クレジットアクセプタンスの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, DC 20549

FORM 8-K

現行レポート

1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき

報告日（最も早く報告された事象の発生日）。2023年1月31日

CREDIT ACCEPTANCE CORPORATION

(登録者の定款に記載された正確な名称)

ミシガン

000-20202

38-1999511

(法人設立の州またはその他の管轄区域)

(Commission File Number)

(IRS Employer Identification No.)

25505 ウエスト・トゥエルブマイル・ロード

Southfield,

ミシガン

48034-8339

(主要経営陣の住所)

(Zip Code)

登録者の電話番号（市外局番を含む）。(248) 353-2700


			Not Applicable
(旧姓または旧住所（前回の報告書から変更された場合）。)

Form 8-Kの提出が、以下のいずれかの条項に基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するボックスにチェックを入れてください。

☐ 証券法規則425条(17 CFR 230.425)に基づく書面でのコミュニケーション

☐ 取引所法規則14a-12（17 CFR 240.14a-12）に基づく資料の募集。

☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション

☐ 取引所法の規則13e-4(c) (17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション。

法第 12 条(b)に基づき登録された証券。

Title of each class

Trading symbol(s)

登録されている各取引所の名称

普通株式、額面 $.01

CACC

ナスダック株式市場

登録者が1933年証券法規則405（本章230.405節）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2節）で定義された新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示すこと。

Emerging growth company ☐

o 2023年1月31日、Credit Acceptance Corporation（以下「当社」）は、2022年12月31日に終了した第1四半期および通期の決算、ならびに関連する2023年1月31日のウェブキャストの詳細を発表するプレスリリースを発表しました。

Item 2.02. 営業成績および財務状況

このプレスリリースは、本フォーム 8-K の別紙 99.1 に添付され、参照することにより本書に組み込まれています。

Item 9.01. 財務諸表および添付資料

(d) 出展物

Exhibit No.

Description

99.1

2023年1月31日付プレスリリース。

104

カバーページ・インタラクティブデータファイル - カバーページのxbrlタグがinline xbrlドキュメント内に埋め込まれています。

SIGNATURES

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は、正当に権限を与えられた以下の署名者によって、この報告書が登録者のために署名されたことを正式に認めます。


	CREDIT ACCEPTANCE CORPORATION

Date: January 31, 2023	By:	/s/ Jay D. Martin
		Jay D. Martin
		財務・会計担当シニア・バイス・プレジデント

EX-99.1 2 caccq42022earningsrelease.htm EX-99.1 Document

Credit Acceptance

25505 ウエスト・トゥエルブマイル・ロード

Southfield, MI 48034-8339

(248) 353-2700

creditacceptance.com

NEWS RELEASE

FOR IMMEDIATE RELEASE

Date: January 31, 2023

投資家向け情報ダグラス・w・バスク

Chief Treasury Officer

(248) 353-2700 Ext. 4432

IR@creditacceptance.com

Nasdaq Symbol: CACC

CREDIT ACCEPTANCE ANNOUNCES

2022年第4四半期および通期の業績

ミシガン州サウスフィールド-2023年1月31日-クレジット・アクセプタンス・コーポレーション（Nasdaq: CACC）（以下、「当社」、「クレジット・アクセプタンス」、「当社」、「当社」）は本日、2021年同期の連結純利益が2億1760万ドル（希薄化後一株当たり14.60ドル）であるのに対し、2022年12月31日までの3ヶ月間の連結純利益は1億2730万ドル（希薄化後一株当たり9.58ドル）だったことを発表しました。2022 年 12 月 31 日に終了した年度の連結純利益は 5 億 3580 万ドル（希薄化後 1 株当たり 39.32 ドル）、2021 年同期の連結純利益は 9 億 5830 万ドル（希薄化後 1 株当たり 59.52 ドル）となりました。

2022年12月31日に終了した3ヶ月間の非GAAP財務指標である調整後純利益は、2021年同期の2億1260万ドル（希薄化後1株当たり14.26ドル）に対し、1億5610万ドル（希薄化後1株当たり11.74ドル）でした。2022年12月31日に終了した年度では、2021年同期の調整後当期純利益が8億2680万ドル（希薄化後1株当たり51.35ドル）であったのに対し、7億210万ドル（希薄化後1株当たり52.85ドル）となっています。

2022 年第 4 四半期の業績は以下の通りです。

-2021年及び2022年に譲渡された消費者ローンの予想回収率が低下し、ローン・ポートフォリオからの予想ネットキャッシュ・フローが4110万ドル（0.5％）減少したこと。

