Illinois | 001-35077 | 36-3873352 | ||||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of Incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
||||||||||||||||||
9700 W. Higgins Road, Suite 800 | Rosemont | Illinois | 60018 | |||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of Each Class | Ticker Symbol | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, no par value | WTFC | The NASDAQ Global Select Market | ||||||
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series D, no par value | WTFCM | The NASDAQ Global Select Market | ||||||
Depositary Shares, Each Representing a 1/1,000th Interest in a Share of |
WTFCP | The NASDAQ Global Select Market | ||||||
6.875% Fixed-Rate Reset Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series E, no par value |
Exhibit | |||||
WINTRUST FINANCIAL CORPORATION (Registrant) |
||||||||
By: | /s/ David L. Stoehr | |||||||
David L. Stoehr Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Exhibit | |||||
FOR IMMEDIATE RELEASE | October 17, 2023 |
% or (1)
basis point (bp) change from
2nd Quarter
2023
|
% or basis point (bp) change from 3rd Quarter 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Sep 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 164,198 | $ | 154,750 | $ | 142,961 | 6 | % | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||
Pre-tax income, excluding provision for credit losses (non-GAAP) (2) |
244,781 | 239,944 | 206,461 | 2 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share – Diluted | 2.53 | 2.38 | 2.21 | 6 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | 0.40 | 0.40 | 0.34 | — | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue (3) |
574,836 | 560,567 | 502,930 | 3 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 462,358 | 447,537 | 401,448 | 3 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.60 | % | 3.64 | % | 3.34 | % | (4) | bps | 26 | bps | |||||||||||||||||||||||||
Net interest margin – fully taxable-equivalent (non-GAAP) (2) |
3.62 | 3.66 | 3.35 | (4) | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net overhead ratio (4) |
1.59 | 1.58 | 1.53 | 1 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.20 | 1.18 | 1.12 | 2 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 13.35 | 12.79 | 12.31 | 56 | 104 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (non-GAAP) (2) |
15.73 | 15.12 | 14.68 | 61 | 105 | ||||||||||||||||||||||||||||||
At end of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 55,555,246 | $ | 54,286,176 | $ | 52,382,939 | 9 | % | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total loans (5) |
41,446,032 | 41,023,408 | 38,167,613 | 4 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 44,992,686 | 44,038,707 | 42,797,191 | 9 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 5,015,613 | 5,041,912 | 4,637,980 | (2) | 8 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Sep 30, 2023 | Sep 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Condition Data (at end of period): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 55,555,246 | $ | 54,286,176 | $ | 52,873,511 | $ | 52,949,649 | $ | 52,382,939 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (1) |
41,446,032 | 41,023,408 | 39,565,471 | 39,196,485 | 38,167,613 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 44,992,686 | 44,038,707 | 42,718,211 | 42,902,544 | 42,797,191 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 5,015,613 | 5,041,912 | 5,015,506 | 4,796,838 | 4,637,980 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Statements of Income Data: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 462,358 | $ | 447,537 | $ | 457,995 | $ | 456,816 | $ | 401,448 | $ | 1,367,890 | $ | 1,038,546 | |||||||||||||||||||||||||||
Net revenue (2) |
574,836 | 560,567 | 565,764 | 550,655 | 502,930 | 1,701,167 | 1,405,760 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 164,198 | 154,750 | 180,198 | 144,817 | 142,961 | 499,146 | 364,865 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax income, excluding provision for credit losses (non-GAAP) (3) |
244,781 | 239,944 | 266,595 | 242,819 | 206,461 | 751,320 | 536,325 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share – Basic | 2.57 | 2.41 | 2.84 | 2.27 | 2.24 | 7.82 | 5.86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share – Diluted | 2.53 | 2.38 | 2.80 | 2.23 | 2.21 | 7.71 | 5.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | 0.40 | 0.40 | 0.40 | 0.34 | 0.34 | 1.20 | 1.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Ratios and Other Data: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.60 | % | 3.64 | % | 3.81 | % | 3.71 | % | 3.34 | % | 3.68 | % | 2.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin – fully taxable-equivalent (non-GAAP) (3) |
3.62 | 3.66 | 3.83 | 3.73 | 3.35 | 3.70 | 2.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income to average assets | 0.82 | 0.86 | 0.84 | 0.71 | 0.79 | 0.84 | 0.98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense to average assets | 2.41 | 2.44 | 2.33 | 2.34 | 2.32 | 2.39 | 2.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net overhead ratio (4) |
1.59 | 1.58 | 1.49 | 1.63 | 1.53 | 1.55 | 1.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.20 | 1.18 | 1.40 | 1.10 | 1.12 | 1.26 | 0.98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 13.35 | 12.79 | 15.67 | 12.72 | 12.31 | 13.91 | 10.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (non-GAAP) (3) |
15.73 | 15.12 | 18.55 | 15.21 | 14.68 | 16.43 | 13.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets | $ | 54,381,981 | $ | 52,601,953 | $ | 52,075,318 | $ | 52,087,618 | $ | 50,722,694 | $ | 53,028,199 | $ | 49,863,793 | |||||||||||||||||||||||||||
Average total shareholders’ equity | 5,083,883 | 5,044,718 | 4,895,271 | 4,710,856 | 4,795,387 | 5,008,648 | 4,608,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans to average deposits ratio | 92.4 | % | 94.3 | % | 93.0 | % | 90.5 | % | 88.8 | % | 93.2 | % | 86.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans to deposits ratio | 92.1 | 93.2 | 92.6 | 91.4 | 89.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Share Data at end of period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market price per common share | $ | 75.50 | $ | 72.62 | $ | 72.95 | $ | 84.52 | $ | 81.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 75.19 | 75.65 | 75.24 | 72.12 | 69.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (non-GAAP) (3) |
64.07 | 64.50 | 64.22 | 61.00 | 58.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 61,222,058 | 61,197,676 | 61,176,415 | 60,794,008 | 60,743,335 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Data at end of period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio (5) |
9.2 | % | 9.3 | % | 9.1 | % | 8.8 | % | 8.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio (5) |
10.2 | 10.1 | 10.1 | 10.0 | 9.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio (5) |
9.3 | 9.3 | 9.2 | 9.1 | 9.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio (5) |
12.0 | 12.0 | 12.1 | 11.9 | 11.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses (6) |
$ | 399,531 | $ | 387,786 | $ | 376,261 | $ | 357,936 | $ | 315,338 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and unfunded lending-related commitment losses to total loans | 0.96 | % | 0.94 | % | 0.95 | % | 0.91 | % | 0.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Number of: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank subsidiaries | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banking offices | 174 | 175 | 174 | 174 | 174 |
(Unaudited) | (Unaudited) | (Unaudited) | (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 418,088 | $ | 513,858 | $ | 445,928 | $ | 490,908 | $ | 489,590 | ||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under resale agreements | 60 | 59 | 58 | 58 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 2,448,570 | 2,163,708 | 1,563,578 | 1,988,719 | 3,968,605 | |||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities, at fair value | 3,611,835 | 3,492,481 | 3,259,845 | 3,243,017 | 2,923,653 | |||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities, at amortized cost | 3,909,150 | 3,564,473 | 3,606,391 | 3,640,567 | 3,389,842 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading account securities | 1,663 | 3,027 | 102 | 1,127 | 179 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities with readily determinable fair value | 134,310 | 116,275 | 111,943 | 110,365 | 114,012 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank stock | 204,040 | 195,117 | 244,957 | 224,759 | 178,156 | |||||||||||||||||||||||||||
Brokerage customer receivables | 14,042 | 15,722 | 16,042 | 16,387 | 20,327 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale, at fair value | 304,808 | 338,728 | 302,493 | 299,935 | 376,160 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | 41,446,032 | 41,023,408 | 39,565,471 | 39,196,485 | 38,167,613 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (315,039) | (302,499) | (287,972) | (270,173) | (246,110) | |||||||||||||||||||||||||||
Net loans | 41,130,993 | 40,720,909 | 39,277,499 | 38,926,312 | 37,921,503 | |||||||||||||||||||||||||||
Premises, software and equipment, net | 747,501 | 749,393 | 760,283 | 764,798 | 763,029 | |||||||||||||||||||||||||||
Lease investments, net | 275,152 | 274,351 | 256,301 | 253,928 | 244,822 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable and other assets | 1,674,681 | 1,455,748 | 1,413,795 | 1,391,342 | 1,316,305 | |||||||||||||||||||||||||||
