タルガ・リソーシズ社記録的な2025年第1四半期決算を発表
タルガ・リソーシズ社(NYSE:TRGP)は本日、2025年第1四半期の業績を発表した。
タルガ・リソーシズ社に帰属する2025年第1四半期の純利益は2億7,050万ドル(2024年第1四半期は2億7,520万ドル)。当社の2025年第1四半期の調整後金利・税金・減価償却費・その他非現金項目調整前利益(「調整後EBITDA」)(1)は、2024年第1四半期の9億6,620万ドルに対し11億7,850万ドルであった。
Highlights
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2025年第1四半期の調整後EBITDAは過去最高の12億ドル、前年同期比22%増
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2025年4月まで2億1,400万ドルの普通株式を買戻し
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2025年の年間普通配当を前年比33%増の1株当たり4.00ドルとする。
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2025年通年の調整後EBITDAは引き続き46.5~48.5億ドルと予想
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2025年の純増資本支出を引き続き26億ドルから28億ドルと予想
2025年4月10日、当社は2025年第1四半期の四半期配当を普通株式1株当たり1.00ドル(年換算で4.00ドル)に増額することを発表した。この配当金は、2024年第1四半期に関して宣言された普通配当を33%上回るものである。現金配当総額は約2億1,700万ドルで、2025年4月30日営業終了時点の登録株主に対し、2025年5月15日にすべての発行済み普通株式に対して支払われる。
2025年第1四半期中、タルガは普通株式65万1,163株を加重平均1株当たり価格191.86ドルで買い戻し、正味コストは合計1億2,490万ドルだった。2025年3月31日現在、自社株買戻しプログラムの残額は8億9,050万ドルである。当四半期末以降、タルガは532,210株の普通株式を加重平均単価167.28ドルで買い戻し、純コスト合計は8,900万ドルとなった。
2025年第1四半期-前四半期比のコメント
タルガの第1四半期の調整後EBITDAは11億7,850万ドルで、2024年第4四半期と比べ5%増加した。調整後EBITDAが前四半期比で増加したのは、バッドランズ社との取引が寄与したことと、販売マージンが増加したことによる。タルガの集荷・加工(G&P)および物流・輸送(L&T)システム全体の数量は、第1四半期のシステム数量を減少させた冬の天候によるマイナスの影響を受けた。G&P 部門では、冬季の天候不順によるパーミア天然ガスのインレット量の小幅な減少が、料金の増 加により一部相殺されたため、前四半期の調整後営業利益率はほぼ横ばいとなりました。L&T セグメントでは、調整後営業利益率は前四半期比横ばいとなりました。これは、冬の天候不順による NGL パ イプライン輸送量の減少が、マーケティングマージンの増加により相殺されたためです。分留量は、テキサス州モンベルビウにあるタルガのシダーバイユー分留施設の大規模な計画的ターンアラウンドのため、第1四半期は減少しました。販売マージンが増加したのは、最適化の機会が増えたためである。四半期末以降、タルガのパーミアンの販売量および関連するL&Tシステムの販売量は、第1四半期の水準から大幅に増加している。
Capitalization, Financing and Liquidity
2025年3月31日現在の連結負債総額は、負債発行費用1億670万ドルと未償却割引3520万ドルを差し引き162億870万ドルで、無担保上位債券の発行残高は145億3,440万ドル、コマーシャル・ペーパー・プログラムの発行残高は9億2,000万ドル、証券化ファシリティの発行残高は6億ドル、ファイナンス・リース負債は2億9,620万ドルであった。
2025年2月、タルガは2035年満期5.550%債および2055年満期6.125%債の引受公募を完了し、約20億米ドルの純収入を得た。タルガはこの発行による純収入を、タルガ・バッドランズ・エルエルシーの発行済み優先株式全部の買い戻し(「バッドランズ取引」)、およびコマーシャル・ペーパー・プログラムによる借入金の返済を含む一般企業目的のために使用した。
2025年3月31日現在の連結流動性総額は約27億ドルで、これにはTRGPリボルバーで利用可能な26億ドルと現金1億5,140万ドルが含まれる。
Growth Projects Update
タルガのG&P事業では、パーミアン・ミッドランドで275MMcf/dのペンブルックII、イースト・ペンブルック、イースト・ドライバー・プラント、パーミアン・デラウェアで275MMcf/dのブルムースII、ファルコンIIプラントの建設が続いている。タルガのL&T部門では、デラウェア・エクスプレス・パイプラインの拡張工事、モント・ベルビューの150MBbl/dのトレイン11およびトレイン12分画機、GPMT LPG輸出拡張工事の建設が続いている。当社は現在、ペンブルックIIプラントの操業開始を2025年第3四半期と見込んでおり、その他の拡張工事についても、すでに公表した通り、完了に向けて順調に進んでいる。
2025 Outlook
タルガは引き続き、2025年通年の調整後EBITDAを46億5,000万ドルから48億5,000万ドルと見積もっている。これは、パーミアンのG&Pフットプリント全体の成長予測に支えられており、2025年にはパーミアンのNGLパイプライン輸送、分留、LPG輸出量が2024年の記録と比較して過去最高となる見込みである。この伸びは2025年後半に偏重しているが、現在および予想される生産者の活動レベルは、2025年および2026年の残りの期間にわたって数量が大幅に増加するという見通しを引き続き支持している。
タルガの2025年正味成長資本支出の見積もりは26億ドルから28億ドルの範囲で変更はなく、2025年正味メンテナンス資本支出の見積もりも約2億5,000万ドルで変更はない。
Conference Call
当社は2025年5月1日東部時間午前11時(中部時間午前10時)より、投資コミュニティー向けにカンファレンス・コールを開催し、第1四半期の業績について説明します。カンファレンス・コールは、当社ウェブサイト(www.targaresources.com/investors/events)の投資家向けセクションの「イベントとプレゼンテーション」にあるウェブキャストから、または直接https://edge.media-server.com/mmc/p/waa5bt3q。ウェブキャストの再生は、イベント終了の約2時間後に上記のリンクからご覧いただけます。
決算補足説明会および最新の投資家向けプレゼンテーションは、当社ウェブサイト(www.targaresources.com/investors/events)の投資家向けセクションの「イベントとプレゼンテーション」でご覧いただけます。
(1)
調整後EBITDAおよび調整後営業利益率(セグメント)は非GAAP財務指標であり、「非GAAP財務指標」で説明されている。
タルガ・リソーシズ・コーポレーション - 連結営業成績
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3月31日までの3ヶ月間, |
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2025 |
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2024 |
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2025 vs. 2024 |
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(単位:百万ドル) |
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売上高: |
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Sales of commodities |
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3,884.4 |
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3,942.4 |
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(58.0 |
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(1 |
%) |
Fees from midstream services |
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677.1 |
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620.0 |
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57.1 |
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9 |
% |
収益合計 |
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4,561.5 |
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4,562.4 |
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(0.9 |
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— |
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