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ソニダ・シニアリビング、2025年第3四半期決算を発表
テキサス州ダラス発-2025年11月10日-高齢者向け住宅の所有、運営、投資で業界をリードするソニダ・シニアリビング社(以下「ソニダ」)は本日、2025年9月30日に終了した第3四半期の業績を発表しました。
「第3四半期は、堅調な賃料の伸びと買収ポートフォリオの好調な業績により、ポートフォリオ全体のコミュニティNOIは約21%増加しました。「既存店ポートフォリオでは、稼働率が87.7%とコビッド後最高水準を達成し、10月末のスポット稼働率は89.0%に達しました。買収戦略の実行は9月も続き、ダラス・フォートワース市場で質の高い高齢者向け住宅コミュニティを追加し、ソニダのテキサス州におけるポートフォリオは合計21物件となり、地域の高密度化がさらに進みました。ソニダは無機的成長戦略を実行する上で、これまでで最も重要な一歩を踏み出しました。先日発表したCNL Healthcare Properties, Inc.との戦略的合併は、2026年第1四半期後半から第2四半期前半にかけて完了する予定です。この合併は、クラス最高のオーナー・オペレーター・プラットフォームを成長させ、株主の皆様に大きな価値創造をもたらすという当社の追求における変曲点を意味します。最後に、ソニダのチーム全員が、その素晴らしい実行力だけでなく、入居者に提供するケアとサービスを当社の指針として、たゆまぬ努力を続けてくれたことに感謝したいと思います。"
第3四半期およびその他の2025年ハイライト
-居住者収入は2025年第3四半期と2024年第3四半期を比較して1,760万ドル(26.3%)増加した。
-既存店ポートフォリオの加重平均稼働率は、第 2 四半期の 86.8%から第 3 四半期には 87.7%へと 90bp 上昇した1 。
-2025 年第 3 四半期のソニダ株主に帰属する純損失は 2,690 万ドル(前年同期:1,380 万ドル)。
-2025年第3四半期の調整後EBITDA(非GAAP指標)は1,320万ドルで、前年同期の1,010万ドルから310万ドル(30.7%)増加した。
-2025年9月30日に終了した9ヵ月間の営業キャッシュ・フローは2,480万ドルで、前年同期より2,340万ドル増加した。
-55のコミュニティから成る既存店ポートフォリオ2の業績は以下の通りであった:
2025年第3四半期と2024年第3四半期の比較:
ユニット当たり収入(RevPAR)は前年同期比5.4%増の3,817ドル。
稼働戸当たり収入(RevPOR)は前年同期比4.7%増の4,353ドル。
2025 年第 3 四半期の地域別営業利益(非 GAAP 指標)は、前年同期比 0.4 百万ドル増の 16.1 百万ドル(2.5%増)となった2。
▪非GAAP基準の地域別営業利益率は27.3%(2024年第3四半期は28.0%)であった2。
2025年第3四半期と2025年第2四半期の比較:
RevPARは80bp増の3,817ドル。
RevPORは20bp減の4,353ドルとなった。
▪非GAAP基準の地域別純営業利益は、前年同期比0.6百万ドル減の16.1百万ドルであった2。
コミュニティ事業営業利益率は 27.3%(前年同期:28.6%)であった。
2025年通年と2024年通年の比較:
-RevPARは6.0%増の3,766ドル。
-RevPORは4.9%増の4,319ドル。
-非GAAP基準であるコミュニティ純営業利益は380万ドル(8.4%)増の4,890万ドルであった2。
-営業利益率(非GAAP基準)は28.0%(前年同期は27.4%)であった2。
-2025年9月、当社はテキサス州の高齢者向け住宅1棟(98ユニット)を取得した。
-2025年8月、当社はアリー銀行と1億3,700万ドルの有担保上位タームローン(「2025年アリー タームローン」)を締結し、クロージング日に19のコミュニティで1億2,200万ドルの初回タームローン繰 り出しを行った。一定の債務利回りと債務返済比率を達成することを条件に、750万ドルずつ2回の追加融資が可能となる。2025年アリー・ターム・ローンの満期は36ヶ月(1年延長2回)、変動金利は1ヶ月物SOFRプラス2.65%のマージン(業績に応じて2.45%のマージンへのステップダウンが可能)。
後発事象ハイライト - CNLヘルスケアとの戦略的合併契約
-当社は 2025 年 11 月 4 日、69 件の優良高齢者向け住宅を保有する全国的なポートフォリオを持つ上場不 動産投資信託である CNL Healthcare Properties, Inc.(以下「CHP 社」)とその関連会社との間で、正式な合併契約および合併 計画(以下「合併契約」)を締結しました。本合併契約に基づき、ソニダはCHPの発行済み普通株式の100%を株式と現金の取引により約18億ドル(CHPの1株あたり6.90ドル)で取得し、対価の約66%をソニダの普通株式、約34%を現金で支払う予定です。具体的には、CHP の普通株式 1 株は現金 2.32 ドルとソニダの普通株式 1 株に転換され、ソニダの普通株式は、(a) 4.58 ドルを (b) 取引完了前の測定期間におけるソニダの普通株式の出来高加重平均価格(VWAP)で除して決定され、基準価格(22.73 ドル)を 15%下回り、基準価格(34.76 ドル)を 30%上回るカラーが適用されます。この合併は、ソニダと CHP の両株主の承認を含む通常の取引完了条件に従い、2026 年第 1 四半期の終わりか第 2 四半期の初めに完了する予定です。
