Bermuda | 001-13908 | 98-0557567 | |||||||||||||||||||||
(State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||||||||||
1331 Spring Street, | Suite 2500, | Atlanta, | GA | 30309 | |||||||||||||||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common stock, $.20 par value | IVZ | New York Stock Exchange |
Item 2.02 | Results of Operations and Financial Condition. |
Item 9.01 | Financial Statements and Exhibits. | ||||
(d) | Exhibits |
Exhibit No. | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document). |
Invesco Ltd. | |||||
By: |
/s/ L. Allison Dukes
|
||||
L. Allison Dukes | |||||
Senior Managing Director and Chief Financial Officer |
Press Release
For immediate release
|
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Invesco Reports Results for the Three Months Ended September 30, 2024
|
Investor Relations Contacts: Media Relations Contact: |
Greg Ketron Jennifer Church Andrea Raphael |
404-724-4299 404-439-3428 212-323-4202 |
Net Flows: |
Summary of net flows (in billions) | Q3-24 | Q2-24 | Q3-23 | |||||||||||||||||
Active | $(0.6) | $2.3 | $(10.9) | |||||||||||||||||
Passive | 17.1 | 14.4 | 13.5 | |||||||||||||||||
Net long-term flows | 16.5 | 16.7 | 2.6 | |||||||||||||||||
Non-management fee earning AUM | 3.5 | 6.6 | 3.6 | |||||||||||||||||
Money market | $(7.3) | 4.9 | (16.1) | |||||||||||||||||
Total net flows | $12.7 | 28.2 | $(9.9) | |||||||||||||||||
Annualized long-term organic growth rate (1) |
5.2% | 5.6% | 0.9% | |||||||||||||||||
Third Quarter Highlights: |
Financial Results | Q3-24 | Q2-24 | Q3-24 vs. Q2-24 | Q3-23 | Q3-24 vs. Q3-23 | ||||||||||||||||||||||||
U.S. GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $1,515.4 | m | $1,483.3 | m | 2.2 | % | $1,442.0 | m | 5.1 | % | |||||||||||||||||||
Operating income | $100.5 | m | $206.8 | m | (51.4) | % | $227.7 | m | (55.9) | % | |||||||||||||||||||
Operating margin | 6.6 | % | 13.9 | % | 15.8 | % | |||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Invesco Ltd. | $55.0 | m | $132.2 | m | (58.4) | % | $131.4 | m | (58.1) | % | |||||||||||||||||||
Diluted EPS | $0.12 | $0.29 | (58.6) | % | $0.29 | (58.6) | % | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Financial Measures (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues | $1,104.3 | m | $1,085.8 | m | 1.7 | % | $1,098.2 | m | 0.6 | % | |||||||||||||||||||
Adjusted operating income | $348.8 | m | $335.3 | m | 4.0 | % | $309.2 | m | 12.8 | % | |||||||||||||||||||
Adjusted operating margin | 31.6 | % | 30.9 | % | 28.2 | % | |||||||||||||||||||||||
Adjusted net income attributable to Invesco Ltd. | $199.8 | m | $196.2 | m | 1.8 | % | $159.2 | m | 25.5 | % | |||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS | $0.44 | $0.43 | 2.3 | % | $0.35 | 25.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Assets Under Management | |||||||||||||||||||||||||||||
Ending AUM | $1,795.6 | bn | $1,715.8 | bn | 4.7 | % | $1,487.3 | bn | 20.7 | % | |||||||||||||||||||
Average AUM | $1,742.0 | bn | $1,669.3 | bn | 4.4 | % | $1,528.7 | bn | 14.0 | % | |||||||||||||||||||
Headcount | 8,524 | 8,536 | (0.1) | % | 8,603 | (0.9) | % |
U.S. GAAP Operating Results: |
Adjusted(1) Operating Results: |
Capital Management: |
Q3-24 | Q2-24 | % Change | Q3-23 | % Change | |||||||||||||||||||||||||
Operating revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment management fees | $ | 1,100.5 | $ | 1,065.8 | 3.3 | % | $ | 1,041.3 | 5.7 | % | |||||||||||||||||||
Service and distribution fees | 360.3 | 361.6 | (0.4) | % | 353.5 | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||||
Performance fees | 2.8 | 8.7 | (67.8) | % | 2.0 | 40.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Other | 51.8 | 47.2 | 9.7 | % | 45.2 | 14.6 | % | ||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | 1,515.4 | 1,483.3 | 2.2 | % | 1,442.0 | 5.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Third-party distribution, service and advisory | 499.6 | 495.4 | 0.8 | % | 448.2 | 11.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Employee compensation | 625.4 | 452.3 | 38.3 | % | 478.5 | 30.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Marketing (1) |
