Illinois | 001-35077 | 36-3873352 | ||||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of Incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
||||||||||||||||||
9700 W. Higgins Road, Suite 800 | Rosemont | Illinois | 60018 | |||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of Each Class | Ticker Symbol | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, no par value | WTFC | The NASDAQ Global Select Market | ||||||
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series D, no par value | WTFCM | The NASDAQ Global Select Market | ||||||
Depositary Shares, Each Representing a 1/1,000th Interest in a Share of |
WTFCP | The NASDAQ Global Select Market | ||||||
6.875% Fixed-Rate Reset Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series E, no par value |
Exhibit | |||||
WINTRUST FINANCIAL CORPORATION (Registrant) |
||||||||
By: | /s/ David L. Stoehr | |||||||
David L. Stoehr Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Exhibit | |||||
FOR IMMEDIATE RELEASE | April 17, 2024 |
% or (1)
basis point (bp) change from
4th Quarter
2023
|
% or basis point (bp) change from 1st Quarter 2023 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Mar 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 187,294 | $ | 123,480 | $ | 180,198 | 52 | % | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||
Pre-tax income, excluding provision for credit losses (non-GAAP) (2) |
271,629 | 208,151 | 266,595 | 30 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share – Diluted | 2.89 | 1.87 | 2.80 | 55 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | 0.45 | 0.40 | 0.40 | 13 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue (3) |
604,774 | 570,803 | 565,764 | 6 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 464,194 | 469,974 | 457,995 | (1) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.57 | % | 3.62 | % | 3.81 | % | (5) | bps | (24) | bps | |||||||||||||||||||||||||
Net interest margin – fully taxable-equivalent (non-GAAP) (2) |
3.59 | 3.64 | 3.83 | (5) | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net overhead ratio (4) |
1.39 | 1.89 | 1.49 | (50) | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.35 | 0.89 | 1.40 | 46 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 14.42 | 9.93 | 15.67 | 449 | (125) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (non-GAAP) (2) |
16.75 | 11.73 | 18.55 | 502 | (180) | ||||||||||||||||||||||||||||||
At end of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 57,576,933 | $ | 56,259,934 | $ | 52,873,511 | 9 | % | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total loans (5) |
43,230,706 | 42,131,831 | 39,565,471 | 10 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 46,448,858 | 45,397,170 | 42,718,211 | 9 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 5,436,400 | 5,399,526 | 5,015,506 | 3 | 8 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Condition Data (at end of period): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 57,576,933 | $ | 56,259,934 | $ | 55,555,246 | $ | 54,286,176 | $ | 52,873,511 | ||||||||||||||||||||||
Total loans (1) |
43,230,706 | 42,131,831 | 41,446,032 | 41,023,408 | 39,565,471 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 46,448,858 | 45,397,170 | 44,992,686 | 44,038,707 | 42,718,211 | |||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 5,436,400 | 5,399,526 | 5,015,613 | 5,041,912 | 5,015,506 | |||||||||||||||||||||||||||
Selected Statements of Income Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 464,194 | $ | 469,974 | $ | 462,358 | $ | 447,537 | $ | 457,995 | ||||||||||||||||||||||
Net revenue (2) |
604,774 | 570,803 | 574,836 | 560,567 | 565,764 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 187,294 | 123,480 | 164,198 | 154,750 | 180,198 | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax income, excluding provision for credit losses (non-GAAP) (3) |
271,629 | 208,151 | 244,781 | 239,944 | 266,595 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share – Basic | 2.93 | 1.90 | 2.57 | 2.41 | 2.84 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share – Diluted | 2.89 | 1.87 | 2.53 | 2.38 | 2.80 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | 0.45 | 0.40 | 0.40 | 0.40 | 0.40 | |||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Ratios and Other Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.57 | % | 3.62 | % | 3.60 | % | 3.64 | % | 3.81 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin – fully taxable-equivalent (non-GAAP) (3) |
3.59 | 3.64 | 3.62 | 3.66 | 3.83 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income to average assets | 1.02 | 0.73 | 0.82 | 0.86 | 0.84 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense to average assets | 2.41 | 2.62 | 2.41 | 2.44 | 2.33 | |||||||||||||||||||||||||||
Net overhead ratio (4) |
1.39 | 1.89 | 1.59 | 1.58 | 1.49 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.35 | 0.89 | 1.20 | 1.18 | 1.40 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 14.42 | 9.93 | 13.35 | 12.79 | 15.67 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (non-GAAP) (3) |
16.75 | 11.73 | 15.73 | 15.12 | 18.55 | |||||||||||||||||||||||||||
Average total assets | $ | 55,602,695 | $ | 55,017,075 | $ | 54,381,981 | $ | 52,601,953 | $ | 52,075,318 | ||||||||||||||||||||||
Average total shareholders’ equity | 5,440,457 | 5,066,196 | 5,083,883 | 5,044,718 | 4,895,271 | |||||||||||||||||||||||||||
Average loans to average deposits ratio | 94.5 | % | 92.9 | % | 92.4 | % | 94.3 | % | 93.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Period-end loans to deposits ratio | 93.1 | 92.8 | 92.1 | 93.2 | 92.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Common Share Data at end of period: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market price per common share | $ | 104.39 | $ | 92.75 | $ | 75.50 | $ | 72.62 | $ | 72.95 | ||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 81.38 | 81.43 | 75.19 | 75.65 | 75.24 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (non-GAAP) (3) |
70.40 | 70.33 | 64.07 | 64.50 | 64.22 | |||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 61,736,715 | 61,243,626 | 61,222,058 | 61,197,676 | 61,176,415 | |||||||||||||||||||||||||||
Other Data at end of period: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity to assets ratio | 8.7 | % | 8.9 | % | 8.3 | % | 8.5 | % | 8.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio (non-GAAP) (3) |
7.6 | 7.7 | 7.1 | 7.4 | 7.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio (5) |
9.5 | 9.3 | 9.2 | 9.3 | 9.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio (5) |
10.3 | 10.3 | 10.2 | 10.1 | 10.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio (5) |
9.5 | 9.4 | 9.3 | 9.3 | 9.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio (5) |
12.2 | 12.1 | 12.0 | 12.0 | 12.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses (6) |
$ | 427,504 | $ | 427,612 | $ | 399,531 | $ | 387,786 | $ | 376,261 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and unfunded lending-related commitment losses to total loans | 0.99 | % | 1.01 | % | 0.96 | % | 0.94 | % | 0.95 | % | ||||||||||||||||||||||
Number of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank subsidiaries | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||
Banking offices | 176 | 174 | 174 | 175 | 174 |
(Unaudited) | (Unaudited) | (Unaudited) | (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 379,825 | $ | 423,404 | $ | 418,088 | $ | 513,858 | $ | 445,928 | ||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under resale agreements | 61 | 60 | 60 | 59 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 2,131,077 | 2,084,323 | 2,448,570 | 2,163,708 | 1,563,578 | |||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities, at fair value | 4,387,598 | 3,502,915 | 3,611,835 | 3,492,481 | 3,259,845 | |||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities, at amortized cost | 3,810,015 | 3,856,916 | 3,909,150 | 3,564,473 | 3,606,391 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading account securities | 2,184 | 4,707 | 1,663 | 3,027 | 102 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities with readily determinable fair value | 119,777 | 139,268 | 134,310 | 116,275 | 111,943 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank stock | 224,657 | 205,003 | 204,040 | 195,117 | 244,957 | |||||||||||||||||||||||||||