Trade date securities receivable | — | — | 939,758 | 921,717 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 656,109 | 656,674 | 653,587 | 653,524 | 653,079 | |||||||||||||||||||||||||||
Other acquisition-related intangible assets | 24,244 | 25,653 | 20,951 | 22,186 | 23,620 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 55,555,246 | $ | 54,286,176 | $ | 52,873,511 | $ | 52,949,649 | $ | 52,382,939 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | $ | 10,347,006 | $ | 10,604,915 | $ | 11,236,083 | $ | 12,668,160 | $ | 13,529,277 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing | 34,645,680 | 33,433,792 | 31,482,128 | 30,234,384 | 29,267,914 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 44,992,686 | 44,038,707 | 42,718,211 | 42,902,544 | 42,797,191 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 2,326,071 | 2,026,071 | 2,316,071 | 2,316,071 | 2,316,071 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 643,999 | 665,219 | 583,548 | 596,614 | 447,215 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 437,731 | 437,628 | 437,493 | 437,392 | 437,260 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 253,566 | 253,566 | 253,566 | 253,566 | 253,566 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable and other liabilities | 1,885,580 | 1,823,073 | 1,549,116 | 1,646,624 | 1,493,656 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 50,539,633 | 49,244,264 | 47,858,005 | 48,152,811 | 47,744,959 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 412,500 | 412,500 | 412,500 | 412,500 | 412,500 | |||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 61,244 | 61,219 | 61,198 | 60,797 | 60,743 | |||||||||||||||||||||||||||
Surplus | 1,933,226 | 1,923,623 | 1,913,947 | 1,902,474 | 1,891,621 | |||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock | (1,966) | (1,966) | (1,966) | (304) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 3,253,332 | 3,120,626 | 2,997,263 | 2,849,007 | 2,731,844 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (642,723) | (474,090) | (367,436) | (427,636) | (458,728) | |||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 5,015,613 | 5,041,912 | 5,015,506 | 4,796,838 | 4,637,980 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 55,555,246 | $ | 54,286,176 | $ | 52,873,511 | $ | 52,949,649 | $ | 52,382,939 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Sep 30, 2022 |
Sep 30, 2023 | Sep 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 666,260 | $ | 621,057 | $ | 558,692 | $ | 498,838 | $ | 402,689 | $ | 1,846,009 | $ | 1,008,888 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 4,767 | 4,178 | 3,528 | 3,997 | 5,371 | 12,473 | 17,198 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 26,866 | 16,882 | 13,468 | 20,349 | 15,621 | 57,216 | 23,098 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under resale agreements | 1,157 | 1 | 70 | 1,263 | 1,845 | 1,228 | 3,640 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 59,164 | 51,243 | 59,943 | 53,092 | 38,569 | 170,350 | 107,508 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account securities | 6 | 6 | 14 | 6 | 7 | 26 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank stock | 3,896 | 3,544 | 3,680 | 2,918 | 2,109 | 11,120 | 5,704 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage customer receivables | 284 | 265 | 295 | 282 | 267 | 844 | 646 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 762,400 | 697,176 | 639,690 | 580,745 | 466,478 | 2,099,266 | 1,166,698 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 262,783 | 213,495 | 144,802 | 95,447 | 45,916 | 621,080 | 79,755 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on Federal Home Loan Bank advances | 17,436 | 17,399 | 19,135 | 13,823 | 6,812 | 53,970 | 16,506 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on other borrowings | 9,384 | 8,485 | 7,854 | 5,313 | 4,008 | 25,723 | 8,981 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on subordinated notes | 5,491 | 5,523 | 5,488 | 5,520 | 5,485 | 16,502 | 16,484 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on junior subordinated debentures | 4,948 | 4,737 | 4,416 | 3,826 | 2,809 | 14,101 | 6,426 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 300,042 | 249,639 | 181,695 | 123,929 | 65,030 | 731,376 | 128,152 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 462,358 | 447,537 | 457,995 | 456,816 | 401,448 | 1,367,890 | 1,038,546 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 19,923 | 28,514 | 23,045 | 47,646 | 6,420 | 71,482 | 30,943 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 442,435 | 419,023 | 434,950 | 409,170 | 395,028 | 1,296,408 | 1,007,603 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management | 33,529 | 33,858 | 29,945 | 30,727 | 33,124 | 97,332 | 95,887 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking | 27,395 | 29,981 | 18,264 | 17,407 | 27,221 | 75,640 | 137,766 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 14,217 | 13,608 | 12,903 | 13,054 | 14,349 | 40,728 | 45,520 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Losses (gains) on investment securities, net | (2,357) | 0 | 1,398 | (6,745) | (3,103) | (959) | (13,682) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fees from covered call options | 4,215 | 2,578 | 10,391 | 7,956 | 1,366 | 17,184 | 6,177 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Trading gains (losses), net | 728 | 106 | 813 | (306) | (7) | 1,647 | 4,058 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease income, net | 13,863 | 12,227 | 13,046 | 12,384 | 12,644 | 39,136 | 43,126 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 20,888 | 20,672 | 21,009 | 19,362 | 15,888 | 62,569 | 48,362 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 112,478 | 113,030 | 107,769 | 93,839 | 101,482 | 333,277 | 367,214 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 192,338 | 184,923 | 176,781 | 180,331 | 176,095 | 554,042 | 515,776 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Software and equipment | 25,951 | 26,205 | 24,697 | 24,699 | 24,126 | 76,853 | 71,186 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease equipment | 12,020 | 9,816 | 9,833 | 10,078 | 9,448 | 31,669 | 27,930 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, net | 21,304 | 19,176 | 18,486 | 17,763 | 17,727 | 58,966 | 53,202 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 10,773 | 9,726 | 9,409 | 7,927 | 7,767 | 29,908 | 23,282 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and marketing | 18,169 | 17,794 | 11,946 | 14,279 | 16,600 | 47,909 | 45,139 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 8,887 | 8,940 | 8,163 | 9,267 | 7,544 | 25,990 | 23,821 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other acquisition-related intangible assets | 1,408 | 1,499 | 1,235 | 1,436 | 1,492 | 4,142 | 4,680 | |||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance | 9,748 | 9,008 | 8,669 | 6,775 | 7,186 | 27,425 | 21,864 | |||||||||||||||||||||||||||||||
OREO expenses, net | 120 | 118 | (207) | 369 | 229 | 31 | (509) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 29,337 | 33,418 | 30,157 | 34,912 | 28,255 | 92,912 | 83,064 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 330,055 | 320,623 | 299,169 | 307,836 | 296,469 | 949,847 | 869,435 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income before taxes | 224,858 | 211,430 | 243,550 | 195,173 | 200,041 | 679,838 | 505,382 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 60,660 | 56,680 | 63,352 | 50,356 | 57,080 | 180,692 | 140,517 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 164,198 | $ | 154,750 | $ | 180,198 | $ | 144,817 | $ | 142,961 | $ | 499,146 | $ | 364,865 | ||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 6,991 | 6,991 | 6,991 | 6,991 | 6,991 | 20,973 | 20,973 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to common shares | $ | 157,207 | $ | 147,759 | $ | 173,207 | $ | 137,826 | $ | 135,970 | $ | 478,173 | $ | 343,892 | ||||||||||||||||||||||||
Net income per common share - Basic | $ | 2.57 | $ | 2.41 | $ | 2.84 | $ | 2.27 | $ | 2.24 | $ | 7.82 | $ | 5.86 | ||||||||||||||||||||||||
Net income per common share - Diluted | $ | 2.53 | $ | 2.38 | $ | 2.80 | $ | 2.23 | $ | 2.21 | $ | 7.71 | $ | 5.78 | ||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.40 | $ | 0.40 | $ | 0.40 | $ | 0.34 | $ | 0.34 | $ | 1.20 | $ | 1.02 | ||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 61,213 | 61,192 | 60,950 | 60,769 | 60,738 | 61,119 | 58,679 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Dilutive potential common shares | 964 | 902 | 873 | 1,096 | 837 | 888 | 814 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares and dilutive common shares | 62,177 | 62,094 | 61,823 | 61,865 | 61,575 | 62,007 | 59,493 |
% Growth From (1) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 |
Sep 30, 2022 | Dec 31, 2022 (2) |
Sep 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale, excluding early buy-out exercised loans guaranteed by U.S. government agencies | $ | 190,511 | $ | 235,570 | $ | 155,687 | $ | 156,297 | $ | 216,062 | 29 | % | (12) | % | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale, early buy-out exercised loans guaranteed by U.S. government agencies | 114,297 | 103,158 | 146,806 | 143,638 | 160,098 | (27) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans held-for-sale | $ | 304,808 | $ | 338,728 | $ | 302,493 | $ | 299,935 | $ | 376,160 | 1 | % | (19) | % | ||||||||||||||||||||||||
