ロイヤルカリビアンクルーズの四半期報告

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Table of Contents

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM 10-Q

(Mark One)


☒			1934年米国証券取引所法（securities exchange act of 1934）第13条または第15条(d)に基づく四半期報告書

2025年3月31日に終了した四半期について


☐			1934年米国証券取引所法（securities exchange act of 1934）第13条または第15条（d）に基づく移行報告書

までの移行期間は

Commission File Number: 1-11884

ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD.

(定款に明記された登録者の正確な名称)


Republic of Liberia						98-0081645
(設立または組織の州またはその他の管轄区域)						(I.R.S. Employer Identification No.)

1050 カリビアン・ウェイ、マイアミ、フロリダ州、33132

(主たる事務所の所在地）（郵便番号）

(305) 539-6000

(登録者の電話番号（市外局番を含む）

N/A

(前回の報告から変更された場合は、旧氏名、旧住所、旧会計年度)

法第12条(b)に従って登録された証券：

Title of each class

Trading Symbol(s)

登録されている各取引所の名称

普通株式、額面1株あたり0.01ドル

RCL

New York Stock Exchange

(1)1934年証券取引法第13条または第15条(d)により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12ヶ月間(または登録者が当該報告書の提出を義務付けられていたより短い期間)提出したかどうか、および(2)過去90日間当該提出義務の対象であったかどうかをチェックマークで示す。はい ☒ いいえ

登録者が、過去12ヶ月間（または登録者がそのようなファイルを提出する必要があったより短い期間）に、レギュレーションS-Tのルール405（本章§232.405）に従って提出が義務付けられているすべてのインタラクティブ・データ・ファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示す。はい（Yes） ☒ いいえ（No） ☐。

登録者が大規模加速ファイラー、加速ファイラー、非加速ファイラー、小規模報告企業、新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示す。取引所法の規則12b-2における「大型加速度フィラー」、「加速度フィラー」、「小規模報告企業」、「新興成長企業」の定義を参照のこと。

Large accelerated filer ☒

Accelerated filer ☐

Non-accelerated filer ☐

Smaller reporting company ☐

Emerging growth company ☐

新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための移行期間の延長を利用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。☐

登録者がシェル会社（取引所法の規則12b-2で定義）であるかどうかをチェックマークで示す。はい ☐ いいえ ⛩ 12

2025年4月25日現在の発行済普通株式数は271,560,372株。

Table of Contents

ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD.

PART I. FINANCIAL INFORMATION

Item 1. Financial Statements

ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD.

連結包括利益（損失）計算書)

(未監査、単位：百万ドル、1株当たりデータを除く)


	Quarter Ended March 31,
	2025		2024
Passenger ticket revenues	$	2,744	$	2,542
Onboard and other revenues	1,255		1,186
収益合計	3,999		3,728
Cruise operating expenses:
Commissions, transportation and other	522		498
Onboard and other	200		193
Payroll and related	340		318
Food	239		221
Fuel	277		304
Other operating	500		522
Total cruise operating expenses	2,079		2,056
マーケティング・販売・管理費	562		535
減価償却費および償却費	412		387
営業利益	945		750
その他の収益（費用）:
受取利息	2		5
支払利息（資本化された利息を除く	(249)		(424)
Equity investment income	48		41
その他の費用	(11)		(8)
	(210)		(386)
純利益	736		364
控除する非支配持分に帰属する純利益	6		4
ロイヤル・カリビアン・クルーズ社に帰属する当期純利益	$	730	$	360
1株当たり利益:
基本	$	2.71	$	1.40
希薄化後	$	2.70	$	1.35
Weighted-Average Shares Outstanding:
基本	269		257
希薄化後	276		281
Comprehensive Income (Loss)
純利益	$	736	$	364
その他の包括利益（損失:
外貨換算調整勘定	(17)		4
確定給付制度の変更	(4)		9
キャッシュフロー・デリバティブ・ヘッジの利益	128		44
Total other comprehensive income	107		57
Comprehensive Income	842		421
控除する非支配持分に帰属する包括利益	6		4
ロイヤル・カリビアン・クルーズ・リミテッドに帰属する包括利益	$	837	$	417

____________________________________________________________

四捨五入した数字を使用しているため、金額が合わない場合がある。

添付の注記は、これらの連結財務諸表の重要な一部です。

ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD.

CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

(単位：百万ドル（シェアデータを除く)


	As of
	March 31,		December 31,
	2025		2024
	(未監査)
資産
流動資産
現金および現金同等物	$	386	$	388
売上高およびその他の債権（純額	427		371
棚卸資産	256		265
前払費用およびその他の資産	723		670
Derivative financial instruments	36		11
流動資産合計	1,828		1,705
有形固定資産(純額)	31,904		31,831
オペレーティング・リース使用権資産	661		677
営業権	808		808
その他の資産	2,251		2,049
資産合計	$	37,452	$	37,070
Liabilities and Shareholders’ Equity
現在の負債
1年以内に返済予定の長期借入債務	$	1,396	$	1,603
1年以内に返済予定のオペレーティング・リース負債	75		74
買掛金	956		919
未払費用およびその他の負債	1,504		1,635
Derivative financial instruments	35		90
Customer deposits	6,334		5,496
流動負債合計	10,300		9,817
長期債務	17,993		18,473
Long-term operating lease liabilities	655		670
その他の固定負債	362		375
負債合計	29,310		29,335

Shareholders’ equity
優先株式（額面0.01ドル、授権株式数20,000,000株、発行済株式なし)	—		—
普通株式（額面0.01ドル、授権株式数500,000,000株、発行済株式数301,130,805株、2025年3月31日および2024年12月31日現在、それぞれ297,368,235株)	3		3
払込資本	7,846		7,831
利益剰余金	3,139		2,612
その他の包括損失累計額	(695)		(802)
自己株式（2025年3月31日および2024年12月31日現在、それぞれ29,575,028株および28,468,430株の取得原価の普通株式)	(2,333)		(2,081)
ロイヤル・カリビアン・クルーズ・リミテッドに帰属する株主資本合計。	7,960		7,563
非支配持分	182		172
Total shareholders’ equity	8,142		7,735
負債および株主資本合計	$	37,452	$	37,070

添付の注記は、これらの連結財務諸表の重要な一部です。


ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD.
連結キャッシュフロー計算書
(unaudited, in millions)
	3月31日までの3ヶ月間,
	2025		2024
営業活動
純利益	$	736	$	364
調整:
減価償却費および償却費	412		387
繰延税金の純利益	(1)		—
(ヘッジに指定されていないデリバティブ商品の損益	(2)		35
株式ベースの報酬費用	53		45
Equity investment income	(48)		(41)
債務発行費、割引およびプレミアムの償却	23		26
債務消滅損失および誘導費用	10		116
営業資産・負債の増減:
営業債権およびその他の債権の増加額（純額	(77)		(57)
Decrease in inventories	9		12
前払費用およびその他の資産の増加	(112)		(80)
仕入債務の増加	22		78
未払費用およびその他の負債の減少	(151)		(238)
Increase in customer deposits	838		729
その他（純額	(85)		(48)
営業活動によるキャッシュ・フロー	1,627		1,328
投資活動
有形固定資産の購入	(428)		(242)

金融派生商品の決済に伴う支払額	(2)		(35)
非連結子会社への投資および貸付	(26)		(9)
非連結関連会社からの借入による収入	4		5
その他（純額	12		(15)
投資活動に使用された現金・預金および現金同等物	(440)		(296)
財務活動
Debt proceeds	480		2,179
負債発行費	(3)		(19)
Repayments of debt	(1,221)		(3,107)
負債返済のプレミアム	(2)		(104)
普通株式の買戻し	(241)		—
配当金の支払い	(148)		—

その他（純額	(56)		(40)
財務活動によるキャッシュ・フロー	(1,191)		(1,091)
現金・預金および現金同等物に対する為替レート変動の影響	2		(1)
現金・預金および現金同等物の純減少額	(2)		(60)
現金・預金および現金同等物期首残高	388		497
現金・預金および現金同等物期末残高	$	386	$	437

添付の注記は、これらの連結財務諸表の重要な一部です。


ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD.
連結キャッシュフロー計算書
(unaudited, in millions)
	3月31日までの3ヶ月間,
	2025		2024
Supplemental Disclosure
のために期間中に支払った現金:
利息、資産計上額控除後	$	279	$	411
Non-cash Investing Activities

買掛金および未払費用、その他の負債に含まれる有形固定資産の購入額	$	42	$	44

Non-cash Financing Activity

転換社債交換に伴う現金以外の誘因	$	7	$	—

添付の注記は、これらの連結財務諸表の重要な一部です。

ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD.

連結株主資本等変動計算書

(unaudited; in millions)


	普通株式		払込資本		利益剰余金		その他の包括損失累計額		自己株式		非支配持分		株主資本合計
2025年1月1日現在残高	$	3	$	7,831	$	2,612	$	(802)	$	(2,081)	$	172	$	7,735
従業員持株会に関連する活動	—		8		—		—		—		—		8
普通株式配当金、1株当たり0.75ドル	—		—		(203)		—		—		—		(203)
Convertible notes settlements	—		7		—		—		—		—		7
キャッシュフロー・デリバティブ・ヘッジに関連する変動	—		—		—		128		—		—		128
確定給付制度の変更	—		—		—		(4)		—		—		(4)
外貨換算調整勘定	—		—		—		(17)		—		—		(17)
普通株式の買戻し	—		—		—		—		(252)		—		(252)

