カービー株式会社、2025年第2四半期決算を発表

2025年7月31日、ヒューストン発 - カービィ・コーポレーション（以下「カービィ」）（NYSE：KEX）は本日、2025年6月30日に終了した第2四半期のカービィに帰属する純利益が9,430万ドル（1株当たり1.67ドル）であったことを発表しました（2024年第2四半期の利益は8,390万ドル（1株当たり1.43ドル））。2025年第2四半期の連結売上高は、2024年第2四半期の8億2,440万ドルに対し、8億5,550万ドルでした。

カービィの最高経営責任者（CEO）であるデビッド・グリゼビンスキーは、「カービィは当四半期も堅調に推移し、海上輸送と流通・サービスの両分野で好調な業績を達成しました。ダイナミックな環境の中、当社の各チームは順調に業務を遂行し、健全な顧客需要、統制のとれた価格設定、業務重視の姿勢から引き続き利益を得ることができました。

「内航海運事業では、第 2 四半期も好調な市況が続きました。需要面では、顧客の活動は堅調で、はしけの稼働率は第 2 四半期を通じて 90％台前半から半ばでした。運航効率が低下するような航行遅延や閘門の開閉遅延が発生しましたが、当部門の チームは順調に業務を遂行しました。スポット市況は前年同期比で順次上昇し、期間契約の更新は前年同期比で 1 桁台前半から半ばまで増加しました。価格改善と規律ある業務遂行との組み合わせにより、営業利益率は20％台前半まで上昇しました。

「沿岸航路では、市場のファンダメンタルズは引き続き堅調で、バージの稼働率は 90％台半ばから高水準で推移しました。顧客の需要は当四半期を通じて安定しており、大容量の船腹が限られていたことも価格上昇を支えました。定期傭船契約更新は、継続的な市況の強さを反映し、前年同期比で 20％台半ばに増加しました。計画造船所の減少と好調な価格設定の複合的な影響により、沿岸部の営業利益率は10％台後半まで上昇しました。"

「流通・サービス部門は、ほとんどの最終市場において堅調な貢献を果たし、売上高、営業利益ともに前年同期比で増加しました。発電事業では、データセンターおよび産業用顧客からの需要が引き続き堅調であったため、売上高は前年同期比で 31%増加しました。受注残は引き続き増加し、バックアップおよびクリティカル・パワー・アプリケーション向けの追加プロジェクトも獲得しました。商業・産業用市場では、堅調な船舶修理活動とオンハイウェイ・サービスの小幅な改善に支えられ、売上高は前年同期比 5%増加しました。石油・ガス分野では、在来型事業の低迷により前年同期比で減収となったものの、堅調な事業遂行、規律あるコスト管理、e-frac機器の継続的な成長により、営業利益は182%の増益を達成しました。全体として、当部門は好調に推移し、さまざまな需要が混在する環境に適応して成果を上げる能力を実証しました。"

セグメント別業績 - 海上輸送

2025 年第 2 四半期の海上輸送収入は、2024 年第 2 四半期の 4 億 8,480 万ドルに対し、4 億 9,260 万ドルであった。2025 年第 2 四半期の営業利益は、2024 年第 2 四半期の 9,490 万ドルに対し、9,910 万ドルでした。2025年第2四半期のセグメント営業利益率は2024年第2四半期の19.6％に対して20.1％であった。

内陸市場では、2025 年第 2 四半期の平均バージ稼働率は 90％台前半から半ばで、2024 年第 2 四半期と同程度でした。当四半期、スポット市場の平均運賃は前四半期比で一桁台前半、2024 年第 2 四半期比では一桁台半ばで上昇しました。第 2 四半期に更新された定期契約は、前年同期比で平均 1 桁台前半から半ばの上昇となった。2025 年第 2 四半期、内陸部市場はセグメント収益の 81%を占めた。内陸部の営業利益率は 20％台前半であった。

沿岸部では、当四半期の市況は好調で、カービーのバージ船の稼働率は 90％台半ばから後半となった。第 2 四半期に更新された定期傭船契約は、前年同期比で平均 20％半ば増加しました。沿岸航路の売上高は、前年同期比で 3%増加しました。これは、船価の上昇が、計画船腹の増加によ り一部相殺されたためです。沿岸海運部門の第 2 四半期の売上は海運部門の 19%を占め、営業利益率は 10%台後半でした。

セグメント別業績 - 流通・サービス

2025年第2四半期の配給およびサービス収入は、2024年第2四半期の3億3,960万ドルに対し、3億6,290万ドルであった。2025年第2四半期の営業利益は3,540万ドル（2024年第2四半期は2,940万ドル）。営業利益率は、2024年第2四半期が8.7％であったのに対し、2025年第2四半期は9.8％であった。