Core loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 5,894,732 | $ | 5,737,633 | $ | 5,855,035 | $ | 5,852,166 | $ | 5,818,959 | 1 | % | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||
Asset-based lending | 1,396,591 | 1,465,848 | 1,482,071 | 1,473,344 | 1,545,038 | (7) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 676,915 | 653,117 | 655,301 | 668,235 | 608,234 | 2 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | 2,109,628 | 1,925,767 | 1,904,137 | 1,840,928 | 1,582,359 | 20 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||
PPP loans | 13,744 | 15,337 | 17,195 | 28,923 | 43,658 | (70) | (69) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 51,550 | 51,689 | 69,998 | 76,877 | 66,957 | (44) | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 1,547,322 | 1,409,751 | 1,234,762 | 1,102,098 | 1,176,407 | 54 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Land | 294,901 | 298,996 | 292,293 | 307,955 | 282,147 | (6) | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Office | 1,422,748 | 1,404,422 | 1,392,040 | 1,337,176 | 1,269,729 | 9 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 2,057,957 | 2,002,740 | 1,858,088 | 1,836,276 | 1,777,658 | 16 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 1,341,451 | 1,304,083 | 1,309,680 | 1,304,444 | 1,331,316 | 4 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | 2,710,829 | 2,696,478 | 2,635,411 | 2,560,709 | 2,305,433 | 8 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mixed use and other | 1,519,422 | 1,440,652 | 1,446,806 | 1,425,412 | 1,368,537 | 9 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 343,258 | 336,974 | 337,016 | 332,698 | 328,822 | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate loans for investment | 2,538,630 | 2,455,392 | 2,309,393 | 2,207,595 | 2,086,795 | 20 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans, early buy-out eligible loans guaranteed by U.S. government agencies | 97,911 | 117,024 | 119,301 | 80,701 | 57,161 | 29 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans, early buy-out exercised loans guaranteed by U.S. government agencies | 71,062 | 70,824 | 76,851 | 84,087 | 91,503 | (21) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total core loans | $ | 24,088,651 | $ | 23,386,727 | $ | 22,995,378 | $ | 22,519,624 | $ | 21,740,713 | 9 | % | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||
Niche loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise | $ | 1,074,162 | $ | 1,091,164 | $ | 1,131,913 | $ | 1,169,623 | $ | 1,118,478 | (11) | % | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage warehouse lines of credit | 245,450 | 381,043 | 235,684 | 237,392 | 297,374 | 5 | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Community Advantage - homeowners association | 424,054 | 405,042 | 389,922 | 380,875 | 365,967 | 15 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance agency lending | 890,197 | 925,520 | 905,727 | 897,678 | 879,183 | (1) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. property & casualty insurance | 5,815,346 | 5,900,228 | 5,043,486 | 5,103,820 | 4,983,795 | 19 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Canada property & casualty insurance | 907,401 | 862,470 | 695,394 | 745,639 | 729,545 | 29 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance | 7,931,808 | 8,039,273 | 8,125,802 | 8,090,998 | 8,004,856 | (3) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 68,963 | 31,941 | 42,165 | 50,836 | 47,702 | 48 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total niche loans | $ | 17,357,381 | $ | 17,636,681 | $ | 16,570,093 | $ | 16,676,861 | $ | 16,426,900 | 5 | % | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | $ | 41,446,032 | $ | 41,023,408 | $ | 39,565,471 | $ | 39,196,485 | $ | 38,167,613 | 8 | % | 9 | % |
% Growth From | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Sep 30, 2022 |
Jun 30, 2023 (1) |
Sep 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | $ | 10,347,006 | $ | 10,604,915 | $ | 11,236,083 | $ | 12,668,160 | $ | 13,529,277 | (10) | % | (24) | % | ||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | 6,006,114 | 5,814,836 | 5,576,558 | 5,591,986 | 5,676,122 | 13 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits (2) |
1,788,099 | 1,417,984 | 1,809,933 | 2,463,833 | 2,988,195 | 104 | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 14,478,504 | 14,523,124 | 13,552,277 | 12,886,795 | 12,538,489 | (1) | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 5,584,294 | 5,321,578 | 5,192,108 | 4,556,635 | 3,988,790 | 20 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Time certificates of deposit | 6,788,669 | 6,356,270 | 5,351,252 | 4,735,135 | 4,076,318 | 27 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 44,992,686 | $ | 44,038,707 | $ | 42,718,211 | $ | 42,902,544 | $ | 42,797,191 | 9 | % | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||
Mix: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | 23 | % | 24 | % | 26 | % | 30 | % | 32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | 13 | 13 | 13 | 13 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits (2) |
4 | 3 | 4 | 5 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 32 | 33 | 32 | 30 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 13 | 12 | 12 | 11 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Time certificates of deposit | 15 | 15 | 13 | 11 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
(Dollars in thousands) | Total Time Certificates of Deposit |
Weighted-Average Rate of Maturing Time Certificates of Deposit |
||||||||||||
1-3 months | $ | 987,384 | 3.36 | % | ||||||||||
4-6 months | 1,674,674 | 3.47 | ||||||||||||
7-9 months | 1,984,259 | 4.51 | ||||||||||||
10-12 months | 1,382,970 | 4.54 | ||||||||||||
13-18 months | 566,457 | 3.28 | ||||||||||||
19-24 months | 117,916 | 2.54 | ||||||||||||
24+ months | 75,009 | 1.62 | ||||||||||||
Total | $ | 6,788,669 | 3.92 | % |
Average Balance for three months ended, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks, securities purchased under resale agreements and cash equivalents (1) |
$ | 2,053,568 | $ | 1,454,057 | $ | 1,235,748 | $ | 2,449,889 | $ | 3,039,907 | ||||||||||||||||||||||
Investment securities (2) |
7,706,285 | 7,252,582 | 7,956,722 | 7,310,383 | 6,655,215 | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB and FRB stock | 201,252 | 223,813 | 233,615 | 185,290 | 142,304 | |||||||||||||||||||||||||||
Liquidity management assets (3) |
9,961,105 | 8,930,452 | 9,426,085 | 9,945,562 | 9,837,426 | |||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets (3)(4) |
17,879 | 17,401 | 18,445 | 18,585 | 21,805 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 319,099 | 307,683 | 270,966 | 308,639 | 455,342 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income (3)(5) |
40,707,042 | 40,106,393 | 39,093,368 | 38,566,871 | 37,431,126 | |||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets (3) |
51,005,125 | 49,361,929 | 48,808,864 | 48,839,657 | 47,745,699 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and investment security losses | (319,491) | (302,627) | (282,704) | (252,827) | (260,270) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 459,819 | 481,510 | 488,457 | 475,691 | 458,263 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,236,528 | 3,061,141 | 3,060,701 | 3,025,097 | 2,779,002 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets |
$ | 54,381,981 | $ | 52,601,953 | $ | 52,075,318 | $ | 52,087,618 | $ | 50,722,694 | ||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | $ | 5,815,155 | $ | 5,540,597 | $ | 5,271,740 | $ | 5,598,291 | $ | 5,789,368 | ||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits | 1,512,765 | 1,545,626 | 2,167,081 | 2,883,247 | 3,078,764 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 14,155,446 | 13,735,924 | 12,533,468 | 12,319,842 | 12,037,412 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 5,472,535 | 5,206,609 | 4,830,322 | 4,403,113 | 3,862,579 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 6,495,906 | 5,603,024 | 5,041,638 | 4,023,232 | 3,675,930 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 33,451,807 | 31,631,780 | 29,844,249 | 29,227,725 | 28,444,053 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 2,241,292 | 2,227,106 | 2,474,882 | 2,088,201 | 1,403,573 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 657,454 | 625,757 | 602,937 | 480,553 | 478,909 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 437,658 | 437,545 | 437,422 | 437,312 | 437,191 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 253,566 | 253,566 | 253,566 | 253,566 | 253,566 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities |
37,041,777 | 35,175,754 | 33,613,056 | 32,487,357 | 31,017,292 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 10,612,009 | 10,908,022 | 12,171,631 | 13,404,036 | 13,731,219 | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,644,312 | 1,473,459 | 1,395,360 | 1,485,369 | 1,178,796 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity | 5,083,883 | 5,044,718 | 4,895,271 | 4,710,856 | 4,795,387 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity |
$ | 54,381,981 | $ | 52,601,953 | $ | 52,075,318 | $ | 52,087,618 | $ | 50,722,694 | ||||||||||||||||||||||
Net free funds/contribution (6) |
$ | 13,963,348 | $ | 14,186,175 | $ | 15,195,808 | $ | 16,352,300 | $ | 16,728,407 |
Net Interest Income for three months ended, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks, securities purchased under resale agreements and cash equivalents | $ | 28,022 | $ | 16,882 | $ | 13,538 | $ | 21,612 | $ | 17,466 | ||||||||||||||||||||||