18.9 | 20.6 | (8.3) | % | 19.2 | (1.6) | % | ||||||||||||||||||||||
Property, office and technology (1) |
119.0 | 116.4 | 2.2 | % | 111.1 | 7.1 | % | ||||||||||||||||||||||
General and administrative (1) |
140.8 | 180.4 | (22.0) | % | 146.0 | (3.6) | % | ||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 11.2 | 11.4 | (1.8) | % | 11.3 | (0.9) | % | ||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,414.9 | 1,276.5 | 10.8 | % | 1,214.3 | 16.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating income | 100.5 | 206.8 | (51.4) | % | 227.7 | (55.9) | % | ||||||||||||||||||||||
Other income/(expense): | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings of unconsolidated affiliates | 2.1 | 13.9 | (84.9) | % | 16.9 | (87.6) | % | ||||||||||||||||||||||
Interest and dividend income | 10.9 | 11.0 | (0.9) | % | 10.8 | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||
Interest expense | (13.4) | (16.3) | (17.8) | % | (17.3) | (22.5) | % | ||||||||||||||||||||||
Other gains/(losses), net | 28.3 | 3.6 | 686.1 | % | (23.3) | N/A | |||||||||||||||||||||||
Other income/(expense) of CIP, net | 16.7 | 40.9 | (59.2) | % | 15.2 | 9.9 | % | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 145.1 | 259.9 | (44.2) | % | 230.0 | (36.9) | % | ||||||||||||||||||||||
Income tax provision | (41.5) | (64.0) | (35.2) | % | (61.3) | (32.3) | % | ||||||||||||||||||||||
Net income | 103.6 | 195.9 | (47.1) | % | 168.7 | (38.6) | % | ||||||||||||||||||||||
Net (income)/loss attributable to noncontrolling interests in consolidated entities | 10.6 | (4.5) | N/A | 21.9 | (51.6) | % | |||||||||||||||||||||||
Less: Dividends declared on preferred shares | (59.2) | (59.2) | — | % | (59.2) | — | % | ||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Invesco Ltd. | $ | 55.0 | $ | 132.2 | (58.4) | % | $ | 131.4 | (58.1) | % | |||||||||||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||
---basic | $0.12 | $0.29 | (58.6) | % | $0.29 | (58.6) | % | ||||||||||||||||||||||
---diluted | $0.12 | $0.29 | (58.6) | % | $0.29 | (58.6) | % | ||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||
---basic | 454.9 | 455.5 | (0.1) | % | 451.7 | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||
---diluted | 455.6 | 456.1 | (0.1) | % | 453.1 | 0.6 | % |
(in millions) | Q3-24 | Q2-24 | Q3-23 | |||||||||||||||||
Operating revenues, U.S. GAAP basis | $ | 1,515.4 | $ | 1,483.3 | $ | 1,442.0 | ||||||||||||||
Revenue Adjustments (1) |
||||||||||||||||||||
Investment management fees | (207.0) | (203.8) | (193.7) | |||||||||||||||||
Service and distribution fees | (252.0) | (253.5) | (219.2) | |||||||||||||||||
Other | (40.6) | (38.1) | (35.3) | |||||||||||||||||
Total Revenue Adjustments | $ | (499.6) | $ | (495.4) | $ | (448.2) | ||||||||||||||
Invesco Great Wall (2) |
76.9 | 86.1 | 90.7 | |||||||||||||||||
CIP (3) |
11.6 | 11.8 | 13.7 | |||||||||||||||||
Net revenues | $ | 1,104.3 | $ | 1,085.8 | $ | 1,098.2 | ||||||||||||||
(in millions) | Q3-24 | Q2-24 | Q3-23 | |||||||||||||||||
Operating income, U.S. GAAP basis | $ | 100.5 | $ | 206.8 | $ | 227.7 | ||||||||||||||
Invesco Great Wall (2) |
37.6 | 44.3 | 52.1 | |||||||||||||||||
CIP (3) |
15.3 | 15.7 | 24.7 | |||||||||||||||||
Amortization of intangible assets (4) |
11.2 | 11.4 | 11.3 | |||||||||||||||||
Compensation expense related to market valuation changes in deferred compensation plans (5) |
36.6 | 7.1 | (6.6) | |||||||||||||||||
One-time acceleration of compensation expense for currently outstanding long-term awards (6) |
147.6 | — | — | |||||||||||||||||
General and administrative (7) |
— | 50.0 | — | |||||||||||||||||
Adjusted operating income | $ | 348.8 | $ | 335.3 | $ | 309.2 | ||||||||||||||
Operating margin (8) |
6.6 | % | 13.9 | % | 15.8 | % | ||||||||||||||
Adjusted operating margin (9) |
31.6 | % | 30.9 | % | 28.2 | % |
(in millions) | Q3-24 | Q2-24 | Q3-23 | |||||||||||||||||
Net income attributable to Invesco Ltd., U.S. GAAP basis | $ | 55.0 | 132.2 | $ | 131.4 | |||||||||||||||
Adjustments (excluding tax): | ||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets (4) |
11.2 | 11.4 | 11.3 | |||||||||||||||||
Deferred compensation net market valuation changes (5) |