Brokerage customer receivables | 13,382 | 10,592 | 14,042 | 15,722 | 16,042 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale, at fair value | 339,884 | 292,722 | 304,808 | 338,728 | 302,493 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | 43,230,706 | 42,131,831 | 41,446,032 | 41,023,408 | 39,565,471 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (348,612) | (344,235) | (315,039) | (302,499) | (287,972) | |||||||||||||||||||||||||||
Net loans | 42,882,094 | 41,787,596 | 41,130,993 | 40,720,909 | 39,277,499 | |||||||||||||||||||||||||||
Premises, software and equipment, net | 744,769 | 748,966 | 747,501 | 749,393 | 760,283 | |||||||||||||||||||||||||||
Lease investments, net | 283,557 | 281,280 | 275,152 | 274,351 | 256,301 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable and other assets | 1,580,142 | 1,551,899 | 1,674,681 | 1,455,748 | 1,413,795 | |||||||||||||||||||||||||||
Trade date securities receivable | — | 690,722 | — | — | 939,758 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 656,181 | 656,672 | 656,109 | 656,674 | 653,587 | |||||||||||||||||||||||||||
Other acquisition-related intangible assets | 21,730 | 22,889 | 24,244 | 25,653 | 20,951 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 57,576,933 | $ | 56,259,934 | $ | 55,555,246 | $ | 54,286,176 | $ | 52,873,511 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | $ | 9,908,183 | $ | 10,420,401 | $ | 10,347,006 | $ | 10,604,915 | $ | 11,236,083 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing | 36,540,675 | 34,976,769 | 34,645,680 | 33,433,792 | 31,482,128 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 46,448,858 | 45,397,170 | 44,992,686 | 44,038,707 | 42,718,211 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 2,676,751 | 2,326,071 | 2,326,071 | 2,026,071 | 2,316,071 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 575,408 | 645,813 | 643,999 | 665,219 | 583,548 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 437,965 | 437,866 | 437,731 | 437,628 | 437,493 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 253,566 | 253,566 | 253,566 | 253,566 | 253,566 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable and other liabilities | 1,747,985 | 1,799,922 | 1,885,580 | 1,823,073 | 1,549,116 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 52,140,533 | 50,860,408 | 50,539,633 | 49,244,264 | 47,858,005 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 412,500 | 412,500 | 412,500 | 412,500 | 412,500 | |||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 61,798 | 61,269 | 61,244 | 61,219 | 61,198 | |||||||||||||||||||||||||||
Surplus | 1,954,532 | 1,943,806 | 1,933,226 | 1,923,623 | 1,913,947 | |||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock | (5,757) | (2,217) | (1,966) | (1,966) | (1,966) | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 3,498,475 | 3,345,399 | 3,253,332 | 3,120,626 | 2,997,263 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (485,148) | (361,231) | (642,723) | (474,090) | (367,436) | |||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 5,436,400 | 5,399,526 | 5,015,613 | 5,041,912 | 5,015,506 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 57,576,933 | $ | 56,259,934 | $ | 55,555,246 | $ | 54,286,176 | $ | 52,873,511 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | Mar 31, 2024 |
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
||||||||||||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 710,341 | $ | 694,943 | $ | 666,260 | $ | 621,057 | $ | 558,692 | |||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 4,146 | 4,318 | 4,767 | 4,178 | 3,528 | ||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 16,658 | 21,762 | 26,866 | 16,882 | 13,468 | ||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under resale agreements | 19 | 578 | 1,157 | 1 | 70 | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 69,678 | 68,237 | 59,164 | 51,243 | 59,943 | ||||||||||||||||||||||||
Trading account securities | 18 | 15 | 6 | 6 | 14 | ||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank stock | 4,478 | 3,792 | 3,896 | 3,544 | 3,680 | ||||||||||||||||||||||||
Brokerage customer receivables | 175 | 203 | 284 | 265 | 295 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 805,513 | 793,848 | 762,400 | 697,176 | 639,690 | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 299,532 | 285,390 | 262,783 | 213,495 | 144,802 | ||||||||||||||||||||||||
Interest on Federal Home Loan Bank advances | 22,048 | 18,316 | 17,436 | 17,399 | 19,135 | ||||||||||||||||||||||||
Interest on other borrowings | 9,248 | 9,557 | 9,384 | 8,485 | 7,854 | ||||||||||||||||||||||||
Interest on subordinated notes | 5,487 | 5,522 | 5,491 | 5,523 | 5,488 | ||||||||||||||||||||||||
Interest on junior subordinated debentures | 5,004 | 5,089 | 4,948 | 4,737 | 4,416 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 341,319 | 323,874 | 300,042 | 249,639 | 181,695 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 464,194 | 469,974 | 462,358 | 447,537 | 457,995 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 21,673 | 42,908 | 19,923 | 28,514 | 23,045 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 442,521 | 427,066 | 442,435 | 419,023 | 434,950 | ||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | |||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management | 34,815 | 33,275 | 33,529 | 33,858 | 29,945 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking | 27,663 | 7,433 | 27,395 | 29,981 | 18,264 | ||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 14,811 | 14,522 | 14,217 | 13,608 | 12,903 | ||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on investment securities, net | 1,326 | 2,484 | (2,357) | 0 | 1,398 | ||||||||||||||||||||||||
Fees from covered call options | 4,847 | 4,679 | 4,215 | 2,578 | 10,391 | ||||||||||||||||||||||||
Trading gains (losses), net | 677 | (505) | 728 | 106 | 813 | ||||||||||||||||||||||||
Operating lease income, net | 14,110 | 14,162 | 13,863 | 12,227 | 13,046 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 42,331 | 24,779 | 20,888 | 20,672 | 21,009 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 140,580 | 100,829 | 112,478 | 113,030 | 107,769 | ||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | |||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 195,173 | 193,971 | 192,338 | 184,923 | 176,781 | ||||||||||||||||||||||||
Software and equipment | 27,731 | 27,779 | 25,951 | 26,205 | 24,697 | ||||||||||||||||||||||||
Operating lease equipment | 10,683 | 10,694 | 12,020 | 9,816 | 9,833 | ||||||||||||||||||||||||
Occupancy, net | 19,086 | 18,102 | 21,304 | 19,176 | 18,486 | ||||||||||||||||||||||||
Data processing | 9,292 | 8,892 | 10,773 | 9,726 | 9,409 | ||||||||||||||||||||||||
Advertising and marketing | 13,040 | 17,166 | 18,169 | 17,794 | 11,946 | ||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 9,553 | 8,768 | 8,887 | 8,940 | 8,163 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of other acquisition-related intangible assets | 1,158 | 1,356 | 1,408 | 1,499 | 1,235 | ||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance | 14,537 | 43,677 | 9,748 | 9,008 | 8,669 | ||||||||||||||||||||||||
OREO expenses, net | 392 | (1,559) | 120 | 118 | (207) | ||||||||||||||||||||||||
Other | 32,500 | 33,806 | 29,337 | 33,418 | 30,157 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 333,145 | 362,652 | 330,055 | 320,623 | 299,169 | ||||||||||||||||||||||||
Income before taxes | 249,956 | 165,243 | 224,858 | 211,430 | 243,550 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 62,662 | 41,763 | 60,660 | 56,680 | 63,352 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 187,294 | $ | 123,480 | $ | 164,198 | $ | 154,750 | $ | 180,198 | |||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 6,991 | 6,991 | 6,991 | 6,991 | 6,991 | ||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to common shares | $ | 180,303 | $ | 116,489 | $ | 157,207 | $ | 147,759 | $ | 173,207 | |||||||||||||||||||
Net income per common share - Basic | $ | 2.93 | $ | 1.90 | $ | 2.57 | $ | 2.41 | $ | 2.84 | |||||||||||||||||||