Investment securities | 59,737 | 51,795 | 60,494 | 53,630 | 39,071 | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB and FRB stock | 3,896 | 3,544 | 3,680 | 2,918 | 2,109 | |||||||||||||||||||||||||||
Liquidity management assets (1) |
91,655 | 72,221 | 77,712 | 78,160 | 58,646 | |||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets (1) |
291 | 272 | 313 | 289 | 275 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 4,767 | 4,178 | 3,528 | 3,997 | 5,371 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income (1) |
668,183 | 622,939 | 560,564 | 500,432 | 403,719 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 764,896 | $ | 699,610 | $ | 642,117 | $ | 582,878 | $ | 468,011 | ||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | $ | 36,001 | $ | 29,178 | $ | 18,772 | $ | 14,982 | $ | 8,041 | ||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits | 9,350 | 9,097 | 12,258 | 14,079 | 11,068 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 124,742 | 106,630 | 68,276 | 45,468 | 18,916 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 31,784 | 25,603 | 15,816 | 8,421 | 2,130 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 60,906 | 42,987 | 29,680 | 12,497 | 5,761 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 262,783 | 213,495 | 144,802 | 95,447 | 45,916 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 17,436 | 17,399 | 19,135 | 13,823 | 6,812 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 9,384 | 8,485 | 7,854 | 5,313 | 4,008 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 5,491 | 5,523 | 5,488 | 5,520 | 5,485 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 4,948 | 4,737 | 4,416 | 3,826 | 2,809 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | 300,042 | $ | 249,639 | $ | 181,695 | $ | 123,929 | $ | 65,030 | ||||||||||||||||||||||
Less: Fully taxable-equivalent adjustment | (2,496) | (2,434) | (2,427) | (2,133) | (1,533) | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) (2) |
462,358 | 447,537 | 457,995 | 456,816 | 401,448 | |||||||||||||||||||||||||||
Fully taxable-equivalent adjustment | 2,496 | 2,434 | 2,427 | 2,133 | 1,533 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, fully taxable-equivalent (non-GAAP) (2) |
$ | 464,854 | $ | 449,971 | $ | 460,422 | $ | 458,949 | $ | 402,981 |
Net Interest Margin for three months ended, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||
Yield earned on: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks, securities purchased under resale agreements and cash equivalents | 5.41 | % | 4.66 | % | 4.44 | % | 3.50 | % | 2.28 | % | ||||||||||||||||||||||
Investment securities | 3.08 | 2.86 | 3.08 | 2.91 | 2.33 | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB and FRB stock | 7.68 | 6.35 | 6.39 | 6.25 | 5.88 | |||||||||||||||||||||||||||
Liquidity management assets | 3.65 | 3.24 | 3.34 | 3.12 | 2.37 | |||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 6.47 | 6.27 | 6.87 | 6.17 | 5.01 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 5.93 | 5.45 | 5.28 | 5.14 | 4.68 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | 6.51 | 6.23 | 5.82 | 5.15 | 4.28 | |||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | 5.95 | % | 5.68 | % | 5.34 | % | 4.73 | % | 3.89 | % | ||||||||||||||||||||||
Rate paid on: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | 2.46 | % | 2.11 | % | 1.44 | % | 1.06 | % | 0.55 | % | ||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits | 2.45 | 2.36 | 2.29 | 1.94 | 1.43 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 3.50 | 3.11 | 2.21 | 1.46 | 0.62 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 2.30 | 1.97 | 1.33 | 0.76 | 0.22 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3.72 | 3.08 | 2.39 | 1.23 | 0.62 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 3.12 | 2.71 | 1.97 | 1.30 | 0.64 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 3.09 | 3.13 | 3.14 | 2.63 | 1.93 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 5.66 | 5.44 | 5.28 | 4.39 | 3.32 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 4.98 | 5.06 | 5.02 | 5.05 | 5.02 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 7.74 | 7.49 | 6.97 | 5.90 | 4.33 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 3.21 | % | 2.85 | % | 2.19 | % | 1.51 | % | 0.83 | % | ||||||||||||||||||||||
Interest rate spread (1)(2) |
2.74 | % | 2.83 | % | 3.15 | % | 3.22 | % | 3.06 | % | ||||||||||||||||||||||
Less: Fully taxable-equivalent adjustment | (0.02) | (0.02) | (0.02) | (0.02) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||
Net free funds/contribution (3) |
0.88 | 0.83 | 0.68 | 0.51 | 0.29 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (GAAP) (2) |
3.60 | % | 3.64 | % | 3.81 | % | 3.71 | % | 3.34 | % | ||||||||||||||||||||||
Fully taxable-equivalent adjustment | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin, fully taxable-equivalent (non-GAAP) (2) |
3.62 | % | 3.66 | % | 3.83 | % | 3.73 | % | 3.35 | % |
Average Balance
for nine months ended,
|
Interest
for nine months ended,
|
Yield/Rate
for nine months ended,
|
|||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Sep 30, 2023 | Sep 30, 2022 |
Sep 30, 2023 | Sep 30, 2022 | Sep 30, 2023 | Sep 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks, securities purchased under resale agreements and cash equivalents (1) |
$ | 1,584,120 | $ | 3,617,498 | $ | 58,443 | $ | 26,738 | 4.93 | % | 0.99 | % | |||||||||||||||||
Investment securities (2) |
7,637,612 | 6,542,077 | 172,025 | 108,947 | 3.01 | 2.23 | |||||||||||||||||||||||
FHLB and FRB stock | 219,442 | 138,405 | 11,120 | 5,704 | 6.77 | 5.51 | |||||||||||||||||||||||
Liquidity management assets (3)(4) |
$ | 9,441,174 | $ | 10,297,980 | $ | 241,588 | $ | 141,389 | 3.42 | % | 1.84 | % | |||||||||||||||||
Other earning assets (3)(4)(5) |
17,906 | 23,673 | 876 | 666 | 6.54 | 3.76 | |||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 299,426 | 559,258 | 12,473 | 17,198 | 5.57 | 4.11 | |||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income (3)(4)(6) |
39,974,840 | 36,050,185 | 1,851,686 | 1,010,913 | 6.19 | 3.75 | |||||||||||||||||||||||
Total earning assets (4) |
$ | 49,733,346 | $ | 46,931,096 | $ | 2,106,623 | $ | 1,170,166 | 5.66 | % | 3.33 | % | |||||||||||||||||
Allowance for loan and investment security losses | (301,742) | (257,992) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 476,490 | 472,127 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,120,105 | 2,718,562 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets |
$ | 53,028,199 | $ | 49,863,793 | |||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | $ | 5,544,488 | $ | 5,273,115 | $ | 83,949 | $ | 12,584 | 2.02 | % | 0.32 | % | |||||||||||||||||
Wealth management deposits | 1,739,427 | 2,808,709 | 30,705 | 15,671 | 2.36 | 0.75 | |||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 13,480,887 | 12,232,024 | 299,649 | 35,123 | 2.97 | 0.38 | |||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 5,172,174 | 3,883,092 | 73,203 | 2,813 | 1.89 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||
Time deposits | 5,718,850 | 3,741,014 | 133,574 | 13,564 | 3.12 | 0.48 | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 31,655,826 | $ | 27,937,954 | $ | 621,080 | $ | 79,755 | 2.62 | % | 0.38 | % | |||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 2,313,571 | 1,281,273 | 53,970 | 16,506 | 3.12 | 1.72 | |||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 628,915 | 487,595 | 25,723 | 8,981 | 5.47 | 2.46 | |||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 437,543 | 437,081 | 16,502 | 16,484 | 5.04 | 5.03 | |||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 253,566 | 253,566 | 14,101 | 6,426 | 7.44 | 3.34 | |||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities |
$ | 35,289,421 | $ | 30,397,469 | $ | 731,376 | $ | 128,152 | 2.77 | % | 0.56 | % | |||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 11,224,841 | 13,756,793 | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,505,289 | 1,101,132 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity | 5,008,648 | 4,608,399 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity |
$ | 53,028,199 | $ | 49,863,793 | |||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread (4)(7) |
2.89 | % | 2.77 | % | |||||||||||||||||||||||||
Less: Fully taxable-equivalent adjustment | (7,357) | (3,468) | (0.02) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||
Net free funds/contribution (8) |
$ | 14,443,925 | $ | 16,533,627 | 0.81 | 0.20 | |||||||||||||||||||||||
Net interest income/margin (GAAP) (4) |
$ | 1,367,890 | $ | 1,038,546 | 3.68 | % | 2.96 | % | |||||||||||||||||||||
Fully taxable-equivalent adjustment | 7,357 | 3,468 | 0.02 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||
Net interest income/margin, fully taxable-equivalent (non-GAAP) (4) |
$ | 1,375,247 | $ | 1,042,014 | 3.70 | % | 2.97 | % |
Static Shock Scenario | +200 Basis Points | +100 Basis Points | -100 Basis Points | -200 Basis Points | ||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | 3.3 | % | 1.9 | % | (2.0) | % | (5.2) | % | ||||||||||||||||||
Jun 30, 2023 | 5.7 | 2.9 | (2.9) | (7.9) | ||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2023 | 4.2 | 2.4 | (2.4) | (7.3) | ||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2022 | 7.2 | 3.8 | (5.0) | (12.1) | ||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2022 | 12.9 | 7.1 | (8.7) | (18.9) |
Ramp Scenario | +200 Basis Points | +100 Basis Points | -100 Basis Points | -200 Basis Points | |||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | 1.7 | % | 1.2 | % | (0.5) | % | (2.4) | % | |||||||||||||||
