Document
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EXHIBIT 99.1 |
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PRESS RELEASE |
Arch Capital Group Ltd. |
| NASDAQ Symbol: ACGL |
Waterloo House, Ground Floor |
| For Immediate Release |
100 Pitts Bay Road |
| July 26, 2023 |
Pembroke HM 08 Bermuda |
アーチ・キャピタル・グループ2023年第2四半期決算を発表
ベルムダ州ペンブローク--(BUSINESS WIRE)--（ビジネスワイヤ） -- アーチ・キャピタル・グループ（NASDAQ：ACGL、以下「アーチ」または「当社」）は2023年度第2四半期決算を発表しました。(NASDAQ：ACGL、以下「アーチ」または「当社」）は2023年度第2四半期の業績を発表しました。業績には以下が含まれます：
-アーチ社の普通株主に帰属する当期純利益は6億6,100万ドル（1株当たり1.75ドル）で、2022年度第2四半期の3億9,400万ドル（1株当たり1.04ドル）に対し、年率換算で19.6％の純利益となった。
-アーチの普通株主(1)が入手可能な税引き後営業利益は、2022年度第2四半期の5億600万ドル（1株当たり1.34ドル）に対し、7億2,600万ドル（1株当たり1.92ドル）、年率換算営業利益率は21.5％。
-当社の保険および再保険部門の税引前当年度異常災害損失（再保険料および再保険料控除後）は1億1,900万ドル。
-前年度の支払備金の好転、関連調整額(1) の純額で1億1,600万ドル。
-異常災害と前年の発展を除いたコンバインド・レシオ(1) は 79.7％、2022 年第 2 四半期は 80.8％であった。
-2023年6月30日現在の普通株式1株当たりの簿価は37.04ドルで、2023年3月31日から4.8%上昇。
本リリースに記載されている1株当たり利益はすべて希薄化後ベースである。以下の表は当社の保険引受実績を要約したものである：
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| (U.S. Dollars in millions) |
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第1四半期（6月30日） 前半, |
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2023 |
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2022 |
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% Change |
| Gross premiums written |
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$ |
4,845 |
|
|
$ |
3,870 |
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25.2 |
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| Net premiums written |
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3,428 |
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2,685 |
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27.7 |
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| Net premiums earned |
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2,965 |
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2,326 |
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27.5 |
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| Underwriting income |
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606 |
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536 |
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13.1 |
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| Underwriting Ratios |
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% Point Change |
| Loss ratio |
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50.3 |
% |
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47.4 |
% |
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2.9 |
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| Underwriting expense ratio |
