Washington | 91-1857900 | |||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) |
(I.R.S. Employer Identification No.) |
|||||||||||||
201 Fifth Avenue SW, | Olympia | WA | 98501 | |||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
☐ |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | ||||
☐ |
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | ||||
☐ |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | ||||
☐ |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common stock, no par value | HFWA | The Nasdaq Stock Market LLC |
Exhibit 99.1 | ||||||||
Exhibit 99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
HERITAGE FINANCIAL CORPORATION | ||||||||
Date: | ||||||||
July 25, 2024 | /S/ JEFFREY J. DEUEL |
|||||||
Jeffrey J. Deuel | ||||||||
Chief Executive Officer | ||||||||
(Duly Authorized Officer) |
As of or for the Quarter Ended | |||||||||||||||||
June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
June 30, 2023 |
|||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share amounts) | |||||||||||||||||
Net income | $ | 14,159 | $ | 5,748 | $ | 16,846 | |||||||||||
Pre-tax, pre-provision income(1) |
$ | 17,263 | $ | 8,260 | $ | 21,780 | |||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.41 | $ | 0.16 | $ | 0.48 | |||||||||||
Return on average assets(2) |
0.80 | % | 0.33 | % | 0.95 | % | |||||||||||
Pre-tax, pre-provision return on average assets(1)(2) |
0.98 | % | 0.47 | % | 1.22 | % | |||||||||||
Return on average common equity(2) |
6.75 | % | 2.73 | % | 8.19 | % | |||||||||||
Return on average tangible common equity(1)(2) |
9.74 | % | 4.07 | % | 12.04 | % | |||||||||||
Adjusted return on average tangible common equity(1)(2) |
10.76 | % | 9.34 | % | 12.04 | % | |||||||||||
Net interest margin(2) |
3.29 | % | 3.32 | % | 3.56 | % | |||||||||||
Cost of total deposits(2) |
1.34 | % | 1.19 | % | 0.61 | % | |||||||||||
Efficiency ratio | 69.4 | % | 83.0 | % | 65.5 | % | |||||||||||
Adjusted efficiency ratio(1) |
67.1 | % | 68.9 | % | 65.5 | % | |||||||||||
Noninterest expense to average total assets(2) |
2.21 | % | 2.29 | % | 2.32 | % | |||||||||||
Total assets | $ | 7,059,857 | $ | 7,091,283 | $ | 7,115,410 | |||||||||||
Loans receivable, net | $ | 4,481,396 | $ | 4,378,429 | $ | 4,204,936 | |||||||||||
Total deposits | $ | 5,515,652 | $ | 5,532,327 | $ | 5,595,543 | |||||||||||
Loan to deposit ratio(3) |
82.2 | % | 80.0 | % | 76.0 | % | |||||||||||
Book value per share | $ | 24.66 | $ | 24.43 | $ | 23.39 | |||||||||||
Tangible book value per share(1) |
$ | 17.56 | $ | 17.36 | $ | 16.34 |
June 30, 2024 | March 31, 2024 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | % of Total |
Balance | % of Total |
$ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 12,474 | 0.8 | % | $ | 13,417 | 0.8 | % | $ | (943) | (7.0) | % | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 69,720 | 4.2 | 71,955 | 4.2 | (2,235) | (3.1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 446,468 | 26.9 | 476,742 | 27.5 | (30,274) | (6.4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 378,768 | 22.8 | 409,468 | 23.7 | (30,700) | (7.5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | 11,384 | 0.7 | 11,191 | 0.6 | 193 | 1.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 12,434 | 0.7 | 13,737 | 0.8 | (1,303) | (9.5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 931,248 | 56.1 | % | $ | 996,510 | 57.6 | % | $ | (65,262) | (6.5) | % | |||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 | March 31, 2024 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | % of Total |
Balance | % of Total |
$ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 151,146 | 9.1 | % | $ | 151,110 | 8.7 | % | $ | 36 | — | % | |||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 256,742 | 15.5 | 262,359 | 15.2 | (5,617) | (2.1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 319,454 | 19.3 | 320,537 | 18.5 | (1,083) | (0.3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 727,342 | 43.9 | % | $ | 734,006 | 42.4 | % | $ | (6,664) | (0.9) | % | |||||||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 1,658,590 | 100.0 | % | $ | 1,730,516 | 100.0 | % | $ | (71,926) | (4.2) | % |
June 30, 2024 | March 31, 2024 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | % of Total | Balance | % of Total | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 779,495 | 17.2 | % | $ | 760,391 | 17.2 | % | $ | 19,104 | 2.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate ("CRE") | 953,518 | 21.0 | 951,583 | 21.5 | 1,935 | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 1,759,605 | 38.8 | 1,702,665 | 38.4 | 56,940 | 3.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 3,492,618 | 77.0 | 3,414,639 | 77.1 | 77,979 | 2.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate |
413,358 | 9.1 | 386,357 | 8.7 | 27,001 | 7.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential |
80,451 | 1.8 | 84,081 | 1.9 | (3,630) | (4.3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily |
378,695 | 8.4 | 372,532 | 8.4 | 6,163 | 1.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | 459,146 | 10.2 | 456,613 | 10.3 | 2,533 | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 167,493 | 3.7 | 170,556 | 3.9 | (3,063) | (1.8) | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable | 4,532,615 | 100.0 | % | 4,428,165 | 100.0 | % | 104,450 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans | (51,219) | (49,736) | (1,483) | 3.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | $ | 4,481,396 | $ | 4,378,429 | $ | 102,967 | 2.4 | % |
June 30, 2024 | March 31, 2024 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance |
% of Total | Balance | % of Total | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest demand deposits | $ | 1,599,367 | 29.0 | % | $ | 1,637,111 | 29.5 | % | $ | (37,744) | (2.3) | % | |||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand deposits | 1,487,670 | 27.0 | 1,552,584 | 28.1 | (64,914) | (4.2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 1,098,821 | 19.9 | 1,099,983 | 19.9 | (1,162) | (0.1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 446,583 | 8.1 | 462,974 | 8.4 | (16,391) | (3.5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total non-maturity deposits | 4,632,441 | 84.0 | 4,752,652 | 85.9 | (120,211) | (2.5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 883,211 | 16.0 | 779,675 | 14.1 | 103,536 | 13.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 5,515,652 | 100.0 | % | $ | 5,532,327 | 100.0 | % | $ | (16,675) | (0.3) | % |
June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
||||||||||
Stockholders' equity to total assets | 12.0% | 12.0% | |||||||||
Tangible common equity to tangible assets (1) |
8.9 | 8.8 | |||||||||
Common equity tier 1 capital ratio (2) |
12.6 | 12.6 | |||||||||
Leverage ratio (2) |
10.1 | 10.0 | |||||||||
Tier 1 capital ratio (2) |
13.0 | 13.0 | |||||||||
Total capital ratio (2) |
13.9 | 13.9 |
As of or for the Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 | March 31, 2024 | June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL on Loans | ACL on Unfunded | Total | ACL on Loans | ACL on Unfunded | Total | ACL on Loans | ACL on Unfunded | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 49,736 | $ | 976 | $ | 50,712 | $ | 47,999 | $ | 1,288 | $ | 49,287 | $ | 44,469 | $ | 1,856 | $ | 46,325 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 1,470 | (202) | 1,268 | 1,704 | (312) | 1,392 | 1,988 | (79) | 1,909 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net recoveries (net charge-offs) | 13 | — | 13 | 33 | — | — | 33 | (49) | — | (49) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 51,219 | $ | 774 | $ | 51,993 | $ | 49,736 | $ | 976 | $ | 50,712 | $ | 46,408 | $ | 1,777 | $ | 48,185 |
June 30, 2024 | March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||
Balance | % of Total | Balance | % of Total | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | |||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 4,356,425 | 96.1 | % | $ | 4,255,750 | 96.1 | % | |||||||||||||||
Special Mention | 93,694 | 2.1 | 102,232 | 2.3 | |||||||||||||||||||
Substandard | 82,496 | 1.8 | 70,183 | 1.6 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 4,532,615 | 100.0 | % | $ | 4,428,165 | 100.0 | % |
Quarter Ended | |||||||||||||||||
June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
June 30, 2023 |
|||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
|||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 4,792 | $ | 4,468 | $ | 4,815 | |||||||||||
Additions | 549 | 593 | — | ||||||||||||||
Net principal payments and transfers to accruing status | (483) | (269) | (185) | ||||||||||||||
Payoffs | (769) | — | — | ||||||||||||||
Charge-offs | (263) | — | — | ||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 3,826 | $ | 4,792 | $ | 4,630 |
Quarter Ended | |||||||||||
June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
On-balance sheet liquidity |
|||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 113,757 | $ | 189,647 | |||||||
Unencumbered investment securities available for sale (1) |
926,822 | 708,378 | |||||||||
Total on-balance sheet liquidity |
$ | 1,040,579 | $ | 898,025 | |||||||
Off-balance sheet liquidity |
|||||||||||
FRB borrowing availability | $ | 278,632 | $ | 71,300 | |||||||
FHLB borrowing availability (2) |
943,492 | 1,384,631 | |||||||||
Fed funds line borrowing availability with correspondent banks | 145,000 | 145,000 | |||||||||
Total off-balance sheet liquidity |
$ | 1,367,124 | $ | 1,600,931 | |||||||
Total available liquidity | $ | 2,407,703 | $ | 2,498,956 |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 | March 31, 2024 | June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance |
Interest Earned/ Paid |
Average Yield/ Rate (1) |
Average Balance |
Interest Earned/ Paid |
Average Yield/ Rate (1) |
Average Balance |
Interest Earned/ Paid |
Average Yield/ Rate (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net (2)(3) |