Jun 30, 2023 | 2.9 | 1.8 | (0.9) | (3.4) | |||||||||||||||||||
Mar 31, 2023 | 3.0 | 1.7 | (1.3) | (3.4) | |||||||||||||||||||
Dec 31, 2022 | 5.6 | 3.0 | (2.9) | (6.8) | |||||||||||||||||||
Sep 30, 2022 | 6.5 | 3.6 | (3.9) | (8.6) |
Loans repricing or contractual maturity period | |||||||||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2023 | One year or less |
From one to five years |
From five to fifteen years | After fifteen years | Total | ||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | $ | 532,313 | $ | 2,805,566 | $ | 1,740,199 | $ | 19,102 | $ | 5,097,180 | |||||||||||||||||||
Variable rate | 7,626,902 | 1,391 | — | — | 7,628,293 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 8,159,215 | $ | 2,806,957 | $ | 1,740,199 | $ | 19,102 | $ | 12,725,473 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 637,462 | 2,891,879 | 546,918 | 48,296 | 4,124,555 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 6,813,010 | 7,872 | 743 | — | 6,821,625 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | $ | 7,450,472 | $ | 2,899,751 | $ | 547,661 | $ | 48,296 | $ | 10,946,180 | |||||||||||||||||||
Home equity | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 10,785 | 2,398 | — | 29 | 13,212 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 330,046 | — | — | — | 330,046 | ||||||||||||||||||||||||
Total home equity | $ | 340,831 | $ | 2,398 | $ | — | $ | 29 | $ | 343,258 | |||||||||||||||||||
Residential real estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 16,676 | 3,817 | 30,733 | 1,063,669 | 1,114,895 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 74,016 | 268,720 | 1,249,972 | — | 1,592,708 | ||||||||||||||||||||||||
Total residential real estate | $ | 90,692 | $ | 272,537 | $ | 1,280,705 | $ | 1,063,669 | $ | 2,707,603 | |||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 6,612,136 | 110,611 | — | — | 6,722,747 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total premium finance receivables - property & casualty | $ | 6,612,136 | $ | 110,611 | $ | — | $ | — | $ | 6,722,747 | |||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 137,889 | 594,399 | 3,978 | — | 736,266 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 7,195,542 | — | — | — | 7,195,542 | ||||||||||||||||||||||||
Total premium finance receivables - life insurance | $ | 7,333,431 | $ | 594,399 | $ | 3,978 | $ | — | $ | 7,931,808 | |||||||||||||||||||
Consumer and other | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 21,528 | 6,741 | 54 | 469 | 28,792 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 40,171 | — | — | — | 40,171 | ||||||||||||||||||||||||
Total consumer and other | $ | 61,699 | $ | 6,741 | $ | 54 | $ | 469 | $ | 68,963 | |||||||||||||||||||
Total per category | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 7,968,789 | 6,415,411 | 2,321,882 | 1,131,565 | 17,837,647 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 22,079,687 | 277,983 | 1,250,715 | — | 23,608,385 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | $ | 30,048,476 | $ | 6,693,394 | $ | 3,572,597 | $ | 1,131,565 | $ | 41,446,032 | |||||||||||||||||||
Variable Rate Loan Pricing by Index: | |||||||||||||||||||||||||||||
SOFR tenors | $ | 12,798,760 | |||||||||||||||||||||||||||
One- year CMT | 5,998,547 | ||||||||||||||||||||||||||||
Prime | 3,627,121 | ||||||||||||||||||||||||||||
Ameribor tenors | 329,220 | ||||||||||||||||||||||||||||
Twelve- month LIBOR | 38,888 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. Treasury tenors | 38,760 | ||||||||||||||||||||||||||||
BSBY tenors | 36,145 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other | 740,944 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total variable rate | $ | 23,608,385 |
Basis Point (bp) Change in | |||||||||||||||||||||||
1-month SOFR |
One- year CMT | Prime | |||||||||||||||||||||
Third Quarter 2023 | 18 | bps | 6 | bps | 25 | bps | |||||||||||||||||
Second Quarter 2023 | 34 | 76 | 25 | ||||||||||||||||||||
First Quarter 2023 | 44 | -9 | 50 | ||||||||||||||||||||
Fourth Quarter 2022 | 132 | 68 | 125 | ||||||||||||||||||||
Third Quarter 2022 | 135 | 125 | 150 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Sep 30, | Sep 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses at beginning of period | $ | 387,786 | $ | 376,261 | $ | 357,936 | $ | 315,338 | $ | 312,192 | $ | 357,936 | $ | 299,731 | |||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect adjustment from the adoption of ASU 2022-02 | — | — | 741 | — | — | 741 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 19,923 | 28,514 | 23,045 | 47,646 | 6,420 | 71,482 | 30,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments | (60) | 41 | 4 | 31 | (105) | (15) | (139) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 2,427 | 5,629 | 2,543 | 3,019 | 780 | 10,599 | 11,122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,713 | 8,124 | 5 | 538 | 24 | 9,842 | 841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 227 | — | — | — | 43 | 227 | 432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 78 | — | — | — | 5 | 78 | 471 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 5,830 | 4,519 | 4,629 | 3,629 | 6,037 | 14,978 | 10,611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | 18 | 134 | 21 | 28 | — | 173 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 184 | 110 | 153 | — | 635 | 447 | 1,081 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | 10,477 | 18,516 | 7,351 | 7,214 | 7,524 | 36,344 | 24,565 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 1,162 | 505 | 392 | 691 | 2,523 | 2,059 | 4,057 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 243 | 25 | 100 | 61 | 55 | 368 | 640 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 33 | 37 | 35 | 65 | 38 | 105 | 254 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 1 | 6 | 4 | 6 | 60 | 11 | 71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 906 | 890 | 1,314 | 1,279 | 1,648 | 3,110 | 4,243 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | — | — | 9 | — | — | 9 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 14 | 23 | 32 | 33 | 31 | 69 | 103 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 2,359 | 1,486 | 1,886 | 2,135 | 4,355 | 5,731 | 9,368 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (8,118) | (17,030) | (5,465) | (5,079) | (3,169) | (30,613) | (15,197) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses at period end | $ | 399,531 | $ | 387,786 | $ | 376,261 | $ | 357,936 | $ | 315,338 | $ | 399,531 | $ | 315,338 | |||||||||||||||||||||||||||
Annualized net charge-offs (recoveries) by category as a percentage of its own respective category’s average: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 0.04 | % | 0.16 | % | 0.07 | % | 0.08 | % | (0.06) | % | 0.09 | % | 0.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.05 | 0.31 | 0.00 | 0.02 | 0.00 | 0.12 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 0.23 | (0.04) | (0.04) | (0.08) | 0.01 | 0.05 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 0.01 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | (0.01) | 0.00 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 0.29 | 0.24 | 0.23 | 0.16 | 0.30 | 0.26 | 0.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | 0.00 | 0.01 | 0.00 | 0.00 | — | 0.00 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 0.65 | 0.45 | 0.74 | (0.16) | 4.02 | 0.60 | 2.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | 0.08 | % | 0.17 | % | 0.06 | % | 0.05 | % | 0.03 | % | 0.10 | 0.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans at period end | $ | 41,446,032 | $ | 41,023,408 | $ | 39,565,471 | $ | 39,196,485 | $ | 38,167,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses as a percentage of loans at period end | 0.76 | % | 0.74 | % | 0.73 | % | 0.69 | % | 0.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and unfunded lending-related commitment losses as a percentage of loans at period end | 0.96 | 0.94 | 0.95 | 0.91 | 0.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Sep 30, | Sep 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | $ | 20,717 | $ | 31,516 | $ | 22,520 | $ | 29,110 | $ | (2,385) | $ | 74,753 | $ | 13,611 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending-related commitments losses | (769) | (2,945) | 550 | 18,358 | 8,578 | (3,164) | 17,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for held-to-maturity securities losses | (25) | (57) | (25) | 178 | 227 | (107) | 232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | 19,923 | $ | 28,514 | $ | 23,045 | $ | 47,646 | $ | 6,420 | $ | 71,482 | $ | 30,943 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 315,039 | $ | 302,499 | $ | 287,972 | $ | 270,173 | $ | 246,110 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded lending-related commitments losses | 84,111 | 84,881 | 87,826 | 87,275 | 68,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses and unfunded lending-related commitments losses | 399,150 | 387,380 | 375,798 | 357,448 | 315,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for held-to-maturity securities losses | 381 | 406 | 463 | 488 | 310 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 399,531 | $ | 387,786 | $ | 376,261 | $ | 357,936 | $ | 315,338 |
As of Sep 30, 2023 | As of Jun 30, 2023 | As of Mar 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Recorded Investment |
Calculated Allowance |
% of its category’s balance |
Recorded Investment |
Calculated Allowance |