10.2 | 5.3 | 15.9 | |||||||||||||||||
One-time acceleration of compensation expense for currently outstanding long-term awards (6) |
147.6 | — | — | |||||||||||||||||
General and administrative (7) |
— | 50.0 | — | |||||||||||||||||
Total adjustments excluding tax | $ | 169.0 | $ | 66.7 | $ | 27.2 | ||||||||||||||
Tax adjustment for amortization of intangible assets and goodwill (10) |
4.5 | 4.4 | 4.4 | |||||||||||||||||
Other tax effects of adjustments above | (28.7) | (7.1) | (3.8) | |||||||||||||||||
Adjusted net income attributable to Invesco Ltd. | $ | 199.8 | $ | 196.2 | $ | 159.2 | ||||||||||||||
Average common shares outstanding - diluted | 455.6 | 456.1 | 453.1 | |||||||||||||||||
Diluted EPS | $0.12 | $0.29 | $0.29 | |||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS (11) |
$0.44 | $0.43 | $0.35 |
(in millions) | Q3-24 | Q2-24 | Q3-23 | |||||||||||||||||
Operating expenses, U.S. GAAP basis | $ | 1,414.9 | $ | 1,276.5 | $ | 1,214.3 | ||||||||||||||
Invesco Great Wall (2) |
39.3 | 41.8 | 38.6 | |||||||||||||||||
Third-party distribution, service and advisory expenses | (499.6) | (495.4) | (448.2) | |||||||||||||||||
CIP (3) |
(3.7) | (3.9) | (11.0) | |||||||||||||||||
Amortization of intangible assets (4) |
(11.2) | (11.4) | (11.3) | |||||||||||||||||
Compensation expense related to market valuation changes in deferred compensation plans (5) |
(36.6) | (7.1) | 6.6 | |||||||||||||||||
One-time acceleration of compensation expense for currently outstanding long-term awards (6) |
(147.6) | — | — | |||||||||||||||||
General and administrative (7) |
— | (50.0) | — | |||||||||||||||||
Adjusted operating expenses | $ | 755.5 | $ | 750.5 | $ | 789.0 | ||||||||||||||
Employee compensation, U.S. GAAP basis | $ | 625.4 | $ | 452.3 | $ | 478.5 | ||||||||||||||
Invesco Great Wall (2) |
28.7 | 30.8 | 28.8 | |||||||||||||||||
Compensation expense related to market valuation changes in deferred compensation plans (5) |
(36.6) | (7.1) | 6.6 | |||||||||||||||||
One-time acceleration of compensation expense for currently outstanding long-term awards (6) |
$ | (147.6) | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
Adjusted employee compensation | $ | 469.9 | $ | 476.0 | $ | 513.9 | ||||||||||||||
Marketing, U.S. GAAP basis (12) |
$ | 18.9 | $ | 20.6 | $ | 19.2 | ||||||||||||||
Invesco Great Wall (2)(12) |
2.0 | 2.2 | 1.9 | |||||||||||||||||
Adjusted marketing (12) |
$ | 20.9 | $ | 22.8 | $ | 21.1 | ||||||||||||||
Property, office and technology, U.S. GAAP basis (12) |
$ | 119.0 | $ | 116.4 | $ | 111.1 | ||||||||||||||
Invesco Great Wall (2)(12) |
4.3 | 4.5 | 4.0 | |||||||||||||||||
Adjusted property, office and technology (12) |
$ | 123.3 | $ | 120.9 | $ | 115.1 | ||||||||||||||
General and administrative, U.S. GAAP basis (12) |
$ | 140.8 | $ | 180.4 | $ | 146.0 | ||||||||||||||
Invesco Great Wall (2)(12) |
4.3 | 4.3 | 3.9 | |||||||||||||||||
CIP (3) |
(3.7) | (3.9) | (11.0) | |||||||||||||||||
Regulatory matters (7) |
— | (50.0) | — | |||||||||||||||||
Adjusted general and administrative (12) |
$ | 141.4 | $ | 130.8 | $ | 138.9 | ||||||||||||||
Amortization of intangible assets, U.S. GAAP basis | $ | 11.2 | $ | 11.4 | $ | 11.3 | ||||||||||||||
Amortization of intangible assets (4) |
(11.2) | (11.4) | (11.3) | |||||||||||||||||
Adjusted amortization of intangible assets | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in billions) | September 30, 2024 | June 30, 2024 | % Change | September 30, 2023 | September 30, 2024 | September 30, 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $1,715.8 | $1,662.7 | 3.2 | % | $1,538.2 | $1,585.3 | $1,409.2 | 12.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 107.2 | 97.8 | 9.6 | % | 67.4 | 285.3 | 218.1 | 30.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (90.7) | (81.1) | 11.8 | % | (64.8) | (245.8) | (214.6) | 14.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | 16.5 | 16.7 | (1.2) | % | 2.6 | 39.5 | 3.5 | 1,028.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in non-management fee earning AUM (a) |
