クレジットアクセプタンスの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, DC 20549

FORM 8-K

現行レポート

1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき

報告日（最も古いイベントの報告日）：2025年4月30日

CREDIT ACCEPTANCE CORPORATION

(定款に明記された登録者の正確な名称)

ミシガン

000-20202

38-1999511

(法人設立の州またはその他の管轄区域)

(Commission File Number)

(IRS Employer Identification No.)

25505 ウエスト・トゥエルブマイル・ロード

Southfield,

ミシガン

48034-8339

(主要経営陣の住所)

(Zip Code)

登録者の電話番号（市外局番を含む(248) 353-2700


			Not Applicable
(旧姓または旧住所（前回の報告書から変更された場合）。)

Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください：

☐ 証券法の規則425（17 CFR 230.425）に基づく書面によるコミュニケーション

☐ 取引所法の規則14a-12（17 CFR 240.14a-12）に基づく資料の勧誘

☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション

☐ 取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション

法第12条(b)に従って登録された証券：

Title of each class

Trading symbol(s)

登録されている各取引所の名称

普通株式、額面 $.01

CACC

ナスダック株式市場

登録者が、1933年証券法規則405（本章§230.405）または1934年証券取引法規則12b-2（本章§240.12b-2）で定義されている新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。

Emerging growth company ☐

o 2025年4月30日、クレジット・アクセプタンス・コーポレーション（以下「当社」）は、2025年3月31日に終了した3ヶ月間の決算およびそれに関連する2025年4月30日のウェブ放送の詳細を発表するプレスリリースを発表した。

Item 2.02. 営業成績および財務状況

このプレスリリースは本フォーム8-Kの別紙99.1として添付され、参照することによりここに組み込まれる。

本項目2.02に従って提出された情報は、別紙99.1を含め、改正1934年証券取引所法（以下「取引所法」）第18条において「提出された」とはみなされず、また同条の法的義務の対象ともみなされず、当該提出書類において明示的に参照規定されている場合を除き、改正1933年証券取引所法または取引所法に基づく当社の提出書類に参照により組み込まれるとはみなされないものとします。

Item 9.01. 財務諸表および添付資料

(d) 出展物

Exhibit No.

Description

99.1

2025年4月30日付プレスリリース。

104

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SIGNATURES

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。


	CREDIT ACCEPTANCE CORPORATION

Date: April 30, 2025	By:	/s/ Jay D. Martin
		Jay D. Martin
		Chief Financial Officer

EX-99.1 2 caccq12025earningsrelease.htm EX-99.1 Document

Credit Acceptance

25505 ウエスト・トゥエルブマイル・ロード

Southfield, MI 48034-8339

(248) 353-2700

creditacceptance.com

NEWS RELEASE

FOR IMMEDIATE RELEASE

Date: April 30, 2025

投資家向け情報ダグラス・w・バスク

Chief Treasury Officer

(248) 353-2700 Ext. 4432

IR@creditacceptance.com

Nasdaq Symbol: CACC

CREDIT ACCEPTANCE ANNOUNCES

FIRST QUARTER 2025 RESULTS

ミシガン州サウスフィールド-2025年4月30日-クレジット・アクセプタンス・コーポレーション（Nasdaq: CACC）（以下「当社」、「クレジット・アクセプタンス」、「当社」、「当社」または「当社」）は本日、2025年3月31日に終了した3ヶ月間の連結純利益が1億630万ドル（希薄化後1株当たり8.66ドル）であったことを発表した。2025年3月31日に終了した3ヵ月間の非GAAP財務指標である調整後純利益は1億1,480万ドル、希薄化後1株当たり9.35ドルでした。以下の表は業績の要約です：


(単位：百万ドル、1株あたりのデータを除く)	第1四半期連結会計期間
	March 31, 2025		December 31, 2024		March 31, 2024
gaapベース純利益	$	106.3	$	151.9	$	64.3
希薄化後1株当たりのgaap純利益	$	8.66	$	12.26	$	5.08

調整後純利益	$	114.8	$	126.0	$	117.4
調整後の希薄化後1株当たり当期純利益	$	9.35	$	10.17	$	9.28

2025年第1四半期の業績と成果は以下の通り：

-予想回収率の小幅な低下により、ローン・ポートフォリオからの予想ネット・キャッシュ・フローが2,090万ドル（0.2%）減少し、予想ネット・キャッシュ・フローのタイミングが遅くなったこと。