% of its category’s balance |
Recorded Investment |
Calculated Allowance |
% of its category’s balance |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, industrial and other | $ | 12,725,473 | $ | 151,488 | 1.19 | % | $ | 12,600,471 | $ | 143,142 | 1.14 | % | $ | 12,576,985 | $ | 149,501 | 1.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and development | 1,893,773 | 90,622 | 4.79 | 1,760,436 | 86,725 | 4.93 | 1,597,053 | 75,069 | 4.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-construction | 9,052,407 | 125,096 | 1.38 | 8,848,375 | 128,971 | 1.46 | 8,642,025 | 119,711 | 1.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 343,258 | 7,080 | 2.06 | 336,974 | 6,967 | 2.07 | 337,016 | 7,728 | 2.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 2,707,603 | 12,659 | 0.47 | 2,643,240 | 12,252 | 0.46 | 2,505,545 | 11,434 | 0.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial insurance loans | 6,722,747 | 11,132 | 0.17 | 6,762,698 | 8,347 | 0.12 | 5,738,880 | 11,248 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance loans | 7,931,808 | 688 | 0.01 | 8,039,273 | 699 | 0.01 | 8,125,802 | 707 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 68,963 | 385 | 0.56 | 31,941 | 277 | 0.87 | 42,165 | 400 | 0.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | $ | 41,446,032 | $ | 399,150 | 0.96 | % | $ | 41,023,408 | $ | 387,380 | 0.94 | % | $ | 39,565,471 | $ | 375,798 | 0.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total core loans (1) |
$ | 24,088,651 | $ | 363,873 | 1.51 | % | $ | 23,386,727 | $ | 350,930 | 1.50 | % | $ | 22,995,378 | $ | 334,910 | 1.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total niche loans (1) |
17,357,381 | 35,277 | 0.20 | 17,636,681 | 36,450 | 0.21 | 16,570,093 | 40,888 | 0.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||
Loan Balances: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 43,569 | $ | 40,460 | $ | 47,950 | $ | 35,579 | $ | 44,293 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | 200 | 573 | — | 462 | 237 | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 22,889 | 22,808 | 10,755 | 21,128 | 24,641 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 35,681 | 48,970 | 95,593 | 56,696 | 34,917 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 12,623,134 | 12,487,660 | 12,422,687 | 12,435,299 | 12,155,162 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 12,725,473 | $ | 12,600,471 | $ | 12,576,985 | $ | 12,549,164 | $ | 12,259,250 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 17,043 | $ | 18,483 | $ | 11,196 | $ | 6,387 | $ | 10,477 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | 1,092 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 7,395 | 1,054 | 20,539 | 2,244 | 6,041 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 60,984 | 14,218 | 72,680 | 30,675 | 29,971 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 10,859,666 | 10,575,056 | 10,134,663 | 9,911,641 | 9,531,695 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | $ | 10,946,180 | $ | 10,608,811 | $ | 10,239,078 | $ | 9,950,947 | $ | 9,578,184 | ||||||||||||||||||||||
Home equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 1,363 | $ | 1,361 | $ | 1,190 | $ | 1,487 | $ | 1,320 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | — | 110 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 219 | 316 | 116 | — | 125 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 1,668 | 601 | 1,118 | 2,152 | 848 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 340,008 | 334,586 | 334,592 | 329,059 | 326,529 | |||||||||||||||||||||||||||
Total home equity | $ | 343,258 | $ | 336,974 | $ | 337,016 | $ | 332,698 | $ | 328,822 | ||||||||||||||||||||||
Residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Early buy-out loans guaranteed by U.S. government agencies (1) |
$ | 168,973 | $ | 187,848 | $ | 196,152 | $ | 164,788 | $ | 148,664 | ||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 16,103 | 13,652 | 11,333 | 10,171 | 9,787 | |||||||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | — | — | 104 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 1,145 | 7,243 | 74 | 4,364 | 2,149 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 904 | 872 | 19,183 | 9,982 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 2,520,478 | 2,433,625 | 2,278,699 | 2,183,078 | 2,074,844 | |||||||||||||||||||||||||||
Total residential real estate | $ | 2,707,603 | $ | 2,643,240 | $ | 2,505,545 | $ | 2,372,383 | $ | 2,235,459 | ||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 26,756 | $ | 19,583 | $ | 18,543 | $ | 13,470 | $ | 13,026 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | 16,253 | 12,785 | 9,215 | 15,841 | 16,624 | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 16,552 | 22,670 | 14,287 | 14,926 | 15,301 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 31,919 | 32,751 | 32,545 | 40,557 | 21,128 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 6,631,267 | 6,674,909 | 5,664,290 | 5,764,665 | 5,647,261 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Premium finance receivables - property & casualty | $ | 6,722,747 | $ | 6,762,698 | $ | 5,738,880 | $ | 5,849,459 | $ | 5,713,340 | ||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | — | $ | 6 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | 10,679 | 1,667 | 1,066 | 17,245 | 1,831 | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 41,894 | 3,729 | 21,552 | 5,260 | 13,628 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 14,972 | 90,117 | 52,975 | 68,725 | 44,954 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 7,864,263 | 7,943,754 | 8,050,209 | 7,999,768 | 7,944,443 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Premium finance receivables - life insurance | $ | 7,931,808 | $ | 8,039,273 | $ | 8,125,802 | $ | 8,090,998 | $ | 8,004,856 | ||||||||||||||||||||||
Consumer and other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 16 | $ | 4 | $ | 6 | $ | 6 | $ | 7 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | 27 | 28 | 87 | 49 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 196 | 51 | 10 | 18 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 519 | 146 | 379 | 224 | 343 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 68,205 | 31,712 | 41,683 | 50,539 | 47,295 | |||||||||||||||||||||||||||
Total consumer and other | $ | 68,963 | $ | 31,941 | $ | 42,165 | $ | 50,836 | $ | 47,702 | ||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Early buy-out loans guaranteed by U.S. government agencies (1) |
$ | 168,973 | $ | 187,848 | $ | 196,152 | $ | 164,788 | $ | 148,664 | ||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 104,850 | 93,549 | 90,218 | 67,100 | 78,910 | |||||||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | 28,251 | 15,163 | 10,472 | 33,597 | 18,723 | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 90,290 | 57,871 | 67,333 | 47,940 | 61,911 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 146,647 | 187,675 | 274,473 | 209,011 | 132,176 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 40,907,021 | 40,481,302 | 38,926,823 | 38,674,049 | 37,727,229 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | $ | 41,446,032 | $ | 41,023,408 | $ | 39,565,471 | $ | 39,196,485 | $ | 38,167,613 |
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Loans past due greater than 90 days and still accruing: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 200 | $ | 573 | $ | — | $ | 462 | $ | 237 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,092 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | — | 110 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | — | — | 104 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 16,253 | 12,785 | 9,215 | 15,841 | 16,624 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | 10,679 | 1,667 | 1,066 | 17,245 | 1,831 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 27 | 28 | 87 | 49 | 31 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans past due greater than 90 days and still accruing | 28,251 | 15,163 | 10,472 | 33,597 | 18,723 | ||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 43,569 | 40,460 | 47,950 | 35,579 | 44,293 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 17,043 | 18,483 | 11,196 | 6,387 | 10,477 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 1,363 | 1,361 | 1,190 | 1,487 | 1,320 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 16,103 | 13,652 | 11,333 | 10,171 | 9,787 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 26,756 | 19,583 | 18,543 | 13,470 | 13,026 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | — | 6 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 16 | 4 | 6 | 6 | 7 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-accrual loans | 104,850 | 93,549 | 90,218 | 67,100 | 78,910 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 43,769 | 41,033 | 47,950 | 36,041 | 44,530 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 18,135 | 18,483 | 11,196 | 6,387 | 10,477 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 1,363 | 1,471 | 1,190 | 1,487 | 1,320 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 16,103 | 13,652 | 11,437 | 10,171 | 9,787 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 43,009 | 32,368 | 27,758 | 29,311 | 29,650 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | 10,679 | 1,673 | 1,066 | 17,245 | 1,831 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 43 | 32 | 93 | 55 | 38 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | $ | 133,101 | $ | 108,712 | $ | 100,690 | $ | 100,697 | $ | 97,633 | |||||||||||||||||||