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29.5 |
% |
|
29.7 |
% |
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(0.2) |
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| Combined ratio |
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79.8 |
% |
|
77.1 |
% |
|
2.7 |
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|
| コンバインド・レシオ（異常災害および前年の開発を除く (1) |
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|
79.7 |
% |
|
80.8 |
% |
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(1.1) |
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(1) 詳細は「レギュレーションGに関するコメント」を参照。
以下の表は、アーチ社の普通株主に帰属する純利益または損失と、アーチ社の普通株主に帰属する税引き後営業利益または損失および関連する希薄化後1株当たり業績との調整を含む、当社の連結財務データを要約したものです（非GAAP財務指標については「レギュレーションGに関するコメント」を参照）：
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| (単位：百万米ドル、1株当たりデータを除く) |
四半期 |
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June 30, |
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2023 |
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2022 |
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| アーチの普通株主に帰属する純利益 |
$ |
661 |
|
|
$ |
394 |
|
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| Net realized (gains) losses |
123 |
|
|
267 |
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|
| 持分法を適用した投資ファンドの純利益（損失）の計上 |
(69) |
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|
(58) |
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|
| 外国為替（純額）損益 |
6 |
|
|
(88) |
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|
| 取引費用およびその他 |
2 |
|
|
— |
|
|
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|
|
|
| 法人税費用（ベネフィット） (1) |
3 |
|
|
(9) |
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|
| アーチ社の普通株主に帰属する税引後営業利益 |
$ |
726 |
|
|
$ |
506 |
|
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|
| 希薄化後の普通株式1株当たりの業績: |
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| アーチの普通株主に帰属する純利益 |
$ |
1.75 |
|
|
$ |
1.04 |
|
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|
| Net realized (gains) losses |
0.33 |
|
|
0.70 |
|
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|
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|
|
|
|
|
|
| 持分法を適用した投資ファンドの純利益（損失）の計上 |
(0.18) |
|
|
(0.15) |
|
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|
| 外国為替（純額）損益 |
0.01 |
|
|
(0.23) |
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|
| 取引費用およびその他 |
0.00 |
|
|
0.00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 法人税費用（ベネフィット） (1) |
0.01 |
|
|
(0.02) |
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|
| アーチ社の普通株主に帰属する税引後営業利益 |
$ |
1.92 |
|
|
$ |
1.34 |
|
|
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|
| 加重平均発行済普通株式および普通株式等価物-希薄化後 |
378.4 |
|
|
377.9 |
|
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|