-消費者ローン1件当たりの収益性予測は、2018年から2020年に割り当てられた消費者ローンについては当初予想を大幅に上回り、2022年に割り当てられた消費者ローンについては当初予想を大幅に下回っています。

-コンシューマー・ローンのアサインメントの数量は、2021年第4四半期と比較して、数量が25.6％、金額が26.2％増加したため、成長。

-自己株式取得は約208,000株で、当四半期期首の発行済株式総数の1.6％に相当します。

Consumer Loan Metrics

ディーラーは、クレジット・アクセプタンス社にリテール向け割賦契約（以下、「消費者ローン」）を譲渡します。消費者ローンの譲渡が当社に提出された時点で、当社は消費者ローンから生じる将来の予想キャッシュ・フローを予測します。これらの予測の金額と時期及び予想される費用の水準に基づき、経済的利益を最大化するよう設計された価格で、関連するディーラーに前払い又は一時払いの購入代金を支払います。この価格は、当社の資本収益率、資本コスト及び投下資本金額を考慮した非GAAPベースの財務指標です。

当社は、統計的モデルを用いて、各消費者ローンについて譲渡時の予想回収率を推定しています。譲渡後も、各消費者ローンについて予想回収率の評価を継続しています。この評価は、消費者ローンの年数が経過するにつれて、実際の業績データを用いて予測するため、より正確なものとなります。各消費者ローンに対する現在の予想回収率と譲渡時に予測した回収率を比較することにより、当初の予測の正確性を評価しています。以下の表は、2022年12月末時点の消費者ローン回収率の見通しを、2022年9月末時点、2021年12月末時点及び譲渡時点の見通しと、譲渡年別に比較したものです。


	現在の予想回収率 (1)								Current Forecast Variance from
Consumer Loan Assignment Year	December 31, 2022		September 30, 2022		December 31, 2021		Initial Forecast		September 30, 2022		December 31, 2021		Initial Forecast

2013	73.5	%	73.4	%	73.4	%	72.0	%	0.1	%	0.1	%	1.5	%
2014	71.7	%	71.7	%	71.5	%	71.8	%	0.0	%	0.2	%	-0.1	%
2015	65.2	%	65.2	%	65.1	%	67.7	%	0.0	%	0.1	%	-2.5	%
2016	63.8	%	63.8	%	63.6	%	65.4	%	0.0	%	0.2	%	-1.6	%
2017	64.7	%	64.6	%	64.4	%	64.0	%	0.1	%	0.3	%	0.7	%
2018	65.2	%	65.1	%	65.1	%	63.6	%	0.1	%	0.1	%	1.6	%
2019	66.6	%	66.5	%	66.5	%	64.0	%	0.1	%	0.1	%	2.6	%
2020	67.8	%	67.9	%	67.9	%	63.4	%	-0.1	%	-0.1	%	4.4	%
2021	66.2	%	66.8	%	66.5	%	66.3	%	-0.6	%	-0.3	%	-0.1	%
2022 (2)	66.3	%	66.5	%	—		67.5	%	-0.2	%	—		-1.2	%

(1) 消費者ローンに関する回収見込額の合計を、譲渡時に契約上負っていた消費者ローンの返済額に対する比率で表したものです。契約上の返済額には、元本と利息の両方が含まれます。予想回収率は、消費者ローンの解約によってマイナスの影響を受けますが、これは表の予想回収率を計算するために、契約上の債務額を分母から除外していないためです。

(2) 2022年12月31日時点の消費者ローンの予想回収率には、2022年9月30日時点のポートフォリオに含まれていた消費者ローンと直近の四半期に譲渡された消費者ローンの両方が含まれています。次の表は、各セグメントの予想回収率です。


	現在の予想回収率						Current Forecast Variance from
2022 消費者ローンの割り当て期間	December 31, 2022		September 30, 2022		Initial Forecast		September 30, 2022		InitialForecast
2022年1月1日から2022年9月30日まで	65.7	%	66.5	%	67.4	%	-0.8	%	-1.7	%
2022年10月1日～2022年12月31日	68.2	%	—		67.9	%	—		0.3	%

2013年及び2018年から2020年に譲渡された消費者ローンについては、当初予想を大幅に上回る回収結果が予測されており、2015年、2016年及び2022年に譲渡された消費者ローンについては、当初予想を大幅に下回る回収結果が予測されています。その他の割当年度については、当初予想に近い実績となっています。2022年12月31日に終了した第1四半期連結会計期間において、2021年及び2022年に譲渡された消費者ローンについて回収率の見込みが低下し、その他の譲渡年度については概ね期首時点の見込みと一致しています。2022年12月31日に終了した年度において、予想回収率は、2014年、2016年及び2017年に譲渡された消費者ローンについて改善し、2021年及び2022年に譲渡された消費者ローンについて低下し、その他の譲渡年については期首時点の予想と概ね一致しています。

