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ATSG、2023年第3四半期決算を発表
–A321-200型機2機を含む、新造貨物機7機を当四半期に導入。
–2023 現在の事業環境を反映して見通しを修正
2023年11月6日、オハイオ州ウィルミントン発-中型ワイドボディ機リース、航空輸送受託および関連サービスの大手プロバイダーであるエア・トランスポート・サービス・グループ（Nasdaq: ATSG）は本日、2023年9月30日を期末とする第3四半期の連結業績を発表しました。これらの業績を前年同期と比較すると以下の通りである：
Third Quarter 2023 Results
-売上高は1％増の5億2300万ドル
-継続事業のGAAP基準のEPS（基本的1株当たり利益）は0.42ドル減の0.26ドル
-継続事業の調整後EPS*は0.60ドルに対し0.32ドル
-継続事業の税引き前利益は6,500万ドルから2,400万ドルに減少。
-調整前税前利益*は6,700万ドルから3,100万ドルに減少
-調整後EBITDA*は1億6,300万ドルから1億3,700万ドルに減少
-2022年9月以降、第3四半期の540万株を含む940万株の自社株買いを実施。
ATSGの最高経営責任者（CEO）であるジョー・ヘテは、次のように述べています。「第3四半期は、第2四半期の旅客航空事業の堅調な勢いを夏に引き継ぎ、予想通りのスタートを切ることができました。7月から8月初めにかけて、767-300型機5機とA321-200型機2機を含む7機の新造貨物機をリースしました。しかしながら、当四半期の後半は、マクロ的な圧力と事業運営上の圧力の両方が業績に重大な影響を及ぼしました。特に 9 月には、旅客航空事業においてサービス関連の問題が発生し、予定外の出張や乗務員のコスト が大幅に増加しました。CAMリース事業では、767-200型機の販売および関連するエンジン出力からの収益が、当四半期の予想を下回る結果となりました。
* 調整後1株当たり利益（EPS）、調整後税引前利益、調整後EBITDA（金利・税金・減価償却前利益）、調整後フリー・キャッシュ・フローは、それぞれ継続事業からのものであり、非GAAP財務指標であり、本リリースの最後に定義およびGAAP指標との調整を記載している。
Segment Results
Cargo Aircraft Management (CAM)
-これは、リースした767-200型機が11機減少し、767-200型機に関連するパワー・バイ・サイクル（PBC）エンジン収入が減少したことによるものですが、2022年9月以降、767-300型機が9機、A321-200型機が2機導入されたため、平均リース料が上昇したことで一部相殺されました。
-税引前利益は前年同期比 37％減の 2,300 万ドルでした。2022 年 9 月以降、767-200 型機を 11 機（今年第 3 四半期の 2 機を含む）返還する予定であったこと、および、就航している 767-200 型機の数が減少し、就航している機体の飛行サイクルが減少したことによる PBC 収入の減少が収益に影響しました。また、前年同期における航空機販売の増加も、セグメント収益の比較にマイナスの影響を与えました。支払利息は前年同期比で 500 万ドル増加し、減価償却費は、ほとんどが償却済み資産から新規導入され たことにより、200 万ドル増加しました。
-CAMは当四半期中、ボーイング767-300型機5機とエアバスA321-200型機2機のリース貨物機を外部顧客に配備した。2022年9月以降、767-300型機9機とA321-200型機2機を含む11機のリース貨物機を配備した。2023年通年では、767-300型機12機とA321-200型機4機を含む、16機のリース貨物機を新たに導入する予定である。16機のうち6機は第4四半期に配備される予定である。
-現在、20機が貨物機に転換中、または転換待ちである。その内訳は、A321が7機、767-300が13機。767-200型機1機は現在リース準備中。当社は、2024年に貨物機への転換と配備を計画しており、第4四半期に3機のエアバスA330型機を購入する予定です。
ACMI Services
-第 3 四半期の税引前利益は、前年同期比 51%減の 1,200 万ドルとなりました。税引前利益の減少は、貨物事業および旅客事業における不利な収益構成の影響、インフレ、および旅客事業におけるサービスの課題によるもので、9月の旅費および給与コストに影響を与えました。