発電市場では、堅調な販売に牽引され、売上高は 2024 年第 2 四半期比で 31%増加した。年中無休の電力供給とバックアップ機能に対するニーズが引き続き重要であることから、受注は引き続き増加した。全体として、発電事業の売上高はセグメント売上高の約 39％を占めた。発電事業の営業利益率は1桁台半ばから後半であった。

商業・産業用市場では、船舶修理の堅調な活動水準と高速道路修理の事業水準の小幅な改善により、2024 年第 2 四半期と比較して、売上高は 5%増加し、営業利益は 24%増加した。全体として、商業用および産業用売上高はセグメント売上高の約 48%を占めた。商業用および産業用の営業利益率は 2 桁台前半であった。

石油・ガス市場においては、従来型の油田活動の低下により、新型変速機および部品の需要が減少し、e-frac 機器の納入により一部相殺されたため、収益は前年同期比で 27%減少しましたが、営業利益は前年同期比で 182%増加しました。全体として、石油・ガス収入はセグメント収入の約 13%を占めた。石油・ガスの営業利益率は2桁台前半であった。

Cash Generation

2025年第2四半期のEBITDAは2億220万ドルで、2024年第2四半期のEBITDAは1億8,290万ドルであった。当四半期の営業活動による純現金は9,400万ドル、資本支出は7,150万ドルであった。当四半期、当社は総額1,160万ドルの資産売却による純収入を得た。また、平均株価94.01ドルでの自社株買いに3,120万ドルを使用した。2025年6月30日現在、貸借対照表上の現金および現金同等物は6,840万ドル、流動性は3億3,150万ドルであった。負債総額は11億1780万ドルで、負債資本倍率は24.8％であった。

2025 Outlook

下半期に入り、マクロ経済と地政学的環境の変化と、それらが我々の販売量に与える潜在的な影響を注意深く監視しながら、我々は引き続き実行に集中する。2025年通年で前年比15～25％の増益を見込んでいる。しかし、最近の貿易政策の変化により、当社と顧客にとって短期的な計画に新たな複雑さが生じ、地域によっては軟調に推移している。こうした複雑さは、化学品や発電サプライ・チェーンの調達など、貿易の流れや需要に影響を及ぼしている。現在の軟調な状況が続けば、通期EPS成長率ガイダンスの下限に近づく可能性が高く、上限に近づくかどうかは、より強い経済状況次第となる。

環境が不透明になってきたとはいえ、当グループの適応力と実行力には引き続き自信がある。当社は資本規律の維持に努めており、今後の難局を乗り切る態勢は整っている。バランスシートは引き続き強固で、フリーキャッシュフローも堅調に推移しており、規律ある資本配分と長期的な価値創造の機会に投資するのに有利な状況にあります。

内航海運業界では、市況は引き続き建設的ですが、価格には若干の緩やかさが見られます。はしけの稼働率は、依然健全ではあるものの、第3 四半期に入り若干軟化しており、第3 四半期は90％台前半となる見込みです。新造船の建造ペースが限定的であることから、定期契約の価格改善は長期的に続くと予想されますが、短期的な需要の軟化により、スポット市場の価格には圧力がかかる可能性があります。特に労務面ではインフレが引き続き要因となっており、業界全体の船員不足が引き続き船腹の増加を抑制している。環境は年初より厳しくなっているが、関税や広範な経済情勢による大きな混乱がないと仮定すれば、営業利益率は20％台を維持すると予想される。

内航海運業界では、市場のファンダメンタルズは引き続き堅調である。契約更新は引き続き堅調で、造船所の活動が一段落するにつれて、営業レバレッジが改善している。内航船の稼働率は90％台半ばを維持すると予想される。業界全体で船舶の稼働率が限られていることと、顧客の旺盛な需要が、価格設定の勢いを持続させている。インフレ圧力と労働力の制約は続くが、内航事業の営業利益率は10％台半ばから後半に緩やかに改善し、10％台後半になると予想される。

流通・サービス部門の見通しはまちまちである。発電は、データセンターと産業用顧客からの旺盛な需要が受注増加を牽引し、引き続き好調な分野である。しかし、OEMのリードタイムと納期延長は依然として課題である。商業用・産業用では、船舶の修理活動が堅調で、オンハイウェイ市場は緩やかな改善を示している。石油・ガスは、足元の市況と顧客の資本規律により成長が抑制されたままですが、e-fracと規律あるコスト管理で引き続き強みを発揮しています。当セグメントの通期売上高は横ばいか微増、営業利益率は1桁台後半を見込んでいる。

カービィは2025年に6億2,000万ドルから7億2,000万ドルの営業活動による純現金収入を見込んでおり、資本支出は2億6,000万ドルから2億9,000万ドルとなる見込みである。約1億8,000万ドルから2億1,000万ドルは、既存の内陸および沿岸の舶用機器のメンテナンス設備や改良、施設の改良に関連するものである。最大約8000万ドルは両事業の成長設備投資に関連する。