Other real estate owned | 12,928 | 10,275 | 8,050 | 8,589 | 5,376 | ||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned - from acquisitions | 1,132 | 1,311 | 1,311 | 1,311 | 1,311 | ||||||||||||||||||||||||
Other repossessed assets | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing assets | $ | 147,161 | $ | 120,298 | $ | 110,051 | $ | 110,597 | $ | 104,320 | |||||||||||||||||||
Total non-performing loans by category as a percent of its own respective category’s period-end balance: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 0.34 | % | 0.33 | % | 0.38 | % | 0.29 | % | 0.36 | % | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.17 | 0.17 | 0.11 | 0.06 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 0.40 | 0.44 | 0.35 | 0.45 | 0.40 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 0.59 | 0.52 | 0.46 | 0.43 | 0.44 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 0.64 | 0.48 | 0.48 | 0.50 | 0.52 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | 0.13 | 0.02 | 0.01 | 0.21 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 0.06 | 0.10 | 0.22 | 0.11 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | 0.32 | % | 0.26 | % | 0.25 | % | 0.26 | % | 0.26 | % | |||||||||||||||||||
Total non-performing assets as a percentage of total assets | 0.26 | % | 0.22 | % | 0.21 | % | 0.21 | % | 0.20 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for loan losses and unfunded lending-related commitments losses as a percentage of non-accrual loans | 380.69 | % | 414.09 | % | 416.54 | % | 532.71 | % | 399.22 | % | |||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Sep 30, | Sep 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 108,712 | $ | 100,690 | $ | 100,697 | $ | 97,633 | $ | 72,351 | $ | 100,697 | $ | 74,438 | ||||||||||||||||||||||||
Additions from becoming non-performing in the respective period | 18,666 | 21,246 | 24,455 | 10,027 | 35,234 | 64,367 | 62,216 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Return to performing status | (1,702) | (360) | (480) | (1,167) | (154) | (2,542) | (1,883) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Payments received | (6,488) | (12,314) | (5,261) | (16,351) | (20,417) | (24,063) | (44,585) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Transfer to OREO and other repossessed assets | (2,671) | (2,958) | — | (3,365) | (185) | (5,629) | (6,173) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs, net | (3,011) | (2,696) | (1,159) | (1,363) | (341) | (6,866) | (4,664) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net change for niche loans (1) |
19,595 | 5,104 | (17,562) | 15,283 | 11,145 | 7,137 | 18,284 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 133,101 | $ | 108,712 | $ | 100,690 | $ | 100,697 | $ | 97,633 | $ | 133,101 | $ | 97,633 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 11,586 | $ | 9,361 | $ | 9,900 | $ | 6,687 | $ | 6,839 | |||||||||||||||||||
Disposals/resolved | (467) | (733) | (435) | (152) | (133) | ||||||||||||||||||||||||
Transfers in at fair value, less costs to sell | 2,941 | 2,958 | — | 3,365 | 134 | ||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustments | — | — | (104) | — | (153) | ||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 14,060 | $ | 11,586 | $ | 9,361 | $ | 9,900 | $ | 6,687 | |||||||||||||||||||
Period End | |||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | |||||||||||||||||||||||||
Balance by Property Type: | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | $ | 441 | $ | 318 | $ | 1,051 | $ | 1,585 | $ | 1,585 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13,619 | 11,268 | 8,310 | 8,315 | 5,102 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 14,060 | $ | 11,586 | $ | 9,361 | $ | 9,900 | $ | 6,687 |
Three Months Ended |
Q3 2023 compared to
Q2 2023
|
Q3 2023 compared to
Q3 2022
|
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Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage | $ | 4,359 | $ | 4,404 | $ | 4,533 | $ | 4,177 | $ | 4,587 | $ | (45) | (1) | % | $ | (228) | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust and asset management | 29,170 | 29,454 | 25,412 | 26,550 | 28,537 | (284) | (1) | 633 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total wealth management | 33,529 | 33,858 | 29,945 | 30,727 | 33,124 | (329) | (1) | 405 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking | 27,395 | 29,981 | 18,264 | 17,407 | 27,221 | (2,586) | (9) | 174 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 14,217 | 13,608 | 12,903 | 13,054 | 14,349 | 609 | 4 | (132) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Losses) gains on investment securities, net | (2,357) | 0 | 1,398 | (6,745) | (3,103) | (2,357) | NM | 746 | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fees from covered call options | 4,215 | 2,578 | 10,391 | 7,956 | 1,366 | 1,637 | 63 | 2,849 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading gains (losses), net | 728 | 106 | 813 | (306) | (7) | 622 | NM | 735 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease income, net | 13,863 | 12,227 | 13,046 | 12,384 | 12,644 | 1,636 | 13 | 1,219 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | 2,913 | 2,711 | 2,606 | 2,319 | 1,997 | 202 | 7 | 916 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BOLI | 729 | 1,322 | 1,351 | 1,394 | 248 | (593) | (45) | 481 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative services | 1,336 | 1,319 | 1,615 | 1,736 | 1,533 | 17 | 1 | (197) | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency remeasurement (losses) gains | (446) | 543 | (188) | 277 | (93) | (989) | NM | (353) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Early pay-offs of capital leases | 461 | 201 | 365 | 131 | 138 | 260 | NM | 323 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous | 15,895 | 14,576 | 15,260 | 13,505 | 12,065 | 1,319 | 9 | 3,830 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other | 20,888 | 20,672 | 21,009 | 19,362 | 15,888 | 216 | 1 | 5,000 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Interest Income | $ | 112,478 | $ | 113,030 | $ | 107,769 | $ | 93,839 | $ | 101,482 | $ | (552) | 0 | % | $ | 10,996 | 11 | % |
Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Sep 30, | $ | % | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2023 | 2022 | Change | Change | |||||||||||||||||||
Brokerage | $ | 13,296 | $ | 13,491 | $ | (195) | (1) | % | |||||||||||||||
Trust and asset management | 84,036 | 82,396 | 1,640 | 2 | |||||||||||||||||||
Total wealth management | 97,332 | 95,887 | 1,445 | 2 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking | 75,640 | 137,766 | (62,126) | (45) | |||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 40,728 | 45,520 | (4,792) | (11) | |||||||||||||||||||
Gains (losses) on investment securities, net | (959) | (13,682) | 12,723 | (93) | |||||||||||||||||||
Fees from covered call options | 17,184 | 6,177 | 11,007 | NM | |||||||||||||||||||
Trading gains, net | 1,647 | 4,058 | (2,411) | (59) | |||||||||||||||||||
Operating lease income, net | 39,136 | 43,126 | (3,990) | (9) | |||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | 8,230 | 9,866 | (1,636) | (17) | |||||||||||||||||||
BOLI | 3,402 | (588) | 3,990 | NM | |||||||||||||||||||
Administrative services | 4,270 | 4,977 | (707) | (14) | |||||||||||||||||||
Foreign currency remeasurement gains | (91) | 15 | (106) | NM | |||||||||||||||||||
Early pay-offs of leases | 1,027 | 563 | 464 | 82 | |||||||||||||||||||
Miscellaneous | 45,731 | 33,529 | 12,202 | 36 | |||||||||||||||||||
Total Other | 62,569 | 48,362 | 14,207 | 29 | |||||||||||||||||||
Total Non-Interest Income | $ | 333,277 | $ | 367,214 | $ | (33,937) | (9) | % |
Three Months Ended |
Q3 2023 compared to
Q2 2023
|
Q3 2023 compared to
Q3 2022
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries | $ | 111,303 | $ | 107,671 | $ | 108,354 | $ | 100,232 | $ | 97,419 | $ | 3,632 | 3 | % | $ | 13,884 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions and incentive compensation | 48,817 | 44,511 | 39,799 | 49,546 | 50,403 | 4,306 | 10 | (1,586) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits | 32,218 | 32,741 | 28,628 | 30,553 | 28,273 | (523) | (2) | 3,945 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total salaries and employee benefits | 192,338 | 184,923 | 176,781 | 180,331 | 176,095 | 7,415 | 4 | 16,243 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and equipment | 25,951 | 26,205 | 24,697 | 24,699 | 24,126 | (254) | (1) | 1,825 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease equipment | 12,020 | 9,816 | 9,833 | 10,078 | 9,448 | 2,204 | 22 | 2,572 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, net | 21,304 | 19,176 | 18,486 | 17,763 | 17,727 | 2,128 | 11 | 3,577 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 10,773 | 9,726 | 9,409 | 7,927 | 7,767 | 1,047 | 11 | 3,006 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and marketing | 18,169 | 17,794 | 11,946 | 14,279 | 16,600 | 375 | 2 | 1,569 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 8,887 | 8,940 | 8,163 | 9,267 | 7,544 | (53) | (1) | 1,343 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other acquisition-related intangible assets | 1,408 | 1,499 | 1,235 | 1,436 | 1,492 | (91) | (6) | (84) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance | 9,748 | 9,008 | 8,669 | 6,775 | 7,186 | 740 | 8 | 2,562 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OREO expense, net | 120 | 118 | (207) | 369 | 229 | 2 | 2 | (109) | (48) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lending expenses, net of deferred origination costs | 4,777 | 7,890 | 3,099 | 4,952 | 4,533 | (3,113) | (39) | 244 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Travel and entertainment | 5,449 | 5,401 | 4,590 | 5,681 | 4,252 | 48 | 1 | 1,197 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous | 19,111 | 20,127 | 22,468 | 24,279 | 19,470 | (1,016) | (5) | (359) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other | 29,337 | 33,418 | 30,157 | 34,912 | 28,255 | (4,081) | (12) | 1,082 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Interest Expense | $ | 330,055 | $ | 320,623 | $ | 299,169 | $ | 307,836 | $ | 296,469 | $ | 9,432 | 3 | % | $ | 33,586 | 11 | % |
Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Sep 30, | $ | % | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2023 | 2022 | Change | Change | |||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits: | |||||||||||||||||||||||
Salaries | $ | 327,328 | $ | 281,949 | $ | 45,379 | 16 | % | |||||||||||||||
Commissions and incentive compensation | 133,127 | 148,327 | (15,200) | (10) | |||||||||||||||||||
Benefits | 93,587 | 85,500 | 8,087 | 9 | |||||||||||||||||||
Total salaries and employee benefits | 554,042 | 515,776 | 38,266 | 7 | |||||||||||||||||||
Software and equipment | 76,853 | 71,186 | 5,667 | 8 | |||||||||||||||||||
Operating lease equipment | 31,669 | 27,930 | 3,739 | 13 | |||||||||||||||||||
Occupancy, net | 58,966 | 53,202 | 5,764 | 11 | |||||||||||||||||||
Data processing | 29,908 | 23,282 | 6,626 | 28 | |||||||||||||||||||
Advertising and marketing | 47,909 | 45,139 | 2,770 | 6 | |||||||||||||||||||
Professional fees | 25,990 | 23,821 | 2,169 | 9 | |||||||||||||||||||
Amortization of other acquisition-related intangible assets | 4,142 | 4,680 | (538) | (11) | |||||||||||||||||||
FDIC insurance | 27,425 | 21,864 | 5,561 | 25 | |||||||||||||||||||
OREO expense, net | 31 | (509) | 540 | NM | |||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||
Lending expenses, net of deferred origination costs | 15,766 | 15,624 | 142 | 1 | |||||||||||||||||||
Travel and entertainment | 15,440 | 10,825 | 4,615 | 43 | |||||||||||||||||||
Miscellaneous | 61,706 | 56,615 | 5,091 | 9 | |||||||||||||||||||
Total other | 92,912 | 83,064 | 9,848 | 12 | |||||||||||||||||||
Total Non-Interest Expense | $ | 949,847 | $ | 869,435 | $ | 80,412 | 9 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Sep 30, | Sep 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands) | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Net Interest Margin and Efficiency Ratio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(A) Interest Income (GAAP) | $ | 762,400 | $ | 697,176 | $ | 639,690 | $ | 580,745 | $ | 466,478 | $ | 2,099,266 | $ | 1,166,698 | ||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- Loans |
1,923 | 1,882 | 1,872 | 1,594 | 1,030 | 5,677 | 2,025 | |||||||||||||||||||||||||||||||
- Liquidity Management Assets | 572 | 551 | 551 | 538 | 502 | 1,674 | 1,439 | |||||||||||||||||||||||||||||||
- Other Earning Assets | 1 | 1 | 4 | 1 | 1 | 6 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(B) Interest Income (non-GAAP) | $ | 764,896 | $ | 699,610 | $ | 642,117 | $ | 582,878 | $ | 468,011 | $ | 2,106,623 | $ | 1,170,166 | ||||||||||||||||||||||||
(C) Interest Expense (GAAP) | 300,042 | 249,639 | 181,695 | 123,929 | 65,030 | 731,376 | 128,152 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(D) Net Interest Income (GAAP) (A minus C) | $ | 462,358 | $ | 447,537 | $ | 457,995 | $ | 456,816 | $ | 401,448 | $ | 1,367,890 | $ | 1,038,546 | ||||||||||||||||||||||||
(E) Net Interest Income (non-GAAP) (B minus C) | $ | 464,854 | $ | 449,971 | $ | 460,422 | $ | 458,949 | $ | 402,981 | $ | 1,375,247 | $ | 1,042,014 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (GAAP) | 3.60 | % | 3.64 | % | 3.81 | % | 3.71 | % | 3.34 | % | 3.68 | % | 2.96 | % | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin, fully taxable-equivalent (non-GAAP) | 3.62 | 3.66 | 3.83 | 3.73 | 3.35 | 3.70 | 2.97 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(F) Non-interest income | $ | 112,478 | $ | 113,030 | $ | 107,769 | $ | 93,839 | $ | 101,482 | $ | 333,277 | $ | 367,214 | ||||||||||||||||||||||||
(G) (Losses) gains on investment securities, net | (2,357) | 0 | 1,398 | (6,745) | (3,103) | (959) | (13,682) | |||||||||||||||||||||||||||||||
(H) Non-interest expense | 330,055 | 320,623 | 299,169 | 307,836 | 296,469 | 949,847 | 869,435 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (H/(D+F-G)) | 57.18 | % | 57.20 | % | 53.01 | % | 55.23 | % | 58.59 | % | 55.80 | % | 61.25 | % | ||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (non-GAAP) (H/(E+F-G)) | 56.94 | 56.95 | 52.78 | 55.02 | 58.41 | 55.56 | 61.10 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Sep 30, | Sep 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands) | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Tangible Common Equity Ratio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity (GAAP) | $ | 5,015,613 | $ | 5,041,912 | $ | 5,015,506 | $ | 4,796,838 | $ | 4,637,980 | ||||||||||||||||||||||||||||
Less: Non-convertible preferred stock (GAAP) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) | (680,353) | (682,327) | (674,538) | (675,710) | (676,699) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(I) Total tangible common shareholders’ equity (non-GAAP) | $ | 3,922,760 | $ | 3,947,085 | $ | 3,928,468 | $ | 3,708,628 | $ | 3,548,781 | ||||||||||||||||||||||||||||
(J) Total assets (GAAP) | $ | 55,555,246 | $ | 54,286,176 | $ | 52,873,511 | $ | 52,949,649 | $ | 52,382,939 | ||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) | (680,353) | (682,327) | (674,538) | (675,710) | (676,699) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(K) Total tangible assets (non-GAAP) | $ | 54,874,893 | $ | 53,603,849 | $ | 52,198,973 | $ | 52,273,939 | $ | 51,706,240 | ||||||||||||||||||||||||||||
Common equity to assets ratio (GAAP) (L/J) | 8.3 | % | 8.5 | % | 8.7 | % | 8.3 | % | 8.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio (non-GAAP) (I/K) | 7.1 | 7.4 | 7.5 | 7.1 | 6.9 |
Reconciliation of Non-GAAP Tangible Book Value per Common Share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | $ | 5,015,613 | $ | 5,041,912 | $ | 5,015,506 | $ | 4,796,838 | $ | 4,637,980 | ||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(L) Total common equity | $ | 4,603,113 | $ | 4,629,412 | $ | 4,603,006 | $ | 4,384,338 | $ | 4,225,480 | ||||||||||||||||||||||||||||
(M) Actual common shares outstanding | 61,222 | 61,198 | 61,176 | 60,794 | 60,743 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share (L/M) | $ | 75.19 | $ | 75.65 | $ | 75.24 | $ | 72.12 | $ | 69.56 | ||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (non-GAAP) (I/M) | 64.07 | 64.50 | 64.22 | 61.00 | 58.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Return on Average Tangible Common Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(N) Net income applicable to common shares | $ | 157,207 | $ | 147,759 | $ | 173,207 | $ | 137,826 | $ | 135,970 | $ | 478,173 | $ | 343,892 | ||||||||||||||||||||||||
Add: Intangible asset amortization | 1,408 | 1,499 | 1,235 | 1,436 | 1,492 | 4,142 | 4,680 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax effect of intangible asset amortization | (380) | (402) | (321) | (370) | (425) | (1,102) | (1,301) | |||||||||||||||||||||||||||||||
After-tax intangible asset amortization | $ | 1,028 | $ | 1,097 | $ | 914 | $ | 1,066 | $ | 1,067 | $ | 3,040 | $ | 3,379 | ||||||||||||||||||||||||
(O) Tangible net income applicable to common shares (non-GAAP) | $ | 158,235 | $ | 148,856 | $ | 174,121 | $ | 138,892 | $ | 137,037 | $ | 481,213 | $ | 347,271 | ||||||||||||||||||||||||
Total average shareholders’ equity | $ | 5,083,883 | $ | 5,044,718 | $ | 4,895,271 | $ | 4,710,856 | $ | 4,795,387 | $ | 5,008,648 | $ | 4,608,399 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Average preferred stock | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | |||||||||||||||||||||||||||||||
(P) Total average common shareholders’ equity | $ | 4,671,383 | $ | 4,632,218 | $ | 4,482,771 | $ | 4,298,356 | $ | 4,382,887 | $ | 4,596,148 | $ | 4,195,899 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Average intangible assets | (681,520) | (682,561) | (675,247) | (676,371) | (678,953) | (679,799) | (680,869) | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Q) Total average tangible common shareholders’ equity (non-GAAP) | $ | 3,989,863 | $ | 3,949,657 | $ | 3,807,524 | $ | 3,621,985 | $ | 3,703,934 | $ | 3,916,349 | $ | 3,515,030 | ||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity, annualized (N/P) | 13.35 | % | 12.79 | % | 15.67 | % | 12.72 | % | 12.31 | % | 13.91 | % | 10.96 | % | ||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity, annualized (non-GAAP) (O/Q) | 15.73 | 15.12 | 18.55 | 15.21 | 14.68 | 16.43 | 13.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Pre-Tax, Pre-Provision Income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before taxes | $ | 224,858 | $ | 211,430 | $ | 243,550 | $ | 195,173 | $ | 200,041 | $ | 679,838 | $ | 505,382 | ||||||||||||||||||||||||
Add: Provision for credit losses | 19,923 | 28,514 | 23,045 | 47,646 | 6,420 | 71,482 | 30,943 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax income, excluding provision for credit losses (non-GAAP) | $ | 244,781 | $ | 239,944 | $ | 266,595 | $ | 242,819 | $ | 206,461 | $ | 751,320 | $ | 536,325 | ||||||||||||||||||||||||