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アナリー・キャピタル・マネジメント2025年第3四半期決算を発表
ニューヨーク発-2025年10月22日-アナリー・キャピタル・マネジメント・インク(NYSE: NLY)(以下「アナリー」または「当社」)は本日、2025年9月30日に終了した四半期決算を発表した。
-GAAPベースの当期純利益は平均普通株式1株当たり1.21ドル。
-分配可能利益(EAD)は平均普通株式 1 株当たり 0.73 ドルとなった。
-第3四半期の経済的リターンは8.1%、第3四半期までの累計経済的リターンは11.5%。
-普通株式1株当たりの簿価19.25ドル
-GAAP基準のレバレッジは7.1倍で前四半期と変わらず、経済的レバレッジは5.7倍で前四半期の5.8倍から低下。
-第3四半期の普通株現金配当は1株当たり0.70ドル
-流動性の高いエージェンシー・ポートフォリオ(1) 873 億ドルを含むポートフォリオ総額は 978 億ドル。
-アナリーのエージェンシー・ポートフォリオは10%増加し、専用資本(2) の64%を占め、当四半期中に調達された増 加資本は主に5.5%および6.0%クーポンの証券のコールプロテクション付き特定プールに配 置された。
-ヘッジ比率は92%と変わらず、ヘッジ・ポートフォリオは資産の増加に伴い増加した。新たなヘッジは主にスワップに割り当てられたが、これは有利なキャリー・プロファイルを提供し、ポートフォリオ全体のリターンを高めるのに役立つ。
-アナリーの住宅ローン債権ポートフォリオは、コルレス・チャネルの記録的な活動および約40億ドルの四半期ベースで記録的な証券化発行により、前年同期比4%増の69億ドル(1) となった。
-アナリーのMSRポートフォリオは、時価総額で6%増の35億ドルとなり、専用資本の19%に相当する(2)。
–ペニーマック・ファイナンシャル・サービシズ・インク(以下「ペニーマック」)と戦略的サブサービシング契約を締結し、ペニーマックがアナリーに売却された当初保有残高120億ドルのMSRのすべてのサービシングおよび回収業務を担当する。
Financing and Capital
-現金および抵当権が設定されていないエージェンシーMBS 59億ドルを含む、資金調達可能な総資産88億ドル(3)
-アナリー・レジデンシャル・クレジット・グループは第3四半期中、8件の証券化を成立させ、その総額は過去最高の39億ドルに達した。
–アナリーは、プライム・ジャンボMBSと拡大信用MBSの発行体として、ノンバンクでは最大、全体では第2位を維持した(4)。
-アナリーのレジデンシャル・クレジット事業では、既存の与信枠を1億ドル拡大した。
-GAAP基準の平均有利子負債コストは4.73%(前四半期比3bp低下)、エコノミー基準の平均有利子負債コストは3.96%(前四半期比2bp上昇)。
-市場売却プログラムによる8億2,300万ドル(5)の普通株式と、8.875%のシリーズJ固定金利累積償還可能優先株式の発行による2億7,500万ドル(6)を含む11億ドルの増資。
Corporate Responsibility & Governance
-第6回企業責任報告書を発行し、米国の住宅取得支援における当社の影響と取り組み、および当社の広範な企業責任の優先事項と実績を強調。
「当グループの各投資戦略が好調な業績を達成し、再び配当金を上回る収益に貢献したためです」と、最高経営責任者兼共同最高投資責任者のデイビッド・フィンケルスタインは述べた。「当四半期に調達した増資を3つの事業部門に投入しましたが、その大半はエージェンシーMBSポートフォリオに投入されました。エージェンシー・ポートフォリオは、MBS需要の増加とボラティリティの低下により、当四半期中にスプレッドが大幅に引き締まった恩恵を受けています。住宅ローン・クレジット・ポートフォリオの成長は、全ローン・コルレスド・チャネルがその勢いを維持する中、記録的なローン・ロック、資金調達、証券化ボリュームによって後押しされました。一方、MSR 事業では、サブサービシングおよびリキャプチャー・パートナーのネットワークを拡大し、裏付 けポートフォリオをさらに拡大しました。
「今後は、ボラティリティが低下し続け、連邦準備制度理事会(FRB)が追加利下げに踏み切り、債券のフローが堅調に推移していることから、楽観的な見通しを維持しています。各投資戦略が魅力的なリスク調整後リターンを提供していることから、住宅金融全般にわたる投資・運用能力の拡充を継続しつつ、ポートフォリオの慎重な拡大を図ります。"
(1) ポートフォリオ合計は、オンバランスシートの投資と、Annalyが経済的エクスポージャーを有するオフバランスシートの投資である。エージェンシー資産には40億ドルのTBA購入契約(時価)が含まれる。レジデンシャル・クレジット資産には、証券化ビークルに譲渡または担保提供された295億ドルの資産を含まず、 連結上消去される30億ドルの留保証券を含み、合計18億ドルの発行済みパーティシペーションを控除して表示している。
(2) 各投資戦略の資本配分は、TBA購入契約を含む各投資戦略の配分資産と負債の差額として計算される。
(3) 抵当権が設定されていない、または証券化されていない資産(通常、現金および現金等価物、エージェンシーMBS、CRT、非エージェンシーMBS、住宅ローン債権、MSR、リバース・レポ契約、その他の抵当権が設定されていない金融資産、資本株式を含む)と定義されるアナリーの過剰流動性を示す抵当権が設定されていない資産74億ドル、および将来の立替金のために担保に供されている公正価値15億ドルから構成される。
(4) 2024年から2025年第3四半期(2025年10月3日号)までのInside Nonconforming Marketsによる発行体ランキングデータ。許可を得て使用しています。
(5) 販売代理店手数料およびその他の募集費用控除後。
(6) 引受割引料およびその他の募集諸費用の概算額を控除する前の総手取額を示す。引受人が追加的に株式を購入するためのオーバーアロットメント・オプションの行使を含む。