$ | 4,415,790 | $ | 60,608 | 5.52 | % | $ | 4,303,394 | $ | 57,862 | 5.41 | % | $ | 4,145,556 | $ | 53,623 | 5.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 1,685,795 | 14,156 | 3.38 | 1,810,709 | 14,834 | 3.29 | 1,989,297 | 14,774 | 2.98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable securities (3) |
18,812 | 165 | 3.53 | 21,302 | 181 | 3.42 | 71,803 | 520 | 2.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning deposits | 121,539 | 1,653 | 5.47 | 108,733 | 1,476 | 5.46 | 90,754 | 1,154 | 5.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 6,241,936 | 76,582 | 4.93 | % | 6,244,138 | 74,353 | 4.79 | % | 6,297,410 | 70,071 | 4.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest earning assets | 864,855 | 848,314 | 845,455 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 7,106,791 | $ | 7,092,452 | $ | 7,142,865 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | 838,285 | $ | 9,128 | 4.38 | % | $ | 733,816 | $ | 7,671 | 4.20 | % | $ | 421,451 | $ | 2,483 | 2.36 | % |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 | March 31, 2024 | June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance |
Interest Earned/ Paid |
Average Yield/ Rate (1) |
Average Balance |
Interest Earned/ Paid |
Average Yield/ Rate (1) |
Average Balance |
Interest Earned/ Paid |
Average Yield/ Rate (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 453,099 | 190 | 0.17 | 475,075 | 230 | 0.19 | 551,201 | 157 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | 2,625,593 | 9,135 | 1.40 | 2,659,999 | 8,487 | 1.28 | 2,782,353 | 5,967 | 0.86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | 3,916,977 | 18,453 | 1.89 | 3,868,890 | 16,388 | 1.70 | 3,755,005 | 8,607 | 0.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,874 | 539 | 9.91 | 21,800 | 547 | 10.09 | 21,577 | 499 | 9.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | — | — | — | — | — | — | 39,755 | 63 | 0.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 500,230 | 6,477 | 5.21 | 500,660 | 5,888 | 4.73 | 417,896 | 5,078 | 4.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing liabilities | 4,439,081 | 25,469 | 2.31 | % | 4,391,350 | 22,823 | 2.09 | % | 4,234,233 | 14,247 | 1.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest demand deposits | 1,638,262 | 1,657,132 | 1,900,640 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest bearing liabilities | 186,010 | 197,023 | 183,250 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 843,438 | 846,947 | 824,742 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 7,106,791 | $ | 7,092,452 | $ | 7,142,865 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and spread | $ | 51,113 | 2.62 | % | $ | 51,530 | 2.70 | % | $ | 55,824 | 3.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.29 | % | 3.32 | % | 3.56 | % |
Quarter Ended | Quarter Over Quarter Change |
Prior Year
Quarter Change
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
June 30, 2023 |
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and other fees | $ | 2,817 | $ | 2,788 | $ | 2,682 | $ | 29 | 1.0 | % | $ | 135 | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Card revenue | 1,930 | 1,839 | 2,123 | 91 | 4.9 | (193) | (9.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale of investment securities | (1,921) | (9,973) | — | 8,052 | (80.7) | (1,921) | (100.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans, net | — | 26 | 101 | (26) | (100.0) | (101) | (100.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | 52 | — | 115 | 52 | — | (63) | (54.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | 931 | 920 | 837 | 11 | 1.2 | 94 | 11.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of other assets, net | 49 | — | — | 49 | — | 49 | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 1,388 | 1,500 | 1,423 | (112) | (7.5) | (35) | (2.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income (loss) |
$ | 5,246 | $ | (2,900) | $ | 7,281 | $ | 8,146 | (280.9) | % | $ | (2,035) | (27.9) | % |
Quarter Ended | Quarter Over Quarter Change | Prior Year Quarter Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
June 30, 2023 |
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 24,448 | $ | 25,476 | $ | 24,781 | $ | (1,028) | (4.0) | % | $ | (333) | (1.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 4,765 | 4,932 | 4,666 | (167) | (3.4) | 99 | 2.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 3,785 | 3,537 | 4,500 | 248 | 7.0 | (715) | (15.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 244 | 211 | 441 | 33 | 15.6 | (197) | (44.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 795 | 567 | 751 | 228 | 40.2 | 44 | 5.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
State/municipal business and use taxes |
1,160 | 1,300 | 1,054 | (140) | (10.8) | 106 | 10.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal deposit insurance premium | 812 | 795 | 797 | 17 | 2.1 | 15 | 1.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 421 | 421 | 623 | — | — | (202) | (32.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 2,666 | 3,131 | 3,712 | (465) | (14.9) | (1,046) | (28.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 39,096 | $ | 40,370 | $ | 41,325 | $ | (1,274) | (3.2) | % | $ | (2,229) | (5.4) | % |