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1 既存店ポートフォリオ、RevPAR、RevPORの定義については、本リリース9ページの「定義」をご参照ください。
2 非GAAPベースの財務指標の調整表については、本リリースの9~11ページをご参照ください。
SONIDA SENIOR LIVING, INC.
連結決算の概要
2025年9月30日に終了した3ヵ月間
(単位:千ドル)
Results of Operations
2025年9月30日に終了した3ヵ月間と2024年9月30日に終了した3ヵ月間との比較
売上高
2025年9月30日に終了した3ヶ月間の入居者収入は、2024年9月30日に終了した3ヶ月間の6,700万ドルに対し、8,460万ドルであり、1,760万ドル(26.3%)の増加となった。増収は主に平均賃料の上昇、稼働率の向上、2024年および2025年に取得した19の追加運営コミュニティによるものである。
Expenses
2025年9月30日に終了した3ヵ月間の営業費用は6,510万ドルで、2024年9月30日に終了した3ヵ月間の5,050万ドルから1,460万ドル(28.9%)増加した。この増加は、2024年および2025年に追加取得した19のコミュニティに関連する営業費用が1,100万ドル増加したこと、および残りの所有コミュニティに関連する営業費用が360万ドル増加したことによるもので、人件費が210万ドル、損害賠償益が0.8百万ドル、その他の営業費用が0.7百万ドル増加した。
2025年9月30日に終了した3ヵ月間の一般管理費は、2024年9月30日に終了した3ヵ月間の970万ドルに対し1,050万ドルとなり、0.8百万ドルの増加となった。この増加は主に、当社の成長イニシアチブを支援するために人件費および従業員関連費用が120万ドル増加したことによるもので、弁護士・専門家報酬が0.2百万ドル、その他費用が0.2百万ドル減少したことにより相殺された。
2025年9月30日および2024年9月30日に終了した3ヵ月間における取引、移行およびリストラクチャリング費用は、それぞれ620万ドルおよび210万ドルであった。この費用には、法務、監査、銀行業務、その他、当社の最近の債務、事業再編、当社による投資、CHP取引をサポートするための費用が含まれる。
2025年9月30日に終了した3ヵ月間において、売却目的保有に分類されたコミュニティの帳簿価額を見積公正価値(見積処分費用控除後)に修正するため、現金支出を伴わない減損費用470万ドルを有形固定資産(純額)に計上した。
2025年9月30日に終了した3ヵ月間の支払利息は、2024年9月30日に終了した3ヵ月間の980万ドルに対して990万ドルであり、0.1百万ドルの増加となった。これは主に、当社の最近のコミュニティ買収に伴う借入の増加によるもので、当社のSOFRベースの変動金利債務の減少により一部相殺された。
2025年9月30日に終了した3ヵ月間のその他費用は、2024年9月30日に終了した3ヵ月間に比べ170万ドル増加しましたが、これは主に当社の最近の買収に関連する費用150万ドル、当社のアリーローン変更に関連する債務再編およびその他費用0.3百万ドル、その他費用0.2百万ドルによるものです。これらの費用を一部相殺したのは、コロナウィルスの大流行により影響を受けた特定の従業員費用を持つ企業に対するコロナウィルス支援・救済・経済安全保障法の資金提供により受領した従業員維持総クレジットを認識したことによるその他の利益0.3百万ドルであった。
上記の要因により、当社は2025年9月30日および2024年9月30日に終了した3ヶ月間において、それぞれ2690万ドルおよび1380万ドルのソニダ株主に帰属する純損失を計上しました。
Liquidity and Capital Resources
Credit Facility
2024年中、当社はBMO Bank, N.A.およびRoyal Bank of Canadaと有担保上位リボルビング・クレジット・ファシリティ(以下「クレジット・ファシリティ」)に関するクレジット契約を締結した。与信枠の借入可能額は最大 1 億 5,000 万ドル、期間は 3 年、レバレッジベースの価格設定マトリックスは SOFR プラス 2.10%のマージンから SOFR プラス 2.60%のマージンの間となっており、ソニダおよび該当する子会社に全額リコースされます。信用供与枠の借入可能額は、通常、信用供与枠に基づく当社の債務を担保するシニア・リビング・コミュニティの価値に基づいて決定されます。2025年9月30日現在、同社の14のシニア・リビング・コミュニティが担保となっている与信枠の借入残高は8,610万ドル、加重平均金利は6.9%であった。2025年9月30日現在、与信枠は4,090万ドルとなっている。
Cash Flows
以下の表は、営業活動、投資活動および財務活動から得た(使用した)現金(単位:千米ドル)の要約である:
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9月30日に終了した9ヵ月間, |