| Beginning common shareholders’ equity |
$ |
13,158 |
|
|
$ |
12,090 |
|
|
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|
|
| Ending common shareholders’ equity |
13,811 |
|
|
11,588 |
|
|
|
|
|
| Average common shareholders’ equity |
$ |
13,485 |
|
|
$ |
11,839 |
|
|
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| 年換算純利益の平均普通資本に対する利益率 |
19.6 |
% |
|
13.3 |
% |
|
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|
| 平均普通資本に対する年率換算営業利益率 |
21.5 |
% |
|
17.1 |
% |
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(1) 実現損益、持分法投資損益、為替差損益、取引費用およびその他に対する法人所得税は、法域別に報告される相対的な構成比および法域ごとに異なる税率を反映している。
以下は、当社の 2023 年第 2 四半期のオペレーティング・セグメント別業績に関する分析である。当社のオペレーティング・セグメントに関する詳細については、2023年6月30日付の当社の財務補足資料をご参照ください。当社のセグメント情報には、保険引受利益（損失）、異常危険準備金および前年度実績を除いたコンバインド・レシオが含まれています。これらの項目は非GAAPベースの財務指標である（詳細は「規制Gに関するコメント」を参照）。
Insurance Segment
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|
第1四半期（6月30日） 前半, |
| (U.S. Dollars in millions) |
2023 |
|
2022 |
|
% Change |
|
|
|
|
|
|
| Gross premiums written |
$ |
1,955 |
|
|
$ |
1,705 |
|
|
14.7 |
|
| Net premiums written |
1,454 |
|
|
1,228 |
|
|
18.4 |
|
| Net premiums earned |
1,328 |
|
|
1,102 |
|
|
20.5 |
|
|
|
|
|
|
|
| Underwriting income |
$ |
108 |
|
|
$ |
97 |
|
|
11.3 |
|
|
|
|
|
|
|
| Underwriting Ratios |
|
|
|
|
% Point Change |
| Loss ratio |
57.3 |
% |
|
57.1 |
% |
|
0.2 |
|
| Underwriting expense ratio |
34.6 |
% |
|
34.0 |
% |
|
0.6 |
|
| Combined ratio |
91.9 |
% |
|
91.1 |
% |
|
0.8 |
|
|
|
|
|
|
|
| 異常災害の発生と前年の展開: |
|
|
|
|
|
| 当期の異常災害、再保険料および再起保険料控除後 |
2.6 |
% |
|
1.5 |
% |
|
1.1 |
|
| 前年の支払準備金の変動（有利）と関連調整の純額 |
(0.5) |
% |
|
(0.4) |
% |
|
(0.1) |
|
| コンバインド・レシオ（異常災害および前年の開発を除く |
89.8 |
% |
|
90.0 |
% |
|
(0.2) |
|
|
|
|
|
|
|
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|
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保険事業の 2023 年第 2 四半期の総収入保険料は前年同期比 14.7％増、正味収入保険料は同 18.4％増となった。正味収入保険料の伸びは、新規契約の獲得、既存契約の増加、料率改定などもあり、ほとんどの保険種目で増加したことを反映している。また、保険部門は 2023 年第 2 四半期に、2022 年第 2 四半期よりも多くの契約を維持した。2023 年第 2 四半期の正味収入保険料は 2022 年第 2 四半期を 20.5％上回り、過去 5 四半期の正味収入保険料の変動を反映している。
2023 年第 2 四半期の損害率は、2022 年第 2 四半期の 1.2 ポイントの異常災害に対し、一連の世界的な事象に分散した 2.7 ポイントの当年度の異常災害を反映しています。2023 年第 2 四半期のロス・レシオは、関連する調整前の前年度支払備金の純増額により、2022 年第 2 四半期の 0.6 ポイントに対し、0.9 ポイント低下しました。2023 年第 2 四半期の損害率の改善は、料率引き上げと事業構成の変化の影響も反映しています。
保険引受費用率は、2022 年第 2 四半期の 34.0％に対して、2023 年第 2 四半期は 34.6％であった。これは、主に受取出再手数料率の低下と事業構成の変化による獲得費用の増加を反映している。
Reinsurance Segment
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|
第1四半期（6月30日） 前半, |
| (U.S. Dollars in millions) |
2023 |
|
2022 |
|
% Change |
|
|
|
|
|
|
| Gross premiums written |
$ |
2,544 |
|
|
$ |
1,793 |
|
|
41.9 |
|
| Net premiums written |
1,709 |
|
|
1,163 |
|
|
46.9 |
|
| Net premiums earned |
1,343 |
|
|
928 |
|
|
44.7 |