Quarter Ended | Change | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
June 30, 2023 |
Quarter Over Quarter |
Prior Year Quarter |
|||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
|||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 15,995 | $ | 6,868 | $ | 19,871 | $ | 9,127 | $ | (3,876) | |||||||||||||||||||
Income tax expense | $ | 1,836 | $ | 1,120 | $ | 3,025 | $ | 716 | $ | (1,189) | |||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 11.5 | % | 16.3 | % | 15.2 | % | (4.8) | % | (3.7) | % |
June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
December 31, 2023 |
|||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Cash on hand and in banks | $ | 55,469 | $ | 52,947 | $ | 55,851 | |||||||||||
Interest earning deposits | 58,288 | 136,700 | 169,122 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 113,757 | 189,647 | 224,973 | ||||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value (amortized cost of $1,022,211, $1,087,789 and $1,227,787, respectively) |
931,248 | 996,510 | 1,134,353 | ||||||||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost (fair value of $642,051, $649,001 and $662,450, respectively) |
727,342 | 734,006 | 739,442 | ||||||||||||||
Total investment securities | 1,658,590 | 1,730,516 | 1,873,795 | ||||||||||||||
Loans receivable | 4,532,615 | 4,428,165 | 4,335,627 | ||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans | (51,219) | (49,736) | (47,999) | ||||||||||||||
Loans receivable, net | 4,481,396 | 4,378,429 | 4,287,628 | ||||||||||||||
Premises and equipment, net | 73,218 | 74,092 | 74,899 | ||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock, at cost | 22,303 | 4,303 | 4,186 | ||||||||||||||
Bank owned life insurance | 126,420 | 125,615 | 125,655 | ||||||||||||||
Accrued interest receivable | 19,855 | 19,898 | 19,518 | ||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets | 319,428 | 323,472 | 318,571 | ||||||||||||||
Other intangible assets, net | 3,951 | 4,372 | 4,793 | ||||||||||||||
Goodwill | 240,939 | 240,939 | 240,939 | ||||||||||||||
Total assets | $ | 7,059,857 | $ | 7,091,283 | $ | 7,174,957 | |||||||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | |||||||||||||||||
Non-interest bearing deposits |
$ | 1,599,367 | $ | 1,637,111 | $ | 1,715,847 | |||||||||||
Interest bearing deposits |
3,916,285 | 3,895,216 | 3,884,025 | ||||||||||||||
Total deposits | 5,515,652 | 5,532,327 | 5,599,872 | ||||||||||||||
Borrowings | 500,000 | 500,000 | 500,000 | ||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,912 | 21,838 | 21,765 | ||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 171,786 | 189,538 | 200,059 | ||||||||||||||
Total liabilities | 6,209,350 | 6,243,703 | 6,321,696 | ||||||||||||||
Common stock | 541,294 | 544,636 | 549,748 | ||||||||||||||
Retained earnings | 379,714 | 373,629 | 375,989 | ||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (70,501) | (70,685) | (72,476) | ||||||||||||||
Total stockholders' equity | 850,507 | 847,580 | 853,261 | ||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 7,059,857 | $ | 7,091,283 | $ | 7,174,957 | |||||||||||
Shares outstanding | 34,496,197 | 34,689,843 | 34,906,233 |
Quarter Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
June 30, 2023 |
June 30, 2024 |
June 30, 2023 |
|||||||||||||||||||||||||
Interest Income | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 60,608 | $ | 57,862 | $ | 53,623 | $ | 118,470 | $ | 104,073 | |||||||||||||||||||
Taxable interest on investment securities | 14,156 | 14,834 | 14,774 | 28,990 | 29,431 | ||||||||||||||||||||||||
Nontaxable interest on investment securities | 165 | 181 | 520 | 346 | 1,106 | ||||||||||||||||||||||||
Interest on interest earning deposits | 1,653 | 1,476 | 1,154 | 3,129 | 2,126 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 76,582 | 74,353 | 70,071 | 150,935 | 136,736 | ||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 18,453 | 16,388 | 8,607 | 34,841 | 13,135 | ||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 539 | 547 | 499 | 1,086 | 981 | ||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | — | — | 63 | — | 110 | ||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 6,477 | 5,888 | 5,078 | 12,365 | 6,844 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 25,469 | 22,823 | 14,247 | 48,292 | 21,070 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 51,113 | 51,530 | 55,824 | 102,643 | 115,666 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,268 | 1,392 | 1,909 | 2,660 | 3,734 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 49,845 | 50,138 | 53,915 | 99,983 | 111,932 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest Income | |||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and other fees | 2,817 | 2,788 | 2,682 | 5,605 | 5,306 | ||||||||||||||||||||||||