Net income per common share - Diluted | $ | 2.89 | $ | 1.87 | $ | 2.53 | $ | 2.38 | $ | 2.80 | |||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.45 | $ | 0.40 | $ | 0.40 | $ | 0.40 | $ | 0.40 | |||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 61,481 | 61,236 | 61,213 | 61,192 | 60,950 | ||||||||||||||||||||||||
Dilutive potential common shares | 928 | 1,166 | 964 | 902 | 873 | ||||||||||||||||||||||||
Average common shares and dilutive common shares | 62,409 | 62,402 | 62,177 | 62,094 | 61,823 |
% Growth From | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 | Dec 31, 2023 (1) |
Mar 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale, excluding early buy-out exercised loans guaranteed by U.S. government agencies | $ | 193,064 | $ | 155,529 | $ | 190,511 | $ | 235,570 | $ | 155,687 | 97 | % | 24 | % | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale, early buy-out exercised loans guaranteed by U.S. government agencies | 146,820 | 137,193 | 114,297 | 103,158 | 146,806 | 28 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans held-for-sale | $ | 339,884 | $ | 292,722 | $ | 304,808 | $ | 338,728 | $ | 302,493 | 65 | % | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||
Core loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 6,105,968 | $ | 5,804,629 | $ | 5,894,732 | $ | 5,737,633 | $ | 5,855,035 | 21 | % | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||
Asset-based lending | 1,355,255 | 1,433,250 | 1,396,591 | 1,465,848 | 1,482,071 | (22) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 721,526 | 677,143 | 676,915 | 653,117 | 655,301 | 26 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | 2,344,295 | 2,208,368 | 2,109,628 | 1,925,767 | 1,904,137 | 25 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||
PPP loans | 11,036 | 11,533 | 13,744 | 15,337 | 17,195 | (17) | (36) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 57,558 | 58,642 | 51,550 | 51,689 | 69,998 | (7) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 1,748,607 | 1,729,937 | 1,547,322 | 1,409,751 | 1,234,762 | 4 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Land | 344,149 | 295,462 | 294,901 | 298,996 | 292,293 | 66 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Office | 1,566,748 | 1,455,417 | 1,422,748 | 1,404,422 | 1,392,040 | 31 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 2,190,200 | 2,135,876 | 2,057,957 | 2,002,740 | 1,858,088 | 10 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 1,366,415 | 1,337,517 | 1,341,451 | 1,304,083 | 1,309,680 | 9 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | 2,922,432 | 2,815,911 | 2,710,829 | 2,696,478 | 2,635,411 | 15 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mixed use and other | 1,437,328 | 1,515,402 | 1,519,422 | 1,440,652 | 1,446,806 | (21) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 340,349 | 343,976 | 343,258 | 336,974 | 337,016 | (4) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate loans for investment | 2,746,916 | 2,619,083 | 2,538,630 | 2,455,392 | 2,309,393 | 20 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans, early buy-out eligible loans guaranteed by U.S. government agencies | 90,911 | 92,780 | 97,911 | 117,024 | 119,301 | (8) | (24) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans, early buy-out exercised loans guaranteed by U.S. government agencies | 52,439 | 57,803 | 71,062 | 70,824 | 76,851 | (37) | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total core loans | $ | 25,402,132 | $ | 24,592,729 | $ | 24,088,651 | $ | 23,386,727 | $ | 22,995,378 | 13 | % | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||
Niche loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise | $ | 1,122,302 | $ | 1,092,532 | $ | 1,074,162 | $ | 1,091,164 | $ | 1,131,913 | 11 | % | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage warehouse lines of credit | 403,245 | 230,211 | 245,450 | 381,043 | 235,684 | 302 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Community Advantage - homeowners association | 475,832 | 452,734 | 424,054 | 405,042 | 389,922 | 21 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance agency lending | 964,022 | 921,653 | 890,197 | 925,520 | 905,727 | 18 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. property & casualty insurance | 6,113,993 | 5,983,103 | 5,815,346 | 5,900,228 | 5,043,486 | 9 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Canada property & casualty insurance | 826,026 | 920,426 | 907,401 | 862,470 | 695,394 | (41) | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance | 7,872,033 | 7,877,943 | 7,931,808 | 8,039,273 | 8,125,802 | 0 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 51,121 | 60,500 | 68,963 | 31,941 | 42,165 | (62) | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total niche loans | $ | 17,828,574 | $ | 17,539,102 | $ | 17,357,381 | $ | 17,636,681 | $ | 16,570,093 | 7 | % | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | $ | 43,230,706 | $ | 42,131,831 | $ | 41,446,032 | $ | 41,023,408 | $ | 39,565,471 | 10 | % | 9 | % |
% Growth From | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Mar 31, 2024 |
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2023 (1) |
Mar 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | $ | 9,908,183 | $ | 10,420,401 | $ | 10,347,006 | $ | 10,604,915 | $ | 11,236,083 | (20) | % | (12) | % | ||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | 5,720,947 | 5,797,649 | 6,006,114 | 5,814,836 | 5,576,558 | (5) | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits (2) |
1,347,817 | 1,614,499 | 1,788,099 | 1,417,984 | 1,809,933 | (66) | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 15,617,717 | 15,149,215 | 14,478,504 | 14,523,124 | 13,552,277 | 12 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 5,959,774 | 5,790,334 | 5,584,294 | 5,321,578 | 5,192,108 | 12 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Time certificates of deposit | 7,894,420 | 6,625,072 | 6,788,669 | 6,356,270 | 5,351,252 | 77 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 46,448,858 | $ | 45,397,170 | $ | 44,992,686 | $ | 44,038,707 | $ | 42,718,211 | 9 | % | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||
Mix: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | 21 | % | 23 | % | 23 | % | 24 | % | 26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | 12 | 13 | 13 | 13 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits (2) |
3 | 4 | 4 | 3 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 34 | 33 | 32 | 33 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 13 | 13 | 13 | 12 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Time certificates of deposit | 17 | 14 | 15 | 15 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
(Dollars in thousands) | Total Time Certificates of Deposit |
Weighted-Average Rate of Maturing Time Certificates of Deposit |
||||||||||||
1-3 months | $ | 2,250,084 | 4.53 | % | ||||||||||
4-6 months | 2,431,414 | 4.76 | ||||||||||||
7-9 months | 1,658,270 | 4.32 | ||||||||||||
10-12 months | 991,137 | 4.06 | ||||||||||||
13-18 months | 438,441 | 3.71 | ||||||||||||
19-24 months | 55,853 | 2.50 | ||||||||||||
24+ months | 69,221 | 1.78 | ||||||||||||
Total | $ | 7,894,420 | 4.42 | % |
Average Balance for three months ended, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks, securities purchased under resale agreements and cash equivalents (1) |
$ | 1,254,332 | $ | 1,682,176 | $ | 2,053,568 | $ | 1,454,057 | $ | 1,235,748 | ||||||||||||||||||||||
Investment securities (2) |
8,349,796 | 7,971,068 | 7,706,285 | 7,252,582 | 7,956,722 | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB and FRB stock | 230,648 | 204,593 | 201,252 | 223,813 | 233,615 | |||||||||||||||||||||||||||
Liquidity management assets (3) |
9,834,776 | 9,857,837 | 9,961,105 | 8,930,452 | 9,426,085 | |||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets (3)(4) |
15,081 | 14,821 | 17,879 | 17,401 | 18,445 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 290,275 | 279,569 | 319,099 | 307,683 | 270,966 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income (3)(5) |
42,129,893 | 41,361,952 | 40,707,042 | 40,106,393 | 39,093,368 | |||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets (3) |