-ローン・ポートフォリオの平均残高は2024年第1四半期比11.0％増の79億ドルとなり、過去最大となった。

-消費者ローンの契約数量は前年同期比で 10.1％、金額は 15.5％減少した。

-当四半期期首時点の発行済み株式の2.7%に相当する約32万9,000株の買い戻し。

-当四半期中、1,617 の新規ディーラーが登録され、10,789 のディーラーが活動中。

-ディーラー・ホールドバックの6,800万ドルおよびディーラー・ホールドバックのディーラーへの前倒し支払い。

-2025年3月31日現在、22億ドル超の使途不指定の現金・現金同等物および未使用かつ利用可能なリボルビング・クレジット枠を有し、強固な流動性を維持。

-Top Workplaces USA」賞を5年連続で受賞し、同規模の企業の中で第2位にランクされた。

Consumer Loan Metrics

ディーラーはクレジット・アクセプタンスにリテール割賦契約（消費者ローン）を譲渡する。消費者ローンが譲渡のために当社に提出される時点で、当社は消費者ローンからの将来予想キャッシュフローを予測する。これらの予測の金額と時期、および予想される費用レベルに基づいて、経済的利益を最大化するように設計された価格で、関連ディーラーに前払いまたは一括購入の支払いが行われる。この価格は、当社の資本利益率、資本コスト、および投下資本額を考慮した非GAAP財務指標である。

我々は、各消費者ローンの譲渡時における予想回収率を見積もるために統計モデルを使用している。譲渡後も、各消費者ローンの予想回収率を評価し続けている。実際の実績データを予測に使用するため、消費者ローンが古くなるにつれて、我々の評価はより正確になります。各消費者ローンの現在の予想回収率と譲渡時に予測した回収率を比較することにより、当初予測の正確性を評価することができる。以下の表は、2025年3月31日時点の消費者ローン回収率の予想集計を、2024年12月31日時点および譲渡時点の予想集計と、譲渡年ごとに区分して比較したものです：


	現在の予想回収率 (1)						Current Forecast Variance from
Consumer Loan Assignment Year	March 31, 2025		December 31, 2024		Initial Forecast			December 31, 2024		Initial Forecast

2016	63.9	%	63.9	%	65.4	%		0.0	%	-1.5	%
2017	64.8	%	64.7	%	64.0	%		0.1	%	0.8	%
2018	65.5	%	65.5	%	63.6	%		0.0	%	1.9	%
2019	67.2	%	67.2	%	64.0	%		0.0	%	3.2	%
2020	67.9	%	67.7	%	63.4	%		0.2	%	4.5	%
2021	63.9	%	63.8	%	66.3	%		0.1	%	-2.4	%
2022	60.0	%	60.2	%	67.5	%		-0.2	%	-7.5	%
2023	64.3	%	64.3	%	67.5	%		0.0	%	-3.2	%
2024	66.3	%	66.5	%	67.2	%		-0.2	%	-0.9	%
2025	66.0	%	—		66.2	%		—		-0.2	%

(1) 譲渡時に消費者ローンに対して契約上負っていた返済額に対する割合として、消費者ローンに回収が見込まれる予想回収額の合計を示す。契約上の返済には元本と利息の両方が含まれる。予想回収率の計算上、契約上の返済額が分母から除外されないため、消費者ローンの解約は予想回収率にマイナスの影響を与える。

2025年3月31日に終了した3ヵ月間において、予想回収率は、2020年に譲渡された消費者ローンについては改善し、2022年、2024年および2025年に譲渡された消費者ローンについては低下し、その他のすべての譲渡年については期初の予想と概ね一致した。

過去5四半期のローン・ポートフォリオからの将来ネット・キャッシュ・フロー（予想回収額から予想ディーラー・ホールドバック支払額を差し引いたもの）の予想の変更は以下の表の通りである：


(単位：百万ドル)	予想ネット・キャッシュ・フローの減少
四半期	Total Loans		期首予想比
March 31, 2024	$	(30.8)	-0.3	%
June 30, 2024	(189.3)		-1.7	%
September 30, 2024	(62.8)		-0.6	%
December 31, 2024	(31.1)		-0.3	%
March 31, 2025	(20.9)		-0.2	%

以下の表は、過去10年間の消費者ローン残高に関する情報である：


	平均					Total Assignment Volume
Consumer Loan Assignment Year	Consumer Loan (1)		Advance (2)		当初の借入期間（単位：月)	Unit Volume	Dollar Volume (2)(in millions)
2016	$	18,218	$	7,976	53	330,710	$	2,635.5
2017	20,230		8,746		55	328,507	2,873.1
2018	22,158		9,635		57	373,329	3,595.8
2019	23,139		10,174		57	369,805	3,772.2
2020	24,262		10,656		59	341,967	3,641.2
2021	25,632		11,790		59	268,730	3,167.8
2022	27,242		12,924		60	280,467	3,625.3
2023	27,025		12,475		61	332,499	4,147.8
2024	26,497		11,961		61	386,126	4,618.4
2025 (3)	25,188		11,096		60	100,278	1,112.7