3.5 | 6.6 | (47.0) | % | 3.6 | 19.6 | 3.1 | 532.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in money market funds | (7.3) | 4.9 | N/A | (16.1) | (1.7) | 7.0 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net flows | 12.7 | 28.2 | (55.0) | % | (9.9) | 57.4 | 13.6 | 322.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinvested distributions | 1.0 | 1.4 | (28.6) | % | 1.1 | 3.5 | 3.1 | 12.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 49.8 | 27.4 | 81.8 | % | (34.2) | 145.2 | 74.2 | 95.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dispositions | — | — | N/A | (1.4) | — | (1.4) | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | 16.3 | (3.9) | N/A | (6.5) | 4.2 | (11.4) | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $1,795.6 | $1,715.8 | 4.7 | % | $1,487.3 | $1,795.6 | $1,487.3 | 20.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending long-term AUM | $1,298.5 | $1,221.7 | 6.3 | % | $1,070.5 | $1,298.5 | $1,070.5 | 21.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average long-term AUM | $1,257.2 | $1,200.5 | 4.7 | % | $1,101.0 | $1,207.3 | $1,090.0 | 10.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average AUM | $1,742.0 | $1,669.3 | 4.4 | % | $1,528.7 | $1,674.8 | $1,495.5 | 12.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average QQQ AUM | $288.1 | $263.8 | 9.2 | % | $203.4 | $266.0 | $180.1 | 47.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2024 | Nine Months Ended September 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||
By investment approach: (in billions) | Active(c) |
Passive(c) |
Active(c) |
Passive(c) |
||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $1,003.3 | $712.5 | $985.3 | $600.0 | ||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 49.3 | 57.9 | 141.4 | 143.9 | ||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (49.9) | (40.8) | (146.8) | (99.0) | ||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | (0.6) | 17.1 | (5.4) | 44.9 | ||||||||||||||||||||||
Net flows in non-management fee earning AUM (a) |
— | 3.5 | — | 19.6 | ||||||||||||||||||||||
Net flows in money market funds | (7.3) | — | (1.7) | — | ||||||||||||||||||||||
Total net flows | (7.9) | 20.6 | (7.1) | 64.5 | ||||||||||||||||||||||
Reinvested distributions | 1.0 | — | 3.5 | — | ||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 21.6 | 28.2 | $ | 47.0 | $ | 98.2 | ||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | 14.3 | 2.0 | $ | 3.6 | $ | 0.6 | ||||||||||||||||||||
Ending Assets | $1,032.3 | $763.3 | $1,032.3 | $763.3 | ||||||||||||||||||||||
Average AUM | $1,007.4 | $734.6 | $994.3 | $680.5 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2024 | Nine Months Ended September 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||
By channel: (in billions) | Retail | Institutional | Retail | Institutional | ||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $1,161.5 | $554.3 | $1,042.0 | $543.3 | ||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 82.4 | 24.8 | 216.1 | 69.2 | ||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (69.5) | (21.2) | (184.5) | (61.3) | ||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | 12.9 | 3.6 | 31.6 | 7.9 | ||||||||||||||||||||||
Net flows in non-management fee earning AUM (a) |
2.7 | 0.8 | 18.4 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||
Net flows in money market funds | 0.1 | (7.4) | 0.7 | (2.4) | ||||||||||||||||||||||
Total net flows | 15.7 | (3.0) | 50.7 | 6.7 | ||||||||||||||||||||||
Reinvested distributions | 1.0 | — | 3.5 | — | ||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 43.1 | 6.7 | 129.1 | 16.1 | ||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | 5.9 | 10.4 | 1.9 | 2.3 | ||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $1,227.2 | $568.4 | $1,227.2 | $568.4 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2024 | Nine Months Ended September 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By client domicile: (in billions) | Americas | Asia Pacific | EMEA | Americas | Asia Pacific | EMEA | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $1,235.8 | $245.4 | $234.6 | $1,133.9 | $235.5 | $215.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 60.2 | 26.0 | 21.0 | 150.0 | 77.1 | 58.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (51.9) | (20.9) | (17.9) | (137.1) | (58.5) | (50.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | 8.3 | 5.1 | 3.1 | 12.9 | 18.6 | 8.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in non-management fee earning AUM (a) |