52,270,025 | 51,514,179 | 51,005,125 | 49,361,929 | 48,808,864 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and investment security losses | (361,734) | (329,441) | (319,491) | (302,627) | (282,704) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 450,267 | 443,989 | 459,819 | 481,510 | 488,457 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,244,137 | 3,388,348 | 3,236,528 | 3,061,141 | 3,060,701 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets |
$ | 55,602,695 | $ | 55,017,075 | $ | 54,381,981 | $ | 52,601,953 | $ | 52,075,318 | ||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | $ | 5,680,265 | $ | 5,868,976 | $ | 5,815,155 | $ | 5,540,597 | $ | 5,271,740 | ||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits | 1,510,203 | 1,704,099 | 1,512,765 | 1,545,626 | 2,167,081 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 14,474,492 | 14,212,320 | 14,155,446 | 13,735,924 | 12,533,468 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 5,792,118 | 5,676,155 | 5,472,535 | 5,206,609 | 4,830,322 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 7,148,456 | 6,645,980 | 6,495,906 | 5,603,024 | 5,041,638 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 34,605,534 | 34,107,530 | 33,451,807 | 31,631,780 | 29,844,249 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 2,728,849 | 2,326,073 | 2,241,292 | 2,227,106 | 2,474,882 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 627,711 | 633,673 | 657,454 | 625,757 | 602,937 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 437,893 | 437,785 | 437,658 | 437,545 | 437,422 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 253,566 | 253,566 | 253,566 | 253,566 | 253,566 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities |
38,653,553 | 37,758,627 | 37,041,777 | 35,175,754 | 33,613,056 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 9,972,646 | 10,406,585 | 10,612,009 | 10,908,022 | 12,171,631 | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,536,039 | 1,785,667 | 1,644,312 | 1,473,459 | 1,395,360 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity | 5,440,457 | 5,066,196 | 5,083,883 | 5,044,718 | 4,895,271 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity |
$ | 55,602,695 | $ | 55,017,075 | $ | 54,381,981 | $ | 52,601,953 | $ | 52,075,318 | ||||||||||||||||||||||
Net free funds/contribution (6) |
$ | 13,616,472 | $ | 13,755,552 | $ | 13,963,348 | $ | 14,186,175 | $ | 15,195,808 |
Net Interest Income for three months ended, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks, securities purchased under resale agreements and cash equivalents | $ | 16,677 | $ | 22,340 | $ | 28,022 | $ | 16,882 | $ | 13,538 | ||||||||||||||||||||||
Investment securities | 70,228 | 68,812 | 59,737 | 51,795 | 60,494 | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB and FRB stock | 4,478 | 3,792 | 3,896 | 3,544 | 3,680 | |||||||||||||||||||||||||||
Liquidity management assets (1) |
91,383 | 94,944 | 91,655 | 72,221 | 77,712 | |||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets (1) |
198 | 222 | 291 | 272 | 313 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 4,146 | 4,318 | 4,767 | 4,178 | 3,528 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income (1) |
712,587 | 697,093 | 668,183 | 622,939 | 560,564 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 808,314 | $ | 796,577 | $ | 764,896 | $ | 699,610 | $ | 642,117 | ||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | $ | 34,896 | $ | 38,124 | $ | 36,001 | $ | 29,178 | $ | 18,772 | ||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits | 10,461 | 12,076 | 9,350 | 9,097 | 12,258 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 137,984 | 130,252 | 124,742 | 106,630 | 68,276 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 39,071 | 36,463 | 31,784 | 25,603 | 15,816 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 77,120 | 68,475 | 60,906 | 42,987 | 29,680 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 299,532 | 285,390 | 262,783 | 213,495 | 144,802 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 22,048 | 18,316 | 17,436 | 17,399 | 19,135 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 9,248 | 9,557 | 9,384 | 8,485 | 7,854 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 5,487 | 5,522 | 5,491 | 5,523 | 5,488 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 5,004 | 5,089 | 4,948 | 4,737 | 4,416 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | 341,319 | $ | 323,874 | $ | 300,042 | $ | 249,639 | $ | 181,695 | ||||||||||||||||||||||
Less: Fully taxable-equivalent adjustment | (2,801) | (2,729) | (2,496) | (2,434) | (2,427) | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) (2) |
464,194 | 469,974 | 462,358 | 447,537 | 457,995 | |||||||||||||||||||||||||||
Fully taxable-equivalent adjustment | 2,801 | 2,729 | 2,496 | 2,434 | 2,427 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, fully taxable-equivalent (non-GAAP) (2) |
$ | 466,995 | $ | 472,703 | $ | 464,854 | $ | 449,971 | $ | 460,422 |
Net Interest Margin for three months ended, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 |
||||||||||||||||||||||||||||
Yield earned on: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks, securities purchased under resale agreements and cash equivalents | 5.35 | % | 5.27 | % | 5.41 | % | 4.66 | % | 4.44 | % | ||||||||||||||||||||||
Investment securities | 3.38 | 3.42 | 3.08 | 2.86 | 3.08 | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB and FRB stock | 7.81 | 7.35 | 7.68 | 6.35 | 6.39 | |||||||||||||||||||||||||||
Liquidity management assets | 3.74 | 3.82 | 3.65 | 3.24 | 3.34 | |||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 5.25 | 5.92 | 6.47 | 6.27 | 6.87 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 5.74 | 6.13 | 5.93 | 5.45 | 5.28 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | 6.80 | 6.69 | 6.51 | 6.23 | 5.82 | |||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | 6.22 | % | 6.13 | % | 5.95 | % | 5.68 | % | 5.34 | % | ||||||||||||||||||||||
Rate paid on: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | 2.47 | % | 2.58 | % | 2.46 | % | 2.11 | % | 1.44 | % | ||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits | 2.79 | 2.81 | 2.45 | 2.36 | 2.29 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 3.83 | 3.64 | 3.50 | 3.11 | 2.21 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 2.71 | 2.55 | 2.30 | 1.97 | 1.33 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 4.34 | 4.09 | 3.72 | 3.08 | 2.39 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 3.48 | 3.32 | 3.12 | 2.71 | 1.97 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 3.25 | 3.12 | 3.09 | 3.13 | 3.14 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 5.92 | 5.98 | 5.66 | 5.44 | 5.28 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 5.04 | 5.00 | 4.98 | 5.06 | 5.02 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 7.94 | 7.96 | 7.74 | 7.49 | 6.97 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 3.55 | % | 3.40 | % | 3.21 | % | 2.85 | % | 2.19 | % | ||||||||||||||||||||||
Interest rate spread (1)(2) |
2.67 | % | 2.73 | % | 2.74 | % | 2.83 | % | 3.15 | % | ||||||||||||||||||||||
Less: Fully taxable-equivalent adjustment | (0.02) | (0.02) | (0.02) | (0.02) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||
Net free funds/contribution (3) |
0.92 | 0.91 | 0.88 | 0.83 | 0.68 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (GAAP) (2) |
3.57 | % | 3.62 | % | 3.60 | % | 3.64 | % | 3.81 | % | ||||||||||||||||||||||
Fully taxable-equivalent adjustment | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin, fully taxable-equivalent (non-GAAP) (2) |
3.59 | % | 3.64 | % | 3.62 | % | 3.66 | % | 3.83 | % |
Static Shock Scenario | +200 Basis Points | +100 Basis Points | -100 Basis Points | -200 Basis Points | ||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2024 | 1.9 | % | 1.4 | % | 1.5 | % | 1.6 | % | ||||||||||||||||||
Dec 31, 2023 | 2.6 | 1.8 | 0.4 | (0.7) | ||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | 3.3 | 1.9 | (2.0) | (5.2) | ||||||||||||||||||||||
Jun 30, 2023 | 5.7 | 2.9 | (2.9) | (7.9) | ||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2023 | 4.2 | 2.4 | (2.4) | (7.3) |
Ramp Scenario | +200 Basis Points | +100 Basis Points | -100 Basis Points | -200 Basis Points | |||||||||||||||||||
