日以降のこのドル高が、2022 年通期の売上高及び営業利益にそれぞれ 10 億ドル及び8億ドルのマイナスの影響を与えると試算しています。

___________________________________

6 https://finance.yahoo.com/chart/DX-Y.NYB#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


			3

注意点として、2022年と2023年の営業利益率目標19%-20%は、Q4'21レター7やその後の決算説明会8で述べたように、2022年1月のF/Xレートに基づくものです。2022年（第2四半期のリストラ費用1億5,000万ドルを除く）および2023年については、この為替変動に左右されない営業利益率目標を達成する見込みである。しかし、米ドル高により、米ドルが他の通貨に対して2022年1月の水準を上回った場合、当社の報告営業利益率は19%から20%より低くなります。

中期的には、米ドル高に対応した価格およびコスト構造の調整が可能であると考えています。当社の長期的な目標は、2桁の売上成長を維持し、マージンを拡大しながら営業利益をさらに増加させ、フリー・キャッシュ・フローを増加させることです。

Guidance Evolution

これまでのレターでご説明したとおり、当社はトップラインの主要指標として売上を重視する姿勢を強めています。これは、2023年に向けて、広告や有料会員制サービスなどの新たな収益源を開拓していく上で、特に重要になると考えています。そこで、2023年1月に発行するQ4'22レターから、翌四半期の売上、営業利益、営業利益率、当期純利益、EPS、完全希薄化後発行済株式数のガイダンスを提供し続けますが、有料会員権については提供しない予定です。地域別会員数の開示と同様に、グローバルおよび地域別会員数についても、決算発表の一部として四半期ごとに報告する予定です。

Content & Marketing

競合他社の中には、いずれNetflixにコンテンツをライセンスしなくなるところも出てくると予想し、約10年前からオリジナル番組戦略を開始しました。シリーズ、映画、アニメーション、スタンドアップ、ノンフィクションなど、さまざまなジャンルを多言語で、わずか10年の間に一生もののエンターテインメントを構築することは、大きな挑戦でした。そして、失敗もありましたが、世界中の素晴らしいストーリーテラーによる、どんな気分や好みにも合う多くの素晴らしいシリーズや映画で、非常に幅広いスレートを作成することに成功しました。私たちが学んだことすべてを考慮すれば、コンテンツへの投資ドルあたりの会員価値を、今後さらに高めることができると確信しています。

コンテンツの成功を理解する最善の方法のひとつは、エンゲージメントを理解することです。そこで、英国の主要な視聴者測定およびビデオ評価機関であるBARB（Broadcasters Audience Research Board）が、英国におけるストリーミング・サービスと放送グループのビデオ視聴のシェアを月単位で報告するようになったことを嬉しく思っています。9月の視聴シェアは、Netflixが8.2%で、次に近いストリーミングの競合他社の2倍以上の月間エンゲージメントを獲得しています。この報告は、2021年5月に開始されたNielsenのGaugeと同様で、Netflixが視聴の6％を占めたのに対し、2022年8月には7.6％を占めています。私たちは、世界中の他の測定会社がニールセンやBARBに加わり、リニアからストリーミングへのシフトと関連するエンターテイメント企業の視聴シェアの両方について公に報告することを望んでいます。

私たちは、特に新しい作品の場合、ビンジャブル・リリース・モデルが実質的なエンゲージメントを促進するのに役立つと考えています。これにより、視聴者は自分の好きなストーリーに没頭することができます。Google Trends のチャート9 が示すように、Monster.The Jeffrey Dahmer Story をすべて視聴することができるため、この番組への関心が高まりました。The Jeffrey Dahmer Story）の全編を視聴できることが、この番組への大きな関心につながりました。

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7 https://s22.q4cdn.com/959853165/files/doc_financials/2021/q4/FINAL-Q4-21-Shareholder-Letter.pdf

8 https://s22.q4cdn.com/959853165/files/doc_financials/2022/q1/Netflix,-Inc.,-Q1-2022-Pre-Recorded-Earnings-Call,-Apr-19,-2022.pdf

9 https://trends.google.com/trends/explore?date=2022-08-15%202022-10-01&q=DAHMER,rings%20of%20power,house%20of%20dragon

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