(1)譲渡時に消費者ローンに対して契約上負っていた返済を表しており、元本と利息の両方が含まれる。

(2)ポートフォリオ・プログラムに基づき譲渡された消費者ローンに関してディーラーに支払われた前受金、および買取プログラムに基づき譲渡された消費者ローンを購入するためにディーラーに支払われた一時的な支払いを表す。ディーラー・ホールドバックおよび加速ディーラー・ホールドバックの支払いは含まれていない。

(3)2025年3月31日に終了した3ヶ月間の活動を表す。この表の2025年以前の各年の情報は、その年の全12ヶ月間の活動を表しています。

ローンの収益性は主に、予想回収率と前受利率のスプレッドから、営業費用と資本コストを差し引いた正味キャッシュ・フローの額とタイミングによって決まる。ローン開始時に回収率を正確に予測することは困難である。このことを念頭に置き、回収率が当初の予測を下回った場合でも、ポートフォリオ全体で許容可能なレベルの収益性を達成できるような前受率を設定している。

以下の表は、2025年3月31日時点における消費者ローンの回収率、繰上返済率、スプレッド（回収予測率から繰上返済率を控除したもの）の合計、および回収予測率が実現した割合、ならびに譲渡時点における回収率およびスプレッドの予測を示している。特に断りのない限り、すべての金額は消費者ローンの当初残高（元本＋利息）に対する比率で表示されている。表にはディーラー・ローンと買取ローンの両方が含まれている。


	予想回収率						Spread % as of
Consumer Loan Assignment Year	March 31, 2025		Initial Forecast		Advance % (1)		March 31, 2025		Initial Forecast		% of ForecastRealized (2)

2016	63.9	%	65.4	%	43.8	%	20.1	%	21.6	%	99.6	%
2017	64.8	%	64.0	%	43.2	%	21.6	%	20.8	%	99.3	%
2018	65.5	%	63.6	%	43.5	%	22.0	%	20.1	%	98.8	%
2019	67.2	%	64.0	%	44.0	%	23.2	%	20.0	%	97.5	%
2020	67.9	%	63.4	%	43.9	%	24.0	%	19.5	%	93.9	%
2021	63.9	%	66.3	%	46.0	%	17.9	%	20.3	%	86.3	%
2022	60.0	%	67.5	%	47.4	%	12.6	%	20.1	%	70.6	%
2023	64.3	%	67.5	%	46.2	%	18.1	%	21.3	%	49.3	%
2024	66.3	%	67.2	%	45.1	%	21.2	%	22.1	%	22.9	%
2025	66.0	%	66.2	%	44.2	%	21.8	%	22.0	%	2.5	%

(1) ポートフォリオ・プログラムに基づき譲渡された消費者ローンに関してディーラーに支払われた前受金、および買取プログラムに基づき譲渡された消費者ローンを購入するためにディーラーに支払われた一時的な支払いを、消費者ローンの当初残高に対する比率で表している。ディーラー・ホールドバックおよび加速ディーラー・ホールドバックの支払いは含まれていない。

(2) 予想徴収金総額に対する比率で表示。

予想回収率に重大な変更が生じるリスクは、消費者ローンが古くなるにつれて減少する。2020年以前の消費者ローンについては、現在、予想回収額の90％超を実現しているため、予想回収率の重大な変動リスクは小幅である。逆に、最近譲渡された消費者ローンについては、予想のかなりの部分が実現していないため、予想回収率の確実性は低い。

2025年3月31日時点の予想回収率と繰上返済率とのスプレッドは、過去10年間に譲渡された消費者ローンについて、年ベースで12.6％から24.0％の範囲である。2019年および2020年の消費者ローンに関するスプレッドは、消費者ローンの実績によりプラスの影響を受けており、この実績は他の年よりも大きなマージンで当初の予想を上回っている。2021年から2023年までの消費者ローンに関するスプレッドは、消費者ローンの実績によりマイナスの影響を受けており、他の表示された年よりも大差で当初の予測を下回っている。2025年3月31日時点の2024年満期消費者ローンに対する2025年満期消費者ローンの高いスプレッドは、主に消費者ローンの実績によるものである。

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