Mar 31, 2024 | 0.8 | % | 0.6 | % | 1.3 | % | 2.0 | % | |||||||||||||||
Dec 31, 2023 | 1.6 | 1.2 | (0.3) | (1.5) | |||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | 1.7 | 1.2 | (0.5) | (2.4) | |||||||||||||||||||
Jun 30, 2023 | 2.9 | 1.8 | (0.9) | (3.4) | |||||||||||||||||||
Mar 31, 2023 | 3.0 | 1.7 | (1.3) | (3.4) |
Loans repricing or contractual maturity period | |||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2024 | One year or less |
From one to five years |
From five to fifteen years | After fifteen years | Total | ||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | $ | 446,377 | $ | 3,035,619 | $ | 1,778,737 | $ | 38,598 | $ | 5,299,331 | |||||||||||||||||||
Variable rate | 8,202,814 | 1,336 | — | — | 8,204,150 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 8,649,191 | $ | 3,036,955 | $ | 1,778,737 | $ | 38,598 | $ | 13,503,481 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 507,960 | 2,472,599 | 364,499 | 53,492 | 3,398,550 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 8,218,443 | 16,406 | 38 | — | 8,234,887 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | $ | 8,726,403 | $ | 2,489,005 | $ | 364,537 | $ | 53,492 | $ | 11,633,437 | |||||||||||||||||||
Home equity | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 9,684 | 3,551 | — | 26 | 13,261 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 327,088 | — | — | — | 327,088 | ||||||||||||||||||||||||
Total home equity | $ | 336,772 | $ | 3,551 | $ | — | $ | 26 | $ | 340,349 | |||||||||||||||||||
Residential real estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 19,856 | 3,515 | 30,517 | 1,045,088 | 1,098,976 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 79,739 | 315,526 | 1,396,025 | — | 1,791,290 | ||||||||||||||||||||||||
Total residential real estate | $ | 99,595 | $ | 319,041 | $ | 1,426,542 | $ | 1,045,088 | $ | 2,890,266 | |||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 6,827,182 | 112,837 | — | — | 6,940,019 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total premium finance receivables - property & casualty | $ | 6,827,182 | $ | 112,837 | $ | — | $ | — | $ | 6,940,019 | |||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 4,452 | 594,634 | 4,000 | 6,991 | 610,077 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 7,261,956 | — | — | — | 7,261,956 | ||||||||||||||||||||||||
Total premium finance receivables - life insurance | $ | 7,266,408 | $ | 594,634 | $ | 4,000 | $ | 6,991 | $ | 7,872,033 | |||||||||||||||||||
Consumer and other | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 4,139 | 5,683 | 9 | 460 | 10,291 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 40,830 | — | — | — | 40,830 | ||||||||||||||||||||||||
Total consumer and other | $ | 44,969 | $ | 5,683 | $ | 9 | $ | 460 | $ | 51,121 | |||||||||||||||||||
Total per category | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 7,819,650 | 6,228,438 | 2,177,762 | 1,144,655 | 17,370,505 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 24,130,870 | 333,268 | 1,396,063 | — | 25,860,201 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | $ | 31,950,520 | $ | 6,561,706 | $ | 3,573,825 | $ | 1,144,655 | $ | 43,230,706 | |||||||||||||||||||
Variable Rate Loan Pricing by Index: | |||||||||||||||||||||||||||||
SOFR tenors | $ | 14,880,310 | |||||||||||||||||||||||||||
One- year CMT | 6,112,917 | ||||||||||||||||||||||||||||
Prime | 3,341,033 | ||||||||||||||||||||||||||||
Fed Funds | 1,039,799 | ||||||||||||||||||||||||||||
Ameribor tenors | 284,141 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. Treasury tenors | 124,941 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other | 77,060 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total variable rate | $ | 25,860,201 |
Basis Point (bp) Change in | |||||||||||||||||||||||
1-month SOFR |
One- year CMT | Prime | |||||||||||||||||||||
First Quarter 2024 | (2) | bps | 24 | bps | 0 | bps | |||||||||||||||||
Fourth Quarter 2023 | 3 | (67) | 0 | ||||||||||||||||||||
Third Quarter 2023 | 18 | 6 | 25 | ||||||||||||||||||||
Second Quarter 2023 | 34 | 76 | 25 | ||||||||||||||||||||
First Quarter 2023 | 44 | (9) | 50 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses at beginning of period | $ | 427,612 | $ | 399,531 | $ | 387,786 | $ | 376,261 | $ | 357,936 | ||||||||||||||||||||||
Cumulative effect adjustment from the adoption of ASU 2022-02 | — | — | — | — | 741 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 21,673 | 42,908 | 19,923 | 28,514 | 23,045 | |||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments | (31) | 62 | (60) | 41 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 11,215 | 5,114 | 2,427 | 5,629 | 2,543 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 5,469 | 5,386 | 1,713 | 8,124 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 74 | — | 227 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 38 | 114 | 78 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 6,938 | 6,706 | 5,830 | 4,519 | 4,629 | |||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | — | — | 18 | 134 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 107 | 148 | 184 | 110 | 153 | |||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | 23,841 | 17,468 | 10,477 | 18,516 | 7,351 | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 479 | 592 | 1,162 | 505 | 392 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 31 | 92 | 243 | 25 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 29 | 34 | 33 | 37 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 2 | 10 | 1 | 6 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 1,519 | 1,820 | 906 | 890 | 1,314 | |||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | 8 | 7 | — | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 23 | 24 | 14 | 23 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 2,091 | 2,579 | 2,359 | 1,486 | 1,886 | |||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (21,750) | (14,889) | (8,118) | (17,030) | (5,465) | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses at period end | $ | 427,504 | $ | 427,612 | $ | 399,531 | $ | 387,786 | $ | 376,261 | ||||||||||||||||||||||
Annualized net charge-offs (recoveries) by category as a percentage of its own respective category’s average: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 0.33 | % | 0.14 | % | 0.04 | % | 0.16 | % | 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.19 | 0.19 | 0.05 | 0.31 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 0.05 | (0.04) | 0.23 | (0.04) | (0.04) | |||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 0.01 | 0.02 | 0.01 | 0.00 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 0.32 | 0.29 | 0.29 | 0.24 | 0.23 | |||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | (0.00) | (0.00) | 0.00 | 0.01 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 0.42 | 0.58 | 0.65 | 0.45 | 0.74 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | 0.21 | % | 0.14 | % | 0.08 | % | 0.17 | % | 0.06 | % | ||||||||||||||||||||||
Loans at period end | $ | 43,230,706 | $ | 42,131,831 | $ | 41,446,032 | $ | 41,023,408 | $ | 39,565,471 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses as a percentage of loans at period end | 0.81 | % | 0.82 | % | 0.76 | % | 0.74 | % | 0.73 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and unfunded lending-related commitment losses as a percentage of loans at period end | 0.99 | 1.01 | 0.96 | 0.94 | 0.95 | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | $ | 26,159 | $ | 44,023 | $ | 20,717 | $ | 31,516 | $ | 22,520 | ||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending-related commitments losses | (4,468) | (1,081) | (769) | (2,945) | 550 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for held-to-maturity securities losses | (18) | (34) | (25) | (57) | (25) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | 21,673 | $ | 42,908 | $ | 19,923 | $ | 28,514 | $ | 23,045 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 348,612 | $ | 344,235 | $ | 315,039 | $ | 302,499 | $ | 287,972 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded lending-related commitments losses | 78,563 | 83,030 | 84,111 | 84,881 | 87,826 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses and unfunded lending-related commitments losses | 427,175 | 427,265 | 399,150 | 387,380 | 375,798 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for held-to-maturity securities losses | 329 | 347 | 381 | 406 | 463 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 427,504 | $ | 427,612 | $ | 399,531 | $ | 387,786 | $ | 376,261 |