2.1 | 0.5 | 0.9 | 18.1 | (0.3) | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in money market funds | (7.8) | 0.7 | (0.2) | (1.5) | 0.2 | (0.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net flows | 2.6 | 6.3 | 3.8 | 29.5 | 18.5 | 9.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinvested distributions | 1.0 | — | — | 3.4 | — | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 35.4 | 3.7 | 10.7 | 108.8 | 11.3 | 25.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | 0.5 | 11.2 | 4.6 | (0.3) | 1.3 | 3.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $1,275.3 | $266.6 | $253.7 | $1,275.3 | $266.6 | $253.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By investment capability (b): (in billions) |
ETFs and Index (c) |
Fundamental Fixed Income (d) |
Fundamental Equities (e) |
Private Markets (f) |
APAC Managed (g) |
Multi-Asset/Other (h) |
Global Liquidity (i) |
QQQ (j) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $415.1 | $272.6 | $268.8 | $129.1 | $112.4 | $59.6 | $171.6 | $286.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 53.2 | 19.5 | 8.5 | 6.5 | 16.6 | 2.9 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (35.5) | (13.6) | (14.8) | (6.8) | (17.4) | (2.6) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | 17.7 | 5.9 | (6.3) | (0.3) | (0.8) | 0.3 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in non-management fee earning AUM (a) |
— | — | — | — | — | 0.6 | — | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in money market funds | — | — | — | — | 0.6 | — | (7.9) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net flows | 17.7 | 5.9 | (6.3) | (0.3) | (0.2) | 0.9 | (7.9) | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinvested distributions | — | 0.5 | 0.2 | 0.2 | — | — | 0.1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 23.2 | 5.9 | 12.8 | (0.3) | 1.5 | 1.3 | 0.1 | 5.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | 1.6 | 5.6 | 3.0 | 1.1 | 3.5 | 1.3 | 0.2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $457.6 | $290.5 | $278.5 | $129.8 | $117.2 | $63.1 | $164.1 | $294.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average AUM | $436.1 | $282.5 | $271.0 | $129.4 | $113.4 | $61.7 | $159.8 | $288.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By investment capability (b): (in billions) |
ETFs and Index (c) |
Fundamental Fixed Income (d) |
Fundamental Equities (e) |
Private Markets (f) |
APAC Managed (g) |
Multi-Asset/Other (h) |
Global Liquidity (i) |
QQQ (j) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $362.1 | $272.6 | $260.5 | $129.7 | $108.0 | $57.4 | $165.0 | $230.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 129.6 | 51.7 | 25.9 | 16.9 | 53.6 | 7.6 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (87.9) | (43.1) | (44.1) | (13.6) | (48.5) | (8.6) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | 41.7 | 8.6 | (18.2) | 3.3 | 5.1 | (1.0) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in non-management fee earning AUM (a) |
— | — | — | — | — | 0.8 | — | 18.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in money market funds | — | — | — | — | — | — | (1.7) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net flows | 41.7 | 8.6 | (18.2) | 3.3 | 5.1 | (0.2) | (1.7) | 18.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinvested distributions | — | 1.5 | 1.0 | 0.6 | — | 0.1 | 0.3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 53.2 | 7.2 | 34.0 | (4.0) | 3.1 | 5.3 | 0.4 | 46.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | 0.6 | 0.6 | 1.2 | 0.2 | 1.0 | 0.5 | 0.1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $457.6 | $290.5 | $278.5 | $129.8 | $117.2 | $63.1 | $164.1 | $294.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average AUM | $405.0 | $274.4 | $267.5 | $128.0 | $110.1 | $59.7 | $164.1 | $266.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in billions) | September 30, 2024 | June 30, 2024 | % Change | September 30, 2023 | September 30, 2024 | September 30, 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $ | 1,003.3 | $ | 995.7 | 0.8 | % | $ | 1,016.6 | $ | 985.3 | $ | 976.2 | 0.