Card revenue | 1,930 | 1,839 | 2,123 | 3,769 | 4,123 | ||||||||||||||||||||||||
Loss on sale of investment securities, net | (1,921) | (9,973) | — | (11,894) | (286) | ||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans, net | — | 26 | 101 | 26 | 150 | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | 52 | — | 115 | 52 | 168 | ||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | 931 | 920 | 837 | 1,851 | 1,546 | ||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of other assets, net | 49 | — | — | 49 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Other income | 1,388 | 1,500 | 1,423 | 2,888 | 4,530 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income (loss) |
5,246 | (2,900) | 7,281 | 2,346 | 15,539 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest Expense | |||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 24,448 | 25,476 | 24,781 | 49,924 | 50,317 | ||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 4,765 | 4,932 | 4,666 | 9,697 | 9,558 | ||||||||||||||||||||||||
Data processing | 3,785 | 3,537 | 4,500 | 7,322 | 8,842 | ||||||||||||||||||||||||
Marketing | 244 | 211 | 441 | 455 | 843 | ||||||||||||||||||||||||
Professional services | 795 | 567 | 751 | 1,362 | 1,379 | ||||||||||||||||||||||||
State/municipal business and use taxes | 1,160 | 1,300 | 1,054 | 2,460 | 2,062 | ||||||||||||||||||||||||
Federal deposit insurance premium | 812 | 795 | 797 | 1,607 | 1,647 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 421 | 421 | 623 | 842 | 1,246 | ||||||||||||||||||||||||
Other expense | 2,666 | 3,131 | 3,712 | 5,797 | 7,036 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 39,096 | 40,370 | 41,325 | 79,466 | 82,930 | ||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 15,995 | 6,868 | 19,871 | 22,863 | 44,541 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 1,836 | 1,120 | 3,025 | 2,956 | 7,238 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 14,159 | $ | 5,748 | $ | 16,846 | $ | 19,907 | $ | 37,303 | |||||||||||||||||||
Quarter Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
June 30, 2023 |
June 30, 2024 |
June 30, 2023 |
|||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 0.41 | $ | 0.17 | $ | 0.48 | $ | 0.58 | $ | 1.06 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.41 | $ | 0.16 | $ | 0.48 | $ | 0.57 | $ | 1.06 | |||||||||||||||||||
Dividends declared per share | $ | 0.23 | $ | 0.23 | $ | 0.22 | $ | 0.46 | $ | 0.44 | |||||||||||||||||||
Average shares outstanding - basic | 34,609,900 | 34,825,471 | 35,058,155 | 34,717,685 | 35,083,133 | ||||||||||||||||||||||||
Average shares outstanding - diluted | 34,919,395 | 35,227,138 | 35,126,590 | 35,127,407 | 35,348,268 |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance |
Interest Earned/ Paid |
Average Yield/ Rate (1) |
Average Balance |
Interest Earned/ Paid |
Average Yield/ Rate (1) |
||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net(2)(3) |
$ | 4,359,592 | $ | 118,470 | 5.46 | % | $ | 4,092,769 | $ | 104,073 | 5.13 | % | |||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 1,748,252 | 28,990 | 3.33 | 1,998,268 | 29,431 | 2.97 | |||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable securities(3) |
20,057 | 346 | 3.47 | 77,317 | 1,106 | 2.88 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning deposits | 115,136 | 3,129 | 5.47 | 87,086 | 2,126 | 4.92 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 6,243,037 | 150,935 | 4.86 | % | 6,255,440 | 136,736 | 4.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest earning assets | 856,584 | 847,195 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 7,099,621 | $ | 7,102,635 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | 786,050 | $ | 16,799 | 4.30 | % | $ | 386,026 | $ | 3,707 | 1.94 | % | |||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 464,087 | 420 | 0.18 | 576,046 | 299 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | 2,642,796 | 17,622 | 1.34 | 2,805,645 | 9,129 | 0.66 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | 3,892,933 | 34,841 | 1.80 | 3,767,717 | 13,135 | 0.70 | |||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,837 | 1,086 | 10.00 | 21,539 | 981 | 9.18 | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | — | — | — | 41,469 | 110 | 0.53 | |||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 500,445 | 12,365 | 4.97 | 282,502 | 6,844 | 4.89 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing liabilities | 4,415,215 | 48,292 | 2.20 | % | 4,113,227 | 21,070 | 1.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest demand deposits | 1,647,697 | 1,984,200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest bearing liabilities | 191,516 | 186,553 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 845,193 | 818,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 7,099,621 | $ | 7,102,635 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and spread | $ | 102,643 | 2.66 | % | $ | 115,666 | 3.38 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.31 | % | 3.73 | % |