As of Mar 31, 2024 | As of Dec 31, 2023 | As of Sep 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Recorded Investment |
Calculated Allowance |
% of its category’s balance |
Recorded Investment |
Calculated Allowance |
% of its category’s balance |
Recorded Investment |
Calculated Allowance |
% of its category’s balance |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, industrial and other | $ | 13,503,481 | $ | 166,518 | 1.23 | % | $ | 12,832,053 | $ | 169,604 | 1.32 | % | $ | 12,725,473 | $ | 151,488 | 1.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and development | 2,150,314 | 96,052 | 4.47 | 2,084,041 | 94,081 | 4.51 | 1,893,773 | 90,622 | 4.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-construction | 9,483,123 | 130,000 | 1.37 | 9,260,123 | 129,772 | 1.40 | 9,052,407 | 125,096 | 1.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 340,349 | 7,191 | 2.11 | 343,976 | 7,116 | 2.07 | 343,258 | 7,080 | 2.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 2,890,266 | 13,701 | 0.47 | 2,769,666 | 13,133 | 0.47 | 2,707,603 | 12,659 | 0.47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and casualty insurance | 6,940,019 | 12,645 | 0.18 | 6,903,529 | 12,384 | 0.18 | 6,722,747 | 11,132 | 0.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance | 7,872,033 | 685 | 0.01 | 7,877,943 | 685 | 0.01 | 7,931,808 | 688 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 51,121 | 383 | 0.75 | 60,500 | 490 | 0.81 | 68,963 | 385 | 0.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | $ | 43,230,706 | $ | 427,175 | 0.99 | % | $ | 42,131,831 | $ | 427,265 | 1.01 | % | $ | 41,446,032 | $ | 399,150 | 0.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total core loans (1) |
$ | 25,402,132 | $ | 382,372 | 1.51 | % | $ | 24,592,729 | $ | 380,847 | 1.55 | % | $ | 24,088,651 | $ | 363,873 | 1.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total niche loans (1) |
17,828,574 | 44,803 | 0.25 | 17,539,102 | 46,418 | 0.26 | 17,357,381 | 35,277 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
Loan Balances: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 31,740 | $ | 38,940 | $ | 43,569 | $ | 40,460 | $ | 47,950 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | 27 | 98 | 200 | 573 | — | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 30,248 | 19,488 | 22,889 | 22,808 | 10,755 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 77,715 | 85,743 | 35,681 | 48,970 | 95,593 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 13,363,751 | 12,687,784 | 12,623,134 | 12,487,660 | 12,422,687 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 13,503,481 | $ | 12,832,053 | $ | 12,725,473 | $ | 12,600,471 | $ | 12,576,985 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 39,262 | $ | 35,459 | $ | 17,043 | $ | 18,483 | $ | 11,196 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | — | — | 1,092 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 16,713 | 8,515 | 7,395 | 1,054 | 20,539 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 32,998 | 20,634 | 60,984 | 14,218 | 72,680 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 11,544,464 | 11,279,556 | 10,859,666 | 10,575,056 | 10,134,663 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | $ | 11,633,437 | $ | 11,344,164 | $ | 10,946,180 | $ | 10,608,811 | $ | 10,239,078 | ||||||||||||||||||||||
Home equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 838 | $ | 1,341 | $ | 1,363 | $ | 1,361 | $ | 1,190 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | — | — | — | 110 | — | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 212 | 62 | 219 | 316 | 116 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 1,617 | 2,263 | 1,668 | 601 | 1,118 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 337,682 | 340,310 | 340,008 | 334,586 | 334,592 | |||||||||||||||||||||||||||
Total home equity | $ | 340,349 | $ | 343,976 | $ | 343,258 | $ | 336,974 | $ | 337,016 | ||||||||||||||||||||||
Residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Early buy-out loans guaranteed by U.S. government agencies (1) |
$ | 143,350 | $ | 150,583 | $ | 168,973 | $ | 187,848 | $ | 196,152 | ||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 17,901 | 15,391 | 16,103 | 13,652 | 11,333 | |||||||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | — | — | — | — | 104 | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | — | 2,325 | 1,145 | 7,243 | 74 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 24,523 | 22,942 | 904 | 872 | 19,183 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 2,704,492 | 2,578,425 | 2,520,478 | 2,433,625 | 2,278,699 | |||||||||||||||||||||||||||
Total residential real estate | $ | 2,890,266 | $ | 2,769,666 | $ | 2,707,603 | $ | 2,643,240 | $ | 2,505,545 | ||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 32,648 | $ | 27,590 | $ | 26,756 | $ | 19,583 | $ | 18,543 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | 25,877 | 20,135 | 16,253 | 12,785 | 9,215 | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 15,274 | 23,236 | 16,552 | 22,670 | 14,287 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 59,729 | 50,437 | 31,919 | 32,751 | 32,545 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 6,806,491 | 6,782,131 | 6,631,267 | 6,674,909 | 5,664,290 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Premium finance receivables - property & casualty | $ | 6,940,019 | $ | 6,903,529 | $ | 6,722,747 | $ | 6,762,698 | $ | 5,738,880 | ||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 6 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | — | — | 10,679 | 1,667 | 1,066 | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 32,482 | 16,206 | 41,894 | 3,729 | 21,552 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 100,137 | 45,464 | 14,972 | 90,117 | 52,975 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 7,739,414 | 7,816,273 | 7,864,263 | 7,943,754 | 8,050,209 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Premium finance receivables - life insurance | $ | 7,872,033 | $ | 7,877,943 | $ | 7,931,808 | $ | 8,039,273 | $ | 8,125,802 | ||||||||||||||||||||||
Consumer and other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 19 | $ | 22 | $ | 16 | $ | 4 | $ | 6 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | 47 | 54 | 27 | 28 | 87 | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 16 | 25 | 196 | 51 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 210 | 165 | 519 | 146 | 379 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 50,829 | 60,234 | 68,205 | 31,712 | 41,683 | |||||||||||||||||||||||||||
Total consumer and other | $ | 51,121 | $ | 60,500 | $ | 68,963 | $ | 31,941 | $ | 42,165 | ||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Early buy-out loans guaranteed by U.S. government agencies (1) |
$ | 143,350 | $ | 150,583 | $ | 168,973 | $ | 187,848 | $ | 196,152 | ||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 122,408 | 118,743 | 104,850 | 93,549 | 90,218 | |||||||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | 25,951 | 20,287 | 28,251 | 15,163 | 10,472 | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 94,945 | 69,857 | 90,290 | 57,871 | 67,333 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 296,929 | 227,648 | 146,647 | 187,675 | 274,473 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 42,547,123 | 41,544,713 | 40,907,021 | 40,481,302 | 38,926,823 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | $ | 43,230,706 | $ | 42,131,831 | $ | 41,446,032 | $ | 41,023,408 | $ | 39,565,471 |
Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Loans past due greater than 90 days and still accruing: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 27 | $ | 98 | $ | 200 | $ | 573 | $ | — | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | 1,092 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | — | — | — | 110 | — | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | — | — | — | — | 104 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 25,877 | 20,135 | 16,253 | 12,785 | 9,215 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | — | — | 10,679 | 1,667 | 1,066 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 47 | 54 | 27 | 28 | 87 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans past due greater than 90 days and still accruing | 25,951 | 20,287 | 28,251 | 15,163 | 10,472 | ||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 31,740 | 38,940 | 43,569 | 40,460 | 47,950 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 39,262 | 35,459 | 17,043 | 18,483 | 11,196 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 838 | 1,341 | 1,363 | 1,361 | 1,190 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 17,901 | 15,391 | 16,103 | 13,652 | 11,333 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 32,648 | 27,590 | 26,756 | 19,583 | 18,543 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | — | — | — | 6 | — | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 19 | 22 | 16 | 4 | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-accrual loans | 122,408 | 118,743 | 104,850 | 93,549 | 90,218 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 31,767 | 39,038 | 43,769 | 41,033 | 47,950 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 39,262 | 35,459 | 18,135 | 18,483 | 11,196 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 838 | 1,341 | 1,363 | 1,471 | 1,190 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 17,901 | 15,391 | 16,103 | 13,652 | 11,437 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 58,525 | 47,725 | 43,009 | 32,368 | 27,758 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | — | — | 10,679 | 1,673 | 1,066 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 66 | 76 | 43 | 32 | 93 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | $ | 148,359 | $ | 139,030 | $ | 133,101 | $ | 108,712 | $ | 100,690 | |||||||||||||||||||
Other real estate owned | 14,538 | 13,309 | 14,060 | 11,586 | 9,361 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing assets | $ | 162,897 | $ | 152,339 | $ | 147,161 | $ | 120,298 | $ | 110,051 | |||||||||||||||||||
Total non-performing loans by category as a percent of its own respective category’s period-end balance: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 0.24 | % | 0.30 | % | 0.34 | % | 0.33 | % | 0.38 | % | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.34 | 0.31 | 0.17 | 0.17 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 0.25 | 0.39 | 0.40 | 0.44 | 0.35 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 0.62 | 0.56 | 0.59 | 0.52 | 0.46 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 0.84 | 0.69 | 0.64 | 0.48 | 0.48 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | — | — | 0.13 | 0.02 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 0.13 | 0.13 | 0.06 | 0.10 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | 0.34 | % | 0.33 | % | 0.32 | % | 0.26 | % | 0.25 | % | |||||||||||||||||||
Total non-performing assets as a percentage of total assets | 0.28 | % | 0.27 | % | 0.26 | % | 0.22 | % | 0.21 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for loan losses and unfunded lending-related commitments losses as a percentage of non-accrual loans | 348.98 | % | 359.82 | % | 380.69 | % | 414.09 | % | 416.54 | % | |||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 139,030 | $ | 133,101 | $ | 108,712 | $ | 100,690 | $ | 100,697 | |||||||||||||||||||
Additions from becoming non-performing in the respective period | 23,142 | 59,010 | 18,666 | 21,246 | 24,455 | ||||||||||||||||||||||||
Return to performing status | (490) | (24,469) | (1,702) | (360) | (480) | ||||||||||||||||||||||||
Payments received | (8,336) | (10,000) | (6,488) | (12,314) | (5,261) | ||||||||||||||||||||||||
Transfer to OREO and other repossessed assets | (1,381) | (2,623) | (2,671) | (2,958) | — | ||||||||||||||||||||||||
Charge-offs, net | (14,810) | (9,480) | (3,011) | (2,696) | (1,159) | ||||||||||||||||||||||||
Net change for niche loans (1) |
11,204 | (6,509) | 19,595 | 5,104 | (17,562) | ||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 148,359 | $ | 139,030 | $ | 133,101 | $ | 108,712 | $ | 100,690 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 13,309 | $ | 14,060 | $ | 11,586 | $ | 9,361 | $ | 9,900 | |||||||||||||||||||
Disposals/resolved | — | (3,416) | (467) | (733) | (435) | ||||||||||||||||||||||||
Transfers in at fair value, less costs to sell | 1,436 | 2,665 | 2,941 | 2,958 | — | ||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustments | (207) | — | — | — | (104) | ||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 14,538 | $ | 13,309 | $ | 14,060 | $ | 11,586 | $ | 9,361 | |||||||||||||||||||
Period End | |||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | |||||||||||||||||||||||||
Balance by Property Type: | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | $ | 720 | $ | 720 | $ | 441 | $ | 318 | $ | 1,051 | |||||||||||||||||||
Residential real estate development | 426 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13,392 | 12,589 | 13,619 | 11,268 | 8,310 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 14,538 | $ | 13,309 | $ | 14,060 | $ | 11,586 | $ | 9,361 |
Three Months Ended |
Q1 2024 compared to
Q4 2023
|
Q1 2024 compared to
Q1 2023
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage | $ | 5,556 | $ | 5,349 | $ | 4,359 | $ | 4,404 | $ | 4,533 | $ | 207 | 4 | % | $ | 1,023 | 23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust and asset management | 29,259 | 27,926 | 29,170 | 29,454 | 25,412 | 1,333 | 5 | 3,847 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total wealth management | 34,815 | 33,275 | 33,529 | 33,858 | 29,945 | 1,540 | 5 | 4,870 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking | 27,663 | 7,433 | 27,395 | 29,981 | 18,264 | 20,230 | NM | 9,399 | 51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 14,811 | 14,522 | 14,217 | 13,608 | 12,903 | 289 | 2 | 1,908 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on investment securities, net | 1,326 | 2,484 | (2,357) | 0 | 1,398 | (1,158) | (47) | (72) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fees from covered call options | 4,847 | 4,679 | 4,215 | 2,578 | 10,391 | 168 | 4 | (5,544) | (53) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading gains (losses), net | 677 | (505) | 728 | 106 | 813 | 1,182 | NM | (136) | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease income, net | 14,110 | 14,162 | 13,863 | 12,227 | 13,046 | (52) | 0 | 1,064 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | 2,828 | 4,021 | 2,913 | 2,711 | 2,606 | (1,193) | (30) | 222 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BOLI | 1,651 | 1,747 | 729 | 1,322 | 1,351 | (96) | (5) | 300 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative services | 1,217 | 1,329 | 1,336 | 1,319 | 1,615 | (112) | (8) | (398) | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency remeasurement (losses) gains | (1,171) | 1,150 | (446) | 543 | (188) | (2,321) | NM | (983) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Early pay-offs of capital leases | 430 | 157 | 461 | 201 | 365 | 273 | NM | 65 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous | 37,376 | 16,375 | 15,895 | 14,576 | 15,260 | 21,001 | NM | 22,116 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other | 42,331 | 24,779 | 20,888 | 20,672 | 21,009 | 17,552 | 71 | 21,322 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Interest Income | $ | 140,580 | $ | 100,829 | $ | 112,478 | $ | 113,030 | $ | 107,769 | $ | 39,751 | 39 | % | $ | 32,811 | 30 | % |
Three Months Ended |
Q1 2024 compared to
Q4 2023
|
Q1 2024 compared to
Q1 2023