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 49.3 | 49.7 | (0.8) | % | 36.0 | 141.4 | 123.0 | 15.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (49.9) | (47.4) | 5.3 | % | (46.9) | (146.8) | (144.8) | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | (0.6) | 2.3 | N/A | (10.9) | (5.4) | (21.8) | (75.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in money market funds | (7.3) | 4.9 | N/A | (16.1) | (1.7) | 7.0 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net flows | (7.9) | 7.2 | N/A | (27.0) | (7.1) | (14.8) | (52.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinvested distributions | 1.0 | 1.4 | (28.6) | % | 1.1 | 3.5 | 3.1 | 12.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 21.6 | 2.9 | 644.8 | % | (17.7) | 47.0 | 13.1 | 258.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dispositions | — | — | N/A | (1.4) | — | (1.4) | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | 14.3 | (3.9) | N/A | (5.5) | 3.6 | (10.1) | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $ | 1,032.3 | $ | 1,003.3 | 2.9 | % | $ | 966.1 | $ | 1,032.3 | $ | 966.1 | 6.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Average long-term AUM | $ | 820.4 | $ | 798.9 | 2.7 | % | $ | 780.3 | $ | 802.4 | $ | 785.6 | 2.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Average AUM | $ | 1,007.4 | $ | 994.6 | 1.3 | % | $ | 994.5 | $ | 994.3 | $ | 1,000.9 | (0.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2024 | Nine Months Ended September 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||
By channel: (in billions) | Retail | Institutional | Retail | Institutional | ||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $513.2 | $490.1 | $501.5 | $483.8 | ||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 27.6 | 21.7 | 80.3 | 61.1 | ||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (31.2) | (18.7) | (94.0) | (52.8) | ||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | (3.6) | 3.0 | (13.7) | 8.3 | ||||||||||||||||||||||
Net flows in money market funds | 0.1 | (7.4) | 0.7 | (2.4) | ||||||||||||||||||||||
Total net flows | (3.5) | (4.4) | (13.0) | 5.9 | ||||||||||||||||||||||
Reinvested distributions | 1.0 | — | 3.5 | — | ||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 18.2 | 3.4 | 40.1 | 6.9 | ||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | 5.0 | 9.3 | 1.8 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $533.9 | $498.4 | $533.9 | $498.4 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2024 | Nine Months Ended September 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By client domicile: (in billions) | Americas | Asia Pacific | EMEA | Americas | Asia Pacific | EMEA | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $684.8 | $197.1 | $121.4 | $671.4 | $192.0 | $121.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 23.3 | 20.2 | 5.8 | 62.3 | 60.9 | 18.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (26.3) | (17.2) | (6.4) | (80.2) | (45.9) | (20.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | (3.0) | 3.0 | (0.6) | (17.9) | 15.0 | (2.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in money market funds | (7.8) | 0.7 | (0.2) | (1.5) | 0.2 | (0.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net flows | (10.8) | 3.7 | (0.8) | (19.4) | 15.2 | (2.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinvested distributions | 1.0 | — | — | 3.4 | — | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 16.1 | 1.6 | 3.9 | 36.3 | 4.2 | 6.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | 0.4 | 9.8 | 4.1 | (0.2) | 0.8 | 3.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $691.5 | $212.2 | $128.6 | $691.5 | $212.2 | $128.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in billions) | September 30, 2024 | June 30, 2024 | % Change | September 30, 2023 | September 30, 2024 | September 30, 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $712.5 | $667.0 | 6.8 | % | $521.6 | $600.0 | $433.0 | 38.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 57.9 | 48.1 | 20.4 | % | 31.4 | 143.9 | 95.1 | 51.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (40.8) | (33.7) | 21.1 | % | (17.9) | (99.0) | (69.8) | 41.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | 17.1 | 14.4 | 18.8 | % | 13.5 | 44.9 | 25.3 | 77.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in non-management fee earning AUM (a) |