|
| Other underwriting income (loss) |
3 |
|
|
5 |
|
|
(40.0) |
|
|
|
|
|
|
|
| Underwriting income |
$ |
245 |
|
|
$ |
140 |
|
|
75.0 |
|
|
|
|
|
|
|
| Underwriting Ratios |
|
|
|
|
% Point Change |
| Loss ratio |
55.3 |
% |
|
57.9 |
% |
|
(2.6) |
|
| Underwriting expense ratio |
26.6 |
% |
|
27.5 |
% |
|
(0.9) |
|
| Combined ratio |
81.9 |
% |
|
85.4 |
% |
|
(3.5) |
|
|
|
|
|
|
|
| 異常災害の発生と前年の展開: |
|
|
|
|
|
| 当期の異常災害、再保険料および再起保険料控除後 |
6.3 |
% |
|
7.1 |
% |
|
(0.8) |
|
| 前年の支払準備金の変動（有利）と関連調整の純額 |
(1.8) |
% |
|
(4.5) |
% |
|
2.7 |
|
| コンバインド・レシオ（異常災害および前年の開発を除く |
77.4 |
% |
|
82.8 |
% |
|
(5.4) |
|
|
|
|
|
|
|
再保険事業の 2023 年第 2 四半期の総収入保険料は前年同期比 41.9％増、正味収入保険料は同 46.9％増となりました。正味収入保険料の伸びは主に、料率の引き上げ、新規契約の獲得、既存契約の増加もあり、財物災害、財物災害を除く財物、その他の専門保険種目で増加したことを反映しています。また、2023 年第 2 四半期の正味収入保険料は、2022 年第 2 四半期と比べ て遡及処理が少なかったことを反映しています。2023 年第 2 四半期の正味収入保険料は、2022 年第 2 四半期を 44.7％上回り、過去 5 四半期の正味収入保険料の変動を反映しています。
2023 年第 2 四半期の損害率は、2022 年第 2 四半期の 7.5 ポイントの異常災害に対し、一連の世界的な事象に分散した 6.7 ポイントの当年度の異常災害を反映している。2023 年第 2 四半期の損害率は、2022 年第 2 四半期の 5.0 ポイントから 2.2 ポイント低下しました。2023 年第 2 四半期の損害率の改善は、料率引き上げと事業構成の変化の影響も反映しています。
保険引受費用率は、2022 年第 2 四半期の 27.5％に対して、2023 年第 2 四半期は 26.6％であった。
Mortgage Segment
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第1四半期（6月30日） 前半, |
| (U.S. Dollars in millions) |
2023 |
|
2022 |
|
% Change |
|
|
|
|
|
|
| Gross premiums written |
$ |
347 |
|
|
$ |
372 |
|
|
(6.7) |
|
| Net premiums written |
265 |
|
|
294 |
|
|
(9.9) |
|
| Net premiums earned |
294 |
|
|
296 |
|
|
(0.7) |
|
| Other underwriting income (loss) |
3 |
|
|
(2) |
|
|
250.0 |
|
|
|
|
|
|
|
| Underwriting income |
$ |
253 |
|
|
$ |
299 |
|
|
(15.4) |
|
|
|
|
|
|
|
| Underwriting Ratios |
|
|
|
|
% Point Change |
| Loss ratio |
(4.5) |
% |
|
(21.9) |
% |
|
17.4 |
|
| Underwriting expense ratio |
19.5 |
% |
|
20.4 |
% |
|
(0.9) |
|
| Combined ratio |
15.0 |
% |
|
(1.5) |
% |
|
16.5 |
|
|
|
|
|
|
|
| Prior year development: |
|
|
|
|
|
| 前年の支払準備金の変動（有利）と関連調整の純額 |
(28.7) |
% |
|
(40.7) |
% |
|
12.0 |
|
| コンバインド・レシオ（前年同期比を除く |
43.7 |
% |
|
39.2 |
% |
|
4.5 |
|
モーゲージ事業の 2023 年第 2 四半期の収入保険料は、前年同期から 6.7％減少し、正味収入保険料は同 9.9％減少しました。収入保険料総額の減少は、主に豪州市場におけるオリジネーショ ンの減少および米国の元受モーゲージ保険事業の減少を反映したものですが、信用リスク移転取引の増加 により一部相殺されました。2023 年第 2 四半期の正味収入保険料は、クォータ・シェア再保険契約による出再保険料が 2022 年第 2 四半期より高水準であったことを反映しています。2023 年第 2 四半期の正味収入保険料は、2022 年第 2 四半期を 0.7％下回りました。これは主に、出再保険 料の増加、米国元受モーゲージ保険事業の減少によるものですが、信用リスク移転事業および海外事業の増 加により一部相殺されました。
関連する調整前の過年度支払備金の純増額を見積もった結果、損害率は、2022 年第 2 四半期の 39.9 ポイントに対し、主に 2021 年および 2022 年の米国のファースト・リエンのポートフォリオに関連して 27.2 ポイント低下しました。これは主に、2020年から2022年の事故年度の治癒率が予想を上回ったことによるものです。また、2023 年第 2 四半期の損害率は、2022 年第 2 四半期よりも新規延滞件数が多かったことを反映しています。
保険引受費用率は、2022 年第 2 四半期の 20.4％に対して、2023 年第 2 四半期は 19.5％であった。これは主に、米国元受モーゲージ保険事業の出再利 益手数料が増加したことによるものである。