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries | $ | 112,172 | $ | 111,484 | $ | 111,303 | $ | 107,671 | $ | 108,354 | $ | 688 | 1 | % | $ | 3,818 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions and incentive compensation | 51,001 | 48,974 | 48,817 | 44,511 | 39,799 | 2,027 | 4 | 11,202 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits | 32,000 | 33,513 | 32,218 | 32,741 | 28,628 | (1,513) | (5) | 3,372 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total salaries and employee benefits | 195,173 | 193,971 | 192,338 | 184,923 | 176,781 | 1,202 | 1 | 18,392 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and equipment | 27,731 | 27,779 | 25,951 | 26,205 | 24,697 | (48) | 0 | 3,034 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease equipment | 10,683 | 10,694 | 12,020 | 9,816 | 9,833 | (11) | 0 | 850 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, net | 19,086 | 18,102 | 21,304 | 19,176 | 18,486 | 984 | 5 | 600 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 9,292 | 8,892 | 10,773 | 9,726 | 9,409 | 400 | 4 | (117) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and marketing | 13,040 | 17,166 | 18,169 | 17,794 | 11,946 | (4,126) | (24) | 1,094 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 9,553 | 8,768 | 8,887 | 8,940 | 8,163 | 785 | 9 | 1,390 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other acquisition-related intangible assets | 1,158 | 1,356 | 1,408 | 1,499 | 1,235 | (198) | (15) | (77) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance | 9,381 | 9,303 | 9,748 | 9,008 | 8,669 | 78 | 1 | 712 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance - special assessment | 5,156 | 34,374 | — | — | — | (29,218) | (85) | 5,156 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OREO expense, net | 392 | (1,559) | 120 | 118 | (207) | 1,951 | NM | 599 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lending expenses, net of deferred origination costs | 5,078 | 5,330 | 4,777 | 7,890 | 3,099 | (252) | (5) | 1,979 | 64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Travel and entertainment | 4,597 | 5,754 | 5,449 | 5,401 | 4,590 | (1,157) | (20) | 7 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous | 22,825 | 22,722 | 19,111 | 20,127 | 22,468 | 103 | 0 | 357 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other | 32,500 | 33,806 | 29,337 | 33,418 | 30,157 | (1,306) | (4) | 2,343 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Interest Expense | $ | 333,145 | $ | 362,652 | $ | 330,055 | $ | 320,623 | $ | 299,169 | $ | (29,507) | (8) | % | $ | 33,976 | 11 | % |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands) | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Net Interest Margin and Efficiency Ratio: | |||||||||||||||||||||||||||||
(A) Interest Income (GAAP) | $ | 805,513 | $ | 793,848 | $ | 762,400 | $ | 697,176 | $ | 639,690 | |||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment: | |||||||||||||||||||||||||||||
- Loans |
2,246 | 2,150 | 1,923 | 1,882 | 1,872 | ||||||||||||||||||||||||
- Liquidity Management Assets | 550 | 575 | 572 | 551 | 551 | ||||||||||||||||||||||||
- Other Earning Assets | 5 | 4 | 1 | 1 | 4 | ||||||||||||||||||||||||
(B) Interest Income (non-GAAP) | $ | 808,314 | $ | 796,577 | $ | 764,896 | $ | 699,610 | $ | 642,117 | |||||||||||||||||||
(C) Interest Expense (GAAP) | 341,319 | 323,874 | 300,042 | 249,639 | 181,695 | ||||||||||||||||||||||||
(D) Net Interest Income (GAAP) (A minus C) | $ | 464,194 | $ | 469,974 | $ | 462,358 | $ | 447,537 | $ | 457,995 | |||||||||||||||||||
(E) Net Interest Income (non-GAAP) (B minus C) | $ | 466,995 | $ | 472,703 | $ | 464,854 | $ | 449,971 | $ | 460,422 | |||||||||||||||||||
Net interest margin (GAAP) | 3.57 | % | 3.62 | % | 3.60 | % | 3.64 | % | 3.81 | % | |||||||||||||||||||
Net interest margin, fully taxable-equivalent (non-GAAP) | 3.59 | 3.64 | 3.62 | 3.66 | 3.83 | ||||||||||||||||||||||||
(F) Non-interest income | $ | 140,580 | $ | 100,829 | $ | 112,478 | $ | 113,030 | $ | 107,769 | |||||||||||||||||||
(G) (Losses) gains on investment securities, net | 1,326 | 2,484 | (2,357) | 0 | 1,398 | ||||||||||||||||||||||||
(H) Non-interest expense | 333,145 | 362,652 | 330,055 | 320,623 | 299,169 | ||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (H/(D+F-G)) | 55.21 | % | 63.81 | % | 57.18 | % | 57.20 | % | 53.01 | % | |||||||||||||||||||
Efficiency ratio (non-GAAP) (H/(E+F-G)) | 54.95 | 63.51 | 56.94 | 56.95 | 52.78 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands) | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Tangible Common Equity Ratio: | |||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity (GAAP) | $ | 5,436,400 | $ | 5,399,526 | $ | 5,015,613 | $ | 5,041,912 | $ | 5,015,506 | |||||||||||||||||||
Less: Non-convertible preferred stock (GAAP) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | ||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) | (677,911) | (679,561) | (680,353) | (682,327) | (674,538) | ||||||||||||||||||||||||
(I) Total tangible common shareholders’ equity (non-GAAP) | $ | 4,345,989 | $ | 4,307,465 | $ | 3,922,760 | $ | 3,947,085 | $ | 3,928,468 | |||||||||||||||||||
(J) Total assets (GAAP) | $ | 57,576,933 | $ | 56,259,934 | $ | 55,555,246 | $ | 54,286,176 | $ | 52,873,511 | |||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) | (677,911) | (679,561) | (680,353) | (682,327) | (674,538) | ||||||||||||||||||||||||
(K) Total tangible assets (non-GAAP) | $ | 56,899,022 | $ | 55,580,373 | $ | 54,874,893 | $ | 53,603,849 | $ | 52,198,973 | |||||||||||||||||||
Common equity to assets ratio (GAAP) (L/J) | 8.7 | % | 8.9 | % | 8.3 | % | 8.5 | % | 8.7 | % | |||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio (non-GAAP) (I/K) | 7.6 | 7.7 | 7.1 | 7.4 | 7.5 |
Reconciliation of Non-GAAP Tangible Book Value per Common Share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | $ | 5,436,400 | $ | 5,399,526 | $ | 5,015,613 | $ | 5,041,912 | $ | 5,015,506 | |||||||||||||||||||
Less: Preferred stock | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | ||||||||||||||||||||||||
(L) Total common equity | $ | 5,023,900 | $ | 4,987,026 | $ | 4,603,113 | $ | 4,629,412 | $ | 4,603,006 | |||||||||||||||||||
(M) Actual common shares outstanding | 61,737 | 61,244 | 61,222 | 61,198 | 61,176 | ||||||||||||||||||||||||
Book value per common share (L/M) | $ | 81.38 | $ | 81.43 | $ | 75.19 | $ | 75.65 | $ | 75.24 | |||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (non-GAAP) (I/M) | 70.40 | 70.33 | 64.07 | 64.50 | 64.22 | ||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Return on Average Tangible Common Equity: | |||||||||||||||||||||||||||||
(N) Net income applicable to common shares | $ | 180,303 | $ | 116,489 | $ | 157,207 | $ | 147,759 | $ | 173,207 | |||||||||||||||||||
Add: Intangible asset amortization | 1,158 | 1,356 | 1,408 | 1,499 | 1,235 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Tax effect of intangible asset amortization | (291) | (343) | (380) | (402) | (321) | ||||||||||||||||||||||||
After-tax intangible asset amortization | $ | 867 | $ | 1,013 | $ | 1,028 | $ | 1,097 | $ | 914 | |||||||||||||||||||
(O) Tangible net income applicable to common shares (non-GAAP) | $ | 181,170 | $ | 117,502 | $ | 158,235 | $ | 148,856 | $ | 174,121 | |||||||||||||||||||
Total average shareholders’ equity | $ | 5,440,457 | $ | 5,066,196 | $ | 5,083,883 | $ | 5,044,718 | $ | 4,895,271 | |||||||||||||||||||
Less: Average preferred stock | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | ||||||||||||||||||||||||
(P) Total average common shareholders’ equity | $ | 5,027,957 | $ | 4,653,696 | $ | 4,671,383 | $ | 4,632,218 | $ | 4,482,771 | |||||||||||||||||||
Less: Average intangible assets | (678,731) | (679,812) | (681,520) | (682,561) | (675,247) | ||||||||||||||||||||||||
(Q) Total average tangible common shareholders’ equity (non-GAAP) | $ | 4,349,226 | $ | 3,973,884 | $ | 3,989,863 | $ | 3,949,657 | $ | 3,807,524 | |||||||||||||||||||
Return on average common equity, annualized (N/P) | 14.42 | % | 9.93 | % | 13.35 | % | 12.79 | % | 15.67 | % | |||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity, annualized (non-GAAP) (O/Q) | 16.75 | 11.73 | 15.73 | 15.12 | 18.55 | ||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Pre-Tax, Pre-Provision Income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before taxes | $ | 249,956 | $ | 165,243 | $ | 224,858 | $ | 211,430 | $ | 243,550 | |||||||||||||||||||
Add: Provision for credit losses | 21,673 | 42,908 | 19,923 | 28,514 | 23,045 | ||||||||||||||||||||||||
Pre-tax income, excluding provision for credit losses (non-GAAP) | $ | 271,629 | $ | 208,151 | $ | 244,781 | $ | 239,944 | $ | 266,595 | |||||||||||||||||||