Quarter Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
June 30, 2023 |
June 30, 2024 |
June 30, 2023 |
|||||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses on Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 49,736 | $ | 47,999 | $ | 44,469 | $ | 47,999 | $ | 42,986 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses on loans |
1,470 | 1,704 | 1,988 | 3,174 | 3,701 | ||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | (312) | (77) | — | (389) | (161) | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | (238) | (123) | (144) | (361) | (297) | ||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (550) | (200) | (144) | (750) | (458) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 518 | 217 | 38 | 735 | 89 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 45 | 16 | 57 | 61 | 90 | ||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 563 | 233 | 95 | 796 | 179 | ||||||||||||||||||||||||
Net recoveries (charge-offs) | 13 | 33 | (49) | 46 | (279) | ||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 51,219 | $ | 49,736 | $ | 46,408 | $ | 51,219 | $ | 46,408 | |||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) on loans to average loans receivable, net(1) |
— | % | — | % | — | % | — | % | 0.01 | % |
June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
December 31, 2023 |
|||||||||||||||
Nonperforming Assets: | |||||||||||||||||
Nonaccrual loans: | |||||||||||||||||
Commercial business | $ | 3,826 | $ | 4,792 | $ | 4,468 | |||||||||||
Total nonaccrual loans | 3,826 | 4,792 | 4,468 | ||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more |
4,296 | 2,628 | 1,293 | ||||||||||||||
Total nonperforming loans |
8,122 | 7,420 | 5,761 | ||||||||||||||
Other real estate owned | — | — | — | ||||||||||||||
Nonperforming assets | $ | 8,122 | $ | 7,420 | $ | 5,761 | |||||||||||
ACL on loans to: | |||||||||||||||||
Loans receivable | 1.13 | % | 1.12 | % | 1.11 | % | |||||||||||
Nonaccrual loans | 1,338.71 | % | 1,037.90 | % | 1,074.28 | % | |||||||||||
Nonaccrual loans to loans receivable |
0.08 | % | 0.11 | % | 0.10 | % | |||||||||||
Nonperforming loans to loans receivable |
0.18 | % | 0.17 | % | 0.13 | % | |||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.12 | % | 0.10 | % | 0.08 | % |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
December 31, 2023 |
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
|||||||||||||||||||||||||
Earnings: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 51,113 | $ | 51,530 | $ | 53,871 | $ | 55,618 | $ | 55,824 | |||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 1,268 | 1,392 | 1,424 | (878) | 1,909 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (loss) |
5,246 | (2,900) | (3,147) | 6,271 | 7,281 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 39,096 | 40,370 | 42,723 | 40,970 | 41,325 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | 14,159 | 5,748 | 6,233 | 18,219 | 16,846 | ||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision net income (1) |
17,263 | 8,260 | 8,001 | 20,919 | 21,780 | ||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 0.41 | $ | 0.17 | $ | 0.18 | $ | 0.52 | $ | 0.48 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.41 | $ | 0.16 | $ | 0.18 | $ | 0.51 | $ | 0.48 | |||||||||||||||||||
Average Balances: | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net (2) |
$ | 4,415,790 | $ | 4,303,394 | $ | 4,233,743 | $ | 4,201,554 | $ | 4,145,556 | |||||||||||||||||||
Total investment securities | 1,704,607 | 1,832,011 | 1,861,587 | 1,992,303 | 2,061,100 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 6,241,936 | 6,244,138 | 6,269,805 | 6,363,043 | 6,297,410 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets | 7,106,791 | 7,092,452 | 7,140,876 | 7,212,732 | 7,142,865 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | 3,916,977 | 3,868,890 | 3,849,067 | 3,841,148 | 3,755,005 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest demand deposits | 1,638,262 | 1,657,132 | 1,772,261 | 1,859,374 | 1,900,640 | ||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 843,438 | 846,947 | 813,383 | 821,494 | 824,742 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (3) |
0.80 | % | 0.33 | % | 0.35 | % | 1.00 | % | 0.95 | % | |||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision return on average assets (1)(3) |
0.98 | 0.47 | 0.44 | 1.15 | 1.22 | ||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (3) |
6.75 | 2.73 | 3.04 | 8.80 | 8.19 | ||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (1)(3) |
9.74 | 4.07 | 4.69 | 12.90 | 12.04 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average tangible common equity (1)(3) |
10.76 | 9.34 | 10.21 | 13.62 | 12.04 | ||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 69.4 | 83.0 | 84.2 | 66.2 | 65.5 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio | 67.1 | 68.9 | 70.4 | 64.8 | 65.5 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense to average total assets (3) |