非支配持分に帰属する純利益	—		—		—		—		—		6		6
非支配持分に帰属するその他の活動	—		—		—		—		—		4		4
ロイヤル・カリビアン・クルーズ社に帰属する当期純利益	—		—		730		—		—		—		730
2025年3月31日現在残高	$	3	$	7,846	$	3,139	$	(695)	$	(2,333)	$	182	$	8,142


	普通株式		払込資本		(Accumulated Deficit)Retained Earnings		その他の包括損失累計額		自己株式		非支配持分		株主資本合計
2024年1月1日現在残高	$	3	$	7,474	$	(10)	$	(674)	$	(2,069)	$	175	$	4,899
従業員持株会に関連する活動	—		22		—		—		—		—		22

キャッシュフロー・デリバティブ・ヘッジに関連する変動	—		—		—		44		—		—		44
確定給付制度の変更	—		—		—		9		—		—		9
外貨換算調整勘定	—		—		—		4		—		—		4
普通株式の買戻し	—		—		—		—		(12)		—		(12)

非支配持分に帰属する純利益	—		—		—		—		—		4		4
Dividends from noncontrolling interest	—		—		—		—		—		(5)		(5)
ロイヤル・カリビアン・クルーズ社に帰属する当期純利益	—		—		360		—		—		—		360
2024年3月31日残高	$	3	$	7,496	$	350	$	(617)	$	(2,081)	$	174	$	5,325

添付の注記は、これらの連結財務諸表の重要な一部です。

ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD.

NOTE S 連結財務諸表への

(未監査)

本四半期報告書（Form 10-Q）で使用されている「ロイヤル・カリビアン」、「ロイヤル・カリビアン・グループ」、「当社」、「当社」、「当社グループ」という用語は、ロイヤル・カリビアン・クルーズ・リミテッド、および文脈によってはロイヤル・カリビアン・クルーズ・リミテッドの連結子会社および/または関連会社を指します。ロイヤル・カリビアン」、「セレブリティ・クルーズ」、「シルバーシー・クルーズ」という用語は、当社が完全所有するグローバル・クルーズ・ブランドを指します。また、本四半期報告書（Form 10-Q）においては、「マイン・シフ」や「ハパックロイド・クルーズ」など、当社が所有権を有するパートナー・ブランドについても言及しています。ただし、これらのパートナー・ブランドは非連結の投資であるため、ここに記載されている当社の経営成績およびその他の開示には、別段の定めがない限り、これらのブランドは含まれていません。クルーズ・バケーション業界の慣行に従い、「バース」という用語は、多くのキャビンが3人以上の乗客を収容可能であるにもかかわらず、1キャビンあたり2人部屋を基準として決定されています。このForm 10-Q四半期報告書は、2024年12月31日を末日とする年度のForm 10-K年次報告書と併せてお読みください。

本四半期報告書には、他社の商標、商号およびサービスマークも含まれています。当社による他社の商標、商号またはサービス・マークの使用または表示は、ここに記載されているものを除き、これらの他社との関係、またはこれらによる当社の支持または後援を意図したものではなく、またそれを意味するものではありません。

Note 1. General

Description of Business

当社は世界的なクルーズ会社です。当社は3つのグローバル・クルーズ・ブランドを所有・運営しています：ロイヤル・カリビアン、セレブリティ・クルーズ、シルバーシー・クルーズ（総称して「グローバル・ブランド」）。また、ドイツのブランドであるマイン・シフおよびハパックロイド・クルーズ（総称して「パートナー・ブランド」）を運営するTUI Cruises GmbH（「TUIC」、「TUI Cruises」）の合弁事業権益を50％保有しています。パートナーブランドへの投資は持分法で会計処理しています。2025年3月31日現在、当社のグローバル・ブランドとパートナー・ブランドは合わせて67隻の客船を運航しています。当社の客船は、世界7大陸、120カ国以上、1,000以上の寄港地に寄港する世界各地の旅程を提供しています。

連結財務諸表作成の基礎

未監査の連結財務諸表は、米国証券取引委員会の規則および規制に従って表示されている。当監査法人の意見では、これらの連結財務諸表は、ここに報告されている中間期の業績を適正に表示するために必要なすべての調整を含んでいる。調整項目は、以下の注記に記載されている項目を除き、通常の経常項目のみから構成されています。米国で一般に公正妥当と認められた会計原則（以下「GAAP」）に準拠して作成された財務諸表に通常含まれる特定の情報および脚注の開示は、米国証券取引委員会の規則および規制により認められている限り、要約または省略されています。これらの会計原則に従って財務諸表を作成するためには見積りが必要です。実際の結果はこれらの見積りと異なる可能性があります。注記2.重要な会計方針については、本四半期報告書（Form 10-Q）および2024年12月31日を末日とする年度の年次報告書（Form 10-K）の「注記2.重要な会計方針の要約」をご参照ください。