Corporate Segment
法人部門の業績には、正味投資利益、正味実現損益（公正価値オプションを適用した持分証券および資産の公正価値の実現および未実現の変動、デリバティブ商品の実現および未実現の損益、金融資産の貸倒引当金の変動が含まれる）、その他の収益（損失）、法人部門の費用、取引費用およびその他、無形資産の償却、支払利息、正味為替差損益、法人税等が含まれる、持分法を適用している投資ファンドの純利益または純損失、その他の利益（損失）、本社費用、取引費用およびその他、無形資産償却、支払利息、為替差損益、法人税等、営業関連会社からの利益または損失および当社の非累積優先株式に関連する項目。
投資収益は以下の通りである：
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|
|
| (単位：百万米ドル、1株当たりデータを除く) |
|
|
四半期 |
|
|
|
|
|
|
|
June 30, |
|
March 31, |
|
June 30, |
|
|
|
|
|
|
|
2023 |
|
2023 |
|
2022 |
| Pre-tax net investment income |
|
|
|
|
|
|
$ |
242 |
|
|
$ |
199 |
|
|
$ |
106 |
|
| Per share |
|
|
|
|
|
|
$ |
0.64 |
|
|
$ |
0.53 |
|
|
$ |
0.28 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 持分法で会計処理されている投資ファンドの純利益（損失）に対する持分比率 |
|
|
|
|
|
|
$ |
69 |
|
|
$ |
48 |
|
|
$ |
58 |
|
| Per share |
|
|
|
|
|
|
$ |
0.18 |
|
|
$ |
0.13 |
|
|
$ |
0.15 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 税引前投資利益率、償却原価ベース (1) |
|
|
|
|
|
|
3.50 |
% |
|
3.03 |
% |
|
1.76 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 投資のトータルリターン (2) |
|
|
|
|
|
|
0.56 |
% |
|
2.54 |
% |
|
(3.02) |
% |
(1) 持分法を適用している投資や特定の株式など、投資収益に含まれないリターンがある投資の影響を除いた年換算ベースで表示。
(2) 詳細は「レギュレーションGに関するコメント」を参照。
2023 年第 2 四半期の正味投資利益の増加は、主に、堅調な営業キャッシュ・フローの恩恵を受けた投 資資産の増加に加え、市場で入手可能な金利が上昇したことによる影響を反映しています。2023 年第 2 四半期の正味実現損は、2022 年第 2 四半期の 2.67 億ドルの損失に対し、1.23 億ドルとなり、これは投資の売却、ならびに、当社の持分証券および公正価値オプ ション法で会計処理されている投資に対する金融市場の変動の影響を反映しています。
税引前ベースでは、2022 年第 2 四半期の正味為替差益 8,800 万ドルに対し、2023 年第 2 四半期の正味為替差損は 500 万ドルでした。両期間とも、為替差損は主に未実現のものであり、これは貸借対照表日ごとに外貨建てで決済する必要のある保険負債を再評価した影響によるものです。為替レートの変動による外貨建て売却可能投資の価値の変動は、株主資本への直接的な増減として反映され、連結損益計算書には含まれない。
2023年度第2四半期の税引前利益に対する実効税率は9.2%（2022年度第2四半期は5.2%）であった。アーチの普通株主に帰属する税引前営業利益に対する実効税率は、2022年度第2四半期が5.7%であったのに対し、2023年度第2四半期は8.0%であった。実効税率は、法域ごとに報告される損益の相対的な構成比、発生した異常災害損失のレベル、および法域ごとに異なる税率に基づき、期間ごとに変動する可能性があります。
2023 年第 2 四半期の営業関連会社からの利益は、2022 年第 2 四半期の 500 万ドル（1 株当たり 0.01 ドル）に対し、2,200 万ドル（1 株当たり 0.06 ドル）であり、主にソマーズ・グループ・ホールディングス・リミテッドおよびコファス SA への投資に関連する金額を反映している。
当社は米国東部時間7月27日午前11時より、投資家およびアナリスト向けの電話会議を開催する。この電話会議のライブ・ウェブキャストは、当社ウェブサイトの投資家向けセクション（http://www.archgroup.com/investors）でご覧いただけます。ウェブキャストの録画は、イベント終了の約2時間後に当社ウェブサイトの投資家向けセクションに掲載され、同サイトに1年間保存されます。
2023年6月30日付の財務補足資料をご参照ください。財務補足資料は当社ウェブサイトの投資家向けセクション（http://www.archgroup.com/investors）から入手できます。財務補足資料には、当社の財務実績に関する詳細が記載されています。当社は随時、子会社に関する情報を含め、追加的な財務情報やプレゼンテーションをウェブサイトに掲載しています。投資家およびその他の情報受領者は、当社のウェブサイトを定期的にチェックし、当社に関する追加情報を確認することをお勧めします。
アーチ・キャピタル・グループ（Arch Capital Group Ltd.）は、2023年6月30日現在、約174億ドルの資本金を有するバミューダ免税上場企業である。S&P500種株価指数の一角を占めるアーチ社は、100%子会社を通じて世界規模で保険、再保険、モーゲージ保険を提供している。
本リリースを通じて、当社は、当社の財務情報を利用して当社の業績を評価する投資家、アナリスト、格付機関その他の人々にとって最も有意義かつ有用であり、投資家やその他の人々にとって四半期間の比較や業界内の他社との比較のための一貫した基準を持つことが有益であると考える方法で当社の事業を表示しています。ただし、これらの指標は、保険業界以外の企業で使用されている同様の名称の指標とは比較できない可能性があります。投資家の皆様は、当社の全般的な財務実績を評価するにあたり、これらの非GAAPベースの財務指標に過度に依存しないようご注意ください。