以下の表は、2025年9月30日、2025年6月30日および2024年9月30日現在および当四半期における特定の主要業績指標の要約である:
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September 30, 2025 |
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June 30, 2025 |
|
September 30, 2024 |
| 普通株式1株当たりの帳簿価額 |
$ |
19.25 |
|
|
$ |
18.45 |
|
|
$ |
19.54 |
|
| 平均普通株式1株当たりgaapベースの純利益 (1) |
$ |
1.21 |
|
|
$ |
0.03 |
|
|
$ |
0.05 |
|
| gaap基準の年換算平均株主資本利益率 (2) |
23.69 |
% |
|
1.82 |
% |
|
2.77 |
% |
| 期末のgaapレバレッジ (3) |
7.1:1 |
|
7.1:1 |
|
6.9:1 |
| Net interest margin (4) |
0.97 |
% |
|
1.04 |
% |
|
0.06 |
% |
| 利子獲得資産の平均利回り (5) |
5.40 |
% |
|
5.42 |
% |
|
5.16 |
% |
| 利子負債の平均gaapコスト (6) |
4.73 |
% |
|
4.76 |
% |
|
5.42 |
% |
| Net interest spread |
0.67 |
% |
|
0.66 |
% |
|
(0.26 |
%) |
| Non-GAAP metrics * |
|
|
|
|
|
| 平均的な普通株式1株当たりの分配可能利益 (1) |
$ |
0.73 |
|
|
$ |
0.73 |
|
|
$ |
0.66 |
|
|
|
|
|
|
|
| 年換算ead平均株主資本利益率 |
14.70 |
% |
|
14.86 |
% |
|
12.95 |
% |
| 期末時点での経済的レバレッジ (3) |
5.7:1 |
|
5.8:1 |
|
5.7:1 |
| 純金利マージン(paaを除く) (4) |
1.70 |
% |
|
1.71 |
% |
|
1.52 |
% |
| 利子獲得資産の平均利回り(paaを除く) (5) |
5.46 |
% |
|
5.41 |
% |
|
5.25 |
% |
| 利子負債の平均経済的コスト (6) |
3.96 |
% |
|
3.94 |
% |
|
3.93 |
% |
| 純金利スプレッド(paaを除く) |
1.50 |
% |
|
1.47 |
% |
|
1.32 |
% |
| * Represents a non-GAAP financial measure. Please refer to the "Non-GAAP Financial Measures" section for additional information. (1) 優先株式配当金控除後。2025年9月30日に終了した四半期には、2025年9月30日現在の8.875%シリーズJ固定金利累積償還可能優先株式(以下「シリーズJ優先株式」)の累積未申告配当金370万ドルが含まれる。 (2) 年率換算GAAPベースの平均株主資本利益率は実現利益と未実現利益(損失)を年率換算したものであり、通年の業績を示すものではない可能性がある。年率換算していないGAAPベースの平均株主資本利益率は、2025年9月30日終了四半期、2025年6月30日終了四半期、2024年9月30日終了四半期において、それぞれ5.92%、0.45%、0.69%である。 (3) GAAP基準のレバレッジは、現先取引、その他の担保付融資、証券化ビークルが発行した負債、発行したパーティシペーション、および売却済みで未購入の米国財務省証券の合計を資本合計で除したものである。経済的レバレッジは、リコース債務、公表予定(TBA)デリバティブの発行原価、および投資の純先渡購入(売却)の合計を株主資本合計で割ったものである。リコース債務は、現先取引、その他の担保付融資、および売却済みで未購入の米国財務省証券で構成される。証券化ビークルが発行した負債および発行したパーティシペーションは当社にとってノンリコースであり、経済的レバレッジから除外されている。 (4) ネット・インターレスト・マージンとは、受取利息から支払利息を差し引いたものを平均受取利息資産で割ったものである。ネット・インターレスト・マージンには金利スワップの純利息部分は含まれない。純金利マージン(PAAを除く)は、受取利息(PAAを除く)にTBAドルロール収入を加えたものから経済的支払利息を差し引いたものを、平均受取利息と平均TBA契約残高の合計で除したものである。PAAは、当社のエージェンシー・モーゲージ担保証券に関連する長期期限前償還予想速度の前四半期比変動による、当四半期ではなく過年度の累積影響を表しています。 (5) 平均受取利息利回りは、年換算受取利息を平均受取利息資産で除したものである。平均稼得資産は、期中の投資の平均償却原価を反映している。平均資金運用資産利回り(PAAを除く)は、年率換算資金運用収益(PAAを除く)を用いて算出される。 (6) GAAP基準の平均有利子負債コストは、年換算の支払利息を平均有利子負債で割ったものである。平均有利子負債は期中の平均残高を反映している。平均経済的有利子負債コストは、年率換算した経済的支払利息を平均有利子負債で除したものである。経済的支払利息は、GAAPベースの支払利息、金利スワップの純利息部分、および金利スワップに関連する当初証拠金に係る純利息で構成され、連結包括利益(損失)計算書の「その他(純額)」に計上されています。金利スワップに係る変動証拠金の純利息は、当社の連結包括利益(損失)計算書の金利スワップの純利息部分に含まれている。 |
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