重要な連結会社間の勘定および取引はすべて連結上消去される。当社は、通常50％超の直接所有権によって証明される支配力を有する事業体、および当社が主たる受益者であると判断される変動持分事業体を連結している。注5.変動持分事業体に関する詳細については、注記5「投資およびその他資産」を参照のこと。当社が支配していないが、財務および営業方針に対して重要な影響力を持っている関連会社（通常、直接所有持分が20％から50％であることを証明する）については、その投資は持分法を用いて会計処理される。

注2.重要な会計方針の要約

Adoption of Accounting Pronouncements

2023年8月、FASBはASU2023-05「企業結合-ジョイント・ベンチャーの設立（サブトピック805-60）」を公表しました：を公表しました。本基準は、ジョイント・ベンチャーの設立時に受領した全ての拠出金を公正価値で当初測定することを要求するガイダンスを提供するものです。この基準は、ジョイント・ベンチャーの財務諸表利用者に対し、より意思決定に有用な情報を提供することを意図しています。本ASUは、2025年1月1日以降に設立されたジョイント・ベンチャー企業に対して、将来に向かって適用されます。早期適用が認められており、適用日前に設立されたジョイント・ベンチャー企業は、設立日に遡って新基準の遡及適用を選択することができます。当社は2025年1月1日に開始する連結会計年度より新基準を適用した。当基準の適用による連結財務諸表および開示への重要な影響はありません。

Recent Accounting Pronouncements

2023年12月、FASBはASU第2023-09号「法人所得税（トピック740）」を公表しました：法人所得税の開示の改善」を公表しました。この新基準は、主に税率調整区分や管轄地域別の法人税等の標準化・細分化を通じて、法人税等の開示の透明性と意思決定の有用性を高めることを目的としております。このASUは2024年12月15日以降に開始する会計期間から適用され、遡及適用することも可能です。当社は、この新基準が当社の連結財務諸表および関連する開示に与える影響を評価中です。

2024年11月、FASBはASU第2024-03号「損益計算書-包括利益の報告-費用の分解開示（サブトピック220-40）」を公表した：この開示は、損益計算書の表面に表示される費用項目に含まれる特定の費用項目（在庫の購入、従業員報酬、減価償却費、無形資産償却費を含む）についての開示と、販売費に関する開示を要求するものである。この新基準は、企業のコスト構造をより良く理解し、将来のキャッシュ・フローを予測するために、より詳細な費用情報を投資家に提供することを目的としています。このASUは、2026年12月15日以降に開始する年次報告期間及び2027年12月15日以降に開始する年次報告期間内の中間報告期間から、将来に向かって適用されます。早期適用および遡及適用は認められています。当社は、この新基準が当社の連結財務諸表および関連する開示に与える影響を評価中です。

Note 3. Revenue

Revenue Recognition

収益は顧客との契約で定められた対価に基づいて測定され、関連する履行義務が満たされた時点で認識される。

当社の収益の大部分は、連結包括利益（損失）計算書の旅客船チケット収入に計上されている旅客クルーズ契約から得られている。これらの契約における当社の履行義務は、チケット代金と引き換えにクルーズ休暇を提供することである。当社はこの履行義務を果たす前に支払いを受け、各クルーズの期間（通常3泊から14泊）にわたって収益を認識している。

旅客切符収入は、旅客数によって変動する港湾費用をお客様に請求するものです。これらの港湾費用は、旅客数によって変動しない港湾費用とともに営業費用に含まれています。2025年3月31日に終了した四半期および2024年3月31日に終了した四半期において、総額ベースで旅客運賃収入に含まれる港湾使用料は、それぞれ275百万ドルおよび242百万ドルでした。

また、当社の総収入には、船内収入およびその他の収入も含まれており、これらは主に、旅客切符代金に含まれない船内での商品およびサービスの販売による収入で構成されています。当社は、これらの商品やサービスをクルーズ客に提供する前、または提供と同時に代金を受領し、関連するクルーズの期間にわたって収益を認識しています。

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Note 6. Debt

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Note 7. Leases

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Note 9. Shareholders' Equity

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パート I. 財務情報

項目 1.財務諸表			1

項目 2.財政状態および経営成績に関する経営陣の検討および分析			18

項目3.市場リスクに関する定量的および定性的開示			32

項目 4.統制と手続き			32

パート II.その他の情報

項目 1.法的手続き			33

項目1A.リスク要因			33

項目 2.持分証券の無登録販売および代金の使途			34

項目 5.その他の情報			34

項目 6.展示品			35

署名			36