2022年及び2021年12月31日に終了した第3四半期及び第3四半期の予測回収率の変動は、予測ネットキャッシュ・フロー（予測回収額から予測販売店支払額を控除した額）に以下のとおり影響を与えました。


(単位：百万ドル)	12月31日に終了した3ヵ月間,				12月31日に終了した各年度,
予想ネット・キャッシュ・フローの増加（減少）額	2022		2021		2022		2021
Dealer loans	$	(24.2)	$	7.8	$	(41.6)	$	87.7
Purchased loans	(16.9)		24.1		(18.1)		238.4
合計	$	(41.1)	$	31.9	$	(59.7)	$	326.1

以下の表は、過去10年間の各年度の消費者ローン平均割り当てに関する情報を示しています。


	平均
Consumer Loan Assignment Year	Consumer Loan (1)		Advance (2)		当初の借入期間（単位：月)
2013	$	15,445	$	7,344	47
2014	15,692		7,492		47
2015	16,354		7,272		50
2016	18,218		7,976		53
2017	20,230		8,746		55
2018	22,158		9,635		57
2019	23,139		10,174		57
2020	24,262		10,656		59
2021	25,632		11,790		59
2022 (3)	27,242		12,924		60

(1)譲渡時に当社が契約上負担していた消費者ローンの返済額（元本及び利息を含む）を示しています。

(2)ポートフォリオプログラムに基づき譲渡された消費者ローンについてディーラーに支払われた前受金、および買取プログラムに基づき譲渡された消費者ローンを購入するためにディーラーに支払われた一時的な支払いを示しています。ディーラー・ホールドバック及びアクセラレーテッド・ディーラー・ホールドバックの支払いは含まれません。

(3)2022 年度の消費者ローンの平均値には、2022 年9月 30 日現在保有している消費者ローン及び直近の四半期に譲渡した消費者ローンの両方が含まれています。以下の表は、各セグメント別の平均値を示しています。


	平均
2022 消費者ローンの割り当て期間	Consumer Loan		Advance		当初の借入期間（単位：月)
2022年1月1日から2022年9月30日まで	$	27,197	$	12,938	59
2022年10月1日～2022年12月31日	27,400		12,875		61

当社の貸付金の収益性は、主に予想回収率と前受金率とのスプレッドから営業費用および資本コストを控除した純キャッシュ・フローの額とタイミングによって決定されます。貸付開始時に回収率を正確に予測することは困難です。この点を考慮し、当社では、回収率が当初の見込みを下回る場合でも、許容可能な水準の収益性を達成できるような前渡金率を設定しています。

以下の表は、2022年12月31日時点におけるコンシューマー・ローンの予想回収率、アドバンス率、スプレッド（予想回収率からアドバンス率を引いたもの）、及び譲渡時の予想回収率及びスプレッドを示したものです。特に断りのない限り、すべての金額は、消費者ローンの当初残高（元本＋利息）に対する割合で表示しています。本表には、ディーラーローン及び買取債権の双方が含まれています。


	予想回収率						Spread % as of
Consumer Loan Assignment Year	December 31, 2022		Initial Forecast		Advance % (1)		December 31, 2022		Initial Forecast		% of ForecastRealized (2)

2013	73.5	%	72.0	%	47.6	%	25.9	%	24.4	%	99.8	%
2014	71.7	%	71.8	%	47.7	%	24.0	%	24.1	%	99.6	%
2015	65.2	%	67.7	%	44.5	%	20.7	%	23.2	%	99.1	%
2016	63.8	%	65.4	%	43.8	%	20.0	%	21.6	%	98.6	%
2017	64.7	%	64.0	%	43.2	%	21.5	%	20.8	%	97.3	%
2018	65.2	%	63.6	%	43.5	%	21.7	%	20.1	%	92.7	%
2019	66.6	%	64.0	%	44.0	%	22.6	%	20.0	%	83.7	%
2020	67.8	%	63.4	%	43.9	%	23.9	%	19.5	%	69.6	%
2021	66.2	%	66.3	%	46.0	%	20.2	%	20.3	%	47.7	%
2022 (3)	66.3	%	67.5	%	47.4	%	18.9	%	20.1	%	14.6	%

