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グラフテック、2025年第1四半期決算を発表
販売量の拡大、市場シェアの拡大、コスト削減のためのイニシアチブの実現
オハイオ州ブルックリンハイツ - 2025年4月25日 - GrafTech International Ltd. (NYSE: EAF) は本日、2025年3月31日を期末とする四半期決算（未監査）を発表した。(NYSE:EAF)（以下「グラフテック」）は本日、2025年3月31日に終了した四半期の未監査決算を発表した。
Highlights
-2025年第1四半期の総販売台数は前年同期比2%増となり、2025年通年の販売台数は引き続き前年比2桁台前半の増加を見込んでいる。
-2025年第1四半期の米国における販売台数は前年同期比で25％増加した。2025年通年ではこの米国における販売台数の成長率を上回る見込みであり、事業の地理的構成をこの主要地域に積極的にシフトさせるという当社の戦略を反映している。
-2025年第1四半期のトン当たり現金コストを前年同期比で21％削減し、2024年第4四半期から連続的に11％削減。
-流動性総額は4億2,100万ドルで、2025年度第1四半期を終了した。これは予想通りであり、当面の業界全体の課題を乗り切るための管理能力を引き続き支えるものである。
First Quarter 2025 Summary
-販売量24.7千MT
-売上高1億1200万ドル
-純損失3900万ドル、1株当たり0.15ドル(1)
-調整後EBITDA(2) はマイナス400万ドル
-営業活動によるキャッシュ・フロー：3,200万ドル
-調整後フリー・キャッシュ・フロー(2) はマイナス4,000万ドル
CEO Comments
「ティモシー・フラナガン最高経営責任者兼社長は次のように述べた。「第1四半期は、主要地域における販売量と市場シェアの拡大、およびさらなるコスト削減のためのイニシアチブを引き続き効果的に実行した。「特に米国に重点を置き、より高い平均販売価格を獲得できる地域へと積極的にシフトしています。その結果、第1四半期の米国での販売量は前年同期比で約25％増加し、2025年の残り期間もこの主要地域での市場シェアを拡大し続ける見込みです。また、コスト削減活動の継続的な成功により、第1四半期のトン当たり現金コストは2024年第4四半期から前年同期比で21%、前四半期比で11%減少しました。"
「しかし、USMCAに準拠したメキシコのモンテレイ工場で生産された当社の製品が、米国内の顧客のニーズを満たすために引き続き無関税であることは喜ばしいことです。「長期的には、鉄鋼業界の電炉製鋼へのシフトが継続し、黒鉛電極の長期的な需要拡大が見込まれます。今日、私たちが行っている取り組みと行動は、電気炉業界において、高品質の黒鉛電極製品と技術サービスの卓越したサプライヤーであり続けるために、私たちを十分に位置づけるものです。さらに、これらの行動は、市場が回復するにつれて、収益性を正常化する道を加速させるでしょう。2025年第1四半期の売上高は1億1,200万ドルで、2024年第1四半期の1億3,700万ドルに比べ18%減少した。
2025年第1四半期決算
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| (単位：千米ドル、ただし1株当たりの金額を除く) |
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| Q1 2025 |
Q4 2024 |
Q1 2024 |
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| 売上高 |
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111,839 |
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$ |
134,217 |
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$ |
136,584 |
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| 純損失 |
$ |
(39,351) |
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$ |
(49,476) |
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$ |
(30,869) |
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| 1株当たり損失(1) |
$ |
(0.15) |
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$ |
(0.19) |
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$ |
(0.12) |
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| 営業活動に使用した現金・預金および現金同等物 |
$ |
(32,186) |
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$ |
(26,417) |
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$ |
(530) |
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| Adjusted net loss(2) |
$ |
(34,155) |
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$ |
(33,143) |
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$ |
(25,161) |
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| Adjusted loss per share(1)(2) |
$ |
(0.13) |
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$ |
(0.13) |
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$ |
(0.10) |
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| 調整後ebitda(2) |
$ |
(3,672) |
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$ |
(6,859) |
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$ |
194 |
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| 調整後フリー・キャッシュ・フロー(2) |
$ |
(40,274) |
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$ |
(20,960) |
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$ |
(11,041) |
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この減少は加重平均実現価格の低下を反映しているが、販売数量の増加により一部相殺された。