2.21 | 2.29 | 2.37 | 2.25 | 2.32 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest spread (3) |
2.62 | 2.70 | 2.84 | 2.95 | 3.11 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (3) |
3.29 | 3.32 | 3.41 | 3.47 | 3.56 |
As of or for the Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
December 31, 2023 |
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
|||||||||||||||||||||||||
Select Balance Sheet: | |||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 7,059,857 | $ | 7,091,283 | $ | 7,174,957 | $ | 7,150,588 | $ | 7,115,410 | |||||||||||||||||||
Loans receivable, net | 4,481,396 | 4,378,429 | 4,287,628 | 4,219,911 | 4,204,936 | ||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 1,658,590 | 1,730,516 | 1,873,795 | 1,894,392 | 2,030,826 | ||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 5,515,652 | 5,532,327 | 5,599,872 | 5,635,187 | 5,595,543 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest demand deposits | 1,599,367 | 1,637,111 | 1,715,847 | 1,789,293 | 1,857,492 | ||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 850,507 | 847,580 | 853,261 | 813,546 | 819,733 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Measures: | |||||||||||||||||||||||||||||
Book value per share | $ | 24.66 | $ | 24.43 | $ | 24.44 | $ | 23.31 | $ | 23.39 | |||||||||||||||||||
Tangible book value per share (1) |
17.56 | 17.36 | 17.40 | 16.25 | 16.34 | ||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity to total assets | 12.0 | % | 12.0 | % | 11.9 | % | 11.4 | % | 11.5 | % | |||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (1) |
8.9 | 8.8 | 8.8 | 8.2 | 8.3 | ||||||||||||||||||||||||
Loans to deposits ratio | 82.2 | 80.0 | 77.4 | 75.7 | 76.0 | ||||||||||||||||||||||||
Regulatory Capital Ratios:(2) |
|||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio |
12.6 | % | 12.6 | % | 12.9 | % | 12.9 | % | 12.8 | % | |||||||||||||||||||
Leverage ratio |
10.1 | 10.0 | 10.0 | 9.9 | 9.9 | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio |
13.0 | 13.0 | 13.3 | 13.3 | 13.2 | ||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio |
13.9 | 13.9 | 14.1 | 14.1 | 14.1 | ||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Metrics: | |||||||||||||||||||||||||||||
ACL on loans to: |
|||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable | 1.13 | % | 1.12 | % | 1.11 | % | 1.10 | % | 1.09 | % | |||||||||||||||||||
Nonperforming loans | 1,338.7 | 1,037.9 | 1,074.3 | 1,531.7 | 1,002.3 | ||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to loans receivable |
0.08 | 0.11 | 0.10 | 0.07 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to loans receivable | 0.18 | 0.17 | 0.13 | 0.12 | 0.16 | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.12 | 0.10 | 0.08 | 0.07 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) on loans to average loans receivable, net(3) |
0.00 | 0.00 | 0.06 | (0.11) | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||
Criticized Loans by Credit Quality Rating: | |||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | $ | 93,694 | $ | 102,232 | $ | 79,977 | $ | 72,152 | $ | 84,623 | |||||||||||||||||||
Substandard | 82,496 | 70,183 | 69,757 | 62,653 | 58,653 | ||||||||||||||||||||||||
Other Metrics: | |||||||||||||||||||||||||||||
Number of banking offices | 50 | 50 | 50 | 50 | 51 | ||||||||||||||||||||||||
Deposits per branch | $ | 110,313 | $ | 110,647 | $ | 111,997 | $ | 112,704 | $ | 109,717 | |||||||||||||||||||
Average number of full-time equivalent employees | 748 | 765 | 803 | 821 | 813 | ||||||||||||||||||||||||
Average assets per full-time equivalent employee | 9,501 | 9,271 | 8,893 | 8,785 | 8,786 |
June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
December 31, 2023 |
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
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Tangible Common Equity to Tangible Assets and Tangible Book Value Per Share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity (GAAP) | $ | 850,507 | $ | 847,580 | $ | 853,261 | $ | 813,546 | $ | 819,733 | |||||||||||||||||||
Exclude intangible assets | (244,890) | (245,311) | (245,732) | (246,325) | (246,920) | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (non-GAAP) | $ | 605,617 | $ | 602,269 | $ | 607,529 | $ | 567,221 | $ | 572,813 | |||||||||||||||||||
Total assets (GAAP) | $ | 7,059,857 | $ | 7,091,283 | $ | 7,174,957 | $ | 7,150,588 | $ | 7,115,410 | |||||||||||||||||||
Exclude intangible assets | (244,890) | (245,311) | (245,732) | (246,325) | (246,920) | ||||||||||||||||||||||||
Tangible assets (non-GAAP) | $ | 6,814,967 | $ | 6,845,972 | $ | 6,929,225 | $ | 6,904,263 | $ | 6,868,490 | |||||||||||||||||||
Stockholders' equity to total assets (GAAP) | 12.0 | % | 12.0 | % | 11.9 | % | 11.4 | % | 11.5 | % | |||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (non-GAAP) |
8.9 | % | 8.8 | % | 8.8 | % | 8.2 | % | 8.3 | % | |||||||||||||||||||
Shares outstanding | 34,496,197 | 34,689,843 | 34,906,233 | 34,901,076 | 35,047,800 | ||||||||||||||||||||||||