3.5 | 6.6 | (47.0) | % | 3.6 | 19.6 | 3.1 | 532.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net flows | 20.6 | 21.0 | (1.9) | % | 17.1 | 64.5 | 28.4 | 127.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 28.2 | 24.5 | 15.1 | % | (16.5) | 98.2 | 61.1 | 60.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | 2.0 | — | N/A | (1.0) | 0.6 | (1.3) | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $763.3 | $712.5 | 7.1 | % | $521.2 | $763.3 | $521.2 | 46.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average long-term AUM | $436.8 | $401.6 | 8.8 | % | $320.7 | $404.9 | $304.4 | 33.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average AUM | $734.6 | $674.7 | 8.9 | % | $534.2 | $680.5 | $494.7 | 37.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average QQQ AUM | $288.1 | $263.8 | 9.2 | % | $203.4 | $266.0 | $180.1 | 47.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2024 | Nine Months Ended September 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||
By channel: (in billions) | Retail | Institutional | Retail | Institutional | ||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $648.3 | $64.2 | $540.5 | $59.5 | ||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 54.8 | 3.1 | 135.8 | 8.1 | ||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (38.3) | (2.5) | (90.5) | (8.5) | ||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | 16.5 | 0.6 | 45.3 | (0.4) | ||||||||||||||||||||||
Net flows in non-management fee earning AUM (a) |
2.7 | 0.8 | 18.4 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||
Total net flows | 19.2 | 1.4 | 63.7 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 24.9 | 3.3 | 89.0 | 9.2 | ||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | 0.9 | 1.1 | 0.1 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $693.3 | $70.0 | $693.3 | $70.0 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2024 | Nine Months Ended September 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By client domicile: (in billions) | Americas | Asia Pacific | EMEA | Americas | Asia Pacific | EMEA | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $551.0 | $48.3 | $113.2 | $462.5 | $43.5 | $94.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 36.9 | 5.8 | 15.2 | 87.7 | 16.2 | 40.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (25.6) | (3.7) | (11.5) | (56.9) | (12.6) | (29.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | 11.3 | 2.1 | 3.7 | 30.8 | 3.6 | 10.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in non-management fee earning AUM (a) |
2.1 | 0.5 | 0.9 | 18.1 | (0.3) | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net flows | 13.4 | 2.6 | 4.6 | 48.9 | 3.3 | 12.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 19.3 | 2.1 | 6.8 | 72.5 | 7.1 | 18.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | 0.1 | 1.4 | 0.5 | (0.1) | 0.5 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $583.8 | $54.4 | $125.1 | $583.8 | $54.4 | $125.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
For the three months ended September 30, 2024 |
For the three months ended September 30, 2023 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow information (in millions) |
U.S. GAAP | Impact of CIP | Excluding CIP | U.S. GAAP | Impact of CIP | Excluding CIP | |||||||||||||||||||||||||||||
Invesco and CIP cash and cash equivalents, beginning of period | $ | 1,541.3 | $ | (662.8) | $ | 878.5 | $ | 1,287.1 | $ | (277.2) | $ | 1,009.9 | |||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | 438.4 | 3.3 | 441.7 | 354.1 | 103.1 | 457.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities | 27.9 | (154.6) | (126.7) | 66.5 | (113.4) | (46.9) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities | (409.1) | 224.4 | (184.7) | (125.5) | (27.7) | (153.2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Increase/(decrease) in cash and cash equivalents | 57.2 | 73.1 | 130.3 | 295.1 | (38.0) | 257.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange movement on cash and cash equivalents | 40.9 | (4.8) | 36.1 | (27.1) | 1.6 | (25.5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of the period | $ | 1,639.4 | $ | (594.5) | $ | 1,044.9 | $ | 1,555.1 | $ | (313.6) | $ | 1,241.5 | |||||||||||||||||||||||