Conference Call

本日7月31日（木）午前7時30分（米国中部夏時間）より、2025年第2四半期の業績および2025年の見通しに関する電話会議を予定しています。ウェブキャストをお聞きになりたい方は、カービィのウェブサイトの投資家向け情報セクション（www.kirbycorp.com）をご覧ください。電話での質疑応答を希望される方は、カービィ・アーニングス・コール登録から事前登録を行ってください。登録者全員に、ライブ通話にアクセスするためのダイヤルイン情報と暗証番号が送られます。この電話会議のスライド資料は、ウェブ放送開始の約15分前にカービィのウェブサイトに掲載されます。ウェブキャストの再放送は、カービィのウェブサイトの投資家向け情報セクションにある「ニュース＆イベント」ページで1年間視聴可能です。

gaapからnon-gaap財務指標へ

電話会議で説明される財務情報およびその他の情報は、本プレスリリースおよび証券取引委員会に提出されたフォーム8-Kで入手できます。本プレスリリースおよびForm 8-Kには非GAAP財務指標であるEBITDAが含まれており、カービーではこれを支払利息、所得に対する税金、減価償却費および償却費控除前のカービーに帰属する純利益と定義しています。EBITDAとカービーに帰属するGAAPベースの純利益との調整表は、本プレスリリースに含まれています。本プレスリリースには、税引前利益（一時的項目を除く）、カービーに帰属する純利益（一時的項目を除く）、希薄化後1株当たり利益（一時的項目を除く）など、特定の一時的項目を除いた非GAAP財務指標も含まれています。GAAPとの調整表は本プレスリリースに含まれています。経営陣は、これらの財務指標から特定の一時的項目を除外することで、経営陣および投資家が業績を評価し理解することが可能になると考えています。特に、これらの業績を過去およびそれ以降の期間と比較したり、将来の業績を予測したりする場合、経営陣は除外項目をカービーの通常の営業成績から外れたものと見なしているためです。本プレスリリースにはさらに、非GAAPベースの財務指標であるフリーキャッシュフローが含まれています。フリーキャッシュフローは、カービーが営業活動から資本支出を差し引いた純現金として定義しています。フリーキャッシュフローとGAAPとの調整表は本プレスリリースに含まれています。

カービィは、フリー・キャッシュ・フローをキャッシュ・フローの評価と予測、および流動性に関する追加的な開示のために使用しています。フリー・キャッシュ・フローは、義務的な債務返済要件やその他の非裁量的支出を除外しているため、裁量的支出に利用可能な残余キャッシュ・フローの額を意味するものではありません。本プレスリリースには、トンマイル、トンマイル当たり収入、曳船操業、遅延日数からなる海上輸送実績指標も含まれています。2024年通期および四半期の比較可能な海上輸送実績指標は、カービーのウェブサイト（www.kirbycorp.com）の投資家向け情報セクションの「財務」でご覧いただけます。

Forward-Looking Statements

本プレスリリースに含まれる将来に関する記述は、将来予想に関する記述です。これらの記述は、将来の出来事に関する経営陣の合理的な判断を反映したものです。将来の見通しに関する記述にはリスクと不確実性が伴います。不利な経済状況、業界の競争やその他の競合要因、高潮、低潮、熱帯暴風雨、ハリケーン、津波、霧氷、竜巻などの悪天候、海難事故、閘門の遅延、燃料費、金利、競合他社による新規設備の建設、政府および環境法規制、当社が行う買収の時期、規模、件数など、さまざまな要因の結果として、実際の結果が予想と大きく異なる可能性があります。将来の見通しに関する記述は現在入手可能な情報に基づくものであり、カービィはかかる記述を更新する義務を負いません。その他のリスク要因の一覧は、2024年12月31日終了年度のカービィのフォーム10-K年次報告書に記載されています。

About Kirby Corporation

テキサス州ヒューストンに本社を置くカービー・コーポレーションは、ミシシッピ川水系、メキシコ湾内沿岸水路、および米国三大海岸の沿岸でバルク液体製品を輸送する国内最大のタンクバージオペレーターである。カービー社は、石油化学製品、ブラックオイル、石油精製製品、農薬をタンクバージで輸送している。加えて、カービィは米国沿岸貿易におけるドライバルク商品の輸送にも参画している。流通・サービス部門を通じて、カービィは、油田サービス、海洋、発電、オンハイウェイ、およびその他の産業用途で使用されるエンジン、変速機、減速機、電気モーター、駆動装置、制御装置、特殊配電・制御システム、および関連機器のアフターマーケットサービスと純正交換部品を提供している。カービィはまた、発電機、産業用コンプレッサー、大容量リフトトラック、建設機械、冷凍トレーラーなど、様々な産業市場で使用される機器のレンタルも行っている。カービィはまた、油田サービス、鉄道、その他の産業顧客向けに、圧力ポンプ装置、発電装置、特殊配電・制御装置などの特殊装置の製造・再生産も行っている。

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