Book value per share (GAAP) | $ | 24.66 | $ | 24.43 | $ | 24.44 | $ | 23.31 | $ | 23.39 | |||||||||||||||||||
Tangible book value per share (non-GAAP) | $ | 17.56 | $ | 17.36 | $ | 17.40 | $ | 16.25 | $ | 16.34 |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
December 31, 2023 |
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
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Return on Average Tangible Common Equity, annualized: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (GAAP) | $ | 14,159 | $ | 5,748 | $ | 6,233 | $ | 18,219 | $ | 16,846 | |||||||||||||||||||
Add amortization of intangible assets | 421 | 421 | 593 | 595 | 623 | ||||||||||||||||||||||||
Exclude tax effect of adjustment | (88) | (88) | (125) | (125) | (131) | ||||||||||||||||||||||||
Tangible net income (non-GAAP) | $ | 14,492 | $ | 6,081 | $ | 6,701 | $ | 18,689 | $ | 17,338 | |||||||||||||||||||
Tangible net income (non-GAAP) | $ | 14,492 | $ | 6,081 | $ | 6,701 | $ | 18,689 | $ | 17,338 | |||||||||||||||||||
Exclude loss on sale of investment securities, net |
1,921 | 9,973 | 10,005 | 1,940 | — | ||||||||||||||||||||||||
Exclude gain on sale of branch including related deposits, net | — | — | — | (610) | — | ||||||||||||||||||||||||
Exclude tax effect of adjustment | (403) | (2,094) | (2,101) | (279) | — | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted tangible net income (non-GAAP) | $ | 16,010 | $ | 13,960 | $ | 14,605 | $ | 19,740 | $ | 17,338 | |||||||||||||||||||
Average stockholders' equity (GAAP) | $ | 843,438 | $ | 846,947 | $ | 813,383 | $ | 821,494 | $ | 824,742 | |||||||||||||||||||
Exclude average intangible assets | (245,106) | (245,536) | (246,022) | (246,663) | (247,278) | ||||||||||||||||||||||||
Average tangible common stockholders' equity (non-GAAP) | $ | 598,332 | $ | 601,411 | $ | 567,361 | $ | 574,831 | $ | 577,464 | |||||||||||||||||||
Return on average common equity, annualized (GAAP) | 6.75 | % | 2.73 | % | 3.04 | % | 8.80 | % | 8.19 | % | |||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity, annualized (non-GAAP) | 9.74 | % | 4.07 | % | 4.69 | % | 12.90 | % | 12.04 | % | |||||||||||||||||||
Adjusted return on average tangible common equity, annualized (non-GAAP) | 10.76 | % | 9.34 | % | 10.21 | % | 13.62 | % | 12.04 | % | |||||||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
December 31, 2023 |
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
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Pre-tax, Pre-provision Income and Pre-tax, Pre-provision Return on Average Assets, annualized: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (GAAP) | $ | 14,159 | $ | 5,748 | $ | 6,233 | $ | 18,219 | $ | 16,846 | |||||||||||||||||||
Add income tax expense | 1,836 | 1,120 | 344 | 3,578 | 3,025 | ||||||||||||||||||||||||
Add (subtract) provision for (reversal of) credit losses | 1,268 | 1,392 | 1,424 | (878) | 1,909 | ||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision income (non-GAAP) | $ | 17,263 | $ | 8,260 | $ | 8,001 | $ | 20,919 | $ | 21,780 | |||||||||||||||||||
Average total assets (GAAP) | $ | 7,106,791 | $ | 7,092,452 | $ | 7,140,876 | $ | 7,212,732 | $ | 7,142,865 |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
December 31, 2023 |
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
|||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, Pre-provision Income and Pre-tax, Pre-provision Return on Average Assets, annualized: | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets, annualized (GAAP) | 0.80 | % | 0.33 | % | 0.35 | % | 1.00 | % | 0.95 | % | |||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision return on average assets (non-GAAP) | 0.98 | % | 0.47 | % | 0.44 | % | 1.15 | % | 1.22 | % |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 |
March 31, 2024 |
December 31, 2023 |
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
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Adjusted Efficiency Ratio : | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense (GAAP) | $ | 39,096 | $ | 40,370 | $ | 42,723 | $ | 40,970 | $ | 41,325 | |||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | $ | 51,113 | $ | 51,530 | $ | 53,871 | $ | 55,618 | $ | 55,824 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income (GAAP) | $ | 5,246 | $ | (2,900) | $ | (3,147) | $ | 6,271 | $ | 7,281 | |||||||||||||||||||
Exclude (gain) loss on sale of investment securities, net | 1,921 | 9,973 | 10,005 | 1,940 | — | ||||||||||||||||||||||||
Exclude gain on sale of branch including related deposits, net | — | — | — | (610) | — | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted total noninterest income (non-GAAP) | $ | 7,167 | $ | 7,073 | $ | 6,858 | $ | 7,601 | $ | 7,281 | |||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | 69.4 | % | 83.0 | % | 84.2 | % | 66.2 | % | 65.5 | % | |||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (non-GAAP) | 67.1 | % | 68.9 | % | 70.4 | % | 64.8 | % | 65.5 | % |