この表示には、アーチの普通株主に帰属する純利益から正味実現損益（金融資産の貸倒引当金の変動および損益に認識された正味減損損失を含む）、持分法を適用した投資ファンドの純利益または損失、正味為替差損益、取引費用およびその他（税引後）を除いた「アーチの普通株主に帰属する税引後営業利益または税引後営業損失」の使用、および平均普通株式に対する年率換算営業利益率の使用が含まれています。アーチの普通株主に帰属する税引き後営業利益および年換算平均普通株主資本営業利益率の表示は、レギュレーションGで定義された非GAAP財務指標です。レギュレーションGに従った、アーチの普通株主に帰属する当期純利益および年換算平均普通株主資本営業利益率（最も直接的に比較可能なGAAP財務指標）との調整は、本リリースの2ページに記載されています。
当社は、特定の期間における正味実現損益、持分法投資損益、正味為替差損益および取引費用その他は、当社の業績または業績の動向を示すものではないと考えております。正味実現損益、持分法投資損益および正味為替差損益は当社の事業運営に不可欠な要素ですが、これらの項目の実現決定は保険引受プロセスから独立したものであり、大部分は一般的な経済および金融市場の状況に起因するものです。さらに、当社の財務情報の利用者の中には、多くの企業において、投資損益の実現のタイミングは、主として場当たり的であると考える者もいる。さらに、信用損失引当金の変動および当社の投資について損益に認識される正味減損損失は、実際に実現することなく、有価証券の回収見込額が一時的でない下落を示すものである。
固定満期証券に投資する特定のファンドに対する当社の投資について持分法を適用しているのは、当該ファンドの 所有構造（リミテッド・パートナーシップまたはリミテッド・ライアビリティ・カンパニー）に起因しています。持分法の適用にあたり、これらの投資は当初原価で計上され、その後、ファンドの純損益（ファンドの原証券の公正価 値の変動を含む）に対する当社の持分割合に基づき調整されます。この会計処理方法は、当社の他の固定満期証券の会計処理方法と異なるため、持分法適用投資ファンドの純損益を認識するタイミングは、当該投資ファンドの売却または満期により将来発生する利益または損失と異なる場合があります。
取引費用およびその他には、買収に関連するアドバイザリー費用、資金調達費用、法務費用、退職金費用、報奨金費用などが含まれる。当社は、取引費用およびその他は非経常的な性質のものであるため、当社の業績または業績の動向を示すものではないと考えている。
これらの理由により、当社はアーチ社の普通株主に帰属する税引後営業損益の計算において、正味実現 損益、持分法投資損益、為替差損益、取引費用などを除外しています。
当社は、保険引受利益を生み出すために業績を評価し経営を行っているため、上記の項目を除いたアーチの普通株主に帰属す る当期純利益は、当社の事業の本質を表していると考えています。当社は、アーチ社の普通株主に帰属する当期純利益を表示することに加え、この表示により投資家やその他の財務情報の利用者が当社の経営陣の業績分析方法と同様の方法で当社の業績を分析することが可能になると考えています。また、この指標は業界の慣行に沿ったものであり、従って、当社の財務情報の利用者が当社の業績を同業他社 と比較することを可能にすると考えています。当社および保険業界全体を担当する株式アナリストや一部の格付機関も、同様の理由でこれらの項目を分析から除外してい ると考えています。
当社のセグメント情報には、連結保険引受損益および保険引受損益小計の表示が含まれている。これらの指標は、保険引受事業の税引前利益率を表しており、正味収入保険料およびその他の保険引受利益から、損害および損害調査費、獲得費およびその他の営業費を控除したものである。その他の営業費用には、当社の個々の保険引受業務に増分的に、および／または直接的に帰属する営業費用が含まれる。保険引受利益または保険引受損失には、当社のコーポレート・セグメントに含まれる項目は含まれていない。これらの指標は当社の連結財務諸表のセグメント情報の脚注に表示されていますが、連結ベースで他の場所に表示される場合、非GAAP財務指標とみなされます。連結ベースの保険引受損益と税引前利益（最も直接的に比較可能なGAAPベースの財務指標）の調整表は、レギュレーションGに従い、以下のページに示されています。
経営陣は、保険引受損益に基づいて3つの保険引受セグメントの業績を測定している。当社は保険引受セグメント別に資産を管理していないため、資産運用収益、営業関連会社からの収益およびその他の全社的なセグメント関連項目は各保険引受セグメントに配分していない。
また、当社のセグメント情報では、保険・再保険事業において異常危険準備金と過年度発生を除くコンバインド・レシオを、住宅ローン事業において過年度発生を除くコンバインド・レシオを使用しています。これらの比率は、レギュレーションgで定義された非gaapベースの財務指標です。レギュレーションgに準拠したコンバインドレシオ（最も直接的に比較できるgaapベースの財務指標）への調整は、各セグメントページに記載されています。当社の経営陣は、各引受セグメントの引受成績の分析にあたり、事故年度の異常危険有害事象および前年度の支払備金の有利・不利を除いた調整後コンバインド・レシオを使用しています。
総収益には、投資収益、持分法を適用した投資ファンドの純利益または純損失に対する持分、正味実現損益（非投資関連金融資産の貸倒引当金の変動を除く）、およびアーチ社の投資ポートフォリオから生じる未実現損益の変動が含まれます。トータル・リターンは税引前ベース、投資費用控除前で計算され、金融市場の状況や為替変動の影響を反映しています。経営陣は、アーチの普通株主に対して創出されたリターンの主要な指標として総収益率を使用しており、表示された期間における当社の投資ポートフォリオによって創出されたリターンをベンチマーク・リターンと比較しています。
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