(1) ポートフォリオ・プログラムのもとで譲渡された消費者ローンについてディーラーに支払われた前受金、および買取プログラムのもとで譲渡された消費者ローンを購入するためにディーラーに支払われた一時金を、消費者ローンの当初残高に対する割合で示しています。ディーラー・ホールドバック及びアクセラレーテッド・ディーラー・ホールドバックの支払いは含まれません。

(2) 予想総収益に対する比率で表示しています。

(3) 2022年12月31日時点の消費者ローンの予想回収率、アドバンス・レート及びスプレッドには、2022年9月30日時点でポートフォリオに含まれていた消費者ローン及び直近の四半期に譲渡した消費者ローンの両方が含まれています。次の表は、それぞれのセグメントにおける予想回収率、アドバンス・レート及びスプレッドを示しています。


	予想回収率						Spread % as of
2022 消費者ローンの割り当て期間	December 31, 2022		Initial Forecast		Advance %		December 31, 2022		Initial Forecast
2022年1月1日から2022年9月30日まで	65.7	%	67.4	%	47.6	%	18.1	%	19.8	%
2022年10月1日～2022年12月31日	68.2	%	67.9	%	47.0	%	21.2	%	20.9	%

予想回収率に重大な変更が生じるリスクは、消費者ローンが古くなるにつれて減少します。2018年以前の消費者ローン案件については、現在、予想回収額の90％超を実現しているため、予想が大きく変動するリスクは小幅です。逆に、より最近の消費者ローン案件については、予測の大部分が実現していないため、回収率の予測は不確実です。

予想回収率と繰上償還率のスプレッドは、過去10年間、年率で18.9％～25.9％の範囲で推移しています。2019年および2020年のスプレッドは、消費者ローンの業績によってプラスの影響を受け、他の表示年よりも大きなマージンで当初の予想を上回っています。2021年から2022年のスプレッドの減少は、主に2022年のコンシューマー・ローンの業績が当初の予想を下回ったことによるものです。2022年9ヶ月間から2022年第4四半期までのスプレッドの増加は、主に消費者ローンの業績に起因しており、2022年9ヶ月間に割り当てられた消費者ローンの業績は当初予想を大幅に下回った一方、2022年第4四半期に割り当てられた消費者ローンの業績は当初予想を上回ったためです。また、2022年第4四半期に譲渡されたコンシューマー・ローンは、当初予想が上昇する一方で、アドバンス・レートが低下したため、当初スプレッドが上昇しました。

以下の表は、2022年12月31日時点のコンシューマー・ローン回収率の見通しを、ディーラー・ローン及び買取債権に分けて、譲渡時点の見通しと比較したものです。


	Dealer Loans						Purchased Loans
	現在の予想回収率 (1)						現在の予想回収率 (1)
Consumer Loan Assignment Year	December 31,2022		Initial Forecast		Variance		December 31,2022		Initial Forecast		Variance


2013	73.4	%	72.1	%	1.3	%	74.3	%	71.6	%	2.7	%
2014	71.6	%	71.9	%	-0.3	%	72.5	%	70.9	%	1.6	%
2015	64.5	%	67.5	%	-3.0	%	68.9	%	68.5	%	0.4	%
2016	63.0	%	65.1	%	-2.1	%	66.0	%	66.5	%	-0.5	%
2017	64.0	%	63.8	%	0.2	%	66.3	%	64.6	%	1.7	%
2018	64.6	%	63.6	%	1.0	%	66.4	%	63.5	%	2.9	%
2019	66.3	%	63.9	%	2.4	%	67.2	%	64.2	%	3.0	%
2020	67.7	%	63.3	%	4.4	%	68.0	%	63.6	%	4.4	%
2021	66.0	%	66.3	%	-0.3	%	66.7	%	66.3	%	0.4	%
2022	65.8	%	67.3	%	-1.5	%	67.4	%	68.0	%	-0.6	%

(1) ディーラーローン及び買取債権に表示されている予想回収率は、譲渡時点の消費者ローンの分類を反映しています。予想回収率は、譲渡時点において当社が契約上負担していた消費者ローンに対する返済額のうち、回収が見込まれる金額の合計を示したものです。契約上の返済額には、元本と利息が含まれています。予想回収率は、消費者ローンの解約によってマイナスの影響を受けますが、この表では、予想回収率を計算するために、契約上の債務額を分母から除外していないためです。

以下の表は、2022年12月31日時点のディーラーローン及び買取債権のコンシューマーローンの回収率、繰上償還率及びスプレッド（回収率から繰上償還率を差し引いた予想値）の予想値を個別に示したものです。すべての金額は、コンシューマー・ローンの当初残高（元本＋利息）に対する割合で表示しています。

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