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2025 |
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2024 |
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Change |
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| 営業活動によるキャッシュ・フロー |
$ |
24,764 |
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$ |
1,355 |
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$ |
23,409 |
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| 投資活動に使用された現金・預金および現金同等物 |
(61,973) |
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(154,126) |
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92,153 |
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| 財務活動から得た現金(純額) |
34,042 |
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178,809 |
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(144,767) |
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| 現金・預金および現金同等物の増加(減少)額 |
$ |
(3,167) |
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$ |
26,038 |
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$ |
(29,205) |
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2025年9月30日現在の使途不指定の現金1,700万ドルに加え、当社の将来の流動性は、一般的な経済状況や財務、事業、その他の要因(その一部は当社が制御できないもの)の影響を受ける当社の営業成績に部分的に左右されます。流動性の主な源泉は、営業活動によるキャッシュ・フロー、ATM販売契約(以下に定義)に基づく普通株式の売却を含む株式募集による収入、与信枠に基づく借入、負債による収入、負債の借り換えまたはローンの変更による収入、および所有資産の売却による収入となる見込みです。2024年中、当社は市場発行販売契約(以下「ATM販売契約」)を締結し、これにより当社は、市場条件に従い、自らの選択により、募集価格総額7,500万ドルを上限として普通株式を販売することができる。これらの取引は、当社にさらなる財務的柔軟性をもたらし、流動性を高めることが期待されている。
当社は随時、負債による資金調達や借り換え、資産の購入・売却、株式の募集、その他の取引を含め、ポートフォリオに関連する財務および資本調達取引を検討・評価しています。当社が現在の水準以上のキャッシュ・フローを創出し続けられる保証はなく、当社の短期および長期の資金需要を満たすために必要な資本を調達できる保証もありません。
現在の経済環境における最近の変化、およびその他の将来の変化は、資産の公正価値の下落、取引の停滞、流動性および信用市場の逼迫をもたらす可能性があります。これらの影響により、当社または当社不動産の買い手候補の借入金やリファイナンスの確保がより困難になるか、あるいは当社にとって受け入れがたい条件となる可能性があります。当社の実際の流動性および資金需要は、営業成績、コミュニティ投資のための資本支出、一般的な経済状況、および「項目1A.2025年3月17日にSECに提出された2024年12月31日終了会計年度の年次報告書(フォーム10-K)の「項目1A.
Conference Call Information
当社は2025年11月10日(月)午前11時(米国東部時間)より、経営幹部による2025年9月30日に終了した第3四半期決算に関する電話会議を開催する。参加ご希望の方は800-715-9871(パスコード4619110)までお電話ください。電話会議の同時ウェブキャストへのリンクはhttps://events.q4inc.com/attendee/913982830。ウェブキャストは12ヶ月間再生可能。
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Jason Finkelstein
Ignition IR
ir@sonidaliving.com
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