-ATSG の貨物航空会社の第 3 四半期の収入ブロックアワーは、前年同期比で 4%減少しました。貨物ブロックアワーは、前年同期に比べ長距離国際路線が減少した影響を受けました。
-コンビ機を含む旅客便の運航時間は前年同期比で14%増加した。COVID-19の流行により一時休止していた太平洋路線を2022年後半に再開したことにより、4機のボーイング757の貨物機と旅客機のコンビネーションによる飛行時間が大幅に増加した。コンビ機の運航時間を除いた旅客ブロックの運航時間は9％増加した。
2023 Outlook
10月中旬、国際線に就航するためにCAMから航空機をリースしている一部の航空会社が、顧客需要の低迷に見舞われており、最近の業績と見通しに影響を及ぼしていると表明した。このため、これらの顧客からの今後のリース収入に支障をきたすことが予想される。
ATSGは、イスラエルにおける紛争が当面のオムニの顧客要件に影響を及ぼすと予想しています。加えて、767-200型機の販売台数が減少し、エンジン収入も今年度の計画に対して減少する見込みです。ATSGの国内航空エクスプレス事業は、DHLおよびアマゾンの電子商取引ネットワークをサポートするもので、当初の予想通り順調に推移しています。
ATSGは2023年通年のガイダンスを以下のように更新する：
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流動資産 |
Prior |
| 調整後ebitda |
$560 ～ $580 million |
$610 ～ $620 million |
| Adjusted EPS |
$1.50 - $1.70 |
$1.85 - $2.00 |
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2023年についても、ATSGは成長設備5億4500万ドル、維持設備2億4000万ドルを含む総設備投資額7億8500万ドルを見込んでいる。しかし、ATSGは2024年の設備投資計画をさらに縮小し、9月のインベスター・デイで発表した計画から成長設備投資を1億ドル削減し、5億500万ドルにする見込みだ。この削減は、需要の軟化による転換と原料購入の減少を考慮したものである。ATSGは、2024年2月に最新の2024年調整後EBITDAガイダンスを発表する予定であり、そのガイダンスは前述の需要懸念と2024年設備投資の削減を反映したものになると予想している。
ヘテは次のように締めくくった。「われわれは、状況が許す限り成長設備投資を引き下げる柔軟性を実証してきた。したがって、われわれは資本配分戦略の最適化を継続するなかで、2024年と2025年の両年度に意味のある資本支出の減少を見込んでいる。2024年に必要な設備投資の削減は、9月に発表した予定よりもフリー・キャッシュ・フローの黒字化を加速させるだろう」。
Non-GAAP Financial Measures
添付の非GAAPベースの調整表を含む本リリースには、米国で一般に認められた会計原則に従って計算および表示されていない財務指標（「非GAAPベースの財務指標」）が含まれています。経営陣は過去の業績を評価し、将来の業績を予測するために、これらの非GAAP財務指標を使用しています。経営陣は、これらの非GAAPベースの財務指標は、経営上の傾向を強調し、期間間の比較を容易にし、中核的な経営成績に影響を与える事象や傾向をさらに明確にするのに役立つと考えています。これらの非GAAPベースの財務指標を開示することにより、経営陣が過去の業績および将来の業績見通しを評価するために使用する追加的な指標について、投資家に洞察を提供することができます。非GAAP指標は単独で、あるいはGAAPに基づいて報告される当社業績の分析に代わるものとして考慮されるべきではなく、他社では異なる方法で算出される可能性があります。
本リリースに含まれる過去の非GAAPベースの財務指標は、本リリースの後半に含まれる非GAAPベースの調整表において、GAAPに準拠して算出・表示される最も直接的に比較可能な財務指標と調整されている。
当社は調整後EBITDAまたは調整後EPSの調整値を合理的な精度で予測することができないため、調整後EBITDAまたは調整後EPSの予測値を提供していません。特定の調整は、顧客に発行した新株予約権を含む金融商品の再測定により大きな影響を受ける可能性があります。GAAP基準の1株当たり利益を含む当社のGAAP基準の利益、および新株予約権の再測定から生じる損益の非GAAP基準の調整は、将来のATSGの株価、金利、および不確実性の高いその他の前提条件に左右されます。
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