2025年第1四半期の純損失は3,900万ドル（1株当たり0.15ドル）、これに対して2024年第1四半期の純損失は3,100万ドル（1株当たり0.12ドル）であった。
調整後 EBITDA(2)は、2024 年第 1 四半期の 0.2 百万ドルに対し、2025 年第 1 四半期はマイナス 4 百万ドルであった。この減少は主に加重平均実現価格の低下を反映したもので、2025年第1四半期のMT当たり現金コストが2024年同期比で21%減少したことで一部相殺された。
コスト関連では、低価法による在庫評価の調整により過年度に評価減された在庫が、2025年第1四半期の売上原価に7百万ドルの好影響を及ぼし、2024年第1四半期と比較した。さらに、2024年度第1四半期には、2025年度第1四半期には再発しなかった低生産水準に関連する600万ドルの固定製造キャッシュ・コストの認識が含まれていました。これらの要因が、コスト構造削減のための継続的な取り組みと相まって、MT当たりの現金費用を前年同期比で減少させる主な要因となりました。
2025年度第1四半期の営業活動による現金支出は3,200万ドル、調整後フリー・キャッシュ・フロー(2)は4,000万ドルのマイナスであったのに対し、2024年度第1四半期の営業活動による現金支出は100万ドル、調整後フリー・キャッシュ・フロー(2)は1,100万ドルのマイナスであった。前年同期比で減少したのは主に、2025年第1四半期に予定されていた在庫積み増しなど、運転資本の時期的変化を反映したものである。
Operational and Commercial Update
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| Key Operating Metrics |
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| (単位：千、パーセント表示を除く) |
Q1 2025 |
Q4 2024 |
Q1 2024 |
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| Sales volume (MT) |
24.7 |
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27.2 |
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24.1 |
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| Production volume (MT) |
28.5 |
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25.1 |
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26.0 |
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| Production capacity (MT)(3)(4) |
45.0 |
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46.0 |
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45.0 |
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| Capacity utilization(5) |
63 |
% |
55 |
% |
58 |
% |
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2025 年第 1 四半期の販売量は 24.7 千 MT で、2024 年第 1 四半期に比べ 2%増加した。2025 年第 1 四半期の加重平均実現価格は約 4,100 ドル/MT で、2024 年第 1 四半期に比べ 20%下落した。この下落は、過年度に締結された長期販売契約が2024年に大幅に完了したことに加え、当社の主要販売地域すべてで競争圧力が続いたことを反映しています。これらの影響は、黒鉛電極の価格設定において引き続き最強の地域である米国に販売量を積極的 にシフトさせるという当社のイニシアチブによって部分的に緩和された。
2025年第1四半期の生産量は28.5千MTで、2024年第1四半期に比べ10％増加した。通期ベースでは、引き続き生産量と販売量のバランスを重視する。加えて、世界的な貿易政策をめぐる不確実性の影響を受けやすい主要地域の在庫を積極的に配置しました。
Capital Structure and Liquidity
2025年3月31日現在、当社の総流動性は4億2100万ドルで、現金および現金等価物2億1400万ドル、リボルビング・クレジット・ファシリティの利用可能額1億700万ドル、シニア・セキュアード・ファースト・リーン・ディレイド・ドロー・ターム・ローンの利用可能額1億ドルから構成されています。当社の強力な流動性ポジションは、GrafTechが直面する短期的な業界全体の課題を管理する能力を支え続けています。2025年3月31日現在、当社の総負債(6) は11億2500万ドルで、2029年12月まで実質的に満期はなく、純負債(7) は約9億1100万ドルであった。
Outlook
地政学的な不確実性、特に世界貿易と関税に関連する不確実性は、鉄鋼業界全体の動向に大きな影響を与え続けている。黒鉛電極の商環境に対する潜在的な影響を注視し評価する中で、当面の黒鉛電極の需要は、当社 が事業を展開する主要地域において比較的横ばいで推移すると引き続き予想している。
GrafTech については、市場シェアの回復が続く中、2025 年通年で前年比 2 桁台前半の増収を達成する見込みである。これは、当社の魅力的な顧客価値提案と、顧客のニーズを実現することへの継続的な注力を反映したものです。
価格に関しては、ほとんどの地域で厳しい価格決定力学が続いており、価格環境は持続不可能な低水準にあります。その結果、当グループは正常な収益水準への道筋を加速させ、当グループの事業への投資能力を支援するための措置を引き続き実行している。これには、受注を最適化し、より高い平均販売価格を獲得する機会のある地域へ事業の地理的構成を積極的にシフトさせる取り組みが含まれます。加えて、すでに発表したとおり、2025 年初めに、値上げ発表時点で未約定であった 2025 年産量について 15%の値上げを行う意向を顧客に伝えました。
コストに関しては、コスト構造を改善するためのイニシアチブを引き続き実行していく。関税の潜在的な影響については、製造の柔軟性を提供する当社の統合されたグローバルな生産ネットワークと、サプライチェーン全体で講じた積極的な対策を反映し、現在の通商政策によってもたらされる潜在的な影響を最小限に抑える態勢が整っていると考えている。そのため、2025年通期のMT当たり現金売上原価は、引き続き前年比1桁台半ばの減少を見込んでいる。
加えて、運転資本水準と資本支出を引き続き綿密に管理していく。2025年については、運転資本の純影響が通年のキャッシュフローに有利に働くと引き続き予想している。また、2025年通年の資本支出は約4,000万ドルになると引き続き予想している。
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Michael Dillon
216-676-2000
investor.relations@graftech.com
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