For the nine months ended September 30, 2024 |
For the nine months ended September 30, 2023 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow information (in millions) |
U.S. GAAP | Impact of CIP | Excluding CIP | U.S. GAAP | Impact of CIP | Excluding CIP | |||||||||||||||||||||||||||||
Invesco and CIP cash and cash equivalents, beginning of period | $ | 1,931.6 | $ | (462.4) | $ | 1,469.2 | $ | 1,434.1 | $ | (199.4) | $ | 1,234.7 | |||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | 873.1 | (109.0) | 764.1 | 586.5 | 227.8 | 814.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities | 85.3 | (180.9) | (95.6) | 17.3 | (189.1) | (171.8) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities | (1,269.1) | 159.5 | (1,109.6) | (475.1) | (153.3) | (628.4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Increase/(decrease) in cash and cash equivalents | (310.7) | (130.4) | (441.1) | 128.7 | (114.6) | 14.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange movement on cash and cash equivalents | 18.5 | (1.7) | 16.8 | (7.7) | 0.4 | (7.3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of the period | $ | 1,639.4 | $ | (594.5) | $ | 1,044.9 | $ | 1,555.1 | $ | (313.6) | $ | 1,241.5 | |||||||||||||||||||||||
z |
As of September 30, 2024 | As of December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet information (in millions) |
U.S. GAAP | Impact of CIP | As Adjusted | U.S. GAAP | Impact of CIP | Impact of Policyholders | As Adjusted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,044.9 | $ | — | $ | 1,044.9 | $ | 1,469.2 | $ | — | $ | — | $ | 1,469.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Investments | 1,128.9 | 396.1 | 1,525.0 | 919.1 | 527.4 | — | 1,446.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments and other assets of CIP | 8,012.1 | (8,012.1) | — | 9,016.0 | (9,016.0) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents of CIP | 594.5 | (594.5) | — | 462.4 | (462.4) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets held for policyholders (2) |
— | — | — | 393.9 | — | (393.9) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets, net | 14,547.1 | — | 14,547.1 | 14,539.6 | — | — | 14,539.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets (3) |
2,175.1 | 11.6 | 2,186.7 | 2,133.6 | 18.8 | — | 2,152.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 27,502.6 | $ | (8,198.9) | $ | 19,303.7 | $ | 28,933.8 | $ | (8,932.2) | $ | (393.9) | $ | 19,607.7 | |||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt of CIP | $ | 6,562.6 | $ | (6,562.6) | $ | — | $ | 7,121.8 | $ | (7,121.8) | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities of CIP | 484.1 | (484.1) | — | 492.1 | (492.1) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholder payables (2) |
— | — | — | 393.9 | — | (393.9) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt | 890.3 | — | 890.3 | 1,489.5 | — | — | 1,489.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities (4) |
3,659.0 | — | 3,659.0 | 3,520.5 | — | — | 3,520.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 11,596.0 | $ | (7,046.7) | $ | 4,549.3 | $ | 13,017.8 | $ | (7,613.9) | $ | (393.9) | $ | 5,010.0 | |||||||||||||||||||||||||||
EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity attributable to Invesco Ltd. | $ | 14,754.3 | $ | 0.1 | $ | 14,754.4 | $ | 14,597.6 | $ | 0.1 | $ | — | $ | 14,597.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests (5) |
1,152.3 | (1,152.3) | — | 1,318.4 | (1,318.4) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 15,906.6 | (1,152.2) | 14,754.4 | 15,916.0 | (1,318.3) | — | 14,597.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 27,502.6 | $ | (8,198.9) | $ | 19,303.7 | $ | 28,933.8 | $ | (8,932.2) | $ | (393.9) | $ | 19,607.7 | |||||||||||||||||||||||||||